이상한 변호사 우영우는 드디어 글로벌 1위를 차자하며 2022년 여름 드라마가 되엇습니다. 우영우는 이제 2021년 오징어게임에 이어 2022년 한국 드라마를 상징하는 드리마가 되었습니다.
25일(현지시간) 넷플릭스의 공식 톱10 웹사이트(top10.netflix.com)에 따르면 ‘이상한 변호사 우영우’는 8월 15일주 기준, 전체 글로벌 드라마 부문에서 시청시간 1위를 차지했다. 이 기간 총 시청시간은 7743만 시로 같은 기간 영어 드라마 ‘샌드맨’이 기록한 7724만시를 앞섰다. ‘우영우’는 비영어 드라마 부문에서는 7월 25일 주부터 4주 연속 1위를 차지하고 있다.
우영우는 한국, 일본, 싱가포르, 베트남, 인도네시아, 볼리비아, 페루 등 총 11개국에서 1위를 기록했으며 호주, 뉴질랜드, 브라질, 인도, 이집트, 케냐 등 51개의 국가에서도 톱10을 장식, 6주 연속 비영어권 TV 부문 글로벌 TOP 10 상위권을 기록했다.
7월 28일 우영우 순위
이상한 변호사 우영우가 넷플릭스 글로벌 랭킹을 집계하는 플릭스페트롤 글로벌 순위에서 TV쇼 부문에서 3위까지 올라갔네요.
이상한 변호사 우영우는 한류가 대세인 동남아뿐만 아니라 남미, 중동, 유럽 등에서도 많은 국가에서 순위권에 들어가 있는 것이 놀랍습니다. 미국에서도 처음으로 TV쇼 9위로 톱텐에 진입했네요. 범세계적으로 공감을 얻는 콘텐츠가 되었다는 평가입니디.
지난 주 발표된 2분기(회계년도 22년 3분기) 애플 실적은 매출과 손익 기대치를 상회하고 향후 전망도 긍정적으로 예상되면서 긍정적인 평가를 받고 있습니다.
EPS: $1.20 vs. $1.16, 전년 대비 8% 감소
매출 : 830억 달러 대 예상 828.1억 달러, 전년 대비 2% 증가
iPhone 매출: 406.7억 달러 대 예상 383.3억 달러, 전년 대비 3% 증가
서비스 매출: 196억 달러 대 예상 197억 달러, 전년 대비 12% 증가
기타 제품 매출 : 80.8억 달러 대 예상 88.6억 달러, 전년 대비 8% 감소
Mac 매출: 73.8억 달러 대 예상 87억 달러, 전년 대비 10% 감소
iPad 매출 : 72.2억 달러 대 예상 69.4억 달러, 전년 대비 2% 감소
매출총이익률: 43.26% vs. 42.61% 추정
애플 주가목표 및 애플 투자의견 변동 추이
이러한 2분기 애플 실적에 대해서 월가 전문가들은 어떻게 평가하고 있는지 IB 보고서 들을 살펴보았습니다. 아래는 BenZINGA에서 정리한 것인데요. 매크로 환경이 어렵기 때문에 호실적과 긍정저긴 전망에도 불구하고 애플 주가목푤르 하향한 곳이 많아 보입니다.
애플 주가목표 상향 : Evercore ISI, Barclays PLC, Citigroup Inc
애플 주가목표 하향 : Rosenblatt Securities, Raymond James, Bank of America Co
애플 실적에 대한 IB들의 평가
모건스탠리, ‘두려워했던 것보다 나은’ 애플 실적 보고 후에도 애플 주식을 탑픽으로 유지
모건 스탠리의 애널리스트인 에릭 우드링은 아이폰과 서비스가 Mac과 iPad의 공급 제약과 웨어러블 제품의 감소를 상쇄했기 때문에 2분기 애플 실적은 “두려워했던 것보다 더 좋았다”고 평가했습니다.
매출액이 전년대비 한 자릿수 상승률을 보일 것이라는 경영진의 다음 분기 지침은 “적당히 보수적인 것 같다”고 우드링은 말합니다.
우드링은 애플 주가목표로 180달러, 애플 투자의견으로 Overweight 등급을 유지하며, 애플을 최고 기업으로 선정했습니다.
JP모건, 애플은 강력한 매크로 역풍을 극복했다고 평가
JP Morgan 애널리스트인 Samik Chatterjee는 투자자에게 보내는 리서치 노트에서 3/4분기에 애플이 견고한 실행을 보여줬고 보고된 분기에 기대치를 상승시키는 데 성공했다고 말했습니다.
이 애널리스트는 이 회사가 소비자 지출 감소, 통화 역풍, 공급 문제 등 어려운 거시 환경의 역풍을 극복하고 있다고 말합니다.
그는 애플 주가목표 200달러와 애플 투자의견 Overweight 등급을 유지했습니다.
City, 애플 주가목표를 175달러에서 185달러로 상향
시티의 애널리스트인 Jim Suva는 애플 주가목표를 175달러에서 185달러로 올렸고 회계분기 3분기 실적 결과가 나온 후에도 주식 매수 등급을 유지했습니다.
Suba는 리서치 노트에서 투자자들이 전반적인 소비자 지출 둔화에 대해 우려한 반면, 애플은 18억 이상의 설치 기반을 “역대 최고”로 기록했으며, 이는 향후 서비스 판매, 업그레이드 및 교체에 적합하다고 투자자들에게 말합니다.
물질적인 통화 역풍에도 불구하고 애플은 여전히 성장하고 있다고 애널리스트는 말합니다.
Credit Suisse, 애플 목표주가를 169달러에서 166달러로 하향
크레디트 스위스의 애널리스트 사미 바드리는 애플 주가목표를 169달러에서 166달러로 낮추고 6월 분기 실적 발표 후 애플 주식 투자의견으로 중립 등급을 유지했습니다.
Badri는 리서치 노트에서 애플의 더 넓은 생태계는 서비스와 증가하는 애플기기 설치 기반에 의해 지원되고 있는 반면, 애플은 공급 제약을 극복하고 있다고 투자자들에게 말하고, 매크로 불확실성의 증가를 덧붙였습니다.
인플레이션 압력과 강한 달러에 대한 가격 조정은 제품 수요를 저해하고 스트리트 기대치에 비해 수익 하락을 초래할 수 있습니다.
Evercore ISI, 애플 주가목표를 180달러에서 185달러로 상향
Evercore ISI 애널리스트 Amit Daryanani는 애플 주가 목표를 180달러에서 185달러로 올렸고, 6월 분기 결과가 “소비자 수요에 대한 우려를 고려할 때 월가의 우려보다 훨씬 앞서 있다”고 발표하고 애플 주식 투자의견 “Off performance” 등급을 유지하고 있습니다.
Daryanani는 애플이 9월 분기에 전년 동기 대비 수익이 가속화되고 설치 기반이 확장될 것으로 예상하고 있다고 말합니다. Daryanani는 애플이 “FY23 회계연도 및 그 이후에 한 자릿수 매출과 10%대 중반의 EPS 성장을 유지할 수 있는 유일한 위치를 유지하고 있습니다.”
