미 연준, 인플레이션 억제위해 100bp 금리인상 저울질

연방준비제도이사회(FRB) 관리들은 또 다른 치솟는 인플레이션 보고서가 중앙은행의 행동을 압박한 이후 이달 말 역사적인 100bp 금리인상에 대해 논의할 예정이라고 블름버그가 보도했습니다.

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보스틱 애틀란타 연준의장, 100bp인상도 배제하지 않아

라파엘 보스틱 애틀랜타 연방준비제도이사회(Fed·연준) 총재는 이날 미국 6월 소비자물가가 예상보다 빠르게 9.1% 상승한 후 수요일 플로리다 주 페테르스버그에서 기자들에게 1%p 인상도 가능하다고 업급했습니다.

“모든 것이 유효합니다.”라고 대답한 그는 금리인상이 100bp 인상도 포함된 것이냐는 질문에 “모든 것을 의미할 것(it would mean everything)”이라고 대답했습니다.

투자자들은 연준이 7월 26~27일 FOMC 회의에서 금리를 100베이시스포인트 올리지 않을 가능성이 높다고 장담하는데, 이는 연준이 1990년대 초 통화정책을 수행하기 위해 금리를 직접 사용하기 시작한 이후 가장 큰 폭의 인상입니다. 미국인들은 높은 물가에 대해 분노하고 있고, 비평가들은 연준의 초기 늑장 대응을 비난하고 있습니다.

로레타 메스터 클리블랜드 연준 총재, 75bp미만으로 금리를 인상할 이유가 없다.

로레타 메스터 클리블랜드 연방준비제도이사회(FRB) 총재는 수요일 저녁 블룸버그 TV와의 인터뷰에서 7월 회의에서 규모가 더 커지는 것을 선호하는지 여부에 대해 언급을 회피하며, 현재와 그 사이에 중요한 자료들이 공개되고 있다고 지적했습니다. 그러나 그녀는 정책 입안자들이 지난달 발표한 75bp 미만으로 금리를 인상할 “이유가 없다”고 말했습니다.

“제가 그 보고서에서 받아들인 것은 한결같이 나쁜 것입니다. 그 보고서에는 전혀 좋은 소식이 없었습니다. 인플레이션이 용납할 수 없을 정도로 높은 수준을 유지하고 있다는 것입니다. 우리 연준은 인플레이션이 고비를 넘겼다는 설득력 있는 증거를 얻을 때까지 금리를 인상하는 이 길을 계속 가는 것에 대해 매우 신중하고 의도적이어야 합니다.”

메리 데일리 샌프란시스코 연준 총재, 75bp를 지지햇지만 CPI 발표에 실망

샌프란시스코 연준의 메리 데일리 총재는 수요일 늦게 뉴욕타임스와의 별도 인터뷰에서 “제가 본 데이터 때문에 제 자세는 0.75bp 인상일 가능성이 높습니다.”라고 말하며 CPI 수치가 높을 것으로 예상했습니다. “저는 그 데이터를 보고 다음과 같이 생각했습니다. 이건 좋은 소식이 아니에요. 좋은 소식은 기대하지 않았습니다.”

미국 연방준비제도이사회는 당초 늑장 대응으로 금융시장을 뒤흔들고 미국 경제를 침체에 빠뜨릴 수 있는 위험성을 증가시켰다는 비난을 받고 나서 인플레이션에 적극적으로 맞서고 있습니다. Bostic과 Mester 둘 다 인플레이션과 고용 사이의 균형에 대한 생각을 반대하며, 그것이 노동 시장에 해를 끼치더라도 그들은 물가 안정을 제공해야 한다고 주장했습니다.

“인플레이션 기대치에 대한 미국 연방준비제도이사회(FRB)의 우려는 옳습니다. 그리고 이 보고서는 앞으로 75 베이시스 포인트보다 더 큰 금리 인상 가능성을 높입니다.”

노무라 인플레이션 가속화로 100bp인상 예상

노무라 증권 인터내셔널의 이코노미스트들은 월별 인플레이션이 가속화됨에 따라, 이제 다가오는 정책 회의에서 연준의 기준금리가 1% 포인트 인상될 것으로 예상하고 있습니다.

노무라의 아이치 아메미야(Aichi Amemiya), 로버트 덴트(Robert Dent), 제이콥 메이어(Jacob Meyer)는 “새로운 데이터는 연준의 인플레이션 문제가 악화되었음을 시사하며 정책 입안자들이 금리 인상 속도를 높여 신용을 강화할 것으로 기대한다”고 메모에서 밝혔습니다.

