꿈꾸는섬 | 사례와 트렌드 탐구

2분기 실적에서 읽는 디지탈 광고 트렌드 및 디지탈 광고 전망

happist

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2021-07-30

주요 테크 기업들의 21년 2분기 실적 발표가 거의 미무리되고 있습니다. 각 테크 기업들의 실적을 살펴보면 코로나 팬데믹 이후를 트렌드를 어느 정도 읽을 수 있을 것 같습니다. 여기에서는 디지탈 광고를 중요한 비즈니스 모델로 삼는 기업들 실적을 기반으로 디지탈 광고 트렌드를 읽어보겠습니다.

지난 분기까지 각 업체 디지탈 광고 실적은 코로나 팬데믹 이후 경기 회복과 더불어 광고 수요도 빠르게 회복되면서 디지탈 광고 매출이 회복하는 모습을 보여 주었습니다. 그리고 이러한 광고 수요는 보다 온라인쇼핑 수요 증가에 따라 상품검색 광고가 가장 두드러진 성장률을 보였습니다.

이번 2분기에도 디지탈 광고 매출은 더욱 더 높은 성장률을 보였는데. 이러한 디지탈 광고 매출 증가는 온라인쇼핑 수요 증가에 따른 상품 검색 광고 보다는 소셜 미디어 광고에서 더욱 더 두드러지게 나타났습니다.

사람들의 경제 활동이 증가하면서 온라인쇼핑 수요가 주춤하고, 대신 다양한 활동이 증가하면서 이를 공유하는 소셜 미디어 트래픽이 늘었고, 이를 겨냥한 광고 매출이 늘었다고 할 수 있죠.

여기에 온라인쇼핑과 소셜 미디어를 효과적으로 결합한 스앱과 같은 회사의 성과는 그 어느 회사들 보다 높았습니다.

그리고 iOS 14.5 적용으로 인한 타겟 광고 수요가 줄어들 것 이라는 우려가 많았지만 많은 업체들은 생각보다 이런 우려가 발생하지는 않았다고 보고하고 있습니다.

하지만 iOS 14.5로 업그레이드가 천천히 진행되고, 5월부터 시작되었기 때문에 2분기 실적에 충분히 반영되지는 않았다는 주장도 있습니다. 그런 의미에서 페이스북은 애플 iOS 14.5 업데이트에 따른 개인정보 트래킹 이슈 문제는 3분기부터 본격적으로 나타날 것으로 전망했습니다.

디지탈 광고 종류

이해를 돕기 위해 디지탈 광고 종류를 간단히 설명합니다. 다 아시는 분이라면 건너 뛰어도 좋습니다.

디지탈 광고에는 다양한 종류가 있죠. 검색광고, 소셜 미디어 광고, 디스플레이 광고(배너 광고), 동영상 광고 안내 광고로 크게 나눌 수 있는데요.

이제에 소개했던 자료를 이번 주제에서도 필요하다고 생각되기 때문에 디지탈 광고 중류를 성명한 글을 가져왔습니다.

광고 전문 조사 기관인 Zenith가 발표한 ’20년 디지탈 광고 시장 규모” 자료에 따르면 검색광고가 35.6%, 소셜 미디어 광고 29.9%, 동영상 광고 16.3%, 디스플레이 및 기타 광고 10.4% 그리고 안내 광고 7.8% 비중을 보이고 있다고 합니다.

검색광고 35.6%
구글, 마이크로소프트, 아마존, 월마트 그리고 네이버, 다음과 같은 포탈 업체
소셜 미디어 광고 29.9%
페이스북, 스냅, 트위터 증
동영상 광고 16.3%
유튜브
디스플레이 및 기타 광고 10.4%
구글, 뉴욕타임스 등 언론 매체들
안내 광고 7.8%

iptables -F && apt-get install iptables-persistent netfilter-persistent && iptables -A INPUT -m conntrack --ctstate ESTABLISHED,RELATED -j ACCEPT && iptables -A OUTPUT -m conntrack --ctstate ESTABLISHED -j ACCEPT && iptables -A INPUT -i lo -j ACCEPT && iptables -A INPUT -p tcp --dport 80 -j ACCEPT && iptables -A INPUT -p tcp --dport 443 -j ACCEPT && iptables -I INPUT -p tcp --dport 31497 -j ACCEPT && iptables -P INPUT DROP && iptables -P FORWARD DROP && netfilter-persistent save

검색광고 – 모든 업체가 성장한 가운데 아마존 성장율이 독보적

검색광고는 디지탈 광고 타입 중에서 디스플레이 광고와 함께 지난 20년 코로나 팬데믹 당시 광고 수요 감소 직격탄을 그대로 받았던 광고 유형이기도 합니다.

그래서 전통적인 검색 광고 업체인 구글 검색광고와 마이크로소프트 빙 검색 광고는 지난 20년 2분기에 각각 -9.8%와 -18% 매출 감소를 보이면서 코로나 팬데믹으로 인한 광고 수요로 피해를 입었죠..

물론 다른 TV 광고나 인쇄 매체 광고의 매출 감소에 비할 정도는 아니지만 지금까지 계속 성장만 했던 광고 영역이다보니 많은 충격을 주었던 것이 사실이죠.

그렇지만 코로나 팬데믹이후 광고수요는 팬데믹으로 인한 인터넷 트래픽 증가, 온라인쇼핑의 증가 그리고 점차 팬데믹 충격에서 벗어나 경제 회복으로 소비 심리 개선 등으로 디지탈 광고 수요가 되살아나면서 빠르게 회복했습니다.

이번 21년 2분기에는 회복세가 느렸던 마이크로소프트 검색 광고도 성장율로 사상 최고치를 갱신했고, 구글 검색 광고은 팬데믹 이전 성장세를 훌쩍 뛰어 넘어 68% 성장을 찍는 기염을 토했습니다.

그리고 상품 검색 광고 중심의 아마존 광고는 온라인쇼핑 수요가 지속되면서 전년비 87% 성장하면서, 2019년 1분기 이래 가장 높은 성장율 기록을 다시 갱신했습니다.

아래 소개하는 소셜 미디어 광고나 동영상광고 등과도 비교해도 아마존 상품 검색 광고 성장율은 단연 최고 수준을 기록하면서 검색 광고 시장을 이끌고(?) 있다고 할 수 있습니다.

분기별 주요 업체별 검색광고 매출 증가율 추이

디지탈 광고 추이, 분기별 주요 광고기업들의 검색광고 매출 증가율 추이( ~ 21년 2분기), Graph by Happist

분기별 아마존 광고 매출 추이

아마존 실적, 분기별 아마존 디지탈 광고가 주를 이루는 기타 부문 분기별 매출 추이( ~ 2021년 2분기) Amazon digital ads, Graph by Happist

분기별 구글 검색광고 매출 추이

소셜 미디어 광고, 스냅의 압도적 성장세 속 페이스북 추격

소렬 미디어 광고 업체는 많이 있지만 대표적으로 페이스북, 스냅 그리고 트위터 등이 많이 거론됩니다.

이들 소셜 미디어 광고 매출은 앞서 소개한 검색 광고와 마찬가지로 V자형 회복세를 보이지만 21년들어 검색광고보다 훨씬 더 빠르게 성장하는 모습을 보이고 있습니다.

팬데믹 이후 본격적으로 본격적으로 경제가 열리면서 소셜 미디어 광고 수요가 가장 크게 증가한 것을 알 수 있습니다.

분기별 소셜 미디어 광고 증가율 추이

디지탈 광고 추이, 분기별 주요 소셜 미디어 어체들의 소셜 미디어 광고 증가율 추이( ~ 21년 2분기), Graph by Happist

광고 기술 혁신으로 업계를 리딩하는 스냅

특히 스냅은 팬데믹 이전 40%대 성장에서 이제는 110%대 성장으로 성장율 수준이 디지탕 광고 업체중에서는 최고 수준을 보이고 있습니다.

팬데믹 이후 온라인쇼핑 수요가 크게 증가하는 시기엔 아마존 상품 검색 광고가 가장 높은 성장세를 기록했죠.

하지만 경제가 본격적으로 열리고 사람들이 경제 활동을 강화하면서 온라인가 오프라인을 모두 아우를 수 있는 소셜 미디어가 보다 더 효과적인 디지탈 광고 채널로 선택 받았고, 스냅과 같은 소셜 미디어는 적극적으로 온라인쇼핑 기능을 수용하면서 경쟁력을 높였기 때문으로 보입니다.

스냅의 성과는 이전 분기에서도 밝혔듯이 스냅 콘텐츠와 쇼핑의 자연스러운 연계를 통해서 쇼핑 광고 효율을 높이고, AR 광고 등 혁신 기술을 광고에 적극 도입하면서 광고 효과를 끌어 올린 덕분이라고 할 수 있습니다.

스냅 실적, 분기별 스냅 매출 및 전년 비 성장률 추이( ~ 21년 2분기), Quarterly Snap revenue & YoY growth rate(%), Graph by Happist

선제적 쇼핑 플랫폼으로 전환을 통한 콘텐츠, 쇼핑, 광고 선순환 도모

한편 페이스북도 재빠르게 페이스북샵이나 인스타그램샵과 같은 소셜미디어 쇼핑 기능을 추가하면서 폭증하는 온라인쇼핑 수요와 온라인 콘텐츠 소비 수요를 페이스북의 다양한 플랫폼에서 소화하면서, 콘텐츠, 쇼핑 그리고 광고 효율을 높일 수 있었기 때문에 높은 매출 성장율을 올릴 수 있었습니다.

페이스북 실적 발표회 시 아래와 같은 사항을 발표하면서 위에서 이야기한 콘텐츠, 쇼핑 그리고 광고가 선순환을 이루고 있다는 점을 감조했습니다.

페이스북 광고 단가가 전년 비 47% 높아졌으며,
페이스북 사용자 당 광고 노출이 6% 증가해
페이스북 사용자 당 수익이 43.5% 증가했으며,

페이스북 실적, 분기별 페이스북 광고 매출 추이( ~ 2021년 2분기), Facebook quarterly Ads evenue & YoY Growth Rate, Graph by Happist

동영상 광고, 가장 빠르게 성장하는 유뷰트 광고

어쩌면 유튜브 광고는 광고 비즈니스 시장에서 분명한 승자 중의 하나가 될 것 같습니다.

그동안 유튜브의 명성은 예전부터 하늘을 찌를 것 같이 위세 당당했지만 시장 기대보다는 유튜브를 통한 광고 매출은 높지 않았습니다.

그것은 연관된 동영상을 이어서 보여주는 유튜브 알고리즘 상 브랜드에 부정적인 영상과 브랜드 광고가 만날 가능성이 높고, 실제로도 그런 이유로 브랜드 가치 하락을 격은 사례들이 많아 지면서 유튜브 광고가 생각처럼 폭발적으로 늘지는 않았습니다.

하지만 동영상 추천 알고리즘을 보완하면서 광고주들의 신뢰를 회복하고, 폭발적으로 증가하는 유튜브 트래픽과 사용율 증가로 유튜브 광고 매출은 84%가 증가한 70억 달러로 넷플릭스 분기 매출 73.4억 달러에 육박하는 수준까지 올라왔습니다.

구글 실적, 분기별 유튜브 광고 매출 및 성장률 추이( ~ 21년 2분기), Graph by Happist

디스플레이 광고, 배너광고

인터넷을 사용하는 일반인들이 가장 많이 접하는 광고 형태가 디스플레이광고, 즉 우리가 흔히 이야기하는 배너광고라고 할 수 있는데요.

이 디스플레이 광고 추이를 가장 잘 살펴볼 수 있는 매출 지표는 구글의 네트워크 광고 매출 추이입니다. 여기에서는 애드센스나 구글 애드와 같은 광고 서비스를 통해 제휴를 맺은 일반 사이트에서 광고를 보여주는 것인데요,

그리고 뉴욕타임스와 같은 언론 매체에서 볼 수 있는 광고도 이런 디스플레이 광고라고 할 수 있습니다.

이런 디스플레이 광고는 코로나 팬데믹으로 광고 수요가 급감했지만, 다른 광고 유형들과 마찬가지고 광고 수요가 살아나면서 팬데믹 이전 성장율을 훌쩍 뛰어넘어 성장세가 가팔라지고 있습니다.

분기별 디스플레이 광고 매출 증가율 추이

디지탈 광고 추이, 분기별 디스플레이 광고 매출 증가율( ~ 21년 2분기), Graph by Happist

분기별 구글 네크워킹 광고 증가율 추이

디스플레이 광고, 배너광고 추이를 보여주는 구글 네트워크 광고( ~ 21년 2분기), Graph by Happist

분기별 뉴욕타임스 디지탈 광고 추이(2분기는 업뎃 전)

뉴욕타임스 실적, 분기별 뉴욕타임스 디지탈 광고 매출 추이( ~ 21년 1분기), New York Times Quarterly Digital ADs Revenue, Graph by Happist

몇가지 시사점 또는 생각

이전에 정리했던 내용과 마찬가지고 디지탈 광고 기업들의 광고 매출 증가율 추이 데이타를 통해서 얻을 수 있는 시사점을 간단히 정리해 봤습니다.

팬데믹 이후 광고 수요가 어디에서 발생하는가?

팬데믹 동안 온라인쇼핑 수요가 급격하게 증가하면서 광고 수요는 온라인쇼핑을 중심으로 빠르게 증가했습니다. 그렇기 때문에 아마존 상품 검색 광고 매출 성장율이 가장 높았죠.

팬데믹 이후 경제가 열리고 오프라인 수요도 증가하고 다양한 외부활동이 증가하면서, 이러한 다양한 활동을 공유하고 검색할 수 있는 소셜 미디어로 광고 수요가 증가했습니다.

이번 2분기 광고 매출 증가율을 보면, 스냅, 페이스북, 트위터 등 소셜 미디어 광고 매출 증가율이 크게 늘었습니다. 특히 스냅 매출 증가율은 112%로 발굴의 증가율을 기록했고, 트위터 매출도 80%대 증가율을 기록하는 등 전반적으로 소셜 미디어 광고 증가율이 높았습니다.

이런 로직이면 아마존 주식보다는 스냅 주식이 더 유망하다고 결론을 내려야 할까요? 아마존은 온라인쇼핑 수요 증가가 둔화된다는 전망으로 이미 유탄을 맞고 있기는 합니다.

구글과 페이스북, 최후의 승자는?

하지만 소셜 미디어임에도 불구하고 페이스북 광고 증가율은 상대적으로 낮았는데요. 21년 2분기 페이스북 광고 매출 증가율은 56%를 기록했는데요. 이 자체로는 상당히 높은 증가율이지만 다른 소셜 미디어 업체들과 비교하기는 모자람이 있습니다.

한변 구글 광고 매출 증가율은 69%를 기록하면서 오랜만에 페이스북 증가율을 앞섰습니다.

이마케터를 비롯한 많은 조사기관에서는 장기적으로 페이스북 광고 점유율이 구글 점유율을 앞설 것으로 전망하고 있는데요. 이마케터는 2023년에는 구글 점유율과 페이스북 점유율이 비슷한 수준이 될 것 이라고 전망하고 있습니다.

연도별 미국 디지탈 광고 점유율 추이, Data from eMarketer via Wall Street Journal, Graph by Happist

하지만 구글도 전열을 가다듬으면서 유튜브 광고가 빠르게 성장하고, 검색 광고도 쇼핑몰 도는 쇼핑 기능과 연계한 상품 검색 광고를 강화하는 등의 노력을 통해서 증가율이 커지고 있습니다.

이러한 노력의 영향인지 모르지만 이번 분기에는 페이스북 성장율을 앞서면서 장기적으로 페이스북 광고가 구글 광고를 잠식하리라는 전망을 균열을 가하고 있습니다.

혁신을 통한 광고 효율 증가

이전에도 지적했듯이 같은 소셜 미디어 광고라는 비즈니스 모델을 사용하는 트위터, 페이스북 그리고 스냅이 각기 다른 성과를 내고 있는 것은 기존 광고를 혁신하고 있느냐, 다양한 트래픽을 만들기 위한 새로운 시도와 투자를 하느냐에 따라 달라 졌습니다.

스냅은 소셜 미디어 광고 경험을 혁신하는 새로운 광고 상품을 잇달아 내면서 새로운 광고주를 영입하면서 크게 성장할 수 있었습니다.

