미국 주식시장이 약세를 보이고 우리나라 증시가 크게 빠질 수 있었던 원인 중의 하나로 향후 경제에 대한 파월 의장의 자신감 상실을 들 수 있죠.

코스피 지수 변화 추이

코스닥 지수 변화 추이

Powell says ‘no guarantee’ Fed can avoid hard landing

높은 인플레이션 속에서 연방준비제도이사회는 낮은 실업률을 유지하면서 물가 상승 속도를 늦추고 싶다는 메시지를 보냈습니다.

그러나 수요일 제롬 파월 연준 의장은 연준이 연착륙을 달성할 수 잇을 것이라는 보장이 없다는 점을 인정했습니다.

파월 의장은 유럽중앙은행 행사에서 연착륙 목표가 점점 더 어려워지고 있다고 실토했습니다.

“더 어려워지고, 통로가 더 좁아졌습니다. 그렇지만, 그것이 우리의 목표이고 그것을 성취할 수 있는 길이 있습니다.”

파월 의장의 발언은 연방준비제도이사회가 지출을 줄이기 위해 차입 비용을 계속 인상함에 따라(금리 인상) 실업률이 인플레이션을 낮추는 비용일 수 있다는 점을 중앙은행 내에서 점점 더 인정하고 있음을 시사하고 있습니다.

미 연방준비제도이사회(Fed·연준) 의장은 최근 사태로 인해 고유가에 대처하는 것이 “상당히 더 어려운 일”이라며 특히 러시아의 우크라이나 침공을 지적했습니다. 국가들이 제재를 통해 러시아의 가스와 석유를 세계 공급에서 격리시키려고 시도하면서 연료 가격이 약 36% 급등했습니다.

Crude Oil 가격 추이

5월 에너지 가격 인플레 자료는 전반적인 물가 압력의 주요 동력으로 남아 있으며, 이 자료는 부분적으로 6월 정책 결정 회의에서 연준을 계획보다 더 큰 금리 인상으로 밀어넣는 데 일조했습니다. 연준의 기준금리 0.75% 인상은 1994년 이후 단일 회의로는 최대 규모입니다.

진정한 딜레마

비록 이러한 가격들이 정책에 계속 영향을 미치지만, 석유의 공급은 연준의 통제권 밖입니다.

그러나 중앙은행은 금리 정책이 에너지 시장과 다른 경제 분야 모두에서 가격 압력에 기여하고 있는 소비자 수요를 억제하는 데 도움이 될 수 있다고 지적했습니다.

일부 회사들은 경제가 다시 열리면서 미국인들이 상품과 서비스에 더 많은 돈을 쓰기 위해 과도한 저축을 이용함에 따라 가격을 올렸고, 더 높은 이자율은 그 지출을 억제하는 효과를 가져올 수 있습니다.

이 때문에 연준은 20년이 넘는 기간 동안 볼 수 없었던 속도로 금리 인상을 단행했습니다. 연준은 연초부터 금리를 1.50% 인상하면서 올해 말까지 차입 비용을 더 늘리겠다는 뜻을 내비쳤습니다.

그러나 금리 인상은 또한 역사적으로 낮은 경제활동으로 인해 사업체들이 줄어들면서 일자리 감소의 증가와 함께 왔습니다.

피델리티 인베스트먼트의 글로벌 매크로 담당 이사인 Jurrien Timmer는 경기 침체가 임박한 것으로 보지 않는다고 말했습니다. 그러나 그는 인플레이션이 둔화될 조짐을 보이기 시작하면, 연준은 미국인들을 실직시킬 위험을 무릅쓰고 인플레이션을 얼마나 더 낮추기를 원하는지 결정해야 할 것이라고 경고했습니다.

티머는 수요일 야후 파이낸스와의 인터뷰에서 “연준이 진정한 딜레마를 안고 있다고 생각하는 순간”이라며 “왜냐하면 연준은 경제를 살리기 위해 목표치보다 높은 인플레이션을 받아들일지 선택해야 하기 때문”이라고 말했습니다. “아직 거기까지는 도달하지 못한 것 같습니다만, 언젠가는 도착할 수 있을 것입니다.”