제롬 파월 미국 연방준비제도이사회(FRB) 의장은 지난달 중앙은행이 금리를 1.5%에서 1.75%로 인상한 뒤 기자들에게 7월에 50 또는 75베이시스포인트 인상이 있을 것이라고 말했습니다. 그 이후 그의 동료들 중 대다수는 그의 대사를 그대로 따르거나 더 큰 움직임을 지지했습니다.

크리스토퍼 월러 연방준비제도이사회(Fed·연준) 주지사는 목요일에 연설할 예정이며, 보스틱 주지사와 세인트루이스 카디널스 주지사는 연설을 할 예정입니다. 루이스의 동료인 제임스 불라드는 둘 다 금요일에 행사가 있습니다. 그 후 공무원들은 회의 전 정전 기간에 들어갑니다.

글로벌 긴축

전 세계 중앙은행들은 전례 없는 인플레이션에 직면해 있으며, 헝가리에서 파키스탄까지 역사적인 금리 인상을 촉발하고 있습니다.

캐나다 중앙은행은 수요일 수십 년간 지속된 높은 물가 압력이 고착화되고 있다는 우려 속에 금리를 전격적으로 100bp 인상했습니다.

글로벌 긴축은 중앙은행간 명시적 의사소통의 결과

도이체방크 AG의 미국 수석 이코노미스트인 브렛 라이언은 연준의 대규모 움직임의 위험을 감수하는 것이 합리적이지만 중앙 은행간의 명시적인 의사 소통 없이는 그럴 가능성이 낮다고 말했습니다.

“매파들은 50대 75의 안내에 동의해야만 했습니다. 만약 우리가 윗면 인쇄물을 얻으면, 75가 숫자가 될 것이라는 것을 이해하면서 말이죠.”라고 그가 말했습니다. “그들은 그 메시지를 세상에 알리고 싶다면 의사소통할 시간이 있습니다.”

미국 중앙은행은 40년 만의 최고 인플레이션에 맞서기 위해 공격적인 정책 긴축으로 방향을 틀었습니다. 그들은 지난 달에 금리를 75 베이시스 포인트 인상했는데, 이것은 1994년 이후 가장 큰 인상입니다. 그들은 이전에 더 작은 0.5포인트 이동을 위한 궤도에 있다는 신호를 보냈음에도 불구하고 지난 달 1994년 이후 가장 큰 폭인 75bp를 인상했습니다.

시티, 7월 100bp 인상 가능성

“당신은 7월에 100bp 인상을 상정해야 합니다,” 라고 미국 씨티그룹의 수석 경제학자 앤드류 홀렌호스트가 말했습니다.

“모든 사람들은 인플레이션 정점이라고 부르는 것에 대해 매우 신중해야 합니다. 몇 달 전 최고점은 8.3%였습니다.”

미 연방준비제도이사회(Fed·연준) 관리들은 지난 6월 발표된 분기별 경제 전망의 중간 전망에 따르면 올해 말까지 3.25~3.5%의 제한적인 영역으로 정책을 추진하기를 원한다고 말했습니다. 수요일의 선물 시장에서는 투자자들이 연말까지 3.5%에서 3.75%의 더 높은 가격을 매긴 것으로 나타났습니다.

연준은 기대 인플레이션을 두려워 함

지난 달 연준이 75기점 인상으로 전격 변경한 것은 향후 인플레이션에 대한 소비자들의 기대가 높아지고 있다는 예비 조사 결과에 따른 것입니다.

미 연방준비제도이사회(FRB) 회의 이후 발표된 이 자료에 대한 후속 업데이트로 상승세는 대부분 사라졌지만 금요일로 예상되는 7월 잠정 수치는 정책입안자들에게 이달의 인상폭을 더 크게 할 수 있는 탄약을 제공할 수도 있습니다.

인플레이션에 대한 기대는 특히 1970년대 스타일의 가격 상승 소용돌이를 피하려고 노력하는 파월 의장과 그의 동료들에게 우려됩니다.

“6월에 일어난 일 이후, 저는 어떤 것도 배제하지 않습니다,’라고 애머스트 피어폰트 증권사의 수석 경제학자인 Stephen Stanley는 말했습니다. “저는 연준이 9월부터 50개 기준의 회의당 속도까지 감속할 것이라고 생각했지만, 만약 다음 두 달의 인플레이션 수치가 5월과 6월의 수치처럼 보인다면, 모든 베팅은 빗나가게 될 것입니다.”