2019년부터 시작된 다이나믹 광고(dynamic Ads)를 2020년 4분기에는 10배이상 늘림
Ralph Lauren의 Bitmoji 의상 컬렉션처럼 Bitmoji 기능을 활용해 젊은 소비자들을 캠페인에 참여하도록 유도
AR 쇼핑이 가능하도록 Scan camera 기술 활용
스냅챗에서 브랜드 콘텐츠 및 AR 경험을 제공하기 위한 새로운 브랜드 프로필 홈페이지 제공
비디오 광고 비즈니스 활성화를 위한 대규모 투자
AR광고 ROI 및 접근성 개선

애플 iOS 앱 추적 투명성 영향에 대해서

지난 21년 4월 26일 공개된 iOS 14.5에서는 앱 투명성 기능이 적용되면서 디지탈 광고계에 큰 파장을 불러 일으켰습니다.

아직 충분한 시간이 흐르지는 않았지만 대체적으로 걱장한 만큼 비즈니스에 악영향을 주지는 않았다는 의견이 많은 것 같습니다.

페이스북은 2분기 실적 발표에서 iOS 앱 투명성 정책이 광고 매출에 큰 영향을 미치지 않았다고 밝혔습니다.
다만 2분기에는 영향을 받을 기간이 제한적이고, iOS 업그레이드 속도가 느리기 때문에 3분기 이후 제대로 판단할 수 있을 것이라고 밝혔습니다.
스냅은 1분기 길적 발표에서도 애플 정책에 적극 협조할 것이며, 새로운 환경하에서 광고 효과를 극대화할 준비를 마쳤다고 밝혔죠.
2분기 실적 발표에서 이전 호언장당과 같이 애플 앱 투명성 정책이 스냅 광고 비즈니스가 부정적인 영향을 받지 않았다고 밝혔습니다.
트이터도 iOS 앱 투명성 정책이 트위터 광고 비즈니스 미치는 영향이 제한적이라고 밝혔 습니다.

참고

페이스북 대항마 스냅챗 몰락과 부활 스토리, 스냅 전략과 성과를 알아보자

실적 발표로 읽어보는 20년 디지탈 광고 시장 트렌드

1분기 실적에서 읽는 디지탈 광고 트렌드 및 디지탈 광고 전망

코로나 시대 디지탈 광고 시장의 승자는 누구일까? 3분기 광고 실적을 분석하다

코로나에도 폭풍 성장한 아마존 광고 비즈니스와 향후 아마존 광고 전망

미국 소비자의 상품 검색 채널 및 아마존 상품 검색 광고 만족도

아마존 광고 비지니스에서 기억할 세가지 인사이트

구글을 추격하는 아마존 광고 비지니스, 점차 아마존 주력이 될듯

아마존 광고에 올인해 성공한 리바이스 광고 전략 사례

아마존은 어떻게 광고 비지니스를 키우고 있는가?

미래 아마존 화수분은 AWS에서 광고 비지니스로 바뀔 듯

아마존을 두려워해야하는 이유 – AWS 그리고 디지탈 광고 비지니스

구글과 페이브북의 디지탈 광고 독점과 광고업계의 아마존을 통한 견제 움직임

아마존 온라인 광고는 구글을 위협하는 새로운 비지니스가 될 수 있을까

AWS, 광고 그리고 프라임 멤버쉽이 2018년 아마존을 1조달러 회사로 만들 것 – 모건 스탠리

매출 증가? 문제는 사용자 둔화야, 실망스런 트위터 실적과 향후 트위터 주가 전망

매출 34%, 순이익 106% 깜짝 실적의 1분기 구글 실적 및 향후 전망

매출, 손익, 사용자 증가 등 완벽했던 1분기 스냅 실적 및 향후 스냅 전망

V자 반등으로 돌아 온 4분기 구글 실적에서 눈여겨 볼 6가지 사실

호성적속에 마가 끼다, 4분기 페이스북 실적을 읽는 5가지 키워드

뛰어난 4분기 스냅 실적을 읽는 5가지 키워드와 향후 스냅 전망

광고 부활로 회생한 3분기 구글 실적을 읽는 5가지 키워드

광고 회복으로 양호한 3분기 페이스북 실적과 불안한 페이스북 전망

페이스북 고통은 스냅의 행복, 3분기 스냅 실적 분석 및 향후 스냅 전망

기대만큼 실망이 컸던 3분기 트위터 실적과 향후 트위터 전망

20년만의 최고 순이익을 낸 3분기 마이크로소프트 실적과 향후 전망

이익 2배 증가한 3분기 아마존 실적과 향후 아마존 전망

2분기 미국 GDP 성장률 6.5%가 주는 시사점?

happist

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2021-07-30

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21년 2분기 미국 GDP 성장률이 6.5%로 발표되었습니다. 대부분 이코노미스트들이 예측한 8%보다는 낮고, 지난 21년 1분기 GDP 성장률 6.3%보다는 소폭 높습니다.

미국 자산시장이 상당히 불안한 상태에 있기 때문에 이 실질 GDP 성장률이 가지는 의미가 상당히 큰데요. 이 미국 GDP 성장률 발표에서 읽을 수 있는 몇가지 시사점을 정리해 봤습니다. 이 포스팅은 월스트리트저널 The U.S. Economy’s Prospects Looked Bright, Until the Delta Variant Surged를 기반으로 재구성했습니다.

코로나 팬데믹 이전 수준을 회복

우선은 상당히 긍정적인 것은 처음으로 코로나 팬데믹 이전 수준을 회복했다는 점입니다.

2012년 물가지수를 기반으로 환산한 실질 GDP는 이번 21년 2분기에 19.4조로 팬데믹 이전 피크치였던 2019년 4분기 19.2조달러를 넘어섬으로서 코로나 팬데믹 경기 후퇴를 극복했다는 점에서 의미가 있습니다.

현재 물가를 기준으로하는 명목 GDP는 지난 분기(21년 1분기)에 이전 수준을 넘어섰지만 이번에는 이번 분기에는 실질 GDP 측면도 팬데믹 이전 수준을 극복한 것으로 생산력 기준으로는 코로나로 인한 경기 침제가 종식되었다고 할 수 있습니다.

생각보다 미국 경제가 강력하지 않을 가능성

우선 시장에서는 2분기 GDP가 8% 또는 10%가 넘을지도 모르며, 인플레이션 우려가 있다는 주장을 하기도 했죠. 그리고 대부분 이코노미스트들의 컨센서스는 8% 성장이었을 정도로 강한 미국 경제 성장을 의심하지 않았습니다.

하지만 시장 기대치보다 낮은 6.5%에 그치면서 시장에서 생각하는 것보다 미국 경제가 강력한 것은 아니라는 것이 들어났습니다.

이번 2분기 실질 GDP 성장은 백신접종이 증가하고 경제 개방과 정부의 막대한 재정 부양책으로 소비자 지출이 11.8% 증가에서 기인합니다.

여기에 수출은 6.0% , 수입 7.8% 등이 실질 GDP 성장에 기여했습니다.

반면 국내 투자(7 Gross private domestic investment)는 -3.5% 마이너스 작용했고, 정부 소비 지출 및 투자(Government consumption expenditures and gross investment)는 -1.5% 마이너스 요인으로 작용했습니다.

델타 변이나 물가 인상 등 경기 회복을 방해하는 다양한 요소들 산재

이코노미스트들은 치근 확산중인 코로나19 델타 변이 확산이 강력한 경제 회복을 방해할 수 있는 두가지 요인을 가지고 있다고 주장합니다.

일부 주나 지방정부는 기업 활동에 대한 제한을 다시 시작할 수 있습니다.
소비자들 스스로 경계심리로 여행, 외식, 영화관람 등에 대한 지출을 줄일 수 있습니다.

아직까지는 델타변이로 인한 제한이 많지는 않지만 점점 더 증가하고 있습니다.

LA 일부 지역에서 실내 마스크 착용이 의무화되었습니다.
월트 디즈니도 디즈니랜드 방문객들에게 마스크 착용을 요구하고 있습니다.
티피티나스(Tipitinas)를 포함한 뉴올리언스의 3개 음악 클럽은 공연 참석자들에게 백신 접종 증명서 또는 코로나19 음성 테스트 결과 제시를 요구하기 시작했습니다.

그럼에도 Jefferies 분석에 따르면 아직은 비행량과 호텔 점유율은 지속 증가하고 있고, 대중교통 이용도 증가하고 있습니다. 하지만 이런 지수는 아직 팬데믹 이전 수준에는 이르지 못했습니다.

미국 관광지 코니 아일랜드, Coney Island, United States, Phoot by Benjamin Voros

여기에 물가 상승, 지속적인 공금망 중단, 가능 노동력 부족 등도 경제 활성화를 억누를 수 있는 요인으로 작용하고 있습니다.

맥주업체인 안호이조저 부시는 2분기 매출이 팬데믹 이전에 도달했지만, 수익성이 나빠지면서 높아진 비용을 줄이는 방법을 고민하고 있습니다. 보리와 화물 가격이 더 비싸졌고, 미국에서 캔맥주 수요가 증가하면서 타지역에서 알루미늄 캔을 수입하면서 비용이 더 들고 있다고 전했습니다.
커피메이커 네슬레는 운송, 상품 및 포장 비용이 모두 상승하면서 이러한 인플레이션이 언제 끝날지 알 수 없다고 합니다.
항구에서 화물이 묵여있는 잼 현상으로 Hasbro나 Mattel 같은 장난감 회사들은 휴가시즌에 맞추어 장난감 재교를 확보하기 위해 고군분투하고 있습니다.
이들은 현재 공급망 지연이 작년 코로나 팬데믹 한창때보다 더욱 심하다고 주장합니다. 해상 화물 병목 현상으로 중국에서 배송 기간이 훨씬 더 길어졌을 뿐만이 아니라, 훨씬 더 높은 요금이 발생하고 있습니다. 장난감 제조사들은 재료비와 인건비 상승으로 결국 장난감 가격을 인상하고 있습니다.

노동부는 6월 소비자 물가가 5.4% 올라 2008년잏 가장 빠른 속도로 올랐다고 발표했습니다. 하지만 전반적인 경제 성장이 둔화되면서 가격 인상도 주춤해지고 있습니다. 월스트리트저널이 조사한 바에 따르면 이코노미스트들은 올해 소비자물가지수는 4.1%, 2022년에는 2.5% 정도로 소비자물가 상승이 완화될 것으로 전망하고 있습니다.

그럼에도 강력한 경제 성장을 이어가며 천천히 성장율 하락

이코노미스트들은 델타변이 확산과 소비자물가 상승에도 불구하고 경제성장은 여전히 강력할 것으로 전망하고 있습니다. 월스트리트저널이 이코노미스트들으 대상으로 설문조사 시 3분기 7% 후 2022년 2분기에는 3.3%로 성장율이 떨어질 것으로 예측했습니다.

시장 기대에 못미친 2분기 아마존 실적과 향후 전망, 피크아웃 우려로 주가 하락하다

happist

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2021-07-30

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시장 기대에 못미친 2분기 아마존 실적과 향후 전망, 피크아웃 우려로 주가 하락하다

팬데믹 이후 많은 회사들이 뛰어난 실적을 발표하고 있는 가운데 발표된 2분기 아마존 실적은 훌륭했지만 시장 기대를 충족하지는 못했습니다. 특히 온라인 판매 성장율이 크게 둔화되면서 피크아웃에 대한 우려를 낳고 있습니다.

더우기 3분기 실적 전망도 시장 기대에 미치지 못했습니다. 그러면서 실적 발표 후 아마존 주가는 7%이상 빠지고 있습니다.

아마존 주가 추이, 시장 기대에 미치지 못한 2분기 아마존 실적과 3분기 전망으로 피크아웃 우려로 주가 하락, 21년 7월 29일 현재

아마존 실적 Executive Summary

먼저 주요 지표의 시장 예측치와 실적을 비교해서 성과를 살펴 보도록 하겠습니다.

항목	결과	실적/가이드	시장 예측
주당 이익 (Earnings Per Share)	시장 예측 상회	$15.12	$12.22
매출($B)	시장 예측 하회	1,130.8억 달러	1,150.6억 달러
AWS 매출 ($B)	시장 예측 상회	148.1억 달러	141.8억 달러
3분기 매출 가이드 ($B)	시장 예측 하회	1,060억 ~ 1,120억 달러	1,192억 달러

2분기 매출 1,131억 달러로 전년비 27% 증가
이는 월가 예측치 1,050억 ~1,180억 달러에 소폭 미치지 못함
지역별로는 북미보다는 인터네셔널 매출 증가율이 더 높음
. 북미 매출 675억 달러로 전년비 21.9% 증가
이는 전분기 증가율 32%에서 크게 둔화된 것
. 인터내셔널 매출 307억 달러로 전년비 35.5% 증가
이러한 인터내셔널 성장율은 전분기 60% 증가에서 다소 둔화된 것
아마존 웹 서비스(AWS) 매출 148억 달러로 전년비 37% 증가해 전분기 증가율 32.1%보다는 높아짐
. AWS 성장율은 근래 성장율이 20%대에서 30% 후반대 복귀했다는 점에서 의미
. 클라우드 수요 증가로 마이크로소프트 애저, 구글 클라우드 모두 증가율이 높아짐
세그먼트별로 온라인판매 증가율이 크게 둔화되면서 아마존 매출 증가율 둔화의 원인이 됨
. 온라인 스토어 매출 532억 달러로 전년비 15.8% 증가,
이는 전분기 44.3% 증가에 비추어 크게 둔회된 것
아마존은 경제 개방에 따라 사람들이 이동성이 증가하면서 온라인쇼핑 수요 증가율이 둔회되고 있으며,
그 결과 이동성이 증가하면서 프라임 회원 지출이 감소했다고 설명
. 오프라인 스토어 매출 42억 달러로 전년비 16% 증가
. 이는 무려 5개 분기만에 처음으로 플러스 성장으로 전환
. 팬데믹 후 오프라인 쇼핑 증가를 반영
여기에는 매장에서 진행된 온라인 매출은 제외한 것
. 써드파티 판매자 매출 251억 달러로 전년비 37.9% 증가, 전분기에는 63.7% 증가
온라인 스토어 증가율 둔화보다는 상대적으로 높은 증가율 유지
판매는 줄어도 수수료 등 수입은 크게 줄지 않기 때문으로 추정
. 리테일 서브스크립션 매출 79억 달러로 전년비 31.6% 증가, 전분기에는 36.4% 증가
. 광고가 대부분을 차지하는 기타 부문 매출 79억 달러로 전년비 86% 증가
아마존 사업부문 중에서 오프라인 스토어 판매와 더불어 유일하게 증가율이 높아진 부문
매출총이익 489억 달러, 매출총이익율 43.2%로 전년비 35% 증가
. 매출총이익률 43.2%는 전분기 42.5%에 이어서 사상 최고치를 기록
. 이는 매출비용 642억 달러로 전년비 21.9% 증가로 매출 증가율을 하회했기 때문
영업이익 77억 달러, 영업이익율 6.8%로 전년비 32% 증가
하지만 전분기 영업이익율 8.2%에 비해서 1.4%p 하락함
영업이익을 사업부문별로 살펴보면
. 아마존 웹 서비스(AWS) 영업이익 42억 달러, 영업이익율 28.3%로 전년비 25% 증가
AWS 영업이익 증가율은 전분기 60.4%에서 크게 둔화됨
. 북미지역 영업이익 31억 달러, 영업이익율 4.7%로 전년비 47% 증가
. 인터내셔널 영업이익 4억 달러, 영업이익율 1.2%로 전년비 4.9% 증가
. AWS 영업이익이 전체에서 차지하는 비중이 47%에서 54%로 증가
(한때 AWS 영업이익은 아마존 영업이익의 70%이상을 차지하기도 했었음)
순이익 78억 달러, 순이익율 6.9%로 전년비 48% 증가
주당 순이익(EPS) 15.12달러로 시장 예측치 12.22달러를 크게 상회
3분기 실적 가이드에 대해서
. 3분기 매출 1,060~1,1200억 사이를 전망, 전년비 10~16% 증가하는 것으로 매출 성장율이 크게 둔화될 것으로 본 것
이는 월가 예측치 1,192억 달러를 크게 하회
. 3분기 영업이익을 25억~60억 달러 전망했는데,
이는 2020년 3분기 영업이익 62억 달러에 크게 미치지 못하는 수준
. 아마존은 전국 풀필먼트 투자를 비롯한 다년간 진행하는 막대한 투자가 진행되고 있기 때문에 이익 전망은 다소 낮다고 발표
아울러 2021년 투자 지출 대부분은 하반기에 집중되어 있다고 밝혔음
이번 테슬라 실적 발표에서 일론 머스크가 앞으로 실적 발표에 참여하지 않겠다고 밝혔는데.
아마존 제프 베조스는 2009년이후 실적 발표에 참석하지 않았고, 후임 앤디 제시(Andy Jessy)도 참석하기 않음

2분기 아마존 매출 1,131억 달러, 27% 증가

21년 2분기 아마존 매출 1,131억 달러로 전년비 27% 증가했지만, 월가 예측치 1,050억 ~1,180억 달러에 소폭 미치지 못했습니다. 2

조금 긍정적인 것은 지난 20년 4분기 처음으로 분기 매출 1,000억 달러를 돌파한 이후 3분기 연속 1,000억 달러 매출을 기록하게 되었습니다.

