3분기 네이버 실적을 통해서 읽어보는 네이버 전략 – 본격적인 커머스 회사 천명

Updated on 2020-10-30 by

네이버가 매출과 손익면에서 시장 기대를 넘는 3부기 네이버 실적을 발표했습니다. 3분기 매출 1조 3,608억원으로 전년 비 24.2% 증가했으며, 영업이익 2,917억원으로 전년 비 1.8% 증가했습니다.

이러한 3분기 네이버 실적은 이번 분기부터는 네이버 실적은 라인을 제외한 실적으로 발표되었기 때문에 기존 네이버 실적과 연속해서 해석 시 주의가 필요합니다.

왜냐하면 라인이 야후재팬을 인수하면서 Z홀딩스라는 별도 운영사로 갈리게 되었고, 이러한 합병이 반독점 심사를 통과하면서 별개 회사로 분리되었기 때문입니다.

아울러 네이버는 라인을 배제하면서 사업부 구성을 크게 변경했습니다. 커머스, 핀테크, 콘텐츠, 클라우드 등 보다 네이버가 추구하는 전략 방향을 보다 분명히 나타내고 있습니다.

라인-Z홀딩스 경영통합 반독점심사 승인 및 네이버 전략 변경에 따라 네이버 매출 구분 방법 변경 내용

라인을 포함한 매출 추이

이번 실적 발표에는 분리되는 라인 매출이 알려졌기 때문에 이를 포함한 네이버 실적 추이를 살펴볼 수 있습니다.

라인을 포함한 네이버 매출은 2조 598억원으로 네이버 사상 처음으로 분기 매출이 2조원을 넘었습니다. 그렇지만 공식적으로 라인가 분리되기 때문에 분기 매출 2조원 달성은 비공식적인 기록으로만 남을 것 같습니다.

  • 20년 3분기 라인을 포함한 네이버 매출 2조 598억원
  • 이는 전년 비 23.7% 성장한 것이며, 전 분기 비 8.3% 증가한 것임
  • 사상 처음으로 분기 매출 2조원을 달성했으나 이는 비공식 기록으로 그침

[라인을 포함한 분기별 네이버 매출 추이]

3분기 네이버 실적, 분기별 네이버 매출 및 전년 비 성장률 추이( ~ 20년 3분기),  Graph by Happist
3분기 네이버 실적, 분기별 네이버 매출 및 전년 비 성장률 추이( ~ 20년 3분기), Graph by Happist

시장 기대를 하회한 라인을 제외 네이버 매출

라인-Z홀딩스 경영통합 반독점심사 승인에 따라 라인을 제외한 3분기 네이버 매출은 1조 3,608억원으로 전년 비 24.2% 증가했고, 전 분기 매출 1조 2,760억원에 비해서 6.6% 증가했습니다.

이러한 매출은 연합인포맥스가 조사한 3분기 네이버 매출 컨센서스 1조 6,867억원보다는 많이 낮은 수준입니다.

  1. 3분기 매출 1조 3,608억원으로 전년 비 24.2% 성장
    이는 전 분기 매출 1조 2,760억원에 비해서 6.6% 성장한 것
  2. 전년 비 높은 성장률에도 불구하고 시장 컨센서스 1조 6,867억원에는 크게 미치지 못함
3분기 네이버 실적, 라인을 제외한 분기별 네이버 매출 및 전년 비 성장률 추이( ~ 20년 3분기), Graph by Happist
3분기 네이버 실적, 라인을 제외한 분기별 네이버 매출 및 전년 비 성장률 추이( ~ 20년 3분기), Graph by Happist

영업이익률의 지속 하락

20ㄴ년 3분기 네이버 영업이익은 2,917억원으로 전년 동기 비 1.8% 증가했습니다. 다만 전 분기 영업이익 3,081억원에 비해서 -5.3% 감소했습니다. 이러한 3분기 네이버 영업이익은 연합인포맥스가 집계한 시장 컨센서스 2,814억원보다는 높은 수준입니다.

그러나 분기별로 네이버 영업이익 및 영업이익률을 살펴보면 2019년 1분기 29.2%에서 지속적으로 영업이익률이 낮아지고 있습니다.