Wedbush, 애플은 두려움에도 불구하고 강력한 결과를 보고
Wedbush의 애널리스트인 Daniel Ives는 한 리서치 노트에서 애플이 6월 분기를 “강력한” 것으로 발표했으며, 애플에 대한 바로미터는 이 결과를 소화하는 데 있어 큰 긍정적인 요소라고 말했습니다.
이 애널리스트는 자신의 최고 등급과 200달러 가격 목표를 변경하지 않고, 애플이 아이폰과 서비스에 대한 수요와 성장 스토리를 온전한 상태로 이 경제 폭풍을 헤쳐나갈 수 있다는 점에서 점점 더 긍정적인 결과에서 벗어나고 있다고 말합니다.
바클레이스, 애플 무가목표를 166달러에서 169달러로 상향
바클레이스의 애널리스트인 팀 롱은 애플 주가목푤를 166달러에서 169달러로 상향 조정했으며, 이 주식에 대한 투자의견 Equal Weight 등급을 유지하고 있습니다.
예상대로, 애플은 6월 분기 하드웨어 매출을 올렸고, 서비스 부문은 월가 예상치를 놓쳤다고 Long은 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.
이 애널리스트는 통화, 공급망 및 일부 거시적 영향으로 인해 9월 분기에는 예상치보다 낮은 분기 수익이 발생할 것으로 예상하면서 “한정된 지침은 조심스러웠다”고 말합니다.
Raymond James, 애플 주가목표를 190달러에서 185달러로 하향.
레이먼드 제임스 애널리스트 멜리사 페어뱅크스는 애플 주가먹표를 190달러에서 185달러로 낮추고 주식에 대해 투자의견 ‘우량’ 등급을 유지했습니다.
Fairbanks는 리서치 노트에서 투자자들에게 FX(환율), 중국 셧다운, 거시경제 우려, 부품 부족 등 여러 역풍에도 불구하고 애플은 기록적인 6월 분기 매출을 기록했으며, 구체적인 9월 분기 지침이 제공되지 않았지만 전망은 소비자 동향보다 더 나은 것으로 보인다고 말했습니다.
그 애널리스트는 애플이 소비자 기기 시장에서 다른 기업들보다 폭풍우를 더 잘 견뎌낼 것이라고 계속해서 믿고 있습니다.
Oppenheimer, 애플 iPhone 복원력은 거시적 과제를 극복합니다.라고 는 말합니다.
Oppenheimer 애널리스트 Martin Yang은 투자자에게 보낸 리서치 노트에서 애플의 6월 분기 결과가 컨센서스르 약간 상회했으며, 아이폰의 회복력은 거시적인 도전을 무력화시키고 있다고 말했습니다.
이 애널리스트는 애플 주식 투자의견 Outperform r 등급과 애플 주가목표 190달러에는 변화가 없다고 밝혔습니다.
애플 활성 장치 설치 기반과 총 유료 가입자 수와 같은 주요 지표가 계속해서 3분기에 사상 최고치를 경신했습니다.
Piper Sandler, 애플 아이폰은 매크로 환경의 영향을 받지 않는다고 분석
Piper Sandler의 애널리스트 Harsh Kumar는 리서치 노트에서 3분기 회계 결과가 상위와 하위 모두에서 약간 더 낫다고 보고했으며 현재 매크로 환경은 iPhone 비즈니스에 큰 영향을 미치지 않는 것으로 보인다고 말했습니다.
게다가 6월 말 중국에서는 공급이 의미 있는 방식으로 개방되어 억제된 수요를 어느 정도 충족시킬 수 있었다고 애널리스트는 말합니다.
낮은 수익과 함께 통화 움직임은 마진 구조에 압력을 가하고 있지만, “우리는 이것을 일시적인 것으로 봅니다”라고 Kumar는 쓰고 있습니다. 그는 애플을 “프리미엄하고 신뢰할 수 있는 주식”으로 보고 주가목표 195달러와 투자의견 Overweight 등급을 유지했습니다.
IMF는 미국의 2022년 경제 성장률을 2.3%로 예상했습니다. 2023년의 예측은 더 어둡습니다. 2023년에는 1%에 근접하고 4분기에는 0.6%까지 낮아질 것으로 예상됩니다. (비교하면 2021년 전망은 5.7%였습니다.)
IMF는 올해 세계 경제가 4월에 예측했던 3.6%에서 하향 조정된 3.2%에 그칠 것으로 예상하고 있습니다. IMF는 지난 4월 2022년 성장률 전망치를 4.4%에서 3.6%로 하향 조정했었습니다.
주요 경제국 중 미국은 IMF의 최신 보고서에서 가장 급격한 하향 조정을 보였습니다.
이 펀드는 높은 인플레이션과 예상보다 빠른 금리 인상을 이유로 미국 성장률을 4월 예측의 3.7%에서 2.3%로 낮췄습니다. 2023년 미국 경제는 1.0% 성장에 그칠 것으로 예상됩니다.
세계 경제성장률 ’22년 3.2%, ’23년 2.9%로 지난 전망에 비해서 0.4% 하락(’22년 전망 기준)
미국 경제성장률 ’22년 2.3%, ’23년 1.0%로 지난 전망에 비해서 1.4% 하락(’22년 전망 기준)
중국 경제성장률 ’22년 3.3%, ’23년 4.6%로 지난 전망에 비해서 1.1% 하향 (’22년 전망 기준)
한국 경제성장률 ’22년 2.3%, ’23년 2.1%로 지난 전망에 비해서 0.2% 하락(’22년 전망 기준)
2022년 7월 IMF 세계경제전망 수정 테이블, 한국 포함 수정
세계 경제성장률 전망 하향 이유 3가지
IMF 수석 이코노미스트 Pierre-Oliver Gourinchas는 하향 조정의 세 가지 주요 요인으로 만연한 인플레이션, 러시아-우크라이나 전쟁, 중국 경제를 들었습니다.
만연한 인플레이션
Gourinchas는 “현재 (우리가) 보고 있는 인플레이션 수치 이면에는 다양한 출처가 있습니다. “예를 들어 에너지, 고유가, 가스 가격, 공급망 붕괴와 관련된 것들이 있습니다. 수요 요인도 있습니다. 많은 가계가 우리가 과잉 저축이라고 부르는 팬데믹에서 벗어났다는 사실 … 우리에게는 복합적인 요인이 있습니다.”
코로나 감염자가 줄기 시작하고, 백신덥종이 증가하면서 상품과 서비스에 대한 억눌린 수요가 국가를 경제 재개방하면서 경제 활동의 광란으로 이어졌습니다.
그러나 공급망 문제로 인해 불가피하게 상품 가격이 폭등했습니다. 평균적인 미국인의 경우 가격이 높다는 것은 많은 사람들이 지출을 줄여야 하기 때문에 필수품과 상품을 구매하는 데 사용할 수 있는 구매력이 적다는 것을 의미합니다.