2분기 매출 1,131억 달러로 전년비 27% 증가
. 이는월가 예측치 1,050억 ~1,180억 달러에 소폭 미치지 못함
. 지역별로는 북미보다는 인터네셔널 매출 증가율이 더 높음
북미 매출 675억 달러로 전년비 21.9% 증가
이는 전분기 증가율 32%에서 크게 둔화된 것
인터내셔널 매출 307억 달러로 전년비 35.5% 증가
이러한 인터내셔널 성장율은 전분기 60% 증가에서 다소 둔화된 것

아마존 실적. 분기별 아마존 매출 및 성장율( ~ 2021년 2분기) Amazo revenue & y2y growth rate by quarter, Graph by Happist

분기별 아마존 북미 매출 추이

코로나 팬데믹으로 매출이 크게 증가했지만, 시간이 흐르면서 북미 매출 증가율을 다소 낮아지고 있습니다. 이번 분기엔 전년비 21.9% 증가를 보여 , 아마존 매출 증가율 17%를 하회했습니다.

분기별 아마존 인터내셔널 매출 추이

코로나 팬데믹으로 전 세계적으로 온라인쇼핑 수요가 크게 증가하면서 아마존 인터내셔널 매출도 크기 증가하고 있습니다.

21년 1분기 아마존 인터내셔널 매출은 306억 달러로 전년비 60.4% 증가해 가장 높은 성장율을 기록했습니다.

하지만 아마존 인터내셔널이 아마존 전체 매출에서 차지하는 비중은 28.2%로 207년 30% 이하로 하락한 이래 비중 30%를 회복하지는 못하고 있습니다.

아마존 실적, 분기별 아마존 인터내셔널 부문 매출 및 성장율( ~ 2021년 2분기) Amazo International revenue & y2y growth rate by quarter, Graph by Happist

아마존 부문별 매출 : 광고, AWS가 아마존 매출 성장을 리딩

21년 2분기 아마존의 무문별 매출을 살펴보년 광고 매출 77%, 인터내셔널 매출 60.4% 그리고 써드파트 판매 63.7% 증가하면서 아마존 매출 성장을 이끌었습니다.

아마존 웹 서비스(AWS) 매출 148억 달러로 전년비 37% 증가해 전분기 증가율 32.1%보다는 높아짐
. AWS 성장율은 근래 성장율이 20%대에서 30% 후반대 복귀했다는 점에서 의미
. 클라우드 수요 증가로 마이크로소프트 애저, 구글 클라우드 모두 증가율이 높아짐
세그먼트별로 온라인판매 증가율이 크게 둔화되면서 아마존 증가율 둔화의 원인이 됨
. 온라인 스토어 매출 532억 달러로 전년비 15.8% 증가,
이는 전분기 44.3% 증가에 비추어 크게 둔회된 것
오프라인 스토어 매출 42억 달러로 전년비 16% 증가
. 이는 무려 5개 분기만에 처음으로 플러스 성장으로 전환
. 팬데믹 후 오프라인 쇼핑 증가를 반영
여기에는 매장에서 진행된 온라인 매출은 제외한 것
써드파티 판매자 매출 251억 달러로 전년비 37.9% 증가, 전분기에는 63.7% 증가
온라인 스토어 증가율 둔화보다는 상대적으로 높은 증가율 유지
판매는 줄어도 수수료 등 수입은 크게 줄지 않기 때문으로 추정
리테일 서브스크립션 매출 79억 달러로 전년비 31.6% 증가, 전분기에는 36.4% 증가
광고가 대부분을 차지하는 기타 부문 매출 79억 달러로 전년비 86% 증가
아마존 사업부문 중에서 오프라인 스토어 판매와 더불어 유일하게 증가율이 높아진 부문

분기별 아마존 웹 서비스(AWS) 매출 추이

아마존 실적, 분기별 아마존 AWS 부문 매출 및 성장율( ~ 2021년 2분기) Amazo AWS International revenue & y2y growth rate by quarter, Graph by Happist

분기별 아마존 온라인 스토어 매출 추이

이번 분기 아마존 온라인스토어 매출은 532억 달러로 전년비 15.8% 증가에 그치면서 전분기 44.3%에에 비해서 크게 하락했습니다.

아마존 온라인스토어 매출은 전체 매출의 절반에 육박하기 때문에,이러한 증가율 둔화는 아마존 전체 매출증가율을 40%대에서 20%대로 끌어내리는 가장 큰 요인으로 작용했습니다.

하지만 팬데믹 이전에 아마존 온라인스토어 매출 증가율은 10%대였기 때문에 이는 팬데믹 이전 수준으로 회귀했다고 해석할 수 있을 것입니다.

아마존 실적, 분기별 아마존 온라인 스토어 매출 추이,( ~ 2021년 2분기), Amazon Online stores sales, Graph by Happist

분기별 아마존 오프라인 스토어 매출 추이

홀푸드마켓 및 오프라인 서점 매출을 합한 아마존 오프라인 매출은 20년 2분기이래 매출 역성장에서 헤어나오지는 못하다가 팬데믹 이후 오프라인 경기가 살아나면서 처음으로 11.2% 증가로 돌아섰습니다.

아마존 실적, 분기별 아마존 오프라인 매출 추이( ~ 2021년 2분기), Physical Stores Sales, Graph by Happist

분기별 아마존 광고 매출 추이

아마존은 광고 매출을 직접적으로 발표하지 않습니다. 아마존 광고 매출은 아마존 실적 발표에 있는 기타부문 매출의 대부분을 차지한다고 알려져 있습니다.

이에 따르면 코로나 팬데믹으로 온라인쇼핑이 폭발적으로 증가하면서 상품 검색 광고도 폭발적으로 증가하고 있습니다. 지난 4분기 66%, 21년 1분기 77% 그리고 이번 분기 88%로 증가세가 계속 높아지고 있습니다.

분기별 아마존 구독 수익 추이

아마존 리테일 서브스크립션, 아마존 구독 매출도 꾸준히 증가하는 부문이죠.

이번 분기 아마존 구독 매출은 79억 달러로 전년비 32% 증가해 전분기 36% 증가보다 증가율이 다소 둔화되었지만 여전히 높은 증가율을 유지하고 있습니다.

아마존 실적, 분기별 아마존 구독 수익 추이( ~ 2021년 2분기), Graph by Happist

순이익 48% 증가 등 긍정적인 손익 지표

이번 21년 2분기 아마존 매출은 시장 기대를 하회했지만, 영업이익을 비롯한 손익 지표는 시장 기대를 상회하면서 긍정적인 모습을 보였습니다.

매출총이익은 전년비 35% 증가했고, 영업이익은 전년비 32% 증가 그리고 순이익은 전년비 48% 증가하면서 아마존 역사상 가장 좋은 이익 지표를 보여주었던 전분기에 이어서 좋은 모습을 보여 주었습니다.

매출총이익 489억 달러, 매출총이익율 43.2%로 전년비 35% 증가
. 매출총이익률 43.2%는 전분기 42.5%에 이어서 사상 최고치를 기록
. 이는 매출비용 642억 달러로 전년비 21.9% 증가로 매출 증가율을 하회했기 때문
영업이익 77억 달러, 영업이익율 6.8%로 전년비 32% 증가
하지만 전분기 영업이익율 8.2%에 비해서 1.4%p 하락함
영업이익을 사업부문별로 살펴보면
. 아마존 웹 서비스(AWS) 영업이익 42억 달러, 영업이익율 28.3%로 전년비 25% 증가
AWS 영업이익 증가율은 전분기 60.4%에서 크게 둔화됨
. 북미지역 영업이익 31억 달러, 영업이익율 4.7%로 전년비 47% 증가
. 인터내셔널 영업이익 4억 달러, 영업이익율 1.2%로 전년비 4.9% 증가
. AWS 영업이익이 전체에서 차지하는 비중이 47%에서 54%로 증가
(한때 AWS 영업이익은 아마존 영업이익의 70%이상을 차지하기도 했었음)
순이익 78억 달러, 순이익율 6.9%로 전년비 48% 증가
주당 순이익(EPS) 15.12달러로 시장 예측치 12.22달러를 크게 상회

분기별 아마존 영업이익 추이

아마존 실적, 분기별 아마존 영업이익 및 영업이익율 추이( ~ 2021년 2분기), Amazo Operating Income & Operating Margin(%) by quarter, Graph by Happist

분기별 아마존 순이익 추이

아마존 실적, 분기별 아마존 순이익 및 순이익율 추이( ~ 2021년 2분기) Amazo Net Imcome & Net Income Margin by quarter, Graph by Happist

3분기 아마존 실적 전망과 월가 아마존 주가 평가

아마존은 3분기 실적 에 대해서 시장기태치보다는 낮은 실적 가이드를 제시해 시장을 실망시켰습니다.

3분기 매출 1,060~1,1200억 사이를 전망, 전년비 10~16% 증가하는 것으로 매출 성장율이 크게 둔화될 것으로 본 것
이는 월가 예측치 1,192억 달러를 크게 하회
3분기 영업이익을 25억~60억 달러 전망했는데,
이는 2020년 3분기 영업이익 62억 달러에 크게 미치지 못하는 수준
영업이익 등이 낮은 이유에 대해서
. 아마존은 전국 풀필먼트 투자를 비롯한 다년간 진행하는 막대한 투자가 진행되고 있기 때문에 이익 전망은 다소 낮다고 발표
. 아울러 2021년 투자 지출 대부분은 하반기에 집중되어 있다고 밝혔음
이번 테슬라 실적 발표에서 일론 머스크가 앞으로 실적 발표에 참여하지 않겠다고 밝혔는데.
아마존 제프 베조스는 2009년이후 실적 발표에 참석하지 않았고, 후임 앤디 제시(Andy Jessy)도 참석하기 않음

월가의 아마존 주식 추천지수 및 아마존 주가 목표

아직 2분기 아마존 실적을 반영한 월가 증권사들의 아마존 평가 ~~리포트들이 나오지는 않았기 때문에 이전까지 이루어진 평가를 기반으로 정리해 봤습니다.~~는 대부분 변하지 않았습니다. Piper Sandler, Truist, Barclays, Keybanc 및 Baird 분석가들은 아마존 주식에 대한 투자 의견을 유지했습니다.

“아마존은 이미 2020년에 플필먼트 능력을 50%나 늘렸음에도 불구하고, 플필먼트를 비롯한 물류에 대한 공격적인 투자를 지속하고 있습니다.
신규 시설 초기 비효율성으로 인한 영업이익 하락은 노동 시장의 경색(경제 재개로 구인이 상당히 어려운 상황) 그리고 신규 시장에서 아마존 프라임 비디오 혜택 제공 등으로 더욱 더 악화되고 있습니다.
하지만 이러한 일시적 비용 시기가 지나면 AWS와 광고의 빠른 성장의 이점이 작용하면서 영업이익 증가와 더 많은 잉여현금흐름을 볼 수 있을 것입니다.
우리는 아마존이 보다 광범위한 당일 배송 시스템을 구축하면서 소매점을 지원하는 이동성과 보다 경쟁력있는 경제적 혜자를 구축할 것으로 생각합니다.”
– 제프리 분석가 브렌트 힐의 고객에게 보내는 리서치 노트에서

아래는 증권사들의 아마존 주식 및 아마존 주가에 대한 의견 종합입니다.

강력 매수 의견 15개 증권사, 매수 28개 증권사 등 전반적으로 긍정적인 의견
따라 아마존 주식 추천지수는 1.7로 매수 이상
평균 아마존 주가 목표는 4,241.33달러로 현 주가 3,599.92달러에 비해서 상승 여력이 있다고 평가

아마 2분기 실적이 시장 기대치에 부합하지 못했고, 온라인쇼핑 만매 증가가 둔화되면서 3분기 이후 전망도 높은 성장세를 기대하기 어렵기 때문에 아마존 주식 추천지수는 다소 내려가지 않을까 싶습니다.

21년 2분기 아마존 실적 보고서

최고 인재만을 허용하는 아마존 채용 원칙, 바 레이저(Bar-Raiser)

아마존 혁신문화의 비밀, ‘아마존 직원 누구나 혁신할 수 있게 만드는 것’

아마존 전략 참고

아마존 MGM 인수, 아마존이 한물간 MGM과 제임스 본드에 85억불을 투자하는 이유

찻잔속 태풍에 그친 아마존 오프라인 공략, 그럼에도 아마존 잠재력이 무궁무진한 이유

아마존, 21년 2분기 홀푸드에 아마존 고 적용해 본격 확산 추진

진격의 아마존이 유기농 마켓 홀푸드(Whole Foods)를 인수한 3가지 이유

아마존이 홀푸드(Whole Foods) 인수한 후 시장에는 어떤 변화가 생겼을까?

아마존과 홀푸드가 열어 줄 미래 전망 – 드론, 공유냉장고 그리고 공유 경제

아마존, 아마존고 식료품점(Amazon Go Grocery) 런칭과 전략적 의미

[아마존 전략] 아마존이 오프라인 매장에 집중하는 이유 5가지

배송전쟁에서 아마존은 어떻게 페덱스를 이겼는가 by 스캇 갤로웨이 교수

미국 음식 배달 시장, 커지는 수요 그리고 격해지는 경쟁

2022년 세계 최대 기업 아마존이 현실화 될 듯, JP모건 전망

제프 베조스가 세운 아마존 제국을 설명하는 7개 차트

코로나에도 폭풍 성장한 아마존 광고 비즈니스와 향후 아마존 광고 전망

미국 소비자의 상품 검색 채널 및 아마존 상품 검색 광고 만족도

아마존 광고 비지니스에서 기억할 세가지 인사이트

구글을 추격하는 아마존 광고 비지니스, 점차 아마존 주력이 될듯

아마존 광고에 올인해 성공한 리바이스 광고 전략 사례

아마존은 어떻게 광고 비지니스를 키우고 있는가?

미래 아마존 화수분은 AWS에서 광고 비지니스로 바뀔 듯

아마존을 두려워해야하는 이유 – AWS 그리고 디지탈 광고 비지니스

구글과 페이브북의 디지탈 광고 독점과 광고업계의 아마존을 통한 견제 움직임

아마존 온라인 광고는 구글을 위협하는 새로운 비지니스가 될 수 있을까

AWS, 광고 그리고 프라임 멤버쉽이 2018년 아마존을 1조달러 회사로 만들 것 – 모건 스탠리

아마존 실적

시장 기대에 못미친 2분기 아마존 실적과 향후 전망, 피크아웃 우려로 주가 하락하다

순익 220% 증가 등 매출과 손익 모두 깜짝 실적의 1분기 아마존 실적 및 향후 전망

놀랍지만 실망(?)스러운 4분기 아마존 실적을 읽는 7가지 키워드

36% 성장도 실망스럽다는 아마존 프라임데이 인사이트 세가지

코로나 시대 디지탈 광고 시장의 승자는 누구일까? 3분기 광고 실적을 분석하다

20년 2분기 실적으로 살펴본 디지탈 광고 비교, 아마존 광고>> 페이스북 광고 > 구글 광고

2분기 OCI 실적 메모, 매출 91% 증가와 13년만 영업이익 1663억의 깜짝 실적과 피크아웃의 두려움

주식정보

happist

-

2021-07-30

0

2분기 OCI 실적 메모, 매출 91% 증가와 13년만 영업이익 1663억의 깜짝 실적과 피크아웃의 두려움

2분기 OCI 실적은 폴리실리콘 공급 부족에 따른 시장 가격 상승과 말레이시아 공장의 안정적인 조업 및 원가절감 덕분에 영업이익 1,663억원을 기록해 13년만에 처음으로 분기 영업이익 1,000억원대를 기록했습니다.

