에어비앤비 기업공개서를 읽고 에어비앤비 실적을 정리하다.

아직 코로나 팬데믹에서 벗어나지 못했지만 숙박공유업체 에어비앤비(Airbnb)가 기업공개(IPO)를 위한 안내서(prospectus)를 제출하면서 본격적인 에어비앤비 기업공개 절차를 시작했습니다.

에어비앤비 전략이나 성공 요인들을 살펴보기 전에 에어비앤비 기업공개를 위한 공개한 문서들을 토대로 에어비앤비 실적을 간단히 정리해 봤습니다.

이렇게 에어비앤비 기업공개 안내서(prospectus)를 기반으로 실적을 정리한 후 에어비앤비가 코로나 팬데믹을 어떻게 극복했는지 정리해 보고 지금까지 에어비앤비 성공을 이끈 에어비앤비 성공요인에 대해서 차례로 살펴보도록 하겠습니다.

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코로나 팬데믹 후 에어비엔비 예약 감소가 줄다

에어비앤비는 여행자들이 에어비앤비 호스트 숙소에 예약을 해야 매출이 발생하기 때문에 예약 추이가 어떻게 되느냐는 매우 중요합니다.

분기별 에어비앤비 예약은 2019년 4분기까지는 전년 비 30% 정도 높은 성장율을 유지하고 있었습니다. 그러나 코로나 팬데믹이 시작된 1분기부터 에어비앤비 예약은 급속히 줄어 1분기엔 전년 비 91% 줄어들었습니다.

이후 2분기부터 감소율이 줄어들어 3분기엔 전년 비 28% 감소에 그치면서 다시 정상화될 가능성을 조금씩 보여주고 있습니다.

에어비엔비 실적, 분기별 에어비엔비 예약 추이( ~ 20년 3분기), Airbnb Quarterly Night & Experiences Booked(MM), Graph by Happist

에어비앤비는 이번 기업공개 안내서에서 2008년부터 연도별 예약건수에 대한 그래프를 공개했는데 이에 따르면 2019년은 3억 2천 7백만건의 예약으로 아주 가파르게 늘고 있었다고 밝혔습니다.

아쉽게도 이러한 기록은 20년 코로나 팬데믹으로 상당 수준으로 감소할 것으로 보이네요.

3분기 매출, 팬데믹에서 벗어나 상승 전환에 대한 희망을 주다

에어비앤비가 공개한 자료에 따르면 에어비앤비는 코로나 팬데믹 이전에 30%이상 성장을 지속했으나 코로나 펜데믹의 영향으로 극심한 역성장을 면치 못했습니다. 2분기엔 전년 비 무려 -72% 역성장 했던 것이죠.

그러나 최근 3분기에 접어 들면서 달라 졌습니다. 에어비앤비 기업공개 안내서를 보면 최근 3분기 매출 13.4억 달러를 올렸습니다. 이는 전년 동기 매출 16.5억 달러에 비해서 거의 19% 줄어든 것으로 2분기 -72%이상 역성장에 비하면 역성장 속도가 엄청나게 둔화된 것입니다.

이런 속도라면 4분기에는 예년 수준으로 돌아갈 가능성마저 생겼습니다. 그렇지만 최근 유럽과 미국을 중심으로 코로나19 확산이 다시 심화되면서 4분기 실적 호전을 장담할 수 없게 되는 것 같습니다.

에어비엔비 실적, 분기별 에어비엔비 매출 및 전년 비 성장율 추이( ~ 20년 3분기), Airbnb Quarterly revenue & YoY growth rate(%), Graph by Happist

이러한 3분기 에어비앤비가 3분기에 성장할 수 있었던 것은 코로나 팬데믹이 어느 정도 진정되면서 국내 여행에 대한 수요가 증가했기 때문입니다.

