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미 연준, 인플레이션 억제위해 100bp 금리인상 저울질

연방준비제도이사회(FRB) 관리들은 또 다른 치솟는 인플레이션 보고서가 중앙은행의 행동을 압박한 이후 이달 말 역사적인 100bp 금리인상에 대해 논의할 예정이라고 블름버그가 보도했습니다.

미국-헤드라인-CPI와-근원-CPI-추이

보스틱 애틀란타 연준의장, 100bp인상도 배제하지 않아

라파엘 보스틱 애틀랜타 연방준비제도이사회(Fed·연준) 총재는 이날 미국 6월 소비자물가가 예상보다 빠르게 9.1% 상승한 후 수요일 플로리다 주 페테르스버그에서 기자들에게 1%p 인상도 가능하다고 업급했습니다.

“모든 것이 유효합니다.”라고 대답한 그는 금리인상이 100bp 인상도 포함된 것이냐는 질문에 “모든 것을 의미할 것(it would mean everything)”이라고 대답했습니다.

투자자들은 연준이 7월 26~27일 FOMC 회의에서 금리를 100베이시스포인트 올리지 않을 가능성이 높다고 장담하는데, 이는 연준이 1990년대 초 통화정책을 수행하기 위해 금리를 직접 사용하기 시작한 이후 가장 큰 폭의 인상입니다. 미국인들은 높은 물가에 대해 분노하고 있고, 비평가들은 연준의 초기 늑장 대응을 비난하고 있습니다.

로레타 메스터 클리블랜드 연준 총재, 75bp미만으로 금리를 인상할 이유가 없다.

로레타 메스터 클리블랜드 연방준비제도이사회(FRB) 총재는 수요일 저녁 블룸버그 TV와의 인터뷰에서 7월 회의에서 규모가 더 커지는 것을 선호하는지 여부에 대해 언급을 회피하며, 현재와 그 사이에 중요한 자료들이 공개되고 있다고 지적했습니다. 그러나 그녀는 정책 입안자들이 지난달 발표한 75bp 미만으로 금리를 인상할 “이유가 없다”고 말했습니다.

“제가 그 보고서에서 받아들인 것은 한결같이 나쁜 것입니다. 그 보고서에는 전혀 좋은 소식이 없었습니다. 인플레이션이 용납할 수 없을 정도로 높은 수준을 유지하고 있다는 것입니다. 우리 연준은 인플레이션이 고비를 넘겼다는 설득력 있는 증거를 얻을 때까지 금리를 인상하는 이 길을 계속 가는 것에 대해 매우 신중하고 의도적이어야 합니다.”

메리 데일리 샌프란시스코 연준 총재, 75bp를 지지햇지만 CPI 발표에 실망

샌프란시스코 연준의 메리 데일리 총재는 수요일 늦게 뉴욕타임스와의 별도 인터뷰에서 “제가 본 데이터 때문에 제 자세는 0.75bp 인상일 가능성이 높습니다.”라고 말하며 CPI 수치가 높을 것으로 예상했습니다. “저는 그 데이터를 보고 다음과 같이 생각했습니다. 이건 좋은 소식이 아니에요. 좋은 소식은 기대하지 않았습니다.”

미국 연방준비제도이사회는 당초 늑장 대응으로 금융시장을 뒤흔들고 미국 경제를 침체에 빠뜨릴 수 있는 위험성을 증가시켰다는 비난을 받고 나서 인플레이션에 적극적으로 맞서고 있습니다. Bostic과 Mester 둘 다 인플레이션과 고용 사이의 균형에 대한 생각을 반대하며, 그것이 노동 시장에 해를 끼치더라도 그들은 물가 안정을 제공해야 한다고 주장했습니다.

“인플레이션 기대치에 대한 미국 연방준비제도이사회(FRB)의 우려는 옳습니다. 그리고 이 보고서는 앞으로 75 베이시스 포인트보다 더 큰 금리 인상 가능성을 높입니다.”

노무라 인플레이션 가속화로 100bp인상 예상

노무라 증권 인터내셔널의 이코노미스트들은 월별 인플레이션이 가속화됨에 따라, 이제 다가오는 정책 회의에서 연준의 기준금리가 1% 포인트 인상될 것으로 예상하고 있습니다.

노무라의 아이치 아메미야(Aichi Amemiya), 로버트 덴트(Robert Dent), 제이콥 메이어(Jacob Meyer)는 “새로운 데이터는 연준의 인플레이션 문제가 악화되었음을 시사하며 정책 입안자들이 금리 인상 속도를 높여 신용을 강화할 것으로 기대한다”고 메모에서 밝혔습니다.

제롬 파월 미국 연방준비제도이사회(FRB) 의장은 지난달 중앙은행이 금리를 1.5%에서 1.75%로 인상한 뒤 기자들에게 7월에 50 또는 75베이시스포인트 인상이 있을 것이라고 말했습니다. 그 이후 그의 동료들 중 대다수는 그의 대사를 그대로 따르거나 더 큰 움직임을 지지했습니다.

크리스토퍼 월러 연방준비제도이사회(Fed·연준) 주지사는 목요일에 연설할 예정이며, 보스틱 주지사와 세인트루이스 카디널스 주지사는 연설을 할 예정입니다. 루이스의 동료인 제임스 불라드는 둘 다 금요일에 행사가 있습니다. 그 후 공무원들은 회의 전 정전 기간에 들어갑니다.

글로벌 긴축

전 세계 중앙은행들은 전례 없는 인플레이션에 직면해 있으며, 헝가리에서 파키스탄까지 역사적인 금리 인상을 촉발하고 있습니다.

캐나다 중앙은행은 수요일 수십 년간 지속된 높은 물가 압력이 고착화되고 있다는 우려 속에 금리를 전격적으로 100bp 인상했습니다.

글로벌 긴축은 중앙은행간 명시적 의사소통의 결과

도이체방크 AG의 미국 수석 이코노미스트인 브렛 라이언은 연준의 대규모 움직임의 위험을 감수하는 것이 합리적이지만 중앙 은행간의 명시적인 의사 소통 없이는 그럴 가능성이 낮다고 말했습니다.

“매파들은 50대 75의 안내에 동의해야만 했습니다. 만약 우리가 윗면 인쇄물을 얻으면, 75가 숫자가 될 것이라는 것을 이해하면서 말이죠.”라고 그가 말했습니다. “그들은 그 메시지를 세상에 알리고 싶다면 의사소통할 시간이 있습니다.”

미국 중앙은행은 40년 만의 최고 인플레이션에 맞서기 위해 공격적인 정책 긴축으로 방향을 틀었습니다. 그들은 지난 달에 금리를 75 베이시스 포인트 인상했는데, 이것은 1994년 이후 가장 큰 인상입니다. 그들은 이전에 더 작은 0.5포인트 이동을 위한 궤도에 있다는 신호를 보냈음에도 불구하고 지난 달 1994년 이후 가장 큰 폭인 75bp를 인상했습니다.

시티, 7월 100bp 인상 가능성

“당신은 7월에 100bp 인상을 상정해야 합니다,” 라고 미국 씨티그룹의 수석 경제학자 앤드류 홀렌호스트가 말했습니다.

“모든 사람들은 인플레이션 정점이라고 부르는 것에 대해 매우 신중해야 합니다. 몇 달 전 최고점은 8.3%였습니다.”

미 연방준비제도이사회(Fed·연준) 관리들은 지난 6월 발표된 분기별 경제 전망의 중간 전망에 따르면 올해 말까지 3.25~3.5%의 제한적인 영역으로 정책을 추진하기를 원한다고 말했습니다. 수요일의 선물 시장에서는 투자자들이 연말까지 3.5%에서 3.75%의 더 높은 가격을 매긴 것으로 나타났습니다.

연준은 기대 인플레이션을 두려워 함

지난 달 연준이 75기점 인상으로 전격 변경한 것은 향후 인플레이션에 대한 소비자들의 기대가 높아지고 있다는 예비 조사 결과에 따른 것입니다.

미 연방준비제도이사회(FRB) 회의 이후 발표된 이 자료에 대한 후속 업데이트로 상승세는 대부분 사라졌지만 금요일로 예상되는 7월 잠정 수치는 정책입안자들에게 이달의 인상폭을 더 크게 할 수 있는 탄약을 제공할 수도 있습니다.

인플레이션에 대한 기대는 특히 1970년대 스타일의 가격 상승 소용돌이를 피하려고 노력하는 파월 의장과 그의 동료들에게 우려됩니다.

“6월에 일어난 일 이후, 저는 어떤 것도 배제하지 않습니다,’라고 애머스트 피어폰트 증권사의 수석 경제학자인 Stephen Stanley는 말했습니다. “저는 연준이 9월부터 50개 기준의 회의당 속도까지 감속할 것이라고 생각했지만, 만약 다음 두 달의 인플레이션 수치가 5월과 6월의 수치처럼 보인다면, 모든 베팅은 빗나가게 될 것입니다.”

참고, 경제 전망

지금 경제가 경기침체가 아닌 이유

경기침체 가능성 증가, 애틀란타 연준 2Q 미국 GDP -2.1% 하락 추정

주가폭락 50%를 주장하는 루비니교수의 마켓워치 인터뷰

자신감을 잃은 파월 의장, 연준이 경착륙을 피할 수 있는 것은 아니다.

높은 모기지 금리로 미국 주택가격은 ‘티핑 포인트에 있다’

5월 근원 개인소비지출 지수 4.7% 증가, 소비지출 둔화로 경기침우려 증가

연준마저 경기침체 가능성을 인정하기 시작했다. 더욱 더 높아진 경기침체 가능성..

경기침체 위험이’불편할 정도로 높다’고 JP모건 경고

시티, 경기침체 가능성을 50%로 전망

인플레이션 심화로 경기침체 가능성 44%로 증대, WSJ 조사 결과

파월의 긍정적인 전망에도 경기침체가 오고 있다는 경기침체 경고가 늘고 있습니다.

베테랑 투자자 마이클 노보그라츠는 상당한 경제침체를 경고합니다.

은행 CFO의 86%는 2023년 경기침체 가능성을 점치다

스태그플레이션 위험이 높아져 경기침체는 ‘피하기 어렵다.’고 세계은행 전망에서 경고

OECD 세계경제 전망, ’22년 3% 및 ’23년 2.8%로 크게 하향 조정

금리인상과 관련

6월 FOMC 회의 결과, 75bp 기준금리 인상과 지속적 인상 의지 피력

WSJ, 6월 FOMC 자인언트 스텝 인상 가능성 보도

제레미 시걸 와튼 교수, ”100bp 금리인상은 인플레이션을 막는 약이 될 것”

제프리 건들락, 3% 목표금리 인상 주장하며 대폭적인 금리인상 요구

월가 전문가들의 충격적인 5월 CPI 분석, 격렬한 긴축과 스태그플레이션 예상

골드만삭스 석유 가격 전망, 올 여름 140불을 넘을 것, 23년 4분기 110불 수준

시티는 공급망 개선 꿈은 단기적으로 ‘산산조각’이 났다고 주장합니다.

미국 주식시장 전망

루비니교수 전망, 스태그플레이션 부채위기발 경착륙과 주가폭락 50% 예상

모건스탠리, S&P 500 전망을 3000으로 낮추다.

인생 최악의 약세장 경고한 짐 로저스의 폭락장 대응 방법

모건스탠리, S&P 500 전망을 3000으로 낮추다.

JP모건 미국 주식 전망, S&P 500은 4,900까지 반등 가능

자산시장의 변곡점은 오고야 만것일까, S&P 500 약세장 진입을 보며

골드만삭스, S&P 500 약세장 진입에도 미국 주식은 싸보이지 않는다,

골드만삭스, 미국 고용시장이 냉각되고 있다고 경고하다,

에버코어 S&P 500 전망, 경기침체 시 S&P 500 30% 추가 하락 경고

월가 투자은행들이 예상하는 S&P 500 전망

약세장 진입 S&P 500, 약세장에 대해 알아야 할 5가지 통계적 사실들

JP모건에 이어 골드만삭스 경고 대열에 합류, 가장 복잡하고 역동적인 시기

모건스탠리 미국 주식 전망, 이번 미국 주식 반등은 제한적이라고 주장

나스닥 V자 반등은 기대난망으로 최악 상황을 대비해야 by 세콰이어 캐피탈(Sequoia Capital)

연말 S&P 500 전망은 4,800까지 상승할 것 by Evercore

금리 폭등하는 인플레이션기 주식투자 전략

미 주식시장, S&P 500 전망, 28% 추가 하락할 가능성 by 뱅크 오브 아메리카(BofA)

현재 폭락한 S&P 500은 장기 투자자에게 매력적인 수준에 왔다 by 제레미 시겔교수

80년만 최악 폭락한 S&P 500, 무엇을 할 것인가

월가의 2022년 최악 시나리오는 실제로는 가장 강세장 시나리오였다. 항상 그랬습니다.

