코로나 팬데믹 이후 미국 주택 판매가 크게 증가하고 있습니다. 여기서는 월별 미국 주택 판매 추이를 간단히 정리해 봤습니다.
역대 최저 초저금리가 지속되는 가운데 미국 정부의 경기 부양을 위한 공격적인 재정 정책 및 통화 정책으로 유동성이 크기 증가하면서 이러한 자금이 주택 시장으로 흘러가 주택 경기를 활성화하고 있는 것이죠.
2006년이후 최고치를 갱신한 8월 주택 판매
이미 지난 20년 7월 미국 신규 주택 매매 및 신규 주택 착공 건 수는 14년만에 최고를 기록했습니다. 그리고 이번 20년 8월 신규 주택 판매는 100호를 넘기면서 최고치를 갱신했습니다.
이러한 긍정적인 주택 경기 지표 덕분에 미국 주식 시장이 힘겹게 반등하는 모습을 보여주고 있네요.
20년 8월 신규 주택 판매는 101만호로 전년 비 43% 증가
14년만에 최고치를 기록한 전 월, 20년 7월 97만호에 비해서 4.8% 증가
이러한 신규 주택 판매는 89만호로 떨어질 것이라는 이코노미스트들의 전망을 크게 상회한 것
신규 주택 판매 가격(Median Sales Price 기준)은 312천 달러로 하락 신규 주택의 평균 판매 가격은 369천 달러
월별 미국 주택 판매 추이, Monthly US New Homes Sales, Data from The U.S. Census Bureau and the U.S. Department of Housing and Urban Development, Graph by Happist
위험 요인. 느린 경기 회복과 노동 시장은 하방 압력을 강화
주택 시장은 코로나 팬데믹 이후 V자 반등을 즐기는 몇 안되는 산업 분야입니다. 이는 지난 3월 미국 연방 금리를 0%에 가깝게 조정한 후 주택 구입을 위한 모기지 금리를 낮추면서 주택 판매가 급속히 증가했습니다.
최근 미국 연방 준비 은행은 이렇게 낮은 이자율이 수년 동안 지속될 것이라고 선언하면서 저금리에 기반한 미국 주택 경기의 활황은 당분간 계속될 것으로 전망됩니다.
그렇지만 미국 경기가 제대로 회복되지 못하면 이러한 주택 경기가 위협에 처할 가능성이 높다는 경고도 나오고 있습니다.
코로나 팬데믹 영향을 직접적으로 받으면서 지난 2분기 나이키 실적은 매출과 손익이 큰폭으로 줄면서 상당히 걱정스러운 모습을 보였습니다.
그러나 이번에 발표된 20년 3분기(나이키 회계연도로 6월 ~ 8월) 실적은 코로나 팬데믹 악몽에서 벗어나 평상시 매출 수준으로 복귀했고 특히 영업이익 및 순이익이 크게 늘면서 어느 정도 정상화되고 있음을 보여주었습니다. 이러한 호실적을 기반으로 나이키 주가도 크게 오르고 있습니다.
3분기 매출 105.9억 달러로 전년 비 -0.6% 감소 이는 전 분기 -38% 역성장에 비해서 코로나 팬데믹 악영향을 어느 정도 극복한 것으로 볼 수 있음
지역별 매출을 살펴보면 중국 6% 성장, 유럽 4.9% 성장으로 나이키 매출 성장을 견인 함 다만 아시아 & 남미 지역 매출 성장률은 -18.3%로 여전히 고전하고 있음 가장 큰 시장인 북미는 전년 비 -1.6% 역성장했으나 전 분기 -46.5%에 비해서는 크게 개선되었음
이번 분기 나이키 직접 판매(D2C)는 37억 달러로 전년 비 12% 성장해 이번 분기 나이키 성장을 이끔
나이키 직접 판매(D2C) 중 온라인 판매는 전년 비 83% 성장 특히 중국과 중남미에서 두자리 수 증가했고, 유럽에서는 세자리 수 증가해 유럽 성장을 견인 함
이번 분기 영업이익은 17.7억으로 영업이익률 16.7%를 기록 전 분기 -13.3% 적자에서 흑자 전환했고 영업이익률 수준도 최근 5년 내 가장 높은 수준 기록
이번 분기 순이익 15.2억 달러로 순이익률 14.3% 마찬가지로 전 분기-12.5% 적자에서 흑자 전환했으며, 당 분기 순이익률은 근래 5년 내 가장 높은 수준 임
이번 분기 나이키 직접 판매(D2C)는 37억 달러로 전년 비 12% 성장해 이번 분기 나이키 성장을 실질적으로 이끌었습니다.
코로나 팬데믹으로 문을 닫았던 지난 분기와는 달리 이번 분기에 대부분 나이키가 직접 운영하는 매장들은 대부분 문을 열었습니다.
