온라인 결제 플랫폼으로 성장중인 페이팔이 시장 기대를 뛰어넘는 실적과 향후 페이팔 암호화폐 비전을 밝힌 21년 1분기 페이팔 실적을 살펴보고 실적 발표 시 언급된 암화화폐 비전 등 향후 전략을 살펴봅니다.

이번 21년 1분기 페이팔 실적 발표를 통해서, 페이팔은 총지불애그 50% 증가, 매출 31% 증가, 영업이익 162% 증가 등 시장 기대를 훨씬 뛰어넘는 어닝 서프라이즈를 발표했습니다.

여기에 페이팔 핵심 성장엔진으로 암호하폐를 지목하고 이를 적극 활용하겠다고 밝히고, ‘차세대 디지탈 지갑(Digital Wallet)’ 출시 계획을 밝히며 디지탈 화폐 시장을 리딩하겠다는 의지를 강력하게 피력했습니다.

Executive Summary

1. 1분기 총 지불액(TPV, Total Payment Volume) 2,850억 달러로 전년 동기 1,906억 달러 비 50% 증가
   이는 시장 예측치 2,650억 달러 비 큰폭으로 상회한 것
2. 1분기 신규 사용자 1,450만명이 증가해 총 사용자는 3억 9천 2백만명으로 젼년비 21% 증가
3. 매출 60.3억 달러로 전년비 30.6% 증가, 전 분기 비 1.4% 감소
   . 이는 시장 예측치 59억 달러비 큰폭으로 상회한 어닝 서프라이즈
   . 매출 증가는 코로나 팬데믹으로 온라인쇼핑 급증으로 기록적인 결제량 증가 덕분
4. 영업이익 10.4억 달러, 영업이익율 17.3%로 전년비 162% 증가
5. 순이익 10.97억 달러, 순이익율 18.2%로 전년비 1,206% 증가
6. 조정 주당 순이익(EPS) 1.22달러로 시장 예측치 1.01달러를 큰 폭으로 상회
   조정하지 않은 희석 주당 순이익 0.92달러로 전년비 1,214% 증가
7. 컨퍼런스콜에서 페이팔 CEO Dan Schulman은 향후 페이팔 핵심 성장엔진으로 암호화폐를 지적
   페이팔은 암호화폐 도입 노력을 통해서 엄청난 성과를 냈다고 밝히며, 암호화폐 상요자 절반이 매일 페이팔 앱을 열어 사용자 참여도를 높인다고 밝힘
8. 이번 실적 발표에서 페이팔은 오는 3분기에 ‘차세대 디지탈 지갑(Digital Wallet)’ 출시 계획을 밝혔음,
   페이팔 CEO는 이 ‘차세대 디지탈 지갑(Digital Wallet)’은 보다 개인 맞춤화되고, 고유한 쇼핑 및 금융 서비스 그리고 결제 경험을 제공하는 올인원 맞춤형 앱이라고 주장
9. 다음 분기 실적 가이드
   , 매출 62.5억 달러, 이는 시장 예측치 61.6억 달러를 상회하는 수준
   . 조정된 주당 순이익 1.12달러를 제시, 이는 시장 예측치 1.1달러를 상회하는 수준
10. 2021년 연간 실적 가이드
    . 매출은 전년비 20% 증가한 253.5억 달러 예상,
    이는 시장 예측치 257.1억 달러에 소폭 하회한 수준
    . 조정된 주당 순이익(EPS)은 전년비 21% 증가한 4.7달러를 예상,
    이는 시장 예측치 4.57달러보다 상회한 수준

페이팔 지불액 및 페이팔 사용자 큰폭으로 증가

21년 1분기 페이팔 사용자는 3억 9천 2백만명으로 전년비 21% 증가했습니다. 여기에 페이팔로 지불된 금액은 2,854얻 달러로 전년비 무려 50% 증가했습니다.

이러한 사용자 증가 및 페이팔을 이용한 지불액 증가는 코로나 팬데믹이후 지속 증가하는 온라인쇼핑 수요 증가 덕분입니다.

1. 1분기 총 지불액(TPV, Total Payment Volume) 2,850억 달러로 전년 동기 1,906억 달러 비 50% 증가
   이는 시장 예측치 2,650억 달러 비 큰폭으로 상회한 것
2. 1분기 신규 사용자 1,450만명이 증가해 총 사용자는 3억 9천 2백만명으로 젼년비 21% 증가

분기별 페이팔 총 지불액 추이

아래 분기별 페이팔 상요자 증가 추이보다 페이팔 지불액 증가율이 압도적으로 높은 이유는 온라인쇼핑 수요 증가로 페이팔 사용자당 지불 금액이 크게 증개했다고 해석할 수 있습니다.