시티 전략가들은 미국 주식 거품이 빠지고 있다며 주의를 촉구했습니다.

인플레이션은 수십년간 이어질 것이라는 Goodhart의 주장을 읽어보자

3월 미국 고용지표 분석, 시장 기대에 부합하나 인플레 피크아웃을 증명하지는 못하다

6월 미국 CPI 9.1% 상승, 예상을 넘는 인플레이션, 100bp인상되나?

6월 미국 CPI, 소비자물가지수가 충격적으로 나왔습니다. 9.1%라는 기존보다 한단계 레벨업되었고, 소비자물가지수는 계속 전고점을 갱신하고 있습니다. 시장에서 간절힌 바라는 정점통과론은 아직도 소비자물가지수 자체로는 잘 보이지 않는 것 같습니다.

다만 에너지와 등을 제외한 근원 물가지수는 5.9%로 전월 6.0%에 비해서는 소폭 하락했습니다.

6월 미국 소비자 물가는 9.1% 증가해 1981년 11월이후 가장 빠른 속도로 상승했습니다. 이는 지난 5월 8.6%보다도 더 높아진 것이고 시장 예상치 8.8%를 압도하는 것입니다. 불행 중 다행이라면 어제 미국 내 찌라시로 돌았던 10%이상 상승보다는 낮았다는 것입니다.

예상 외로 소비자물가지수가 9%대로 나오니 시장은 크게 놀랄 수 밖에 없었습니다.

  • 미국 증시는 . 뉴욕 증시가 발표 직후 단숨에 2%가까이 하락했죠.
  • 그리고 연준 금리 인상 확률이 크게 요동을 쳤는데요…
    0.75%인상 확률을 22%, 1%인상 확률을 78%로 크게 뛰어 올랐습니다.
    시장에서는 100bp인상을 바라고 있는 것으로 보입니다.
6월 미국 CPI 9.1% 상승, 예상을 넘는 인플레이션, 100bp인상되나? 1
월별 소비가물가(CPI) 추이

Executive Summary

헤드라인 CPI나 근원 CPI나 모두 시장 예상보다 높게 나왔습니다. 시장에서 생각하는 것보다 인플레이션이 강하다는 것을 보여주고 있지요.

항목결과발표 내용시장 예측
CPI(YoY)
(MoM)
시장 예측
상회
9.1%
1.3%
8.8%
1.1%
근원 CPI(YoY)
(MoM)
시장 예측
상회
5.9%
0.7%
5.7%
0.5%
  • 6월 미국 소비자 물가는 전년 비 9.1% 증가해 1981년 11월이후 가장 빠른 속도로 상승했습니다.
    이는 지난 5월 8.6%보다도 더 높아진 것이고,
    시장 예상치 8.8%를 압도하는 것입니다.
    전월비로도 1.3% 상승해 시장 예측치 1.1%를 상회했습니다.
  • 에너지를 제외한 근원 인플레이션은 5.9% 상승했습니다. 시장 예측 5.7%보다 높았습니다.
  • 인플레이션 상승의 대부분은 휘발유 가격에서 비롯되었으며,
    휘발유 가격은 11.2% 상승했으며 12개월 동안 60% 상승에 약간 못 미쳤습니다.
  • 전기요금은 각각 1.7%, 13.7% 올랐습니다.
  • 신차 및 중고차 가격은 각각 0.7% 및 1.6%의 월간 상승률을 기록했습니다.
  • 의료 비용은 치과 서비스의 1.9% 증가에 힘입어 1995년으로 거슬러 올라가는 데이터에서 해당 부문에 대해 기록된 월간 최대 상승률에 힘입어 0.7% 증가했습니다.
  • 항공 운임은 6월에 1.8% 하락했지만 1년 전보다 34.1% 상승한 몇 안 되는 하락 섹터 중 하나였습니다.
  • 육류, 가금류, 생선 및 계란 카테고리도 월간 0.4% 하락했지만 연간 기준으로는 11.7% 증가했습니다.
  • 인플레이션 조정 소득이 1개월 동안 1%, 1년 전보다 3.6% 감소했기 때문에 이 수치는 근로자에게 또 다른 타격을 의미했습니다.

정말 100bp 인상될까?

위에서 설명한 것처럼 이번 7월 fomc에서 100BP인상 가능성이 높아졌습니다.

이런 전망이 나오는 것은 캐나다 금리인상 영향과 애틀란타 연은 총재의 발언 덕분인데요 설마했던 것이 실현될 가능성이 높아졌습니다. 6월에도 75bp인상은 논외였지만 막판에 가능성이 급증하면서 결국 75bp인상으로 귀결되었죠.

  • 캐나다 중앙은행은 기준금리를 100bp 인상했죠
    캐나다 중앙은행은 75bp 인상이 유력햇지만 예상을 깨고 100bp인상이라는 파격적인 결정을 해서 시장을 놀라게 했죠.
  • 애틀랜타 연은 보스틱 총재는 “100bp금리 인상 가능성도 열려있다”라는 코멘트를 남겼습니다.
    보스틱 총재는 부드러운 스타일이라서 불라드나 월러 등의 매파 느낌을 주지는 않는 분이라는 평인데요. 이런 분이 100bp 인상 가능성을 언급하니 시장이 크게 놀란 것 같습니다.
  • 유로화는 1유로에 1.0058달러를 기록하면서 이제 1유로에 1달러 패러티에 거의 근접했습니다.
    달러 인덱스는 107.85로 108에 근접했습니다
  • 2년 국채는 3.14%를 올랐는데, 10년 국채 금리나 30년 국채 금리는 오히려 하락했죠.
    10년 금리는 2.935%구요.. 30년은 3.116%입니다. 2년과 10년 금리가 크게 역전되었죠.
  • 지금 장기 국채 시장에서는 연준의 양적긴축이 진행되고 있습니다.
    양적긴축을 통해서 장기 금리를 끌어올리는 작업이 진행 중이지만 실제 장기 금리는 힘을 쓰지 못하고 주저앉고 있죠. 경기 침체에 대한 우려가 점점 더 높아지는 상황…
  • 경기침체가 오면 연준이 결국에는 금리 인상 스탠스를 버릴 것이라는 기대감을 크게 키우면서… 장중에 나스닥을 다시 한 번 낙폭을 되감으면서 보합 수준에서 마무리를 했죠.

희망은 없는거야?

그러면 희망은 없는 것일까요?

위에서 정리했듯이 이번 CPI 수치 중 에너지 부분이 절반 이상을 차지하고 있죠.

그런데 이 에너지 가격은 확실하게 7월에 급격하게 하락하고 있습니다. 따라서, 9월 22일 미연준 금리 인상 시기에는 그 속도가 빠르게 더디어질 것으로 예상됩니다.

9월 결과를 보면 앞으로의 방향이 확실히 보일것이기 때문에 많은 전문가들은 지금 흔들리는 투자자들에게 9월 , 10월 지표르 보고 방향을 잡으라고 조언합니다.

예상외로 이 시가에 큰 반등이 나올 수 있다는 일각의 의견이 많습니다.

S&P 500 지수 추이

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나스닥 지수 추이

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미국 근원 물가지수 추이

미국 물가지수(PCI) 추이

미국 소비자 물가 지수, Consumer price index(PCI) 추이

참고, 경제 전망

지금 경제가 경기침체가 아닌 이유

경기침체 가능성 증가, 애틀란타 연준 2Q 미국 GDP -2.1% 하락 추정

주가폭락 50%를 주장하는 루비니교수의 마켓워치 인터뷰

자신감을 잃은 파월 의장, 연준이 경착륙을 피할 수 있는 것은 아니다.

높은 모기지 금리로 미국 주택가격은 ‘티핑 포인트에 있다’

5월 근원 개인소비지출 지수 4.7% 증가, 소비지출 둔화로 경기침우려 증가

연준마저 경기침체 가능성을 인정하기 시작했다. 더욱 더 높아진 경기침체 가능성..

경기침체 위험이’불편할 정도로 높다’고 JP모건 경고

시티, 경기침체 가능성을 50%로 전망

인플레이션 심화로 경기침체 가능성 44%로 증대, WSJ 조사 결과

파월의 긍정적인 전망에도 경기침체가 오고 있다는 경기침체 경고가 늘고 있습니다.

베테랑 투자자 마이클 노보그라츠는 상당한 경제침체를 경고합니다.

은행 CFO의 86%는 2023년 경기침체 가능성을 점치다

스태그플레이션 위험이 높아져 경기침체는 ‘피하기 어렵다.’고 세계은행 전망에서 경고

OECD 세계경제 전망, ’22년 3% 및 ’23년 2.8%로 크게 하향 조정

금리인상과 관련

6월 FOMC 회의 결과, 75bp 기준금리 인상과 지속적 인상 의지 피력

WSJ, 6월 FOMC 자인언트 스텝 인상 가능성 보도

제레미 시걸 와튼 교수, ”100bp 금리인상은 인플레이션을 막는 약이 될 것”

제프리 건들락, 3% 목표금리 인상 주장하며 대폭적인 금리인상 요구

월가 전문가들의 충격적인 5월 CPI 분석, 격렬한 긴축과 스태그플레이션 예상

골드만삭스 석유 가격 전망, 올 여름 140불을 넘을 것, 23년 4분기 110불 수준

시티는 공급망 개선 꿈은 단기적으로 ‘산산조각’이 났다고 주장합니다.

미국 주식시장 전망

루비니교수 전망, 스태그플레이션 부채위기발 경착륙과 주가폭락 50% 예상

모건스탠리, S&P 500 전망을 3000으로 낮추다.

인생 최악의 약세장 경고한 짐 로저스의 폭락장 대응 방법

모건스탠리, S&P 500 전망을 3000으로 낮추다.

JP모건 미국 주식 전망, S&P 500은 4,900까지 반등 가능

자산시장의 변곡점은 오고야 만것일까, S&P 500 약세장 진입을 보며

골드만삭스, S&P 500 약세장 진입에도 미국 주식은 싸보이지 않는다,

골드만삭스, 미국 고용시장이 냉각되고 있다고 경고하다,

에버코어 S&P 500 전망, 경기침체 시 S&P 500 30% 추가 하락 경고

월가 투자은행들이 예상하는 S&P 500 전망

약세장 진입 S&P 500, 약세장에 대해 알아야 할 5가지 통계적 사실들

JP모건에 이어 골드만삭스 경고 대열에 합류, 가장 복잡하고 역동적인 시기

모건스탠리 미국 주식 전망, 이번 미국 주식 반등은 제한적이라고 주장

나스닥 V자 반등은 기대난망으로 최악 상황을 대비해야 by 세콰이어 캐피탈(Sequoia Capital)

연말 S&P 500 전망은 4,800까지 상승할 것 by Evercore

금리 폭등하는 인플레이션기 주식투자 전략

미 주식시장, S&P 500 전망, 28% 추가 하락할 가능성 by 뱅크 오브 아메리카(BofA)

현재 폭락한 S&P 500은 장기 투자자에게 매력적인 수준에 왔다 by 제레미 시겔교수

80년만 최악 폭락한 S&P 500, 무엇을 할 것인가

월가의 2022년 최악 시나리오는 실제로는 가장 강세장 시나리오였다. 항상 그랬습니다.

시티 전략가들은 미국 주식 거품이 빠지고 있다며 주의를 촉구했습니다.

인플레이션은 수십년간 이어질 것이라는 Goodhart의 주장을 읽어보자

3월 미국 고용지표 분석, 시장 기대에 부합하나 인플레 피크아웃을 증명하지는 못하다

로버트 헬러 전 연준 총재, 미국 경제 더블딥 가능성 경고

로버트 헬러 전 연준 총재는 1980년대 초와 같은 더블딥 불황이 일어날 것 같으며, 미국은 더블딥 경기침체의 첫번째 딥에 진입할 가능성이 있다고 밝혔습니다.

애틀랜타 연방정부 일자리 박람회 대기하는 수천 명의 사람, Photo by Addicks, AP
애틀랜타 연방정부 일자리 박람회 대기하는 수천 명의 사람, Photo by Addicks, AP

This Recession May Be Mild. The Second One Will Be Worse

미국은 이제 경기 침체에 접어들었을 가능성이 높으며, 이것이 더블딥의 첫 번째 침체가 될 가능성이 높기 때문에 1980년대 초의 경험을 되풀이합니다.

