저는 초기 관절영환자입니다. 오른쪽 무릅 연골이 닳아 2단계로 진행되고 있습니다. 하여 무릎 보호를 위해 이런 저런 시도를 해보는 가운데 오늘은 무릎 보호대 선택가이들 정리해 봤습니다.

안녕하세요! 무릎이 시큰거려서 보호대 하나 사려고 검색했는데, 수천 원짜리부터 수십만 원짜리까지 종류가 너무 많아 머리 아프셨죠?

“비싼 게 무조건 좋은 걸까?” “나는 그냥 걷기만 하는데 선수용이 필요할까?”

오늘은 제가 며칠 밤을 새워 분석한 데이터를 바탕으로 **’내 무릎 상태에 딱 맞는 보호대 고르는 기준’**과 **’상황별 추천템’**을 딱 정해드립니다. 이 글 하나면 보호대 유목민 생활 끝내실 수 있습니다!

☝️ 절대 실패 없는 무릎 보호대 선택 기준 3가지

무릎 보호대는 ‘치료제’가 아니라 내 무릎을 도와주는 ‘보조 근육’입니다. 무조건 강한 압박이 정답은 아닙니다.

1. 소재가 숨을 쉬는가? (통기성)

• 네오프렌(고무 느낌): 싸고 튼튼하지만, 땀이 차서 피부가 가렵거나 습진이 생길 수 있어요. (장시간 착용 비추천)
• 3D 니트(직조): 가격은 좀 있지만, 통기성이 좋아 하루 종일 차고 있어도 쾌적합니다. (관절염 환자 강력 추천)

2. ‘구멍’과 ‘도넛’이 있는가? (슬개골 보호)

• 무릎 뼈(슬개골) 부분이 뚫려있거나 실리콘 링(도넛 모양)으로 감싸주는 제품이 좋습니다. 그래야 무릎을 굽힐 때 뼈가 압박받지 않고 제 위치를 잡습니다.

3. 흘러내리지 않는가? (지지력)

• 아무리 좋아도 걸을 때마다 줄줄 내려가면 짐만 됩니다. 허벅지 사이즈를 정확히 재서 사고, 실리콘 논슬립 처리가 된 제품을 고르세요.

✌️ 상황별/증상별 추천 가이드 (이거 사세요!)

🅰️ “사무실에서, 집안일 할 때 가볍게 차고 싶어요” (일상용)

• 추천 유형: 얇은 슬리브(토시) 형태
• 추천 제품: 타미카퍼 리커버리 슬리브
• 이유: 아주 얇아서 정장 바지 안에 입어도 티가 안 납니다. 압박이 세지 않아 하루 종일 차고 있어도 혈액순환이 잘 됩니다.

🅱️ “등산할 때 무릎이 시큰거리고 겁나요” (운동용)

• 추천 유형: 찍찍이(벨크로)로 조절하는 오픈형
• 추천 제품: 잠스트 EK-3 (가벼운 산행) / EK-5 (험한 산행)
• 이유: 등산화를 신은 상태에서도 쉽게 입고 벗을 수 있습니다. 휴식할 때 풀었다가 하산할 때 꽉 조일 수 있어 실용적입니다.

🆎 “계단 오를 때 찌릿하고, 무릎이 붓는 관절염 초기예요” (의료용)

• 추천 유형: 실리콘 패드가 들어간 니트형
• 추천 제품: 바우어파인트 게뉴트레인 (GenuTrain)
• 이유: (아래에서 자세히 설명!)

사용자 상태 및 활동별 무릎 보호대 선택 결정 매트릭스 (Decision Matrix)

🏆 관절염 초기 환자를 위한 최고의 무릎 보호대

질문하신 **’관절염 초기 환자’**에게 제가 가장 추천하는, 소위 ‘보호대 계의 에르메스’라 불리는 제품입니다.

추천 제품: [바우어파인트] 게뉴트레인 (GenuTrain) 8세대

(혹은 관절염 전용 모델인 ‘게뉴트레인 A3’)

왜 이 제품이 ‘관절염 초기’에 최고일까요?

