약세장 랠리는 어떻게 저가 매수자를 함정에 빠뜨리고 투자자들을 좌절시킬까요

야후 파이낸스 모닝 브리프에 실린 글인데 요즘과 같은 약세장을 대응하는데 도움이 될 것 같아 소개해 봤습니다.

닷컴버블 붕괴나 글로벌 금융위기에도 주식시장 하락하는 동안 몇번의 약세장 랠리를 시현하다가 다시 폭락을 거듭하고는 했는데요. 진정한 바닥을 확인할 수 없다면 일시적 반등에 물리게 될 가능성이 높다는 경고로 보입니다. .

이러한 과거 사례는 지금 2022년 S&P 500 약세장에서 나타나는 몇번의 랠리를 해석하는데 유용하다는 평가입니다. 지남 나오고 있는 미국 주식 랠리는 더한 폭락으로 향하는 과정에 있다고 봐야할 것 같습니다.

How bear market rallies trap dip buyers and frustrate investors

약세장 랠리는 전설의 재료입니다.

조건부 저가 매수와 FOMO(주가 상승을 놓치는 것에 대한 두려움)의 결합으로 탄생한 약세장 랠리의 목적은 투자자들의 고통을 극대화하는 것입니다. 그리고 이러한 이벤트들은 잘 작동됩니다.

시장은 새로운 공매술르 유인하지만, 결국 주가는 새로운 최저점으로 폭락하게 됩니다.

약세장이 시작될 때, 이러한 랠리는 화려하고 수명이 짧습니다. 시장이 둔화될수록, 이러한 랠리는 더 커지고, 더 흥미롭고, 꽤 기만적으로 성장하는 경향이 있습니다.

금융 위기 동안, 시장은 2007년 가을부터 2008년 여름까지 각각 8%, 12%, 그리고 7%의 세 차례의 소규모 랠리를 통해 2007년 최고치 부근에서 투자자들을 속였습니다.

그리고 나서 시장은 정말로 투자자들을 혼란스럽게 만들기 시작했습니다.

금융위기 약세장 사례

2008년 가을에는 사상 최고치 대비 45%와 51%의 하락한 증시는 18%와 24% 상승하는 랠리를 만났는데, 이는 2009년 3월 시장이 바닥을 치기 몇 달 전에 나온 움직임이었습니다.

갑자기 신문 헤드라인에 “주식 시장이 최저치에서 20% 할인”이라는 글이 올라왔고, 이러한 제목에 충격을 받은 투자자들은 남아잇는 모든 현금을 동원해 매수에 들어 갔습니다. 이후 몇 주와 몇 달 동안 최저치를 경신하게 되었습니다.

닷컴 버블 붕괴 약세장 사례

닷컴 버블 붕괴 기간 동안, 약세 시장이 마침내 최초의 기술 마니아로부터 집진기를 털어내는 데 거의 3년이 걸렸습니다.

S&P 500 지수는 2002년 말에 최저치를 기록하기 전에 사상 최고치에서 49% 하락했습니다. 2001년과 2002년 동안 S&P 500 지수는 19% 이상의 4회 이상 상승했습니다.

2007년 봄이 되어서야 기준 지수가 또 다른 사상 최고치를 기록했습니다. 물론, 앞서 언급한 금융위기에 딱 알맞게 말입니다.

약세장은 상승과 하락 모두에서 투자자들을 시험합니다. 뉴스 사이클이 더이상 끔찍해질 수 없을 것 같을 때, 주식은 올리브 가지를 잡습니다. 아마도 그것은 매파적인 중앙 은행가의 유예이거나 천정부지로 치솟는 유가의 하락일 것입니다.

하지만 촉매제가 무엇이든, 약세장의 상승은 주가를 경마장으로 보낼 수 있고, 지친 투자자들은 기회를 놓치고 싶어하지 않습니다.

지금 S&P 500 약세장은??

S&P 500 지수는 최근 최저치인 23% 이상 하락했으며, 올해 들어 지금까지의 랠리는 얕고 오래가지 못했습니다. 가장 큰 폭은 3월 말 지수의 11% 반등을 일으킨 대략 2주간의 움직임이었습니다.

이번 랠리가 지난 2022년 1월 3일 마감된 S&P 500의 기록을 크게 벗어나지 않은 2월 최고치를 경신했기 때문에 3월의 움직임은 트레이더들에게 특히 거칠었습니다. 이 브레이크 아웃을 매수한 사람들은 그 후 7주 동안 16%의 손실을 입었습니다.

이 약세장 곰은, 아직 어린 것 같습니다.

5월 말과 6월 초의 7% 상승은 40년 만에 최고치로 치솟은 소비자 물가지수로 인해 S&P를 “공식적인” 약세 시장 영역으로 넘어가면거 무너졌습니다.

그리고 이제 최저치를 겨우 벗어났습니다.

여기서부터 – 역사가 어떤 지침이 된다면 – 이 약세장은 후속 랠리가 더 커질 가능성이 높아짐에 따라 더 까다롭고 더 실망스러울 것입니다.

AlphaTrends.net의 설립자 Brian Shannon은 “만약 약세장이 여러분을 놀라게 하지 않는다면, 약세장은 여러분을 지치게 할 것입니다”라고 말합니다.

6월 말이나 7월, 8월에 이곳에 앉아 올해 가장 큰 랠리를 볼 때 명심해야 할 사항입니다.

참고, 경제 전망

연준마저 경기침체 가능성을 인정하기 시작했다. 더욱 더 높아진 경기침체 가능성..

경기침체 위험이’불편할 정도로 높다’고 JP모건 경고

시티, 경기침체 가능성을 50%로 전망

인플레이션 심화로 경기침체 가능성 44%로 증대, WSJ 조사 결과

파월의 긍정적인 전망에도 경기침체가 오고 있다는 경기침체 경고가 늘고 있습니다.

베테랑 투자자 마이클 노보그라츠는 상당한 경제침체를 경고합니다.

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스태그플레이션 위험이 높아져 경기침체는 ‘피하기 어렵다.’고 세계은행 전망에서 경고

OECD 세계경제 전망, ’22년 3% 및 ’23년 2.8%로 크게 하향 조정

금리인상과 관련

6월 FOMC 회의 결과, 75bp 기준금리 인상과 지속적 인상 의지 피력

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미국 주식시장 전망

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