미국 연방준비제도이사회(Fed·연준)의 입장에 대해 파월 의장은 경제가 “매우 강한” 상태라며 가계와 기업들이 아직 경기후퇴를 보이지 않고 있다고 덧붙였습니다.

파월 장관은 수요일 “전반적으로 미국 경제는 긴축 통화정책을 견뎌낼 수 있는 좋은 위치에 있습니다”라고 말했습니다.

참고, 경제 전망

자신감을 잃은 파월 의장, 연준이 경착륙을 피할 수 있는 것은 아니다.

높은 모기지 금리로 미국 주택가격은 ‘티핑 포인트에 있다’

5월 근원 개인소비지출 지수 4.7% 증가, 소비지출 둔화로 경기침우려 증가

연준마저 경기침체 가능성을 인정하기 시작했다. 더욱 더 높아진 경기침체 가능성..

경기침체 위험이’불편할 정도로 높다’고 JP모건 경고

시티, 경기침체 가능성을 50%로 전망

인플레이션 심화로 경기침체 가능성 44%로 증대, WSJ 조사 결과

파월의 긍정적인 전망에도 경기침체가 오고 있다는 경기침체 경고가 늘고 있습니다.

베테랑 투자자 마이클 노보그라츠는 상당한 경제침체를 경고합니다.

은행 CFO의 86%는 2023년 경기침체 가능성을 점치다

스태그플레이션 위험이 높아져 경기침체는 ‘피하기 어렵다.’고 세계은행 전망에서 경고

OECD 세계경제 전망, ’22년 3% 및 ’23년 2.8%로 크게 하향 조정

금리인상과 관련

6월 FOMC 회의 결과, 75bp 기준금리 인상과 지속적 인상 의지 피력

WSJ, 6월 FOMC 자인언트 스텝 인상 가능성 보도

제레미 시걸 와튼 교수, ”100bp 금리인상은 인플레이션을 막는 약이 될 것”

제프리 건들락, 3% 목표금리 인상 주장하며 대폭적인 금리인상 요구

월가 전문가들의 충격적인 5월 CPI 분석, 격렬한 긴축과 스태그플레이션 예상

골드만삭스 석유 가격 전망, 올 여름 140불을 넘을 것, 23년 4분기 110불 수준

시티는 공급망 개선 꿈은 단기적으로 ‘산산조각’이 났다고 주장합니다.

미국 주식시장 전망

루비니교수 전망, 스태그플레이션 부채위기발 경착륙과 주가폭락 50% 예상

모건스탠리, S&P 500 전망을 3000으로 낮추다.

인생 최악의 약세장 경고한 짐 로저스의 폭락장 대응 방법

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JP모건 미국 주식 전망, S&P 500은 4,900까지 반등 가능

자산시장의 변곡점은 오고야 만것일까, S&P 500 약세장 진입을 보며

골드만삭스, S&P 500 약세장 진입에도 미국 주식은 싸보이지 않는다,

골드만삭스, 미국 고용시장이 냉각되고 있다고 경고하다,

에버코어 S&P 500 전망, 경기침체 시 S&P 500 30% 추가 하락 경고

월가 투자은행들이 예상하는 S&P 500 전망

약세장 진입 S&P 500, 약세장에 대해 알아야 할 5가지 통계적 사실들

JP모건에 이어 골드만삭스 경고 대열에 합류, 가장 복잡하고 역동적인 시기

모건스탠리 미국 주식 전망, 이번 미국 주식 반등은 제한적이라고 주장

나스닥 V자 반등은 기대난망으로 최악 상황을 대비해야 by 세콰이어 캐피탈(Sequoia Capital)

연말 S&P 500 전망은 4,800까지 상승할 것 by Evercore

금리 폭등하는 인플레이션기 주식투자 전략

미 주식시장, S&P 500 전망, 28% 추가 하락할 가능성 by 뱅크 오브 아메리카(BofA)

현재 폭락한 S&P 500은 장기 투자자에게 매력적인 수준에 왔다 by 제레미 시겔교수

80년만 최악 폭락한 S&P 500, 무엇을 할 것인가

월가의 2022년 최악 시나리오는 실제로는 가장 강세장 시나리오였다. 항상 그랬습니다.

