이제 곧 코로나 팬데믹이 끝난다는전망이 힘을 얻으면서 코로나 이후 코로나 이후 팬데믹 수혜기업 전망에 관심이 쏠리고 있습니다.

코로나 팬데믹은 수많은 기업들의 명암을 갈랐습니다. 전반적는 많은 기업들이 팬데믹으로 인한 경제활동 차질이나 수용 급감으로 고통을 받았지만 코로나 팬데믹으로 수요가 급증한 기업들도 많았습니다.

이제 ㅋ로나19 백신 접종이 광범위하게 이루어지고 미국의 경우 바이든 대통령이 5월까지 대부분의 성인들에게 접종을 완료하겠다는 선언으로 코로나 이후 시대가 더욱 더 빨라지고 있다는 평가가 나오고 있습니다.

이처럼 빨라진 코로나 이우 시대에서 코로나 팬데믹 수혜를 입었던 기업들의 실적은 어떻게 변할까요? 이에 대한 대답으로 월스트리트저널이 대표저깅ㄴ 기업들의 전망을 보도했길래 간단히 소개해 봅니다.

These Businesses Thrived in Lockdown. Can They Keep It Up Now?

지난 4분기 실적을 발표한 음식 배달 플랫폼 도어대시(DoorDash), 수공예 제품 온라인쇼핑 플랫폼 에시(Etsy), 유통업체 로즈(Lowes), 식품회사 켈로그 등 코로나 수혜기업으로 분류되는 기업들은 코로나 이후 사람들의 수요가 외식, 여행, 콘서트 등으로 지출이 이동할 것에 대비하고 있다고 밝혔습니다.

이러한 코로나 이후 시기는 당장 몇달 안에 다가올 수 있습니다. 미국 바이든 대통령은 지난 3월 5일, 모든 미국 성인들이 2021년 5월 말까지 백신 접종을 완료할 수 있도록 만들겠다고 밝혔습니다.

텍사스를 포함한 많은 주에서 비즈니와 상업활동에 대한 업무 제한 정책을 해제했습니다. 이번 주 미국 질병예방센터는 백신 접종을 받은 사람들은 마스크나 사회적 거리두기 없이 개인적인 모임을 가질 수 있다고 밝혔습니다.

수혜기업 대부분 수요 감소 직면

음식 배달업체 도어대시 성장율은 20년 8분의 1에 불과할 것

음식 배달회사인 도어대시는 코로나 팬데믹으로 식당들이 문을 닫거나 실내 식사가 급격히 감소하면서 팬데믹으로 인한 경제 침체기에 크게 번성했습니다.

20년 4분기 도어대시 주문 건수는 2억 7천 300만 건으로 전년 동기 비 3배이상 증가한 233% 증가했습니다. 이러한 전반적으로 크게 상승한 실적 덕분에 2020년 12월 시장 예상보다 높은 수준에서 증시에 상장할 수 있었습니다.

그러나 코로나 이후 사람들은 식당에서 식사를 시작하면서 저점 더 집에서 음식 주문을 줄일 가능성이 있기 때문에 도어대시 성장은 둔화될 거승로 예상합니다.

도어대시 재무 책임자인 Prabir Adarkar는 최근 도어대시 실적 발표에서 “백신 접종과 전체적인 시장의 재개장은 현재 데이타가 예상하는 것보다 훨씬 더 소비자 행동에 큰 변화를 가져올 수 있다.” 전망했습니다.

FactSet 예측에 따르면 2021년 도어대시 매출은 전년 비 29% 증가할 것으로 전망되고 있습니다. 이는 평상시라면 아주 양호한 성장세이지만 이는 2021년 성장세의 8분의 1에 불과합니다.

이러한 전망에 따라 도어대시 주가는 최고치에 비해서 30%이상 하락해 있습니다.

유통업체 로우즈(Lowes’), 전년 24% 성장 후 올해 역성장 가능성

주택 개량에 관련된 상품 판매에 전문성이 있는 미국 유통업체 로우즈는 주택 소유자들이 욕실을 리모델링하고, 데크를 짓는 등 주택 리모델링에 투자를 강화함에 따라 지난 20년에 24% 성장했습니다.

그러한 로우즈의 매출 성장율은 지난 20년간 최고치를 기록한 수준으로 얼마나 코로나 팬데믹 수혜를 입었는지를 가름할 수 있습니다.

이번 실적 발표에서 로우즈는 21년 전망에 대해 세가지 가능성을 제시했습니다. 이러한 전망은 2% ~ 7%의 매출 감소를 예측하고 있습니다.

로우즈 CEO, Marvin Ellisons는 “명백하게 이야기하자면 에측하기 어려운 환경하에 놓여 있습니다. 로우즈는 올해 시장점유율을 높이고, 이익을 개선하는데 중점을 둘 것입니다.”고 매출 증가보다는 내실을 다지는데 주력하겠다는 의지를 비추었습니다.

피트니스 및 아웃도어 업체 딕스

피트니스 및 아웃도어 판매업체인 딕스는 최근 실적 발표에서 사람들이 피트니스 및 아웃도어 장비에 지출을 늘리면서 2021년 1월로 끝나는 회계년도에서 10% 매출 증가를 보였지만 올해는 25 매출 감소를 보이거나 2% 매출 증가에 그칠 것으로 전망했습니다.

이러한 수요 감소에 대응해 이 회사는 야외 필드 및 웰빙 공간을 포함한 새로운 프로토 타입 상품을 준비하고 있다고 밝혔습니다.

수공예품 온라인쇼핑 마켓플레이스 엣시

온라인 마켓 플레이스 엣시(Etsy)는 사람들이 마스크에서부터 홈데코에 이르기까지 모든 것을 온라인으로 구매하면서 2020년 매출이 2배로 증가했습니다.

그러나 2021년에는 이러한 수요가 줄어들 수 있다고 엣시는 밝혔습니다.

“우리는 또한 올해 말 세계 경제가 다시 개방됨에 따라 소비자들이 여행, 식사, 엔터테인먼트에 더 많은 돈을 소비할 것이며, 이러한 트렌드가 2020년과 달리 엣시(Etsy) 성장에 부정적으로 작용할 것을 알고 있습니다.

그렇지만 2021년에 엣시는 여전히 온라인쇼핑 부분에서 다른 경쟁업체들을 압도할 수 있다고 생각합니다.”
– 엣시 재무 책임자 레이첼 글래서(Rachel Glasser)

코로나 이후 기업들 매출은 훨씬 더 성장할 것

코로나 팬데믹으로 재빠르게 재택근무 등으로 전환했던 기업들은 코로나 이후에 소비자 수요가 증가하면서 수혜를 입을 수 있습니다.

