최고 이익율과 점유율을 갱신한 4분기 TSMC 실적 및 향후 TSMC 전망

일번에 블룸버그 기사를 인용해 20년 4분기 TSMC 실적이 사상 최고를 기록할 것이라고 포스팅했었죠. 실제로 발표된 20년 4분기 TSMC 실적은 사상 최고 이익율과 점유율을 기록하면서 승승장구하고 있는 것으로 나타났습니다.

아래 이번에 발표된 20년 4분기 TSMC 실적과 향후 전망을 간단히 정리해 봤습니다.

4분기 매출 126.7억 달러로 10월 3분기 실적 발표시 제시한 가이던스 124억 달러에서 127억 달러에 부합
. 이는 전년 비 10.3% 성장한 것으로 기존 블룸버그 실적 전망보다는 다소 낮아진 것
(US$ 환산 전 대만달러로는 전년 비 14% 성장한 것임)
. 그러나 TSMC 매출이 2019년 3분기부터 본격적으로 플러스 성장으로 전환했고 2019년 4분기에 29% 성장했다는 점을 고려하면 이러한 성장률은 상당히 높다고 평가 가능
4분기 매출총이익 68.45억 달러, 매출총이익률 54%로 2007년이래 가장 높은 수준
이는 전년 비 19.6% 증가
4분기 영업이익 55.09억 달러, 영업이익률 43.5%로 근래 가장 높은 수준 달성
지난 분기에 이어 연속으로 영업이익이 50억 달러를 넘김
4분기 순이익 50.08억 달러, 순이익율 39.5%로 근대들어 가장 높은 수준
4분기 주당 순이익(EPS)는 0.97달러로 전년 비 14% 증가(대만달러로는 23% 증가)
다음 분기인 21년 1분기 실적도 긍정적으로 전망
. 매출 전망을 127억 달러에서 130억 달러로 제시
이는 전년 비 23% ~ 26% 성장하는 수치
. 매출총이익률은 50.5%에서 52.5% 사이로 전망
이는 전년 동기 51.8%와 비슷한 수준이거나 다소 못미치는 수준으로 보여짐
. 영업이익율은 39.5%에서 41.5%로 제시
이는 전년 동기 41.4%보다는 낮을 것으로 보는 것으로 보임
긍정적인 4분기 실적 발표에 힘입어 TSMC 주가는 4.1% 상승

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4분기 TSMC 매출 127억 달러, 10.3% 성장

4분기 매출 126.7억 달러로 10월 3분기 실적 발표시 제시한 가이던스(124억 달러에서 127억 달러)에서 최 상단에 위치는 실적을 발표했습니다.

이는 전년 비 10.3% 성장한 것으로 기존 블룸버그 실적 전망보다는 다소 낮아진 것인데 대만달러로 기준으로는 전년 비 14% 성장한 것입니다.

이에서 언급한 블름버그는 TSMC 월별 실적 자료를 기반으로 4분기 매출을 129억 달러로 추정했지만 이보다는 살짝 하회했습니다.

그러나 TSMC 매출이 2019년 3분기부터 본격적으로 플러스 성장으로 전환했고 2019년 4분기에 29% 성장했다는 점을 고려하면 이러한 성장률은 상당히 높다고 평가 가능할 것 같습니다.

TSMC 실적, 분기별 TSMC 매출 및 전년 비 증가율 추이( ~ 20년 4분기), TSMC Querterly Revenue & YoY growth rate(%), Graph by Happist

아이폰 판매 증가 영향 스마트폰 13% 증가

20년 4분기 TSMC 매출은 플랫폼별로는 스마트폰 매출이 51%로 가장 높은 비중을 차지했습니다. 이는 전년 동기 53%보다는 낮아졌지만 지난 3분기의 46%보다는 높아진 것입니다. 애플 아이폰 판매가 4분기가 집중되고 이번아이폰 반응이 호조를 보인 결과로 보입니다.

TSMC 매출에서 스마트폰 매출 비중은 전년 동기인 2019년 3분기 49%, 4분기 53%, 2020년 3분기 47%, 4분기 51%로 꾸준히 감소하는 추세이기는 하지만 여전히 절대 비중을 차지하고 있습니다.