1. 마사지 효과 (통증 감소): 무릎 뼈 주변에 **’오메가 젤 패드’**라는 말랑한 실리콘이 들어있습니다. 걸을 때마다 이 젤이 무릎 주변 근육을 마사지해 주어 부기(부종)를 빼주고 통증을 줄여줍니다. 단순 압박이 아니라 ‘치료적 마사지’를 해주는 셈이죠.
2. 안 입은 듯 편안함 (순응도): 관절염 환자는 보호대를 자주, 오래 차야 합니다. 이 제품은 독일 기술력의 3D 니트 직조로 만들어져 땀이 차지 않고, 오금(무릎 뒤)이 접혀도 살이 집히지 않아 착용감이 압도적으로 좋습니다.
3. 근육 활성화: 무릎을 꽉 묶어서 못 움직이게 하는 게 아니라, 적절한 자극을 주어 내 근육이 일을 더 잘하게 도와줍니다. 관절염 초기에는 근육을 키우는 게 생명인데, 이 점이 가장 큰 장점입니다.

💡 단점은 없나요? 가격이 10만 원 중반대로 비싼 편입니다. 하지만 물리치료 몇 번 받는 비용과 내 무릎의 편안함을 생각하면 돈값은 확실히 하는 제품입니다.

📝 요약 및 조언

1. 가벼운 일상용: 타미카퍼 (얇고 편함)
2. 가성비 운동용: 잠스트 EK 시리즈 (입고 벗기 편함)
3. 관절염 관리용 (끝판왕): 바우어파인트 게뉴트레인 (통증 완화 + 붓기 조절)

[주의사항] 보호대는 운동하거나 활동할 때만 착용하세요! 주무실 때나 쉴 때는 벗어서 혈액순환을 돕고 근육이 쉴 수 있게 해주셔야 합니다.

여러분의 무릎 건강에 도움이 되셨길 바랍니다! 😊

“이 포스팅은 쿠팡 파트너스 활동의 일환으로, 이에 따른 일정액의 수수료를 제공받습니다.”

콘드로이친 제품이 너무 많아 선택이 어려웠죠? 콘드로이친 1200, 다 똑같은 거 아니었어? 하기 시운데 사실 다릅니다. 호갱 탈출 비교 분석표를 만들어 봤습니다.

무릎 연공 보호에 관심이 있는 분들이 콘드로이친 선택에 도움이 될 수 있도록 재미나이 3.0 최신 버전을 활용해 전문적인 내용을 쉽고, 가독성 높게 정리했습니다.

재미나이 분석보고서는 아래 문서를 참고하시기 바랍니다.

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안녕하세요! 관절 건강 챙기시는 분들이라면 한 번쯤 들어보셨을 ‘콘드로이친’.

TV 틀면 나오고, 인터넷 검색하면 수십 개가 쏟아져 나오는데 도대체 뭘 골라야 할지 막막하셨죠?

“다들 1200mg이라는데, 싼 거 사면 되는 거 아냐?” 라고 생각하셨다면, 오늘 이 포스팅을 끝까지 보셔야 합니다. 같은 ‘1200’이라도 효과는 하늘과 땅 차이일 수 있거든요.

오늘은 제가 며칠 밤을 새워 분석한 국내 주요 콘드로이친 제품 비교 분석 결과를 딱 표 하나로 정리해 드립니다.

1. “1200” 숫자의 비밀 (이것 모르면 돈 버립니다)

시중 제품들은 하나같이 ‘콘드로이친 1200’이라고 광고합니다. 하지만 여기서 1200mg이 의미하는 바가 제품마다 다릅니다.

1. 진짜 알짜배기: 순수한 **’콘드로이친 황산’**만 1200mg 꽉 채운 제품 (가장 좋음)
2. 섞어찌개: 단백질이 섞인 ‘뮤코다당단백’ 분말이 1200mg인 제품 (실제 콘드로이친은 20~40% 수준일 수도 있음)
3. 무늬만 1200: 그냥 ‘상어연골 가루’ 무게가 1200mg인 제품 (일반 캔디류, 효과 미지수)

결론: 숫자만 보지 말고, **’식약처 인증 마크’**와 **’지표 성분’**을 봐야 합니다.