경제분석국이 최근 발표한 자료에 따르면 올해 1분기 실질 국내총생산(GDP)이 연평균 1.6%씩 감소한 것으로 나타났습니다. 애틀랜타 연준이 발표한 GDP 나우 데이터는 2분기 성장률을 마이너스 1.9%로 고정시켰습니다. 많은 경제학자들은 마이너스 성장의 2/4을 경기 침체로 간주하지만, 공식 결정을 내리는 것은 국가 경제 연구국에 달려 있습니다. 이 결정을 내리는 데는 보통 상당한 시간이 걸립니다.

많은 요인들이 경기 둔화에 기여했습니다. 그 중에는 개인과 기업에 대한 연방 부양책 지급 중단, 건설업과 상품 생산업종의 현저한 둔화 등이 있습니다.

하지만, 연방준비제도이사회 정책은 여전히 매우 자극적입니다. 공식 Fed Funds 금리는 현재 1.50-1.75%로 고정되어 있지만 소비자물가지수는 지난 해 동안 8.6% 상승하여 실질 또는 인플레이션을 감안한 Fed Fund 금리는 약 마이너스 7%입니다. 이것은 어떤 방법으로도 매우 자극적인 연방 기금 금리입니다. 마찬가지로 장기 국고채는 마이너스 5% 부근에서 마이너스 수익률만 제공합니다. 만약 연방준비제도의 정책이 정말로 제한적이라면, 연방기금 금리와 재무부 수익률 곡선이 인플레이션율보다 높을 것으로 예상할 것입니다.

현재의 금융 상황은 현재의 완만한 경기 침체의 지속보다 더 긍정적인 경제 성장 전망을 더 잘 보여줍니다. 결과적으로, 우리는 하반기 경제 성장의 재개를 기대할 수 있습니다.

그것은 가까운 경제 미래에 좋은 경제 소식일 수 있지만, 현재의 인플레이션의 불씨를 억제하는 데는 거의 도움이 되지 않을 것입니다. 제롬 파월 연방준비제도이사회 의장은 인플레이션을 억제하겠다는 결의를 여러 차례 표명했습니다. 이를 위해서는 연방준비제도이사회가 연방기금 금리를 인상하고 막대한 대차대조표를 축소하기 위해 꾸준한 행진을 계속해야 합니다. 이러한 조치들은 또한 통화 통합의 과도한 성장을 감소시킬 것입니다.

만약 이러한 약속된 제한적인 통화 정책 조치들이 올해 하반기에 시행된다면, 경제는 내년 초, 특히 금리에 민감한 부문에서 현저하게 둔화될 것입니다.

더블딥 가능성이 높아..

그 결과, 더블딥 가능성이 높습니다. 2022년 상반기의 완만한 경기 침체는 2023년 초에 더 심각한 경기 침체로 이어질 수 있습니다.

따라서, 우리는 미국이 더블딥을 경험했던 1980년대 초의 역사를 반복하게 될지도 모릅니다. 첫 번째 하락은 1980년 첫 세 분기 동안 일어났고, 1981년 3/4분기부터 1982년 4/4분기까지 지속된 두 번째 하락에 이어 일어났습니다.

그리고 그것은 좋은 소식이 될 것입니다. 나쁜 소식은 연방준비제도이사회가 우리의 급증하는 국가채무에 대한 비용 때문에 직면하게 될 엄청난 압력에 굴복하고 현재 인플레이션을 억제할 만큼 충분한 금리를 올리지 않는다면 될 것입니다. 그것은 높은 인플레이션의 모든 비효율성으로 인해 불확실한 미래에 대한 경제를 짓누를 것입니다. 다행히도, 파월은 이것이 선택사항이 아니라는 것을 분명히 했습니다.

참고, 경제 전망

지금 경제가 경기침체가 아닌 이유

경기침체 가능성 증가, 애틀란타 연준 2Q 미국 GDP -2.1% 하락 추정

주가폭락 50%를 주장하는 루비니교수의 마켓워치 인터뷰

자신감을 잃은 파월 의장, 연준이 경착륙을 피할 수 있는 것은 아니다.

높은 모기지 금리로 미국 주택가격은 ‘티핑 포인트에 있다’

5월 근원 개인소비지출 지수 4.7% 증가, 소비지출 둔화로 경기침우려 증가

연준마저 경기침체 가능성을 인정하기 시작했다. 더욱 더 높아진 경기침체 가능성..

경기침체 위험이’불편할 정도로 높다’고 JP모건 경고

시티, 경기침체 가능성을 50%로 전망

인플레이션 심화로 경기침체 가능성 44%로 증대, WSJ 조사 결과

파월의 긍정적인 전망에도 경기침체가 오고 있다는 경기침체 경고가 늘고 있습니다.

베테랑 투자자 마이클 노보그라츠는 상당한 경제침체를 경고합니다.

은행 CFO의 86%는 2023년 경기침체 가능성을 점치다

스태그플레이션 위험이 높아져 경기침체는 ‘피하기 어렵다.’고 세계은행 전망에서 경고

OECD 세계경제 전망, ’22년 3% 및 ’23년 2.8%로 크게 하향 조정

금리인상과 관련

6월 FOMC 회의 결과, 75bp 기준금리 인상과 지속적 인상 의지 피력

WSJ, 6월 FOMC 자인언트 스텝 인상 가능성 보도

제레미 시걸 와튼 교수, ”100bp 금리인상은 인플레이션을 막는 약이 될 것”

제프리 건들락, 3% 목표금리 인상 주장하며 대폭적인 금리인상 요구

월가 전문가들의 충격적인 5월 CPI 분석, 격렬한 긴축과 스태그플레이션 예상

골드만삭스 석유 가격 전망, 올 여름 140불을 넘을 것, 23년 4분기 110불 수준

시티는 공급망 개선 꿈은 단기적으로 ‘산산조각’이 났다고 주장합니다.

미국 주식시장 전망

루비니교수 전망, 스태그플레이션 부채위기발 경착륙과 주가폭락 50% 예상

모건스탠리, S&P 500 전망을 3000으로 낮추다.

인생 최악의 약세장 경고한 짐 로저스의 폭락장 대응 방법

모건스탠리, S&P 500 전망을 3000으로 낮추다.

JP모건 미국 주식 전망, S&P 500은 4,900까지 반등 가능

자산시장의 변곡점은 오고야 만것일까, S&P 500 약세장 진입을 보며

골드만삭스, S&P 500 약세장 진입에도 미국 주식은 싸보이지 않는다,

골드만삭스, 미국 고용시장이 냉각되고 있다고 경고하다,

에버코어 S&P 500 전망, 경기침체 시 S&P 500 30% 추가 하락 경고

월가 투자은행들이 예상하는 S&P 500 전망

약세장 진입 S&P 500, 약세장에 대해 알아야 할 5가지 통계적 사실들

JP모건에 이어 골드만삭스 경고 대열에 합류, 가장 복잡하고 역동적인 시기

모건스탠리 미국 주식 전망, 이번 미국 주식 반등은 제한적이라고 주장

나스닥 V자 반등은 기대난망으로 최악 상황을 대비해야 by 세콰이어 캐피탈(Sequoia Capital)

연말 S&P 500 전망은 4,800까지 상승할 것 by Evercore

금리 폭등하는 인플레이션기 주식투자 전략

미 주식시장, S&P 500 전망, 28% 추가 하락할 가능성 by 뱅크 오브 아메리카(BofA)

현재 폭락한 S&P 500은 장기 투자자에게 매력적인 수준에 왔다 by 제레미 시겔교수

80년만 최악 폭락한 S&P 500, 무엇을 할 것인가

월가의 2022년 최악 시나리오는 실제로는 가장 강세장 시나리오였다. 항상 그랬습니다.

시티 전략가들은 미국 주식 거품이 빠지고 있다며 주의를 촉구했습니다.

인플레이션은 수십년간 이어질 것이라는 Goodhart의 주장을 읽어보자

3월 미국 고용지표 분석, 시장 기대에 부합하나 인플레 피크아웃을 증명하지는 못하다

돈나무 캐시우드 경기침체 경고와 캐시우드 추천주 3가지

2분기 공식 GDP 추정치는 이 말에 나오지만, Ark Invest의 캐시 우드를 비롯한 많은 전문가들은 이미 경기침체에 빠져 있다고 경고합니다. 돈나무 캐시우드 경기침체 경고와 캐시우드 추천주 3가지를 살펴봅니다.

돈나무 캐시우드, Cathie Wood

이미 경기침체라는 캐시우드 경기침체 경고

캐시우드는 CMBC와 인터뷰에서 이미 경기침에 빠져있다고 주장했습니다.

“우리는 이미 경기 침체에 빠졌다고 생각합니다. 재고가 이렇게 크게 늘어난 것은 제 45년 경력에서 처음 보는 일입니다.”

시장이 어떻게 돌아가는지로 미루어 볼 때, 심리는 확실히 약세입니다. S&P 500 지수는 현재까지 전년 대비 19% 하락했습니다. 우드의 대표 펀드인 아크이노베이션 ETF(ARK)는 같은 기간 50% 이상 폭락했습니다.

하지만 투자자들은 포기하지 않고 있습니다. CNBC는 ARCK가 6월에 1억 8천만 달러 이상의 자금 유입을 보였음을 보여주는 팩트 세트 데이터에 주목했습니다.

캐시우드는 고객들이 다각화해고 있기 때문에 자금 유입이 일어나고 있다고 해석합니다.

“고객이 나스닥 100과 같은 광범위한 벤치마크에서 벗어나 다양해지고 있기 때문에 (자금) 유입이 발생하고 있다고 생각합니다. 우리는 완전히 혁신에 전념하고 있습니다. 혁신은 문제를 해결합니다.”

돈나무 캐시우드가 추천하는 주식은?

Wood의 비전을 공유하는 사람들을 위해, 여기 ARKK 부유 상위 3개 주식을 살펴보았습니다.

줌 비디오 통신(ZM)

팬데믹으로 인해 회의와 수업이 온라인으로 전환되었을 때, 줌의 사업은 번창했습니다.

하지만 경기가 재개되고 직원들이 사무실로 돌아가면서, 이 비디오 통신 회사의 성장 가능성에 대한 우려가 있어왔습니다.

지금까지 Zoom 주식은 35% 하락했습니다.

하지만 캐기 우드는 이 주식에서 계속 기회를 보고 있습니다. 사실 줌은 현재 ARKK에서 펀드 무게의 10%를 차지하는 최대 지주회사입니다.

지난 달, Ark Invest는 Zoom 주식이 멀지 않은 미래에 어떻게 영광스러운 부활을 볼 수 있는지를 보여주는 연구 보고서를 발표했습니다.

Wood의 팀은 “ARK의 오픈 소스 연구 및 모델에 따르면 Zoom의 주가는 2026년에 연간 76%의 성장률로 1,500달러에 이를 수 있습니다.”라고 썼습니다.

Zoom은 현재 개당 약 119달러에 거래되고 있기 때문에, 이 가격 목표는 1,100% 이상의 잠재적인 상승을 의미합니다.

줌 추가 추이

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테슬라(TSLA)

테슬라는 오랫동안 성장 투자자들의 주식이었습니다. 하지만 지금은 테슬라 주가 하락을 고려할 때, 테슬라 반대 투자자들도 고려할 만한 가치가 있는 이름입니다.

’21년 11월 4일 1,229.91달러로 마감된 이후, 그 주식은 무려 41%나 떨어졌습니다.

하지만 사업은 여전히 올바른 궤도에 있습니다. 1분기에 모델 S, 모델 X, 모델 3 및 모델 Y의 인도량은 총 310,048대로 전년 동기 대비 68% 증가했습니다.

Ark Invest는 또한 게임을 변화시키는 제품인 로보택시가 출시될 것으로 예상하고 있습니다.

Ark의 분석가인 Tasha Keeney는 지난 4월 보고서에서 “Tesla의 미래 로봇 액시 비즈니스 라인은 2026년 예상 가치의 60%와 EBITDA의 절반 이상을 기여하는 핵심 동력입니다”라고 밝혔습니다.

이 보고서에서 Ark는 2026년까지 테슬라의 주가를 4,600달러로 예상하고 있습니다. 이는 현재 주가가 530% 이상 상승할 수 있다는 것을 의미합니다.

따라서 Tesla가 8.2%의 비중으로 ARKK에서 두 번째로 큰 지주회사라는 것은 놀라운 일이 아닙니다.

테슬라 주가 추이

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Roku(ROKU)

온디맨드 비디오 스트리밍의 세속적인 추세는 기술 분야에서 여러 승자를 만들어냈습니다.

Roku도 그들 중 하나입니다. 2017년 9월 상장 이후 주식은 200% 이상 수익률을 기록했습니다.

