그동안 분기별 실적이 발표될 때마다 베스트바이 실적을 분석했지만, 당기 실적 분석에 그쳐 이전 분기 실적 분석도 같이 살펴볼 수 있느면 좋겠다는 의견에 따라 이 페이지에서는 분기별 베스트바이 실적, 향후 베스트바이 전망 그리고 증권가들이 제시하는 베스트바이 주가 전망 등을 다양한 요소를 정리, 업데이트 하고자 합니다.

기본적으로 분기별 베스트바이 실적은 별도 포스팅하기로 하고 여기서는 그 분석 내용 중 핵심 내용 중심으로 분기마다 업데이트 하도록 하겠습니다.

Table of contents 목차 보이기

베스트바이 주식 추천 지수 및 베스트바이 주가 목표

우선 베스트바이 주가 취이 차트를 보시죠

아래 베스트바이 주가 차트는 IE등 일부 레거시 브라우저에서는 보이지 않으니 크롬과 같은 모던 브라우저를 사용해 주세요.

월가 증권사들의 베스트바이 주식 추천지수

월스트리트 증권사들이 제시한 베스트바이 주식 추천 지수와 베스트바이 주가 목표를 간략히 살펴 보았습니다.

8월들어 베스트바이 주식에 의견을 제시한 증권사는 25곳
강력 매수 의견 제시 2곳, 매수 의견 제시 5곳, 보유 의견 제시 16군데 그리고 매도 의견 제시 2곳으로 보유 의견이 가장 많음
따라 월스트리트 증권사들의 베스트바이 주식 추천 지수는 2.5포인트로 보유와 매수 사이 중간치
베스트바이 주가 목표 평균은 124.89달러로 현재 베스트바이 주가 123.25달러에 근접한 수준으로
증권사들의 의견에 따르면 추가 상승 여력은 많지 않음

베스트바이 주식 추천 지수 및 베스트바이 주가 목표, 2021년 8월 25일 기준

베스트바이 주기와 경쟁 유통 주가 비교

21년 2분기 베스트바이 실적 분석

팬데믹 이후에도 사람들은 사무실 근무와 재택근무를 병행하는 하이브리드 근무가 확산되고 TV 스트리밍 수요가 늘면서 전자제품 전문점 베스트바이 매출 20% 증가하는 등 시장 기대를 넘는 2분기 베스트바이 실적을 발표했습니다.

여기에 하반기 전망에 대해 이전 분기에 밝힌 한자리수 하락에서 도 이전 가이드보다 더 긍적적으로 상향 조정하면서 베스트바이 주가는 실적 발표 당일 높은 주가 상승세를 보였습니다.

Executive summary

우선 시장 에측치와 실적과 간단히 비교해 봤습니다. 대부분 항목에서 시장 예측을 상회하는 식적을 냈다는 것을 알수 있습니다.

항목	결과	실적/가이드	시장 예측
조정 주당 이익 (Earnings Per Share)	시장 예측 상회	$2.98	$1.85
매출($B)	시장 예측 상회	11.85	11.49
동일매장 매출 증가율(%)	회사 예측 상회	20%	18.1%)
영업이익률(%)		6.7%
회계연도 동일매장 매출증가율(%)	이전 전망치 상향조정	9~11% (신규 전망치)	3~6% (이전 전망치)