분기별 페이팔 사용자 추이

1분기 페이팔 매출 31% 증가, 특히 인터내셔널 부문 38% 증가

21년 1분기 페이팔 매출 60.3억 달러로 전년비 30.6% 증가했고, 전분기와 비교해도 1.4% 감소에 불과해 연말 쇼핑 시즌과 같은 계절지수를 감안하면 1분기 매출은 전분기 이상의 매출 성과를 올린 것으로 해석할 수 있습니다.

1분기 페이팔 매출은 미국 매출도 24% 증가했지만 거의 50%에 육박하는 인터내셜널 부분 매출이 38% 증가하면서 전체 성장을 이끌었습니다.

1. 1분기 페이팔 매출 60.3억 달러로 전년비 30.6% 증가, 전 분기 비 1.4% 감소
   . 이는 시장 예측치 59억 달러비 큰폭으로 상회한 어닝 서프라이즈
   . 매출 증가는 코로나 팬데믹으로 온라인쇼핑 급증으로 기록적인 결제량 증가 덕분
2. 페이팔 실적은 온라인쇼핑 거래에서 발생하는 Transaction revenues는 56.2억 달러로 전년비 33% 즈증가,
   이는 페이팔 매출의 93%를 차지하면 아직도 절대적 비중을 차지
   반면 Revenues from other value added services 매출은 4.12억 달러로 전년비 2% 증가해 상대적으로 저도한 실적을 보임
3. 지역별로 미국 매출 30.6억 달러로 전년비 24% 증가,
   반면 미국을 제외한 인터내셜널 부문 매출 29.7억 달러로 전년비 38% 증가해 미국보다는 높은 성장율을 기록

분기별 페이팔 타입별 매출 추이

영업이익 163% 증가 등 이익 지표 크게 개선

1. 영업이익 10.4억 달러, 영업이익율 17.3%로 전년비 162% 증가
2. 순이익 10.97억 달러, 순이익율 18.2%로 전년비 1,206% 증가
3. 조정 주당 순이익(EPS) 1.22달러로 시장 예측치 1.01달러를 큰 폭으로 상회
   조정하지 않은 희석 주당 순이익 0.92달러로 전년비 1,214% 증가

분기별 페이팔 영업이익 추이

분기별 페이팔 순이익 추이

페이팔 비전 및 향후 전망

1. 컨퍼런스콜에서 페이팔 CEO Dan Schulman은 향후 페이팔 핵심 성장엔진으로 암호화폐를 지적
   페이팔은 암호화폐 도입 노력을 통해서 엄청난 성과를 냈다고 밝히며, 암호화폐 상요자 절반이 매일 페이팔 앱을 열어 사용자 참여도를 높인다고 밝힘
2. 이번 실적 발표에서 페이팔은 오는 3분기에 ‘차세대 디지탈 지갑(Digital Wallet)’ 출시 계획을 밝혔음,
   페이팔 CEO는 이 ‘차세대 디지탈 지갑(Digital Wallet)’은 보다 개인 맞춤화되고, 고유한 쇼핑 및 금융 서비스 그리고 결제 경험을 제공하는 올인원 맞춤형 앱이라고 주장
3. 다음 분기 실적 가이드
   , 매출 62.5억 달러, 이는 시장 예측치 61.6억 달러를 상회하는 수준
   . 조정된 주당 순이익 1.12달러를 제시, 이는 시장 예측치 1.1달러를 상회하는 수준
4. 2021년 연간 실적 가이드
   . 매출은 전년비 20% 증가한 253.5억 달러 예상,
   이는 시장 예측치 257.1억 달러에 소폭 하회한 수준
   . 조정된 주당 순이익(EPS)은 전년비 21% 증가한 4.7달러를 예상,
   이는 시장 예측치 4.57달러보다 상회한 수준

페이팔 주식 추천 지수 등

• 5월 페이팔 수식에 대해 의견을 낸 44개 증권사 중에서
  . 강력 매수 14개사, 매수 18개사, 보유 의견 12개사로 4월에 비해서는 다소 추천 지수가 하락
• 페이팔 추천 지수는 1.8로 매수와 강력 매수 사이에 존재
• 페이팔 주가 목표 평균은 310.55달러로 현 주가 253달러대에 비해서 상승여력이 충분한다는 평가