크레딕트 스위스 수석 애널리스트 재무 책임자 인 레이첼 글래서 (Rachel Glasser)는 2021년 미국 상장기업들의 수익이 2020년에는 13% 증가했지만, 2021년에는 17% 증가로 성장세가 더욱 더 커질 것이라고 전망했습니다.

동시에 기존 탄탄한 기업들 중 일부는 성장이 다소 느려질 수 있습니다.

아마존은 코로나 팬데믹으로 2020년 매출이 38% 증가했고, 이번 21년 1분기 매출도 33% ~ 40% 증가할 것으로 전망되지만 점점 성장율이 떨어져 오는 4분기에는 16.8% 수준으로 낮아질 것으로 전망했습니다.

이러한 아마존 성장세는 2015년 초 이후 가장 낮은 성장율 수준입니다.

전자제품 전문 유통업체인 베스트바이는 지난 실적 발표 시 TV, 노트북 및 전자 제품 수요 급증으로 지난 해 성장했지만 올해는 이러한 수요가 급격히 둔화될 수 있다고 경고했습니다.

베스트바이는 앞으로도 이러한 제품 수요는 오프라인 매장보다는 온라인쇼핑에서 이루어질 것으로 보고 일부 매장 직원들을 정리해고 했습니다.

코로나 이후를 대비하는 기업들

코로나 이후가 빠르게 다가옴에 따라 많은 회사들이 새로운 환경에 대비하기 위해 노력하고 있습니다.

코로나 팬데믹의 가장 큰 수혜주 중의 하나인 화상회의 줌은 2020년 락다운과 재택근무 및 원격수업 등으로 매출이 4배이상 늘었습니다. 그렇지만 올해 매출 성장율은 40%대에 그칠 것으로 전망하고 있습니다.

작년에 비해서 성장율이 크게 둔화될 전망에 줌은 비즈니스 모델을 화상회의를 넘어 다른 분야로 확장하려고 준비하고 있다고 밝혔습니다.

코로나 팬데믹으로 사람들이 집에서 머무는 시간이 증가함에 따라 식품 판매가 증가로 수혜를 입은 켈로그는 코로나 이후에도 사람들이 계속 집에서 요리를 즐길 수 있도록 만들 방법을 고민하고 있습니다.

“어떻게 하면 미슐랭 스타 등급을 받은 레스토랑보다 집에서 만들어 먹는 식사 경험을 더 흥미롭게 만들 수 있을까요? 사람들이 우리 회사 식품들을 어쩔 수 없이 사는 것이 아니라 그들이 원하기 때문에 식품을 사도록 만들어야 합니다.”

미국 주식 시장에 상장 후 처음으로 실적을 발표한 도어대시는 시장 예측치를 상회하는 실적적을 냈지만 엄청난 손실을 동반하면서 도어대시 주가는 부정적으로 반응했습니다.

Executive Summary

1. 4분기 도어대시 매출 9.7억 달러로 전년 동기 비 226% 증가
   이러한 실적은 시장 예측치 9.33억 달러를 상회한 것
2. 주당 손실 2.67달러
3. 매출 비용은 4.7억 달러로 전년 동기 비 176% 증가
   매출총이익 5.01억 달러, 매출총이익율 51.6%러 전년 비 332% 증가
4. 조정 EBITDA는 0.94억 달러로 3분기 연속 흑자 유지
   EBITDA율은 9.7%로 전 분기 9.8%에 비해서 소폭 하락
5. 영업적자 3.05억 달러, 영업적자율 -31.4%로 적자폭 크게 심화
   매출총이익이나 조정된 EBITDA는 긍정적인 지표를 보였으나 영업적자가 크게 증가한 이유는 IPO 비용과 주식 기반 보상 금액이 크게 증가했기 때문
   이러한 비용은 일회성 비용이기 때문에 다음 분기에는 예전과 비슷한 수준의 영업적자 예상
6. 4분기 도어대시 총주문은 2.73억 건으로 전년 동기 비 233% 증가
   주문 금액도 82.8억 달러로 전년 동기 비 227% 증가
7. 코로나19 백신 접종이 증가로 코로나 팬데믹 상황이 종료되기 시작하면 식당 등이 정상화되면서 도어대시 주문 및 주문액이 감소할 것으로 전망되지만, 도어대시는 장기적으로 사용자 기반을 확대하면서 가치를 높일 것이라고 밝힘
8. 다음 분기 및 차년도 실적 가이드를 코로나19 백신의 성공적인 접종을 기반으로 아래와 같은 전망을 제시
   . 21년 1분기 조정 EBITDA는 0 ~ 0.45억 달러로 낮아질 것이며,
   2021년 연간으로는 0~2억 달러 사이에 있을 것으로 전망
   . 도어대시 주문도 21년 1분기에는 86억 달러 ~ 91억 달러로 최대 195% 증가할 것으로 전망,
   연간으로는 300억 달러 ~ 330악 달러 수준을 기록할 것으로 전망
9. 마찬가지로 코로나 이후 도어대시 전망에 대한 의문들이 제기되는데 위에서 언급했듯이 전반적으로 인당 주문 건수와 주문액이 감소할 가능성이 있지만, 장기적으로 소비자 혜택을 유도하고 더 나은 경험을 제공함으로싸 가치를 높일 수 있다는 입장

매출은 여전히 폭풍 성장 중

4분기 도어대시 매출은 여전히 빠르게 성장하면서 새로운 시장 개척자의 면면을 유감없이 보여주었습니다.

4분기 도어대시 매추른 9.7억 달러로 전년 동기 비 226% 성장했습니다. 이는 시장 에측치를 소폭으로 상회한 수준이고 최근 3분기 연속 2005이상 고성장을 지속하고 있음을 보여주었습니다.

또한 주문 건수 및 주문액도 각각 전년 비 233% 및 227% 증가하면서 빠른 성장을 보였습니다.

• 4분기 도어대시 매출 9.7억 달러로 전년 동기 비 226% 증가
  이러한 실적은 시장 예측치 9.33억 달러를 상회한 것
• 4분기 도어대시 총주문은 2.73억 건으로 전년 동기 비 233% 증가
• 4분기 주문 금액도 82.8억 달러로 전년 동기 비 227% 증가

분기별 도어대시 매출 추이

분기별 도어대시 주문 추이

IPO 덕분 엄청난 적자 시현

매출은 시장 예측치를 뛰어넘는 호실적을 보였지만 영업이익은 IPO 관련 비용 등으로 대형 영업적자를 시현했습니다.

