6월 미국 CPI 9.1% 상승, 예상을 넘는 인플레이션, 100bp인상되나?

6월 미국 CPI, 소비자물가지수가 충격적으로 나왔습니다. 9.1%라는 기존보다 한단계 레벨업되었고, 소비자물가지수는 계속 전고점을 갱신하고 있습니다. 시장에서 간절힌 바라는 정점통과론은 아직도 소비자물가지수 자체로는 잘 보이지 않는 것 같습니다.

다만 에너지와 등을 제외한 근원 물가지수는 5.9%로 전월 6.0%에 비해서는 소폭 하락했습니다.

6월 미국 소비자 물가는 9.1% 증가해 1981년 11월이후 가장 빠른 속도로 상승했습니다. 이는 지난 5월 8.6%보다도 더 높아진 것이고 시장 예상치 8.8%를 압도하는 것입니다. 불행 중 다행이라면 어제 미국 내 찌라시로 돌았던 10%이상 상승보다는 낮았다는 것입니다.

예상 외로 소비자물가지수가 9%대로 나오니 시장은 크게 놀랄 수 밖에 없었습니다.

미국 증시는 . 뉴욕 증시가 발표 직후 단숨에 2%가까이 하락했죠.
그리고 연준 금리 인상 확률이 크게 요동을 쳤는데요…
0.75%인상 확률을 22%, 1%인상 확률을 78%로 크게 뛰어 올랐습니다.
시장에서는 100bp인상을 바라고 있는 것으로 보입니다.

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Executive Summary

헤드라인 CPI나 근원 CPI나 모두 시장 예상보다 높게 나왔습니다. 시장에서 생각하는 것보다 인플레이션이 강하다는 것을 보여주고 있지요.

항목	결과	발표 내용	시장 예측
CPI(YoY) (MoM)	시장 예측 상회	9.1% 1.3%	8.8% 1.1%
근원 CPI(YoY) (MoM)	시장 예측 상회	5.9% 0.7%	5.7% 0.5%

6월 미국 소비자 물가는 전년 비 9.1% 증가해 1981년 11월이후 가장 빠른 속도로 상승했습니다.
이는 지난 5월 8.6%보다도 더 높아진 것이고,
시장 예상치 8.8%를 압도하는 것입니다.
전월비로도 1.3% 상승해 시장 예측치 1.1%를 상회했습니다.
에너지를 제외한 근원 인플레이션은 5.9% 상승했습니다. 시장 예측 5.7%보다 높았습니다.

인플레이션 상승의 대부분은 휘발유 가격에서 비롯되었으며,
휘발유 가격은 11.2% 상승했으며 12개월 동안 60% 상승에 약간 못 미쳤습니다.
전기요금은 각각 1.7%, 13.7% 올랐습니다.
신차 및 중고차 가격은 각각 0.7% 및 1.6%의 월간 상승률을 기록했습니다.
의료 비용은 치과 서비스의 1.9% 증가에 힘입어 1995년으로 거슬러 올라가는 데이터에서 해당 부문에 대해 기록된 월간 최대 상승률에 힘입어 0.7% 증가했습니다.
항공 운임은 6월에 1.8% 하락했지만 1년 전보다 34.1% 상승한 몇 안 되는 하락 섹터 중 하나였습니다.
육류, 가금류, 생선 및 계란 카테고리도 월간 0.4% 하락했지만 연간 기준으로는 11.7% 증가했습니다.
인플레이션 조정 소득이 1개월 동안 1%, 1년 전보다 3.6% 감소했기 때문에 이 수치는 근로자에게 또 다른 타격을 의미했습니다.

정말 100bp 인상될까?

위에서 설명한 것처럼 이번 7월 fomc에서 100BP인상 가능성이 높아졌습니다.

이런 전망이 나오는 것은 캐나다 금리인상 영향과 애틀란타 연은 총재의 발언 덕분인데요 설마했던 것이 실현될 가능성이 높아졌습니다. 6월에도 75bp인상은 논외였지만 막판에 가능성이 급증하면서 결국 75bp인상으로 귀결되었죠.

캐나다 중앙은행은 기준금리를 100bp 인상했죠
캐나다 중앙은행은 75bp 인상이 유력햇지만 예상을 깨고 100bp인상이라는 파격적인 결정을 해서 시장을 놀라게 했죠.
애틀랜타 연은 보스틱 총재는 “100bp금리 인상 가능성도 열려있다”라는 코멘트를 남겼습니다.
보스틱 총재는 부드러운 스타일이라서 불라드나 월러 등의 매파 느낌을 주지는 않는 분이라는 평인데요. 이런 분이 100bp 인상 가능성을 언급하니 시장이 크게 놀란 것 같습니다.
유로화는 1유로에 1.0058달러를 기록하면서 이제 1유로에 1달러 패러티에 거의 근접했습니다.
달러 인덱스는 107.85로 108에 근접했습니다
2년 국채는 3.14%를 올랐는데, 10년 국채 금리나 30년 국채 금리는 오히려 하락했죠.
10년 금리는 2.935%구요.. 30년은 3.116%입니다. 2년과 10년 금리가 크게 역전되었죠.
지금 장기 국채 시장에서는 연준의 양적긴축이 진행되고 있습니다.
양적긴축을 통해서 장기 금리를 끌어올리는 작업이 진행 중이지만 실제 장기 금리는 힘을 쓰지 못하고 주저앉고 있죠. 경기 침체에 대한 우려가 점점 더 높아지는 상황…
경기침체가 오면 연준이 결국에는 금리 인상 스탠스를 버릴 것이라는 기대감을 크게 키우면서… 장중에 나스닥을 다시 한 번 낙폭을 되감으면서 보합 수준에서 마무리를 했죠.