나이키가 직접 운영하는 매장 중 북미, 중국 및 유럽 지역 매장을 모두 문을 열었고 남미 지역 매장은 아직도 코로나19 영향으로 90%정만 문을 열었습니다.
그럼에도 코로나 팬데믹의 강력한 옇향은 지속되어 매장으로 고객 트래픽은 예년에 비해 크게 감소해 오프라인 매장 판매는 상당한 역성장을 지속했습니다.
나이키 온라인 판매 82% 증가로 성장을 견인
이러한 오프라인 매장 매출 역성장으로 상쇄한 것은 지역별로 2~3자리 수 성장한 온라인 판매였습니다.
지역별로 온라인 판매 증가율을 살펴보년 중국과 중남미에서 두 자리 수 증가했고, 유럽에서는 세자리 수 증가해 유럽이 전체 성장을 견인할 수 있도록 만들었습니다.
전체적으로 이번 분기 나이키 온라인 판매는 82% 증가해 나이키 직접판매(D2C)는 물론 유럽, 중국 등에서 매출 성장을 견인했습니다.
나이키 실적, 분기별 나이키 온라인 매출 성장률( ~ 20년 3분기), Nike Ooline Sales increase rate(%), Graph buy Happist
5년 내 가장 높은 영업이익률
이번 분기 영업이익은 17.7억으로 영업이익률 16.7%를 기록 전 분기 -13.3% 적자에서 흑자 전환했고 영업이익률 수준도 최근 5년 내 가장 높은 수준 기록
이번 분기 순이익 15.2억 달러로 순이익률 14.3% 마찬가지로 전 분기-12.5% 적자에서 흑자 전환했으며, 당 분기 순이익률은 근래 5년 내 가장 높은 수준 임
이렇게 아직 코로나 팬데믹 악영향이 충분히 가시지 않았음에도 불구하고 높은 영업이익률 및 순이익률을 기록한 것은 코로나19로 인한 라이브 스포츠 이벤트가 연기되면서 마케팅 지출이 줄면서 판매 비용이 33% 감소했고, 운영 관리비가 1% 감소하는 등 판매 관리비가 전년 비 11% 감소한 덕분입니다.
다만 지난 분기 판매 급감으로 과잉 재고 소진을 위한 프로모션 비용이 증가하고 코로나19로 인한 공급망 비용이 증가하면서 매출 총이익은 44.8%로 전년 동기 45.7%에 비해서 다소 감소하였습니다.
나이키 실적, 분기별 나이키 영업이익 및 영업이익률( ~ 20년 3분기), Nike querterly Operating Income & Operating income(%), Graph buy Happist
미국 기업에 의한 틱톡 인수전이 시작되자 월마트는 마이크로소프트와 합작해 틱톡 인수전에 뛰어들었습니다.
아시다시피 틱톡은 소셜 미디어 기업이고 더우기 숏폼 동영상 트래픽이 어마어마한 회사이기 때문에 이 어마어마한 데이타 관리를 위해서는 클라우드 기술이 필수적입니다. 그렇기에 월마트는 마이크로소프와 같은 IT 기업과 손을 잡아 소셜 미디어 및 클라우드 분야에 문외한이라는 월마트의 한계를 극복하려는 전략이었습니다.
이후 트럼프대통령의 지원을 받는 오라클이 틱톡 인수전에 뛰어들어 우선 협상대상자로 선정되자 재빨리 오라클로 말을 갈아탑니다. 그래서 오라클의 파트너가 되어 ‘틱톡글로벌’에 상당한 지분(7.5%)을 확보할 수 있었습니다.
이렇게 월마트는 틱톡 인수전에 사활을 걸고 (도적적 비난에 개의치 않고) 틱톡 인수에 뛰어들어 나름 성과를 거두었습니다. 그러면 무엇 때문에 월마트는 이렇게 무리를 해서라도 틱톡을 인수하려고 할까요?
Z세대, 밀레니얼 공략 필요
월마트는 58년의 역사를 가지고 있습니다. 더우기 할인점이라는 특수 유통을 중심으로 성장해왔기 때문에 월마트 고객들의 평균 나이가 많습니다.
어느 조사 자료에 따르면 월마트 고객들의 평균 나이는 46세라고 합니다. 그만큼 중장년층이 애용하는 유통이라고 할 수 있습니다. 이러다보니 월마트트의 브랜드 이미지도 낡고 올드한 이미지가 강합니다.
그러나 성장하는 브랜드, 트렌드를 이끌어가는 브랜드는 젊은층의 지지를 받으면서 빠르게 성장합니다. 젊은 층의 외면을 받는 브랜드는 결코 오래 갈 수 없기 때문에 브랜드들은 보다 젊은층과 소통하면서 여기서 긍정적인 브랜드 이미지를 얻으려고 노력합니다.