2분기 베스트바이 매출 118억 달러로 전년비 19.6% 증가
. 이는 시장 예측치 114.9억 달러보다 소폭 상화한 수준으로,
. 전분기 116억 달러 비 1.8% 증가한 것
베스트바이는 매출 증가 원인을 아래 세가지 정도로 해석
. 지속적인 기술 혁신으로 수요 발생
. 하이브리드 근무 및 스트리밍 TV 수요 증가로 디바이스 업그레이드 욕구 증가
. 강력한 소비자 지출, 정부 부양책 및 임금 상승과 높은 저축 수준의 영향
2분기 동일 매장 매출 증가율은 19.6%로 시장 예측치 18.1%보다 높은 수준 기록
미국 동일 매장 매출 증가율은 20.8%로 인터내셔널 5%보다 높은 수준으로 기록하며 2분기 베스트바이 매출 성장을 견인
2분기 베스트바이 온라인쇼핑 증가율 28.1% 역성장 기록,
이는 전년 동기 온라인쇼핑 증가율이 242%로 고성장한 기저 효과로 판단
. 미국 내 온라인쇼핑 비중은 2년전 16%에서 32%로 상승
. 매장 내 픽업, 커브사이드 픽업 도는 베스트바이 직원 픽업 등이 전체 온라린쇼핑의 60% 차지
2분기 매출총이익 28.1억 달러, 매출총이익률 23.7%로 전년비 23.8% 증가
이는 매출 비용이 90.4억 달러로 전년비 18.3% 증가에 그쳐 상대적으로 매출총이익률이 높아짐
2분기 영업이익 7.9억 달러, 영업이익률 6.7%로 전년비 40.3% 증가
지역별로 미국 영업이익은 큰폭으로 증가했으나, 인터내셔널은 감소함
. 미국 영업이익 7.6억 달러, 영업이익률 6.9%로 전년비 44.5% 증가
. 인터내셔널 영업이익 480만 달러로 전년비 9.1% 감소
2분기 순이익 7.3억 달러, 순이익률 6.25로 전년비 70% 증가
따라 2분기 주당 순이익(EPS) 2.9달러(Non GAAP 기준 3.0달러)로 3.48달러로 전년비 74% 증가
. 이는 시장 예측치(Refinitiv 설문 조사 결과) 1.85달러를 크게 상회함

회계년도 2022년 전망

베스트바이 전체 매출 510억 달러~ 520억 달러
베스트바이 전체 동일 매장 매출 증가율 9~11% 전망
이는 이전 분기 전망치 3~6% 전망에서 크게 상향 조정한 것임
Non-GAAP 기준 매출총이익률은 전년 동기보다 소폭 높을 것으로 전망
Non-GAAP 기준 판매 관리비 9%정도 증가 예상
이는 이전 분기 전망치 6~7%에서 상향 조정 된 것
25억 달러 자산주 매입 계획 유지

다음 3분기 전망

베스트바이 전체 매출 114억 달러 ~ 116억 달러 전망
베스트바이 전체 동일 매장 매출 증가율은 -1%에서 -3%로 하락 전망
Non-GAAP 기준 매출총이익률은 대략 30 베이시스 포인트 하락
Non-GAAP 기준 판매 관리비 수준은 전년동기 비 비슷한 수준 예상
유효 소득세율을 약 25%로 추정

2분기 베스트바이 매출 20% 증가

전자제품 전문점 베스트바이 2분기 매출 118억 달러로 전년비 19.6% 증가했습니다. 이는 Refinitiv가 집계한 시장 예측치 114.9억 달러를 소폭 상회한 수준입니다.

미국 시장 기준 가전 제품(Appliances) 판매가 36% 증가했고, 엔터테인먼트 기기 31.4% 증가했으나 소비자 전자기기는 -1.3% 역성장했고 서비스도 16.4%로 상대적으로 낮은 성장을 보였습니다.

2분기 베스트바이 매출 118억 달러로 전년비 19.6% 증가
. 이는 시장 예측치 114.9억 달러보다 소폭 상화한 수준으로,
. 전분기 116억 달러 비 1.8% 증가한 것
베스트바이는 매출 증가 원인을 아래 세가지 정도로 해석
. 지속적인 기술 혁신으로 수요 발생
. 하이브리드 근무 및 스트리밍 TV 수요 증가로 디바이스 업그레이드 욕구 증가
. 강력한 소비자 지출, 정부 부양책 및 임금 상승과 높은 저축 수준의 영향
베스트바이 미국 내 제품별 판매는
. 컴퓨터와 스마트폰 판매 비중이 43%로 전년동기 47%에 비해서 다소 하락
. 소비 가전 매출 비중 31%로 전년동기 29%보다는 소폭 증가
. 가전 매출 비중 16%로 전년동기 14%에소 소폭 증가

분기별 베스트바이 매출 추이

분기별 동일 매장 매출 증가율 추이, 이번 분기 19.6%

이번 2분기 베스트바이 동일 매장 매출 증가율은 19.6%로 시장 예측치를 다소 상회했습니다.

하지만 지난 분기 37.2%에 비해서는 다소 낮아진 것인데요. 지난 분기는 전년 동기에 팬메믹으로 5.7% 감소한 기저효과 덕분으로 상대적으로 높은 동일 매장 매출 증가률을 기록했습니다.