그 회사의 플랫폼은 사용자들이 유튜브, 넷플릭스, 디즈니+와 같은 스트리밍 서비스에 접근할 수 있도록 해줍니다. Roku는 또한 라이센스가 부여된 타사 콘텐츠를 특징으로 하는 자체 광고 지원 채널을 제공합니다.

이 회사는 1분기에 110만 개의 활성 계정을 추가하여 총 활성 계정을 6130만 개로 늘렸습니다. 매출은 전년 대비 28% 증가한 7억 3400만 달러를 기록했습니다.

Roku의 사업은 성장하고 있지만, 투자자들은 빠른 속도로 자금을 조달하고 있습니다. 그 주식은 지난 12개월 동안 무려 78%나 떨어졌습니다.

하지만 Ark Invest는 Roku를 포기하지 않고 있습니다. 사실, Roku는 펀드 무게의 8.1%를 차지하며 ARKK에서 세 번째로 큰 지주입니다.

로쿠 주가 추이

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6월 미국 기대 인플레이션 6.8%로 사상 최고치 기록

뉴욕 연준이 2013년부터 조사, 발표하는 6월 미국 기대 인플레이션은 6.8%로 사상 최고치를 기록했습니다.

  • 6월 소비자 기대 조사에 따르면 미국 가계의 1년 후 기대 인플레이션은 6.8%를 기록
  • 이는 지난 2022년 5월 6.6%보다 더 높아진 것으로 뉴욕 연준이 조사를 시작한 2013년이래 최고치를 갱신한 것
  • 하지만 3년 후 물가에 대해서는 소폭 감소했습니다. 3년 기대 인플레이션은 3.6%로 5월에 기록한 3.9%보다 0.3%p 하락했습니다.
    5년 기대 인플레이션은 2.8%로 5월 2.9%에서 0.1%p 하락햇습니다.
  • 1년후 주택가격 상승률 예상치는 4.4%로 5월의 5.8%에서 크게 하락
    이는 2021년 2월이후 가장 낮은 수치를 기록
    연준의 공격적인 공ㄱ겨적인 금리인상으로 주택각겨이 안정을 찾으리라는 기대가 놓아진 것으로 해석됨
6월 미국 기대 인플레이션 6.8%로 사상 최고치 기록 2

참고, 경제 전망

지금 경제가 경기침체가 아닌 이유

경기침체 가능성 증가, 애틀란타 연준 2Q 미국 GDP -2.1% 하락 추정

주가폭락 50%를 주장하는 루비니교수의 마켓워치 인터뷰

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높은 모기지 금리로 미국 주택가격은 ‘티핑 포인트에 있다’

5월 근원 개인소비지출 지수 4.7% 증가, 소비지출 둔화로 경기침우려 증가

연준마저 경기침체 가능성을 인정하기 시작했다. 더욱 더 높아진 경기침체 가능성..

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시티, 경기침체 가능성을 50%로 전망

인플레이션 심화로 경기침체 가능성 44%로 증대, WSJ 조사 결과

파월의 긍정적인 전망에도 경기침체가 오고 있다는 경기침체 경고가 늘고 있습니다.

베테랑 투자자 마이클 노보그라츠는 상당한 경제침체를 경고합니다.

은행 CFO의 86%는 2023년 경기침체 가능성을 점치다

스태그플레이션 위험이 높아져 경기침체는 ‘피하기 어렵다.’고 세계은행 전망에서 경고

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금리인상과 관련

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WSJ, 6월 FOMC 자인언트 스텝 인상 가능성 보도

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시티는 공급망 개선 꿈은 단기적으로 ‘산산조각’이 났다고 주장합니다.

미국 주식시장 전망

루비니교수 전망, 스태그플레이션 부채위기발 경착륙과 주가폭락 50% 예상

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JP모건 미국 주식 전망, S&P 500은 4,900까지 반등 가능

자산시장의 변곡점은 오고야 만것일까, S&P 500 약세장 진입을 보며

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연말 S&P 500 전망은 4,800까지 상승할 것 by Evercore

금리 폭등하는 인플레이션기 주식투자 전략

미 주식시장, S&P 500 전망, 28% 추가 하락할 가능성 by 뱅크 오브 아메리카(BofA)

현재 폭락한 S&P 500은 장기 투자자에게 매력적인 수준에 왔다 by 제레미 시겔교수

80년만 최악 폭락한 S&P 500, 무엇을 할 것인가

월가의 2022년 최악 시나리오는 실제로는 가장 강세장 시나리오였다. 항상 그랬습니다.

시티 전략가들은 미국 주식 거품이 빠지고 있다며 주의를 촉구했습니다.

인플레이션은 수십년간 이어질 것이라는 Goodhart의 주장을 읽어보자

3월 미국 고용지표 분석, 시장 기대에 부합하나 인플레 피크아웃을 증명하지는 못하다

블랙록, 주가 급반등 가능성이 낮아 저가 매수는 위험하다고 경고

블랙록 전략가들은 적어도 30년 만에 최악의 한 해를 보내고 있는 주식과 채권의 빠른 회복은 보이지 않는다고 합니다. 그렇기 때문에 딥매수라고 불리우는 저가 매수는 위험하다고 경고합니다.

BlackRock Warns Against Dip Buying as High-Volatility Era Dawns

블랙록, 주가 급반등 가능성이 낮아 저가 매수는 위험하다고 경고 3

러시아와 우크라이나의 치열한 전쟁과 노동력 부족으로 인한 공급 병목현상은 물가 상승 속도를 계속 높일 것입니다.

중앙은행들은 경제적 고통이 방향을 강제하고 인플레이션을 감수하도록 강요할 때까지 긴축정책을 펼 것입니다. “모든 것의 초정치화(hyper-politicization of everything)”의 제약을 받는 정책 입안자들은 그 여파를 해결하기 위해 고군분투할 것입니다.

웨이 리, 비벡 폴, 스콧 틸을 포함한 블랙록 전략가들은 자산운용사의 연구부문인 블랙록 인베스트먼트 인스티튜트(Black Rock Investment Institute)의 중간보고서에서 “우리는 채권과 주식 모두에 대해 거시적 변동성이 높아지고 위험 프리미엄이 높아지는 새로운 세계에 도전하고 있다”고 썼습니다. “연준은 우선 경제활동의 재개를 억제하고 피해가 발생할 때에만 방향을 바꿀 것 같습니다.”

가격 압박의 지속은 올해 많은 투자자들의 허를 찔렀습니다. 지난 2월 말 러시아의 침공 이후 에너지 공급에 대한 불확실성으로 인해 중앙은행들은 온화하거나 일시적인 인플레이션 전망을 포기해야 했습니다.

세계 최대의 자산운용사는 주식에 대한 장기적인 강세 전망을 유지하고 있지만 성장 지연의 위험이 높아짐에 따라 단기적으로는 선진시장 주식의 비중을 축소했습니다. 밸류에이션이 개선되고 디폴트(채무불이행) 위험이 억제되기 때문에 투자자들은 대신 신용에 베팅해야 한다고 전략가들은 말했습니다.

수익률의 급등에도 불구하고 블랙록은 전략적으로나 전술적으로나 국채에 대한 약세를 유지하고 있으며 미국 국채를 포함한 장기 국채 비중을 축소하고 있습니다.

국제통화기금(IMF)이 세계 국내총생산(GDP)의 256%로 추산하는 높은 인플레이션과 높은 부채 수준은 투자자들이 이런 종류의 자산을 보유하기 위해 더 많은 보상을 요구할 것임을 의미한다고 자산관리자는 말했습니다.

가치의 주머니

동시에, 블랙록은 정부 부채에서 약간의 가치를 발견합니다. 미국은 인플레이션 관련 채권, 특히 유럽 국가들이 발행하는 채권을 선호하고 있으며, 7월 11일 영국의 국가채무를 과대평가했습니다. 블랙록에 따르면 둘 다 시장에 의해 가격이 잘못 책정되었다고 합니다.

블랙록 전략가들은 향후 6~12개월에 대한 예측에서 “5월 이후 유로화의 하락은 시장이 에너지 쇼크로 인한 인플레이션 압력을 과소평가하고 있다는 것을 시사한다.”썼습니다. “UK gilt는 우리가 선호하는 명목 채권입니다. 우리는 영국은행의 금리 인상에 대한 시장 가격 책정이 성장 악화에 비추어 비현실적으로 매파적이라고 생각합니다.”

블랙록의 폴에 따르면 영국 경제는 브렉시트, 코로나19 범유행, 공급 차질, 치솟는 에너지 비용, 식료품 가격 충격 등의 영향으로 다른 나라보다 더 약해 보입니다. 따라서 BOE는 인플레이션을 낮추기 위해 너무 적극적으로 나서는 것을 피할 것입니다. 보리스 존슨이 지난 주 총리직에서 물러나기로 결정하기 전에, 길트의 업그레이드 결정이 내려졌습니다.

그렇지 않으면 투자자들은 민첩해질 준비를 해야 합니다. 블랙록에 따르면, 소위 “대중절제(Great Moderation)”라고 불리는 꾸준한 성장과 인플레이션의 시기는 끝났다고 합니다. 결과는요? 지속적인 인플레이션과 경제 활동의 급격한 그리고 짧은 변동입니다. Persistent inflation as well as sharp and short swings in economic activity

“우리는 1970년대에 볼 수 있었던 변동성으로 돌아갈 수 있습니다,”라고 그 보고서는 말했습니다. “이 정권은 반드시 ‘딥 매수’를 위한 정권은 아니다. 급격한 자산 가격 하락을 막기 위해 정책이 신속히 개입하지는 않을 것입니다.”

참고, 경제 전망

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자산시장의 변곡점은 오고야 만것일까, S&P 500 약세장 진입을 보며

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골드만삭스, 미국 고용시장이 냉각되고 있다고 경고하다,

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약세장 진입 S&P 500, 약세장에 대해 알아야 할 5가지 통계적 사실들

JP모건에 이어 골드만삭스 경고 대열에 합류, 가장 복잡하고 역동적인 시기

모건스탠리 미국 주식 전망, 이번 미국 주식 반등은 제한적이라고 주장

나스닥 V자 반등은 기대난망으로 최악 상황을 대비해야 by 세콰이어 캐피탈(Sequoia Capital)

연말 S&P 500 전망은 4,800까지 상승할 것 by Evercore

금리 폭등하는 인플레이션기 주식투자 전략

미 주식시장, S&P 500 전망, 28% 추가 하락할 가능성 by 뱅크 오브 아메리카(BofA)

현재 폭락한 S&P 500은 장기 투자자에게 매력적인 수준에 왔다 by 제레미 시겔교수

80년만 최악 폭락한 S&P 500, 무엇을 할 것인가

월가의 2022년 최악 시나리오는 실제로는 가장 강세장 시나리오였다. 항상 그랬습니다.

시티 전략가들은 미국 주식 거품이 빠지고 있다며 주의를 촉구했습니다.

인플레이션은 수십년간 이어질 것이라는 Goodhart의 주장을 읽어보자

3월 미국 고용지표 분석, 시장 기대에 부합하나 인플레 피크아웃을 증명하지는 못하다

에스더 조지 캔사스시티 연준 총재, 급격한 금리 상승은 경기침체 가능성

지난 6월 FOMC회의에서 유일하게 0.75%p 기준금리 인상을 반대했던 Esther George(에스더 조지) 캔자스시티 연방준비은행 총재는 미국 연준의 금리인상을 지지하지만, 급격한 금리인상이 초래할 위험을 우려하고 잇다고 밝혔습니다.

연준에서도 경기침체 우려 목소리가 높아지는 것이 연준 정책에 어떤 영향을 미칠지 이번 7월 FOMC 회의에서 어떤 결과로 귀결될지 궁금증이 높아지고 있습니다.

Fed’s George Concerned About Effect of Aggressive Rate Rises on Economy

Esther George(에스더 조지) 캔자스시티 연방준비은행 총재는 연준의 강력한 금리인상을 지지하지만 이러한 공격적인 금리인상이 초래할 위험에 대해서 우려하고 잇다고 밝혔습니다.

“현재 금리가 오늘날의 경제 상황과 맞지 않는다는 점을 인식하고 금리가 빠르게 인상될 필요가 있다는 견해에 확실히 공감한다. 하지만, 저는 긴축 정책의 변화 속도가 특히 불확실성이 고조되는 시기에 가계, 기업, 금융 시장에 어떤 영향을 미칠 수 있는 지에 대해서도 염두에 두고 있습니다.”

