대표적인 약세론자인 모건스탠리 마이클 윌슨은 오랜 미국 주식 약세는 주식 투자자들의 수익 항복이나 공식적인 경기 침체가 없는 한 단기 랠리 가능성이 크며, 이 단기 랠리는 S&P 500 지수를 4150까지 상승할 수 있다고 주장합니다.
Executive Summary
- 모건스탠리 마이클 윌슨은 월가의 대표적인 약세론자이다.
마이클 윌슨은 2022년 미국 주식 약세장을 정확히 예측한 것으로 유명 - 그는 지난 10월 초, 미국 증시가 약세장의 마지막 단계에 있다고 말했고,
올 연말 S&P 500 지수가 3,000에서 3,400 정도로 결국 최저치를 기록할 것으로 봐었습니다. - 현재 미국 주식 약세장은 200주 이동 평균선에서 “심각한 바닥”을 지지할지 테스트하고 있으며,
이는 기술적 반등으로 이어질 수 잇다고 주장 - 현재 기술적 반등 분위기는 무르익었으며, 반등은 S&P 500지수 4,150까지 상승 가능하다고 주장
- 그는 윌슨은 인플레이션이 이제 정점에 이르렀고 내년에 급격히 떨어질 수 있다고 예상
- 이 전략가는 앞으로 12개월 동안 “급격하고 실질적인 수익 감소(an acute and material earnings deceleration)”를 예상
- 골드만삭스 전략가들, 이자율 고려 시 S&P 500이 여전히 비싸다고 주장
- 그들은 더 빠른 현금 흐름 생성, 가치, 수익성 있는 성장, 순환 경기 및 소형주와 연결된 주식에서 매력적인 기회를 찾고 있다고 주장
S&P 500 지수 추이
나스닥 지수 추이
모건 스탠리 윌슨은 미국 주식의 단기 반등 가능성 제기
올해 S&P 500 지수가 25% 하락하면서 200주 이동 평균(200-week moving average)에서 “심각한 지지 바닥”을 테스트하고 있으며, 이는 기술적 회복으로 이어질 수 있다고 전략가 마이클 J. 윌슨은 월요일 메모에서 주장했습니다.
월스트리트의 가장 저명한 약세론자 중 한 명인 윌슨은 올해의 약세장을 정확하게 예측했으며 S&P 500이 약 4,150포인트까지 상승할 가능성이 있다고 말햇습니다.
이는 최근 S&P 500 종가에서 16%의 상승 여력이 있음을 시사합니다.
참고로 마이크 윌슨은 지난 10월 초, 미국 증시가 약세장의 마지막 단계에 있다고 말했고, 그는 올 연말 S&P 500 지수가 3,000에서 3,400 정도로 결국 최저치를 기록할 것으로 봐었습니다.
마이크 윌슨은 주식시장 전망에 대해 전반적으로 부정적인 장기적 입장을 유지하면서 “그것은 엄청나게 큰 움직임처럼 보이지만 올해와 이전의 약세장 랠리와 일치할 것(While that seems like an awfully big move, it would be in line with bear market rallies this year and prior ones.)”이라고 말합니다.
투자자들이 매파적인 연방준비제도이사회(FRB)와 성장 둔화가 경제를 불황으로 몰아넣을 것을 우려하면서 S&P 500이 글로벌 금융위기 이후 가장 큰 연간 하락을 앞두고 있는 가운데 2022년 미국 증시는 폭락했습니다.
지난달 근원 소비자 물가가 40년 만에 최고치를 기록하면서 11월에 또 다른 공격적인 연준 금리 인상에 대한 기대가 굳어졌지만 윌슨은 인플레이션이 이제 정점에 이르렀고 내년에 급격히 떨어질 수 있다고 말했습니다. 그러나 이 전략가는 앞으로 12개월 동안 “급격하고 실질적인 수익 감소(an acute and material earnings deceleration)”가 예상된다고 말했습니다.
윌슨은 또한 S&P 500이 주요 200주 이동 평균 아래로 떨어지려면 일반적으로 “전면적인 경기 침체(full-blown recession)”가 필요하지만, 지수가 이번에 그 수준을 유지하지 못하면 랠리가 전혀 실현되지 않을 수도 있다고 경고했습니다. 대신 S&P 500 벤치마크 지수는 금요일 종가보다 최소 5% 낮은 3,400포인트 이하로 떨어질 수 있다고 그는 말했습니다.
궁극적으로 그는 약세 시장이 3,000-3,200포인트 주변에서 바닥을 칠 것으로 보고 있습니다.