시티 전략가들은 미국 주식 거품이 빠지고 있다며 주의를 촉구했습니다.

인플레이션은 수십년간 이어질 것이라는 Goodhart의 주장을 읽어보자

3월 미국 고용지표 분석, 시장 기대에 부합하나 인플레 피크아웃을 증명하지는 못하다

높은 주택담보대출 금리는 마침내 미국 주택 시장을 냉각시킬 조짐을 보이고 있습니다. 일부 경제학자들은 미국 주택가격이 티핑 포인트에 있다고 주장합니다.

Housing: ‘We’re at a tipping point’ for home prices

최근 S&P CoreLogic Case-Shiller 보고서에 따르면, 미국의 주택 가치는 4월에 20.4% 증가했는데, 이는 전월의 20.6% 상승률 보다 하락한 것입니다.

4월은 데이터 시리즈 시작 이후 가장 큰 폭의 집값 상승률을 기록한 반면, 2021년 11월 이후 처음으로 속도가 둔화되었습니다.

지난 4월 마지막 주 주택담보대출 금리가 처음으로 5%를 넘어서면서 소폭의 감속 현상이 나타났는데, 이는 한때 맹위를 떨치던 뜨거운 주택시장이 얼마나 빨리 진정됐는지를 보여주는 초기 지표입니다.

주택 가격 상승률은 소폭 둔화되었지만, 대유행 이전의 두 배 속도로 상승했습니다.

코어 로직의 셀마 헵 부 이코노미스트의 이야기입니다.

“(이러한 둔화는) 집값 상승 측면에서 티핑 포인트에 도달했음을 시사합니다. 앞으로도 집값 상승세가 더욱 어려워질 것으로 예상되며 내년 이맘때쯤이면 집값이 크게 둔화될 것으로 예상됩니다.”

‘지속할 수 없는’ 성장 속도

주택가격은 전례 없는 속도로 오르고 있습니다.

전국적 평균은 4월에 사상 최고치로 치솟았고, 123개월 연속 상승했습니다. 상승 모멘텀은 추가 모기지 금리 인상 전에 유리한 주택 담보 대출 금리를 고정시키려는 열성적인 구매자들에 의해 추진될 가능성이 높습니다.

하지만, CoreLogic에 따르면, 주택담보대출 금리가 인상되면 향후 몇 달 동안 구매자들의 수요가 둔화될 것으로 예상된다고 합니다. 매물 재고의 부족과 차입 비용의 상승은 많은 구매 희망자들의 가격을 떨어뜨릴 것입니다.

이미 주택시장은 매수자들이 인플레이션, 치솟는 금리, 치솟는 집값의 고비를 느끼면서 입찰 경쟁이 줄어들었습니다. Hpp에 따르면, 이것은 2023년 4월까지 연간 집값 상승률을 5.6%로 낮출 것이라고 합니다.

Hpp의 주장입니다.

“20 퍼센트 이상의 성장 속도는 지속 가능하지 않으며, 많은 사람들이 대공황 이전 시기에 주택 가격이 오늘날과 비슷한 속도로 가속되고 있었을 때 무슨 일이 있었는지에 대해 생각하는 측면에서 불편함을 가지고 있었습니다”
“주택 가격 상승의 둔화는 분명히 시장에 반가운 변화입니다. 이론적으로, 그것은 구매자와 판매자에게 더 많은 균형과 더 건강한 주택 시장 상황을 가져다 줄 것입니다.”

주택 수요가 가장 많은 도시와 가장 적은 도시

Case-Shiller 보고서에 따르면, 4월 한 달 동안 모든 도시가 두 자릿수의 집값 상승을 기록했습니다.

가장 큰 10개 도시와 20개 도시의 지수는 각각 19.7%, 21.2%의 연간 상승률을 기록했습니다.