Gourinchas는 “여기서 인플레이션이 발생하는 방식은 소비자와 가계의 구매력을 약화시켜 수요를 감소시키는 것입니다. 그러나 이는 전망에 대한 견해에도 영향을 미치고 불확실성을 증가시키며 그들의 감각을 증가시킬 수 있습니다. 아마도 미래는 덜 확실하고 덜 안전할 것입니다.”
이에 대해 연준과 다른 중앙은행들은 기록적인 금리로 긴축 통화 정책을 펴왔습니다. 그러나 Gourinchas에 따르면 이러한 긴축은 경제 활동도 둔화시킬 것입니다.
백화점에서 쇼핑하고 있는 여인, Photo by Dollar Gill
러시아-우크라이나 전쟁 등 국제적인 요인
러시아와 우크라이나 전쟁과 러시아 에너지에 의존해야하는 유럽 국가에 대한 러시아의 지속적인 영향은 유럽 성장 전망에 큰 영향을 미쳤습니다.
IMF는 유럽 경제 성장률이 ’22년 2.6%, ’23년 1.2%성장할 것으로 봣는데 이는 ’22년 성장률을 0.2% 하향하고 특히 ’23년 성장률은 1.1%나 하향해 약 1.2% 성장에 그칠 것으로 예상하고 있습니다.
Gourinchas는 “우리는 또한 러시아에서 유로 지역으로의 가스 공급과 관련된 하방에 중요한 위험이 있음을 표시하고 있습니다.”라고 말했습니다. “그리고 우리가 유럽으로 흐르는 러시아 가스가 완전히 차단되는 시나리오에 있다면 또 한번의 하향 수정이 잇을 것으로 보고 있습니다.”
그는 러시아가 유럽으로 네넞 공급을 완전 중단한다면 유럽 경제 성장률은 0.8% 더 줄어들 것이라고 전망했습니다.
전장으로 나가는 우크라이나군사들을 배웅하는 어린이들
중국 경제 둔화
중국은 IMF가세계 성장률 전망을 낮추는데 있어서도 중요한 역할을 하고 있습니다.
중국 정부는 ’22년 5.5% 성장률을 세웠지만, IMF는 3.3%로 예측했으며 중국의 코로나바이러스 제로 정책이 1976년 이후 팬데믹 이외의 국가에서 가장 낮은 성장률을 기록한 추정치에 큰 비중을 두고 있다고 Gourinchas는 지적했습니다.
-중국 경제 성장률 ’22년 3.3%, ’23년 4.6%로 지난 전망에 비해서 1.1% 하향 조정(’22년 성장률 기준)
Gourinchas는 “이것은 정말 큰 뉴스입니다. “우리가 1분기와 2분기에 보았던 중국에서 코로나 발병과 중국 폐쇄, 그리고 부동산 부문의 둔화가 중국 경제 둔화의 중요한 원인입니다.”라고 지적합니다.
그는 중국 경제의 긍정적인 면으로 중국은 정책 여백이 풍부하고 다른 국가에 비해 인플레이션 압력이 강하지 않기 때문에 재정 정책에 대해 더 수용적일 수 있다고 덧붙였습니다.
“우리는 하반기와 2023년에 중국 경제가 반등할 여지가 있다고 보고 있습니다.”라고 Gourinchas가 말했습니다.
그렇기 때문에 쿠팡을 잘 활용하면 비즈니스를 크게 늘릴 수 있다는 장점이 있죠. 하지만 많은 브랜드들이 쿠팡 진출을 꺼립니다.
브랜드들이 쿠팡입점을 꺼리는 이유를 정리한 글이 있어 참고로 공유해 봅니다. 이 글은 페북에서 전민우님의 코멘트를 정리한 것입니다.
1. 가격 결정권
로켓은 쿠팡이 제품을 사입해나가는 구조임과 동시에 최저가 매칭 시스템때문에 다른 몰에서 가격 할인 프로모션을 하기 위해 가격을 낮추면 쿠팡 또한 그에 맞게 조정이 된다.
즉, 가격 통제권을 잃을 뿐만 아니라 타 유통 플랫폼에 대한 마케팅 통제권 또한 잃는 상황이 발생한다.
하지만 이 모든 것을 견디게 해주는 것이 쿠팡이 가진 시장의 힘이다. 쿠팡에서 시장 파이가 큰 제품 그리고 키워드를 잘 비집고 들어가는 순간 가격 결정권에 대한 문제는 더 이상 문제가 아니다.
쿠팡 로켓배송 차량
2. 재고 이슈
위에서 언급한 것처럼 쿠팡이 사입하는 구조이기 때문에 재고에 대한 통제권도 쿠팡에게 넘어간다.
결국 브랜드사를 관리하는 쿠팡 BM들도 사람이기 때문에 재고를 유연하게 관리하는 브랜드가 있는 반면 그렇지 않은 브랜드도 존재한다.
그렇지 않은 브랜드들은 종종 발주가 잘 나오다가 끊기는 상황을 경험하게 되고 쿠팡만을 쳐다보던 브랜드사들은 발주가 안나오는 기간에 아예 망해버리기도 한다.
하지만 발주가 나오지 않을 때 대처방안을 고민하는 브랜드들은 결국 살아남는다. 담당자에게 매출 전략으로 설득을 시키거나 단일 스큐가 아니라 많은 스큐를 통해 버틸 힘을 만들어놓거나 퍼포먼스 광고를 통해 전체적인 쿠팡 매출을 늘려놓거나 결국 살아남는 곳들은 무언가를 하고 있다.
쿠팡 수수료, 원가 그리고 키워드 광고비를 제대로 고민하고 들어가지 않으면 아무리 매출이 높아도 순익이 발생하지 않는 문제가 발생한다.
그런데 그 와중에 쿠팡 수수료 구조를 뜯어보고 이 시장에서 매출과 영업 이익을 동시에 가져가는 브랜드사 또한 존재한다. 퍼포먼스 광고 효율을 미리 그려보고 들어가야 리스크가 덜한 것처럼 쿠팡 또한 마찬가지다.
쿠팡 수수료를 탓할 것이 아니라 이미 만들어진 쿠팡 생태계에서 성공하는 방정식이 결국 숫자 그리고 계산임을 직시해야 한다. 그런 안경이 생긴 순간 쿠팡 플레이를 적극적으로 할 제품 그리고 아닌 제품이 나뉘게 된다. 수수료가 많이 나간다고 말할 것이 아니라 정해진 수수료에서 어떤 변수를 통제해야될 것인가를 고민해야 한다.
수 많은 브랜드사 대표님을 만나보면서 우린 쿠팡 안한다라는 말을 많이 들었다. 그런 말을 들으면 굳이 더 말을 이어가진 않는다.
속으로 쿠팡 플랫폼에서 겪은 나름대로의 부정적인 경험(예를 들면 위의 3가지) 때문이겠구나라고 생각하고 넘어간다.
다만, 6살짜리 아이도 쿠팡을 알고 있는 이 시대에 쿠팡에서 실패하지 않는 변수들을 점검하고 도전하지 않는 것은 어쩌면 매출에 대한 방임이지 않을까 싶다. 지금도 누군가는 쿠팡에서 흐뭇한 미소를 지으며 쿠팡 덕을 보고 있다.
