기대를 넘어 희망을 쏜 4분기 트위터 실적과 향후 트위터 전망

트럼프 전 대통령의 트위터 계정을 폐쇠하면서 트위터 사용자 감소 우려를 자아 내었던 트위터가 시장 기대를 뛰어넘는 놀라운 4분기 트위터 실적을 발표했습니다.

전반적으로 시장 기대를 웃도는 실적이지만 사용자 증가는 시장 기대를 미치지 못해서 투자자들의 우려를 자아내고 있습니다. 그렇지만 트위터 CEO 잭 도로시는 트위터 성장은 미국이 아닌 인터내셔널에서 나오고 있다면서 트위터 성장성을 긍정적으로 전망했습니다.

최근 21년 1분기 트위터 실적은 아래 글을 참조하세요.

매출 증가? 문제는 사용자 둔화야, 실망스런 트위터 실적과 향후 트위터 주가 전망

Table of contents 목차 보이기

트위터 실적 Executive Summary

이번 20년 4분기 트위터 실적은 전반저긍로 시장 기대를 웃도는 좋은 성과를 기록햇습니다. 그러나 사용자 측면에서 4분기 일 사용자나 향후 전망치는 월스트리트 시장 기대치를 부합하지 못했습니다.

4분기 매출 12.9억 달러로 시장 예측치(Refinitiv) 11.9억 달러를 크게 상회
이는 전년 동기 매출 10억 달러에 비해서 28% 증가한 것이고
전 분기 9.36억 달러에 비해서 37.7% 증가 한 것
트위터 광고 매출은 11.6억 달러로 전년 비 31% 증가
. 광고 집행은 전년 비 35% 증가
일 사용자는 1억 9천 2백만명으로 전년 동기 비 27% 증가
. 전 분기 1억 8천 7백만명에 비해서 3% 증가 한 것
. 하지만 시장 예측치 1억 9천 4백만명에는 미치지는 못함
4분기 매출총이익 8.6억 달러로 전년 비 23.5% 증가,
매출총이익율(gross margin) 66.4%로 근래 가장 높은 수준을 기록
4분기 영업이익 2.5억 달러, 영업이익율 19.55로 전년 동기 비 65% 증가
4분기 순이익 2.2억 달러, 순이익율 17.2%로 전년 동기 비 87% 증가
주당 순이익(EPS) 0.27달러로 전년 동기 0.15달러에 비해서 80% 증가

향후 트위터 실적 전망은 긍정과 부정이 교차

광고 비즈니스계에서 난리가 난 애플 iOS 14 개인정보보호 정책 변경에 대해서는 일정한 영향을 받을 것이라고 예상했는데 상대적으로 피해가 크지 않다는 뉴앙스
2021년에는 매출이 비용보다 빠르게 증가할 것으로 전망
. 하지만 2021년에는 20%이상 인력 증가가 예상되면서 인건비는 25% 정도 증가할 것으로 전망
2021년 1분기 트위터 매출은 9.4억에서 10.4억을 전망했는데, 이는 시장 기대치(Refinitiv) 9.65억 달러에 어느 정도 부합
트위터 일 사용자 증가와 관련 트럼프 전대통령 계정 정지와 같은 비정상적인 상황이 이어젔음에도 불구하고 1월 사용자 증가는 지난 4년간 평균 이상을 기록했다며 큰 영향을 받지 않았다고 밝힘
그렇지만 21년 1분기 트위터 일 사용자는 전년 비 20% 증가할 것으로 전망했는데 이러한 성장율은 최근 255이상 성장해온 것에 비해서는 낮은 전망치
트위터 CEO 잭 도로시는 트위터 사용자 대부분은 미국이 아닌 글로벌에서 발생하고 있기 대문에 이런 요인들이 트위터 성장을 주도한다고 설명
한편 트위터는 작가와 출판사가 뉴스레터를 편집하고 운영할 수 있는 뉴스레터 스타트업 서비스 업체인 Revue를 인수한다고 발표
. 이 뉴스레터 서비스에서 트위터는 발생 수익의 5%를 확보 할 것으로 알려 짐
또한 트위터는 콘텐츠를 강화하기 위해 콤캐스트 CMCSA와 전략적 파트너쉽을 확대했다고 밝힘

4분기 트위터 매출 12.9억 달러, 두번째 분기 매출 10억 달러 달성

트위터는 그동안 상대적으로 저평가되어 왔습니다. 매출 규모도 작고 매출 성장율도 상대적으로 낮았기 때문입니다.