집값 상승은 소규모 시장에서 특히 두드러졌습니다. 더 많은 예산을 가진 원격 근로자들이 미국 남동부 지역 근처의 더 저렴한 지역으로 대도시를 바꾸었기 때문입니다.

보고서에 따르면 물가 상승률이 가장 큰 도시는 탬파, 마이애미, 피닉스 등으로 연평균 성장률이 각각 35.8%, 33.3%, 31.3%로 나타났습니다.

“우리는 재택근무 정책의 이용 가능성 때문에 많은 사람들이 이동하는 것을 보았습니다”라고 Hpp는 말했습니다. “저는 남쪽 지역에서 더 높은 집값 상승이 계속될 것이라고 생각합니다.”

반면에, 한때 인기 있었던 시애틀, 샌프란시스코, 그리고 샌디에이고와 같은 도시들은 3월에 비해 가장 큰 가격 하락을 보고했습니다.

예를 들어 미니애폴리스와 워싱턴의 연간 상승률은 12.3%에서 13%로 가장 낮았습니다. 그럼에도 불구하고, 이 도시들은 17개월 연속 두 자릿수 성장률을 경험했습니다.

CoreLogic에 따르면, 이러한 영역의 둔화는 활성 재고가 쌓이고 오퍼를 서두르는 구매자가 줄어들기 때문에 가격에 민감한 구매자를 유치하기 위해 가격을 인하한 주택의 수가 증가했기 때문일 수 있습니다.

“수요가 감소했기 때문에 북동부 지역의 많은 집들이 이전보다 상대적으로 더 저렴해지고 있습니다,”라고 헵은 말했습니다.

참고, 경제 전망

자신감을 잃은 파월 의장, 연준이 경착륙을 피할 수 있는 것은 아니다.

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월가의 2022년 최악 시나리오는 실제로는 가장 강세장 시나리오였다. 항상 그랬습니다.

시티 전략가들은 미국 주식 거품이 빠지고 있다며 주의를 촉구했습니다.

인플레이션은 수십년간 이어질 것이라는 Goodhart의 주장을 읽어보자

3월 미국 고용지표 분석, 시장 기대에 부합하나 인플레 피크아웃을 증명하지는 못하다

경제학자들과 중앙은행에 따르면, 인플레이션과의 싸움에서 연착륙을 달성할 수 있는 연방준비제도의 능력은 점점 더 가능성이 낮아지고 있다고 합니다.

“불행하게도 연준이 브레이크를 밟아 우리를 경기 침체로 몰아넣을 가능성이 있습니다”라고 말했습니다. 엘-에리안은 목요일 야후 파이낸스 라이브와의 인터뷰에서 이렇게 말했습니다.

엘-에리안의 발언은 지난 주 미국 연방준비제도이사회(Fed·연준)가 수십 년 만에 가장 공격적인 금리인상을 단행한 데 이어 월가의 전략가들이 경기둔화에 대한 기대감을 높이고 있는 가운데 나온 것입니다.

“저는 연착륙의 가능성이 연방준비제도이사회(FRB)의 일련의 실수 때문에, 여러분이 과도하게 성장과 고용에 해를 끼치지 않고 인플레이션을 끌어내리는 것을 의미하는 것이 걱정됩니다”라고 엘-에리언은 말했습니다.

그러한 실수들 중 하나는 미국 중앙은행이 인플레이션이 문제가 되고 있다는 것을 인정하기에는 너무 늦었고 치솟는 물가에 대항할 만큼 충분히 신속하게 행동하지 않았다는 것입니다. 또한 그 과정에서 신뢰를 잃었습니다.

엘-에리안은 신뢰도가 낮은 연방준비제도이사회가 지난 주 사건과 같은 전망에 의문을 제기하게 만들었다고 말했습니다.

“중앙은행들은 향후 정책 지침을 수립하거나 취하고자 하는 조치를 전달하고 그 이후의 결과를 보여줌으로써 신뢰를 유지하고 있습니다. 대조적으로, “신뢰도가 낮은, 오늘날 우리가 가지고 있는 것”을 가진 연준의 전망은 회의적이고 비현실적이라고 여겨집니다.