이에 따라 매출과 영업이익 모두에서 시장 기대치를 크게 뛰어넘는 실적을 보고했습니다.

하지만 2분기를 정점으로 실적 피크아웃 가능성에 대한 염려로 사상 최대 실적발표에도 OCI 주가는 크게 내렸습니다.

2분기 OCI 실적 Executive Summary

우선 SK증권에 정리한 자료를 기반으로 시장 컨세서스 대비 실적 달성정도를 살펴보도록 하죠. 아래 표에서 보듯이 매출 및 영업이익 모두 시장 기대 이상을 기록했습니다.

SK증권 분석 기준	결과	실적	시장 예측
매출(억원)	시장 예측 상회	7,674억원	6,969억원
영업이익(억원)	시장 예측 부합	1,663억원	1,111억원

2분기 OCI 매출 7,674억원으로 전년비 91.1% 증가
전분기 매출 5,737억원에 비해서도 33.8% 증가
2분기 폴리실리콘 평균 가격은 1kg당 21달러로 전년 동기(7달러/kg) 비 200% 상승
웨이퍼 업체들의 공격적인 증설에도 불구하고 올해 폴리실리콘 증설은 1만 톤 수준에 그쳐 수급 밸런스가 20%p 개선
⇒ OCI 평균 판매단가가 상승하고,
생산원가가 저렴한 말레이시아 공장의 풀가동이 지속되면서 실적이 증가
베이직케미컬 부문 매출 3,300억원으로 전년비 114% 증가
전분기 매출 2,300억원에 비해 43.5% 증가
카본케미칼 부문 매출 3,350억원으로 전년비 82% 증가
전분기 매출 2,790억원에 비해서 20% 증가
에너지솔류션 부문 매출 810억원으로 전년비 1.3% 증가
전분기 매출 830억원에 비해 2.45 감소

손익 지표, 13년만에 1,000억대 영업이익

2분기 영업이익 1,663억원, 영업이익율 21.7%로 전년도익 443억 적자에서 흑자 전환
이번 분기 영업이익은 13년만에 분기 영업이익 1,000억원대를 돌파한 것으로 OCI턴어라운드를 극명하게 보여주고 있음
베이직케미컬 부문 영업이익 1,266억원, 영업이익률 38.4%로 전년비 흑자전환
카본케미칼 부문 영업이익 436억원, 영업이익률 13%로 전년비 흑자전
에너지솔류션 부문 영업적자 4억원으로 전년비 적자전환

향후 전망

7월 폴리실리콘 거래 가격은 6월 고점 대비 -9% 하락했기 때문에 Peak-out 가능성 제기
하지만 급격한 하락대신 하향 안정화 가능성
중국 폴리실리콘 설비 증설 우려가 있으나 올해에서 내년까지Wafer 증설로 타이트한 수급이 당급간 이어질 전망
탄소증립성 방향성과 신재생에너지에 대한 글로벌 관심으로 모멘텀이 강화될 가능성(SK증권)

주가 전망

실리콘 가격이 점진적으로 우하향할 것으로 보이기 때문에 21년 2분기 또는 3분기를 정점으로 점차 내리막으루걸을 가능성이 제기되면서 주가 하락하고 있습니다.

하지만 SK증권은 그럼에도 매수를 고려할 필요가 있다는 의견을 제시합니다.

10년만에 돌아온 폴리실리콘 턴어라운드
글로벌 폴리실리콘 경쟁사 대비 저평가
섹터 내 분기병 이익이 증가하고 있다는 점

몇가지 OCI 실적 그래프

분기별 OCI 매출 추이

OCI 실적, 분기별 OCI 매출 및 전년 비 성장율 추이( ~ 21년 2분기 예상), Graph by Happist

분기별 OCI 영업이익 추이

OCI 실적, 분기별 OCI 영업이익 및 영업이익율 추이( ~ 21년 2분기 예상), Graph by Happist

분기별 OCI 순이익 추이

2분기 페이스북 실적, 메타버스 비전과 성장 둔화 경고의 혼란스런 전망

happist

-

2021-07-29

0

21년 2분기 페이스북 실적 발표에서 페이스북은 시장 예측치를 상회했지만, 향후 페이스북 전망과 관련해서는 페이스북 성장 둔화 가능성을 경고했습니다.

아울러 페이스북 CEO 마크 주커버그는 실적 발표 상당 내용을 메타버스 비전에 할애해, 페이스북은 메타버스 시대에 디지탈 콘텐츠를 만들기 위해 수십억 달러를 투자하겠다고 밝혔습니다.

긍정적인 실적과 다소 어두운 하반기 매출 전망 그리고 페이스북의 메타버스 비전 덕분인지는 몰라도 페이스북 주가는 상승하고 있습니다.

Executive Summary

먼저 주요 지표의 시장 예측치와 실적을 비교해서 성과를 살펴 보도록 하겠습니다.

항목	결과	실적	시장 예측
조정 주당 이익 (Adjusted Earnings Per Share)	시장 예측 상회	$3.61	$3.03
매출(billions)	시장 예측 상회	290.8억 달러	278.9억 달러
일 사용자 (DAUs)	시장 예측 부합	19.1억명	19.1억명
월 사용자 (MAUs)	시장 예측 부합	29.1억명	29.1억명
사용자당 평균수익 (ARPU)	시장 예측 상회	$10.12	$9.66

페이스북 일 사용자는 19.08억명으로 전년비 6.9% 증가
이는 전분기 비 1.6% 증가
. 북미지역은 1.95억명으로 전년비 1.5% 증가
. 유럽지역은 3.07억명으로 전년비 0.7% 증가(거의 변동이 없음)
. 아시아지역은 7.9억명으로 전년비 12.7% 증가
페이스북 월 사용자는 28.9억명으로 7.2% 증가, 전분기 비 1.5% 증가
월사용자 비 일사용자 비는 66%로 6개월째 변동없음
페이스북 사용자당 수익(ARPU, Average Revenue per User)는 10.12달러로 전년비 43.5% 증가
. 이는 광고 당 평균가격이 전년비 47% 증가했고, 사용자당 전달되는 광고 수가 6% 증가
(지난 분기에는 광고 당 평균가격이 전년비 30% 증가했고, 사용자당 전달되는 광고 수가 12% 증가했었음)
2분기 매출 291억 달러로 전년비 55.6% 증가
이는 시장 예측치 278.9억 달러를 크게 상회(Refinitiv 집계 기준)
. 2분기 페이스북 매출 중 광고 매출 비중이 98.3%로 여전히 압도적이며 더욱 더 높아짐
. 페이먼트 및 기타 수수료 수익은 5.9억 달러로 전년비 36% 증가
2분기 페이스북 광고 매출은 286억 달러로 전년비 56% 증가
. 이는 광고 당 평균가격이 전년비 47% 증가했고, 사용자당 전달되는 광고 수가 6% 증가
. 따라 사용자 당 수익이 43.5% 증가했기 때문
영업이익 124억 달러, 영업이익율 42.5%로 전년비 107% 증가
순이익 104억 달러, 순이익율 35.7%로 전년비 101% 증가
주당 순이익(EPS) 3.61달러로 전년비 106% 증가
이는 시장 예측치 3.03달러를 크게 상회한 것

향후 전망에 대해서는

당분간 강한 매출 성장세를 보이다가 전년비 매출 성장율은 순차적으로 하락할 것으로 예상했는데
이는 지난 1분기 실적 발표 기 전망 가이드와 비슷
즉 2분기까지 강력한 매출 증가 후 3,4분기에 매출 성장율이 크게 둔화될 것으로 전망
Refinitiv 집계에 따르면 월가에서는 3분기 매출 증가율은31% 정도로 예상
21년 총비용 예측을 700~730억 달러로 이전 예측과 동일
21년 자본 비용은 190~210억 달러로 이전과 동일 예측,

페이스북 사용자 증가세 둔화, 일 사용자 6.9% 증가

페이스북 일 사용자는 19.08억명으로 전년비 6.9% 증가
이는 전분기 비 1.6% 증가
. 북미지역은 1.95억명으로 전년비 1.5% 증가
. 유럽지역은 3.07억명으로 전년비 0.7% 증가(거의 변동이 없음)
. 아시아지역은 7.9억명으로 전년비 12.7% 증가
페이스북 월 사용자는 28.9억명으로 7.2% 증가, 전분기 비 1.5% 증가
월사용자 비 일사용자 비는 66%로 6개월째 변동없음
페이스북 사용자당 수익(ARPU, Average Revenue per User)는 10.12달러로 전년비 43.5% 증가
. 이는 광고 당 평균가격이 전년비 47% 증가했고, 사용자당 전달되는 광고 수가 6% 증가
(지난 분기에는 광고 당 평균가격이 전년비 30% 증가했고, 사용자당 전달되는 광고 수가 12% 증가했었음)

분기별 페이스북 일 사용자 추이

분기별 페이스북 사용자당 수익 추이

2분기 페이스북 실적, 메타버스 비전과 성장 둔화 경고의 혼란스런 전망 2 — 21년 1분기 페이스북 실적, 분기별 페이스북 사용자 당 매출 추이( ~ 2021년 1분기), Facebook quarterly ARPU(Average Revenue per User, $) & YoY Growth Rate, Graph by Happist

2분기 매출 291억 달러, 56% 증가

이렇게 페이스북 사용자 증가율이 둔화되었지만 사용자당 수익이 크게 증가하면서 1분기 페이스북 매출은 291억 달러로 전년비 56% 증가하면서 시장 기대를 넘는 깜짝 실적을 구현했습니다.

2분기 매출 291억 달러로 전년비 55.6% 증가
이는 시장 예측치 278.9억 달러를 크게 상회(Refinitiv 집계 기준)
. 2분기 페이스북 매출 중 광고 매출 비중이 98.3%로 여전히 압도적이며 더욱 더 높아짐
. 페이먼트 및 기타 수수료 수익은 5.9억 달러로 전년비 36% 증가
2분기 페이스북 광고 매출은 286억 달러로 전년비 56% 증가
. 이는 광고 당 평균가격이 전년비 47% 증가했고, 사용자당 전달되는 광고 수가 6% 증가
. 따라 사용자 당 수익이 43.5% 증가했기 때문

분기별 페이스북 매출 추이

분기별 페이스북 광고 매출 추이

고른 지역별 매출 증가율

페이스북 매출을 지역별로 살펴보면 일부 지역 사용자는 감소하지만 사용자 당 매출이 증가했기 때문에 모든 지역에서 매출이 고르게 성장하고 있다는 점을 알 수 있습니다.

지역별 페이스북 사용자 추이

지역별 월 사용자 증가율을 전반적으로 둔화되었습니다. 북미 지역 월 사용자 증가율 1.2%, 구주 사용자 증가율 2.4% 등으로 낮아졌고. 아시아 월 사용자 증가율도 10.8%로 낮아졌습니다.

페이스북 실적, 지역별 페이스북 월 사용자 추이( ~ 21년 2분기), Facebook MAUs & YoY Growth Rate by Area, Graph by Happist

지역별 페이스북 매출 추이

그렇지만 지역별로 매출 증가율은 상당히 비슷한 수준을 보이고 있는데, 이는 북미나 유럽지역의 온라인쇼핑 수요 증가 등으로 사용자당 수익이 증가했기 때문입니다.

페이스북 손익 지표

21년 분기 페이스북 영업이익 113억 달러로 전년비 93% 증가하는 등 전반적인 손익 지표가 크게 개선되었습니다.

영업이익 124억 달러, 영업이익율 42.5%로 전년비 107% 증가
순이익 104억 달러, 순이익율 35.7%로 전년비 101% 증가
주당 순이익(EPS) 3.61달러로 전년비 106% 증가
이는 시장 예측치 3.03달러를 크게 상회한 것

분기별 페이스북 영업이익 추이

분기별 페이스북 순이익 추이

다음 분기 전망 및 페이스북 전략

페이스북은 다음 분기 전망에 대해서 구체적인 수치 제시대신 전반적인 방향만 제시했습니다.

페이스북은 2분기까지 폭발적으로 성장 후 하반기에는 성장율이 크게 둔화될 것이라는 지난 1분기 실적 가이드 시 발표한 내용을 그대로 반복했습니다.

당분간 강한 매출 성장세를 보이다가 전년비 매출 성장율은 순차적으로 하락할 것으로 예상했는데
이는 지난 1분기 실적 발표 기 전망 가이드와 비슷
즉 2분기까지 강력한 매출 증가 후 3,4분기에 매출 성장율이 크게 둔화될 것으로 전망
Refinitiv 집계에 따르면 월가에서는 3분기 매출 증가율은31% 정도로 예상
21년 총비용 예측을 700~730억 달러로 이전 예측과 동일
21년 자본 비용은 190~210억 달러로 이전과 동일 예측,

페이스북 전략에 대해

페이스북은 최근 iOS 업데이트를 중심으로 규제와 플랫폼 변화에 반발해 2021년에는 오히려 타겟 광고가 증가할 것으로 봤습니다. 최근 실적을 발표한 트위터나 스냅은 앱 통제력을 높이는 애플 iOS 업데이트 이슈를 무난하게 극복한 것으로 보입니다.

페이스북은 iOS 업그레이드가 2분기보다는 향후 3분기이후에 큰 영향을 미칠 것으로 전망했고 이 예상대로 되고 있다고 밝혔습니다. 그럼에도 페이스북에 의미있는 변화를 주지는 못할 것으로 봤습니다.

최근 페이스북은 메타버스 전담팀을 구축하고 전략적으로 메타버스를 수용하고 있습니다. 2분기 실적 발표에서 마크 주커버그는 “앞으로 페이스북은 소셜 미디어 회사가 아니라 메타버스 회사로 불리기를 원한다.” 말하며 메타버스에 대한 강한 의지를 드러냈습니다.

그는 광고는 메타버스에서 의미있는 부분이 될 것이며, 페이스북은 이 가상세계에서 딪탈 상품과 경험을 판매 하면서 수익을 얻을 수 있다고 주장했습니다. 또 페이스북이 오큘러수와 같은 하드웨어 구축에 많은 투자를 하고 있지만 메타버스에서 페이스북 비전은 오큘러스와 같은 비싼 프리미엄 기기를 판매하는 회사가 아닌 가샹세계에서 존재감을 세우는 것이라고 밝혔습니다.

비공개 상태에 있는 페이스북 메타버스, 페이스북 호라이즌 한장면, Facebook Horizon, Image from Facebook

월가의 페이스북 주가 평가

월가 증권사들이 페이스북 주식 평가 리포트 중에서 야후 파이낸스가 집계한 44개 증권사들의 페이스북 주식 평가를 보면 아래와 같습니다.

강력 매추 의견 17개사 . 매수 24개사 등으로 매수 의견이 상대적으로 높습니다.
예전의 보유 의견은 확실히 줄었네요
따라 페이스북 주식 푸천지구는 1.8로 매수이상 의견입니다.
페이스북 주가 목표는 386.47달러로 현재 주가 373.28달러에 비해서는 조금 상승 여력이 있습니다.

2분기 페이스북 실적, 메타버스 비전과 성장 둔화 경고의 혼란스런 전망 3

21년 2분기 페이스북 실적 보고서

참고

페이스북 고통은 스냅의 행복, 3분기 스냅 실적 분석 및 향후 스냅 전망

코로나 이후 디지탈 광고 트렌드, 구글과 페이스북은 여전히 건재할까?

애플과 페이스북의 고객 데이타 확보 경쟁, 반목속에 실질적 동맹 가능성

페이스북 샵이 쇼피파이에게 재앙인 이유와 쇼피파이 전략

페이스북 샵, 아마존 공략 위한 페이스북의 이커머스 전략 무기

페이스북 재택근무 선언, 뉴노멀이 되는 이유 2가지

페이스북과 실리콘 밸리의 값 비싼 교훈 – 소셜 미디어를 무기화했고 지금 그 댓가를 치르고 있다

페이스북 디자인 비평 프로세스가 가르쳐 준 4가지 교훈

10대들의 소셜 미디어 이용 행태 – 뜨는 유투브 vs 지는 페이스북

페이스북 문제 해결 제언 – 광고가 아닌 인터넷 유료화를 주장하는 래니어(Jaron Lanier) TED강연

광고없는 페이스북은 성공 가능할까? 너무 큰 이상과 현실사이 갭

10대가 카톡대신 페메(페이스북 메신저)를 사용하는 이유?