에스더 조지 캔사스시티 연준 총재, 급격한 금리 상승은 경기침체 가능성 4

에스더 조지는 연준위원중에서 가장 매파적인 의견을 가졌지만 지난 6월 0.75%p 인상에 반대한 유일하게 반대하면서 매파에서 비둘기파로 변신했다는 평가를 받고 있습니다.

에스더 조기 캔자시 시티 연방준비은행 총재는 이러한 미 연준의 금리인상은 이미 “역사적으로도 빠른 속도”라는 점을 인정했습니다. 이러한 급격한 금리인상은 경제나 금융시장에서 긴장의 원인이 될 수 잇다고 우려합니다.

“금리의 더 급격한 변화는 경제나 금융 시장에서 긴장의 원인이 될 수 있으며, 이는 연준이 더 높은 금리 경로를 통해 전달하는 능력을 약화시킬 수 있습니다.(More abrupt changes in interest rates could create strains, either in the economy or financial markets, that would undermine the Fed’s ability to deliver on the higher path of rates communicated)”

조지 총재는 금리 인상을 시작한 지 4개월 만에 경기침체 논의가 부각되고, 일부에서 내년 금리인하를 예측하고 있다는 것에 놀랍다는 반응을 보였습니다.

그녀는 “그러한 (금리인하) 예측은 빠른 금리 인상이 경제나 시장이 조정할 수 있는 것보다 더 빨리 긴축이 초래될 위험을 불러오고 있다는 것을 암사한다.(Such projections suggest to me that a rapid pace of rate increases brings about the risk of tightening policy more quickly than the economy and markets can adjust)”라고 말했습니다.

참고, 경제 전망

지금 경제가 경기침체가 아닌 이유

경기침체 가능성 증가, 애틀란타 연준 2Q 미국 GDP -2.1% 하락 추정

주가폭락 50%를 주장하는 루비니교수의 마켓워치 인터뷰

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높은 모기지 금리로 미국 주택가격은 ‘티핑 포인트에 있다’

5월 근원 개인소비지출 지수 4.7% 증가, 소비지출 둔화로 경기침우려 증가

연준마저 경기침체 가능성을 인정하기 시작했다. 더욱 더 높아진 경기침체 가능성..

경기침체 위험이’불편할 정도로 높다’고 JP모건 경고

시티, 경기침체 가능성을 50%로 전망

인플레이션 심화로 경기침체 가능성 44%로 증대, WSJ 조사 결과

파월의 긍정적인 전망에도 경기침체가 오고 있다는 경기침체 경고가 늘고 있습니다.

베테랑 투자자 마이클 노보그라츠는 상당한 경제침체를 경고합니다.

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스태그플레이션 위험이 높아져 경기침체는 ‘피하기 어렵다.’고 세계은행 전망에서 경고

OECD 세계경제 전망, ’22년 3% 및 ’23년 2.8%로 크게 하향 조정

금리인상과 관련

6월 FOMC 회의 결과, 75bp 기준금리 인상과 지속적 인상 의지 피력

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미국 주식시장 전망

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골드만삭스, 미국 고용시장이 냉각되고 있다고 경고하다,

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월가의 2022년 최악 시나리오는 실제로는 가장 강세장 시나리오였다. 항상 그랬습니다.

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UBS, 내년 미국 경기침체와 금리인하로 달러 강세 종료 예상

UBS 글로벌자산운용의 마크 헤펠레 최고투자책임자(CIO)와 브라이언 로즈 수석 이코노미스트는 “달러 강세는 투자자들의 위험 회피로 지속되고 있지만, 몇 달 안에 상황이 반전될 것으로 보인다”며 미국 달러 강세 종료되어 달러화의 초강세 흐름이 오래 가지 않을 것으로 전망했습니다.

미국 달러의 추가 상승은 미국 경제 성장 둔화와 연준이 2023년에 다시 금리 인하를 시작할 것이라는 시장 인식으로 인해 제한될 가능성이 높습니다

미국 경제 냉각 조짐

경제 데이타가 혼재되어 있기는 하지만 경제가 냉각되고 있다는 증거가 있다고 UBS는 주장합니다.

UBS는 6월 미국 고용보고서에서도 경제 둔화 신호가 있었다고 분석했습니다.
“6월에 신규 일자리는 예상보다 약 10만 개 더 많은 37만2천 개가 창출된 것으로 나타났지만, 미 경제가 냉각되기 시작했다는 징후가 나타났다. 주간 실업급여 청구자 수는 증가했고, 6월 해고 건수는 16개월 만에 최고치를 기록했다”

미 노동부 발표에 따르면, 지난주 주간 실업급여 청구자 수는 전주보다 4천 명 증가한 23만5천 명으로 집계됐다. 이는 1월 이후 최대치이며, 노동 수요가 둔화했을 가능성을 시사한다는 평가입니다.

또한 6월 해고 건수는 전년 동월 대비 58.8% 급증했다. 감소세를 보이던 해고 건수가 최근 대규모 해고 바람에 큰 폭의 증가세로 돌아서며 고용 시장에 경고음을 울리고 있다는 평가입니다.

UBS는 “최근 미국 공급관리협회(ISM)가 집계한 서비스업 ISM 지수가 하락한 것과 맞물려 고용 지표는 2년 만에 최저치로 떨어졌다”고 진단했습니다.

달러보다 스위스 프랑이 더 매력적

중앙 은행이 인플레이션을 억제하기 위해 통화 절상을 허용하려는 의지를 고려할 때 스위스 프랑은 안전한 피난처로서 미국 달러보다 더 매력적으로 보입니다.

6월 스위스 국립은행(SNB)의 깜짝 50bp 금리 인상은 특히 당시 인플레이션이 3% 미만이었던 점을 감안할 때 초기 긴축 조치로 간주되었습니다.

6월 인플레이션이 3.4%로 1993년 이후 가장 높은 수준이지만 가격 압력은 유럽과 미국의 다른 지역에 비해 여전히 온건합니다.

한편, SNB는 인플레이션을 억제하기 위해 프랑의 상승을 허용할 의사가 더 있음을 나타냈습니다.

이 조합은 2015년의 짧은 급등 이후 처음으로 프랑이 미국 달러에 대해 약간만 낮고 이제 유로보다 가치가 더 높은 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.

상품 연계 통화, 특히 캐나다와 호주 달러 가치가 상승 예상

최근의 상품 약세 반전으로 상품 연계 통화, 특히 캐나다와 호주 달러 가치가 상승할 것으로 보입니다.

브렌트유 가격은 이번 주 압박을 받아 화요일 배럴당 114달러에서 금요일 104달러로 하락했으며 이는 글로벌 성장 둔화에 대한 우려를 반영한 ​​것입니다.

UBS는 OPEC+ 국가들이 생산량 할당량을 충족하기 위해 고군분투하고 중국의 향후 전염병 제한이 우려했던 것보다 덜 엄격함에 따라 이러한 움직임이 역전될 것으로 예상합니다.

또한 최근 데이터는 캐나다와 호주 경제의 강점을 강조했습니다.

호주에서는 최근 국내 신용, 주택 착공 및 소매 판매가 모두 긍정적으로 놀랐습니다.

캐나다의 GDP는 1분기에 3.1%의 견고한 속도로 성장했으며 소매 판매는 5월에 기대치를 초과했습니다. 결과적으로, 우리는 양국 중앙 은행이 상품의 새로운 랠리에 대한 우리의 기대와 함께 각자의 통화를 지지하는 긴축 경로를 유지할 것으로 예상합니다.

참고, 경제 전망

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Wired 편집장, 케빈 켈리(Kevin Kelly)의 103가지 인생 충고

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Wired 초대 편집장 케빈 켈리(Kevin Kelly)가 70세 생일을 맞아 젊은이들에게 전해주고 싶은 인생 충고 103가지를 블로그에 올렸습니다. 자기 생일로 드리는 사소한 충고라고.

그는 68세 생일에는 젊은이에게 주는 인생 충고 68가지를 공개했는데요. 이는 아래 글을 참조하시기 바랍니다.

Wired 초대 편집장, 케빈 켈리(Kevin Kelly)의 68가지 인생 충고

Wired 초대 편집장 케빈 켈리, Kevin Kelly,Photo by Christopher Michel
Wired 초대 편집장 케빈 켈리, Kevin Kelly,Photo by Christopher Michel

Wired에 대해서

Wired는 테크날러지가 문화, 경제 그리고 정치에 어떻게 영향을 미치는지에 관심을 가지고 1993년 창간된 인쇄 및 온라인 잡지입니다.

어려운 테크날러지를 대중이 쉽게 이해할수 있도록 만들면서 경제, 문화등과의 맥락에 대한 인사이트를 제공해 주었기 특히 IT 분야에선 유명한 잡지입니다.

특히 크리스 앤더슨(Chris Anderson)은 Wired에 기고를 통해 2000년대 등장한 새로운 미디어 비지니스 모델을 시각화한 롱테일(the long tail) 이론을 대중화한 것으로 유명합니다.