2분기 동일 매장 매출 증가율은 19.6%로 시장 예측치 18.1%보다 높은 수준 기록
미국 동일 매장 매출 증가율은 20.8%
인터내셔널 5%로 상대적으로 주진

베스트바이 실적, 분기별 베스트바이 동일 매장 매출 증가율 추이( ~ 22년 2분기), BBY Enterprise comparable sales % change, Graph by Happist

2분기 온라인쇼핑 28.1% 역성장

2분기 베스트바이 온라인쇼핑은 28.3% 역성장했습니다.

이는 팬데믹 이후 경제 리오프닝으로 오프라인 판매가 증가하면서 온라인쇼핑 증가율이 둔화되었고, 전년 동기 온라인쇼핑 증가율이 2425에 달하면서 사상 최고 매판매를 보인 덕분에 이번 분기에는 전년비 역성장한 기록이 나온 것입니다.

2분기 베스트바이 온라인쇼핑 증가율 28.1% 역성장 기록,
이는 전년 동기 온라인쇼핑 증가율이 242%로 고성장한 기저 효과로 판단

베스트바이 실적, 분기별 베스트바이 이커머스 성장률 추이( ~ 21년 2분기), BBY ecommerce growth rate(%), Graph by Happist

미국 유통별 온라인쇼핑 성장율 비교

분기별 미국 유통업체별 이커머스 증가율 추이. Quarterly US retailer's eCommerce growth(%), Graph by Happist — 분기별 미국 유통업체별 이커머스 증가율 추이. Quarterly US retailer’s eCommerce growth(%), Graph by Happist

크게 좋아진 베스트바이 이익 지표

시장 기대를 넘는 매출 성장세를 이어가는 가운데 매출총이익율, 영업이익률 및 순이익률 등 이익 지표는 시장 기대를 넘어 크게 개선되었습니다.

2분기 영업이익 40.35 증가 및 순이익 705% 증가하면서, 주당 순이익도 전년비 74% 증가했습니다.

2분기 매출총이익 28.1억 달러, 매출총이익률 23.7%로 전년비 23.8% 증가
이는 매출 비용이 90.4억 달러로 전년비 18.3% 증가에 그쳐 상대적으로 매출총이익률이 높아짐
2분기 영업이익 7.9억 달러, 영업이익률 6.7%로 전년비 40.3% 증가
지역별로 미국 영업이익은 큰폭으로 증가했으나, 인터내셔널은 감소함
. 미국 영업이익 7.6억 달러, 영업이익률 6.9%로 전년비 44.5% 증가
. 인터내셔널 영업이익 480만 달러로 전년비 9.1% 감소
2분기 순이익 7.3억 달러, 순이익률 6.25로 전년비 70% 증가
따라 2분기 주당 순이익(EPS) 2.9달러(Non GAAP 기준 3.0달러)로 3.48달러로 전년비 74% 증가
. 이는 시장 예측치(Refinitiv 설문 조사 결과) 1.85달러를 크게 상회함

분기별 베스트바이 영업이익 추이

분기별 베스트바이 순이익 추이

20년 4분기 베스트바이 실적 분석

전자제품 전문점 베스트바이는 시장 기대치를 상회하는 20년 4분기 실적을 발표했지만, 코로나 팬데믹 상황에 어느 정도 안정화되면서 매출 성장이 둔화될 것이라는 지적에 따라 베스트바이 주가는 부정적으로 작용하고 있습니다.

또한 베스트바이는 2021년에는 판매 성장율이 더욱 낮아질 것이며, 베스트바이 동일 매장 매출이 마이너스 2%에서 플러스 1% 내 범위로 다소 부정적으로 전망했습니다.

이러한 부정적인 전망은 코로나19 백신 접종이 빠르게 진행됨에 따라 소비자들의 소비가 여행과 외식과 같은 부분으로 이동할 가능성에서 기인합니다.