캠핑은 여름에 가야한다는 아들의 주장에 평창 흥정계곡 캠핑700이란 오토캠핑엘 다녀왔습니다.
날씨 예보가 비다 온다고 해서 걱정했는데, 도착하니 다행히 맑은 하늘을 보여주었습니다. 그렇지만 흐린 날씨로 변하더니 강한 비를 뿌려서 당황하게 만들었지만요.
첫날은 맑앗다고 바가왔곻 그다음날은 흐리다가 말게 개인날로 변했고 3일째는 정말 더할나위없이 맑은 날을 보여주었습니다.,
굉장히 유명한 이곳 흥정계곡은 강원도 계곡답게 시리도록 차갑습다. 피서로 제격이죠. 캠핑장에서 계곡으로내려서면 서늘한 기운이 몰려오면서 마치 얼음창고에 들어간 느낌을 줄 정도입니다.
계곡에 발을 담그면 1분이상 담그기 있기 어려울 정도로 차갑습니다.
산의 날씨는 변화무쌍해 오후 늦게부터 강한 비가 내렸습니다. 부랴부랴 타프흘 치고 대응해 텐트내에서는 버틸만합니다. 다만 타프가 너무 작아 식사 준비할 공간이 부족해 더큰 타프를 사야하나 고민케 합니다.
암튼 밤이 깊어갑니다. 비가 와서인지 웅장한계곡 흐르는 소리는 그칠 줄 몰라 잠을 설치는 가운데 슬며시 내일 해가 뜰것 같습니다.
흥정산과 흥정계곡에 대해서
흥정계곡은 강원도 평팡군 봉평면에 있는 1,265.5m에 달하는 봉정산 아래로 흐르는 계곡을 지칭하는데요.
흥정계곡 캠핑700, 운무가 걷히고 있는 흥정산
흥정계곡 상류 풍경
이 흥정계곡에는 비교적 풍부한 물이 흐르고 강원도 계곡답게 차고 시원해서 예전분터 여름 피서지로 인기를 끌고 있습니다.
흥정계곡을 따라 수많은 캠핑장과 펜션이 즐비
그리고 이 흥정계곡을 좌우로 엄청나게 많은 캠핑장과 펜션이 즐비해 여름 피서객들을 유혹하고 있습니다.
이번에 방문란 캠핑700이란 오토 캠핑장도 유명하고 이보다 하류에 있는 흥정계곡 오토캠핑장도 규모가 크면서도 유명합니다. 그리고 입구 근방에는 우리 식구들이 자주 방문했던 아트인아일랜드 캠핑장이 위치해 있습니다.
흥정계곡 캠핑700
이번에 방문한 캠핑700은 평창 흥정계곡 상류에 위해 있는데요. 700이란 수치는 아마도 해발 700미터를 의미하지 않나 싶습니다. 예전부터 이 동네는 해발 700미터 이상에 위치해 있어 여름에 시원해 피서지로 유명햇다고 하네요. 그래서 700이란 수치가 어떤 상징처럼 통용되는 것 같습니다.
아무튼 캠핑700은 고지대에 속해있는 봉평면에서도 높은 봉정계곡 상류에 위치해 있어서 여름에 시원하고여름 캠핑장의 난제인 모기와 갈은 해충이 거의 없어 쾌적한 피서를 즐길 수 있습니다.
주소 : 강원도 평창군 봉평면 흥정계곡4길 91
홈페이지 : http://camping700.co.kr/
47개 캠핑 사이트를보유한 대규모 캠핑장
캠핑700은 중형 사이트 32개 등 총 45개 사이트를 갖춘 대규모 캠핑장이라고 할 수 있습니다. 캠핑장은 계곡을 따라 길쭉하게 배치되어 있어 계속소리가 거슬릴 수도 있습니다. 특히 배온다음에는 물살이 거세서인지 계곡소리가 너무나 크더군요.
29일(현지시간) 뱅크오브아메리카(BofA)의 수석 전략가이자 최고투자책임자(CIO)인 마이클 하트넷(Michael Hartnett)은 지금 뉴욕증시의 급등은 일시적이며, S&P 500 기준 4200 부근에서 끝날 가능성이 있는 안도 랠리라고 주장했습니다.
하트넷의 베어마켓 시나리오는 S&P 500 3600이하로 밀릴 수 있는 “진정한 최저치”를 향하기 위해 이러한 수준을 중심으로 회전하는 것입니다.
그는 최근 주식 시장의 반등세는 채권 금리의 하락 때문이라고 설명했습니다.
“인플레이션 쇼크(Inflation shock)”를 확인하고, ‘금리 쇼크(rates shock)’를 확인하고, 경기침체 쇼크(recession shock’) 확인하고 포워드 가이던스(Forward guidance)를 포기하고 및 데이타 의존성(‘data dependence’)을 수용한 후 24시간 만에 미국은 “기술적 불황”에 돌입했습니다. 약세장을 촉발한 금리를 재조정에 따라 S&P 500 지수 전망은 4800에서 3800으로 변경했고, 이제 수익률이 하락하고 주가가 상승하는 것은 당연한 일입니다.”
그는 만약 노동 시장이 경기 침체의 신호를 보이기 시작하고, 채권이 주식의 수익률을 웃돌게 되면 상황이 급변할 수 있다고 지적했습니다.
하트넷은 주간 실업보험 청구자 수가 꾸준히 늘어나고 있고, 비농업 신규 고용도 상승세가 주춤할 것으로 예상했습니다.
하트넷은 주식시장 대응과 관련해 S&P 500 지수가 4,200선을 넘으면 매도하라고 권고 했습니다. 반면, S&P 500 지수가 본인이 생각하는 진짜 저점인 3,600선까지 떨어지면 매수에 나설 것이라고 말했습니다.
한편 최근 개인 투자자들은 증시가 반등하면서 저점 매수에 나선 것으로 파악됩니다. BofA의 집계에 따르면 지난주 미국 주식 자금에 유입된 금액은 95억 달러로, 6주 만에 최대 수준을 기록했으며, 고금리 채권 펀드에 유입된 금액은 48억 달러로, 이 또한 21개월 만에 최대였습니다.
미국 국내총생산(GDP)는 지난 두 분기 연속해서 마이너스 성장을 계속했지만, 뱅크오브아메리카(BofA) 글로벌 리서치의 새로운 보고서는 왜 연속적인 GDP 하락이 곧 공식적인 경기 침체로 이어지지 않을 것인지를 설명해 주고 있습니다.
마이클 가판(Michael Gapan)이 이끄는 뱅크오브아메리카(BofA) 경제학자들은 금요일 아침 발표한 새로운 보고서에서 공식적인 경기침체 선언이 나올 가능성이 없다고 주장합니다.
“기술적 경기침체는 2분기 연속 마이너스 GDP 성장으로 정의됩니다. 비록 미국 경제가 현재 이 기준을 충족하고 있지만, 우리는 국가경제연구국이 경제가 2022년 어느 단계에서든 경기침체 상태에 있다고 결론지을 것이라고 생각하지 않습니다.”