103 Bits of Advice I Wish I Had Known

  1. About 99% of the time, the right time is right now.
    약 99%의 경우, 적절한 시간은 바로 지금입니다.
  2. No one is as impressed with your possessions as you are.
    당신만큼 당신의 소유물에 인상을 받는 사람은 없습니다.
  3. Dont ever work for someone you dont want to become.
    되고 싶지 않은 사람을 위해 일하지 마세요
  4. Cultivate 12 people who love you, because they are worth more than 12 million people who like you.
    당신을 사랑하는 12명을 키우세요. 그들은 당신을 좋아하는 1200만명보다 더 가치가 있습니다.
  5. Dont keep making the same mistakes; try to make new mistakes.
    같은 실수를 반복하지 마세요; 새로운 실수를 하려고 노력하세요.
  6. If you stop to listen to a musician or street performer for more than a minute, you owe them a dollar.
    음악가나 길거리 공연자를 듣기위해 1분이상 멈췄다면, 그들에게 1달러를 빚진 것입니다.
  7. Anything you say before the word “but” does not count.
    “하지만” 전에 얘기한 모든 말은 중요하지 않습니다.
  8. When you forgive others, they may not notice, but you will heal. Forgiveness is not something we do for others; it is a gift to ourselves.
    다른 사람을 용서할 때 그들은 알아차리지 못할 수도 있지만, 당신은 치유될 것입니다. 용서는 다른 사람을 위해 하는것이 아니라, 우리 자신에게 주는 선물입니다.
  9. Courtesy costs nothing. Lower the toilet seat after use. Let the people in the elevator exit before you enter. Return shopping carts to their designated areas. When you borrow something, return it better shape (filled up, cleaned) than when you got it.
    예의는 비용이 들지 않습니다. 변기 시트는 사용 후에 내리세요. 엘리베이터는 사람들이 내리고 나서 타세요. 쇼핑카트는 지정된 위치에 반납하세요. 뭔가를 빌렸다면, 빌렸을 때 보다 더 좋은 상태로 반납하세요(채워지고, 청소한 상태로)
  10. Whenever there is an argument between two sides, find the third side.
    양측 사이에서 논쟁이 있다면, 세번째 측을 찾으세요.
  11. Efficiency is highly overrated; Goofing off is highly underrated. Regularly scheduled sabbaths, sabbaticals, vacations, breaks, aimless walks and time off are essential for top performance of any kind. The best work ethic requires a good rest ethic.
    효율성은 매우 과대 평가 되고, 쉬는 것(농땡이 치는 것)은 매우 과소 평가 됩니다. 정기적으로 잡힌 안식일, 안식년, 휴가, 휴식, 목적없는 산책은 모든 것에서 최고의 성과를 내는데 필수적입니다. 최고의 직업 윤리는 좋은 휴식 윤리를 요구합니다.
  12. When you lead, your real job is to create more leaders, not more followers.
    당신이 리드할 때, 당신의 진짜 임무는 더 많은 팔로워를 만드는게 아니라 더 많은 리더를 만드는 것입니다.
  13. Criticize in private, praise in public.
    비공개로 비판하고, 공개적으로 칭찬하세요.
  14. Life lessons will be presented to you in the order they are needed. Everything you need to master the lesson is within you. Once you have truly learned a lesson, you will be presented with the next one. If you are alive, that means you still have lessons to learn.
    인생의 교훈들은 그게 필요한 순서대로 당신에게 제공됩니다. 교훈을 마스터하는데 필요한 모든 것은 당신 안에 있습니다. 당신이 진정으로 교훈을 배우고 나면, 그 다음 교훈이 제시될 것입니다. 당신이 살아있다면, 그것은 당신이 아직 배울 교훈이 있다는 것을 의미합니다.
  15. It is the duty of a student to get everything out of a teacher, and the duty of a teacher to get everything out of a student.
    교사에게서 모든 것을 얻어내는 것은 학생의 의무이고, 학생에게서 모든 것을 끄집어 내는 것은 교사의 의무입니다.
  16. If winning becomes too important in a game, change the rules to make it more fun. Changing rules can become the new game.
    게임에서 이기는 것이 너무 중요하다면, 규칙을 변경하여 더 재미있게 만드십시오. 규칙을 바꾸는 것은 새로운 게임이 될 수도 있습니다.
  17. Ask funders for money, and they’ll give you advice; but ask for advice and they’ll give you money.
    투자자에게 돈을 요청하면 조언을 제공할 것입니다. 하지만 조언을 요청하면 그들은 돈을 줄 것입니다.
  18. Productivity is often a distraction. Don’t aim for better ways to get through your tasks as quickly as possible, rather aim for better tasks that you never want to stop doing.
    생산성은 종종 주의를 산만하게 합니다. 당신의 작업을 가능한 빨리 완료하는 방법을 목표로 하지말고, 절대 그만두기 싫은 더 좋은 작업을 목표로 하세요.
  19. Immediately pay what you owe to vendors, workers, contractors. They will go out of their way to work with you first next time.
    공급업체, 작업자, 계약자들에게 빚진 금액을 즉시 지불하세요. 그들은 다음번에 당신과 일하기 위해 먼저 움직일 것입니다.
  20. The biggest lie we tell ourselves is “I dont need to write this down because I will remember it.”
    우리가 스스로에게 하는 가장 큰 거짓말은 “기억할 것이기 때문에 기록할 이유가 없다”는 것입니다.
  21. Your growth as a conscious being is measured by the number of uncomfortable conversations you are willing to have.
    의식을 가진 존재로서의 당신의 성장은 당신이 기꺼이 하고 싶은 불편한 대화의 수로 측정 됩니다.
  22. Speak confidently as if you are right, but listen carefully as if you are wrong.
    당신이 맞는 것처럼 자신있게 말하고, 당신이 틀린 것처럼 주의깊게 들으세요.
  23. Handy measure: the distance between your fingertips of your outstretched arms at shoulder level is your height.
    편리한 측정 방법 : 어깨 높이에서 양쪽으로 뻗은 팔의 손가락 사이 거리가 당신의 키 입니다.
  24. The consistency of your endeavors (exercise, companionship, work) is more important than the quantity. Nothing beats small things done every day, which is way more important than what you do occasionally.
    노력(운동, 관계, 일)의 일관성이 양보다 중요합니다. 매일 하는 작은 것들보다 좋은 것은 없고, 이게 가끔 하는 것보다 훨씬 중요합니다.
  25. Making art is not selfish; it’s for the rest of us. If you don’t do your thing, you are cheating us.
    예술을 만드는 것은 이기적이지 않습니다: 그것은 다른 사람을 위한 것입니다. 당신이 당신의 일을 하지 않으면, 우리를 속이는 것입니다.
  26. Never ask a woman if she is pregnant. Let her tell you if she is.
    여성에게 임신 여부를 묻지 마세요. 그녀가 당신에게 얘기하게 하세요.
  27. Three things you need: The ability to not give up something till it works, the ability to give up something that does not work, and the trust in other people to help you distinguish between the two.
    당신에게 필요한 세가지: 뭔가가 동작할 때까지 포기하지 않는 능력, 동작하지 않는 것을 포기하는 능력, 당신이 그 두가지를 구별할 수 있도록 도와주는 다른 사람에 대한 신뢰
  28. When public speaking, pause frequently. Pause before you say something in a new way, pause after you have said something you believe is important, and pause as a relief to let listeners absorb details.
    대중앞에서 얘기할 때 종종 멈추세요. 새로운 방식으로 뭔가를 말하기 전에 멈추고, 당신이 중요하다고 믿는 것을 말하고 나서 멈추고, 듣는 사람이 세부사항을 흡수할 수 있도록 돕기 위해 멈추세요.
  29. There is no such thing as being “on time.” You are either late or you are early. Your choice.
    “정시”라는 것은 없습니다. 늦거나 빠른 것입니다. 선택하세요.
  30. Ask anyone you admire: Their lucky breaks happened on a detour from their main goal. So embrace detours. Life is not a straight line for anyone.
    존경하는 사람에게 물어보세요: 그들의 행운의 휴식은 주요 목표에서 우회했을 때 발생했습니다. 그러니 우회하는 것을 받아들이세요. 인생은 누구에게도 직선이 아닙니다.
  31. The best way to get a correct answer on the internet is to post an obviously wrong answer and wait for someone to correct you.
    인터넷에서 올바른 답을 얻는 가장 좋은 방법은 명백한 오답을 게시하고 누군가 당신을 고쳐주길 기다리는 것입니다.
  32. You’ll get 10x better results by elevating good behavior rather than punishing bad behavior, especially in children and animals.
    아이들과 동물에게는 잘못된 것을 처벌하는 것보다 좋은 행동을 강화시키면 10배 이상의 효과를 얻을 수 있습니다.
  33. Spend as much time crafting the subject line of an email as the message itself because the subject line is often the only thing people read.
    이메일 제목을 작성하는데 본문을 작성하는 만큼 시간을 들이세요. 사람들이 제목만 읽는 경우가 많습니다.
  34. Don’t wait for the storm to pass; dance in the rain.
    폭풍우가 지나가길 기다리지 마세요; 빗속에서 춤을 추세요.
  35. When checking references for a job applicant, employers may be reluctant or prohibited from saying anything negative, so leave or send a message that says, “Get back to me if you highly recommend this applicant as super great.” If they don’t reply take that as a negative.
    구직자의 레퍼런스를 확인할때, 부정적인 것을 얘기하는 것을 꺼려하거나 금지당했을 수 있으므로 이렇게 메시지를 남기세요 “이 사람이 매우 훌륭하여 강력히 추천한다면 회신 부탁드려요” 그들이 회신하지 않는다면 부정적인 것으로 간주하세요.
  36. Use a password manager: Safer, easier, better.
    암호 관리자를 사용하세요: 더 안전하고, 더 쉽고, 더 좋습니다
  37. Half the skill of being educated is learning what you can ignore.
    교육 받는 기술의 절반은 무시할 수 있는 것을 배우는 것입니다.
  38. The advantage of a ridiculously ambitious goal is that it sets the bar very high so even in failure it may be a success measured by the ordinary.
    터무니 없이 야심찬 목표의 장점은 기준을 높게 설정함으로써, 실패하더라도 일반적으로 측정하기엔 성공이 될 수 있다는 것입니다.
  39. A great way to understand yourself is to seriously reflect on everything you find irritating in others.
    당신을 이해하는 훌륭한 방법은 다른 사람들에게서 짜증나는 모든 것을 당신에게 진지하게 반영해 보는 것입니다.
  40. Keep all your things visible in a hotel room, not in drawers, and all gathered into one spot. That way you’ll never leave anything behind. If you need to have something like a charger off to the side, place a couple of other large items next to it, because you are less likely to leave 3 items behind than just one.
    호텔방에서 모든 물건을 서랍이 아닌 눈에 보이는 한곳에 모아두세요. 그렇게 하면 물건을 두고 오지 않을 것입니다. 충전기 같은 것을 구석에 둬야 한다면 큰 물건 한두개를 그 옆에 두세요. 한개보다는 3개를 두고 올 가능성이 적기 때문입니다.
  41. Denying or deflecting a compliment is rude. Accept it with thanks, even if you believe it is not deserved.
    칭찬을 거부하거나 무시하는 것은 무례한 행동입니다. 자격이 없다고 생각하더라도 감사하는 마음으로 받아들이세요.
  42. Always read the plaque next to the monument.
    항상 기념물 옆에 있는 명판을 읽으세요.
  43. When you have some success, the feeling of being an imposter can be real. Who am I fooling? But when you create things that only you — with your unique talents and experience — can do, then you are absolutely not an imposter. You are the ordained. It is your duty to work on things that only you can do.
    어느 정도 성공하면, 사기꾼이 된 듯한 느낌이 들 수 있습니다. 내가 누구를 속이는 거지? 하지만 독특한 재능과 경험을 가진 당신만이 할 수 있는 것을 만든다면 당신은 절대 사기꾼이 아닙니다. 당신은 임명받은(Ordained) 사람입니다. 당신만이 할 수 있는 일을 하는 것은 당신의 의무입니다.
  44. What you do on your bad days matters more than what you do on your good days.
    나쁜 시기에 무엇을 하느냐가 좋은 시기에 무엇을 하느냐보다 더 중요합니다.
  45. Make stuff that is good for people to have.
    사람들이 가지고 있으면 좋은 것들을 만드세요
  46. When you open paint, even a tiny bit, it will always find its way to your clothes no matter how careful you are. Dress accordingly.
    페인트를 열면 아무리 조심하더라도 아주 조금씩은 당신 옷에 묻습니다. 맞춰서 옷을 입으세요.
  47. To keep young kids behaving on a car road trip, have a bag of their favorite candy and throw a piece out the window each time they misbehave.
    어린 아이들이 자동차로 여행을 갈 때 올바르게 행동하게 하려면, 그들이 좋아하는 사탕 한봉지를 가져가서 잘 못 행동할 때마다 창밖으로 한조각씩 던지세요.
  48. You cannot get smart people to work extremely hard just for money.
    똑똑한 사람들이 단지 돈만을 위해서 극도로 열심히 일하게 만들 수는 없습니다.
  49. When you don’t know how much to pay someone for a particular task, ask them “what would be fair” and their answer usually is.
    특정 일에 대해서 얼만큼 지불해야 할지 모를 때, 그들에게 “얼만큼이면 공정할까요”라고 물어보면, 그들의 답이 보통 맞습니다.
  50. 90% of everything is crap. If you think you don’t like opera, romance novels, TikTok, country music, vegan food, NFTs, keep trying to see if you can find the 10% that is not crap.
    모든 것의 90%는 쓰레기 입니다. 오페라, 로맨스소설, 틱톡, 컨트리 음악, 비건 푸드, NFT가 마음에 들지 않는다고 생각한다면, 쓰레기가 아닌 10%를 찾을수 있도록 노력하세요.
  51. You will be judged on how well you treat those who can do nothing for you.
    당신을 위해 아무 것도 해줄 수 없는 사람들에게 얼마나 잘 대하는가로 당신은 판단받게 됩니다.
  52. We tend to overestimate what we can do in a day, and underestimate what we can achieve in a decade. Miraculous things can be accomplished if you give it ten years. A long game will compound small gains to overcome even big mistakes.
    우리는 하루에 할 수 있는 일들을 과대 평가하고, 10년안에 이룰 수 있는 일을 과소 평가하는 경향이 있습니다. 10년을 들이면 기적같은 일이 일어납니다. 긴 게임에선 큰 실수라도 회복할 수 있도록 작은 이익들을 합칩니다.
