20년 사업보고서에서 읽는 카페24 실적 및 향후 카페24 전망

최근 발표된 20년 카페24 사업보고서를 기반으로 카페24 실적 및 향후 전망을 살펴보도록 하겠습니다.

코로나 팬데믹으로 대부분의 이커머스 회사들이 엄청난 성장을 구가했지만 상대적으로 카페24 성장율은 다소 이러한 업계 동향에는 미치지 못합니다.

20년 카페24 성장 지표들을 살펴보면 거래액은 전년 비 17.7% 증가했고, 매출은 13.9% 성장했습니다. 하지만 영업이익은 -14.9 감소했고 순이익은 10% 증가했지만 순이익율은 다소 낮아지는 등 이익 관련 지표도 2019년에 비해서는 좋지는 않았습니다.

코로나 팬데믹에도 성장을 지속했지만 시장 성장에는 미치지 못했고, 이익지표도 기대에는 미치지 못했습니다. 향후 전망을 제외하고하도 20년 카페24 실적은 그렇게 만족스럽다고는 할 수 없을 것 같습니다.

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카페24 주요 사업 내용 – 사업 구분을 대폭 변경하다.

20년 카페24 사업보고서에서 밝힌 카페24 주요 사업 내용은 아래와 같이 이커머스 플랫폼과 온라인쇼핑 인프라 및 거래중개 사업들로 나누면서 이전과 사업구분을 대폭 바꾸었습니다.

카페24 사업 내용을 이번 2020년 4분기 실적 발표부터 카페24 사업 구분을 변경해 EC 플랫폼을 상당히 자세하게 나누었습니다.

그러다보니 사업부별 실적을 분석 시 이전 년도 실적과의 비교가 쉽지 않게 되었습니다. 경영자의 입맛에 따라 사어부가 이합집산하는 것인 한국 기업들의 특징으로 이러다보니 기업의 세부 내용 분석이 어렵게 됩니다. 아마 이런 효과를 노리고 조직을 자주 바꾸는 것일수도 있겠죠.

기업 실적을 분석 시 이렇게 자주 사업 구분을 바꾸어 버리는 기업을 보면 짜증이 나는데 카페24도 마찬가지로 짜는 케이스라고 할 수 있죠.

의도했든 아니든 불투명하게 만들고 분석하게 어려게 만들기 때문에… 에측하기 어렵기 때문에 투자할 마음을 접게 만듭니다.

주요사업	유형	내 용
EC플랫폼	결제솔루션	결제서비스
	EC솔루션	SMS, 도메인, 마켓통합관리, 재고관리, 스토어 등
	비즈니스솔루션	CSㆍ운영ㆍ판매대행, 직접판매, 창업센터 등
	공급망서비스	풀필먼트, 상품공급 등
	마케팅솔루션	광고, 컨설팅 등
인프라	호스팅	웹호스팅, 서버호스팅, 코로케이션 등
기타	거래중개	전자상거래 중개플랫폼(필웨이)

20년 카페24 거래액 18% 증가

20년 카페24 EC플랫폼 거래액(GMV)은 10.9조원으로 전년 비 17.7% 증가했습니다. 이러한 20년 거래액 증가는 전년 거래액 9.2조, 증가율 16.1%에 비해서 다소 증가율이 높아졌습니다.

EC솔류션은 거래선 변경 비용이 크기 때문에 고객 이탈 가능성이 낮아 EC 솔류션 지배력은 시간이 흐르수록 공고화되면서 카페24 시장 지배력은 더욱 커질 것으로 전망
이에따라 이커머스 내에서 카페24 영향력 및 경쟁우위는 지속될 것으로 전망
언택트 소비 확산 및 커머스 성장 그리고 중대형 기업들의 D2C 유통 채널 확대로 카페24 플랫폼에 대한 수요가 증가할 것으로 전망

카페24 실적, 연도별 카페24 거래액(GMV) 및 증가율 추이( ~20년), Graph by Happist

20년 카페24 매출 2,473억, 14% 증가

20년 카페24 매출은 2,473억원으로 전년 비 13.9% 증가했습니다.

이러한 20년 카페24 매출 성장율은 다른 이커머스 업체들의 20년 성장율에 비해서 상대적으로 낮다고 볼 수 있습니다.

다른 이커머스 업체들의 20년 매출은 예년에 비해 몇배나 높은 성장율을 기록했죠. 이러한 다른 이커머스 업체들의 성장율에 비해서 턱없이 낮다고 할 수 있죠

더구나 카페24 매출 성장율은 2019년에 비해서 떨어집니다. 2019년 카페24 매출은 전년 비 31.4%에 달했지만 2002년에는 14%로 절반 정도로 성장율이 둔화된 것입니다.

카페24 실적, 연도별 카페24 매출 및 전년 비 성장률 추이( ~20년), Graph by Happist

사업 영역별 매출 및 증가율

이러한 2020년 카페24 매출을 사업 영역별로 살펴보면 EC플랫폼 비중이 81.6%로 절대적이네요.

사업	사업	2019년		2020년
영역	유형	매출 (백만원)	비중 (%)	매출 (백만원)	증가 (%)	비중 (%)
EC플랫폼	결제솔루션	52,253	24.1	64,076	22.6	25.9
	EC솔루션	20,926	9.6	28,859	37.9	11.7
	비즈니스솔루션	18,947	8.7	17,894	-5.6	7.2
	공급망서비스	49,677	22.9	59,020	18.8	23.9
	마케팅솔루션	31,556	14.5	31,897	1.1	12.9
	EC플랫폼 소계	173,359	79.8	201,746	16.4	81.6
인프라	호스팅	29,914	13.8	30,980	3.6	12.5
기타	거래중개	13,972	6.4	14,610	4.6	5.9
카페24	합계	217,245	100	247,336	13.9	100

아래는 카페24에서 이전에 사용하던 사업 영역을 구분을 기분으로 사업영역별 매출 및 증가율을 정리한 것입니다. 이번 사업보고선에서는 변경 전/후의 사업영역별 실적을 공개하고 있습니다.

사업	2019년		2020년
유형	매출 (백만원)	비중 (%)	매출 (백만원)	증가 (%)	비중 (%)
전자상거래 솔루션	141,803	65.3	169,849	19.8	68.7
광고 솔루션	31,556	14.5	31,897	1.1	12.9
인프라	29,914	13.8	30,980	3.6	12.5
기타(거래중개)	13,972	6.4	14,610	4.6	5.9
카페24 합계	217,245	100	247,336	13.9	100

카페24 영업이익율 3.4%로 하락

2020년 카페24 이익 관련 지표는 전년에 비해서 다소 낮아졋습니다.

2020년 영업비용은 2,390억원으로 전년 비 15.2% 증가했는데, 이는 매출 증가율을 상회하는 수준
이에따라 2020년 카페24 영업이익은 83.7억원, 영업이익율 3.4%를 기록
이러한 영업이익은 전년 비 -14.9% 감소한 것이고, 영업이익율도 전년 4.5%에 비해서 1.1%p 하락한 것임
반면 순이익은 85.6억원으로 전년 비 10% 증가했지만,
하지마 순이익율은 3.5%러 전년 순이익율 3.6%에 비해서 0.1%p 하락