목요일(7월 28일) 발표된 자료에 따르면 22년 1분기에 연율 1.6%로 감소한 후 2분기에는 GDP가 연율 0.9%로 감소했습니다.
그러나 독자들이 들었던 것처럼, NBER이 미국 경기침체를 선언하는 과정은 단순히 GDP 보고서에만 있는 것이 아니다. 오히려, NBER는 경기침체를 “경제 전반에 퍼져 있고 몇 달 이상 지속되는 경제 활동의 현저한 감소”라고 정의합니다.
뱅크오브아메리카(BofA) 팀이 지적한 바와 같이, 이 기준은 국내총생산을 넘어서는 보다 다양한 경제지표를 포괄하는 6가지 주요 데이터 소스로부터 구체적으로 도출됩니다. 즉, 실질 개인 소득 감소, 비농업 급여, 실질 개인 소비 지출, 실질 제조 및 무역 판매, 가계 고용 및 지수입니다. 산업 생산의 한 부분이죠.
실질 개인 소득 감소(real personal income less transfers)
비농업 급여(nonfarm payrolls)
실질 개인 소비 지출(real personal consumption expenditures)
실질 제조 및 무역 판매(real manufacturing and trade sales)
가계 고용(household employment)
산업생산지수(the index of industrial production)
이들 데이타는 모두 올해 초부터 성장했습니다.
확실히, 경제 생산량(economic output )에 대한 최근의 데이터는 모멘텀의 상실을 나타냅니다.
그리고 공식적인 경기침체 선언이 없다고해서, 특히 인플레이션으로 구맬겨이 약화함에 따라 소비자와 기업에 대한 압력이 증가하지 않는다는 것을 의미하지는 않습니다.
-“첫째, 경제 모멘텀이 확실히 상실되고 있습니다 -“둘째, 소비자는 상품과 서비스에 대한 지출의 균형을 계속 재조정하고 있습니다. -셋째, 데이터에는 긴장이 남아 있습니다. 긴장은 지속적인 인플레이션과 전반적인 고용의 지속적인 상승에 의해 가장 간결하게 포착됩니다.
제롬 파월 연준 의장과 제러드 번스타인 바이든 경제 고문, 재닛 옐런 재무장관에 이르기까지 정책입안자들과 백악관 관리들은 노동시장의 강세에 걸려 있는 이러한 주장과 함께 경제가 불황에 빠져 있지 않다는 견해를 이번 주에 확언했습니다.
파월의장은 수요일 기자들에게 올 상반기에 270만 개의 일자리가 창출되고 실업률이 3.6%라는 점을 언급하며 “이런 일이 일어나면서 경제가 불황에 빠진다는 것은 말이 되지 않습니다. 그래서, 저는 미국 경제가 지금 경기침체기라고 생각하지 않습니다.”
“경제가 냉각되고 있다는 것은 부인할 수 없습니다.”
이 모든 것이 의문입니다. 무엇이 경제를 2분기 연속 마이너스 성장으로 이끌었나요?
BofA는 GDP를 짓누르는 주범들이 재고 축적(GDP 계산에서 차감), 달러 강세에 따른 수출 증가, 그리고 주택 시장의 둔화라고 설명했습니다.
뱅크오브아메리카는 “2분기 GDP 하락은 주택담보대출 금리와 주택가격 급등으로 인한 재고 감소와 주택투자 감소에 따른 것”이라고 썼습니다. “일부적으로 여행과 교육의 재개와 관련된 증가, 그리고 괜찮은 소비 지출로 인해 수출의 급증은 이러한 발목을 부분적으로만 상쇄할 수 있었습니다.”
최근 며칠간 금융시장에서 본 반응은 투자자들이 미국 경제에 두 가지 가능한 미래와 통화정책의 가능한 경로를 보고 있음을 시사합니다. 아직 공식적으로 불경기로 불린 경기침체가 연준의 금리 인상 속도를 늦추었다가 역전시키거나, 아니면 인플레이션이 냉각되면 연준에게도 같은 결과가 초래될 것입니다.
월가는 다음 분기에 경기침체에 빠질 것으로 예상
그리고 현재 경기침체 주장이 정당화되지는 않았지만, 월스트리트의 많은 사람들은 경기침체가 다가올 분기만큼 일어날 것으로 보고 있습니다.
.@Citi Global Chief Economist Nathan Sheets on recession risks: “Given the data we're seeing and vigor with which central banks are attacking inflation, I think there's a reasonable chance that it's roughly 50% that globally we all go down together, it's a synchronized downturn.” pic.twitter.com/APEibEJHEO
제이 브라이슨이 이끄는 웰스파고의 경제학자들은 목요일 “비록 회의론자들이 이 경우 마이너스 GDP 성장이 경기침체를 구성하지 않는다고 확신해도, 경제가 냉각되고 있다는 것은 부인할 수 없습니다”라고 말했습니다. “이용 가능한 데이터를 바탕으로 볼 때, 광범위한 활동이 일반적으로 경기 후퇴라고 생각되는 수축과 아직 일치하지 않는다고 생각합니다. 우리는 여전히 높은 인플레와 함께 긴축 통화 정책이 미국 경제를 2023년 1분기까지는 완만한 경기침체로 몰아넣을 것으로 예상합니다.”
어제 발표된 2분기 아마존 실적에 대해서는 생각햇던 것보다 좋다는 평가가 지배적인 것 같습니다. 2잔 21년 4분기부터 온라인쇼핑 수요 위축으로 아마존 주가는 크게 하락에 하락을 거듭해 왔는데요.
이번 2분기 실적 발표를 기점으로 어느 정도 변곡점을 맞는 것 같습니다.
보다 자세하게 월가 IB 전문가들은 아마존 실적 및 아마존 전망을 어떻게 발보고 있는지 간단히 정리해 봤습니다.
대부분 IB들은 아마존 주가목표를 상향 조정
아마존 실적의 긍정적인 요소는 아래ㅑ와 같은 요인들이 있다는 지적
.월가 예상을 넘는 3분기 실적(매출 및 영업이익) 가이드
.AWS, 아마존 광고, 리테일 서브스크립션 등 핵신 사업들이 여전히 건재
.핵심 사업인 온란인쇼핑은 바잗을 치고 반등 가능성이 높음
.코로나 팬데믹, 인플레이션 등으로 급등한 비용을 어느 정도 컨트롤하고 있고, 비용률이 줄어들고 있음
.2021년 집중적으로 투자 덕분에 충분한 처리능력을 확보하고, 이제 투자 과실을 따 먹을 시점이 다가오고 있음
아마존 주가추이
Mizuho, 아마존 주가는 단기적으로 급변이 있을 수 있다고 주장
Mizuho의 애널리스트 James Lee는 리서치 노트에서 투자자들에게 “아마존의 2분기 결과는 엇갈렸지만 우려했던 것보다 훨씬 더 좋았다”고 말합니다.
이 애널리스트는 매출 성장 지침이 기대치에 부합하고, 영업이익 지침은 경미하며, 클라우드 수익 성장률은 예상을 상회했다고 평가했습니다.