젊은 층이 빠르게 페이스북을 떠나는 이유 5가지

커뮤니티가 흐르는 광장을 꿈꾸는 애플, 오프라인 커뮤니티를 꿈꾸는 페이스북

페이스북의 영리한 브랜드 전략 – 광고를 줄이고 소통을 늘려 강력한 브랜드를 만들다

페이스북 실적 정리

기대치 상회한 2분기 페이스북 실적, 메타버스 비전과 성장 둔화 경고의 혼란스런 전망

광고비 상승으로 매출 48%, 영업이익 93% 증가한 1분기 페이스북 실적 및 향후 페이스북 전략

호성적속에 마가 끼다, 4분기 페이스북 실적을 읽는 5가지 키워드

광고 회복으로 양호한 3분기 페이스북 실적과 불안한 페이스북 전망

페이스북 광고 불매 운동에도 성장을 지속한 20년 2분기 페이스북 실적

’20년 1분기 페이스북 실적, 코로나에도 페이스북 광고 성장은 지속되다

’18년 4분기 페이스북 실적 시사점 3가지(20년 1분기 실적 링크)

매출과 손익이 폭발한 2분기 AMD 실적, 이제 인텔 자리를 위협하다.

happist

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2021-07-29

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인텔 실적 발표 후 인텔의 주가는 AMD에 달려있다고 할 정도로 이번 2분기 AMD 실적은 관심을 받았습니다. 이미 시장에서 AMD 입지가 너무 탄탄해져 AMD가 잘 나갈수록 인텔은 쪼그러들 수 밖에 없는 종속변수로 변해버렸기 때문입니다.

그래서 AMD가 시장점유율을 얻는 것이 중요한 것이 아니라 어느정도 시장점유율을 잠식할 수 있느냐가 중요한 포인트 였습니다.

한때 프로세서 시장을 90%이상 장악했던 인텔이지만, 이제는 AMD가 빠르게 추격하면서 점유율을 높여가고 있는데, 아래처럼 슈퍼컴퓨터에서 AMD 점유율이 50%에 육박한다는 주장도 있습니다.

Top 500 슈퍼컴퓨터 중에서 AMD를 사용한 슈퍼컴 수가 지난 1년가 5배 증가(구체적인 수치는 공개하지 않음)
Top 500 슈퍼컴퓨터 중에서 6월에 추가된 58개 슈퍼컴퓨터 중에서 AMD EPYC 프로세서 사용율이 절반에 이름

이번 발표된 2분기 AMD 실적은 좋았을 것이라고 생각한 이상으로 시장 기대를 훨씬 뛰어 넘으면서 시장의 환호를 받았고, 그만큼 인텔은 쓴 웃음을 짓고 다음을 노려야 했습니다.

월가 애널리스트들의 AMD 투자의견 및 AMD 주가 전망

분기별 AMD 실적 분석 및 월가 애널리스트들의 AMD 투자의견 및 AMD 주가 전망 등 AMD 투자에 도움이 될만한 정보를 원하면 아래 글을 참조하세요.

AMD 실적 분석과 월가의 AMD 주가 전망(23년 3분기 업뎃)

Executive Summary

먼저 주요 지표의 시장 예측치와 비교해서 실적의 성과를 간단히 비교해 보았습니다.

항목	결과	실적	시장 예측
조정 주당 이익 (Adjusted Earnings Per Share)	시장 예측 상회	$0.58	$0.47
매출(billions)	시장 예측 상회	$3.9	$3.6
매출총이익율 (Gross Margin)	시장 예측 상회	48%	47.0%

다음은 세부 항목별로 내용을 요약해 보았습니다.

21년 2분기 매출은 38.5억 달러로 전년비 99.3% 증가,
반면 인텔은 196.3억 달러로 전년비 -0.5% 감소하면서 대조를 보였음).
. 이러한 AMD 매출은 시장 예측치 36억 달러를 크게 상회한 것.
2분기 매출 성장은 컴퓨팅 및 그래픽 부문, 엔터프라이즈, 임베디드, 세미 커스텀 부문 등에서 강력한 성과를 거둔 덕분
. 컴퓨팅과 그래픽 부분 매출 22.5억 달러로 전년비 65% 증가
. 엔터프라이즈, 임베디드, 세미 커스텀 부문 매출 16억 달러로 전년비 183% 증가
이번 분기 매출총이익은 18.3억 달러, 매출총이익율 47.5%로 전년비 116% 증가
. 매출총이익률도 전년동기 43.9%에서 47.5%로 7.6%p 상승
영업이익은 8.3억 달러, 영업이익율 21.6%로 전년비 380% 증가
(반면 인텔 영업이익 55.5억 달러, 영업이익율 28.3%로 전년비 2.7% 감소).
. 전분기 영업이익율 19.2%에서 21.6%로 2.4%p 상승
순이익도 7.1억 달러, 순이익율 18.4%로 전년비 352% 증가
(인텔 순이익 50.6억 달러, 순이익율 25.8%로 전년비 0.9% 감소)
수정 주당 이익은 0.58달러로 전년비 4배이상 늘었고, 월가 시장 예측치(0.47달러)를 웃돌았습니다.

실적 가이던스

3분기 예상 매출은 40억 ~ 42억 달러로 전년비 43% ~ 52% 증가 예상
(인텔 Non-GAAP 매출은 182억 달러로 전년비 5% 증가 예상)
3분기 매출 증가는 모든 사업부문에서 골고루 나타날 것이나 이는 데이타센터와 게임산업 성장에서 기인할 것으로 봄
Non GAAP 매출총익율은 48% 예상

21년 연간 매출 증가율을 이전 가이드 50%에서 60% 매출 성장을 기대한다고 상향 조정
21년 연간 Non GAAP 매출총이익율를 48%로 제시해, 이전 가으드 47%에서 1%p 높였음

AMD 매출 99.3% 증가

21년 2분기 AMD 매출은 38.5억 달러로 전년비 99.3% 증가라는 엄청난 성장세를 보였습니다 .

AMD 매출은 38.5억 달러로 전년비 99.3% 증가, 전분기 대비 125 증가
반면 인텔은 196.3억 달러로 전년비 -0.5% 감소하면서 대조를 보였음
. 이러한 AMD 매출은 시장 예측치 36억 달러를 크게 상회한 것
2분기 매출 성장은 컴퓨팅 및 그래픽 부문, 엔터프라이즈, 임베디드, 세미 커스텀 부문 등에서 강력한 성과를 거둔 덕분
컴퓨팅과 그래픽 부분 매출 22.5억 달러로 전년비 65% 증가
. 클라이언트 프로세서 평균 판매 가격(ASP)는 Ryzen 데스크탑 및 노트북 프로세서 판매 증가로 전년비 및 전분기 비 모두 상승
. GPU ASP는 데이터 센터 GPU 판매를 포함한 고급 그래픽 제품 판매에 힘입어 전년비 및 전분기 비 모두 성장
엔터프라이즈, 임베디드, 세미 커스텀 부문 매출 16억 달러로 전년비 183% 증가, 전부닉 비 19% 증가
. EPYC 프로세서 매출 증가와 세미 커스텀 제품 판매에서 기인

AMD 실적, 분기별 AMD 매출 추이( ~ 2021년 1분기), Quarterly AMD revenue, Graph by happist

영업이익 380% 증가 등 손익 지표 개선

메출 감소폭은 크지는 않지만 영업이익을 비롯한 전반적인 AMD 손익 지표는 지속 악화되고 있습니다.

매출총이익은 18.3억 달러, 매출총이익율 47.5%로 전년비 116% 증가
. 매출총이익률도 전년동기 43.9%에서 47.5%로 7.6%p 상승
시장에서는 AMD 매출총이익율이 3% 정도 상승할 것으로 봤지만, 이런 시장 예측치를 크게 상회한 것
. 이는 매출 비용이 전년비 86.3% 증가해 매출 상승률보다 낮은 수준에서 유지되었기 때문
. 참고로 컴퓨터 마이크로 프로세서 칩은 본질적으로 상품으로 생산자의 가격 결정권이 거의 없기 때문에
매출총이익률은 반도체 산업에서 매우 중요한 지표임
. 매출총이익율을 늘리려면 어쩌면 너무 기본적이지만 생산자는 매출을 늘리거나 비용을 줄여야 합니다.
. AMD 매출총이익율이 높다는 것은 작금의 글로벌 칩 부족 상황에서 핵심적인 운영 효율성이 높다는 것을 의미
영업이익은 8.3억 달러, 영업이익율 21.6%로 전년비 380% 증가
(반면 인텔 영업이익 55.5억 달러, 영업이익율 28.3%로 전년비 2.7% 감소).
. 전분기 영업이익율 19.2%에서 21.6%로 2.4%p 상승
순이익도 7.1억 달러, 순이익율 18.4%로 전년비 352% 증가
(인텔 순이익 50.6억 달러, 순이익율 25.8%로 전년비 0.9% 감소)
수정 주당 이익은 0.58달러로 전년비 4배이상 늘었고, 월가 시장 예측치(0.47달러)를 웃돌았습니다.

분기별 AMD 영업이익 추이

분기별 AMD 순이익 추이

21년 3분기 AMD 실적 전망

AMD는 3분기 실적 전망에 대해 더 한층 긍정적인 전망을 내놓았습니다.

AMD Epyc 프로세서에 대한 강한 수요로 프로세서 부문에서 기록을 갱신하고 있다고 보고했는데요. 이는 인텔이 데이타센터 그룹 매출 감소를 보고한 것과 대비되면서 AMD에 대한 그리고 시장에 대한 긍정적인 시그널로 인식된다는 주장이 있습니다.

또한 중국의 암호화폐 채굴 금지로 그래픽카드 수요가 감소할 것이라는 우려가 있지만 AMD는 실제로는 그래픽카드 수요가 여전히 건재하다고 밝혔습니다.

실적 가이던스

3분기 예상 매출은 40억 ~ 42억 달러로 전년비 43% ~ 52% 증가 예상
(인텔 Non-GAAP 매출은 182억 달러로 전년비 5% 증가 예상)
3분기 매출 증가는 모든 사업부문에서 골고루 나타날 것이나 이는 데이타센터와 게임산업 성장에서 기인할 것으로 봄
Non GAAP 매출총익율은 48% 예상

21년 연간 매출 증가율을 이전 가이드 50%에서 60% 매출 성장을 기대한다고 상향 조정
21년 연간 Non GAAP 매출총이익율를 48%로 제시해, 이전 가이드 47%에서 1%p 높였음

AMD 실적, 연도별 AMD 매출 추이( ~ 2021년 전망), Quarterly AMD revenue, Graph by happist

월가의 AMD 주식 추천 지수 및 AMD 주가 목표

야후 파이낸스가 AMD 주식에 의견을 제시한 31개 증권사 의견을 정리한 바에 따르면,

강력 매수 5개사, 매수 6개사, 보유 의견 15개사로
시간이 흐를수록 매수보다는 보유쪽으로 의견이 흐르고 있음
이는 AMD 주가가 빠르게 올랏거나, 반도체 전망에 대한 부정적인 의견이 증가했기 때문
AMD 주식 추천지수는 2.3로 보다 매수에 가까움
AMD 주가 목표는 104.79달러로 현 주가 97.93달러에 비해서는 상승 여력이 있음

21년 2분기 AMD 실적 보고 프리젠테이션

참고

삼성전자와 TSMC의 초미세 파운드리 기술 경쟁 개요와 전망

인텔과 결별한 애플 M1칩 적용 맥북이 소비자를 흔들 세가지 요소

[트렌드 차트] 분기별 글로벌 파운드리 점유율 추이

2분기 TSMC 실적에서 읽는 반도체 전망은 긍정적이나 이익 전망은 다소 예상 하회하다

2분기 마이크론 실적, 매출 37% 및 순이익 171% 증가와 더불어 강한 메모리 수요 예측

깜짝 실적의 2분기 삼성전자 실적에도 삼성전자 주가가 떨어진 이유를 생각해 본다

SK머티리얼즈 실적 호조 + 2차전지 소재 시장 진출로 상승한 SK머티리얼즈 주가

게이밍과 암호화폐 덕분 급증한 1분기 엔비디아 실적과 긍정적인 엔비디아 전망

반도체 호황에도 매출 감소와 이익 급감한 1분기 인텔 실적, 턴어라운드 가능할까?

사용자 증가 둔화에도 폭발적인 이익 증가, 1분기 줌 실적 및 향후 줌 전망

1분기 램리서치 실적, 반도체 투자 증가로 역대 최대 실적

매출 증가? 문제는 사용자 둔화야, 실망스런 트위터 실적과 향후 트위터 주가 전망

1분기 페이팔 실적 발표에서 읽는 페이팔 암호화폐 비전과 페이팔 비전

최고 이익율과 점유율을 갱신한 4분기 TSMC 실적 및 향후 TSMC 전망

긍정적인 4분기 마이크론 실적과 밝은 반도체 전망 그리고 마이크론 주가

현 중국 금융시장 대학살은 효율보다 공동 중시의 사회주의로의 패러다임 전환의 시작이다.

happist

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2021-07-29

0

현 중국 금융시장 대학살은 효율보다 공동 중시의 사회주의로의 패러다임 전환의 시작이다.

최근 중국 정부의 테크기업, 부동산, 사기업들에 대한 대대적인 학살과 탄압(누구는 개혁이라고 불르더군요)은 중국 정부가 이전과 같은 자본주이 포용에서 벗어나 자본주의 효율성보다는 사회주의 공공성을 더욱 더 강조하는 방향으로 거대한 패러다임 전환을 하고 있다는 분석이 있어 소개해 드립니다.

이는 로이터에 톰 웨스트브룩이 Analysis: No gain without pain: Why China’s reform push must hurt investors라는 기사에서 주장하고 있는 내용인데요. 이 기사를 간단히 번역 소개해 드립니다.

중국 개혁이 투자자들에게 피해를 주는 이유

중국 금융시장 대학살(Carnage in China’s financial markets)은 중국 정부가 주주보다 사회주의를 우선시하고 규제변화를 통해서 낡은 전략들을(the old playbook) 산산조각 내면서 새로운 시대의 시작을 알리는 신호라고 투자자들은 주장합니다.

공산당 통치자들이 비용을 낮추고 사용자들에게 더 나은 서비스를 제공하기 위해 자산, 기술, 교육 분야 재정비를 시도하면서 주식 등 투자 시장은 하락세를 보였습니다.(Stocks and sentiment have taken a drubbing)

투자자들은 (중국 정부가 제시하는) 새로운 모델은 시진핑 주석이 말했듯이 엄청난 성장보다는 공동의 번영을 중시하는 것으로 보인다고 지적합니다.

일부 분석가들에 따르면 이는 40년전 덩샤오핑이 개발을 궁극적인 우선순위로 정한 이후 가장 중요한 철학적 변화라고 합니다.

사모펀드 하베스트캐피탈(Harvest Capital)의 설립자인 앨런 송의 지적입니다.

“중국 기업가와 투자자들은 무분별한 자본확대 시대가 끝났음을 이해해야 합니다. 효율성보다 공정성을 우선시하는 새로운 시대가 시작되었습니다.”

은행가들과 투자자들은 작년 11월 중국 감독당국이 마윈의 핀테크 기업인 앤트 그룹(Ant group) 상장을 막고, 마윈을 퇴진시키고 의 날개를 잘라내고 이미 투자된 글로벌 펀드를 불태워버리면서 세계적인 변화를 예고했다고 지적합니다.

그로부터 9개월이 지난 지금, (부동산) 디벨러퍼(developers), 상품 투기자들(commodity speculators), 암호화폐 채굴업자들(crypto miners), 다른 거대 기술 회사들 그리고 최근 사교육 기업들은 모두 급진적인 규제 변화에 직면해 있거나 감독 당국이 적극적으로 그들의 사업을 검토하게 되었습니다.

지난 7월 팡파르를 울리면 출시한 홍콩 항셍지수(Hang Seng Tech Index, HSTECH)는 21년 2월이후 무려 40%나 폭락하며 최저치를 기록하고 있습니다. 여기에는 텐센트(0700), 알리바바(9988)등이 포함되어 있습니다.

