미 연준이 75bp 자이언트 스텝 기준 금리 인상을 단행하자 이제는 경기침체 이슈가 세상을 뒤덮고 있습니다.
연준의 기준금리 인상전에 이미 은행 CFO들 대부분은 2023년에 경기침체가 올 것이라고 예상했습니다.
이번에는 월스트리트 저널에서 경제학자들 대상 조사에서 향후 12개월 내 경기침체 가능성을 44%로 보고 있다는 조사 결과가 나왔습니다.
월스트리트 조사결과를 간단히 소개해 봅니다. 월스트리트 저널 기사를 중심으로 소개합니다.
Recession Probability Soars as Inflation Worsens
경제학자들은 금리가 인상되어 향후 12개월 동안 경기침체 가능성이 44%까지 상승할 것으로 보고 있다.
| 항목 | 2월 조사 | 4월 조사 | 6월 조사 |
| 12개월 내 경기침체 가능성 | 18% | 28% | 44% ’07년 12월 38% ’20년 02월 26% |
| 인플레이션 전망치 | 5.5% | 7% | |
| ’22년 말 금리 예상 | – | 2% | 3.3% |
| 경제성장률 | 2.6% | 1.3% | |
| 실업률 예상 | 5월 3.6% ’22년 말 3.7% ’23년 말 4.2% |
월스트리트 저널 조사에 응한 경제학자들은 경기침체의 가능성을 극적으로 높였고, 이제 다음 12개월 동안 경기침체 가능성은 44%에 달하는데, 이는 보통 경기 침체의 직전이나 실제 경기 침체기에만 나타나는 수준입니다.
인플레이션 압력은 여전히 강력하며, 연방준비제도이사회(FRB)가 이를 길들이기 위해 점점 더 공격적인 조치를 취함에 따라 올해 경기침체의 가능성이 급격히 증가했습니다.
경제학자들은 4월 월스트리트 저널의 마지막 조사에서 경제가 향후 12개월 내에 침체될 확률을 평균 28%, 1월에는 18%로 예측했었습니다.
월스트리트 저널이 2005년 중반부터 이 질문을 하기 시작한 이후, 44%의 경기 후퇴 확률은 실제 경기 침체 외에는 거의 보이지 않습니다.
2007년부터 2009년까지의 경기 침체가 시작된 2007년 12월, 경제학자들은 38%의 확률을 할당했습니다. 마지막 경기 침체가 시작된 2020년 2월, 그들은 26%의 확률을 할당했습니다.
예측가들은 높은 차입 비용, 폭발적인 인플레이션 속도, 공급망 문제, 우크라이나 전쟁으로 인한 상품 가격 충격 등 여러 가지 요인들로 인해 경기 침체 가능성을 높였습니다.
그러나 대부분, 그들은 연준에 의한 금리 인상의 더 가파른 경로가 더 높은 실업률과 경기 침체를 유도하지 않고 인플레이션을 진정시킬 수 있는 가능성을 희미하게 보고 있습니다.
다이와 캐피털 마켓즈 아메리카의 수석 이코노미스트 마이클 모란은 FRB가 강력한 조치를 뤼하기 때문에 경기침첸느 피할 수 없다고 주장합니댜.
“FRB가 브레이크를 세게 밟고 있습니다. 이런 상황에서는 경기 침체를 피하기 어렵습니다”
최근 조사 결과는 경제학자들의 인플레이션 전망치가 4월 조사 때의 5.5%에서 6월 조사에서는 7%로 크게 증가했음을 보여주었습니다.
연준이 기준 금리를 1.5%에서 1.75% 사이의 범위로 0.75% 포인트까지 대폭 인상하기로 투표한 후, 지난 6월 16일부터 17일까지 53명의 경제학자들을 대상으로 설문조사를 실시했습니다.
경제학자들은 올해 말 연방기금 금리가 두 달 전 조사 때의 2%에서 약 3.3%로 상승할 것으로 보고 있습니다.
이는 2022년에 최소한 3번의 0.5% 포인트 이상의 증가를 의미합니다. 미국 연방준비제도이사회(FRB)는 40년 만에 최고치로 치솟고 있는 인플레이션과 싸우기 위해 올해에도 수십 년 만에 가장 빠른 속도로 금리를 인상할 것이라고 예고했습니다.
EY-Parthenon의 수석 경제학자 그레그 다코의 주장입니다.
“우리는 이제 미국 경제가 앞으로 몇 달 안에 완만한 경기 침체로 향하고 있다고 믿습니다. 소비자들이 여름 동안 여가, 여행, 환대에 자유롭게 소비하는 반면, 지속적인 인플레이션 배경, 치솟는 금리, 폭락하는 주가는 소비력을 잠식하고 주택 활동을 심각하게 위축시키며 기업 투자와 고용을 제한할 것입니다.”
경제학자들은 비록 역사적으로 비교했을 때 실업률이 상대적으로 낮은 수준에 머물고 있다고 보지만, 연준이 금리를 인상함에 따라 실업률이 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 평균적으로, 그들은 실업률이 5월 3.6%에서 2022년 말에는 평균 3.7%, 2023년 말에는 4.2%로 증가할 것으로 예측했습니다.
한 가지 밝은 점은 가장 최근의 조사에서 경제학자들은 성장 전망을 반으로 줄였지만, 올해 경제가 여전히 성장할 것으로 예상한다는 것입니다. 평균적으로, 그들은 인플레이션을 조정한 2022년 4/4분기 국내총생산이 1년 전보다 1.3% 증가하여 4월 조사 때의 2.6%보다 감소했다고 보고 있습니다.
작년 미국 경제는 팬데믹이 시작된 2020년의 2.3% 하락에 이어 1984년 이후 가장 빠른 5.5 % 성장했습니다.
최근 자료에 따르면 미국 경제는 2008년 이후 가장 높은 주택담보대출 금리를 포함하여 치솟는 인플레이션과 금리 상승의 가중치를 모두 합친 상태에서 둔화되기 시작하고 있습니다.
경제학자들은 최근 며칠간 2분기 생산량 증가 전망을 대폭 하향 조정했습니다. 주의 깊게 관찰된 한 모델인 애틀랜타 연방준비은행의 GDPNow 추적기는 국내 총생산이 6월 30일까지 3개월 동안 연율 변동이 없을 것으로 예측하고 있습니다. 1분기에는 생산량이 연간 1.5% 감소했습니다.