그는 아마존 주식 가치가 매력적이고 펀더멘털이 마음에 들지만 2023 회계연도로 향하는 거시적 불확실성으로 인해 단기적으로 주가가 흔들릴 수 있다고 말합니다.
Lee는 아마존에서 155달러의 가격 목표와 함께 매수 등급을 유지하고 있습니다.
JP모건, 아마존 주가목표를 175달러에서 185달러로 상향
JP모건 애널리스트 더그 앤무스는 아마존 주가목표를 175달러에서 185달러로 상향 조정했으며, 아마존 주식 투자의견으로 OverWeight 등급을 유지하고 있습니다.
이 애널리스트는 2분기 결과에 대해 아마존 최고의 포스트라고 거듭 강조합니다.
잠재적인 거시적 압력에도 불구하고 Anmuth는 아마존이 소매업과 웹 서비스 모두에서 보다 유리한 비교와 실행을 통해 올 하반기에도 수익 성장을 가속화할 것이라는 점에 고무되어 있습니다.
BofA, ‘대체적으로 긍정적인’ 분기 실적 발표 후 아마존 주가목표 상향
BOF의 애널리스트 저스틴 포스트는 아마존(AMZN)의 가격 목표를 168달러에서 170달러로 상향 조정했으며, 2분기 “긍정적인 실적 결과”와 월마트(WMT) 발표 이후 그가 “두려워하지 않는 것”이라고 밝힌 3분기 수익 가이드라인을 보고 매수 등급을 유지하고 있습니다.
그는 지난밤의 보고서에 이어 아마존 추정치를 “조용하게” 늘리고 있으며, 그는 아마존을 “2022년 인터넷에서 몇 안 되는 상승 스토리를 가진 기업의 하나”로 보고 있다고 언급했습니다.
Cowen, 아마존 주가목표를 210달러에서 215달러로 상향
Cowen의 애널리스트인 John Blackledge는 아마존 주가목표를 210달러에서 215달러로 상향 조정했으며, 주식에서 “Outperform ” 등급을 유지하고 있습니다.
애널리스트는 3분기 아마존 실적 가이던스가 강력하자 추정치를 수정했습니다.
Jefferies, 아마존 주가목표를 150달러에서 165달러로 상향
Jefferies의 애널리스트인 Brent Thill은 아마존 주가목표를 150달러에서 157달러로 올리고 주식 투자의견으로 매수 등급을 유지하며, 2분기 수익 상승과 3분기 판매 지침은 소비자 약세에도 불구하고 아마존의 가치 제안의 “상당한 관련성”을 보여준다고 주장했습니다.
한편, 영업 이익의 상승은 회사의 “엄청난 원가 규율”을 보여주었고 3분기가 수익성의 토대가 될 것이라는 그의 자신감을 높였다고 틸은 덧붙였습니다.
도이치뱅크, 아마존 주가목표를 155달러에서 175달러로 상향
도이체방크의 리 호로위츠 애널리스트는 아마존 주가목표를 155달러에서 175달러로 상향 조정했으며, 이 주식 투자의견으로 매수 등급을 유지하고 있습니다.
호로위츠는 리서치 노트에서 투자자들에게 마지막 영업 이익 삭감을 위해 몇 년을 기다린 끝에 월가 컨센서스보다 1.3% 앞선 2분기 수익과 매수 측면의 보기와 일치하는 3분기 전망을 제공했다고 말했습니다.
이 애널리스트는 이를 통해 투자자들에게 “급격한 투자 증가와 증가하는 비용 역풍이 마침내 완화되기 시작했다”는 확신을 심어줄 수 있다고 말합니다.”
Canaccord, 아마존 주가목표를 $187에서 $200으로 상향
Canaccord 애널리스트인 Michael Graham은 아마존 주가목표를 $187에서 $200으로 상향 조정했으며 주식의 매수 등급을 유지하고 있습니다.
이 애널리스트는 아마존 주가가 5월 말 20대 1의 주식 분할이 발효된 이후 변동성을 유지하고 있으며, 거시적 불확실성이 단기적으로 지속될 가능성이 높은 반면, AWS의 일관성과 전자상거래 트렌드 안정화는 우리가 하반기로 접어들면서 고무적인 신호라고 지적했습니다.
시티, 아마존 주가목표를 180달러에서 185달러로 상향
시티의 애널리스트인 Ronald Josey는 아마존에 있는 회사의 가격 목표를 180달러에서 185달러로 올렸고 아마존 주식 투자의견으로 매수 등급을 유지하고 있습니다.
아마존은 2분기 소비자 수요 개선에 대한 기대 이상의 수익을 달성했으며, 프라임 데이 실적 개선 가능성이 높은 3분기에 대한 컨센서스 이상의 수익 지침을 발표했으며, 보다 통제 가능한 비용, 즉 이행 네트워크의 생산성에 대해 의미 있는 진전을 이루었다고 Josey는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.
이 애널리스트는 지속적인 마진 확대을 기대하고 있습니다.
Stifel, 아마존 주가목표를 185달러에서 200달러로 상향
Stifel 애널리스트인 Scott Devitt는 아마존 주가목표를 $185에서 $200으로 상향 조정했으며 회사가 예상보다 나은 2분기 결과를 보고하고 그의 예상과 일치하는 3분기 전망을 제공한 후 아마존 주식 투자의견으로 매수 등급을 유지하고 있습니다.
그는 아마존에 대한 기대치가 몇 분기 동안 하향 조정되고 가시성이 제한되면서 “적절하게 재설정”되었다고 믿고 있으며, 데빗은 핵심 전자상거래 사업이 “안정화 징후”를 보이고 있는 반면 경영진은 인플레이션 환경에서 비용을 통제할 수 있는 능력을 입증하고 있다고 지적합니다.
그는 지난밤의 보도에 이어 “결과와 감정 면에서 최악인 아마존이 확실히 뒤처지고 있다”고 믿고 있다고 애널리스트는 덧붙였습니다.
Barclays, 아마존 주가목표응 $187에서 $200으로 상향 조정되었습니다.
Barclays 애널리스트인 Ross Sandler는 아마존 주가목표를 $187에서 $200으로 상향 조정했으며 2분기 결과가 나온 후에도 주식 Overweight 등급을 유지하고 있습니다.
아마존의 효율성이 향상되고 있고 성장이 가속화되고 있으며, 이는 성공적인 조합이라고 Sandler는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다
JMP Securities, 아마존 주가목표를 $172.50에서 $180으로 상향
JMP 증권 애널리스트인 Nicholas Jones는 아마존 주가목표를 $172.5에서 $180으로 상향 조정했으며 주식 평가에서 “Outperform” 등급을 유지하고 있습니다.
AWS, 타사 셀러 서비스, 물리 상점 및 광고 서비스가 모두 긍정적으로 평가되는 등 어려운 거시적 배경 속에서 회사의 결과는 “호감”이었다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.