  53. Thank a teacher who changed your life.
    당신의 인생을 바꿔준 선생님게 감사드리세요.
  54. You cant reason someone out of a notion that they didn’t reason themselves into.
    당신은 그들이 스스로 추론하지 않은 개념으로 그들을 추론할 수 없습니다.
  55. Your best job will be one that you were unqualified for because it stretches you. In fact only apply to jobs you are unqualified for.
    당신의 최고의 직업은 당신이 모잘라서 (자신을 늘려야만 맞는) 자격이 없는 것들중 하나가 것입니다. 당신이 자격이 되지 않아 보이는 직업에 지원하세요.
  56. Buy used books. They have the same words as the new ones. Also libraries.
    중고 책을 구입하세요. 그들은 새 것과 같은 말을 담고 있습니다. 또는 도서관에 가세요.
  57. You can be whatever you want, so be the person who ends meetings early.
    당신은 당신이 원하는 무엇이든 할 수 있으니까, 미팅을 일찍 끝내는 사람이 되세요.
  58. A wise man said, “Before you speak, let your words pass through three gates. At the first gate, ask yourself, “Is it true?” At the second gate ask, “Is it necessary?” At the third gate ask, “Is it kind?”
    현명한 사람이 이야기 하길 “말하기 전에, 말들이 세개의 문을 통과 하게 하세요. 첫번째 문에서 당신에게 물어보세요. ‘이거 진짜야?’ 두번째 문에서는 ‘이거 필요해?’ 세번째 문에서는 ‘이거 친절해?'”
  59. Take the stairs.
    계단을 이용하세요.
  60. What you actually pay for something is at least twice the listed price because of the energy, time, money needed to set it up, learn, maintain, repair, and dispose of at the end. Not all prices appear on labels. Actual costs are 2x listed prices.
    당신이 실제로 지불하는 것은 그것을 만들고, 배우고, 유지보수하고, 수리하고, 마지막에 처분하는데 드는 에너지, 시간, 돈 때문에 실제 표시된 금액의 적어도 두배 이상입니다. 모든 가격이 라벨에 적혀있지 않습니다. 실제 비용은 표시된 가격의 2배입니다.
  61. When you arrive at your room in a hotel, locate the emergency exits. It only takes a minute.
    호텔의 당신방에 도착하면, 비상구를 확인하세요. 1분밖에 걸리지 않습니다.
  62. The only productive way to answer “what should I do now?” is to first tackle the question of “who should I become?”
    “지금 뭘 해야 할까요?”에 대답하는 유일한 생산적인 방법은 “나는 어떤 사람이 되어야 할까요?”에 대한 질문을 먼저 해결하는 것입니다.
  63. Average returns sustained over an above-average period of time yield extraordinary results. Buy and hold.
    평균 이상의 기간동안 지속되는 평균 수익률은 놀라운 결과를 가져옵니다. 사고 유지하세요.
  64. It’s thrilling to be extremely polite to rude strangers.
    무례한 낯선 사람에게 극도로 공손하게 대하는 것은 짜릿한 일입니다.
  65. It’s possible that a not-so smart person, who can communicate well, can do much better than a super smart person who can’t communicate well. That is good news because it is much easier to improve your communication skills than your intelligence.
    아주 똑똑하지 않지만 의사소통을 잘하는 사람이 의사소통을 잘 못하는 엄청 똑똑한 사람보다 훨씬 더 잘 할 수 있습니다. 당신의 지능보다 의사소통을 향상시키는 것이 더 쉽기때문에 좋은 소식입니다.
  66. Getting cheated occasionally is the small price for trusting the best of everyone, because when you trust the best in others, they generally treat you best.
    때때로 속는 것은 모든 사람의 최고를 신뢰하기 위한 작은 대가 입니다. 당신이 누군가의 최고를 신뢰할 때, 그들은 일반적으로 당신을 최고로 대우하기 때문입니다.
  67. Art is whatever you can get away with.
    예술은 당신이 얻을 수 있는 모든 것입니다.
  68. For the best results with your children, spend only half the money you think you should, but double the time with them.
    자녀와 함께 최고의 결과를 얻으려면, 사용해야 한다고 생각하는 돈의 절반만 사용하고 같이하는 시간을 두배로 늘리세요.
  69. Purchase the most recent tourist guidebook to your home town or region. You’ll learn a lot by playing the tourist once a year.
    당신의 홈타운 또는 지역의 최신 여행자 가이드를 구입하세요. 일년에 한번 관광객이 되면 많은 것을 배울 것입니다.
  70. Dont wait in line to eat something famous. It is rarely worth the wait.
    유명한 것을 먹기위해 줄 서지 마세요. 기다릴 가치가 있는 경우가 드뭅니다.
  71. To rapidly reveal the true character of a person you just met, move them onto an abysmally slow internet connection. Observe.
    당신이 만난 사람의 진정한 성격을 빠르게 보려면, 느린 인터넷 연결로 옮기고 관찰해보세요.
  72. Prescription for popular success: do something strange. Make a habit of your weird.
    인기있는 성공을 위한 처방 : 이상한 것을 하세요. 이상한 습관을 들이세요.
  73. Be a pro. Back up your back up. Have at least one physical backup and one backup in the cloud. Have more than one of each. How much would you pay to retrieve all your data, photos, notes, if you lost them? Backups are cheap compared to regrets.
    전문가가 되세요. 백업을 백업하세요. 적어도 하나의 물리적 백업과 하나의 클라우드 백업을 만드세요. 각각 1개 이상 보유하세요. 당신의 모든 데이터, 사진, 노트를 복구하려면 얼마를 지불할껀가요? 백업은 후회보다 쌉니다.
  74. Dont believe everything you think you believe.
    당신이 믿는다고 생각하는 모든 것을 믿지 마세요.
  75. To signal an emergency, use the rule of three; 3 shouts, 3 horn blasts, or 3 whistles.
    위험 신호를 보내려면 3의 법칙을 사용하세요; 3번 외치거나, 3번 경적을 울리거나, 3번 휘파람을 부세요
  76. At a restaurant do you order what you know is great, or do you try something new? Do you make what you know will sell or try something new? Do you keep dating new folks or try to commit to someone you already met? The optimal balance for exploring new things vs exploiting them once found is: 1/3. Spend 1/3 of your time on exploring and 2/3 time on deepening. It is harder to devote time to exploring as you age because it seems unproductive, but aim for 1/3.
    레스토랑에서 훌륭하다고 알려진 것을 주문하나요? 아니면 새로운 것을 시도하나요? 잘 팔릴 것이라고 믿는 것을 만드나요? 아니면 새로운 것을 만드나요? 새로운 사람들과 데이트를 하나요? 아니면 기존에 알던 사람들과 약속을 만드나요? 새로운 것을 탐색하는 것과 기존에 아는 것을 활용하는 최적의 균형은 1/3 입니다. 당신의 시간의 1/3을 탐험하는 데 쓰고, 2/3의 시간은 심화하는데 사용하세요. 나이가 들수록 탐험하는데 시간을 쓰는 것은 비생산적이어서 힘들지만, 1/3이 되도록 노력하세요.
  77. Actual great opportunities do not have “Great Opportunities” in the subject line.
    진짜로 좋은 기회는 “좋은 기회”라는 제목을 가지지 않습니다.
  78. When introduced to someone make eye contact and count to 4. You’ll both remember each other.
    누군가를 소개 받을 때 눈을 마주치고 4까지만 세세요. 양쪽이 서로를 기억하게 될겁니다.
  79. Take note if you find yourself wondering “Where is my good knife? Or, where is my good pen?” That means you have bad ones. Get rid of those.
    “내 좋은 칼은 어디있지? 또는 내 좋은 펜은 어디있지?” 라고 당신이 찾는다면, 나쁜 것들을 가지고 있다는 얘기입니다. 그런 것들은 제거하세요.
  80. When you are stuck, explain your problem to others. Often simply laying out a problem will present a solution. Make “explaining the problem” part of your troubleshooting process.
    뭔가에 막히면 다른 사람에게 문제를 설명하세요. 종종 단순히 문제를 늘어놓는 것만으로도 해결책을 찾게 됩니다. “문제를 설명하는 것”을 당신의 문제해결 프로세스의 일부로 만드세요.
  81. When buying a garden hose, an extension cord, or a ladder, get one substantially longer than you think you need. It’ll be the right size.
    정원용 호스, 연장 코드, 사다리를 구입할 때 필요하다고 생각하는 것보다 훨씬 긴 것을 구입하세요. 딱 좋은 사이즈가 될겁니다.
  82. Dont bother fighting the old; just build the new.
    오래된 것과 싸우려고 하지 마세요; 그냥 새 것을 만드세요.
  83. Your group can achieve great things way beyond your means simply by showing people that they are appreciated.
    당신의 그룹은 사람들에게 감사를 표하는 것만으로 여러분의 능력을 뛰어 넘는 훌륭한 것을 성취할 수 있습니다.
  84. When someone tells you about the peak year of human history, the period of time when things were good before things went downhill, it will always be the years of when they were 10 years old — which is the peak of any human’s existence.
    누군가가 인류 역사의 전성기, 뭔가가 나빠지기전 좋았던 시기를 이야기 한다면 그것은 – 모든 인간 존재의 절정인 – 10살때 쯤 이야기 일겁니다.
  85. You are as big as the things that make you angry.
    당신은 당신을 화나게 만드는 것 만큼 큽니다.
  86. When speaking to an audience it’s better to fix your gaze on a few people than to “spray” your gaze across the room. Your eyes telegraph to others whether you really believe what you are saying.
    청중에게 말을 할 때, 시선을 방 전체에 “뿌리는(spray)” 것보다. 몇명에게 시선을 고정하는 것이 좋습니다. 당신의 눈은 당신이 말하는 것을 진짜로 믿는지를 다른 사람에게 전합니다.
  87. Habit is far more dependable than inspiration. Make progress by making habits. Dont focus on getting into shape. Focus on becoming the kind of person who never misses a workout.
    습관은 영감보다 훨씬 더 신뢰할 수 있습니다. 습관을 만드는 것으로 발전하세요. 몸매 관리에 집중하지 마세요. 운동을 빼먹지 않는 사람이 되는데 집중하세요.
  88. When negotiating, dont aim for a bigger piece of the pie; aim to create a bigger pie.
    협상할 때 큰 파이 조각을 목표로 하지 마세요; 큰 파이를 만드는 것을 목표로 하세요.
  89. If you repeated what you did today 365 more times will you be where you want to be next year?
    오늘 한 일을 365번 더 반복하면 당신이 내년에 원하는 위치에 있게 될까요 ?
  90. You see only 2% of another person, and they see only 2% of you. Attune yourselves to the hidden 98%.
    당신은 다른 사람의 2%만 보고, 그들도 당신의 2%만 봅니다. 숨겨진 98%에 자신을 맞추세요.
  91. Your time and space are limited. Remove, give away, throw out things in your life that dont spark joy any longer in order to make room for those that do.
    당신의 시간과 공간은 제한되어 있습니다. 기쁨을 주는 것들이 들어갈 공간을 만들기 위해 더 이상 기쁜을 주지 않는 것들을 인생에서 제거하고, 나눠주고, 버리세요.
  92. Our descendants will achieve things that will amaze us, yet a portion of what they will create could have been made with today’s materials and tools if we had had the imagination. Think bigger.
    우리의 후손들은 우리를 놀라게 할 것들을 성취할 것이지만, 그들이 만들 것중의 일부는 우리가 상상력이 있다면 요즘의 재료와 도구들로도 만들수 있었을 것입니다. 더 크게 생각하세요.
  93. For a great payoff be especially curious about the things you are not interested in.
    큰 보상을 위해서는 당신이 관심을 가지지 않는 것에 큰 호기심을 가지세요.
  94. Focus on directions rather than destinations. Who knows their destiny? But maintain the right direction and you’ll arrive at where you want to go.
    목적지 보다는 방향에 초점을 맞추세요. 누가 그들의 운명을 알까요? 하지만 올바른 방향을 유지하면 가고자 하는 곳에 도착할 겁니다.
  95. Every breakthrough is at first laughable and ridiculous. In fact if it did not start out laughable and ridiculous, it is not a breakthrough.
    모든 혁신은 처음에는 웃기고 어리석어 보입니다. 사실 웃기고 어리석어 보이게 시작하지 않는다면, 그건 혁신이 아닙니다.
  96. If you loan someone $20 and you never see them again because they are avoiding paying you back, that makes it worth $20.
    누군가에게 $20를 빌려줬는데 그가 갚지 않으려고 해서 다시 만나지 못한다면, 그 $20은 가치가 있습니다.
  97. Copying others is a good way to start. Copying yourself is a disappointing way to end.
    다른 사람을 베끼는 것은 시작하는 좋은 방법입니다. 자신을 모방하는 것은 실망스러운 결말입니다.
  98. The best time to negotiate your salary for a new job is the moment AFTER they say they want you, and not before. Then it becomes a game of chicken for each side to name an amount first, but it is to your advantage to get them to give a number before you do.
    새 직장에 대한 급여를 협상하기에 가장 좋은 시점은 그들이 당신을 원한다고 말한 직후이지 그 전이 아닙니다. 각자가 원하는 금액을 얘기하도록 하는 치킨게임이 되지만, 당신이 원하는 숫자를 먼저 말하기 전에 그들이 얘기하게 하는 것이 당신에게 유리합니다.
  99. Rather than steering your life to avoid surprises, aim directly for them.
    놀라움을 피하기 위해 인생을 조종하는 것 보다는, 그걸 목표로 삼으세요.
  100. Dont purchase extra insurance if you are renting a car with a credit card.
    신용 카드로 차를 렌트하는 경우, 추가 보험에 가입하지 마세요.
  101. If your opinions on one subject can be predicted from your opinions on another, you may be in the grip of an ideology. When you truly think for yourself your conclusions will not be predictable.
    한 주제에 대한 당신의 의견이 당신의 다른 것에 대한 의견에서 추측될 수 있다면, 당신은 아마 이념에 사로잡혀 있을 것입니다. 당신이 진정으로 스스로 생각한다면, 당신의 결론은 예측할 수 없을 것입니다.
  102. Aim to die broke. Give to your beneficiaries before you die; it’s more fun and useful. Spend it all. Your last check should go to the funeral home and it should bounce.
    죽을때 파산을 목표로 하세요. 당신이 죽기전에 수혜자들에게 나눠주세요; 더 재미있고 유용합니다. 다 쓰세요. 당신의 마지막 수표는 장례식장으로 가야 하고 반송되어야 합니다.
  103. The chief prevention against getting old is to remain astonished.
    늙어가는 것을 막는 가장 중요한 예방책은 놀라움을 유지하는 것입니다.