이는 IPO 비용이 생각보다 많이 들기 때문인데요. 비슷한 시기에 IPO를 진행한 에어비앤비도 4분기 실적 발표에서 IPO 비용때문에 대규모 영업적지를 발표했습니다.

1. 매출 비용은 4.7억 달러로 전년 동기 비 176% 증가
   매출총이익 5.01억 달러, 매출총이익율 51.6%러 전년 비 332% 증가
2. 조정 EBITDA는 0.94억 달러로 3분기 연속 흑자 유지
   EBITDA율은 9.7%로 전 분기 9.8%에 비해서 소폭 하락
3. 영업적자 3.05억 달러, 영업적자율 -31.4%로 적자폭 크게 심화
   매출총이익이나 조정된 EBITDA는 긍정적인 지표를 보였으나 영업적자가 크게 증가한 이유는 IPO 비용과 주식 기반 보상 금액이 크게 증가했기 때문
   이러한 비용은 일회성 비용이기 때문에 다음 분기에는 예전과 비슷한 수준의 영업적자 예상
4. 주당 손실 2.67달러

분기별 도어대시 영업이익 추이

도어대시 실적, 분기별 도어대시 조정된 EBITDA 추이

향후 도어대시 전망

1. 코로나19 백신 접종이 증가로 코로나 팬데믹 상황이 종료되기 시작하면 식당 등이 정상화되면서 도어대시 주문 및 주문액이 감소할 것으로 전망되지만, 도어대시는 장기적으로 사용자 기반을 확대하면서 가치를 높일 것이라고 밝힘
2. 다음 분기 및 차년도 실적 가이드를 코로나19 백신의 성공적인 접종을 기반으로 아래와 같은 전망을 제시
3. 21년 1분기 조정 EBITDA는 0 ~ 0.45억 달러로 낮아질 것이며,
   2021년 연간으로는 0~2억 달러 사이에 있을 것으로 전망
4. 도어대시 주문도 21년 1분기에는 86억 달러 ~ 91억 달러로 최대 195% 증가할 것으로 전망,
   연간으로는 300억 달러 ~ 330악 달러 수준을 기록할 것으로 전망
5. 마찬가지로 코로나 이후 도어대시 전망에 대한 의문들이 제기되는데 위에서 언급했듯이 전반적으로 인당 주문 건수와 주문액이 감소할 가능성이 있지만, 장기적으로 소비자 혜택을 유도하고 더 나은 경험을 제공함으로싸 가치를 높일 수 있다는 입장

증권사들의 도어대시 주식 추천 지수 및 도어대시 주가 목표 제시

3월들어 도어대시 주식에 대한 의견을 낸 증권사는 없기 때문에 2월 기준으로 간략 정리해 봤습니다.

• 2월 기준 동어대시 주가에 대한 의견을 제시한 17개 증권사 중에서
• 4개 증권사 강력 매수 의견 제시
  12개 증권사 보유 의견 제시
  따라 증권사들의 도어대시 주식 추천 지수는 2.7로 보유 의견에 가까움
• 증권사들의 도어대시 목표 주가 제시 평균치는 173.54달러로 현재 145달러를 감안 시 상승 여력이 있다는 평가

2020년 4분기 도어대시 투자자 서신

참고

코로나가 음식 및 식료품 배달 업체 가치를 폭등시키다. 인스타카트는 두배로 뛰다

코로나 팬데믹 승자는 아마존 아닌 준비된 이커머스 기업들 by NYT

에어비앤비 사례에서 배우는 고객 확보 및 서비스 업그레이드 방법

에어비앤비 코로나 대응 사례에서 읽어보는 비즈니스 교훈

에어비앤비 기업공개 안내서를 읽고 에어비앤비 실적을 정리하다.

팬데믹도 막지못한 에어비엔비 가치 및 성장성과 그 이유

에어비앤비 선정, 2020년 인기 상승 여행지 10선

단 하루만에 만들어 성공한 2017년 에어비앤비(Airbnb)의 #weaccept 캠페인

콜라보사례 – 아우디 R8(Audi R8)와 에어비앤비(Airbnb) 에미상(Emmy Awards) 시즌 콜라보 광고 – “Desolation”

화상회의 솔류션으로 코로나 팬데믹과 함께 혜성처럼 나타았던 화상회의 줌이 시장 기대를 뛰어넘는 회계년도 21년 4분기 줌 실적을 발표했습니다.

다들 걱정하던 코로나 이후에도 여전히 성장세를 지속할 것이라는 긍정적인 전망을 내놓으면서 줌 주식은 긍정적인 반응을 얻었습니다. 실적 발표 후 11% 상승.. 그렇지만 전반적으로 나스닥이 하락는 시기 였기 때문에 그 이후에는 줌 주가도 굉장히 하락을 거듭했습니다.

이번에 발표한 줌 실적은 2020년 11월 ~ 2021년 1월까지 실적이기 때문에 엄밀한 4분기 실적이라고 할 수는 없지만, 줌도 이를 4분기라고 부르고 있기 때문에 4분기 줌 실적이라고 명명하겠습니다.

참고로 최근 21년 1분기 실적은 아래 글을 참조하시기 바랍니다.

사용자 증가 둔화에도 폭발적인 이익 증가, 1분기 줌 실적 및 향후 줌 전망

Executive Summary

1. 매출 8.8억 달러로 전년 비 369% 증가
   이는 시장 예측치 8.12억 달러를 크게 상회한 것
2. 4분기 10인 이상 기업 가입자 46만 7천명으로 전년 동기 비 470% 증가
   단 전 분기 비 성장율은 7.75에 그쳐 향후 성장세는 둔화될 것으로 예상 됨
3. 4분기 코로나 팬데믹이 약화되면서 예상한 고객 이탈이 생각보다 적었다고 평가
4. 4분기 매출총이익 6.15억 달러, 매출총이익율(gross margin) 69.7%로 전년 동기 비 294% 증가
5. 4분기 영업이익 2.56억 달러, 영업이익율 29%로 폭발적으로 높아지고 있음
6. 4분기 순이익 2.6억 달러, 순이익율 29.5%로 전년 동기 비 1,761% 증가
7. non-GAAP 기준 Free cash flow는 3.78억 달러로 전년 동기 비 1,321% 증가
8. 조정 주당 순이익(EPS)는 1.22달러로 시장 예측치 0.79달러에 비해 크게 상회
9. 다음 분기 전망과 관련해 예상외 긍정적인 전망을 제시
   . 다음 분기 매출는 9억 달러 ~ 9.05억 달러로 전년 비 175% 증가 수준으로
   2020년 팬데믹으로 인한 성장율 300%이상의 절반 수준으로 떨어질 것으로 예상
   . 조정 주당 순이익은 0.95달러 ~ 0.97달러로, 전년 동기 비 175% 정도 증가할 것으로 예상
   이는 시장 예측치 0.75달러보다도 웧씬 높은 수준
10. 회계년도 2022년 전체로
    . 매출 37.6억 달러 ~ 37.8억 달러 매출 예상
    . 주당 순이익은 .3.59달러 예상

폭발적 매출 성장세 지속, 369% 증가

4분기 화상회의 줌 매출은 8.8억 달러로 전년 동기 비 369% 증가했습니다. 이러한 분기 매출은 시장 예측치를 크게 상회한 것입니다.