Executive summary

4분기 베스트바이 매출 169억 달러로 전년 동기 비 11.5% 증가
이는 시장 예측치(Refinitiv 설문 조사 결과) 172.3억 달러에 다소 미치지 못하는 수준
동일 매장 매출 증가율은 12.6%로 시장 예측치 14.7%보다 낮은 수준 기록
이러한 4분기 동일 매장 매출 증가율은 지난 3분기 23%에서 크게 낮아진 수준
물론 이는 팬메믹 이전의 5%이하 매우 낮은 수준에 비해서는 굉장히 높은 수준
전자제품 전문점 베스트바이는 패데믹으로 인한 재택근무나 원격교육 등으로 컴퓨터, 태블릿 등 전자제품 수요가 크기 증가함에 따라 베스트바이 매출도 크게 늘었으나.
폭풍 수요 증가 후 다소 진정되면서 상승폭이 둔화되고 있음
베스트바이 온라인쇼핑 증가율 89.3%로 다른 유통들과 비교해서 떨어지지 않는 수준이지만
1분기 155%, 2분기 2425 그리고 3분기 174%에 비해서는 크게 낮아진 것
. 급격한 온라인쇼핑 매출 증가로 온라인쇼핑 매출은 베스트바이 미국 매출의 40%를 차지할 것으로 추정
. 오프라인 매장 판매보다는 온라인 판매 급증으로 베스트바이 임직원 수는 지난 해 123,000명에서 102,000명으로 17%(21,000명) 감소
전자제품 전문점 베스트바이는 패데믹으로 인한 재택근무나 원격교육 등으로 컴퓨터, 태블릿 등 전자제품 수요가 크기 증가함에 따라 베스트바이 매출도 크게 늘었으나.
폭풍 수요 증가 후 다소 진정되면서 상승폭이 둔화되고 있음
매출총이익 35.4억 달러, 매출총이익율 20.9%로 전년 동기 비 9.5% 증가
매출 증가에 비해 매출총이익 증가가 낮은 이유는 매출 비용이 12% 상승해 상대적으로 높았기 때문
4분기 영업이익 10.3억 달러, 영업이익율 6.1%로 전년 동기 비 6.8% 증가
마찬가지로 매출성장률 보다는 낮은 수준
4분기 순이익 8.2억 달러, 순이익율 4.8%로 전년 동기 비 9.5% 증가
따라 4분기 주당 순이익(EPS) 3.48달러로 시장 예측치(Refinitiv 설문 조사 결과) 3.45달러를 소폭 상회
코로나 팬데믹 지속으로 다음 분기 실적 가이드 제시하지 않지만 아래와 같은 전망치 제시
. 회계년도 2022년에 -2% ~ +1% 사이의 동일 매장 매출 증가
. 전체 매출 중에서 온라인쇼핑 매충 비중 40% 예상
. 회계년도 2022년 GAAP 매출총이익율은 전년도 22.4% 보다는 낮을 것
. 7.5억 달러 ~ 8.5억 달러 자본 지출 예상

4분기 매출 169억 달러, 11.5% 증가

전자제품 전문점 베스트바이 4분기 매출 169억 달러로 전년 동기 비 11.5% 증가했습니다. 하지만 Refinitiv 설문 조사 결과를 집계한 시장 예측치 172.3억 달러에 비해서는 다소 낮은 수준입니다.

이를 전 분기와 비교하면 43% 증가한 것이지만 계절적 수요가 다르기 때문에 비교 의미는 매우 제한적으로 보인다.

전자제품 전문점 베스트바이는 패데믹으로 인한 재택근무나 원격교육 등으로 컴퓨터, 태블릿 등 전자제품 수요가 크기 증가함에 따라 베스트바이 매출도 크게 늘었으나. 폭풍 수요 증가 후 다소 진정되면서 상승폭이 둔화되고 있다는 평가입니다.

베스트바이 실적, 분기별 베스트바이 매출 및 전년 비 성장률 추이( ~ 20년 4분기), BBY Revenue & YoY growth rate(%), Graph by Happist

동일 매장 매출 증가율 12.6%로 높은 수준이나 전 분기에 비해 크게 하락

이번 4분기 베스트바이 동일 매장 매출 증가율은 12.6%로 월스트리트 시장 예측치 14.7%보다 낮은 수준 기록햇습니다. 이러한 이러한 4분기 동일 매장 매출 증가율은 지난 3분기 23%에서 크게 낮아진 수준으로 높아진 시장 기대를 충족하지 못한 것이죠.

하지만 이번 증가율 12.6%는 코로나 팬데믹 이전의 5%에 한참 못 미지는 성자율을 보였던 것에 비하면 굉장히 높은 수준이라고 할 수 있습니다.