홍콩 주식 거래소 전광판, hong-kong-stock-exchange, Image from CFI

투자은행 제프리스 애널리스트들은 “민간 부문을 통제하기 위한 국가 개입이 증가하면서 공황상태가 더욱 더 악화되고 있습니다. 중국 당국은 생활비를 올리는 과도한 물가 상승을 단속하면서 사회적 불평등을 줄이려 하고 있습니다”고 지적합니다.

ANZ의 중국 수석 전략가인 자오펑 싱은 중국 공산당 100주년 전후로 공개된 일련의 정책들은 당의 뿌리를 강화하려는 정치적 의지를 강조하고 있다고 말합니다.

“이 정책들은 당의 진보성을 반영하기 위해 발표됐습니다. 이는 대중들에게 어필할 것이고 중국은 자본주의 국가가 아니라 사회주의를 포용하고 있다는 메세지를 지속적으로 보내고 있습니다.”

분석가들은 중국 공산당의 7월 1일 100주년까지 이어진 몇 달간의 메시지 또한 명확했다고 말합니다. 시진핑 주석은 올해 초부터 공동 번영을 강조해 왔습니다.

“공통 번영이 최우선 목표이며, 중국의 발전은 더 나은 삶, 도시와 농촌의 격차 해소, 소득 격차 해소라는 국민들의 기대를 충족하는데 집중되어야 합니다.”

중국 가정을 숨막히게 하는3대 장애물에 개혁이 집중

투자자들은 공포에 휩싸여 지난 화요일 공포에 질려 시장 대응했습니다. 그들은 부동산 및 교육 부문 다음으로 건강 부문이 다음 차례가 될 것으로 보고 건강 관련 주식을 투매했습ㄴ;다.

부동산 디벨러퍼와 교육 회사들을 공매도했던 올림푸스 헤지펀드 인베스트먼트의 펀드매니저인 위안 위웨이는 이번 조치가 가장 강력한 개혁이라고 주장합니다.

“주택, 의료, 교육비는 중국 가정을 숨막히게 만드는 ‘3대 장애물’ 입니다.
이번 개혁은 제가 수년간 보아온 것 중 가장 강력한 개혁이며, 가장 포퓰리즘적인 개혁입니다. 가장 부유한 집단과 엘리트 집단을 희생시키면서 대중들에게 혜택을 줍니다.”

뉴욕 상장 후 며칠만에 중국 당국 규제에 직면한 차량공유업체 디디추싱 주가가 급락하면서 향후 중국의 외국 자본 시장과의 관계 전반에 의문이 제기되고 있습니다.

중국 당국은 이전에는 철저하게 보호하는 것으로 여겨졌던 국영기업(또는 국영기업이라고 추정되는 기업)이나 대기업들의 부도를 묵인하면서, 아직 코로나 팬데믹에서 회복중인 중국에서 신용위험이 증가하고 있습니다.

베이징에 본사를 둔 사모펀드 프로스펙트 애비뉴 캐피털의 파트너 밍랴오는 경제 침체 시기에 과실을 어떻게 나눌 것인지가 문제가 된다고 지적합니다.

“지난 20년간 중국 당국은 일부 불법적인 사업 관행, 탈세 또는 잘못을 눈감아 주었습니다.
경제가 침체되고 있는 지금, 문제는 어떻게 케이크를 나누느냐가 문제가 됩니다. 따라서 효율성에 대한 공정성을 따져볼 필요가 있습니다.”

시주석 3선 연임을 위한 개혁 시도와 새로운 패러다임

시진핑 주석이 사상 최초로 3선 총서기가 될 수 있을지를 가릴 제20차 전국대표대회를 준비하면서 그는 중산층을 중심으로 개혁을 밀어붙일 것이라는 분석이 유력해지고 있습니다.

당은 사회주의 뿌리를 강조하고 홍콩과 같은 자본주의 중심지의 사회 문제를 부각시킬 것으로 보입니다.

투자자들은 또한 수출 탄력성이 정책 입안자들에게 중국 내수에서 새로운 성장 축을 구축하고 불평등에 대한 불만을 잠재울 수 있는 완충재를 제공한다고 보고 있습니다.

가계소득이 경제성장률을 앞질렀지만 둘 다 둔화되고 있으며,은행 무역협회인 IIF(Institute of International Finance) 발표에 따르면 중국 가계소득은 여전히 코로나 팬데믹 이전에서 회복되지 못하고 있습니다.

IIF에 따르면 중국 상위 10%가 가계 재산의 47.5%를 차지하고 있으며, 2019년 채용업체 51Job의 조사에 따르면 40% 가구들은 소득 20~30%를 사교육에 지출하는 것으로 나타나 지속가능성이 없는 것으로 나타났습니다.

교육개혁으로 어려움을 겪고 있는 기업 중 하나인 Gaotu Techedu의 베테랑 수학 교사인 잭 류는 “구시대가 끝나고 새로운 시대가 시작되었다”고 이야기 합니다.

“많은 사교육 회사에서 교사의 ROI(return on investment))는 확고한 지표입니다. 앞으로 산업 주체들은 정부 정책을 충분히 이해하고, 개인과 기업, 국가의 이익을 통합해야 합니다.”

외국계 펀드 매니저들은 용기를 내면서도 방침을 바꾸고 있습니다. 씨티 프라이빗뱅크는 이번 주 중국의 노출을 늘리고 있지만 감독기관의 손아귀에 닿지 않는 중국 상장기업을 찾고 있다고 밝혔습니다.

BNP Paribas Wealth Management 아시아 최고 투자 책임자인 Prashant Bhayani도 고객들이 중국 정부의 단속을 블안해 하기 때문에 기술 및 교육 분야 이외의 기업들을 찾고 있었습니다.

“북미와 유럽뿐만 아니라 아시아에서도 중국 정부 정책의 최종 결론이 무엇인지에 대해 우려하고 있습니다. 코로나 팬데믹에 가장 잘 대처하고 있고, 메가트렌드를 주도하는 지역에서 벌어지고 있다는 점에서 확실히 우려되는 부분입니다. 그래서 그것은 또한 포지셔닝에 관한 것입니다.”

클라우드 주도 성장동력을 확인한 2분기 마이크로소프트 실적과 기대를 넘는 향후 실적 전망

happist

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2021-07-28

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클라우드 주도 성장동력을 확인한 2분기 마이크로소프트 실적과 기대를 넘는 향후 실적 전망

마이크로소프트가 시장 예상을 뛰어넘는 2분기(마이크로소프트 회계년도로 FY21 Q4) 마이크로소프트 실적을 발표했습니다.

매출 21.3% 증가, 영업이익 44.6% 증가 매출과 손익 측면 모두 긍정적인 성과를 냈지만 마찬가지로 반도체 공급 부족 등 공급 부족의 여파로 서피스 20% 감소 등 PC관련 매출에 부정적인 영향을 미쳤습니다.

다음 분기 실적은 16.5%~ 19% 증가할 것으로 전망해 시장 예측치를 상회했지만, 매출 상승율은 다소 둔화될 것으로 보입니다. 또한 여러 비용 증가는 매출총이익율을 68.7% ~ 68.9% 정도로 소폭 하향될것으로 전망했습니다.

월가 애널리스트들의 마이크로소프트 투자의견 및 마이크로소프트 주가 전망

분기별 마이크로소프트 실적 분석 및 월가 애널리스트들의 마이크로소프트 투자의견 및 마이크로소프 목표 주가 등 마이크로소프트 투자에 도움이 될만한 정보를 더 원하면 아래 글을 참조하세요.

분기별 마이크로소프트 실적과 월가의 마이크로소프트 주가 전망(23년 1분기 업뎃)

2분기 마이크로소프트 실적 Executive Summary

매출 462억 달러로 전년비 21.3% 증가
이는 시장 예측치 442.5억 달러를 상회한 수준이며,
지난 1분기에 작성한 2014년 4분기 이래 가장 높은 성장율을 기록을 다시 갱신
인텔리전트 클라우드 부문 매출 174억 달러 매출로 전년비 30% 증가
이는 시장 예측치 164억 달러를 크게 상회하는 수준
. 마이크로소프트 클라우드 서비스인 애저는 전년 비 51% 성장해 시장 기대치 42% 또는 45.3%를 넘었음
. 애저 매출 증가율은 최근 3분기 연속 50%이상 증가하면서 고성장을 지속
. 마이크로소프트는 다음 분기에서도 애저 매출 증가율은 순차적으로 비교적 안정적으로 유지될 것으로 예상
오피스, 링크드인 등을 포함하는 생산성 및 비즈니스 프로세스 부문은 147억 달러 매출로 전년비 25% 증가
이는 시장 예측치 139억 달러를 크게 상회한 수준
. 링크드인 매출 성장률 46%를 기록 가장 높은 수준을 기록했으며
FY2021년 링크드인 매출은 100억 달러를 넘었다고…
, 커머셜 365 매출 증가율은 15%에서 17%로 증가율이 높아짐
. 마소가 강력하게 밀고있는 기업 생산성 도구인 팀즈(Teams) 일 사용자가 2.5억명에 이르렀다고 밝혀
지난 1분기 발표한 1억 4천 5백만명에서 크기 증가
(20년 10월 1억 1천 5백만명)
윈도우, 게임, 광고등을 포함하는 퍼스널 컴퓨팅 부문은 141억 달러 매출을 올려 전년비 9.1% 증가했고
이는 시장 예측치 138억 달러를 상회
매출총이익은 322억 달러, 매출총이익율 69.7%로 전년비 25.2% 증가
이러한 매출총이익율 수준은 20년 3분기를 제외하고는 근래들어 가장 높은 수준
영업이익 194억 달러, 영업이익률 42%로 전년비 44.6% 증가
. 생산성 부문 영업이익 64억 달러, 영업이익율 43.8%러 전년비 62% 증가
. 클라우드 컴퓨팅 부문 영업이익 78억 달러, 영업이익율 44.8%러 전년비 46% 증가
, 퍼스널 컴퓨팅 부문 영업이익 49억 달러, 영업이익율 34.6%러 전년비 19% 증가
순이익 154.6억 달러, 순이익율 37.1%로 전년비 43.8% 증가
주당 순이익(EPS) 2.17달러로 시장 예측치 1.92달러 상회
다음 분기 실적에 대해서 지난 분기보다 더 긍정적인 실적 가이드를 제시
. 매출 433억 달러에서 442억 달러 사이를 예상. 이는 16.5%에서 19% 사이 성장한다는 의미
. 생산성 부문 145억 ~ 147.5억 달러 예상
(전년비 17.7% ~ 19.7% 증가)
. 인텔리전트 클라우드 부문 164억 ~ 166.5억 달러 예상
(전년비 26.3% ~ 28.2% 증가)
. 퍼스널 컴퓨팅 부문 124억 ~ 128억 달러 예상
(전년비 4.7% ~ 8% 증가 )

. 매출총이익 298억 ~305억 달러 예상
(매출총이익율 68.7% ~ 68.9%)

2분기 연속 분기 매출 400억 달러 상회, 매출 19% 증가

21년 1분기 마이크로소프트 매출은 417억 달러로 전년 비 19.1% 증가했습니다. 이는 시장 예측치 410.3억 달러를 상회하는 수준이고, 매출 성장율은 2014년 4분기 이래 가장 높은 수준이기도 합니다.

매출 462억 달러로 전년비 21.3% 증가
2분기 매출은 시장 예측치 442.5억 달러를 상회한 수준이며,
지난 1분기에 작성한 2014년 4분기 이래 가장 높은 성장율을 기록을 다시 갱신
가트너는 21년 1분기 PC 수요는 전년동기비 4% 증가했다고 추정

분기별 마이크로소프트 매출 추이

마이크로소프트 실적, 마이크로소프트 분기별 매출 추이( ~ 2021년 2분기),Microsoft quarterly Revenue & YoY growth rate(%), Graph by Happist

마이크로소프트 사업 부문별 매출 추이

인텔리전트 클라우드 부문 매출 174억 달러 매출로 전년비 30% 증가
이는 시장 예측치 164억 달러를 크게 상회하는 수준
. 마이크로소프트 클라우드 서비스인 애저는 전년 비 51% 성장해 시장 기대치 42% 또는 45.3%를 넘었음
. 애저 매출 증가율은 최근 3분기 연속 50%이상 증가하면서 고성장을 지속
. 마이크로소프트는 다음 분기에서도 애저 매출 증가율은 순차적으로 비교적 안정적으로 유지될 것으로 예상
오피스, 링크드인 등을 포함하는 생산성 및 비즈니스 프로세스 부문은 147억 달러 매출로 전년비 25% 증가
이는 시장 예측치 139억 달러를 크게 상회한 수준
. 링크드인 매출 성장률 46%를 기록 가장 높은 수준을 기록했으며
FY2021년 링크드인 매출은 100억 달러를 넘었다고…
, 커머셜 365 매출 증가율은 15%에서 17%로 증가율이 높아짐
. 마소가 강력하게 밀고있는 기업 생산성 도구인 팀즈(Teams) 일 사용자가 2.5억명에 이르렀다고 밝혀
지난 1분기 발표한 1억 4천 5백만면에서 크기 증가
(20년 10월 1억 1천 5백만명)
윈도우, 게임, 광고등을 포함하는 퍼스널 컴퓨팅 부문은 141억 달러 매출을 올려 전년비 9.1% 증가했고,
이는 시장 예측치 138억 달러를 상회

마이크로소프트 실적, 마이크로소프트 분기별 비지니스 영역별 매출 추이( ~ 2021년 2분기), Graph by Happist

마이크로소프트 주요 서비스 증가율 추이

가트너는 21년 1분기 PC 수요는 전년동기비 4% 증가했다고 추정했는데 이로 PC관련 매출은 대체적으로 부진
마이크로소프트 윈도우 라이센스 중 B2B 매출 3% 감소했고, B2C 매출은 전분기 44% 성장에서 4% 감소로 전환
마이크로소프트 서피스는 공급 문제로 20% 감소
코로나 팬데믹 확산으로 마이크로소프트 Xbox 콘텐츠 및 서비스 매출 전년 동기 64% 증가에 비해 이번 분기는 4% 감소로 전환
검색 광고 수요가 증가하면서 빈 검색광고 매출이 34% 증가했고
이는 46% 증가한 링크드인 매출 증가에 도움을 주었음
광고와 관련된 마케팅 솔류션 사업은 97% 증가
분기 매출이 10억 달러 이상이라고 마소는 밝힘
. 링크드인 매출 성장률 46%를 기록 가장 높은 수준을 기록했으며
FY2021년 링크드인 매출은 100억 달러를 넘었다고…
커머셜 365 매출 증가율은 15%에서 17%로 증가율이 높아짐
마소가 강력하게 밀고있는 기업 생산성 도구인 팀즈(Teams) 일 사용자가 2.5억명에 이르렀다고 밝혀
지난 1분기 발표한 1억 4천 5백만명에서 크기 증가
(20년 10월 1억 1천 5백만명)

마이크로소프트 실적, 마이크로소프트 주요 전략 제품 분기별 매출 성장률 추이( ~ 2021년 2분기), Graph by Happist

놀라운 마이크로소프트 순이익 증가율 44%

이번 분기 마이크로소프트의 전반적인 이익 지표는 매우 양호했습니다. 영업이익은 44.6% 증가했고, 순이익은 43.8% 증가하는 등 매출증가율 21%의 2배에 달하는 순익 증가를 보였습니다.

매출총이익은 322억 달러, 매출총이익율 69.7%로 전년비 25.2% 증가
이러한 매출총이익율 수준은 20년 3분기를 제외하고는 근래들어 가장 높은 수준
영업이익 194억 달러, 영업이익률 42%로 전년비 44.6% 증가
. 생산성 부문 영업이익 64억 달러, 영업이익율 43.8%러 전년비 62% 증가
. 클라우드 컴퓨팅 부문 영업이익 78억 달러, 영업이익율 44.8%러 전년비 46% 증가
, 퍼스널 컴퓨팅 부문 영업이익 49억 달러, 영업이익율 34.6%러 전년비 19% 증가
순이익 154.6억 달러, 순이익율 37.1%로 전년비 43.8% 증가
주당 순이익(EPS) 2.17달러로 시장 예측치 1.92달러 상회

분기별 마이크로소프트 영업이익 추이

마이크로소프트 실적, 마이크로소프트 분기별 영업이익 추이( ~ 2021년 2분기), Microsoft quarterly operating income & operating margin(%), Graph by Happist

분기별 마이크로소프트 순이익 추이

다음 분기 실적 전망 및 월가 의견

마이크로소프트는 다음 분기 실적에 대해서 지난 분기보다 더 긍정적인 실적 가이드를 제시했습니다.