3분기 네이버 실적, 라인을 제외한 분기별 네이버 영업이익 및 영업이익률 추이( ~ 20년 3분기),  Graph by Happist
3분기 네이버 실적, 라인을 제외한 분기별 네이버 영업이익 및 영업이익률 추이( ~ 20년 3분기), Graph by Happist

네이버는 이번 3분기 영업이익 등 손익에 대해서 네이버통장, 플러스멤버쉽 출시에 따른 페이 적립금 추가, 웹툰/웍스/BAND 등 글로벌 마케팅 비용이 크게 증가했기 때문으로 설명했습니다.

  • 3분기 영업비용은 1조 691억원으로 전년 비 32.1% 증가해 매출 증가률 24.2%를 크게 상회 함
  • 특히 마키팅 비용은 1,556억원으로 전년 비 48.6% 증가해 영업비용 증가의 가장 큰 요인으로 작용
3분기 네이버 실적, 분기별 영업비용 및 영업비용 상세내용

분기별 네이버 순이익 추이

3분기 네이버 실적, 라인을 제외한 분기별 네이버 순이익 및 순이익률 추이( ~ 20년 3분기),  Graph by Happist

본격적인 커머스 회사를 천명한 네이버

위에서 언급한 대로 네이버는 이번 분기 실적부터 실적 매출 구분 방식을 변경했습니다. 여기에서는 분명하게 네이버가 가려는 방향을 들어냈다고 생각하는데요. 그 중 가장 강렬한 것은 네이버가 커머스 회사임을 천명했다는 생각입니다.

당연하게도 매출 구분에 커머스 부분을 한 축으로 설정해 네이버에서 진행되고 있는 커머스 관련 사업을 전부 모았습니다. 쇼핑관련 검색, 쇼핑을 위한 디스플레이 광고, 커머스 중개수수료, 이번에 새롭게 출범한 플러스 멤버쉽 등등

CJ그룹과 전략적 제휴를 통한 물류/배송 그리고 콘텐츠 경쟁력 강화

또한 그동안 뉴스를 통해서 알려진 CJ그룹과 파트너쉽 체결 등을 중요하게 언급하기도 했습니다. 여기에는 커머스에 필수적인 배송 부분을 CJ대한통운과의 협업을 통해 해결해 경쟁력을 높이겠다는 전략적 방향이 잘 들어나고 있다는 생각입니다.

네이버와 CJ그룹 전략적 지분투자 설명

분기별 네이버 커머스 매출 추이

이번 3분기 네이버 실적에서 밝힌 네이버 커머스 매출은 2,854억원으로 아직은 네이버 매출에서 차지하는 비중은 21% 수준으로 낮습니다.

그렇지만 매분기 30%이상씩 빠른 속도로 증가해 그 비중이 점점 높아지고 있습니다. 2019년 1분기 커머스 비중은 17.9%에 불과했지만 1년이 조금 지난 3분기에는 21%이니 비중도 빠르게 높아지고 있다고 볼 수 있습니다.

특히 20년 3분기 네이버 커머스 매출은 2,854억원으로 전년 동기 비 41% 성장해 그 기세등등함을 잘 느낄 수 있습니다. 성장률도 매우 빠른 속도로 높아지고 있습니다.

  • 3분기 커머스 매출 2,854억원으로 전년 비 40.9% 성장, 전 분기 비 11.4% 성장
  • 커머스 매출 비중은 21%로 전년 동기 비중 18.5%에 비해서 2.5%p 상승
    (참고 19년 1분기 비중 17.9%)
  • 온라인 쇼핑 수요 증가 및 네이버에서 판매하려는 판매자 수 증가로 스마트스토어 거래액이 전년 비 72% 성장
  • 네이버 쇼핑 라이브 급성장, 8월 기준 네이버 쇼핑 라이브 기능을 이용한 판매자 수와 콘텐츠 수는 출시 시점인 올해 3월 대비 각각 10배, 12배 증가
  • 플러스 멤버십, 쇼핑 라이브, CJ대한통운과의 물류 파트너십 강화 등을 통한 쇼핑 생태계 강화 중
3분기 네이버 실적, 분기별 네이버 커머스 매출 및 전년 비 성장률 추이( ~ 20년 3분기),  Graph by Happist
3분기 네이버 실적, 분기별 네이버 커머스 매출 및 전년 비 성장률 추이( ~ 20년 3분기), Graph by Happist

주력 사업인 서치 플랫폼 성과

검색과 광고 부문의 실적이 반영되는 서치플랫폼은 코로나 팬데믹 재확산에도 불구하고 3분기 매출 7,101억원으로 전년 비 8.2% 성장했고, 전 분기에 비해서도 4.7% 증가했습니다.