21년 1분기 페이팔 실적 보고서

참고

실리콘밸리 실세 페이팔 마피아, 기술 혁신의 중심에 있는 사람들

미국 BNPL(선구매 후결제) 업체, Affirm 비즈니스 모델 및 Affirm 전망

선구매 후결제, BNPL 서비스 비즈니스 모델 강점이 팬데믹 성장 이유가 되다

[폴 크르그먼 컬럼] 암호 화폐!! 거품, 거품, 사기 그리고 골칫거리

그동안 분기별 실적이 발표될 때마다 램리서치 실적을 분석했지만, 당기 실적 분석에 그쳐 이전 분기 실적 분석과 램리서치 주가 전망도 같이 살펴볼 수 있다면 좋겠다는 의견에 따라 이 페이지에서는 분기별 램리서치 실적, 향후 램리서치 전망 그리고 증권가들이 제시하는 램리서치 주가 전망 등을 다양한 요소를 정리, 업데이트 하고자 합니다.

기본적으로 분기별 램리서치 실적은 별도 포스팅하기로 하고 여기서는 그 분석 내용 중 핵심 내용 중심으로 분기마다 업데이트 하도록 하겠습니다.

반도체 장비주 램리서치 소개

반도체 장비주 램리서치는 식각 기계 기술로 유명하며, 3D 낸드 시장에 적극 대응해 시장 점유율을 확대하고 있는 업체입니다.

근래 시장조사 업체 Statista 조사 결과를 보면 2020년 햄리서치 점유율은 10.8%로 글로벌 반도체 업체 중 4위에 랭크되어 있습니다.

램리서치(Lam Research)는 메인 사업 부문인 건식 식각 장비 부문에서는 시장 절반을 차지하고 있는 1위 업체로 2위는 도쿄 일렉트론(점유율 30%), 3위는 어플라이드 머티리얼즈(점유율 18%)가 그 뒤를 잇고 있다고 하네요.

래리서치의 또 다른 사업부문인 증착(Deposition) 장비 중 non-tube reactor CVD 부문에서는 1위 어플라이드 머티리얼즈(점유율 35%)에 이어 33% 점유율로 2위를 찾지하고 있으며, 이 뒤를 이어 도쿄 일렉트론이 점유율 14%로 3위를 차지하고 있다고 해요.

반도체 장비 업체별 점유율 추이

반도체 전공정 업체별 반도체 장비 점유율 그래프를 시장조사 회사 Statista가 발표한 점유율 추이 그래프를 인용해 반도체 장비 시장 추이를 살펴봤습니다.

20년 기준 반도체 장비 업체들의 점유율은 대부분 하락했는데요. 대신 기타 업체들의 점유율이 ’19년 23.1%에서 ’20년에는 38.6%로 크게 올랐습니다. 기존 글로벌 장비업체들의 지배력이 약화되고 새로운 장비업체들아 성장하고 있다는 것을 보여줍니다.

• 어플라이드 머티리얼즈 16.4%(’19년 19.4%에서 하락)
• ASML 15.4%(’19년 21.6%에서 하락)
• Tokyo Electron 12.3%(’19년 14.8%에서 하락)
• 램리서치(Lam Research) 10.8%(’19년 14.2%에서 하락)

월가의 램리서치 주식 추천지수 및 램리서치 목표 주가

여기서는 월가 증권사들이 제시하는 램리서치 주식 추천지수 및 램리서치 주가 목표에 대해서 살펴보도록 하죠.

한국과 마찬가지로 미국 주식에 대한 증권사 리포트들은 끊임없이 나오는데 이를 정리해주는 사이트 데이타를 기반으로 주기적으로 업데이트 하여 합니다.

램리서치 주가 추이

먼저 램리서치 주가가 어떻게 움직여 왔는지 간단히 살펴보기 위해 램리서치 주가 추이 그래프를 살펴보죠.

아래 그래프는 IE와 같은 레거시 브라우저에서는 제대로 보이지 않으니, 크롬과 같은 모던 브라우저를 사용하면 제대로 볼 수 있습니다. 아직 한국에서는 iE 브라우저 사용자가 어느 정도 되지만 해외에서는 거의 사라진 브라우저로 대부분 업체에서 지원을 중단하고 있습니다.

월가 증권사들의 램리서치 램리서치 목표주가

월가 투자은행들의 램리서치 주식에 대한 투자의견을 비롯한 램리서치 목표주가등을 업데이트해 간략히 살펴볼 수 있도록 하겠습니다.