골드만삭스 전략가들, 이자율 고려 시 S&P 500이 여전히 비싸다고 주장
한편 Goldman Sachs 전략가들은 S&P 500 지수가 이자율을 감안할 때 과거와 비교할 때 여전히 비싸다고 말했습니다.
그러나 그들은 더 빠른 현금 흐름 생성, 가치, 수익성 있는 성장, 순환 경기 및 소형주와 연결된 주식에서 매력적인 기회를 보고 있다고 David J. Kostin을 포함한 전략가들은 10월 14일자 메모에서 썼습니다.
참고, 경제 전망
IMF 세계 경제 전망, IMF 세계 경제성장률 하향 이유 3가지
월러 연준 총재, 75bp인상을 지지하지만 더 높은 인상도 고려
경기침체 가능성 증가, 애틀란타 연준 2Q 미국 GDP -2.1% 하락 추정
주가폭락 50%를 주장하는 루비니교수의 마켓워치 인터뷰
자신감을 잃은 파월 의장, 연준이 경착륙을 피할 수 있는 것은 아니다.
높은 모기지 금리로 미국 주택가격은 ‘티핑 포인트에 있다’
5월 근원 개인소비지출 지수 4.7% 증가, 소비지출 둔화로 경기침우려 증가
연준마저 경기침체 가능성을 인정하기 시작했다. 더욱 더 높아진 경기침체 가능성..
인플레이션 심화로 경기침체 가능성 44%로 증대, WSJ 조사 결과
파월의 긍정적인 전망에도 경기침체가 오고 있다는 경기침체 경고가 늘고 있습니다.
베테랑 투자자 마이클 노보그라츠는 상당한 경제침체를 경고합니다.
은행 CFO의 86%는 2023년 경기침체 가능성을 점치다
스태그플레이션 위험이 높아져 경기침체는 ‘피하기 어렵다.’고 세계은행 전망에서 경고
OECD 세계경제 전망, ’22년 3% 및 ’23년 2.8%로 크게 하향 조정
금리인상과 관련
6월 FOMC 회의 결과, 75bp 기준금리 인상과 지속적 인상 의지 피력
WSJ, 6월 FOMC 자인언트 스텝 인상 가능성 보도
제레미 시걸 와튼 교수, ”100bp 금리인상은 인플레이션을 막는 약이 될 것”
제프리 건들락, 3% 목표금리 인상 주장하며 대폭적인 금리인상 요구
월가 전문가들의 충격적인 5월 CPI 분석, 격렬한 긴축과 스태그플레이션 예상
골드만삭스 석유 가격 전망, 올 여름 140불을 넘을 것, 23년 4분기 110불 수준
시티는 공급망 개선 꿈은 단기적으로 ‘산산조각’이 났다고 주장합니다.
미국 주식시장 전망
BofA 주가전망, 지금 주가 급등은 일시적으로 SPX 4200 근방에서 끝날 것
루비니교수 전망, 스태그플레이션 부채위기발 경착륙과 주가폭락 50% 예상
모건스탠리, S&P 500 전망을 3000으로 낮추다.
인생 최악의 약세장 경고한 짐 로저스의 폭락장 대응 방법
모건스탠리, S&P 500 전망을 3000으로 낮추다.
JP모건 미국 주식 전망, S&P 500은 4,900까지 반등 가능
자산시장의 변곡점은 오고야 만것일까, S&P 500 약세장 진입을 보며
골드만삭스, S&P 500 약세장 진입에도 미국 주식은 싸보이지 않는다,
골드만삭스, 미국 고용시장이 냉각되고 있다고 경고하다,
에버코어 S&P 500 전망, 경기침체 시 S&P 500 30% 추가 하락 경고
약세장 진입 S&P 500, 약세장에 대해 알아야 할 5가지 통계적 사실들
JP모건에 이어 골드만삭스 경고 대열에 합류, 가장 복잡하고 역동적인 시기
모건스탠리 미국 주식 전망, 이번 미국 주식 반등은 제한적이라고 주장
나스닥 V자 반등은 기대난망으로 최악 상황을 대비해야 by 세콰이어 캐피탈(Sequoia Capital)
연말 S&P 500 전망은 4,800까지 상승할 것 by Evercore
미 주식시장, S&P 500 전망, 28% 추가 하락할 가능성 by 뱅크 오브 아메리카(BofA)
현재 폭락한 S&P 500은 장기 투자자에게 매력적인 수준에 왔다 by 제레미 시겔교수
80년만 최악 폭락한 S&P 500, 무엇을 할 것인가
월가의 2022년 최악 시나리오는 실제로는 가장 강세장 시나리오였다. 항상 그랬습니다.
시티 전략가들은 미국 주식 거품이 빠지고 있다며 주의를 촉구했습니다.