거치 플랫폼은 점점 비중이 줄어들고는 있지만 3분기 비중 52.2%로 아직도 네이버 매출의 절대 비중을 차지하고 있습니다. 하지만 19년 1분기 비중 63.1%에 비하면 빠른 속도로 줄어들고 있습니다.

  1. 검색 및 디스플래이 광고를 포함하는 3분기 서치플랫폼 부문은 매출 7,101억원 기록
    . 이는 전년 비 8.2% 성장, 전 분기 6,782억언에 비해서도 4.7% 성장
    . 8 월 코로나19 재확산에도 불구하고 매출 회복세
  2. 검색 부문 매출 5,420억원으로 전년 비 3.6%, 전 분기 비 2.7% 성장
  3. 디스플레이 매출 1,681억원으로 전년 비 26.3%, 전분기 비 11.7% 성장
    이러한 매출 성장은 성과형 광고 확대 및 광고 효율 제고 노력 등에 기인.
3분기 네이버 매출, 서치플랫폼 매출 추이

‘핀테크, 콘텐츠, 클라우드’ 신사업 부문도 빠르게 성장

네이버가 신사업으로 육성하고 있는 핀테크, 콘텐츠, 클라우드도 빠르게 성장했습니다.

  1. 핀테크 부문은 3분기 매출 1,740억원으로 전년 비 67.6% 성장, 전 분기 비해서 5.7% 성장
    이러한 성장은 는 커머스 성장세 지속으로 네이버페이 거래액 6.8조로 전년 비 62% 성장 덕분이ㅕ,
    네이버는 4분기 오프라인 포인트 QR 결제 및 스마트스토어 판매자 대출 출시로 중소상공인을 위한 핀테크를 본격화해 나가겠다는 계획
  2. 콘텐츠 부문은 3분기 매출 1,150억원으로 전년 비 31.8% 성장했고, 전 분기에 비해서는 1.8% 성장
    . 이는 웹툰의 글로벌 거래액 성장 덕분
    웹툰 글로벌 월 이용자 수(MAU)가 6,700만명을 돌파, 월간 결제자 수 28% 증가, 전체 거래액은 40% 증가한 2,200억 돌파
    . 빅히트엔터테인먼트와 YG에서 투자를 유치로 네이버제트를 통해서 글로벌 엔터테인먼트 지식재산권(IP) 사업을 보다 확대 계획
  3. 클라우드 부문 매출 763억원으로 전년 비 66.2% 성장, 전 분기 비 19% 성장
    . 코로나 재확산 등으로 클라우드 수요가 증가하고 각 서비스들의 고른 성장에서 기인

20년 3분기 네이버 실적 보고서

참고

3분기 네이버 실적을 통해서 읽어보는 네이버 전략 – 본격적인 커머스 회사 천명

2분기 네이버 실적으로 읽는 네이버 비지니스 모델 및 네이버 전망

네이버가 이커머스를 지배하고 쿠팡은 결국 무너진다는 전망이 제기되다

2분기 카카오 실적에서 읽는 카카오 비지니스 모델과 카카오 전망

오랬동안 FMCG 마케팅과 전자제품 상품기획 경험을 기반으로 다양한 분야의 마케팅 및 경영 사례 분석에 관심을 가지고 있습니다. 아울러 IT 등 트렌드 분석과 빠르게 변화하는 뉴스에서 얻을 수 있는 인사이트를 분석해 나누고 있습니다.. 개인적으로 사진에 관심에 많아 소소한 일상의 따뜻함을 담고 있습니다. 혹 연락이 필요하시면 ihappist@gmail.com으로 연락해 주세요

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