1. 매출 8.8억 달러로 전년 비 369% 증가
   이는 시장 예측치 8.12억 달러를 크게 상회한 것
2. 다만 전 분기 비 13.5%에 그치면서 전 분기 비 성장율은 지속 하락 추세를 보이면서 추가 성장은 상대적으로 힘겨워 보임
3. 2020년 전체적으로 26.5억 달러 매출을 올려 전년 6.2억 달러에 비해서 326% 증가했고
   조정 이익 9.96억 달러로 전년도 조정 이익 1.013억 달러에 비해 거의 10배이상 늘었음
4. 4분기 10인 이상 기업 가입자 46만 7천명으로 전년 동기 비 470% 증가
   단 전 분기 비 성장율은 7.75에 그쳐 향후 성장세는 둔화될 것으로 예상 됨
5. 4분기 코로나 팬데믹이 약화되면서 예상한 고객 이탈이 생각보다 적었다고 평가
   하지만 코로나 백신 접종이 증가하고 여행과 출장 등이 활성화 된다면 줌 사용자 이탈이 보격화 될 수 있다고 예상
   .

분기별 줌 매출 추이

손익의 놀라의 증가, 비용 증가도 계속

4분기 줌 손익 지표들은 여전히 놀라운 모습을 보였습니다. 매출총이익 294% 증가, 영업이익 2,3165 증가, 순이익 1,761% 증가 등등

하지만 매출비용은 매출증가율 이상으로 증가하면서 향후 손익은 조금씩 하락할 가능성을 보이고 있습니다.

1. 4분기 매출총이익 6.15억 달러, 매출총이익율(gross margin) 69.7%로 전년 동기 비 294% 증가
   . 매출총이익이 매출성장율보다 낮은 이유는 매출비용이 전년 비 721%로 크게 증가했기 때문
   . 줌의 매출비용 증가율은 매분기 7005 이상으로 매출성장율 이상의 비용 증가가 높으면서 장기적으로 수익 구조가 점점 더 나빠지는 방향으로 갈것으로 보임. 그럼에도 여전히 높은 이익 수준 임
2. 4분기 영업이익 2.56억 달러, 영업이익율 29%로 폭발적으로 높아지고 있음
   줌 영업이익율은 코로나 팬데믹 이전엔 1자리 수에 불과했지만, 팬데믹으로 매출이 폭발적으로 증가하면서 영업이익율도 30%에 육박하고 있음
3. 4분기 순이익 2.6억 달러, 순이익율 29.5%로 전년 동기 비 1,761% 증가
4. non-GAAP 기준 Free cash flow는 3.78억 달러로 전년 동기 비 1,321% 증가
5. 조정 주당 순이익(EPS)는 1.22달러로 시장 예측치 0.79달러에 비해 크게 상회
6. 다음 분기 전망과 관련해 예상외 긍정적인 전망을 제시
   . 다음 분기 매출는 9억 달러 ~ 9.05억 달러로 전년 비 175% 증가 수준으로
   2020년 팬데믹으로 인한 성장율 300%이상의 절반 수준으로 떨어질 것으로 예상
   . 조정 주당 순이익은 0.95달러 ~ 0.97달러로, 전년 동기 비 175% 정도 증가할 것으로 예상
   이는 시장 예측치 0.75달러보다도 웧씬 높은 수준
7. 회계년도 2022년 전체로
   . 매출 37.6억 달러 ~ 37.8억 달러 매출 예상
   . 주당 순이익은 .3.59달러 예상

분기별 줌 영업이익 추이

향후 줌 전망

줌은 코로나 팬데믹으로 크게 성장했기 때문에 코로나 이후에도 현재와 같은 폭발적인 성장을 지속할 수 있을 것 같은지에 대한 의문이 계속 제기되고 있습니다.

이러한 질문은 화상회의 줌에만 해당되는 것은 아니고, 코로나 팬데믹 수혜를 입은 수많은 기업들에게 공통적으로 제기되는 질문입니다.

이에 대해서 최소한 다음 분기 전망과 관련해서는 여전히 긍정적인 전망을 내놓으면서 투자자들을 안심시키고 있습니다.

1. 다음 분기 매출는 9억 달러 ~ 9.05억 달러로 전년 비 175% 증가 수준으로
   2020년 팬데믹으로 인한 성장율 300%이상의 절반 수준으로 떨어질 것으로 예상
2. 조정 주당 순이익은 0.95달러 ~ 0.97달러로, 전년 동기 비 175% 정도 증가할 것으로 예상
   이는 시장 예측치 0.75달러보다도 웧씬 높은 수준
3. 회계년도 2022년 전체로
   . 매출 37.6억 달러 ~ 37.8억 달러 매출 예상
   . 주당 순이익은 .3.59달러 예상

20년 4분기 줌 실적 보고서

참고

화상회의 줌, 중국의 언론탄압에 동조해 활동가들은 계정을 폐쇄

차세대 소셜로 성장하는 화상회의 프로그램 동향, 줌에서 하우스파티(HouseParty)까지

실적 관련

사용자 증가 둔화에도 폭발적인 이익 증가, 1분기 줌 실적 및 향후 줌 전망

4분기 줌 실적, 견고한 성장속 코로나 이후에도 긍정적인 전망 제시

고성장 지속과 수익율 저하의 3분기 줌 실적 및 향후 줌 전망

화상회의 줌 실적 폭발, 2분기 매출 4배/이익 81배 증가 → 주가 41% 폭등

팬데믹 수혜로 169% 증가한 1분기 화상회의 줌 실적(2분기 업뎃)

그동안 분기별 실적이 발표될 때마다 코스트코 실적을 분석했지만, 당기 실적 분석에 그쳐 이전 분기 실적 분석도 같이 살펴볼 수 있느면 좋겠다는 의견에 따라 이 페이지에서는 분기별 코스트코 실적, 향후 코스트코 전망 그리고 증권가들이 제시하는 코스트코 주가 전망 등을 다양한 요소를 정리, 업데이트 하고자 합니다.