아마존 실적은 매크로 트렌드 약세에도 불구하고 소비자 수요를 지속적으로 포착할 수 있는 강력한 플랫폼을 갖고 있음을 보여주는 것이라고 존스는 덧붙입니다.
Wolfe Research, 아마존 주가목표를 140달러에서 170달러로 상향
Wolfe Research의 애널리스트인 Deepak Mathivan은 아마존 주가목표를 140달러에서 170달러로 올렸고 2분기 실적 발표 후 아마존 주식 투자의견으로 Outperform 등급을 유지햇습니다.
“아직 많은 불확실성이 존재하지만, 그 애널리스트는 2022년 하반기 주식 전망을 긍정적으로 봅니다.
Raymond James, 아마존 주가목표를 $165에서 $164오 하향.
Raymond James의 애널리스트 Aaron Kessler는 아마존 주가목표를 $165에서 $164로 낮추고 2분기 실적과 전망에 따라 주식에서 “Outperform” 등급을 유지합니다.
“아마존은 인력 규모를 적정하게 조정하여 이행 효율성을 회복하고 있으며, 이로 인해 2분기 영업 이익률이 개선되었으며, 아마존은 이행 효율성 및 고정 비용 레버리지의 지속적인 개선을 기대하고 있습니다.”라고 Kessler는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.
이 애널리스트는 지속적인 장기 전자상거래 성장을 예상하며 “강력한” 광고 성장을 예상하고 있습니다.
시티, 아마존이 처리 능력을 늘리기 시작했다고 주장
Credit Suisse의 애널리스트인 Stephen Ju는 2분기 아마존 실적을 보고한 후에도 아마존 주식 투자의견으로 Outperform 등급을 유지했으며, 아마존 주가목표 170달러를 유지햇습니다.
아마존은 GMV 가속화에 대비하고 있으며 2Q22는 1Q22의 3%에 비해 ~6%의 성장률을 보이면서 변곡점을 보였다고 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.
이 애널리스트는 아마존이 증가된 처리 능력으로 성장하기 시작했고 전자상거래 부문의 영업 마진을 계속 확대할 준비가 되어 있다고 주장합니다.
Piper Sandler, 아마존 주가목표를 170달러에서 175달러로 상향
Piper Sandler의 애널리스트 Thomas Champion은 아마존 주가목표를 170달러에서 175달러로 상향 조정하고 주 투자의견으로 Overweight 등급을 반복하고 있습니다.
이 애널리스트는 2분기 결과에 따른 주식 매수를 주장합니다. Champion은 리서치 노트에서 투자자들에게 “우리가 생각했던 것보다 더 많은 모멘텀으로 수익 가속화가 진행되고 있다”고 말합니다.
2분기 아마존 매출 1,212억 달러로 전년비 7.2% 증가 . 이 매출 증가율은 15년 1분기 이래 가장 낮은 수준,잔분기 7.3%보다 소폭 낮아진 수준 또한 이는 월가 예측치 1,195.3억 달러를 소폭 상회하는 수준
아마존 매출을 상품과서비스로 나누면 . 상품 매출은 전년비 2.5% 감소했지만, 서비스 매출은 17.4% 증가해 연전히 높은 수준을 유지
지역별로는 북미 매출 744억 달러로 10.2% 증가했으나 인터네셔널은 매출 270.6억 달러로 11.9% 감소해 3분기 연속 인터내셔널 매출은 감소함 .
아마존 웹 서비스(AWS) 매출 197.4억 달러로 전년비 33.3% 증가, 전분기 184.4억 달러보다 상승 . 이는 시장 예상치 194억 달러를 소폭 상회한 것
세그먼트별로 온라인 스토어 매출이 3분기 연속 역성장하면서 온라인쇼핑 사업에 대한 논란이 커지고 있음 . 온라인 스토어 매출 508억 달러로 전년비 4.3% 감소했음 . 오프라인 스토어 매출 47.2억 달러로 전년비 12.5% 증가 이는 팬데믹 후 오프라인 쇼핑 증가를 반영 여기에는 매장에서 진행된 온라인 매출은 제외한 것 . 써드파티 판매자 매출 273억 달러로 전년비 9.1% 증가 . 구독 매출 87.1억 달러로 전년비 10.1% 증가
. 디지탈 광고 매출은 87.6억 달러로 전년비 17.5% 증가 하지만 온라인쇼핑 수요 증가 둔화로 광고 매출 증가율은 이전 7~80%에서 크게 둔화.
영업이익 33.2억 달러, 영업이익률 2.7%로 전년비 57% 감소 하지만 전분기와 영업이익 및 영업이익률이 유사한 수준
순손실 20.3억 달러로 적자 전환 이는 전기차 리비안 주가 하락으로 39억 달러 손실에서 기인
조정 주당 순이익(EPS) 0.2달러 손실로 시장 예측치 0.52달러를 크게 하회
22년 3분기 실적 가이드에 대해
22년 1분기 매출 1,250억~1,300억불, 2021년 2분기와 비교하여 13~17% 성장할 것으로 예상 이는 시장 예상치 1,264억 달러를 능가 함
아마존은 3분기 매출이 13~17% 성장한 1,250억~1,300억 달러를 기록할 것으로 예상했다. Refinitiv에 따르면 애널리스트들은 1,264억 달러의 매출을 예상했습니다.
아마존은 팬데믹으로 인한 확장으로 인해 회사가 너무 많은 직원과 너무 많은 창고 용량을 갖게 되면서 더 높은 비용과 씨름해 왔습니다.
Andy Jassy CEO는 성명에서 “연료, 에너지 및 운송 비용의 지속적인 인플레이션 압력에도 불구하고 우리는 지난 분기에 언급한 보다 통제 가능한 비용, 특히 주문 처리 네트워크의 생산성을 개선하는 데 진전을 보이고 있습니다.
여전히 성장하지만 아마존 클라우드 비즈니스, 경기침체와 수요감소 위험에 직면
아마존의 화수분이라고 할 수 있는 아마존 Web Services(AWS)는 매출 197.4억 달러를 기록해 전년비 33% 성장했습니다. 이는 월가 예상치 194억 달러룰 소폭 상회하는 수준입니다.
아마존의 클라우드 비즈니스는 회사 미래의 핵심이므로 클라우드 수익이 전년 대비 증가했다는 것은 아마존에 희소식입니다.
그럼에도 불구하고 아마존이 경쟁하는 클라우드 환경은 유동적입니다. 마이크로소프트는 2분기에 클라우드 컴퓨팅 서비스인 Azure의 수익이 전년 대비 40% 증가했다고 밝혔습니다. 이 증가율은 여전히 높지만 예년의 50%이상 성장에 비해서는 다소 성장률이 둔회되었다고 볼 수 있습니다.
구글 클라우드는 62.8억 달러 매출을 올려 전년비 35.6% 증가했다고 밝혔습니다. 이 또한 예년에 비해서 증가율은 다소 둔화된 것입니다.
경기침체가 클라우드 수요를 낮출 가능성
아마존의 화수분인 AWS는 경기침체 가능성으로 중기적으로 AWS 성장을 위협할 수 있다는 전망이 있습니다. 아마존 주가에는 부정적으로 작용할 가능성이 있죠.