베스트바이 실적, 분기별 베스트바이 동일 매장 매출 증가율 추이( ~ 20년 4분기), BBY Enterprise comparable sales % change, Graph by Happist

온라인쇼핑 급성장, 비중 40% 육박

4분기 베스트바이 온라인쇼핑 성장율은 89.3%를 기록해 여전히 높은 수준을 기록했습니다. 하지만 이전 분기에 비해서 크게 낮아진 수준입니다.

베스트바이 온라인쇼핑 증가율 89.3%로 다른 유통들과 비교해서 떨어지지 않는 수준이지만
1분기 155%, 2분기 2425 그리고 3분기 174%에 비해서는 크게 낮아진 것
급격한 온라인쇼핑 매출 증가로 온라인쇼핑 매출은 베스트바이 미국 매출의 40%를 차지할 것으로 추정
오프라인 매장 판매보다는 온라인 판매 급증으로 베스트바이 임직원 수는 지난 해 123,000명에서 102,000명으로 17%(21,000명) 감소

베스트바이 실적, 분기별 베스트바이 이커머스 매출 성장률 추이( ~ 20년 4분기), BBY ecommerce growth rate(%), Graph by Happist

시장 기대이상의 이익 지표

매출 및 매출 성장율은 시장 기대에 미치지는 못했지만 이익 지표는 시장 기대 이상으로 좋은 실적을 거두었습니다.

이는 매출 증가도 기여하겠지만 온라인 판매 급증으로 베스트바이 임직원 수는 지난 해 123,000명에서 102,000명으로 17%(21,000명) 감소하면서 관련 비용 등이 효율화 된 것도 한 요인으로 보입니다.

매출총이익 35.4억 달러, 매출총이익율 20.9%로 전년 동기 비 9.5% 증가
매출 증가에 비해 매출총이익 증가가 낮은 이유는 매출 비용이 12% 상승해 상대적으로 높았기 때문
4분기 영업이익 10.3억 달러, 영업이익율 6.1%로 전년 동기 비 6.8% 증가
마찬가지로 매출성장률 보다는 낮은 수준
4분기 순이익 8.2억 달러, 순이익율 4.8%로 전년 동기 비 9.5% 증가
따라 4분기 주당 순이익(EPS) 3.48달러로 시장 예측치(Refinitiv 설문 조사 결과) 3.45달러를 소폭 상회

베스트바이 실적, 분기별 영업이익 및 영업이익률 추이( ~ 20년 4분기), BBY Operating Income & Operating Income margin(%), Graph by Happist

20년 2분기 베스트바이 실적 분석 및 베스트바이 주가 분석

전자제품 전문점으로 유명한 베스트바이(Best Buy)는 어떻게 이 코로나 팬데믹을 이기고 있을까요? 최근 공개된 20년 2분기(회계년도로는 21년 1분기) 베스트바이 실적을 토대로 베스트바이 코로나 극복 방안을 살펴봅니다.

코로나 팬데믹으로 다들 실적에 대한 기대를 하지 않았지만 베스트바이 CEO Corie Barry는 예상외로 빼어난 2분기 실적에 들떠 아래와 같이 자랑스러워 하고 있습니다.

“오늘 날 우리는 전례 없이 어려운 시기에 뛰어난 분기 실적을 거두었습니다.
우리는 우리 제품과 서비스에 대한 고객들의 요구를 확인하고, 이에 대응한 놀랄만큼 뛰어난 실행력을 자랑스럽게 생각합니다.
그러나 우리는 사람들이 계속 고통 받고 있다는 사실을 잊지 않고 있으며, 코로나19로 누군가를 잃거나 재정적인 어려움을 받는 모든 사람들에게 진심 어린 위로를 전합니다.”

또한 그는 최근에 들어 매출이 급성장하고 있다면서 3분기 매출 전망을 긍정적으로 언급했습니다.

” 우리 베스트바이 매장을 이번 분기 내 6주동안만 열었음에도 불구하고 매출은 4% 가까이 늘었습니다. 컴퓨터, 가전 제품, 태블릿과 같이 가정에서 일하고, 배우고, 커뮤니케이션하고 요리하는 데 도움이 되는 제품들이 이러한 성장의 원동력이었습니다.”

“이번 분기 마지막 7주동안판매가 16% 늘었고,이러한 강세는 8월에도 계속되고 있습니다. 3분기 첫 3주동안 매출이 약 20% 증가했습니다.”