“시장은 연준보다 앞서 달리고, 연준보다 더 긴축하고 있습니다.”라고 엘-에리언은 말했습니다. “이제 FRB를 앞두고 완화되고 있습니다. 2년 만기 재무부의 변동성 측면에서 어떤 일이 일어나고 있는지 살펴 보십시오.”

제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed·연준) 의장은 지난 수요일 상원 은행위원회에서 경기침체가 “가능성”이 있다고 시인했지만 이는 의도된 결과가 아니라는 점을 분명히 했습니다.

한편, 패트릭 하커 필라델피아 연방준비제도이사회(FRB) 총재는 수요일 야후 파이낸스와의 인터뷰에서 경기 둔화의 가능성에 대해 보다 분명한 발언을 내놓았습니다.

연준이 시장을 주도하는 대신 엘-에리언은 “시장은 연준을 끌고 가고 있고 연준은 계속 늦어지고 있습니다.”라고 말했습니다. 그것이 중앙은행의 신뢰성이 매우 중요한 이유입니다.”

일부 중앙은행 정책 입안자들은 금리 인상 운동이 경기 침체를 초래할 수 있다는 점을 인정하기 시작했지만, 관료들 사이의 정서는 많은 전략가들과 경제학자들이 공유해온 전망에 비해 경시되고 있는 것으로 보입니다.

블랙록 투자 연구소의 전략가들은 화요일 발행된 노트에서 현재의 금리 인상 경로가 인플레이션 문제를 해결하지 않고 경제 성장을 지연시킬 태세라고 주장했습니다.

“금리를 너무 많이 올리면 경기 침체를 촉발할 위험이 있는 반면, 충분히 긴축하지 않으면 고정되지 않은 인플레이션 기대치를 유발할 위험이 있습니다,”라고 전략가들은 논평에서 말했습니다. “완벽한 결과를 보는 것은 어렵습니다.

참고, 경제 전망

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미국 주식시장 전망

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3월 미국 고용지표 분석, 시장 기대에 부합하나 인플레 피크아웃을 증명하지는 못하다

야후 파이낸스 모닝 브리프에 실린 글인데 요즘과 같은 약세장을 대응하는데 도움이 될 것 같아 소개해 봤습니다.

닷컴버블 붕괴나 글로벌 금융위기에도 주식시장 하락하는 동안 몇번의 약세장 랠리를 시현하다가 다시 폭락을 거듭하고는 했는데요. 진정한 바닥을 확인할 수 없다면 일시적 반등에 물리게 될 가능성이 높다는 경고로 보입니다. .

이러한 과거 사례는 지금 2022년 S&P 500 약세장에서 나타나는 몇번의 랠리를 해석하는데 유용하다는 평가입니다. 지남 나오고 있는 미국 주식 랠리는 더한 폭락으로 향하는 과정에 있다고 봐야할 것 같습니다.

How bear market rallies trap dip buyers and frustrate investors

약세장 랠리는 전설의 재료입니다.

조건부 저가 매수와 FOMO(주가 상승을 놓치는 것에 대한 두려움)의 결합으로 탄생한 약세장 랠리의 목적은 투자자들의 고통을 극대화하는 것입니다. 그리고 이러한 이벤트들은 잘 작동됩니다.

시장은 새로운 공매술르 유인하지만, 결국 주가는 새로운 최저점으로 폭락하게 됩니다.

약세장이 시작될 때, 이러한 랠리는 화려하고 수명이 짧습니다. 시장이 둔화될수록, 이러한 랠리는 더 커지고, 더 흥미롭고, 꽤 기만적으로 성장하는 경향이 있습니다.

금융 위기 동안, 시장은 2007년 가을부터 2008년 여름까지 각각 8%, 12%, 그리고 7%의 세 차례의 소규모 랠리를 통해 2007년 최고치 부근에서 투자자들을 속였습니다.

그리고 나서 시장은 정말로 투자자들을 혼란스럽게 만들기 시작했습니다.

