매출 증가? 문제는 사용자 둔화야, 실망스런 트위터 실적과 향후 트위터 주가 전망

최근 발표한 21년 1분기 트위터 실적을 간단히 정리해 보고, 트위터 전략 및 실적 가이드를 기반으로 트위터 주가 전망을 살펴봤습니다.

넷플릭스도 그렇고 코로나 팬데믹과정에서 수혜를 입었던 많은 기업들이 코로나 이후 사용자 또는 구독자 증가세 둔화라는 복병을 만나면서 주가가 크게 흔들렸습니다. 실적 발표 후에는 무려 15.16%나 급락하는 모습을 보였죠.

하지만 트위터 주가는 올초에 급격하게 올랐기 때문에 실적 발표 전후의 급락한 트위터 주가도 예전 12월 주가 수준정도로 후퇴한 정도입니다.

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최근 1년간 트위터 주가 추이

Executive Summary

일 사용자 증가는 기대에 미치지 못햇으나 매출 및 손익은 기대 충족

트위터 수익 창출 가능 일 사용자(DAUs, Monetizable Daily Active Usage)는 1억 9천 9백만명으로 전년비 20% 증가, 전분기 비 3.6% 증가(700만명 증가)
. 이는 시장 예측치 2억명에 소폭 미치지 못함
. 미국 일 사용자)DAUs)는 3천 8백만명으로 전년비 15.2% 증가
. 인터내셔널 일 사용자(DAUs)는 1억 6천 2백만명으로 전년비 21.8% 증가
트위터 사용자 기반은 전년비 20% 증가
트위터를 애용했던 트럼프 전대통령 계정을 막은 후 첫번째 맞는 실적 분기이지만 과히 부정적이지는 않음
1분기 트위터 매출 10.4억 달러로 전년 동기비 28.3% 증가
이는 시장 예측치 10.3억 달러보다 소폭으로 시장 기대를 상회
트위터 광고 매출 8.99억 달러로 전년비 31.8% 증가
. 미국 광고 매출 4.6억 달로로 전년비 21.6% 증가
. 인터내셔널 광고 매출 4.4억 달러로 전년비 44.7% 증가
1분기 총 광고 참여도(Total ad engagements)는 11% 증가
매출총이익 6.6억 달러, 매출총이익율 63.2%로 전년비 25% 증가
매출총이익 증가가 매출 증가를 따라가지 못하는 것은 매출 비용이 전년비 34% 증가했기 때문
영업이익 5천 2백만 달러, 영업이익율 5%로 전년 동기비 흑자 전환
단 전분기 영업이익 2.52억 달러에 비해서는 큰폭으로 영업이익 감소한 것
순이익 6천 8백만 달러, 순이익율 6.6%로 전년동기 적자에 비해 흑자 전환함
마찬가지로 전분기 순이익 2.2억 달러에 비해 큰폭으로 감소
조정 주당 순이익(EPS) 16센트로 시장 예측치 14센트를 상회

다음 분기 예상은 다소 부정적

2분기 매출은 9.8억 달러에서 10.8억 달러 사이에 있을 것으로 전망
시장 예상치는 10.6억 달러를 예상했었기 때문에 시장은 상대적으로 실망스럽게 인지
2분기 영업적자는 1.2억 달러 ~ 1.7억 달러로 적자 전환 예상
최근 애플 iOS 14.5에서 광고 트래킹을 확인받도록 변경한 정책이 트위터 광고 매출에 미치는 영향을 아직은 충분히 판단하기엔 이르다는 의견 피력
그렇지만 트위터는 애플 SKAdNetwork 통합으로 MAP (Mobile Application Promotion) 서비스 도달 가능한 iOS 디바이스를 30% 늘릴 수 있다고 지적

트위터 사용자는 시장 기대에 미치지 못하다

21년 1분기 트위터 사용자는 1억 9천 9백만명으로 시장 기대치 2억명에는 다소 미치지 못했습니다.

트위터 수익 창출 가능 일 사용자(DAUs, Monetizable Daily Active Usage)는 1억 9천 9백만명으로
전년비 20% 증가, 전분기 비 3.6% 증가, 700만명 증가
. 이는 시장 예측치 2억명에 소폭 미치지 못함
미국 일 사용자)DAUs)는 3천 8백만명으로 전년비 15.2% 증가
인터내셔널 일 사용자(DAUs)는 1억 6천 2백만명으로 전년비 21.8% 증가
트위터 사용자 기반은 전년비 20% 증가
트위터를 애용했던 트럼프 전대통령 계정을 막은 후 첫번째 맞는 실적 분기이지만 과히 부정적이지는 않음

분기별 트위터 일 사용자 추이

1분기 트위터 매출 28% 증가

21년 1분기 트위터 매출은 10.36억 달러로 전년비 28% 증가했습니다.

