JP모건, 9월 FOMC에서 75bp 금리인상 전망, 이후 매파적 기조가 누그러 질것이라고 예상

한 때 9월에는 50bp인상이 유력하고 이후부턴느 금리인상 속도라 느려질 것이라는 예상이 많았으나 근래 연준 인사들의 강경 발언이 이어지면서 연준 실기에 대한 우려가 높아지면서 9월 FOMC에서 75bp 금리인상 가능성이 높아지고 있습니다.

이러는 가운데 JP모건 전략가들은 9월 75bp인상 후 금리인상 속도가 누그러질 것이라고 예상합니다.

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JPMorgan forecasts another super-sized rate hike by the Fed in September

트레이더들은 9월 FOMC에서 FRB가 75bp 인상을 승인할 것으로 예상하고 있습니다.

시장 전문가들은 연준이 금리를 충분히 빠르게 올리지 않음으로써 ‘큰 실수’를 저지르고 있다는 비판이 거세지고 있습니다.

데이비드 타윌 프로체인 캐피털 사장은 미국 경제가 ‘쓴’ 약이라도 더 높은 금리를 볼 필요가 있다고 주장합니다.

연방준비제도이사회(FRB)가 오는 9월 다시 초대형 금리인상을 단행할 가능성이 높지만 성장세가 둔화되기 시작하면서 올해 마지막으모 높은 금리인상이 될 수 있다는 게 JP모건체이스 전략가의 주장입니다.

미슬라프 마테즈카가 이끄는 JP모건 전략가들은 월요일 분석 노트에서 연준이 더 작은 금리 인상으로 방향을 틀면서 향후 몇 달 안에 성장과 통화 정책 사이의 균형이 개선될 것으로 기대한다고 말했습니다.

이들은 “우리는 9월에 또 한 번의 대규모 기준 금리 인상이 있을 것으로 예상하지만, 연준이 다시는 매파적으로 시장을 놀라게 하지 않기를 기대한다”고 적었습니다.

연준관리들은 6월과 7월에 두 차례 75베이시스 포인트 금리를 연달아 인상하는 것을 승인했는데, 이는 통상적인 규모의 3배입니다. 그리고 경제 자료에 따라서는 9월에 그 규모의 추가 인상이 논의될 것임을 시사했습니다. FOMC 회의록은 비록 그 속도가 데이터에 달려 있다는 것을 인정했지만, 관계자들이 9월에 50포인트 더 작은 인상을 승인할 것으로 예상한다는 것을 보여 줍니다.

지난 주 발표된 연준의 7월 회의록은 정책 입안자들이 금리 인상 속도를 늦출 수 있다는 시장의 희망에도 불구하고 관리들이 강경 노선을 유지할 가능성이 있음을 보여줍니다.

회의록은 “참가자들은 지금까지 인플레이션 압력이 완화되고 있다는 증거가 거의 없다는 데 동의했다”고 전했습니다. “그들은 인플레이션이 통화정책 긴축과 그에 따른 경제활동 완화에 천천히 반응할 것이며 한동안 불편하게 높은 수준을 유지할 수 있다고 판단했다.”

지난 주 노동부가 발표한 바에 따르면 7월 물가 상승률은 월별 상승률이 0%로 제자리걸음을 하면서 소폭 하락했지만 소비자물가지수는 여전히 전년보다 8.5% 상승해 40년 만에 최고치에 근접했습니다. 투자자들은 연준이 앞으로 몇 달 안에 금리인상에서 발을 뗄 수 있기를 희망하면서, 시장은 예상보다 가벼운 보고서에 반등했습니다.

지난주 발표된 탄탄한 소매판매와 7월 고용보고서를 포함한 예상보다 강력한 데이터는 다음 달에 또 다시 초대형 금리인상 가능성이 높아질 수 있습니다.

CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면 트레이더들은 이미 가을에 또 다른 3/4% 포인트 상승의 56% 확률로 가격을 책정하고 있습니다. 그러나 또 다른 44%는 연준이 50bp 인상을 할 것이라고 예상학도 있습니다.

제롬 파월 의장은 오는 금요일 오전 10시 열리는 연례 잭슨홀 경제 심포지엄에서 연준의 경기와 향후 금리 인상에 대한 생각의 실마리를 제공할 것으로 보입니다. .

대부분의 전문가들은 파월이 인플레이션을 통제하겠다는 중앙은행의 약속을 반복할 것이라고 예상합니다.