기본적으로 분기별 코스트코 실적은 별도 포스팅하기로 하고 여기서는 그 분석 내용 중 핵심 내용 중심으로 분기마다 업데이트 하도록 하겠습니다.

코스트코 주식 추천지수 및 코스트코 주가 전망

21년 9월 현재 코스트코 주가는 세계 경제 리오프닝 수혜주로 인식되면서 계속 상승하고 있습니다.

그러면 월스트리트 증권사들의 코스트코 주식 및 코스트코주가에 대한 의견을 살펴보도록 하겠습니다.

• 9월 코스트코 주식에 대한 의견을 낸 29개 증권사 중
• 강력 매수 추천한 증권사 7군데(8월 34곳 중 8군데)
  매수 추천 증권사 11군데로 8월 비 감소(8월 34곳 중 16군데)
  보유 의견 제시 증권사 11군데로 8월에서 비해서 증가(8월 34곳 중 9군데)
• 코스트코 주식 추천 지수는 2.2로 8월 2.1에 비해서 낮아졌으나 여전히 매수에 가까움
• 코스트코 주가 목표는 평균 450.42달러로 8월 435.86달러에 비해서 상승
  현재 주가 467.75달러는 목표 주가를 넘어 상승하고 있음

유망 유통주들 주가 비교

21년 3분기 코스트코 실적 분석

최근 발표된 코스트코 21년 3분기, 회계년도 2021년 4분기(2021년 5월 10일 ~2021년 8월 29일) 실적을 살펴 봤습니다. 다른 유통과 비교를 위해서 3분기 코스트코 실적이라고 명명하겠습니다. 캘린더 이어로 7월과 8월 2개우러이 포함되어 있으니 3분기라고 맞추는 것이 맞을 것 같습니다.

이번에 발표된 3분기 코스트코 실적을 간단히 살펴보고, 월가 증권사들의 코스트코 주식 추천지수및 코스트코 주가 목표 등에 대해 간략히 짚어 보겠습니다.

Executive summary

우선 코스트코 실적을 시장 예측치와 간단히 비교해 봤습니다.

주당 이익 매출 그리고 동일 매장 매출 증가율 등 대부분 요소에서 시장 기개를 넘는 좋은 실적을 기록했습니다.

또한 글로벌 공급망이 혼란스러워짐에 따라 시장 예측을 하회했고, 베트남 운송시간 및 노동력 부족으로 인한 공급망 혼란의 타격이 점점 더 심화되면서 이후 실적 전망을 낮추었습니다.

항목	결과	실적/가이드	시장 예측
조정 주당 이익 (Earnings Per Share)	시장 예측 상회	$3.76	$3.59
매출($M)	시장 예측 상회	627억 달러	616억 달러
동일매장 매출증가율(%)	시장예측 상회	15.5%	13.5%

주요 지표 요약

1. 이번 분기 매출 626.75억 달러로 전년비 17.4% 증가, 전분기 매출 증가율 21.5%에보다는 다소 낮아졌지만 여전히 높은 수준을 유지
2. 코스트코 멤버쉽 매출은 12.3억 달러로 전년비 11.6% 증가, 매분기 꾸준히 10%이상 증가
   . 이러한 성장율은 2019년 2분기이래 가장 높은 성장율 수준 임
3. 오프라인 판매 척도를 볼 수 있는 코스트코 동일매장 매출 증가율은 15.5%로 전분기 20.6%에 비해서 다소 둔회되었지만 여전히 높은 수준을 유지
4. 온라인쇼핑 증가율은 11.2%로 전분기 41.2%에 비해서 크게 낮아졌지만 다른 유통에 비해서는 높은 수준 유지
5. 매출총이익은 79.4억 달러, 매출총이익율 12.7%로 전년비 13% 증가
   이는 매출비용이 547억 달러로 18.1% 증가로 매출 증가율보다 낮기 때문에 총매출이익률은 다소 상승
6. 영업이익 22.7억 달러, 영업이익율 3.6%로 전년비 17.8% 증가
   영업이익률 3.6%는 전분기 3.7%에 이어 근래들어 가장 높은 수준
   이는 판매관리비가 56억 달러로 전년비 17.2% 증가로 매출 증가률보다 낮았기 때문에 상대적으로 영업이익이 증가
7. 순이익 16.7억 달러, 순이익율 2.7%로 전년비 20.2% 증가
   이는 전분기 순이익 45.6% 증가에 이어 2분기 연속 20%이상 순이익 증가
8. 주당 순이익(EPS)는 3.76달러로 전년비 동기 3.13달러비 20.1% 증가

코스트코 매출 17.4% 증가, 연전히 높은 수준 유지

이번 분기 코스트코 매출 626.75억 달러로 전년비 17.4% 증가해 전분기 매출 증가율 21.5%보다는 낮아졌지만 여전히 높은 수준을 기록했고, 시장 기대를 뛰어넘는 수준입니다.

1. 이번 분기 매출 626.75억 달러로 전년비 17.4% 증가, 전분기 매출 증가율 21.5%에보다는 다소 낮아졌지만 여전히 높은 수준을 유지
2. 순매출은 614억 달러로 전년비 17.5%를 기록
3. 코스트코 멤버쉽 매출은 12.3억 달러로 전년비 11.6% 증가, 매분기 꾸준히 10%이상 증가
   . 이러한 성장율은 2019년 2분기이래 가장 높은 성장율 수준 임

분기별 코스트코 매출 및 매출 증가율 추이

동일매장 매출 증가율 15.5%로 여전히 높은 수준 유지

오프라인 판매 척도를 볼 수 있는 코스트코 동일매장 매출 증가율은 15.5%로 전분기 20.6%보다는 낮았지만 여전이 높은 수준을 유지했습니다. 이는 지난 4년동안 전분기를 제외하고 두번째로 높은 수준입니다.

회원제 창고형 매장을 운영하는 코스트코는 동일매장 매출 증가율을 1년이상 운영된 회원제 창고 매장과 온라인쇼핑 사이트 발생한 순매출액으로 계산합니다.

비교가능한 동일매장 매출증가는 신규 및 기존 회원의 쇼핑 빈도와 방당 시 지출 금액의 증가를 통해서 가능합니다. 동일매장 매출이 증가하고 있다는 것은 기존 판매 채널이 아직은 시장이 포화되지 않았으며, 해당 매출이 신규 오픈한 매장에 의해서 잠식되지 않는다는 것을 알려줍니다.

