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JP모건, 2022년 말 S&P 500 전망을 4,800 예상, 향후 2~3개월간 1,000억 달러 규모의 촉매제 예상

오래전부터 JP모건은 2022년 S&P 500 전망으로 4,800이상을 제시해 왓고 이번에도 이러한 전망 예상치를 반복했습니다.

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JPMorgan sees the S&P 500 hitting 4,800 by the end of 2022

미국 주식시장은 2022년으로 접어들면서 실망스러운 출발을 했지만, 미국 주식은 하반기에 회복세를 보이고 있습니다.

6월 말 이후 S&P 500 지수는 10% 가까이 급등했습니다. 그리고 JP모건에 따르면, S&P 500 지수 앞날은 더 밝다고 합니다.

월스트리트 최대 투자은행 중 하나인 JP모건은 최근 S&P 500의 2022년 연말 지수 목표로 4,800을 재차 강조했습니다. 현재 기준 지수가 약 4,100인 상황에서 JP모건의 연말 목표는 S&P 500 지수가 16%의 상승 잠재력을 가지고 있다는 의미입니다.

JP모건은 미국 주식시장 변동성이 낮아지면 체계적인 투자자들이 미국 주시기시장에 추가로 유입할 수 있다는 점에 주목하고 있습니다.

JP모건의 수석 글로벌 시장 전략가인 Marko Kolanovic은 투자자들에게 보내는 메모에서 기업의 자사주 매입과 공매도 전략 실패로 공매도 커버하기 위한 매수세가 일것으로 보고 있습니다.

“기업들의 자사주 매입과 더불어 이러한 전략은 향후 2~3개월 동안 매일 수 십억 개의 주식 유입을 안정적으로 제공할 수 있습니다. 올해 주로 공매도 중심 전략이 공매도 커버 추세로 바뀌고 있습니다.”(“Alongside corporate buybacks, these strategies can provide steady inflows of several billion per day in equities for the next 2-3 months, Trend following strategies that were largely short equities this year are covering shorts.”

이 상담에 대해 자세히 살펴보고, 시장의 전문가가 기회를 포착하는 부분을 살펴보겠습니다.

1000억 달러 규모의 촉매제

기술적 지표는 잠재적인 전환에 중요한 역할을 할 수 있습니다.

Kolanovic은 S&P 500이 200일 이동 평균과 같은 “중요한 추세선을 돌파하기 직전”에 있다고 지적합니다.

주식 차트에서는 200일 이동 평균은 선으로 표시됩니다. 트레이더는 이 라인을 사용하여 추세가 상승하는지 하강하는지 확인하고 잠재적인 지지 또는 저항 영역을 식별할 수 있습니다.

S&P 500 지수는 최근 몇 달 동안 200일 이동 평균을 크게 밑도는 수준으로 거래되고 있습니다. Kolanovic은 지수가 200일 이동 평균을 돌파할 수 있다면 “~1,000억 달러 정도” 유입될 수 있다고 제안합니다.

우리는 그것이 일어나기 위해 조금 기다려야 할 수도 있습니다. S&P 500 지수는 금요일에 1.3% 하락한 후 월요일에 2.1% 더 폭락했습니다.

연방준비제도(Fed·연준)이 선회할 것인가?

치솟는 인플레이션을 억제하기 위해 연준은 금리를 공격적으로 인상하고 있으며, 이는 주식 시장에 거대한 암운을 드리우고 있습니다.

그러나 콜라노비치는 중앙은행이 매파적 입장이 지속될 것이라고 믿지 않습니다.

“[W]우리는 다시 컨센서스를 벗어났고 인플레이션 왜곡이 사라지면서 인플레이션이 저절로 해결될 것이며 연준은 75 bp 인상으로 과잉 반응했다고 주장합니다.
이 연준의 ‘과잉 반응’과 그에 따른, 그러나 크게 관련이 없는 인플레이션 감소는 아마도 주기적 자산에 긍정적인 연준의 피벗을 초래할 것입니다.”

앞으로의 기회

JP모건은 S&P 500에 대해 강세 전망을 가지고 있지만 단순히 벤치마크 지수를 전체적으로 매수하는 것을 제안하는 것은 아닙니다.

콜라노비치는 또한 이미 “사상 최고치에 가깝게 거래되고 있는” 대형 기술주나 경기 침체를 막는 주식을 쫓지(매수) 말라고 경고합니다.

그가 보는 기회는 평가 기반입니다.

그는 “중반 한 자릿수 P/E(경기 침체 배수 미만)에서의 에너지 거래와 같은 시장 부문이 있고, 심지어 S&P 600 소형주 지수 거래와 같은 일부 광범위한 시장이 있습니다.”라고 쓰고 있습니다.

투자자들은 ETF를 사용하여 이러한 세그먼트에 대한 노출을 얻을 수 있습니다. 예를 들어, 에너지 선택 섹터 SPDR 펀드(XLE)는 투자자들에게 S&P 500의 에너지 섹터에 편리하게 접근할 수 있도록 합니다. 한편, 투자자들은 VIOO(Vanguard S&P Small-Cap 600 ETF) 및 SPDR 포트폴리오 S&P 600 Small Cap ETF(SPSM)와 같은 펀드를 사용하여 소형 지수를 추적할 수 있습니다.