위 내용은 GeekNews 번역본을 참조했습니다.

지금 경제가 경기침체가 아닌 이유

이전에 우리는 경제 분석국(BEA)에서 측정한 2분기 연속 마이너스 GDP 성장을 경기 침체로 정의하는 것으로 알고 있습니다. 이는 경기침체 정의에 대해 인터넷에 널리 알려진 내용이기도 합니다.

하지만 컬럼리스트 Sam Ro는 You call this a recession?라는 글에서 경기침체 정의를 다시 한번 살펴보고, 작금의 경제지표들을 살펴보면서 지금은 경기침체가 아니라고 주장합니다.

  1. 경기침체 여부는 실질 개인 소득과 비농업인 고용(real personal income less transfers and nonfarm payroll employment) 두가지가 중요하다고 경기침체 여부를 판독하는 NBER은 설명
  2. 도이체방크 분석 결과, 경기침체의 첫 달은 일자리가 감소했지만, 2020년 12월 이후로 일자리가 감소하지 않았습니다
  3. 실제 개인 소득 감소 관련, 6월 30일 발표된 BEA 데이터에 따르면, 5월에 개인소득은 연간 기준으로는 사상 최대인 14조 5천억 달러까지 올랐습니다.
    소득이 증가하면 소비 능력도 증가합니다. 소비자는 소비하고 있습니다.

You call this a recession?

우리가 어렸을 때 경제 분석국(BEA)에서 측정한 2분기 연속 마이너스 GDP 성장을 경기 침체로 정의하는 사람이 있었습니다.

나중에 우리 중 일부는 경기 침체가 실제로 NBER(National Bureau of Economic Research)에 의해 지정되고 날짜가 지정되었다는 것을 알게 되었습니다. 몇 개월보다 경제 분석국(BEA)이 강조하는 변수에는 소득, 고용, 개인 소비 및 산업 생산이 포함됩니다. 1

공식적인 경기 침체 정의가 NBER에서 한 것인지 의심스러운 경우 BEA의 다음 성명을 참고하십시오.

국내총생산(GDP)이 경제 활동의 가장 광범위한 척도이지만, 2분기 연속 마이너스 GDP 성장률을 보이는 경기 침체를 흔히 인용하는 것은 공식 명칭이 아닙니다. 경기 침체의 지정은 미국 경제를 이해하는 데 중점을 둔 민간 비영리 연구 기관인 NBER(National Bureau of Economic Research)의 전문가 위원회가 담당합니다.

즉, 불황을 정의하는 이 연습은 그다지 생산적이지 않습니다. 그것은 대부분 의미론일 뿐이며, 경제 활동을 계산하는 방법에 포함시키고 제외하기로 결정한 지표에 크게 의존합니다.

모두가 동의할 수 있는 한 가지는 경제의 많은 부분이 둔화되고 있다는 것입니다. 실제로 BEA는 1분기 GDP가 1.6%로 위축됐다고 밝혔고, 애틀랜타 연준의 GDP 나우 모델은 2분기 1.2%의 감소를 지적하고 있습니다.

애틀랜타 연준의 GDP Now 7월 8일 업데이트

하지만 경제의 몇몇 가시적인 측면들은 매우 잘 버티고 있습니다.

일자리 증가요? 이 경제에서요?

고용 시장이 냉각되고 있다는 징후가 있었지만, 그것은 확실히 경기 침체를 반영하지는 않습니다.

항목결과발표 내용시장 예측
실업률시장 예측
부합
3.6%
3.6%(5월)
3.6%(4월)
3.6%
비농업고용지수
(Non-farm Payrolls)
시장 예측
상회
372K
384K(5월 수정)
436K(4월)
268K

시간당 월평균 수입
(MoM
시장 예측
부합
0.3%
0.3%(5월)
0.3%(4월)
0.3%
시간당 평균 수입
(YoY)
시장 예측
상회
5.1%
5.3%(5월 수정)
5.5%(4월)
5.0%

금요일에 발표된 노동 통계국(BLS) 자료에 따르면, 6월에 미국 고용주들은 372,000명을 증가시켰는데, 이것은 경제학자들이 예상했던 265,000명보다 상당히 강했습니다.

총 고용은 1억 5,198만 8,000명으로 2020년 4월의 최저치보다 2,146만 7,000명 증가했습니다. 그것은 현재 2020년 2월에 유행하기 전의 수준인 1억 5,250만 4천 명을 겨우 밑돌고 있습니다.

월별 비농업고용 증가 추이

총 비농업고용자 수 추이

그래서 연초부터 주식시장이 폭락하고 경제활동이 둔화되는 동안 노동시장은 매달 증가세를 보이며 같은 기간 274만개의 일자리를 늘렸습니다.

또한, 실업률은 3.6%로 매우 낮은 수준을 유지하고 있습니다.

미국 실업률은 추이

이는 지난 5월 해고율이 사상 최저치인 0.9%에 근접했다는 수요일에 발표된 BLS 자료와 일치합니다. This is in line with BLS data released on Wednesday that showed the layoff rate remained near a record low of 0.9% in May.

더 시기적절한 실업수당 청구 데이터는 또한 고용시장이 상당히 좋은 상태임을 시사합니다.

7월 2일까지 일주일 동안 실업 보험에 대한 최초 청구 건수는 235,000건이었습니다. 이 수치는 3월의 60년 만의 최저치인 166,000에서 증가했지만, 경제 확장 기간 동안 볼 수 있는 거의 수준에 머물러 있습니다.

웰스 파고 경제학자들은 금요일에 “경제가 침체되어 있다면 고용주들은 눈치채지 못한 것 같다“고 썼습니다.

향후 노동시장 전망

지금까지 우리는 과거와 현재를 반영하는 노동시장 지표를 살펴왔습니다. 하지만 미래는 어떨까요?

구인 데이터에 따르면, 추가 노동력에 대한 수요는 계속해서 매우 강하다는 것이 꽤 분명합니다.

수요일에 발표된 BLS 자료에 따르면, 5월에 무려 1,125만명의 구인공고가 있었습니다. 같은 기간 실업자 595만명과 비교됩니다.

우러별 구인공고와 실업자 수 추이

실업자 1인당 2명 가까이 일자리가 생기는 이곳은 노동자들의 수요가 많은 매우 빡빡한 노동시장입니다.

경기침체가 아닌 이유, Why this is not a recession

“최근 수십 년 동안, 우리가 가장 중시하는 것은 실질 개인 소득과 비농업인 고용(real personal income less transfers and nonfarm payroll employment) 두가지 입니다.”라고 NBER는 경기 후퇴 요구에 대해 설명했습니다.

실제로 도이체방크가 1939년 이후 경기후퇴를 분석한 결과에 따르면 경기후퇴의 첫 달은 평균적으로 일자리가 감소한다고 합니다. 그렇지만 2020년 12월 이후로 일자리가 감소하지 않았습니다.

실제 개인 소득 감소와 관련하여, 그 지표는 또한 매우 강력합니다. 6월 30일 발표된 BEA 데이터에 따르면, 5월에 개인소득은 연간 기준으로는 사상 최대인 14조 5천억 달러까지 올랐습니다.

누적 개인소득 추이

BLS는 또한 주간 총 급여 지수(aggregate weekly payrolls)라고 불리는 지표가 있는데, 이것은 일자리, 임금 및 근무 시간의 산물입니다.

이것은 노동력의 총 명목 지출 능력에 대한 대략적인 대용치입니다. 이 지표는 1년 전에 비해 9.4% 급등한 것을 반영하여 6월에 전월 대비 0.6% 증가하여 사상 최고치인 172.4%를 기록했습니다.

팬데믹 이전에는 연간 성장률이 약 5%로 추세적이었습니다.

주간 총 급여 지수(aggregate weekly payrolls)

소득이 증가하면 소비 능력도 증가합니다. 소비자는 소비하고 있습니다.

강력한 일자리 데이터는 좋습니다. 하지만요…

이러한 노동 시장 동향은 해고되지 않는 사람들뿐만 아니라 새로운 직장을 구하는 사람들에게도 분명히 좋은 소식입니다.

하지만, 이 좋은 소식과 함께 오는 증가하는 소비자 수요가 공급망에 압력을 가할 위험이 있고, 이는 인플레이션이 될 것입니다.

지금 연방준비제도이사회가 최우선적으로 해야 할 일은 인플레이션을 낮추는 것이기 때문에 나쁜 소식입니다. 비록 그것이 경제 활동에 심각한 피해를 주는 긴축 통화 정책을 채택하는 것을 의미하더라도 말입니다.

인플레이션 압력과 관련하여 고무적인 언급으로, 6월 평균 시간당 수입은 5월보다 0.3% 증가했습니다. 이는 1년 전보다 5.1% 상승한 것으로, 5월 5.3%, 4월 5.4%, 3월 5.6%에 비해 하락한 수치입니다.

평균 시간당 임금 추이, Average Hourly earnings of All Employees, Total Private Historical change %(1Y)

취업자 수는 여전히 매우 높은 수준을 유지하고 있지만, 3월 최고치인 1,190만 명에서 감소하고 있습니다. 이것은 임금 압박을 완화하는데 더 도움이 될 것이고, 인플레이션은 다시 낮아질 것입니다.

그렇긴 하지만, 우리는 인플레이션이 더 낮아지고 있다는 연준이 찾는 “명백하고 설득력 있는” 증거를 얻으려면 아직 먼 것 같습니다. 그리고 우리가 그 증거를 얻을 때까지, 연준이 계속해서 경제에 제동을 걸 것으로 예상합니다.

현재, 강한 노동 시장은 경제가 침체에 빠지는 것을 막고 있습니다. 그러나 연준이 공격적으로 통화정책을 긴축해야 하는 기간이 길어질수록 사람들은 물가를 억제하는 데 필요한 경제적 고통의 일부로 일자리를 잃기 시작할 가능성이 커집니다.

참고, 경제 전망

지금 경제가 경기침체가 아닌 이유

경기침체 가능성 증가, 애틀란타 연준 2Q 미국 GDP -2.1% 하락 추정

주가폭락 50%를 주장하는 루비니교수의 마켓워치 인터뷰

자신감을 잃은 파월 의장, 연준이 경착륙을 피할 수 있는 것은 아니다.

높은 모기지 금리로 미국 주택가격은 ‘티핑 포인트에 있다’

5월 근원 개인소비지출 지수 4.7% 증가, 소비지출 둔화로 경기침우려 증가

연준마저 경기침체 가능성을 인정하기 시작했다. 더욱 더 높아진 경기침체 가능성..

경기침체 위험이’불편할 정도로 높다’고 JP모건 경고

시티, 경기침체 가능성을 50%로 전망

인플레이션 심화로 경기침체 가능성 44%로 증대, WSJ 조사 결과

파월의 긍정적인 전망에도 경기침체가 오고 있다는 경기침체 경고가 늘고 있습니다.

베테랑 투자자 마이클 노보그라츠는 상당한 경제침체를 경고합니다.

은행 CFO의 86%는 2023년 경기침체 가능성을 점치다

스태그플레이션 위험이 높아져 경기침체는 ‘피하기 어렵다.’고 세계은행 전망에서 경고

OECD 세계경제 전망, ’22년 3% 및 ’23년 2.8%로 크게 하향 조정

금리인상과 관련

6월 FOMC 회의 결과, 75bp 기준금리 인상과 지속적 인상 의지 피력

WSJ, 6월 FOMC 자인언트 스텝 인상 가능성 보도

제레미 시걸 와튼 교수, ”100bp 금리인상은 인플레이션을 막는 약이 될 것”

제프리 건들락, 3% 목표금리 인상 주장하며 대폭적인 금리인상 요구

월가 전문가들의 충격적인 5월 CPI 분석, 격렬한 긴축과 스태그플레이션 예상

골드만삭스 석유 가격 전망, 올 여름 140불을 넘을 것, 23년 4분기 110불 수준

시티는 공급망 개선 꿈은 단기적으로 ‘산산조각’이 났다고 주장합니다.

미국 주식시장 전망

루비니교수 전망, 스태그플레이션 부채위기발 경착륙과 주가폭락 50% 예상

모건스탠리, S&P 500 전망을 3000으로 낮추다.

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월가의 2022년 최악 시나리오는 실제로는 가장 강세장 시나리오였다. 항상 그랬습니다.

시티 전략가들은 미국 주식 거품이 빠지고 있다며 주의를 촉구했습니다.

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