2. 소연골 vs 상어연골, 뭐가 더 좋을까?

• 소연골 (C4S): 사람의 관절 연골 구조와 가장 비슷해서 흡수 속도가 빠르고 이용률이 높습니다. (전문가 추천 👍)
• 상어연골 (C6S): 분자 크기가 다르고, 사람의 연골 구조와는 차이가 있어 성인 관절염 케어 목적으론 소연골보다 효율이 떨어질 수 있습니다.

3. 한눈에 보는 콘드로이친 제품 계급도 (비교 분석표)

바쁘신 분들을 위해 핵심만 표로 정리했습니다.

4. 상황별 추천 가이드 (이런 분은 이거 드세요!)

🅰️ “돈 좀 들더라도 가장 확실하고 효과 좋은 걸 먹고 싶다!”

👉 [주영엔에스 관절엔 콘드로이친 1200]

: 식약처에서 까다롭게 검증한 ‘개별인정형’ 원료입니다. 다른 거 안 섞고 순수하게 연골 채우고 싶은 분들께 추천합니다.

🅱️ “무릎도 아프고, 골다공증도 걱정되고… 가성비 좋게 관리하고 싶다!”

👉 [종근당건강 관절연골엔 뮤코다당단백 플러스]

: 통증 잡는 MSM과 뼈 튼튼 비타민D가 같이 들어있어서, 부모님 선물용이나 갱년기 여성분들에게 가성비 최고의 선택입니다.

🆎 “그냥 싼 맛에 인터넷에서 1~2만 원짜리 사먹으면 안 되나요?”

👉 말리고 싶습니다.

: 제품 뒷면의 ‘식품 유형’을 보세요. **[캔디류], [기타가공품]**이라고 적혀 있다면, 그건 약이 아니라 그냥 사탕입니다. 1200mg이라는 숫자에 속지 마세요!

💡 결론 요약

연골은 한 번 닳으면 다시 만들기 정말 어렵습니다. 기왕 돈 쓰는 거, **식약처 인증 마크(건강기능식품)**가 있고 사람 연골과 똑같은 소연골(C4S) 제품을 선택하세요.

여러분의 관절 건강에 도움이 되셨길 바랍니다! 😊

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행나무 단풍 명소, 영양 서석지 은행나무 단풍 풍경을 담아봤습니다.

은행나무 명소 출사기

가을 은행나무 출사지, 천년동안 지켜온 가을의 전설

원주 반계리 은행나무 인기 이유와 반계리 은행나무 주차 꿀팁

은행나무 명소, 인천대공원옆 장수동 은행나무를 보고오다

수원 화성 은행나무 단풍 출사기

가을이면 더욱 아름다운 수원 은행나무 가로수길

6월의 용문사, 푸릇푸릇한 용문사 은행나무가 아름다웠던 곳

양평 용문사 은행나무 출사기

너무 늦었던 양평 용문사 은행나무 출사기

유난히 아름다웠던 24년 문광저수지 은행나무길 단풍 출사기

은행나무와 짙은 안개가 신비로웠던 문광저수지 아침 안개 풍경

밀양 금시당 은행나무 출사를 다녀와서

대구 도농서원 은행나무 단풍을 보다

은행나무보다 안개가 더 멋졌던 홍천 은행나무숲 방문기

짙은 안개가 신비로웠던 아산 은행나무길

돌과 연못의 철학적 만남: 영양 서석지 (瑞石池)

조선 광해군 때 정영방이 조성한 연못 정원으로, 한국의 대표적인 ‘지당(연못) 정원’입니다. 앞선 두 정원에 비해 규모는 작지만, 성리학적 철학이 가장 짙게 배어 있습니다.

• 위치: 경상북도 영양군
• 핵심 특징:
  • 서석(瑞石): 연못 안에 있는 울퉁불퉁한 자연 바위들을 파내지 않고 그대로 두어 ‘서석(상서로운 돌)’이라 이름 붙이고 정원의 일부로 삼았습니다. 수위에 따라 바위가 보였다 잠겼다 하는 신비로움을 줍니다.
  • 사우단: 연못 한쪽에는 소나무, 대나무, 매화, 국화를 심어 선비의 지조를 상징했습니다.
  • 감상 포인트: 400년 넘은 거대한 은행나무와 연못의 조화가 아름다우며, 특히 연꽃이 피는 여름철 경관이 뛰어납니다.

