분기별 트위터 실적 분석과 월가 분석가들의 트위터 주가 목표(21년 2분기 업뎃)

분기별 트위터 실적을 별도로 정리했지만 분기별 실적 분석을 한번에 볼 수 있도록 별도의 분기별 트위터 실적 분석 페이지에 업데이트 하는 것이 좋겠기에 여기에서는 분기별 트위터 실적 분석, 트위터 전망, 증권사들의 트위터 주가 목표 등을 정리해 보고자 합니다.

기본적으로는 분기별로 트위터 실적 분석 포스팅을 하고, 그 내용중 핵심만을 이 페이지에 업데이트 하도록 하겠습니다.

Table of contents 목차 보이기

21년 2분기 Executive Summary

일 사용자 증가는 기대에 미치지 못했으나 매출 및 손익은 기대 충족

트위터 수익 창출 가능 일 사용자(DAUs, Monetizable Daily Active Usage)는 2억 6백만명으로 전년비 11% 증가, 전분기 비 3.5% 증가(700만명 증가)
. 이는 시장 예측치 2억 6백20만명에는 다소 미치지 못함
. 미국 일 사용자(DAUs)는 3천 7백만명으로 전년비 2.8% 증가했으나, 전분기 비해서는 100만명 감소
. 인터내셔널 일 사용자(DAUs)는 1억 6천 9백만명으로 전년비 12.7% 증가
2분기 트위터 매출 11.9억 달러로 전년 동기비 74.2% 증가
. 이러한 폭발적인 매출 증가는 2014년이후 가장 높은 수준
. 또한 시장 예측치 11억 7천만 달러를 소폭 상회한 것
2분기 트위터 광고 매출 10.5억 달러로 전년비 87.4% 증가
. 미국 광고 매출 5.6억 달로로 전년비 98.4% 증가
. 인터내셔널 광고 매출 4.9억 달러로 전년비 76.4% 증가
1분기 총 광고 참여도(Total ad engagements)는 32% 증가
매출총이익 7.7억 달러, 매출총이익율 65%로 전년비 95.6% 증가
매출총이익 증가가 매출 증가 이상으로 증가한 것은 매출 비용 증가율이 44.7%로 상대적으로 낮았기 때문
영업이익 3천만 달러, 영업이익율 2.5%로 전년 동기비 흑자 전환
. 단 전분기 영업이익 5천 2백만 달러에 비해서는 영업이익 감소한 것
. 하지만 이전 분기 실적 발표 시 2분기 영업적자 1.2억 달러 ~ 1.7억 달러로 적자 전환 예상한 것에 비해서는 흑자 전환 의미가 있음
순이익 6천 6백만 달러, 순이익율 5.5%로 전년동기 적자에 비해 흑자 전환함
마찬가지로 전분기 순이익 6천 6백만 달러에 비해서 감소
조정 주당 순이익(EPS) 8센트, 시장 예측치 7센트보다는 양호

다음 분기 예상은 시장 예측을 상회

3분기 매출은 12.2억 달러에서 13억 달러 사이에 있을 것으로 전망
시장 예상치는 11.7억 달러를 예상했었기 때문에 시장 예측보다 훨씬 더 긍정적인 전망을 제시
3분기 영업적자는 5천만 달러를 예상해 2분기 영업흑자에서 적자 전환 예상
21년 연간 인력과 총비용이 최소 30% 증가할 것으로 에상하지만 매출은 이러한 비용보다 더 빠르게 증가할 것으로 전망
최근 애플 iOS 14.5에서 광고 트래킹을 확인받도록 변경한 정책이 트위터 광고 매출에 미치는 영향아 아직은 상대적으로 큰 영향을 미치지는 않았다고 보고

2분기 트위터 사용자 증가는 시장 기대에 미치지 못하다

21년 2분기 트위터 사용자는 2억 6백만명으로 시장 기대치 2억 6백 20만명에는 다소 미치지 못했습니다.

트위터 수익 창출 가능 일 사용자(DAUs, Monetizable Daily Active Usage)는 2억 6백만명으로 전년비 11% 증가, 전분기 비 3.5% 증가(700만명 증가)
. 이는 시장 예측치 2억 6백20만명에는 다소 미치지 못함
미국 일 사용자(DAUs)는 3천 7백만명으로 전년비 2.8% 증가했으나, 전분기 비해서는 100만명 감소
인터내셔널 일 사용자(DAUs)는 1억 6천 9백만명으로 전년비 12.7% 증가

분기별 트위터 일 사용자 추이

2분기 트위터 매출 28% 증가

21년 2분기 트위터 매출 11.9억 달러로 전년 동기비 74.2% 증가했습니다.