이러한 1분기 트위터 매출은 2019년 4분기에 처음으로 분기 매출 10억 달러를 돌파한 후 오랜만에 분기 매출 10억 달러를 돌파한 것입니다.

1분기 트위터 매출 10.4억 달러로 전년 동기비 28.3% 증가
이는 시장 예측치 10.3억 달러보다 소폭으로 시장 기대를 상회
지역별로 미국은 가못했지만 인터내셔널 매출 급증덕분에 큰폭의 매츨 상승을 기록
. 미국 매출 4.2억 달러로 전년비 9.9% 감소
. 인터내셔널 매출 4.8억 달라로 전년비 41.6% 증가
트위터 광고 매출 8.99억 달러로 전년비 31.8% 증가
. 미국 광고 매출 4.6억 달로로 전년비 21.6% 증가
. 인터내셔널 광고 매출 4.4억 달러로 전년비 44.7% 증가
1분기 총 광고 참여도(Total ad engagements)는 11% 증가

분기별 트위터 광고 매출 추이

21년 1분기 트위터 실적, 분기별 트위터 광고 매출( ~21년 1분기), Twitter Quarterly advertising revenue, Graph by Happist

영업이익 및 순이익 흑자 전환

21년 1분기 트위터 영업이익 0.52억 달러로 흑자 전환했으며, 순이익 0.68억 달러로 전년동기 비 흑자 전환에 성공했습니다.

매출총이익 6.6억 달러, 매출총이익율 63.2%로 전년비 25% 증가
매출총이익 증가가 매출 증가를 따라가지 못하는 것은 매출 비용이 전년비 34% 증가했기 때문
영업이익 5천 2백만 달러, 영업이익율 5%로 전년 동기비 흑자 전환
단 전분기 영업이익 2.52억 달러에 비해서는 큰폭으로 영업이익 감소한 것
순이익 6천 8백만 달러, 순이익율 6.6%로 전년동기 적자에 비해 흑자 전환함
마찬가지로 전분기 순이익 2.2억 달러에 비해 큰폭으로 감소
조정 주당 순이익(EPS) 16센트로 시장 예측치 14센트를 상회

분기별 트위터 영업이익 추이

21년 1분기 트위터 실적, 분기별 트위터 영업이익 및 영업이익률( ~21년 1분기), Twitter Quarterly operating income, Graph by Happist

실적 가이던스, 다음 분기 예상은 다소 부정적

트위터는 1분기 실적 발표 컨콜에서 트위터 일 사용자 성장 예측치를 낮추고, 시장 기대보다 낮은 2분기 실적 가이던스를 발표했습니다.

2분기 매출은 9.8억 달러에서 10.8억 달러 사이에 있을 것으로 전망
시장 예상치는 10.6억 달러를 예상했었기 때문에 시장은 상대적으로 실망스럽게 인지
2분기 영업적자는 1.2억 달러 ~ 1.7억 달러로 적자 전환 예상
최근 애플 iOS 14.5에서 광고 트래킹을 확인받도록 변경한 정책이 트위터 광고 매출에 미치는 영향을 아직은 충분히 판단하기엔 이르다는 의견 피력
그렇지만 트위터는 애플 SKAdNetwork 통합으로 MAP (Mobile Application Promotion) 서비스 도달 가능한 iOS 디바이스를 30% 늘릴 수 있다고 지적

트위터 주식 추천 지수 및 트위터 주가 목표

트위터 실적 발표를 전후로 트위터 주식 투자에 대한 증권사들의 움직임과 증권사 보고서를 살펴봤습니다.

트위터 주가 상승에 베팅한 아크 인베스트먼트

이번 트위터 실적 및 향후 트위터 실적 전망이 기대에 미치지 못하자 실망 매물이 솟아져 15%이상 하락했지만 일부에서는 적극적인 매수 기회로 활용하기도 했습니다.

유명한 캐시 우드(Cathie Wood)가 이끄는 아크 인베스트먼트(Ark Investment Management)는 트위터가 출시한 라이브 오디오 기능인 트위터 스페이스(twitter Spaces) 등등 최근 발표한 시제품들의 가능성을 고려할 시 향후 트위터 사용자가 증가할 가능성이 높기 때문에 트위터 주식을 130만주이상을 매수했습니다.