우선 월가 투자은행들의 목표 주가 추이가 어떻게 흘러왔는지를 살펴보기 위해 시계열로 램리서치 목표 주가 추이를 차트로 표현해 보았습니다. 목표 주가를 제시한 투자 은행은 이 차트에서는 확인 할 수 없고 아래 투자은행들의 구체적인 목표 주가 테이블을 참고해 주세요.

월가 투자은행들의 램리서치 투자 의견 및 램리서치 목표 주가

월가 투자은행(IB)들이 지금까지 제시한 램리서치 투자의견 및 램리서치 목표 주가 제시 이력을 간단히 테이블로 정리해 보았으니 참고 하시기 바랍니다.

램리서치 주가와 경쟁사 주가 비교 및 주요 지표 비교

램리서치 주가를 경쟁사들과 비교해보기 위해서 산업 내 경쟁사들의 주가 및 주요 지표들을 비교해 보았습니다.

이 비교 테이블은 IE와 같은 레거시 브라우저에서는 제대로 보이지 않으니, 크롬과 같은 모던 브라우저를 사용하면 제대로 볼 수 있습니다. 아직 한국에서는 iE 브라우저 사용자가 어느 정도 되지만 해외에서는 거의 사라진 브라우저로 대부분 업체에서 지원을 중단하고 있습니다.

21년 3분기 램리서치 실적 분석 및 전망

우선 램리서치 실적을 시장 예측치와 발표 실적을 간단히 비교해 봤습니다. 대부분 항목에서 시장 예측을 상회하는 실적을 냈다는 것을 알수 있습니다.

항목	결과	실적/가이드	시장 예측
조정 주당 이익 (Earnings Per Share)	시장 예측 상회	$8.36	$8.23
매출($B)	시장 예측 부합	4.3	4.32
다음 분기 전망 조정 주당 이익 (Earnings Per Share)	시장 예측 하회	$8.45	$8.47
다음 분기 전망 매출($B)	시장 예측 하회	44.0	4.41

• 3분기 매출 43억 달러로 전년비 35.5% 증가 , 전분기 41.5럭 달러에 이어 연속으로 매출 40억 달러를 돌파
  . 전분기 매출 38.5억 달러에 비해서는 7.7% 증가
  . 21년 1분기 이후 매출 증가율은 조금씩 둔화
  (’20년 2분기 18% , 3분기 47%, 4분기 34%, 21년 1분기 53.7% 그리고 2분기 48.5% 증가, 3분기 35.5%)
• 제품별로는 메모리 64%, 파운드리 25% 차지
  . 낸드 45%
  . 디램 19%
  . 파운드리 25%
  . 로직/기타 11%
• 램리서치 지역별 매출 비중
  . 중국 37% (전분기 37%와 동일)
  . 한국 21%(전분기 31%에서크게 하락)
  . 대만 15%(전분기 13%에서 소폭 상승)
  . 일본 11%(전분기 7%에서 상승)
  . 미국 8%(전분기 7%에서 소폭 상승)
• 매출총이익 19.8억 달러, 매출총이익률 45.9%로 전년비 31.3% 증가
  . 매출비용 23.2억 달러로 전년비 39.3% 증가로 매출증가율보다는 약간 높음
• 영업이익 13.7억 달러, 영업이익률 31.8%로 전년비 42.8% 증가했으며
  . 3분기 연속 영업이익률 30%를 넘기면 고수익성을 증명
  . 전분기 영업이익 13.2억 달러, 영업이익율 31.7%와 비슷한 수준
• 순이익 11.8억 달러, 순이익률 27.4%로 전년비 43.3% 증가
• 주당 순이익(EPS)는 8.32달러로 전분기 8.09달러보다 상승
  시장 예측치 8.23달러에 비해 소폭 상회

다음 분기 실적 가이드

다음 4분기 실적 가이드는 다음과 같습니다. 지난 2분기 동안과 같은 폭풍 성장세는 아니지만 여전히 높은 수준의 매출 증가세를 예상하고 있습니다.

1. 다음 분기 매출 44억 달러 ± 2.5억 달러, 중간값 기준 전년비 27.3% 증가
   중간값 기준 매출 증가율이 20%대로 약간 낮아지지만
   상단값 적용 시 35% 증가로 매출성장률 30%대 유지 가능성
2. Non-GAAP 주당 순이익(EPS) 8.10 ± 0.5달러로 전년비 45% 증가 예상
3. Non-GAAP 기준 수익 지표
   . 매출총이익률 46% ± 1%로 전년비 유사한 수준
   . 영업이익 32% ± 1%로 3분기 연속 30%이상 영업이익률 유지 전망
   . 주당 순이익(EPS) 8.45달러± 0.5달러

3분기 매출 43억 달러, 35.5% 증가

21년 3분기 램리서치 매출 43억 달러로 전년비 35.5% 증가했습니다. 최근 몇분기전과 비교해 매출 증가율이 다소 둔화되고는 있지만 여젼리 높은 수준을 유지하고 있습니다.