이러한 2분기 트위터 매출 성장율은 2014년이래 가장 높은 수준이며, 지난해 4분기 이후 3분기 연속으로 분기 매출 10억 달러를 돌파를 이어갔습니다.

2분기 트위터 매출 11.9억 달러로 전년 동기비 74.2% 증가
. 이러한 폭발적인 매출 증가는 2014년이후 가장 높은 수준
. 또한 시장 예측치 11억 7천만 달러를 소폭 상회한 것
2분기 트위터 광고 매출 10.5억 달러로 전년비 87.4% 증가
. 미국 광고 매출 5.6억 달로로 전년비 98.4% 증가
. 인터내셔널 광고 매출 4.9억 달러로 전년비 76.4% 증가
1분기 총 광고 참여도(Total ad engagements)는 32% 증가

분기별 트위터 광고 매출 추이

21년 2분기 트위터 실적, 분기별 트위터 광고 매출( ~21년 2분기), Twitter Quarterly advertising revenue, Graph by Happist

영업이익 및 순이익 흑자 전환

21년 2분기 트위터 영업이익 0.3억 달러로 전년비 흑자 전환했으며, 순이익 0.66억 달러로 전년동기 비 흑자 전환햇습니다.

매출총이익 7.7억 달러, 매출총이익율 65%로 전년비 95.6% 증가
매출총이익 증가가 매출 증가 이상으로 증가한 것은 매출 비용 증가율이 44.7%로 상대적으로 낮았기 때문
영업이익 3천만 달러, 영업이익율 2.5%로 전년 동기비 흑자 전환
. 단 전분기 영업이익 5천 2백만 달러에 비해서는 영업이익 감소한 것
. 하지만 이전 분기 실적 발표 시 2분기 영업적자 1.2억 달러 ~ 1.7억 달러로 적자 전환 예상한 것에 비해서는 흑자 전환 의미가 있음
순이익 6천 6백만 달러, 순이익율 5.5%로 전년동기 적자에 비해 흑자 전환함
마찬가지로 전분기 순이익 6천 6백만 달러에 비해서 감소
조정 주당 순이익(EPS) 8센트, 시장 예측치 7센트보다는 양호

분기별 트위터 영업이익 추이

21년 2분기 트위터 실적, 분기별 트위터 영업이익 및 영업이익률( ~21년 2분기), Twitter Quarterly operating income, Graph by Happist

3분기 실적 가이던스, 다음 분기 예상 긍정적

트위터는 2분기 실적 발표 컨콜에서 향후 트위터 비용이 증가하지만 그 이사응로 매출이 증가할 것으로 전망하는 등 긍정적인 다음 분기 실적 가이던스를 발표했습니다.

3분기 매출은 12.2억 달러에서 13억 달러 사이에 있을 것으로 전망
시장 예상치는 11.7억 달러를 예상했었기 때문에 시장 예측보다 훨씬 더 긍정적인 전망을 제시
3분기 영업적자는 5천만 달러를 예상해 2분기 영업흑자에서 적자 전환 예상
21년 연간 인력과 총비용은 9억 달러에서 9.5억 달러에 이르러 최소 30% 증가할 것으로 에상하지만
21년 트위터 매출은 이러한 비용보다 더 빠르게 증가할 것으로 전망
최근 애플 iOS 14.5에서 광고 트래킹을 확인받도록 변경한 정책이 트위터 광고 매출에 미치는 영향은 상대적으로 큰 영향을 미치지는 않았다고 보고

또한 트위터는 수익화를 위한 작업들을 차근차근 진행하고 있습니다.

트위터 수익 창출이 가능한 일 사용자 또는 사이트에서 광고를 보는 트위터 사용자의 수는 11% 증가했습니다.
2분기 동안 트위터는 트윗 실행 취소 버튼 및 기타 기능 액세스를 제공하는 최초의 구독 서비스를 도입 했습니다.
또한 최소 600명 이상의 팔로워를 보유한 모든 트위터 사용자가 사용 가능한 모바일 Spaces 오디오 채팅 기능 을 출시했습니다.
아울러 사용자가 사이트의 다른 사람에게 돈을 보낼 수 있는 Tip Jar 기능을 발표했습니다 .

“제작자들이 훌륭한 콘텐츠를 만들었다면, 여러분은 Super Follows가 되어 그 콘텐츠들을 볼 수 있거나, 누군가가 돈을 내는 트윗을 날려 창작자의 Tip Jar에 비용을 내거나, 광고없이 그 콘텐츠를 볼 수 있도록 구독 기능을 가진 롱폼 형식의 콘텐츠가 될 수도 있습니다.”