영양 서석지 앞에서 본 서석지와 서석지 은행나무 풍경

은행나무가 있는 담장길로 산책하는 분들이 있어 같이 담아 봤습니다.

서석지 입구문

서석지 내부 풍경 : 메인 건물 경정

서석지 은행나무에서 바라본 서석지 메인 건물인 경정 풍경입니다.

경정 뒤편에서 바라본 정원 풍경

대청마루에서 바라보는 은행나무 단풍 풍경이 너무 멋지지 않나요> 이곳 주은 매녀 가을 이 아름 다운 풍경을 보는 호사를 누렸던 것 같습니다.

서석지 경정 대청마루

대청마루는 볕이 너무 잘 드는 곳이라 여름에는 더웠을 것 같은데 봄, 가을에는 그야말로 멋진 곳이었던듯 합니다.

서석지 정원

서석지 은행나무 아래에서 바라본 서석지 정원 풍경입니다.

📊 한눈에 보는 3대 정원 비

안녕하세요! 100세 시대를 살아가는 우리에게 가장 중요한 자산은 무엇일까요? 바로 ‘내 발로 원하는 곳을 갈 수 있는’ 이동의 자유, 즉 무릎 건강입니다. 생생한 무릎을 위한 무릎 건강 관리법을 소개해 ㅂ보니다.

많은 분이 나이가 들면 무릎이 아픈 것을 당연하게 여깁니다. 하지만 관리하기에 따라 70대, 80대에도 활기차게 여행을 다니고 운동을 즐길 수 있습니다. 오늘은 블로거로서, 그리고 여러분의 건강한 노후를 응원하는 동반자로서, **’70대에도 청춘 같은 무릎을 유지하는 핵심 건강 수칙’**을 정리해 드립니다.

구글에서도 인정받는 양질의 건강 정보를 담아, 지금 당장 실천할 수 있는 구체적인 방법들을 소개합니다. 이 글을 끝까지 읽으시면 평생 걷는 즐거움을 지키는 비결을 얻어 가실 수 있습니다.

70대에도 생생한 무릎! 평생 걷는 무릎 관절 관리 핵심 가이드

핵심 키워드: #무릎건강 #70대무릎관리 #관절염예방 #노년운동 #퇴행성관절염 #무릎강화운동 #허벅지근육 #체중관리

들어가며: 무릎은 소모품? 아껴 쓰고 보강해야 합니다.

무릎 관절은 우리 몸에서 가장 크고 복잡하며, 평생 엄청난 하중을 견디는 부위입니다. 자동차 타이어가 오래되면 닳듯이, 무릎 연골도 나이가 들수록 자연스럽게 닳아 없어집니다. 이것이 바로 흔히 말하는 ‘퇴행성 관절염’의 시작입니다.

하지만 **’어떻게 관리하느냐’**에 따라 그 속도를 현저히 늦출 수 있습니다. 70대에도 건강한 무릎을 유지하는 것은 마법이 아니라, 꾸준한 **’저축(근육 강화)’**과 현명한 **’소비(생활 습관)’**의 결과입니다.

1. [운동] 무릎을 지키는 최고의 보약, ‘허벅지 근육’

많은 전문의가 강조하는 무릎 건강의 제1원칙은 바로 **’근력 강화’**입니다. 무릎 관절 자체를 튼튼하게 만들기는 어렵지만, 무릎 주변을 감싸는 근육을 키우면 관절에 가해지는 충격을 흡수하고 지탱하는 힘이 생깁니다.

핵심 관리 포인트: 대퇴사두근(허벅지 앞쪽 근육) 강화

허벅지 근육은 무릎의 ‘에어백’ 역할을 합니다. 이 근육이 튼튼하면 무릎으로 가는 하중을 효과적으로 분산시켜 연골 손상을 막아줍니다.