• 3분기 매출 43억 달러로 전년비 35.5% 증가 , 전분기 41.5럭 달러에 이어 연속으로 매출 40억 달러를 돌파
• 전분기 매출 38.5억 달러에 비해서는 7.7% 증가
• 21년 1분기 이후 매출 증가율은 조금씩 둔화
  (’20년 2분기 18% , 3분기 47%, 4분기 34%, 21년 1분기 53.7% 그리고 2분기 48.5% 증가, 3분기 35.5%)

분기별 램리서치 매출 추이

램리서치 제품별, 지역별 비중

• 제품별로는 메모리 64%, 파운드리 25% 차지
  . 낸드 45%
  . 디램 19%
  . 파운드리 25%
  . 로직/기타 11%
• 램리서치 지역별 매출 비중
  . 중국 37% (전분기 37%와 동일)
  . 한국 21%(전분기 31%에서크게 하락)
  . 대만 15%(전분기 13%에서 소폭 상승)
  . 일본 11%(전분기 7%에서 상승)
  . 미국 8%(전분기 7%에서 소폭 상승)

영업이익 13.7억 달러로 전년비 42.8% 증가

• 매출총이익 19.8억 달러, 매출총이익률 45.9%로 전년비 31.3% 증가
  . 매출비용 23.2억 달러로 전년비 39.3% 증가로 매출증가율보다는 약간 높음
• 영업이익 13.7억 달러, 영업이익률 31.8%로 전년비 42.8% 증가했으며
  . 3분기 연속 영업이익률 30%를 넘기면 고수익성을 증명
  . 전분기 영업이익 13.2억 달러, 영업이익율 31.7%와 비슷한 수준
• 순이익 11.8억 달러, 순이익률 27.4%로 전년비 43.3% 증가
• 주당 순이익(EPS)는 8.32달러로 전분기 8.09달러보다 상승
  시장 예측치 8.23달러에 비해 소폭 상회

분기별 램리서치 매출총이익 추이

분기별 램리서치 영업이익 추이

분기별 램리서치 순이익 추이

분기별 램리서치 주당순이익(EPS)추이

램리서치 재무 지표

분기별 램리서치 영업현금흐름

분기별 램리서치 자본적 지출 추이

향후 램리서치 전망

다음 4분기 실적 가이드는 다음과 같습니다. 지난 2분기 동안과 같은 폭풍 성장세는 아니지만 여전히 높은 수준의 매출 증가세를 예상하고 있습니다.

1. 다음 분기 매출 44억 달러 ± 2.5억 달러, 중간값 기준 전년비 27.3% 증가
   중간값 기준 매출 증가율이 20%대로 약간 낮아지지만
   상단값 적용 시 35% 증가로 매출성장률 30%대 유지 가능성
2. Non-GAAP 주당 순이익(EPS) 8.10 ± 0.5달러로 전년비 45% 증가 예상
3. Non-GAAP 기준 수익 지표
   . 매출총이익률 46% ± 1%로 전년비 유사한 수준
   . 영업이익 32% ± 1%로 3분기 연속 30%이상 영업이익률 유지 전망
   . 주당 순이익(EPS) 8.45달러± 0.5달러

월가의 램리서치 투자의견 및 램리서치 목표주가

램리서치 주가와 비교 기업 주가 추이

21년 2분기 램리서치 실적 분석 및 전망

램리서치 실적 Executive summary

우선 램리서치 실적을 시장 예측치와 발표 실적을 간단히 비교해 봤습니다. 대부분 항목에서 시장 예측을 상회하는 실적을 냈다는 것을 알수 있습니다.

