BofA 전망, 2023년 초 투자자 항복으로 랠리가 시작될 것으로 전망

BofA는 펀드매니저 설문 조사를 기반으로, 2023년 초 투자자 항복이나오면서 마침내 주식시장 랠리가 시작될 것이라는 BofA 전망, 2023년 랠리 전망을 내 놓았습니다.

하락장에서 일시적인 기술적인 반등이 아니라 향루 추세적인 상승으로 전환하는 진정한 약세장 반등은 기존 투자자들이 버티다 버티다 항복하면서 무조건적 투자자 항복으로 패닉 매도가 나오면서 시작한다고 이야기들 합니다.

투자자 항복 단계는 투자자가 포지션을 청산하고 보유 물량을 최대한 빠르게 매각하는 시기라고 정의됩니다. 이 때 매도 주문이 최고조에 달하기 때문에 ‘패닉 셀링’이 나옵니다.

그동안 일말의 반등 가능성에 기대며 버티던 누자자들이 2023년 초에는 무조건적인 항복이 나오면서 진정한 반등이 나올 것이라고 BofA는 326명의 펀드매니저들을 대상으로 설문조사를 분석한 결과를 발표했습니다.

2022년10월 7일부터 10월 13일까지 실시된 9,710억 달러의 운용 중인 326명의 펀드매니저를 대상으로 한 설문조사
투자자 대부분은 향후 12개월 동안 경기 침체를 예상
투자자 79%는 같은 기간 동안 인플레이션이 감소할 것으로 예측
투자자들은 포트폴리오의 6.3%를 현금으로 보유,
이는 2001년 4월 이후 가장 높은 수준
주식 시장 참여자의 순 49%가 주식 비중을 축소
투자자의 83%는 향후 12개월 동안 글로벌 수익이 악화될 것으로 예상
투자자의 91%는 순이익이 10% 이상 상승할 것 같지 않다고 답변

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BofA 설문조사, 2023년 초 투자자들의 무조건적 항복으로 새로운 랠리 시작 예상

뱅크오브아메리카가 조사한 펀드매니저들의 주식과 글로벌 성장에 대한 심리는 무조건적인 항복을 보여주며, 2023년 주식 랠리 가능성을 높여줍니다. (The sentiment on stocks and global growth among fund managers surveyed by Bank of America Corp. shows full capitulation, opening the way to an equities rally in 2023.)

마이클 하트넷이 이끄는 BofA 전략가들은 화요일 투자자들에게 보내는 리서치 메모에서 은행의 월간 글로벌 펀드 매니저 설문조사가 “거시적 항복, 투자자 항복, 정책 항복의 시작을 외친다”고 평가했습니다.

그들은 연방준비제도이사회(FRB)가 마침내 금리인상에서 손을 뗀 후 2023년 상반기에 주가가 바닥을 칠 것으로 예상합니다.

전략가들은 투자자들이 2001년 4월 이후 가장 높은 수준인 포트폴리오의 6.3%를 현금으로 보유하고 있으며, 주식 시장 참여자의 순 49%가 주식 비중을 축소하고 있다고 언급하면서 “시장 유동성이 크게 악화되었다.(Market liquidity has deteriorated significantly)”고 평가했습니다.

펀드매니저들의 현금 비중 추이, 2022년 10월은 201년 4월 이후 가장 높은 수준

10월 7일부터 10월 13일까지 실시된 9,710억 달러의 운용 중인 326명의 펀드매니저를 대상으로 한 설문조사에 따르면, 조사 대상자의 거의 대부분이 향후 12개월 동안 경기 침체를 예상한다고 답한 반면, 79%는 같은 기간 동안 인플레이션이 감소할 것으로 예측했습니다.

하트넷은 “지난달까지 주식시장은 암울한 심리에 영향을 받지 않았지만,이제 투자자들의 비관론을 더 잘 반영하기 시작했다(While the stock market was immune to the bleak sentiment till last month, it has started to better reflect investors’ pessimism)”고 썼습니다.

어닝 시즌이 시작되면서 투자자의 83%는 향후 12개월 동안 글로벌 수익이 악화될 것으로 예상하고 있습니다. 전략가들에 따르면 91%는 순이익이 10% 이상 상승할 것 같지 않다고 답했늕데, 이는 글로벌 금융위기 이후 가장 높은 수준으로 S&P 500 실적 추정치에 더욱 부정적인 영향을 미치는 신호라고 합니다.