금융위기 약세장 사례

2008년 가을에는 사상 최고치 대비 45%와 51%의 하락한 증시는 18%와 24% 상승하는 랠리를 만났는데, 이는 2009년 3월 시장이 바닥을 치기 몇 달 전에 나온 움직임이었습니다.

갑자기 신문 헤드라인에 “주식 시장이 최저치에서 20% 할인”이라는 글이 올라왔고, 이러한 제목에 충격을 받은 투자자들은 남아잇는 모든 현금을 동원해 매수에 들어 갔습니다. 이후 몇 주와 몇 달 동안 최저치를 경신하게 되었습니다.

닷컴 버블 붕괴 약세장 사례

닷컴 버블 붕괴 기간 동안, 약세 시장이 마침내 최초의 기술 마니아로부터 집진기를 털어내는 데 거의 3년이 걸렸습니다.

S&P 500 지수는 2002년 말에 최저치를 기록하기 전에 사상 최고치에서 49% 하락했습니다. 2001년과 2002년 동안 S&P 500 지수는 19% 이상의 4회 이상 상승했습니다.

2007년 봄이 되어서야 기준 지수가 또 다른 사상 최고치를 기록했습니다. 물론, 앞서 언급한 금융위기에 딱 알맞게 말입니다.

약세장은 상승과 하락 모두에서 투자자들을 시험합니다. 뉴스 사이클이 더이상 끔찍해질 수 없을 것 같을 때, 주식은 올리브 가지를 잡습니다. 아마도 그것은 매파적인 중앙 은행가의 유예이거나 천정부지로 치솟는 유가의 하락일 것입니다.

하지만 촉매제가 무엇이든, 약세장의 상승은 주가를 경마장으로 보낼 수 있고, 지친 투자자들은 기회를 놓치고 싶어하지 않습니다.

지금 S&P 500 약세장은??

S&P 500 지수는 최근 최저치인 23% 이상 하락했으며, 올해 들어 지금까지의 랠리는 얕고 오래가지 못했습니다. 가장 큰 폭은 3월 말 지수의 11% 반등을 일으킨 대략 2주간의 움직임이었습니다.

이번 랠리가 지난 2022년 1월 3일 마감된 S&P 500의 기록을 크게 벗어나지 않은 2월 최고치를 경신했기 때문에 3월의 움직임은 트레이더들에게 특히 거칠었습니다. 이 브레이크 아웃을 매수한 사람들은 그 후 7주 동안 16%의 손실을 입었습니다.

이 약세장 곰은, 아직 어린 것 같습니다.

5월 말과 6월 초의 7% 상승은 40년 만에 최고치로 치솟은 소비자 물가지수로 인해 S&P를 “공식적인” 약세 시장 영역으로 넘어가면거 무너졌습니다.

그리고 이제 최저치를 겨우 벗어났습니다.

여기서부터 – 역사가 어떤 지침이 된다면 – 이 약세장은 후속 랠리가 더 커질 가능성이 높아짐에 따라 더 까다롭고 더 실망스러울 것입니다.

AlphaTrends.net의 설립자 Brian Shannon은 “만약 약세장이 여러분을 놀라게 하지 않는다면, 약세장은 여러분을 지치게 할 것입니다”라고 말합니다.

6월 말이나 7월, 8월에 이곳에 앉아 올해 가장 큰 랠리를 볼 때 명심해야 할 사항입니다.

참고, 경제 전망

연준마저 경기침체 가능성을 인정하기 시작했다. 더욱 더 높아진 경기침체 가능성..

경기침체 위험이’불편할 정도로 높다’고 JP모건 경고

시티, 경기침체 가능성을 50%로 전망

인플레이션 심화로 경기침체 가능성 44%로 증대, WSJ 조사 결과

파월의 긍정적인 전망에도 경기침체가 오고 있다는 경기침체 경고가 늘고 있습니다.

베테랑 투자자 마이클 노보그라츠는 상당한 경제침체를 경고합니다.