항목	결과	실적/가이드	시장 예측
조정 주당 이익 (Earnings Per Share)	시장 예측 상회	$7.98	$7.59
매출($B)	시장 예측 상회	4.15	4.03
다음 분기 전망 조정 주당 이익 (Earnings Per Share)	시장 예측 상회	$7.6 ~ 8.6	$7.88
다음 분기 전망 매출($B)	시장 예측 상회	4.05~4.55	4.11

• 2분기 매출 41.45억 달러로 처음으로 분기 매출 40억 달러를 돌파하면서 전년비 48.5% 증가
  . 전분기 매출 38.5억 달러에 비해서는 7.7% 증가
  . 20년 3분기 이후 반도체 투자 증가에 따라 매출 증가율이 가팔라지는 가운에 이번 분기 매출 등가율은 다소 둔화되었음
  (’20년 2분기 18% , 3분기 47%, 4분기 34%, 21년 1분기 53.7% 그리고 2분기 48.5% 증가)
• 램리서치 지역별 매출 비중
  . 중국 37%(전분기 32%에서 크게 상승)
  . 한국 30%(전분기 31%에서 소폭 하락)
  . 대만 13%(전분디 14%에서 소폭 하락)
  . 일본 9%(전분기 7%에서 상승)
  . 미국 5%(전분기 5%에에서 점유율 유지)
• 매출총이익 19.2억 달러, 매출총이익률 46.2%로 전년비 49.6% 증가
  . 매출비용 22.3억 달러로 전년비 47.5%로 매출증가율보다는 약간 낮았기 때문에 매출총이익 증가율이 매출증가율보다 다소 높음
• 영업이익 13.2억 달러, 영업이익률 31.7%로 전년비 74% 증가했으며
  . 2분기 연속 영업이익률 30%를 넘기면 고수익성을 증명
  . 전분기 영업이익 10.88억 달러, 영업이익율 31.1%에 비해서 10.1% 증가
  . 매출증가율보다 훨씬 낮은 14.3% 영업비용 증가율 덕분에 영업이익이 크게 증가함
• 순이익 11.45억 달러, 순이익율 27.6%로 전년비 +64.2% 증가
• 주당 순이익(EPS)는 7.98달러로 전년비 70% 증가
  전분기 주당 순이익 7.41달러에 비해서 8% 증가

다음 분기 실적 가이드

다음 3분기 실적 가이드는 다음과 같습니다. 지난 2분기 동안과 같은 폭풍 성장세는 아니지만 여전히 높은 수준의 매출 증가세를 예상하고 있습니다.

1. 다음 분기 매출 43억 달러 ± 2.5억 달러, 중간값 기준 전년비 35.3% 증가
   중간값 기준 매출 증가율이 약간 낮아지미만
   상단값 적용 시 43% 증가로 매출성장률 40%대 유지 가능성
2. Non-GAAP 주당 순이익(EPS) 8.10 ± 0.5달러로 전년비 45% 증가 예상
3. Non-GAAP 기준 수익 지표
   . 매출총이익률 46% ± 1%로 전년비 유사한 수준
   . 영업이익 32% ± 1%로 3분기 연속 30%이상 영업이익률 유지 전망
   . 주당 순이익(EPS) 8.1달러± 0.5달러

1분기 매출 38.5억 달러, 54% 증가

21년 1분기 램리서치 매출 41.45억 달러로 처음으로 분기 매출 40억 달러를 돌파하면서 전년비 48.5% 증가했습니다.

• 2분기 매출 41.45억 달러로 처음으로 분기 매출 40억 달러를 돌파하면서 전년비 48.5% 증가
  . 전분기 매출 38.5억 달러에 비해서는 7.7% 증가
  . 20년 3분기 이후 반도체 투자 증가에 따라 매출 증가율이 가팔라지는 가운에 이번 분기 매출 등가율은 다소 둔화되었음
  (’20년 2분기 18% , 3분기 47%, 4분기 34%, 21년 1분기 53.7% 그리고 2분기 48.5% 증가)
• 램리서치 지역별 매출 비중
  . 중국 37%(전분기 32%에서 크게 상승)
  . 한국 30%(전분기 31%에서 소폭 하락)
  . 대만 13%(전분디 14%에서 소폭 하락)
  . 일본 9%(전분기 7%에서 상승)
  . 미국 5%(전분기 5%에에서 점유율 유지)
• 제품별 매출 비중
  . 낸드(NVMO) 49%
  . 디램(DRAM) 10%
  . 파운드리(Foundry) 35%
  . 로직 및 기타 6%

분기별 램리서치 매출 추이

램리서치 제품별, 지역별 비중

영업이익율 31%, 영업이익 증가율 72%

• 매출총이익 17.8억 달러, 매출총이익율 46.3%로 전년비 52.5% 증가
• 영업이익 10.88억 달러, 영업이익율 31.1%로 전년비 72.2% 증가
• 순이익 19.7억 달러, 순이익율 27.8%로 전년비 86.3% 증가
• 주당 순이익(EPS)는 7.41달러로 전년비 91% 증가
• 다음 분기 전망 가이드
  . 매출 : 37.5억 달러 ~ 42.5억 달러
  . 매출총이익율 : 45.5% ~ 47.5%
  . 영업이익율 : 30.7% ~ 32.7%
  . 주당 순이익(EPS) : 6.92 달러 ~ 7.92달러