월마트도 자신들의 브랜드 한계를 잘 알고 있었기에 젊은 밀레니얼들을 공략할 전략을 수없이 시도했었습니다. 얼마 전 문을 닫은 jet black은 부유한 밀리니얼을 공략하려다 실패한 가장 최근 사례이기도 합니다.
그리고 점점 더 라이브 스트리밍 쇼핑이 위력을 더해가면서 숏폼 동영상 플랫폼인 틱톡의 가능성이 더 높아졌습니다.
이러한 라이브 스트리밍 쇼핑이나 소셜커머스는 아직 아마존이 본격적으로 진입하지 못하는 부분이고, 미국에서는 아직 초기 단계이기 때문에 틱톡을 통한 소셜커머스로 아마존을 따라잦을 수 있는 기회를 잡을 가능성이 있습니다.
이러한 가능성이 월마트로 하여금 목숨걸고 틱톧 인수에 나서게 한 것이 아닐까요?
마치며
월마트가 비록 틱톡글로벌 지분 7.5%를 차지했다고는 하지만 이것으로 월마트 비지니스가 획기적으로 개선될 것으로는 보이지 않습니다.
그렇지만 월마트가 최근 선보인 구독모델 월마트 플러스, 소션커머스 공략을 위한 틱톡 지분 참여 등등 새롭게 변화하는 유통 환경에 빠르게 대응하기 위해 과감한 투자와 준비들이 쌓여 월마트 경쟁력을 크게 강화시키고 나아가 아마존과 격차를 크게 줄일 수 있는 기회를 만들 수 있을 것입니다.
하지만 코로나 팬데믹을 어느 정도 극복하면서 오프라인 매장 판매가 늘면서 온라인쇼핑과 오프라인 쇼핑이 동시에 증가하면서 미국 이커머스 성장율은 30%이상 높은 수준을 유지하지만 전체 소매 판매에서 차지하는 미국 이커머스 비중은 오히려 줄어들어 21년 1분기에는 13.6%로 내려왔습니다.
이후 경제 개발이 가속화되면서 오프라인 중심으로 판매가 빠르게 증가하면서 이커머스 증가율은 9.1%로 크게 둔화되었습니다.
분기별 미국 소매판매 및 성장률 추이 – 21년 1분기 34%
이번 코로나 팬데믹 대응 관점에서 미국은 낙제점을 면치 못한다는 것이 일반적인 평가라고 할 수 있습니다. 물론 많은 미국인들은 이러한 평가에 대해서 부정하겠지만… 이는 트럼프 대통령에 대한 굳건한 지지에서도 엿볼 수 있죠
그러한 영향으로 20년 2분기 소매판매는 코로나 팬데믹의 영향을 크게 받아 마이너스 성장을 면치 못했습니다. 이후 경제 재개된 3분기부터는 미국 소매판매는 플러스 성장으로 전환했고 점점 더 성장율은 높아지는 모습을 보이고 있습니다.
이미 20년 1분기부터 미국 소매판매는 전년 비 2.1% 성장에 그쳐 코로나 팬데믹 영향으로 성장률 둔화
20년 2분기 광범위한 코로나 팬데믹 영향으로 미국 소매판매는 3.5% 역성장
이후 20년 3분기부터 경제 재개 등의 영향으로 플러스 성정으로 전환 . 20년 3분기 미국 소매 판매 1조 4,689억 달러로 전년 비 7% 성장해 전 분기 -3.6% 급감에서 벗어나 성장으로 전환하기 시작
21년 1분기 미국 소매판매 1조 5,814억 달러를 기록해 분기 최대 소매판매 규모를 기록했고, 전년비 성장률도 16%로 사상 최고치를 기록
분기별 미국 소매 판매 및 소매 판매 성장률 추이( ~ 21년 1분기), Data from Uniteed Status Cenus Bureau, Graph by Happist
분기별 미국 이커머스 성장률, 21년 1분기 34%
코로나 팬데믹으로 미국 이커머스 판매는 급속히 증가했습니다. 코로나 팬데믹 대응으로 강력한 사회적 거리두기 및 자택대기령이 내려지면서 대부분의 미국인들이 오프라인 매장 방문 자체가 막히면서 온라인으로 몰릴 수 밖에 없는 상황에 처해지기도 했죠.
이러한 영향으로 미국 이커머스 판매는 지난 20년 1분기 15% 성장에 이어 2분기에는 무려 44.5% 성장하는 기염을 토했고 오프라인 매장이 다시 오픈한 3분기에도 성장율 36.7%로 고성장을 이어갔고 어느 정도 안정화된 21년 1분기에도 34% 성장율을 보였습니다.
코로나 팬데믹 이전 미국 이커머스 성장률은 15% 전후에 불과했습니다.