효과적인 운동 방법:

• 평지 걷기 (가장 추천): 매일 30분~1시간 정도 약간 숨이 찰 정도로 평지를 걷는 것은 최고의 유산소 및 하체 근력 운동입니다. (경사가 심한 등산은 오히려 무릎에 독이 될 수 있습니다.)
• 수영 및 아쿠아로빅: 물의 부력이 무릎에 가해지는 체중 부담을 줄여주어 관절이 약한 분들에게 최고의 운동입니다.
• 실내 자전거: 무릎 관절의 가동 범위를 넓히고 주변 근육을 강화하는 데 효과적입니다. 안장 높이를 적절히 조절하여 무릎이 너무 굽혀지지 않게 주의하세요.
• 올바른 자세의 스쿼트 (주의 필요): 허벅지 근육 강화에 좋지만, 잘못된 자세는 무릎을 망칩니다. 무릎이 발가락보다 앞으로 나가지 않도록 주의하고, 통증이 있다면 ‘미니 스쿼트(살짝만 앉았다 일어나는 방식)’나 의자를 잡고 하는 방식으로 강도를 낮춰야 합니다.

2. [생활 습관] 무릎에 가해지는 ‘짐’을 덜어주세요.

일상생활 속 사소한 습관들이 쌓여 무릎 건강을 좌우합니다. 무릎에 불필요한 스트레스를 주지 않는 것이 중요합니다.

핵심 관리 포인트: 체중 감량과 좌식 생활 피하기

효과적인 관리 방법:

• 체중 관리 (필수): 체중이 1kg 늘어나면 무릎이 받는 하중은 3~5kg까지 늘어납니다. 반대로 체중을 5kg만 줄여도 관절염 위험이 50%나 감소한다는 연구 결과가 있습니다. 적정 체중 유지는 무릎을 위한 가장 확실한 투자입니다.
• 쪼그려 앉기, 양반다리 금지 (한국인 필수): 한국식 좌식 생활은 무릎 연골에 치명적입니다. 바닥보다는 의자나 소파를 사용하고, 걸레질 등 쪼그려 앉아서 하는 집안일은 피해야 합니다.
• 계단보다는 엘리베이터: 내려오는 계단은 올라가는 계단보다 무릎에 몇 배의 하중을 줍니다. 관절이 이미 약해졌다면 계단 사용을 줄이는 것이 현명합니다.
• 쿠션 좋은 신발 착용: 딱딱한 바닥의 충격을 흡수해 주는 운동화나 기능성 신발을 신는 것이 좋습니다.

3. [영양] 뼈와 근육의 재료를 충분히 공급하세요.

건강한 식단은 무릎을 구성하는 뼈와 연골, 근육을 유지하는 기본 토대입니다.

핵심 관리 포인트: 단백질과 뼈 건강 영양소 섭취

효과적인 관리 방법:

• 양질의 단백질 섭취: 나이가 들수록 근육 감소증(사코페니아)이 오기 쉽습니다. 매 끼니 살코기, 생선, 콩, 두부 등 단백질을 충분히 드셔야 허벅지 근육을 유지할 수 있습니다.
• 칼슘과 비타민 D: 뼈 자체를 튼튼하게 하여 골다공증을 예방해야 합니다. 우유, 치즈, 멸치 등을 섭취하고, 햇볕을 쬐어 비타민 D를 합성하거나 보충제를 활용하세요.
• 항산화 식품: 채소와 과일에 풍부한 항산화 성분은 관절의 염증을 줄이는 데 도움을 줄 수 있습니다.
• (참고) 영양제: 글루코사민, 콘드로이친 등이 도움 될 수 있으나, 이는 보조적인 수단일 뿐 근본적인 해결책(운동, 체중 관리)을 대체할 수는 없습니다.

마무리하며: 통증은 몸이 보내는 신호, 무시하지 마세요.

무릎에서 소리가 나거나, 계단을 오르내릴 때 시큰거리는 통증이 2주 이상 지속된다면 ‘나이 탓’이라 여기고 참지 마세요. 이는 연골 손상의 초기 신호일 수 있습니다.

조기에 병원을 찾아 정확한 진단을 받고 관리하면 퇴행성 관절염의 진행을 훨씬 늦출 수 있습니다.