분기별 램리서치 영업이익 추이

분기별 램리서치 순이익 추이

21년 1분기 램리서치 실적 분석 및 램리서치 주가 전망

최근 주식 시장에서 각광을 받고 있는 반도체 장비주 램리서치 실적을 간단히 정리해보고 향후 램리서치 전망을 살펴봤습니다.

21년부터 본격화된 반도체 슈퍼사이클은 모든 반도체 업체들이 대대적인 설비투자에 나서도록 강요했고, 그러면서 반도체 장비주들이 호황을 맞고 있습니다.

이런 반도체 장비업체 중 3위에 해당하는 램리서치(Lam Research)가 최근 아주 양호한 그리고 향후 반도체 산업 및 장비주 전망을 엿볼 수 있는 시사점을 가진 21년 1분기(회계년도 21년 3분기) 램리서치 실적을 발표했죠.

반도체 장비주 램리서치 소개

반도체 장비주 램리서치는 식각 기계 기술로 유명하며, 3D 낸드 시장에 적극 대응해 시장 점유율을 확대하고 있는 업체입니다.

반도체 장비주 업체중에서 어플라이드 머트리얼즈(Applied Materials, AMAT)가 19% 점유율을 가지고 1위를 달리고 있어며, 이를 이어서 ASML이 16% 점유율로 2위 그리고 오늘 이야기하는 램리서치가 15% 점유율로 3위에 랭크되어 있습니다.

램리서치(Lam Research)는 메인 사업 부문인 건식 식각 장비 부문에서는 시장 절반을 차지하고 있는 1위 업체로 2위는 도쿄 일렉트론(점유율 30%), 3위는 어플라이드 머티리얼즈(점유율 18%)가 그 뒤를 잇고 있다고 하네요.

래리서치의 또 다른 사업부문인 증착(Deposition) 장비 중 non-tube reactor CVD 부문에서는 1위 어플라이드 머티리얼즈(점유율 35%)에 이어 33% 점유율로 2위를 찾지하고 있으며, 이 뒤를 이어 도쿄 일렉트론이 점유율 14%로 3위를 차지하고 있다고 해요.

램리서치 실적 Executive summary

• 1분기 매출 38.5억 달러로 전년비 53.7% 증가,
  . 전분기 비 11.3% 증가
  . 20년 3분기 이후 반도체 투자 증가에 따라 매출 증가율이 가팔라지고 있음(2분기 18% , 3분기 47%, 4분기 34%, 21년 1분기 53.7%)
• 램리서치 지역별 매출 비중
  . 중국 32%
  . 한국 31%
  . 대만 14%
  . 일본 7%
  . 동남아 7%
  . 미국 5%
  . 유럽 4%
• 매출총이익 17.8억 달러, 매출총이익율 46.3%로 전년비 52.5% 증가
• 영업이익 10.88억 달러, 영업이익율 31.1%로 전년비 72.2% 증가
• 순이익 19.7억 달러, 순이익율 27.8%로 전년비 86.3% 증가
• 주당 순이익(EPS)는 7.41달러로 전년비 91% 증가
• 다음 분기 전망 가이드
  . 매출 : 37.5억 달러 ~ 42.5억 달러
  . 매출총이익율 : 45.5% ~ 47.5%
  . 영업이익율 : 30.7% ~ 32.7%
  . 주당 순이익(EPS) : 6.92 달러 ~ 7.92달러

1분기 매출 38.5억 달러, 54% 증가

21년 1분기 램리서치 매출은 38.5억 달러로 전년비 54% 증가했습니다. 이중 장비 매출 25.5억 달러와 서비스 매출 13억 달러를 기록했는데 전년비 성장율은 각각 55%와 52%로 똑ㅌ이 높은 성장세를 보여주고 있습니다.