1. 오프라인 판매 척도를 볼 수 있는 코스트코 동일매장 매출 증가율은 15.5%로 전분기 20.6%에 비해서 다소 둔회되었지만 여전히 높은 수준을 유지
2. 미국 동일매장 매출증가율도 14.9%로 전분기 18.2%에 비해서 하락했지만 여전히 높은 수준으로 유지하고, 전년동기 11%보가 높은 수준을 유지
   . 본격적으로 미국 경제 리오프닝 후 기저 효과가 없어지면서 다른 유통의 매출증가율이 크게 둔화된 것과 상당히 다른 모습
3. 캐나다 동일매장 매출증가율은 19.5%로 가장 높은 수준 유지
   다른 인터내셔널 동일매장 매출증가율도 15%로 높은 수준 유지

온라인쇼핑 성장 지속

이번 분기 코스트코 온라인쇼핑 증가율은 11.2%로 전분기 41.2%에 비해서 크게 낮아졌지만 다른 유통에 비해서는 높은 수준 유지하고 있습니다.

2분기이후 경제 오픈으로 오프라인 판매가 늘고 기저 효과가 없어지면서 온라인쇼핑 수요 증가가 둔화되고 있는 점을 감안할 필요가 있습니다.

영업이익 17.8% 증가 등 긍정적인 이익지표

이번 분기에도 코스트코 이익 지표는 영업이익 및 순이익이 크게 늘면서 긍정적인 모습을 보였습니다. 전분기에 비교해서 증가율이 다소 둔화되었지만 여전히 높은 수준입니다.

1. 매출총이익은 79.4억 달러, 매출총이익율 12.7%로 전년비 13% 증가
   이는 매출비용이 547억 달러로 18.1% 증가로 매출 증가율보다 낮기 때문에 총매출이익률은 다소 상승
2. 영업이익 22.7억 달러, 영업이익율 3.6%로 전년비 17.8% 증가
   영업이익률 3.6%는 전분기 3.7%에 이어 근래들어 가장 높은 수준
   이는 판매관리비가 56억 달러로 전년비 17.2% 증가로 매출 증가률보다 낮았기 때문에 상대적으로 영업이익이 증가
3. 순이익 16.7억 달러, 순이익율 2.7%로 전년비 20.2% 증가
   이는 전분기 순이익 45.6% 증가에 이어 2분기 연속 20%이상 순이익 증가
4. 주당 순이익(EPS)는 3.76달러로 전년비 동기 3.13달러비 20.1% 증가

분기별 코스트코 매출총이익률 추이

분기별 코스트코 영업이익 추이

분기별 코스트코 순이익 추이

21년 2분기 코스트코 실적 분석

최근 발표된 코스트코 회계년도 2021년 3분기(2021년 2월 15일 ~2021년 5월 9일) 실적을 살펴 봤습니다. 다른 유통과 비교를 위해서 2분기 코스트코 실적이라고 명명하겠습니다.

이번에 발표된 1분기 코스트코 실적을 간단히 살펴보고, 월가 증권사들의 코스트코 주식 추천지수및 코스트코 주가 목표 등에 대해 간략히 짚어 보겠습니다.

Executive summary

1. 이번 분기 매출 453억 달러로 21.5% 성장해 근래들어 가장 높은 성장률을 기록함
   전분기 매출 448억 달러에 비해서도 1.1% 증가함
2. 오프라인 판매 척도를 볼 수 있는 코스트코 동일매장 매출 증가율은 20.6%로 전분기 13%에 비해서도 크게 올랐고, 전년 동기 4.8%에 비해서는 비교할 수 없을 정도로 높아짐
   . 이는 팬데믹 이후 본격적으로 미국 경제 리오프닝으로 오프라인 판매가 크게 늘었기 때문
   . 특히 캐나다 32.3% 증가하는 등 북미를 제외한 나머지 글로벌 22.9% 증가 덕분
3. 코스트코 동일매장 매출 증가율을 미국으로 한정해보면 18.2%로 글로벌 전체에 비해서 다소 낮지만 여전히 높은 수준을 이어가고 있음
4. 온라인쇼핑 증가율은 41.2%로 전분기 75.8%에 비해서는 다소 낮아졌지만 여전히 높은 증가률을 유지
   이는 타겟 및 월마트 등에 이어서 세번째로 높은 수준을 기록
5. 코스트코 유료 회원은 6,060만명, 코스트코 카드 소지자는 1억 980만명으로 증가
   . 코스트코 멤버쉽 매출은 11% 증가
6. 회원제 할인점 코스트코 회원 갱신율은 91%로 높은 수준 유지(미국 기준)
   코스트코 멤버쉽 매출은 9억 달러로 전년비 10.6% 증가
   이러한 성장율은 2019년 2분기이래 가장 높은 성장율 수준 임
7. 매출총이익은 58.6억 달러, 매출총이익률 12.9%로 전년비 16.8% 증가
   이는 매출비용이 394억 달러로 전년비 22.4% 증가해 매출증가율 이상을 기록해 매출총이익률은 다소 하락한 것임
8. 영업이익 16.6억 달러로 전년비 41.1% 증가했고
   영업이익률 3.7%로 근래들어 가장 높은 수준을 기록
   이는 판매관리비가 41억 달러로 전년비 15.7% 증가에 그쳐 매출 증가률보다 낮았기 때문에 상대적으로 영업이익이 증가
9. 순이익 12.2억 달러, 순이익률 2.7%로 전년비 45.6% 증가
10. 주당 순이익(EPS)는 2.75달러로 전년 동기 1.89달러에 비해서 45.5% 증가

코스트코 매출 21.5% 증가, 근래 최고 매출 증가율 기록

이번 분기 코스트코 매출 453억 달러로 전년비 21.5% 성장해 근래들어 가장 높은 성장률을 기록했습니다.

코스트코 멤버쉽 매출을 제외한 순매출은 444억 달러로 전년비 21.7% 증가해 멤버쉽 매출 설ㅇ잘률을 엎질렀습니다.

팬데믹이후 높아지는 매출 성장률 추세를 이어간 것으로 팬데믹 이후 경제 리오프닝의 효과를 계속 보고 있는 것으로 보입니다.