70대에도 활기찬 발걸음을 유지하는 것은 오늘 여러분이 어떤 선택을 하느냐에 달려 있습니다. 오늘부터 당장 엘리베이터 대신 평지 걷기를 시작하고, 저녁 식탁에 두부 요리를 올려보는 건 어떨까요?

여러분의 건강하고 활기찬 노후를 진심으로 응원합니다! 이 글이 도움이 되셨다면, 주변의 소중한 분들에게도 공유해 주세요.

본 블로그 포스팅은 신뢰할 수 있는 건강 정보를 바탕으로 작성되었으나, 전문적인 의학적 소견을 대체할 수는 없습니다. 통증이 심하거나 지속될 경우 반드시 전문의와 상담하시기 바랍니다.

지난주에 이어 블랙 프라이데이가 연속 되었다. 그럼에도 불구하고 버블이 터져도 엔비당는 살아 남을 ㄱ서이라는 주장이 있어 흥미로워 소개해 본다.

요약

• 엔비디아의 2026 회계연도 3분기 실적은 AI 거품에 대한 시장의 불안을 해소하며, 수요가 공급을 본질적으로 크게 앞서고 있음을 확인했다.
• NVDA의 실적은 좋았지만, 불안한 시장 분위기에서는 훨씬 더 뛰어나 보였다. GB300이 실적을 견인하고 있고, 더 복잡한 랙형 솔루션이 네트워킹 매출도 끌어올리고 있다.
• 중국 관련 추가 정보를 기대했으나, NVDA가 중국 시장 점유율을 ‘0’으로 명확히 밝힌 만큼, 향후 시장에 복귀할 경우 기대치가 낮아져 깜짝 실적(서프라이즈) 가능성이 더욱 커질 수 있다.
• 우리는 중국과 세계의 성능 격차가 더욱 벌어짐에 따라, NVDA가 조만간 중국 시장에 복귀할 것으로 본다.
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엔비디아(NVDA)는 불안한 시장 분위기 속에서 2026 회계연도 3분기 실적을 발표했고, 1월 분기 전망에 대한 기대감으로 주가는 장외에서 약 5% 상승했다. 시장 컨센서스(618억 달러)와 속삭임 수치(640억 달러)를 넘어 650억 달러를 전망했으며, 매출총이익률이 75%에 재진입할 것이라는 가이던스도 함께 제시됐다. 이번 실적 발표 이후 기술주가 동반 강세를 보이며, 이번 달 시장에 첫 숨통이 트일 것으로 보인다.

이번 실적 발표에서 우리의 관심은 Blackwell, 특히 GB300 확장에 쏠려 있었다. GB300이 이번 분기 Blackwell 매출의 3분의 2를 차지하며, 적중한 포인트였다. 앞으로 두 분기 동안 Blackwell이 핵심이 될 전망이고, Hopper(및 H20)는 3분기 매출에서 ‘미미한’ 비중에 그쳤다. CEO 젠슨 황은 보도자료에서 “Blackwell 매출은 기록적인 수준이고, 클라우드 GPU는 모두 매진됐다”고 밝혔다.

이번 분기 데이터센터 매출은 25% 증가한 512억 달러(기대치 493억 달러 상회)를 기록했다. 컴퓨트 부문은 전분기 대비 27% 증가한 430억 달러, 네트워킹은 13% 늘어난 82억 달러를 기록했다. Blackwell Ultra 확장으로 네트워킹 매출도 상승했다. 이 제품은 대규모 환경에서 사용될 수 있도록 NVL(고속 NVLink 인터커넥트로 연결된 듀얼 GPU 제품), 이더넷, 인피니밴드 솔루션을 적용해 설계됐다.

이번 분기 실적은 충분히 좋았으나 AI 거품과 순환적 자금 조달에 대한 우려가 커지는 상황 속에서는 특히 더 뛰어나 보였다. 3분기 매출은 전분기 대비 22% 증가한 570억 달러로, 기대치 550억 달러를 상회했다. 비GAAP 기준 매출총이익률 역시 73.6%로 90bp 확대됐다. 아래 3개월 주가 차트에서 볼 수 있듯, 실적 발표 전까지 주가는 거의 횡보세를 보였다.