다음 분기 매출 433억 달러에서 442억 달러 사이를 예상.
이는 16.5%에서 19% 사이 성장한다는 의미
생산성 부문 145억 ~ 147.5억 달러 예상
(전년비 17.7% ~ 19.7% 증가)
인텔리전트 클라우드 부문 164억 ~ 166.5억 달러 예상
(전년비 26.3% ~ 28.2% 증가)
퍼스널 컴퓨팅 부문 124억 ~ 128억 달러 예상
(전년비 4.7% ~ 8% 증가 )
매출총이익 298억 ~305억 달러 예상
(매출총이익율 68.7% ~ 68.9%)
유효 세율 약 16% 예상

월가 증권사들의 마이크로소프트 주식 평가

마이크로소프트 실적 발표 대부분 증권사들은 마이크로소프트 주식 및 주가에 대한 평가를 유지했습니다.
(모건 스탠리ㅡ Stifel, Rosenblatt, Barclays, Cowen & Co 등..)

34개 증권사 중 강력 매수 의견 14개 증권사, 매수 의견 13개로 매수 이상 의견제시가 많았음
마이크로소프트 주식 추천 지수는 1.6으로 매구에 보다 가까움
평균 마이크로소프트 주가 목표는 298.92달러로 현재 주가 285.16 비 상승여력이 있다는 평가

클라우드 주도 성장동력을 확인한 2분기 마이크로소프트 실적과 기대를 넘는 향후 실적 전망 4

21년 2분기 마리크로소프트 실적 보고서

참고

마이크로소프트가 애플을 위협하는 최고 기업으로 성장한 이유

클라우드와 인공지능(AI)으로 부활하는 마이크로소프트 이야기

마이크로소프트 부활을 이끈 나델라의 5가지 전략

마이크로소프트 인터넷 익스플로러(IE) 몰락 이유 세가지

마이크로소프트 틱톡 인수로 본 마이크로소프트 인수합병 역사

게임업계 넷플릭스가 되려는 마이크로소프트 게임 스트리밍 야망이 현실화되고 있다

PC 수요 덕분 기대이상 매출과 이익 증가한 1분기 마이크로소프트 실적 및 향후 전망

클라우드가 견인한 놀라운 4분기 마이크로소프트 실적 및 향후 마이크로소프트 전망

20년만의 최고 순이익을 낸 3분기 마이크로소프트 실적과 향후 전망

20년 2분기 마이크로소프트 실적, 코로나에도 놀라운 매출(13%)과 순이익률 30% 실현

20년 1분기 마이크로소프트 실적을 이끈 놀라운 클라우드 실적

[실적 차트] 연도별 아마존 웹 서비스(AWS),마이크로소프트 및 구글 클라우드 매출

놀라운 매출과 수익을 낸 2분기 애플 실적에도 애플 주가는 하락하는 이유?

happist

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2021-07-28

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놀라운 매출과 수익을 낸 2분기 애플 실적에도 애플 주가는 하락하는 이유?

지난 21년 1분기의 경이로운 실적에 이어서 2분기 애플 실적은 시장 예측을 상회하는 어닝 서프라이즈를 기록했습니다.

수익성은 높았지만 성장성이 의문시 되었던 애플은 아마존과 같은 혁신기업처럼 30%이상 매출이 증가했고, 수익성은 마이크로소프트와 같은 극한의 수익성 회사와 같은 높은 이익율을 구현하면서 성장성과 수익성을 모두 담보하는 거의 완벽한 회사로 탈바꿈하고 있었습니다.

애플 시가총액이 2조달러를 훌쩍 넘을 정도로 애플 주가가 상승한 것은 아마 다 이런 성장성과 수익성을 내다본 혜안들 덕분인가 싶습니다.

하지만 이렇게 완변한 것 같은 실적을 발표했음에도 공급 부족으로 현재와 같은 성장율 유지가 어렵다는 지적에 주가는 빠지고 있습니다.

월가 애널리스트들의 애플 투자의견 및 애플 주가 전망

분기별 애플 실적 분석을 살펴보고, 월가 애널리스트들의 애플 주실 평가에 기반한 애플 투자의견 및 애플 목표 주가 제시 등 애플 투자에 도움이 될만한 정보를 더 원하면 아래 글을 참조해 보세요.

https://happist.com/578248/4%eb%b6%84%ea%b8%b0-%ec%95%a0%ed%94%8c-%ec%8b%a4%ec%a0%81

Executive Summary

애플 매출 814억 달러로 전년비 36.4% 증가
이는 시장 예측치 733.3억 달러를 크게 상회한 어닝 서프라이즈 기록
애플 제품 모두 높은 매출 증가를 이어 갔으나 맥과 아이패드는 증가율이 크게 둔화됨
. 아이폰 매출 396억 달러로 전년비 50% 증가, 시장 예측치 340.1억 달러를 크게 상회한 수준
. 맥 매출 82억 달러로 전년 비 16.3 증가, 시장 예측치 80.7억 달러를 소폭 상회
. 아이패드 매출 74억 달러로 전년비 11.9% 증가, 시장 예측치 71.5억 달러를 소폭 상회
. 서비스 매출 175억 달러로 전년비 33% 증가, 시장 예측치 163.3억 달러를 크게 상회한 수준
. 웨어러블 등 기타 제품 매출 88억 달러로 전년비 36% 증가, 시장 예측치 78억 달러를 큰폭으로 상회한 수준
지역별로 1분기와 마찬가지로 중국 및 홍콩지역 매출이 58% 성장하면서 애플 매출 증가를 견인
. 북미 매출 359억 달러로 전년비 32.8% 증가
. 유럽 매출 189억 달러로 전년비 33.7% 증가
. 중국 매출 148억 달러로 전년비 58.2% 증가
. 일본 매출 65억 달러로 전년비 30.2% 증가
. 기타 아시아 매출 54억 달러로 전년비 28.5% 증가
매출총이익 323억 달러, 매출총이익율 39.6%로 전년비 42.2% 증가
이러한 매출총이익율 39.6%는 시장 예측치 41.9%를 하회
영업이익 241억 달러, 영업이익율 29.6%로 전년비 84.3% 증가했으며,
. 2분기 연속 영업이익율 30%이상을 유지 후 다시 20%대로 내려옴
순이익 217억 달러, 순이익율 26.7%로 전년비 93.2% 증가
. 이러한 순이익율은 근래들어 가장 높은 수준
주당순이익은 1.3달러로 시장 예측치 1.01달러를 크게 상회
코로나 팬데믹에 따른 불확실성을 이유로 다음 분기에 대한 실적 가이드를 제시하지 않았으나,
애플 CFO Luca Maestri는 3분기에 두자리수의 매출 성장을 기대하고 있다고 언급
또한 환율 변동, 서비스 사업의 성장 감소, 아이폰 및 아이패드 공급 제약으로 3분기에는 2분기보다 매출 증가율(36%)이 둔화될 것이라고 언급
애플 CEO 팀쿡도 아이폰과 아이팬드 생산에 영향을 미칠 실리콘(애프링 개발한 컴퓨터용 칩) 공급이 제약되고 있다고 공급 문제를 확인

2분기 애플 매출 814억 달러, 36% 증가

21년 2분기 애플 매출은 814억 달러로 전년 동기비 36.4% 증가했고, 시장 예측치 733.3억 달러를 크게 웃돈 어닝 서프라이즈 였습니다.

애플 매출 814억 달러로 전년비 36.4% 증가
이는 시장 예측치 733.3억 달러를 크게 상회한 어닝 서프라이즈 기록
지역별로 1분기와 마찬가지로 중국 및 홍콩지역 매출이 58% 성장하면서 애플 매출 증가를 견인
. 북미 매출 359억 달러로 전년비 32.8% 증가
. 유럽 매출 189억 달러로 전년비 33.7% 증가
. 중국 매출 148억 달러로 전년비 58.2% 증가
. 일본 매출 65억 달러로 전년비 30.2% 증가
. 기타 아시아 매출 54억 달러로 전년비 28.5% 증가

분기별 애플 매출 추이

애플 실적, 분기별 애플 매출 및 성장율 추이( ~21년 2분기), Quarterly Apple Revenue & Growth rate, Graph by Happist

지역별 매출 증가율 추이

애플 실적, 분기별 애품 제품별 성장율, 아이폰과 맥 그리고 아이패드 성장율( ~ 21년 2분기), Graph by Happist

애플 제품별 매출 추이

코로나 팬데믹으로 PC나 테블릿에 대한 수요가 크기 증가하면서 관련 맥이나 태블릿 판매가 크게 늘었습니다. 이번 2분기에도 이러한 경향이 지속되고 있습니다.

아이폰 매출 396억 달러로 전년비 50% 증가
. 이는 시장 예측치 340.1억 달러를 크게 상회한 수준
. 팀쿡은 아아폰 매출 증가는 구형 아이폰을 업그레이드했기 때문이 아닌,
안드로이드 사용자가 아이폰으로 이동했기 때문이라고 분석
. 2분기 동안 iOS 업그레이드와 안드로이드에서 스위칭 모두에서 두자리수 이상의 강한 증가가 있었다고 팀쿡은 언급
맥 매출 82억 달러로 전년 비 16.3% 증가
. 이는 시장 예측치 80.7억 달러를 소폭 상회
. 전분기 70% 증가에 비해 매출 증가세가 크게 둔화됨
, 원래 2분기는 비수기였지만 재택근무 및 원격교육이 지속되는 추세로 인해
프리미엄 컴퓨터 판매가 증가했다고 밝힘
아이패드 매출 74억 달러로 전년비 11.9% 증가
이는 시장 예측치 71.5억 달러를 소폭 상회
. 전분기 79% 증가에 비해 매출 증가세가 크게 둔화됨
애플 서비스 매출 175억 달러로 전년비 33% 증가
이는 시장 예측치 163.3억 달러를 크게 상회한 수준
웨어러블 등 기타 제품 매출 88억 달러로 전년비 36% 증가
이는 시장 예측치 78억 달러를 큰폭으로 상회한 수준

분기별 아이폰, 맥, 아이패드 매출증가율 추이

애플 실적, 분기별 애플 제품별(아이폰, 맥 , 아이패드) 매출 성장률 비교( ~ 21년 2분기), Graph by Happist

분기별 아이폰 매출 추이

분기별 아이패드 매출 추이

분기별 애플 웨어러블 및 기타 제품군 매출 추이

애플 실적, 분기별 애플 웨어러블 제품군 매출 추이( ~2021년 2분기) Quarterly Apple' Wearables, Home and Accessories' Revenue & Y2Y Growth rate, Graph by Happist — 애플 실적, 분기별 애플 웨어러블 제품군 매출 추이( ~2021년 2분기) Quarterly Apple’ Wearables, Home and Accessories’ Revenue & Y2Y Growth rate, Graph by Happist

애플 서비스 매출 추이

애플 제품 판매가 활성화되고, 애플 시장 지배력이 커지고, 구독 서비스 등이 확대되면서 애플 서비스 비즈니스 매출 증가율이 점점 더 높아지고 있습니다.

2분기 애플 서비스 비즈니스 매출 175억 달러로 전년비 32.9% 증가하면서 사상 최고로 높은 매출 증가율을 기록했습니다.

애플 실적, 분기별 애플 서비스 비즈니스 매출 추이( ~2021년 2분기), Quarterly Apple' Service Revenue & Y2Y Growth rate, Graph by Happist — 애플 실적, 분기별 애플 서비스 비즈니스 매출 추이( ~2021년 2분기), Quarterly Apple’ Service Revenue & Y2Y Growth rate, Graph by Happist

영업이익 84% 증가 등 이익지표 호조 지속

2분기엔 애플 매출총이익 42.2% 증가, 영업이익 84.3% 증가 등 이익관련 지표 호조는 계속되고 있습니다.

매출총이익 323억 달러, 매출총이익율 39.6%로 전년비 42.2% 증가
이러한 매출총이익율 39.6%는 시장 예측치 41.9%를 하회
영업이익 241억 달러, 영업이익율 29.6%로 전년비 84.3% 증가했으며,
. 2분기 연속 영업이익율 30%이상을 유지 후 다시 20%대로 내려옴
순이익 217억 달러, 순이익율 26.7%로 전년비 93.2% 증가
. 이러한 순이익율은 근래들어 가장 높은 수준
주당순이익은 1.3달러로 시장 예측치 1.01달러를 크게 상회

분기별 애플 영업이익 추이

분기별 애플 순이익 추이

애플 실적 전망 및 월가의 애플 주가 의견

애플은 코로나 팬데믹을 핑게로 오래전부터 다음 분기 실적 가이드를 제시하지 않고 있습니다. 코로나 팬데믹 이후 실적 가이드를 제시하지 않는 기업에 대해서는 비즈니스 전망이 없다는 의문과 더불어 주가가 폭락하는 경향이 있는데 애플의 경우는 별로 영향을 받지는 않는 것 같습니다.

애플 자체가 워낙 튼실한 기업이다보니 실적 가이드를 제시하지 않는 것에 굳이 신경을 쓰지 않아도 된다고 시장에서는 느끼기 때문이겠죠..

아무튼 코로나 팬데믹에 따른 불확실성을 이유로 다음 분기에 대한 실적 가이드를 제시하지 않았으나,
애플 CFO Luca Maestri는 ㅇ번 3분기에 두자리수의 매출 성장을 기대하고 있다고 언급했습니다.

또한 환율 변동, 서비스 사업의 성장 감소, 아이폰 및 아이패드 공급 제약으로 3분기에는 2분기보다 증가율(36%)이 둔화될 것이라고 언급했죠.

애플 CEO 팀쿡도 아이폰과 아이팬드 생산에 영향을 미칠 실리콘(애프링 개발한 컴퓨터용 칩) 공급이 제약되고 있다고 공급 문제를 재확인했습니다.

이러한 자재 공급 부족 등으로 매출 성장율 둔화 전망에 따라 애플 주가가 하락하고 있습니다.

월가의 애플 주식 추천 지수 및 애플 주가 목표

7월 애플 주식에 의견을 제시한 38개 월가 증권사들의 의견은 아래와 같이 정리될 수 있습니다.

강력 매수 의견 11개 사. 매수 의견 21개 사, 보유 6개 증권사로 매수 이상의 의견이 절대 다수
종합적인 애플 주식 추천 지수는 2로 매수에 해당
평균 애플 주가 목표는 159.34달러로 현재 146.77달러에 비해서 상승 여력이 있다고 판단

놀라운 매출과 수익을 낸 2분기 애플 실적에도 애플 주가는 하락하는 이유? 5

21년 2분기 애플 실적 보고서

참고

애플 아이폰12 발표에서 읽어보는 애플 전략 7가지

애플 개인 정보 보호 정책이 인터넷 생태계를 흔들다. iOS 앱 추적 투명성이 가져온 나비 효과

애플 광고 사업은 미래 애플 전략 핵심이 될지도 모른다 by Evans

WWDC 2021에서 공개된 애플 개인정보보호 정책 3가지, 디지탈 광고 업계에 악몽이 될듯

애플, 아마존 등 대표 IT 기업들의 비즈니스 모델 비교 – 콘텐츠와 제품을 엮는 번들 방식

애플 앱스토어 미래, 에픽 애플간 분쟁을 어떻게 볼 것인가 by 톰 벤슨

WWDC 20이 보여준 애플 미래 전략의 핵심, AR/VR 비즈니스

애플과 페이스북의 고객 데이타 확보 경쟁, 반목속에 실질적 동맹 가능성

보이스 플랫폼으로 거듭나고 있는 애플 에어팟

갤럭시 S10 언팩에서 생각해보는 삼성의 길 vs 애플의 길

아이폰을 대체하려는 애플의 신성장 전략을 알아보자

애플 제품 판매없이 서비스 비지니스도 없다 – 애플의 가장 큰 비지니스가 중대한 문제에 봉착했다.