• 이번 분기 매출 453억 달러로 21.5% 성장해 근래들어 가장 높은 성장률을 기록함
  전분기 매출 448억 달러에 비해서도 1.1% 증가함
• 코스트코 멤버쉽 매출은 9.01억 달러로 전년비 10.6% 증가
• 오프라인 매장 및 온라인쇼핑 매출인 순매출은 443.7억 달러로 전년비 21.7% 증가

분기별 코스트코 매출 추이

오프라인 동일매장 매출 증가율 20.6%로 오프라인 성장 지속

오프라인 판매 척도를 볼 수 있는 코스트코 동일매장 매출 증가율은 20.6%로 전분기 13%에 비해서도 크게 올랐고, 전년 동기 4.8%에 비해서는 비교할 수 없을 정도로 높아졌습니다.

1. 오프라인 판매 척도를 볼 수 있는 코스트코 동일매장 매출 증가율은 20.6%로 전분기 13%에 비해서도 크게 올랐고, 전년 동기 4.8%에 비해서는 비교할 수 없을 정도로 높아짐
   . 이는 팬데믹 이후 본격적으로 미국 경제 리오프닝으로 오프라인 판매가 크게 늘었기 때문
2. 특히 캐나다 32.3% 증가하는 등 북미를 제외한 나머지 글로벌 22.9% 증가 했음
3. 미국 동일매장 매출 증가율은 18.2%로 글로벌 전체에 비해서 다소 낮지만 여전히 높은 수준을 이어가고 있음

온라인쇼핑 성장 지속

코스트코 매출의 대부분은 오프라인 매장에서 오지만, 코스트코 온라인쇼핑 판매도 빠르게 늘고 있습니다.

이번 분기 코스트코 온라인쇼핑 판매 증가율은 41.2%로 어느 유통업체 못지않은 높은 성장율을 기록했습니다. 4분기 기준으로

1. 코스크코 온라인쇼핑 증가율은 41.2%로 전분기 75.8%에 비해서는 다소 낮아졌지만 여전히 높은 증가률을 유지
2. 타겟(Target) 온라인쇼핑 증가율 50%
3. 아마존(Amazon) 온라인쇼핑 증가율 44.3%
4. 월마트(Walmart) 온라인쇼핑 증가율 37%
5. 홈데포(The home dept) 온라인쇼핑 증가율 27%

높은 회원 갱신율과 멤버쉽 매출 증가

이번 분기 미국과 캐나다 코스트코 회원 갱신율은 91%로 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 다만 글로벌 코스트코 회원 갱신율은 88%로 미국 및 매나다에 비해서 다소 낮지만 여전히 상대적으로 높은 수준을 유지하고 있습니다.

참고로 다른 창고형 회원제 유통인 BJ ‘s Wholesale의 회원 갱신율은 87%라고 하니 이에 비해서 코스트코는 상대적으로 높은 수준입니다.

이에 따라 코스트코 멤버쉽 매출은 9억 달러로 전년비 10.6% 증가했습니다.

1. 코스트코 유료 회원은 6,060만명, 코스트코 카드 소지자는 1억 980만명으로 증가
   . 코스트코 멤버쉽 매출은 11% 증가
2. 회원제 할인점 코스트코 회원 갱신율은 91%로 높은 수준 유지(미국 기준)
   코스트코 멤버쉽 매출은 9억 달러로 전년비 10.6% 증가
   이러한 성장율은 2019년 2분기이래 가장 높은 성장율 수준 임

연도별 코스트코 회원수 추이

한편 코스트코가 연례보고서를 통해서 밝힌 바네 따르면 코스트코 회원수는 유료 회원 5천 8백만명이고 하우스홀드 카드회원을 포함하면 1억 5백 5십만명이라도 밝혔습니다.

여기에 이번 분기에 밝힌 코스트코 유료 회원은 6,060만명, 코스트코 카드 소지자는 1억 980만명으로 증가했다는 것을 반영하면 될 것 같습니다.

영업이익 41.1% 증가 등 긍정적인 이익지표

이번 분기 코스트코 이익 지표는 영업이익 및 순이익이 크게 늘면서 긍정적인 모습을 보였습니다.

1. 매출총이익은 58.6억 달러, 매출총이익률 12.9%로 전년비 16.8% 증가
   이는 매출비용이 394억 달러로 전년비 22.4% 증가해 매출증가율 이상을 기록해 매출총이익률은 다소 하락한 것임
2. 영업이익 16.6억 달러로 전년비 41.1% 증가했고
   영업이익률 3.7%로 근래들어 가장 높은 수준을 기록
   이는 판매관리비가 41억 달러로 전년비 15.7% 증가에 그쳐 매출 증가률보다 낮았기 때문에 상대적으로 영업이익이 증가
3. 순이익 12.2억 달러, 순이익률 2.7%로 전년비 45.6% 증가
4. 주당 순이익(EPS)는 2.75달러로 전년 동기 1.89달러에 비해서 45.5% 증가

분기별 코스트코 영업이익 추이

분기별 코스트코 순이익 추이

21년 2분기 코스트코 실적 및 코스트코 주가 전망

최근 발표된 코스트코 회계년도 2021년 2분기(2020년 12월 15일 ~2021년 2월 14일) 실적을 살펴 봤습니다. 다른 유통과 비교를 위해서 4분기 실적이라고 명명하겠습니다. 이번 4분기 코스트코 실적을 살펴보고, 코스트코 주식 추천율 및 코스트코 주가에 대해 간략히 짚어 보겠습니다.

Executive summary

1. 이번 분기 매출 448억 달러로 전년 동기 비 14.6% 성장해 높은 매출 성장율이 이어감
2. 동일매장 매출 증가율은 13%, 미국 기준 11.45로 여전히 높은 수준을 유지하면서 오프라인 매장 성장세 유지
3. 온라인쇼핑 증가율은 75.8%로 코로나 팬데믹 이후 높은 증가세를 유지
   이는 타겟 및 홈데포에 이어서 세번째로 높은 수준을 기록
4. 4분기 코스트코 고객 트래픽은 코로나19 3차 확산에도 불구하고 미국 트래픽은 3% 증가
   참고로 월마트 등 대부분 유통의 고객 트래픽은 감소(단 타겟은 13% 증가)
5. 이번 분기 회원제 할인점 코스트코 회원 갱신율은 91%로 높은 수준 유지
   코스트코 멤버쉽 매출은 8.8억 달러로 전년 비 8% 증가
   이러한 성장율은 2019년 2분기이래 가장 높은 성장율 수준 임
6. 매출총이익은 57억 달러, 매출총이익율 12.75를 기록해 전년 동기 비 -9% 감소
7. 영업이익 13.4억 달러, 영업이익율 35로 근래들어 가장 낮은 수준을 기록
8. 순이익 9.5억 달로로 순이익율 2.1%로 전년 동기 2.4%에 비해서 0.%p 하락
9. 주단 순이익(EPS)는 2.14달러로 전년 동기 2.1달러 비 1.9% 증가

견고한 매출 증가 지속

이번 4분기 코스트코 매출는 448억 달러로 전년 동기 비 14.6% 증가했습니다.