그러나 최근 코로나 팬데믹을 거치면서 매출 증가율이 유의할 정도로 높아지면서 트위터 성장성에 대한 의구심을 조금식 해소하면서 시장에서 좋은 평가를 받고 있습니다.

이번 20년 4분기 트위터 매출 12.9억 달러로 전년 동기 비 28% 성장하면서 16년 2분기 이래 두번째로 높은 매출성장율을 기록했습니다.

4분기 매출 12.9억 달러로 시장 예측치(Refinitiv) 11.9억 달러를 크게 상회
이는 전년 동기 매출 10억 달러에 비해서 28% 증가한 것이고
전 분기 9.36억 달러에 비해서 37.7% 증가 한 것
이러한 성장율은 2016년 2분기 이래 두번째로 높은 매출 성장율을 기록
트위터 성장이 미 대선이라는 특수가 있기는 했지만, 이전 대선이 있었던 2016년 4분기 매출 성장율이 1%에 그쳤던 것에 비하면 확실히 비즈니스 기회를 매출로 연결시키는 능력이 좋아진 것은 분명
이러한 성장에는 전년 비 315 증가한 광고 매출 증가 덕분임

20년 4분기 트위터 실적, 분기별 트위터 매출 및 전년 비 성장율 추이( ~20년 4분기), Graph by Happist

트위터 광고 매출은 안정적으로 성장

이러한 트위터 매출 성장은 당연하게도 트위터 매출 대부분을 차지하는 트위터 광고 매출의 폭발적 증가에서 기인했습니다.

4분기 트위터 광고 매출은 11.6억 달러로 전년 동기 비 31% 증가하면서 다른 광고 회사들 못지않은 성장세를 보였습니다.

트위터 광고 매출은 11.6억 달러로 전년 비 31% 증가
광고 집행은 전년 비 35% 증가
트위터 광고 매출 증가는 직접 반응 광고의 일부인 모바일 어플리케이션 프로모션(MAP) 매출은 전년 비 50% 증가에서 크게 기인
트위터는 최근 모바일 어플리케이션 프로모션(MAP)을 개선 제품을 출시하면서 직접 반응 광고를 강화하고 있음
지역별로 미국 광고 매출은 6.5억 달러로 절반 이상을 차지하며 전년 비 27% 증가
반면 인터내셔널 광고 매출은 5.09억 달러로 전년 비 36% 증가하면서 상대적으로 빠르게 증가

20년 4분기 트위터 실적, 분기별 트위터 광고 매출( ~20년 4분기), Twitter Quarterly advertising revenue, Graph by Happist

소셜 미디어인 페이스북, 스냅과 비교해보면 그 동안 트위터 광고 매출 성장율은 페이스북이나 스냅보다는 한찬 낮은 수준이었지만 이번 4분기에는 페이스북과 비슷한 수준으로 올라왔습니다.

이러한 광고 매출 성장율 상승세를 고려하면 최근의 트위터 주가 상승을 이해 할 수 있을 듯 합니다.

분기별 소셜 미디어 회사들의 광고 매출 증가율 비교( ~ 200년 4분기), 각 사 실적 발표 자료를 기반, Graph by Happist

안정적인 사용자 증가, 하지만 시장 기대치는 충족하지 못하다

트위터 사용자는 안정적으로 증가하고 있습니다. 이전 4분기 트위터 사용자는 1억 9천 2백만명으로 사용자 2억명에 가까워지고 있습니다. 하지만 분기별 사용자 추이에서 보듯이 분기당 증가는 그렇게 높지 않습니다.

지난 1월 트럼프 대통령 계정 정지 후 트위터 사용자 감소에 대한 우려가 제기되었지만 이번 실적 발표에서 큰 영향이 없다고 밝혔습니다.