• 1분기 매출 38.5억 달러로 전년비 53.7% 증가,
  . 전분기 비 11.3% 증가
  . 20년 3분기 이후 반도체 투자 증가에 따라 매출 증가율이 가팔라지고 있음(2분기 18% , 3분기 47%, 4분기 34%, 21년 1분기 53.7%)
• 장비 매출 25.5억 달러와 서비스 매출 13억 달러
  . 장비매출은 전년비 54.5% 증가, 전분기비 10.3% 증가
  . 서비스 매출은 전년비 52% 증가, 전분기 비 13% 증가
• 제품별 매출 비중
  . 낸드(NVMO) 48%
  . 디램(DRAM) 14%
  . 파운드리(Foundry) 31%
  . 로직 및 기타 7%
• 램리서치 지역별 매출 비중
  . 중국 32%
  . 한국 31%
  . 대만 14%
  . 일본 7%
  . 동남아 7%
  . 미국 5%
  . 유럽 4%

분기별 램리서치 매출 추이

램리서치 제품별, 지역별 비중

영업이익율 31%, 영업이익 증가율 72%

• 매출총이익 17.8억 달러, 매출총이익율 46.3%로 전년비 52.5% 증가
• 영업이익 10.88억 달러, 영업이익율 31.1%로 전년비 72.2% 증가
• 순이익 19.7억 달러, 순이익율 27.8%로 전년비 86.3% 증가
• 주당 순이익(EPS)는 7.41달러로 전년비 91% 증가
• 다음 분기 전망 가이드
  . 매출 : 37.5억 달러 ~ 42.5억 달러
  . 매출총이익율 : 45.5% ~ 47.5%
  . 영업이익율 : 30.7% ~ 32.7%
  . 주당 순이익(EPS) : 6.92 달러 ~ 7.92달러

분기별 램리서치 영업이익 추이

분기별 램리서치 순이익 추이

향후 램리서치 전망

• 다음 분기 전망 가이드
  . 매출 : 37.5억 달러 ~ 42.5억 달러
  . 매출총이익율 : 45.5% ~ 47.5%
  . 영업이익율 : 30.7% ~ 32.7%
  . 주당 순이익(EPS) : 6.92 달러 ~ 7.92달러

램리서치 주가 전망

• 5월 기준 램리서치 주식 전망 의견 제시 증권사는 19개
• 강력 매수 추천 4개 사, 매수 추천 12개 사 그리고 보유 의견 제시 2군데
• 램리서치 주식 추천 지수 2로 매수 의견이 우세
• 램리서치 목표 주가 평균은 723.43달러로 현재 주가 620.45 달러에 비해서 상승 여력이 충분하다고 판단

참고

삼성전자와 TSMC의 초미세 파운드리 기술 경쟁 개요와 전망

인텔과 결별한 애플 M1칩 적용 맥북이 소비자를 흔들 세가지 요소

[트렌드 차트] 분기별 글로벌 파운드리 점유율 추이

2021년 1분기 실적 관련

반도체 호황에도 매출 감소와 이익 급감한 1분기 인텔 실적, 언젠 턴어라운드 가능할까?

반도체 수요 증가로 호실적의 1분기 마이크론 실적 및 향후 마이크론 전망

2020년 4분기 실적 관련

시장 기대를 넘은 4분기 인텔 실적과 여전히 불안정한 향후 인텔 전망

최고 이익율과 점유율을 갱신한 4분기 TSMC 실적 및 향후 TSMC 전망

긍정적인 4분기 마이크론 실적과 밝은 반도체 전망 그리고 마이크론 주가

2020년 3분기 실적 관련

반도체 거인의 몰락이 시작될까? 3분기 인텔 실적과 향후 인텔 전망

깜짝 실적과 어두운 전망의 3분기 마이크론 실적 및 향후 마이크론 전망 분석

게임과 데이타센터 매출 덕분 57% 성장, 3분기 엔비디아 매출 및 향후 엔비디아 전망

견조한 3분기 TSMC 실적과 더 강력한 4분기 TSMC 전망

희망과 우려가 교차한 3분기 에이디테크놀로지 실적과 향후 에이디테크놀로지 전망

매출 131%과 손익 605% 증가, 3분기 인텍플러스 실적 및 향후 인텍플러스 전망

2020년 2분기 실적 관련

20년 2분기 엔비디아 실적, 데이타센터 매출 폭발로 50% 성장

20년 2분기 TSMC 실적, 괴물같은 매출과 이익 증가

20년 2분기 에이디테크놀로지 실적, 매출 46% 고성장 지속

20년 2분기 네패스 실적을 통해 본 네패스 전망 – 현재보다는 장기 전망

최초 원자현미경 상용화한 파크시스템스 20년 2분기 파크시스템스 실적 및 향후 전망

20년 2분기 SK머티리얼즈 실적으로 본 SK머티리얼즈 전망