트위터 주식 추천 지수 및 트위터 주가 목표

트위터 실적 발표를 전후로 트위터 주식 투자에 대한 증권사들의 움직임과 증권사 보고서를 살펴봤습니다.

트위터 주가 상승에 베팅한 아크 인베스트먼트

지난 1분기 트위터 실적 및 향후 트위터 실적 전망이 기대에 미치지 못하자 실망 매물이 쏟아져 트위터 주가는 15%이상 하락했지요.

하지만 캐시 우드(Cathie Wood)가 이끄는 아크 인베스트먼트(Ark Investment Management)는 트위터가 출시한 라이브 오디오 기능인 트위터 스페이스(twitter Spaces) 등등 최근 발표한 시제품들의 가능성을 고려할 시 향후 트위터 사용자가 증가할 가능성이 높기 때문에 트위터 주식을 130만주이상을 매수했습니다.

결국 이러한 아크 인베스트먼트(Ark Investment Management) 전략은 적중한 것으로 보입니다. 2분기 실적에 대한 기대로 주가가 크게 올랐고 여전히 오르고 있기 때문이죠.

증권사들의 트위터 주가 목표

트위터 실적 발표 후 최소 6명이상의 월가 분석가들이 트위터 목표 주가를 65달러에서 85달러로 올렸습니다.

Baird의 분석가 Colin Sebastian은 고객에게 보내는 메모에서 ‘트위터는 최근 제품 개선과 강력한 디지탈 광고 수요 증가의 혜택을 받아 수익이 증가하는 견고한 성장을 지속하고 있다.” 밝혔습니다.

트위터 주가는 코로나 팬데믹 이후 강하게 반등 후, 팬데믹 이후 광고 비즈니스에 대한 회의론이 증가하면서 깊은 조정을 받아 2중 바닥을 형성하면서 매수세가 높아지고 있다는 평가입니다.

그럼에도 불고하고 최근 트위터 주가 반등으로 증권사들이 제시하는 트위터 목표 주가와 트위터 주가 사이에는 괴리가 아직은 큽니다.

21년 7월 현재 트위터 주식관련 의견 제시 증권사 36곳(야후 파이낸스 집계) 기준
21개 증권사는 보유 의견 제시, 10개 증권사는 시장 수익율 하회 의견 제시
트위터 주식 추천 지수는 2.7로 보유 의견에 가까움
트위터 주가 목표가는 62.17달러로 현재가 71.69달러에 비해서 오버된 상황

21년 2분기 트튀터 실적 보고서 – 트위터 주주서신

20년 3분기 트위터 실적 분석

페이스북과 더불어 가장 유명한 소셜 미디어 중의 하나인 트위터가 다소 혼란스러운 3분기 트위터 실적을 발표했습니다. 디지탈 소셜광고는 코로나 팬데믹에 따른 광고 수요 위축이 해소되면서 13.7% 성장했지만, 트위터 사용자 순증이 거의 없어 시장을 실망시켰습니다.

그러한 영향인지는 모르지만 10월 30일 나스닥이 하락한 가운데 트위터 주가는 무려 -21.11%나 폭락했습니다.

이는 그 동안 트위터 성장에 대한 기대가 컸었기 때문에 그동안 큰 조정없이 지속적으로 주가가 상승했지만 막상 실적을 열어보니 시장 기대치와는 다소 차이가 컸기 때문으로 보입니다.

최근 21년 1분기 트위터 실적은 아래 글을 참조하세요.

매출 증가? 문제는 사용자 둔화야, 실망스런 트위터 실적과 향후 트위터 주가 전망

트위터 사용자(DAUs) 순증 0.5%로 정체

일일 활성 사용자(DAU)가 큰 폭으로 증가했습니다. 3분기 일일 활성 사용자(DAU)는 전년 동기 비 29% 증가했습니다. 그렇지만 전 분기 사용자 대비 사용자 순증은 0.5%에 불과해 정체 상태를 보였습니다.