은행 CFO의 86%는 2023년 경기침체 가능성을 점치다

스태그플레이션 위험이 높아져 경기침체는 ‘피하기 어렵다.’고 세계은행 전망에서 경고

OECD 세계경제 전망, ’22년 3% 및 ’23년 2.8%로 크게 하향 조정

금리인상과 관련

6월 FOMC 회의 결과, 75bp 기준금리 인상과 지속적 인상 의지 피력

WSJ, 6월 FOMC 자인언트 스텝 인상 가능성 보도

제레미 시걸 와튼 교수, ”100bp 금리인상은 인플레이션을 막는 약이 될 것”

제프리 건들락, 3% 목표금리 인상 주장하며 대폭적인 금리인상 요구

월가 전문가들의 충격적인 5월 CPI 분석, 격렬한 긴축과 스태그플레이션 예상

골드만삭스 석유 가격 전망, 올 여름 140불을 넘을 것, 23년 4분기 110불 수준

시티는 공급망 개선 꿈은 단기적으로 ‘산산조각’이 났다고 주장합니다.

미국 주식시장 전망

모건스탠리, S&P 500 전망을 3000으로 낮추다.

인생 최악의 약세장 경고한 짐 로저스의 폭락장 대응 방법

모건스탠리, S&P 500 전망을 3000으로 낮추다.

JP모건 미국 주식 전망, S&P 500은 4,900까지 반등 가능

자산시장의 변곡점은 오고야 만것일까, S&P 500 약세장 진입을 보며

골드만삭스, S&P 500 약세장 진입에도 미국 주식은 싸보이지 않는다,

골드만삭스, 미국 고용시장이 냉각되고 있다고 경고하다,

에버코어 S&P 500 전망, 경기침체 시 S&P 500 30% 추가 하락 경고

월가 투자은행들이 예상하는 S&P 500 전망

약세장 진입 S&P 500, 약세장에 대해 알아야 할 5가지 통계적 사실들

JP모건에 이어 골드만삭스 경고 대열에 합류, 가장 복잡하고 역동적인 시기

모건스탠리 미국 주식 전망, 이번 미국 주식 반등은 제한적이라고 주장

나스닥 V자 반등은 기대난망으로 최악 상황을 대비해야 by 세콰이어 캐피탈(Sequoia Capital)

연말 S&P 500 전망은 4,800까지 상승할 것 by Evercore

금리 폭등하는 인플레이션기 주식투자 전략

미 주식시장, S&P 500 전망, 28% 추가 하락할 가능성 by 뱅크 오브 아메리카(BofA)

현재 폭락한 S&P 500은 장기 투자자에게 매력적인 수준에 왔다 by 제레미 시겔교수

80년만 최악 폭락한 S&P 500, 무엇을 할 것인가

월가의 2022년 최악 시나리오는 실제로는 가장 강세장 시나리오였다. 항상 그랬습니다.

시티 전략가들은 미국 주식 거품이 빠지고 있다며 주의를 촉구했습니다.

인플레이션은 수십년간 이어질 것이라는 Goodhart의 주장을 읽어보자

3월 미국 고용지표 분석, 시장 기대에 부합하나 인플레 피크아웃을 증명하지는 못하다

세계 3대 투자자 중의 한명인 짐 조저스는 인생 최악의 약세장이 온다고 경고하며, 이러한 폭락장 대응 방안에 대해서 충고합니다.

Jim Rogers warns of the ‘worst bear market’ in his lifetime

S&P 500지수가 전년대비 21% 하락한 가운데, 주식의 상황은 상당히 암울합니다. 하지만 전설적인 투자자 짐 로저스에 따르면, 이것은 단지 시작에 불과합니다.

“이것은 제 생애에서 가장 나쁜 약세장이 될 것입니다, 이것은 그것이 많이 하락하고 오래 지속될 것이라는 것을 의미합니다”라고 79세의 노인은 이번 달 초 ET 나우와의 인터뷰에서 말했습니다.

로저스는 격동의 시기에 돈을 버는 것에 대해 어느 정도 알고 있습니다. 그는 1973년 퀀텀 펀드를 조지 소로스와 공동 설립했습니다 – 파괴적인 약세 시장의 한복판에서 말이죠. 그 이후 1980년까지 S&P 500 지수는 47% 상승한 반면, 포트폴리오 수익률은 4,200%를 기록했습니다.