“2020년 초 코로나19가 전 세계 여행을 막으면서 에어비앤비 사업은 크게 감소했습니다.
그러나 두 달만에 우리의 비즈니스 모델은 해외 여행이 제한되었음에도 반등하면서 탄력성을 보여주었습니다. 사람들은 집에서 나가고 싶었고 여행을 갈망했지만 멀리 가거나 붐비는 호텔 로비에 있기를 원하지 않았습니다.
수백만명이 집 근처로 여행을 다니기 시작하면서 국내 여행 중심으로 전 세계 에어비엔비 비즈니스가 빠르게 회복되었습니다. 재택근무(work from home)가 증가하면서 에어비앤비 모든 숙소는 재택근무지가 되면서 며칠 이상 머무르는 횟수가 증가하기 시작했습니다.
우리는 여행과 생활 사이의 경계가 모호해지고 전 세계에서 코로나 팬데믹이 우리가 어디에서나 살 수 있는 능력을 가속화했다고 믿습니다. 우리 플랫폼은 이러한 새로운 여행 방법을 제공하도록 적응할 수 있는 것으로 입증되었습니다.

연도별 매출 추이

아울러 에어비앤비는 2015년도 연도별 매출 자료도 공개했는데요.

이에 따르면 는데요. 2016년 매출 9.19억 달러로 80% 성장했지만 점차 성장율을 둔화되어 2019년에는 매출 48.05억으로 32%성장했습니다. 성장 속도가 다소 낮아졌지만 여전히 높은 성장을 이어가고 있었습니다.

그렇지만 2020년 코로나 팬데믹으로 여행 수요가 급감하면서 3분기 누계 25.2억 달러에 그치면서 전년 비 -32% 역성장을 기록하고 있습니다. 4분기가 호전된다고 하더라도 20년 한 해는 에어비앤비 출시 처음으로 역성장을 기록한 한 해가 될 것으로 보입니다.

에어비엔비 실적, 연도별 에어비엔비 매출 및 전년 비 성장율 추이( ~ 20년 3분기 누계), Airbnb Yearly Revenue & YoY growth rate(%), Graph by Happist

3분기 영업이익 흑자 전환 등 이익 지표 호전

코로나 팬데믹이 발생해 전 세계 여행이 극도로 위축되자 에어비앤비는 재빨리 투자를 유치하고 긴축 재정을 실시하는 등 코로나 팬데믹 하에서 생존 모드로 돌아섰습니다.

그 결과 3분기에는 매출을 발생하기 위한 매출 비용이 2.27억 달러에 불과할 정도 비용을 최소화한 덕분에 매출총이익율을 전 분기 51.8%에서 83.1%로 끌어 올렸습니다.

이러한 결과 20년 3분기 에어비엔비 영업이익은 4.19억 달러, 영업이익율 31.2%로 전년 비 60% 증가했고 전 분기의 막대한 영업적자에서 벗어날 수 있었습니다.

이러한 매출총이익률 수준은 에어비엔비가 실적을 공개한 이래 가장 높은 수준을 기록한 것입니다.

3분기 매출 비용 2.27억 달러로 전년 비 -26.4% 감소
3분기 매출총이익 11.15억 달러, 매출총이이율 83.3%로 전년 비 -16.6% 감소에 그침(매출 감소율 -18.4%에 비해 양호한 수준)
3분기 영업이익은 4.19억 달러로 전년 동기 3.28억 달러 전자에서 흑자로 전환
조정된 EBITDA는 5.01억 달러로 마찬가지로 전년 동기 적자에서 흑자 전환
. 전 분기 3.97억 달러와 비교해서는 26.2% 증가
3분기 순이익은 2.19억 달러, 순이익율 16.3%로 젼년 동기 적자에서 흑자 전환
. 마찬가지로 전분기 -5.76억 달러 적자에서 흑자로 전환된 것임
코로나 팬데믹 대응 긴축 경영 등으로 통해서 영업이익을 흑자로 돌리는 등 노력 덕분에 에어비앤비 잉여현금은 흐름은 양호한 상황을 유지
. 20년 2분기 잉여현금흐름(Free cash Flow)는 2.6억 달러, 3분기 3.3억 달러로 점차 증가