3분기 일일 활성 사용자는 1억 8천 7백만명으로 전년 동기 비 29% 증가
그렇지만 전 분기와 비교해 일일 활성 사용자 순증은 0.5%에 불과, 이는 시장에서 실망하는 요인이 되고 있음
전년 비 일일 활성 사용자 증가는 코로나 팬데믹으로 소셜 미디어 사용 증가와 사용 경험 개선의 영향으로 파악
. 트위터에 의하면 코로나 팬데믹으로 20년 1분기 말부터 엄청난 사용자 증가가 있었다고 함
. 트위터는 서버 재설계 등 시스템 효율화를 통한 트위터 사용 경험 개선 프로젝트를 지냏ㅇ했는 바 이 결과로 신규 계정이 증가하고 활성 사용자 증가했다고 분석
미국 지역 사용자는 3천 6백만명으로 전년 비 20% 증가했으며
미국을 제외한 인터내셔널 사용자는 1억 5천 2백만명으로 전년 비 32.2% 증가

3분기 트위터 실적, 분기별 트위터 일일 활성 사용자( ~20년 3분기), Twitter DAUs, Graph by Happist

트위터 광고, 소셜광고 성장

크로나 팬데믹으로 지난 2분기 트위터 광고는 역성장을 면치 못했지만 이번 3분기에는 다시 전년 비 성장으로 전환했습니다.

3분기 트위터 광고 매출은 8.08억 달러로 전년 동기 비 15.1% 성장했습니다. 코로나 팬데믹으로 광고 수요가 크게 위축되었던 2분기에 비해서는 43.9% 증가한 수준
지역별로는 미국보다는 인터내셔널 광고 매출 증가율이 더 높았음
. 미국 광고 매출은 4.3억 달러로 전년 비 11.3% 성장했고, 전 분기 비 50.9% 증가
. 인터내셔널 광고 매출은 3.8억 달러로 전년 비 19.8% 성장했고, 전 분기에 비해서 36.6% 증가
3분기 트위터 매출 중 광고 매출이 차지하는 비중은 86.4%로 전년 동기 85.3%나 전 분기 82.2%에 비해서는 다소 높아짐
. 이는 상대적으로 광고 매출 상승에 더 컸던 이유로 파악 됨

3분기 트위터 실적, 분기별 트위터 광고 매출( ~20년 3분기), Twitter Quarterly advertising revenue, Graph by Happist

3분기 트위터 매출은 13.7% 성장

참고로 3분기 트위터 매출은 9.36억 달러로 전년 비 13.7% 성장했습니다. 전 분기 매출 6.83억 달러에 비해서 37% 증가한 수준입니다.

3분기 트위터 실적, 분기별 트위터 매출 및 전년 비 성장율 추이( ~20년 3분기), Graph by Happist

전반적인 손익 지표 개선

3분기 트위터 사용자 증가 및 매출 증가등에 힘입어 3분기 트위터 제반 손익 지표는 전년 비 또는 전 분기 비 개선 되었습니다.

3분기 매출총이익(Gross profit)은 5.75억 달러로 전년 동기 비 5.9% 증가
. 3분기 매출총이익률도 61.4%로 전 분기 57.9%에 비해서는 개선
. 그렇지만 전년 동기 매출총이익률 65.9%에는 아직 미치지 못함
3분기 영업이익은 5천 6백만 달러로 전년 동기 비 27.5% 증가
전 분기에 비해서는 흑자 전환되어 지표가 크게 개선 됨
3분기 순이익은 2천 9백만 달러로 전년 비 -22.5% 감소

분기별 영업이익 추이

3분기 트위터 실적, 분기별 트위터 영업이익 및 영업이익률( ~20년 3분기), Twitter Quarterly operating income, Graph by Happist

분기별 트위터 순이익 추이

3분기 트위터 실적, 분기별 트위터 순이익 및 순이익률( ~20년 3분기), Twitter Quarterly Net income, Graph by Happist

향후 트위터 전망

트위터는 오는 4분기 실적 전망에 대해서는 구체적인 가이드는 없었습니다, 다만 전반적인 광고 브즈니스 전망에 대한 몇가지 언급을 했습니다.

10월은 지난 9월마 마찬가지로 많은 이벤트들이 있었고, 트위터 사용을 풍부하게 만들 다양한 상품들이 출시되어 사용자 및 트래픽이 증가하고 이와 더불어 광고 매출 증가 예상
11월 미국 대선 전까지 트위터 소셜 광고가 어떤 영향을 미칠 지 예단하기 어렵지만 증가했던 9월 광고 매출 추세가 중단되지는 않을 것으로 전망한다고 밝힘
비지니스 환경이 개선되고 있기 때문에 트위터 핵심 서비스에 투자를 강화할 예정으로 4분기에 총 비용이 20% 가까이 증가할 것으로 전망
. 데이터 센터 증축 등으로 4분기 자본 비용은 2.5억 달러를 넘을 것으로 예상