플랫폼별 매출 성장율을 보면 스마트폰 13%, 자동차 27% 그리고 디지탈 소비자 가전(Digital Consumer Electronics) 29% 성장했지만, 지난 분기 크게 성장했던 고성능 컴퓨팅(HPC) 부분은 -14% 감소했고 IoT도 -13% 감소했습니다.

공정별

공정별로는 5나노 비중이 20%까지 늘었으며, 2020년 연간 기준으로도 8%에 육박했습니다. 7나노는 29%를 차지했고 16나노는 13%를 차지 했습니다.

5나노를 비롯해 첨단 공정으로 분류되는 16나노 미만 제품 비중은 62%를 차지하면서 전년 동기 56% 수준에서 절대적인 비중이 증가했습니다.

TSMC 실적, 20년 4분기 공정기술별 점유율, Graph by TSMC

20년 연간으로 살펴보면 5나노는 8%, 7나노 33% 그리고 16나노는 17%를 차지했습니다.

4분기 영업이익 55억 달러로 23% 증가

이번 분기 TSMC 이익 관련지표는 전반적으로 매추 훌륭합니다. 근래 가장 높은 수준의 매출이익율, 영업이익률 그리고 순이익에다 주당 순이익(EPS)를 기록했습니다.

4분기 매출총이익 68.45억 달러, 매출총이익률 54%로 2007년이래 가장 높은 수준
이는 전년 비 19.6% 증가
4분기 영업이익 55.09억 달러, 영업이익률 43.5%로 근래 가장 높은 수준 달성
지난 분기에 이어 연속으로 영업이익이 50억 달러를 넘김
4분기 순이익 50.08억 달러, 순이익율 39.5%로 근대들어 가장 높은 수준
4분기 주당 순이익(EPS)는 0.97달러로 전년 비 14% 증가(대만달러로는 23% 증가)

TSMC 실적, 분기별 TSMC 영업이익 및 영어이익률 추이( ~ 20년 4분기), TSMC Querterly Operating Income & Operating margin(%), Graph by Happist

다음 분기 TSMC 전망

이번 실적 발표 시 TSMC는 다음 분기도 긍정적으로 전망했습니다.

21년 1분기 매출 전망을 127억 달러에서 130억 달러로 제시
이는 전년 비 23% ~ 26% 성장하는 수치
21년 1분기 매출총이익률은 50.5%에서 52.5% 사이로 전망
이는 전년 동기 51.8%와 비슷한 수준이거나 다소 못미치는 수준으로 보여짐
21년 1분기 영업이익율은 39.5%에서 41.5%로 제시
이는 전년 동기 41.4%보다는 낮을 것으로 보는 것으로 보임
긍정적인 4분기 실적 발표에 힘입어 TSMC 주가는 3.47% 상승

20년 4분기 TSMC 점유율 55.6%로 상승

한편 정기적으로 파운드리 업계 매출 및 시장점유율을 추정 발표하는 트렌포스(TrendForce)는 2020년 4분기 글로벌 파운드리 시장 점유율을 발표, TSMC 55.6%와 삼성 16.4%로 점유율 격차가 더욱 더 커졌다고 밝혔습니다.

TSMC 점유율은 2019년 1분기 48.1%였지만 20년 1분기에는 54.1%까지 올랐고 3분기 53.9%에 이어서 4분기에는 55.6%까지 늘어 남
이러한 시장점유율이 높아진 것을 애플 아이폰, 에어맥 등 파매 호조 영향으로 보임
삼성 점유율은 2019년 1분기 19.1%까지 올랐지만 20년 1분기 15.9%까지 하락 후 3분기에는 17.1%로 다소 회복헀지만 4분기에는 TSMC가 엄청 치고 나가면서 16.4%로 하락
3위인 GlobalFoundries 점유율은 2019년 1분기 8.4%에서 20년 4분기 6.6%까지 계속 하락하면서 4윌로 내려왔음
4위권을 유지하던 UMC는 4분기 6.9%로 점유율 하락을 최소화하면서 3위로 올라섬
요즘 미국 제재 대상인 SMC는 4%대 점유율을 꾸준히 유지하면서 4분기 4.3% 차지