그러나 코로나 팬데믹으로 온라인쇼핑 수요가 급증하면서 미국 이커머스 성장률은 45%로 뛰어 놀랐고
팬데믹 봉쇄가 풀린 이후에도 미국 이커머스 성장률은 35% 전후를 유지하고 있습니다.
21년 1분기 미국 이커머스 시장규모는 2,150억 달러로 전년비 34% 성장했으며 미국 이커머스 비중은 13.6%를 기록했습니다.
분기별 미국 이커머스 시장규모 및 성장률 추이
분기별 미국 이커머스 시장규모 및 미국 이커머스 성장률, Data from Uniteed Status Cenus Bureau, Graph by Happist
반면 오프라인 유통 판매는 2분기에는 전년 비 -9.3% 역성장했지만, 오프라인 매장이 다시 문을 열었던 3분기에는 전년 비 3.2% 성장하면서 다시 플러스 성장으로 전환했습니다.
이후 미국 오프라인 유통 판매는 21년 1분기엔 13.6% 성장하면서 온라인쇼핑 판매 못지않는 높은 성장율을 기록했습니다.
미국 유통업체들의 이커머스 성장율(업데이트 예정)
이렇게 미국 이커머스 판매 자체가 45% 정도로 급속히 성장했기 때문에 어느 정도 이커머스를 준비했던 월마트나 타겟과 같은 오프라인 유통업체들도 이커머스 부문에서 빠르게 매출을 성장시키면서 2분기 어닝 서프라이즈를 이끌어 낼 수 있었습니다.
분기별 미국 유통넙체들의 이커머스 매출 성장률 추이( ~ 20년 2분기), Data from 각 유통사 실적, Graph by Happist
미국 이커머스 비중 추이
이에 미국 이커머스 비중은 2020년 2분기에 매우 빠르게 높아져 이커머스가 전체 리테일 판매에서 차지하는 비중이 16.1%에 이르러 치고 수준을 기록했습니다.
그러나 이후 오프라인 판매도 빠르게 늘어나면서 미국 이커머스 비중은 소소 줄어들었고, 21년 1분기엔 13.6%를 기록했습니다.
분기별 미국 이커머스 비중 추이( ~ 21년 1분기), US Ecommerce as a share of total retail sales(%), Data from Uniteed Status Cenus Bureau, Graph by Happist
이에 따라 전체 매출에서 차지하는 비중도 빠르게 성장한 페덱스 그라운드 부문은 20%대에서 36.4%까지 늘었습니다. 반면에 가장 높았던 페덱스 익스프레스는 2017년 3분기 54.9%에서 이번 분기 49.9%로 40%대로 하락했습니다.
페덱스 실적, 분기별 페덱스 비지니스 세그먼트별 매출 비중 추이( ~ 회계년도 2021년 1분기), FedEx Quarterly portion of business segment Revenue(%), Graph by Happist
3분기 페덱스 영업이익 외
코로나 팬데믹 이후 페덱스 매출이 급증함에 따라서 페덱스 영업이익도 빠르게 증가했습니다.
이번 20년 3분기 페덱스 영업이익은 15.9억 달러를 기록, 영업이익률 8.2%로 근 3년이래 가장 높은 영업이익률을 기록했습니다.
20년 3분기 영업이익 15.9억 달러, 영업이익률 8.2% 이는 전년 동기 7.4%에 비해 0.8%p 상승한 수준이며 코로나 팬데믹 영향을 그대로 받은 전 분기 2.7%에 비해서는 5.5%p 높아진 것임
20년 3분기 순이익 12.5억 달러, 순이익률 6.4%
20년 3분기 주당 이익(EPS) 4.7$로 전년 동기 2.13$ 비 66.2% 증가
페덱스 실적, 분기별 페덱스 영업이익 및 영업이익률 추이( ~ 회계년도 2021년 1분기), FedEx Quarterly Operating Income & Operating Margin(%), Graph by Happist
향후 페덱스 전망
코로나 팬데믹이후 많은 회사들이 다음 분기 전망을 제시하지 않은 것처럼 페덱스도 다음 분기나 이번 회계년도 전망을 밝히지 않았습니다.
그렇지만 증가하고 있는 운송 물량에 대응하기 위해 자본 지출을 기존 2억 달러에서 51억달러로 크게 증가시켰다고 밝혀 향후 매출 전망이 긍정적임을 간접적으로으로 시사했습니다.
페덱스 부사장 겸 최고 재무 책임자(CFO)인 Alan B. Graf, Jr.는 “20년 3분기에 비즈니스 수요가 개선되었지만 불확실성이 계속되고 있기 때문에 연간 매출 예측하기가 어렵습니다. 그러나 우리는 미국과 국제 패키지 및 화물 시장에서 우리의 강력한 지위, 효율 개선 및 비용 관리에서 잇점을 가지고 있기 때문에 수혜를 받을 것으로 기대합니다.”라고 밝혔습니다.
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