만약 여러분이 안전한 피난처를 찾고 있다면, 로저스는 투자 세계에서 “안전한 것 같은 것은 없다”고 말합니다. 그럼에도 불구하고, 그 백만장자는 다가오는 공격을 견뎌낼 수 있는 두 가지 자산을 제안합니다.

은

귀금속은 암울한 시기에 투자자들에게는 최고의 선택이며, 로저스는 오랫동안 이를 옹호해 왔습니다.

“은은 아마도 다른 것들보다 덜 위험합니다. 금은 아마도 덜 위험합니다,(Silver is probably less dangerous than other things. Gold is probably less dangerous,)”

금과 은은 피아티드 머니( fiat money)처럼 허공에서 인쇄할 수 없기 때문에 투자자들이 인플레이션에 대비하는 데 도움이 될 수 있습니다. 동시에, 그들의 가격은 위기에도 탄력적인 경향이 있습니다.

하지만 그것이 폭락장에 대한 방지가 된다는 것을 의미하지는 않습니다.

“저는 지금 그것들을 사지 않을 것입니다. 왜냐하면 큰 폭락장에서는 모든 것이 무너지기 때문입니다. 하지만 은이 더 떨어지면 더 많이 살 거예요.”

은은 태양 전지판 생산에 널리 사용되며, 많은 차량의 전기 컨트롤 유닛에서 중요한 구성 요소입니다. 산업 수요의 증가는 헤지로서의 유용성뿐만 아니라 특히 은을 투자자들에게 매력적인 자산으로 만듭니다.

은화와 바는 가까운 금괴 가게에서 직접 살 수 있습니다. 또한 iShares Silver Trust(SLV)와 같은 실버 ETF에 투자할 수도 있습니다.

한편, WPM(Wheaton Precious Metals), PAAS(Pan American Silver), CDE(Coeur Mining)과 같은 은광업도 은 가격 급등에 대한 확고한 입지를 구축하고 있습니다.

은 선물 가격 추이

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농업

약세장에서 농업의 매력을 보기 위해 MBA가 필요하지 않습니다. 다음 폭락이 아무리 크더라도, 아무도 예산에서 “음식”을 빼먹지 않습니다.

로저스는 농업을 다가오는 붕괴의 잠재적 피난처로 보고 있습니다.

“은과 농업은 아마도 앞으로 2~3년 안에 가장 덜 위험한 것들일 것입니다,”라고 그는 말합니다.

농업 분야에 널리 노출될 수 있는 편리한 방법은 Invesco DB 농업 기금(DBA)을 확인하십시오. 옥수수, 콩, 설탕 등 가장 널리 거래되는 농산물의 선물 계약 지수를 추적합니다. 그 기금은 2022년에 9% 증가했습니다.

ETF를 사용하여 개별 농산물을 이용할 수도 있습니다. 테우크리움 밀 기금(WEAT)과 테우크리움 옥수수 기금(CON)은 2022년에 각각 38%와 27%의 수익을 올렸습니다.

로저스는 또한 농지에 투자하는 아이디어 자체를 좋아합니다.

“우리가 옷을 입고 음식을 먹는 것을 중단하지 않는 한, 농업은 더 나아질 것입니다. 만약 여러분이 정말 정말 그것을 좋아한다면, 나가서 농장을 구하세요. 그러면 여러분은 매우, 매우, 매우, 매우 부자가 될 것입니다,”라고 그는 작년 말에 금융 자문 회사 Hewalion에 말했습니다.

글래드스톤랜드(LAND)와 FPI(Farmant Partners)와 같은 일부 부동산 투자 신탁은 농지를 소유하는 것을 전문으로 합니다.

한편, 새로운 투자 서비스는 당신이 원하는 농장에 지분을 가져가서 농지에 투자할 수 있게 해줍니다. 임대료와 농작물 판매로 현금 수입을 얻고, 그 외에도 장기적인 평가 절상을 할 수 있습니다.

참고, 경제 전망

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