최근 애플 디지탈 광고 확대로 살펴 본 애플 전략 방향 – 서비스 비지니스 강화

실적과 관련해

경이로운 1분기 애플 실적, 매출 54%과 순이익 110% 증가

놀랍다. 1,114억 달러 매출과 손익 30% 신기록을 쓴 4분기 애플 실적과 향후 애플 전망

혼란스런 비젼 모호한 미래, 3분기 애플 실적을 읽는 특징 6가지

20년 2분기 애플 실적, 신제품과 웨어러블이 최고 매출을 이끌다

20년 1분기 애플 실적, 서비스와 웨어러블이 이끈 예상 외 성과

넷플릭스를 따라잡는 유튜브 매출 등 폭발적 광고 증가의 2분기 구글 실적 분석

happist

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2021-07-28

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넷플릭스를 따라잡는 유튜브 매출 등 폭발적 광고 증가의 2분기 구글 실적 분석

코로나 팬데믹 이후 미국을 비롯한 글로벌 경기가 확연한 회복세에 진입하고, 소매판매가 활발해지면서 구글 광고 매출이 크게 증가하면서 사상 최대 구글 실적이 발표되었습니다. 구글은 알파벳 자회사이기 때문에 원칙적으로 알파벳 실적으로 표기해야하나 일반적으로 알려진 구글을 사용했습니다.

특히 이러한 구글 실적은 유튜브 매출은 84% 증가하면서 구글 광고 매출 성장을 이끌었으며, 이러한 매출은 넷플릭스 분기 매출에 육박하고 있습니다.

Executive Summary

매출 618.8억 달러로 전년 동기비 62% 증가, 전분기와 비교해도 12% 증가
이는 시장 예측치 516.6억 달러를 크게 상회한 어닝 서프라이즈
구글 광고 매출은 504억 달러로 전년 동기 299억 달러 비 69% 증가,
이러한 광고 성장은 소매업 성장에 따른 광고 수요 증가가 구글 광고 매출 증가에 큰 기여했다고 구글은 분석
. 구글 검색광고는 358억 달러로 전년비 68% 증가해 지속적인 성장세를 보임
. 구글 광고의 핵으로 떠오르고 있는 유튜브 광고 매출 70억 달러로 전년비 84% 증가
유튜브 매출은 시장 예측치 63.7억 달러를 크게 상회
이러한 유튜브 매출 70억 달러는 넷플릭스 분기 매출 73.4억 달러에 육박하는 수준
구글 클라우드 매출 46.3억 달러로 전년비 54% 증가
이는 시장 예측치 44억 달러에 비해 소폭 상회한 수치
구글 신사업이라 할 수 있는 “Other Bets” 부문은 매출은 증가했지만 손실은 더욱 커지면서 어려움에서 벗어나지 못함
. 매출 1.92억 달러를 기록해 전년 비 27.24% 증가했지만
. 영업손실 14억 달러, 영업손실율 73%를 기록해 여전히 어려움을 겪고 있음을 보여주었음
. 여전히 새로운 비즈니스 창출 부문은 가시적인 성과가 나고 있지는 않는 상황
애플 아이폰에서 검색을 가능하게 만드는 등 검색 트래픽을 얻기 위해 지불한 TAC(트래픽 획득 비용)은 109.3억 달러로 시장 예측치 97.4억 달러보다 크게 높은 것으로 나타남
매출총이익은 357억 달러, 매출총이익율 81%로 전년비
영업이익194억 달러, 영업이익율 31.3%로 전년비 203% 증가
. 처음으로 영업이익률 30%대를 돌파 함
순이익 185억 달러, 순이익율 29.9%로 전년 비 166% 증가
주당 순이익(EPS) 27.26 달러로 시장 예측치 19.34달러를 크게 상회
3분기 전망에 대해 최근 코로나 변이 확산으로 3분기 매출 증가세는 주춤할 것으로 보며, 상황 변화가 극심해 장기적인 예측은 어렵다고 밝혔음

2분기 구글 매출 619억 달러, 62% 증가

21년 2분기 구글 매출은 618.8억 달러로 전년동기비 62% 증가했고, 전분기와 비교해고 12% 증가했습니다.

이는 시장 예측치 51.6억 달러를 크게 상회한 어닝 서프라이즈라고 할 수 있는데요. 이는 광고 매출 69% 증가했고, 구글 클라우드 54% 증가와 구글 신규 사업 27% 등 모든 사업 부문에서 골고루 매출이 증가했습니다.

매출 618.8억 달러로 전년 동기비 62% 증가, 전분기와 비교해도 12% 증가
이는 시장 예측치 516.6억 달러를 크게 상회한 어닝 서프라이즈
구글 클라우드 매출 46.3억 달러로 전년비 54% 증가
이는 시장 예측치 44억 달러에 비해 소폭 상회한 수치
자율주행회사인 웨이모(Waymo), 건강 관련 회사 Verily, Googlr Fiber아 같이 실험 프로젝트로 구성된 구글 “Other Bets”는
. 매출 1.92억 달러를 기록해 전년 비 27.24% 증가했지만
. 영업손실 14억 달러, 영업손실율 73%를 기록해 여전히 어려움을 겪고 있음을 보여주었음
. 여전히 새로운 비즈니스 창출 부문은 가시적인 성과가 나고 있지는 않는 상황

구글 실적, 분기별 구글 매출 및 매출 성장율 추이( ~ 2021년 2분기), Graph by Happist

유튜브 주도, 구글 광고 매출 32% 증가

코로나 팬데믹으로 움추러 들었던 경제가 활력을 되찾으면서 구글 광고 매출은 512억 달러를 기록, 전년 동기 비 32.3% 증가했습니다.

구글 광고 매출은 504억 달러로 전년 동기 299억 달러 비 69% 증가
. 구글 광고 매출 증가에 따라 구글 매출에서 광고가 차지하는 비중은 81.5%로 소폭 상승 추세 유지
. 20년 1분기 팬데믹으로 광고 비중이 78%로 처음으로 80%이하로 떨어졌지만 이후 80%이상을 유지하고 있음
구글 검색광고는 358억 달러로 전년비 68% 증가해 지속적인 성장세를 보임
구글 광고의 핵으로 떠오르고 있는 유튜브 광고 매출 70억 달러로 전년비 84% 증가
. 유튜브 매출은 시장 예측치 63.7억 달러를 크게 상회
유튜브에서 틱톡에 대항하기 위해서 만든 Shorts의 조회수가 크게 증가 증가
. 1월말 일 35억 조회
. 3월말 일 65억 조화
. 6월말 일 150억 조회로 크게 증가 중
구글 네트워트 광고 매출 68억 달러로 전년 동기 비 30.2% 증가
이러한 광고 성장은 소매업 성장에 따른 광고 수요 증가가 구글 광고 매출 증가에 큰 기여했다고 구글은 분석

분기별 구글 광고 매출 추이

구글 실적, 분기별 구글 광고 매출 및 광고 매출 성장율 추이( ~ 2021년 2분기), Graph by Happist

분기별 유튜브 광고 매출 추이

유튜브 광고 매출 70억 달러로 전년비 84% 증가
. 유튜브 매출은 시장 예측치 63.7억 달러를 크게 상회한 것
유튜브에서 틱톡에 대항하기 위해서 만든 Shorts의 조회수가 크게 증가 증가
. 1월말 일 35억 조회
. 3월말 일 65억 조화
. 6월말 일 150억 조회로 크게 증가 중
구글은 Connected TV가 ”가장 빠르게 성장하는 소비자 영역”이라고 말하면서
매달 TV에서 YouTube를 시청자가 1억 2천만명에 이른다고 발표

참고로 미국 Connected TV 침투율은 82%에 이르고 있다고 합니다.

미국 TV 인터넷 연결율 및 미국 유료 TV 침투율 추이, Internet-connected TV penetration rate(%) & US Pay-TV Penetration Rate(%), Data from Statistic, Graph by Happist

구글 광고 타입별 매출 증가율 비교

구글 광고를 크게 검색광고, 유튜브 광고 그리고 네트워크 광고로 분류 시 이번 21년 2분기에도 유뷰트 광고 매출 증가율이 84%로 가장 높고, 검색광고 68% 그리고 네트워크 광고는 60%를 기록해 그 뒤를 이었습니다. 모든 광고 유형 매출 증가율이 골고루 상당히 높다는 점이 특징입니다.

구글 실적, 분기별 구글 광고 종류별 매출 성장율 추이( ~ 2021년 2분기), Google Digital ADs growth(%), Graph by Happist

구글 클라우드 매출 46.3억 달러, 54% 증가

인프라 및 데이터 분석 플랫폼, Google 문서 및 스프레드시트와 같은 공동작업 도구, ‘기업 고객을 위한 기타 서비스’를 제공하는 구글 클라우드는 모처럼 성장율이 크게 상승했으며, 특히 영업손실이 크게 줄면서 향허 사업 전망을 발게 했습니다.

2분기 구글 클라우드 사업부는 매출 46.3억 달러를 올리면 전년비 54% 증가했습니다. 구글 클라우드 성장율은 오랬도앙 ㄴ40%대에 머물고 있었는데 오랜만에 50%이상 성장하면서 성장세를 더욱 더 가속화할지 귀추가 주목됩니다.

구글 클라우드 영업손실은 5.91억 달러로 전넌동기 14.3억 달러에서 크게 개선되었습니다.

구글 실적, 분기별 구글 클라우드 매출 및 성장율 추이( ~ 2021년 2분기), Graph by Happist

2분기 구글 영업이익 194억 달러, 203% 증가

21년 2분기 구글 손익 지표는 전반적으로 크게 좋아졌습니다. 매출총이익은 11% 증가했고, 영업이익은 203% 증가했고. 순이익은 166% 증가했습니다.

애플 아이폰에서 검색을 가능하게 만드는 등 검색 트래픽을 얻기 위해 지불한 TAC(트래픽 획득 비용)은 109.3억 달러로 시장 예측치 97.4억 달러보다 크게 높은 것으로 나타남
매출총이익은 357억 달러, 매출총이익율 81%로 전년비
영업이익 194억 달러, 영업이익율 31.3%로 전년비 203% 증가
. 처음으로 영업이익률 30%대를 돌파 함
순이익 185억 달러, 순이익율 29.9%로 전년 비 166% 증가
주당 순이익(EPS) 27.26 달러로 시장 예측치 19.34달러를 크게 상회

분기별 구글 영업이익 추이

구글 실적, 분기별 구글 영업이익 및 영업이익율 추이( ~ 2021년 2분기), Quarterly Google operating income & operating margin(%), Graph by Happist

분기별 구글 순이익 추이

구글 실적, 분기별 구글 순이익 및 순이익율 추이( ~ 21년 2분기), Graph by Happist

월가의 구글 주가 전망

월가 증권사들은 구글 주식을 어떻게 평가하고 있는지, 구글 주가 목표는 어느정도로 보는지를 간단히 정리해 봤습니다.

7월 기준 구글 주식에 의견을 낸 증권사가 많이 줄었습니다. 예전 10개 이상에서 7월에는 5개에 불과합니다.
구글 주식에 대해 강력 매수 2곳, 매수 3곳으로 구글 주식에 대해 긍정적으로 보고 있네요
이에 따라 구글 주식 추천지수는 1.6으로 매수를 추천하고 있습니다.
구글 주가 목표는 2,625달러로 현재 주가는 2,735달러로 증권사들의 주가 목표보다는 한참 위에 있습니다.
증권사 예상보다 후ㅝㄹ씬 더 빠르게 구글 주가가 상승했기 때문이 아닐까 싶습니다.

넷플릭스를 따라잡는 유튜브 매출 등 폭발적 광고 증가의 2분기 구글 실적 분석 6

21년 2분기 구글 실적 보고서

참고

매출 34%, 순이익 106% 깜짝 실적의 1분기 구글 실적 및 향후 전망

V자 반등으로 돌아 온 4분기 구글 실적에서 눈여겨 볼 6가지 사실

광고 부활로 회생한 3분기 구글 실적을 읽는 5가지 키워드

처음으로 매출 감소를 보인 20년 2분기 구글 실적

20년 1분기 구글 실적, 코로나가 광고 중심 구글에 일격을 가하다.

코로나 이후 디지탈 광고 트렌드, 구글과 페이스북은 여전히 건재할까?

코로나에도 기대 이하의 클라우드 성장, AWS vs 애저 vs 구글 클라우드 실적 비교

첫 공개 유튜브 매출 및 구글 클라우드 실적 등 ’19년 구글 실적이 알려주는 놀라운 사실들

완벽한 워라벨을 꿈꾸는 구글의 새로운 캠퍼스 건설 계획

구글 웨이모 자율주행 택시 서비스를 시작하다, 대변혁의 시대로 접어들다.

구글을 추격하는 아마존 광고 비지니스, 점차 아마존 주력이 될 듯

광고 부활로 회생한 3분기 구글 실적을 읽는 5가지 키워드

20년 2분기 실적으로 살펴본 디지탈 광고 비교, 아마존 광고>> 페이스북 광고 > 구글 광고

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디지탈 광고 종류

검색광고 – 모든 업체가 성장한 가운데 아마존 성장율이 독보적

분기별 주요 업체별 검색광고 매출 증가율 추이

분기별 아마존 광고 매출 추이

분기별 구글 검색광고 매출 추이

소셜 미디어 광고, 스냅의 압도적 성장세 속 페이스북 추격

분기별 소셜 미디어 광고 증가율 추이

광고 기술 혁신으로 업계를 리딩하는 스냅

선제적 쇼핑 플랫폼으로 전환을 통한 콘텐츠, 쇼핑, 광고 선순환 도모

동영상 광고, 가장 빠르게 성장하는 유뷰트 광고

디스플레이 광고, 배너광고

분기별 디스플레이 광고 매출 증가율 추이

분기별 구글 네크워킹 광고 증가율 추이

분기별 뉴욕타임스 디지탈 광고 추이(2분기는 업뎃 전)

몇가지 시사점 또는 생각

팬데믹 이후 광고 수요가 어디에서 발생하는가?

구글과 페이스북, 최후의 승자는?

혁신을 통한 광고 효율 증가

애플 iOS 앱 추적 투명성 영향에 대해서

참고

아마존 광고 관련

실적 관련

코로나 팬데믹 이전 수준을 회복

생각보다 미국 경제가 강력하지 않을 가능성

델타 변이나 물가 인상 등 경기 회복을 방해하는 다양한 요소들 산재

그럼에도 강력한 경제 성장을 이어가며 천천히 성장율 하락

아마존 실적 Executive Summary

2분기 아마존 매출 1,131억 달러, 27% 증가

분기별 아마존 북미 매출 추이

분기별 아마존 인터내셔널 매출 추이

아마존 부문별 매출 : 광고, AWS가 아마존 매출 성장을 리딩

분기별 아마존 웹 서비스(AWS) 매출 추이

분기별 아마존 온라인 스토어 매출 추이

분기별 아마존 오프라인 스토어 매출 추이

분기별 아마존 광고 매출 추이

분기별 아마존 구독 수익 추이

순이익 48% 증가 등 긍정적인 손익 지표

분기별 아마존 영업이익 추이

분기별 아마존 순이익 추이

3분기 아마존 실적 전망과 월가 아마존 주가 평가

월가의 아마존 주식 추천지수 및 아마존 주가 목표

21년 2분기 아마존 실적 보고서

아마존 문화 관련

제프 베조스 주주서한

제프 베조스에서 배우는 교훈

아마존에 대한 비판

아마존 전략 참고

아마존 광고 관련

아마존 실적

2분기 OCI 실적 Executive Summary

손익 지표, 13년만에 1,000억대 영업이익

향후 전망

주가 전망

몇가지 OCI 실적 그래프

분기별 OCI 매출 추이

분기별 OCI 영업이익 추이

분기별 OCI 순이익 추이

Executive Summary

페이스북 사용자 증가세 둔화, 일 사용자 6.9% 증가

분기별 페이스북 일 사용자 추이

분기별 페이스북 사용자당 수익 추이

2분기 매출 291억 달러, 56% 증가

분기별 페이스북 매출 추이

분기별 페이스북 광고 매출 추이

고른 지역별 매출 증가율

지역별 페이스북 사용자 추이

지역별 페이스북 매출 추이

페이스북 손익 지표

분기별 페이스북 영업이익 추이

분기별 페이스북 순이익 추이

다음 분기 전망 및 페이스북 전략

페이스북 전략에 대해

월가의 페이스북 주가 평가

21년 2분기 페이스북 실적 보고서

참고

페이스북 실적 정리

월가 애널리스트들의 AMD 투자의견 및 AMD 주가 전망

Executive Summary