이는 2019년 3분기이래 지속적을 매출 증가율이 높아지는 추세를 여전히 유지하고 있고, 더우기 10%이상 성장울 지속하고 있다는 점에서 긍정적입니다.

분기별 코스트코 매출 추이

동일매장 매출 증가율 13%로 견고한 성장 지속

이번 4분기 코스트코 동일매장 매출 증가율은 13%로 지난 3분기 15.4%보다는 다소 낮아졌지만, 이는 4분기에 몰아닥치 코로나19 3차 확산을 고려하면 긍정적인 성장율이라고 할 수 있습니다.

이러한 코스크 동일매장 매출 증가율 13%는 월마트 9%, 크로거 11% 등보다는 뛰어난 수준이고 가장 실적이 뛰어난 타겟 21%에는 다소 미치지 못하는 수준으로 업계 상위권에 드는 수준입니다.

또한 2015년부터 분기별 트렌드를 보면 알 수 있듯이 동일매장 매출 성장율은 지속적으로 우상향하는 아주 긍정적인 모습을 보이고 있습니다.

온라인쇼핑 성장 지속

코스트코 매출의 대부분은 당연하게도 오프라인 매장 판에서 오지만, 코스크토 온라인쇼핑 판매도 빠르게 늘고 있습니다.

이번 4분기 코스트코 온라인쇼핑 판매 증가율은 75.8%로 어느 유통업체 못지않은 높은 성장율을 기록했습니다. 4분기 기준으로

• 타겟(Target) 온라인쇼핑 증가율 118%
• 홈데포(The home dept) 온라인쇼핑 증가율 83%
• 코스트코(Costco) 온라인쇼핑 증가율 75.8%
• 월마트(Walmart) 온라인쇼핑 증가율 69%
• 아마존(Amazon) 온라인쇼핑 증가율 46%

높은 회원 갱신율과 멤버쉽 매출 증가

코로나 팬데믹에도 불구하고 여전한 매장으로 고객 트래픽이 증가하고 있습니다. 이번 4분기 코스트코 고객 트래픽은 코로나19 3차 확산에도 불구하고 미국 트래픽은 3% 증가했습니다.

이 기간동안 월마트와 같은 다른 유통업체들의 고객 트래픽은 감소했지만 코그트코는 여전히 트래픽이 증가해 쿠스트코에 대한 고객들의 충성도를 엿볼 수 있었습니다. 다만 타겟은 이 기간동안 고객 트래픽이 13% 증가하면서 업계 최고를 기록했습니다.

아무튼 코스트코에 대한 고객들의 충서도는 높은 회원 갱신율로도 증명이 되고 있습니다. 이번 4분기 코스트코 회원 갱신율은 91%로 이번 분기 90.9%에 비해서도 소폭 높아졌습니다.

차고 다른 창고형 회원제 유통인 BJ ‘s Wholesale의 회원 갱신율은 87%라고 하니 이에 비해서 코스트코는 상대적으로 높은 수준입니다.

이에 따라 코스트코 멤버쉽 매출은 8.8억 달러로 전년 동기 비 8% 증가했습니다. 이는 2018년 4분기이래 가장 높은 성장율을 기록했습니다.

연도별 코스트코 회원수 추이

한편 코스트코가 연례보고서를 통해서 밝힌 바네 따르면 코스트코 회원수는 유료 회원 5천 8백만명이고 하우스홀드 카드회원을 포함하면 1억 5백 5십만명이라도 밝혔습니다.

이익율은 다소 실망스러운 수준

이번 4분기 코스트코 이익 지표는 전반적으로 그렇게 긍정적이지는 않습니다.

매출총이익은 전년 동기 비 -9% 감소했고, 영업이익율 3%로 근래들어 가장 낮은 수준을 기록했고 순이익율도 낮아지는 등 이익 지표는 긍정적이지 않습니다.

• 매출총이익은 57억 달러, 매출총이익율 12.75를 기록해 전년 동기 비 -9% 감소
• 영업이익 13.4억 달러, 영업이익율 35로 근래들어 가장 낮은 수준을 기록
• 순이익 9.5억 달로로 순이익율 2.1%로 전년 동기 2.4%에 비해서 0.%p 하락

코스트코 주식 추천율 및 쿠스트코 주가 목표

그러면 월스트리트 증권사들의 코스트코 주식 및 코스트코주가에 대한 의견을 살펴보도록 하겠습니다.

• 3월 코스트코 주식에 대한 의견을 낸 29개 증권사 중
• 강력 매추를 추천한 증권사 7군데
  매수 추천 증권사 11군데
  보유 의견 제시 증권사 11군데
• 코스트코 주식 추천 지수는 2.2로 봗 매수에 가까움
• 코스트코 목표 주가는 평균 377.53달러로
  현재 주가 324.2달러에 비해서 상승 여력이 있다는 증권사들의 의견

2020년 코스트코 연간 보고서

참고

아마존 시대, 전자제품 전문점 베스트바이는 어떻게 생존할 수 있었을까?

아마존 시대에도 번성하는 카테고리 킬러, 베스트바이 성공요인 4가지

아마존 시대에도 高성장하는 할인점, 달러 제너널(Dollar General)의 성공 요인 5가지

코로나가 관통한 미국 유통 트렌드 4가지와 21년 유통 전망

코로나 시대 온라인쇼핑 배송, 커브사이드 픽업이 각광을 받는 이유

사이버먼데이가 최고 온라인쇼핑 데이가 된 이유와 시사점은?

월마트 전략 연구 1 – 오프라인 매장혁신으로 진화된 옴니채널 추진

월마트 전략 연구 2 – 고소득층과 밀레니얼을 겨냥하는 이커머스 전략

월마트 전략 연구 3 – 공격적인 글로벌 이커머스 공략을 추진하다.

실적 관련

4분기 베스트바이 실적, 매출 성장 둔화속 기대이상 이익 달성

20년 2분기 베스트바이 실적, 빠른 실행력으로 코로나를 극복하다.

4분기 타겟 실적, 온라인쇼핑 성장으로 매출과 이익 모두 호실적을 거두다

홈데코 수요 증가로 흥한 4분기 홈데포 실적 및 향후 홈데포 전망

20년 2분기 베스트바이 실적, 빠른 실행력으로 코로나를 극복하다.