Mizuho Securities의 애널리스트인 James Lee와 Wei Fang은 7월 20일 투자자에게 보낸 메모에서 경기 침체에 대한 두려움으로 인해 클라우드 서비스에 대한 기업 지출이 가까운 미래에 감소할 것이라고 우려하고 있습니다. 이러한 변화는 AWS에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
경기침체 가능성에 대한 데이터는 그다지 좋아 보이지 않습니다. 2분기 GDP는 0.9% 하락하면서 2분기 연속 마이너스 성장하면서 경기 위축 가능성이 높아졌습니다.
아마존은 여전히 매출의 대부분을 소매업에 의존하고 있지만, AWS는 회사의 수익 엔진이며 경제가 둔화되고 소비자가 지출을 줄임에 변화의 중요한 원천을 제공합니다. 그리고 첨단 기술 시장의 일부 영역에서도 고객 구매 행동의 변화가 나타나고 있습니다.
AWS 수익률이 저하되고 앞으로도 저하될 가능성
아마존의 AWS 영업 수익은 57억 2000만 달러로 전년 대비 36% 증가했지만 StreetAccount의 예상치인 60억 4000만 달러에는 미치지 못했습니다. 그렇지만 여전히 매출총이익이 33억 2천만 달러를 기록한 전자상거래 거대 기업에서 중요한 역할을 했습니다.
그렇지만 AWS 영업이익률은 1분기 35.3%에서 2분기에는 29%로 줄었습니다. 이렇게 영업이익률이 줄어든 이유는 아래와 같은 세가지 이유가 있습니다.
-엔지니어 임금 인플레이션 -기술 인프라 투자 증가 -데이터센터 전기요금 증가
아마존의 재무 책임자인 브라이언 올사브스키(Brian Olsavsky)는 컨퍼런스콜에서 애널리스트들에게 2분기 운영 비용에 더 높은 주식 기반 보상이 포함됐다고 말했다.
Olsavsky는 “AWS 결과에는 엔지니어 및 기타 기술 근로자를 비롯한 수요가 높은 분야의 임금 인플레이션과 장기적인 성장을 지원하기 위한 기술 인프라 투자 증가를 반영하는 이러한 비용이 더 많이 혼합되어 있습니다”라고 말했습니다. 아마존은 또한 데이터 센터에 더 높은 전기 요금을 지불하고 있다고 말했습니다.
이번 주 초 Alphabet 과 Microsoft 는 클라우드 컴퓨팅 장치의 속도 저하를 표시했습니다. 두 회사 모두 약 39%의 시장 점유율 을 장악하고 있는 AWS를 추격 하고 있습니다. 마이크로소프트는 애저 매출이 40% 성장했다고 보고했고, 구글 클라우드 매출은 1년 전보다 36% 늘었습니다.
화요일에 Alphabet의 Google 클라우드 성장 이 느려진 원인에 대해 질문했을 때 CEO Sundar Pichai는 ”일부 고객은 지출 능력 측면에서 영향을 받는 다양한 혼합을 볼 수 있습니다. 일부 고객은 시간이 조금 더 걸리고 어떤 경우에는 예약 기간 등.”
Microsoft에서는 분기 동안 Azure 클라우드 소비의 성장이 완만했습니다. CEO 사티아 나델라 는 화요일 애널리스트들에게 고객들이 ”더 적은 비용으로 더 많은 일을 할 수 있도록 노력하고 있다”고 말했다. 그는 마이크로소프트가 영업사원들에게 클라우드 비용이 줄어들도록 독려하고 있다고 말했다.
여전히 성장중인 아마존 광고 비즈니스
광고 매출 87.6억 달러 대 예상 86.5억 달러로 월가 예상치 상회(StreetAccount 집계 기준)했습니다.
아마존 광고 사업은 팬데믹이후 온라인쇼핑이 빠르게 증가하는 가운데 amazon.com의 상품 검색 광고를 기반으로 빠르게 성장할 수 있었습니다.
팬데믹이후 온라인쇼핑 성장이 둔화되고 경기침체에 따라 광고 수요가 감소하면서 디지탈 광고를 주요 비즈니슬르하는 기업들의 실적이 부정적으로 나오는 가운데 아마존 광고 매출은 전년비 18% 증가하면서 상대적으로 양호하다는 평가를 받고 있습니다.
언급했듯이 2분기동안 아마존 광고 매출은 18% 증가했습니다. 이는 기존 60%이상 높은 성장률에 비해서 성장률이 상당히 낮아진 것입니다. 그럼에도 105대 상대적으로 높은 증가율을 보인 점이 긍정적으로 평가되는 것 같습니다.
경쟁사들을 살펴보면 페이스북은 사상 처음으로 매출 감소를 기록했으며 3분기에도 매출 감소가 지속될 것으로 예상했습니다.
구글 알파벳의 광고 매출 성장률은 12%로 줄어들었는데 특히 유튜브 광고 매출은 1년 전의 84% 성장에서 이번 2분기에는 4.8% 성장으로 급격히 성장률이 감소했습니다.
넷플릭스 광고 파트너로 선정되면서 관심을 모았던 마이크로소트 검색 광고 부문은 18% 성장했지만 마찬가지로 성장은 크게 둔회되는 모습을 보이고 있습니다.
전기차 리비안 투자 손실 등으로 순손실 지속
아마존 은 전기 자동차 제조업체의 주가가 2분기에 49% 급락한 후 리비안 투자로 39억 달러의 손실을 기록 했습니다. 이로 인해 올해 투자 손실은 115억 달러에 달합니다.
리비안의 평가절하로 인해 아마존은 분기에 20억 달러의 전체 손실을 입었습니다. 애널리스트의 EPS 추정치는 크게 달라 실제 결과를 합의된 수치와 비교하기가 어렵습니다.
아마존은 전기 자동차 회사인 Rivian에 대한 투자에 기여했으며 이 회사의 지분은 현재까지 약 68% 하락했습니다. CNBC가 보도한 바와 같이 아마존의 리비안 손실(2분기 연속 회사 재무 결과에 나타나고 있음)은 현재까지 115억 달러에 달합니다 .
투자 관련 손실을 제외한 영업이익은 33억 달러로 1년 전 77억 달러에서 줄었다. AWS는 57억 달러의 영업 이익을 창출했으며 이는 해당 기간 동안 아마존의 모든 이익에 일부를 더한 것입니다.
역성장하는 온라인쇼핑 비즈니스
아마존의 핵심 전자 상거래 사업은 코로나19 셧다운이 최고조에 달했던 것처럼 온라인 판매가 더 이상 번성하지 않아 계속해서 어려움을 겪고 있습니다. 회사의 온라인 상점 부문은 전년 대비 4% 감소했습니다.
![[펌글]브랜드사들이 쿠팡 진출을 주저하는 이유](https://happist.com/wp-content/uploads/2022/06/쿠팡-로켓배송-차량-04187-768x512.jpg "[펌글]브랜드사들이 쿠팡 진출을 주저하는 이유")