또한 잭 도로시는 트위터 사용자 대부분은 미국 외 글로벌에서 나온다고 밝히며 인터내셜 사용자 증ㄱ가 견조하기 때문에 문제없다는 입장을 표명

일 사용자는 1억 9천 2백만명으로 전년 동기 비 27% 증가
. 하지만 시장 예측치 1억 9천 4백만명에는 미치지는 못함
전 분기 1억 8천 7백만명에 비해서 3% 증가 한 것
이러한 전 분기 비 사용자 증가 둔화는 긍정적으로 해석하기는 어려움
미국 내 트위터 사용자는 3천 2백만명으로 전년 비 21% 증가
인터내셔널 사용자는 1억 5천 5백만영으로 전년 28% 증가
분기별 사용자 증가율 추이를 보면 20년 2분기 34%로 크게 증가한 이후 성장율이 조금씩 낮아지고 있음
다음 분기인 21년 1분기 사용자는 전년 비 20% 증가할 것으로 전망하는 데
이는 최근 성장율이 25%이상 이었던 점을 고려 시 높은 성장율이라고 해석하기 어려움

20년 4분기 트위터 실적, 분기별 트위터 사용자( ~20년 4분기), Twitter DAUs, Graph by Happist

손익 지표는 개선 중

매출총이익, 영업이익 그리고 순이익 등 전반적인 손익 지표는 개선되고 있습니다.

4분기 매출총이익 8.6억 달러로 전년 비 23.5% 증가하고,
매출총이익율(gross margin) 66.4%로 근래 가장 높은 수준을 기록
4분기 영업이익 2.5억 달러, 영업이익율 19.55로 전년 동기 비 65% 증가
4분기 순이익 2.2억 달러, 순이익율 17.2%로 전년 동기 비 87% 증가
주당 순이익(EPS) 0.27달러로 전년 동기 0.15달러에 비해서 80% 증가

분기별 트위터 영업이익 추이

20년 4분기 트위터 실적, 분기별 트위터 영업이익 및 영업이익률( ~20년 4분기), Twitter Quarterly operating income, Graph by Happist

분기별 트위터 순이익 추이

20년 4분기 트위터 실적, 분기별 트위터 순이익 및 순이익률( ~20년 4분기), Twitter Quarterly Net income, Graph by Happist

향후 트위터 전망은 긍정과 부정이 교차

광고 비즈니스계에서 난리가 난 애플 iOS 14 개인정보보호 정책 변경에 대해서는 일정한 영향을 받을 것이라고 예상했는데 상대적으로 피해가 크지 않다는 뉴앙스
2021년에는 매출이 비용보다 빠르게 증가할 것으로 전망
. 하지만 2021년에는 20%이상 인력 증가가 예상되면서 인건비는 25% 정도 증가할 것으로 전망
2021년 1분기 트위터 매출은 9.4억에서 10.4억을 전망했는데, 이는 시장 기대치(Refinitiv) 9.65억 달러에 어느 정도 부합
트위터 일 사용자 증가와 관련 트럼프 전대통령 계정 정지와 같은 비정상적인 상황이 이어젔음에도 불구하고 1월 사용자 증가는 지난 4년간 평균 이상을 기록했다며 큰 영향을 받지 않았다고 밝힘
그렇지만 21년 1분기 트위터 일 사용자는 전년 비 20% 증가할 것으로 전망했는데 이러한 성장율은 최근 255이상 성장해온 것에 비해서는 낮은 전망치
트위터 CEO 잭 도로시는 트위터 사용자 대부분은 미국이 아닌 글로벌에서 발생하고 있기 대문에 이런 요인들이 트위터 성장을 주도한다고 설명
한편 트위터는 작가와 출판사가 뉴스레터를 편집하고 운영할 수 있는 뉴스레터 스타트업 서비스 업체인 Revue를 인수한다고 발표
. 이 뉴스레터 서비스에서 트위터는 발생 수익의 5%를 확보 할 것으로 알려 짐
또한 트위터는 콘텐츠를 강화하기 위해 콤캐스트 CMCSA와 전략적 파트너쉽을 확대했다고 밝힘

트위터 주가 추이

사용자 증가에 대한 우려는 있지만 애플 iOS 14 개인정보보호 정책 변화에 따른 영향이 제한적이고 글로벌 중심 성장이라는 잭 도로스 언급 등으로 트위터 성장성에 대한 우려가 희색되면서 트위터 주가는 계속 오르고 있습니다. 2월 10일 트의터 주가는 13.2% 상승한 67.77달러로 마감했습니다.