시장 불안은 숏 포지션 투자자 마이클 버리의 엔비디아 및 팔란티어(PLTR) 풋옵션 보유 공시, 소프트뱅크(SFTBY)의 엔비디아 지분 58억 3천만 달러 매각, 피터 틸의 지분 매도 등으로 더욱 증폭됐다.

결국 이번 실적 발표는 엔비디아가 시장에 막대한 영향력을 지니고 있음을 다시금 일깨워줬으며, 시장이 어수선한 상황에서도 수요가 공급을 계속 앞지르고 있고, AI 인프라 투자에서 엔비디아가 승자로 남아 있음을 확인시켜줬다.

우리는 엔비디아의 4분기 전망에 대한 우려도 있었다. AI 서버 공급망 업체인 슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI), 위스트론, 위윈 등이 전분기 대비 재고 증가를 보고했고, 일부 대만 ODM은 10월 매출이 부진했으며, 코어위브(CRWV)는 “3자 데이터센터 개발업체의 일정 지연”을 이유로 FY25 전망이 실망스럽다고 밝혔다.

이 데이터를 종합해볼 때, 코어위브가 GB300을 가장 먼저 도입하는 네오클라우드라는 점에서 GB300 확장 과정에서 생산 이슈가 불거질 수 있다고 예상했다. 이번 분기에는 해당 우려가 현실화되지 않았으나 여전히 주시하고 있다. 월간 매출이 부진하게 나오면 4분기 실적에서 이런 문제가 드러날 가능성이 높으며, 이는 곧 GB300 확장 관련 이슈로 이어질 수 있다. GB300의 기술적 이슈는 제품의 고밀도화, 복잡도 상승, 그리고 필수적인 액체 냉각 요구로 인해 이례적인 일은 아니다. 그러나 이런 기술적 문제가 신속히 해결되지 않는다면 2월 4분기 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있다고 본다. 이것이 현재 우리가 주목하는 위험 요인이다.

엔비디아 역시 이러한 잠재적 이슈를 인식하고 대응 중이라 판단한다. Digitimes 보도에 따르면, 엔비디아는 차세대 Vera Rubin 냉각 공급망을 폭스콘, 위스트론, 콴타 등 3개 ODM으로 조정하며 통합 관리에 나서고 있다. 엔비디아가 공급망 통합에 속도를 내는 것은 보다 복잡한 제품 라인업에서 높은 수율을 유지하기가 쉽지 않기 때문이다. 벤더들에 따르면, “회사 측은 종종 제품 설계가 완전히 확정되기 전 대량 생산에 돌입하며, 신규 플랫폼이 안정적인 생산 수율을 확보하기도 전에 차세대 제품이 등장하는 일이 잦다”고 한다.

실제로 이러한 현상이 현재 GB300 확장 과정에도 나타나고 있는 듯하다. 엔비디아는 더 높은 컴퓨팅 밀도와 전력 소모, 즉 액체 냉각을 요구하는 Vera Rubin 시기에 맞춰 선제적 대응에 나서고 있다. 차세대 Vera Rubin에선 랙당 액체 냉각 부품 수가 두 배로 늘어날 전망이다. 우리는 기술 그 자체가 결함이 있다고 보지 않는다. 오히려 이는 실수의 여지가 거의 없는 극도로 높은 기대치 속에서 나타나는 기술 전환기의 성장통이라고 판단한다.

실적 콜 요약: 중국은 어디에?

이번 분기 실적과 4분기 가이던스 모두, 전 분기와 마찬가지로 중국 H20 매출을 반영하지 않았다. 엔비디아 CFO 콜렛 크레스는 다음과 같이 밝혔다:

현재보다 더 경쟁력 있는 데이터센터 컴퓨트 제품을 중국에 공급할 수 없는 현 상황은 유감이지만, 우리는 미국과 중국 정부와의 지속적인 협력을 이어갈 것이며, 미국이 글로벌 무대에서 경쟁할 수 있도록 계속 목소리를 낼 것이다.

하지만 Q&A 세션에서 500억 달러 이상 규모의 중국 시장에 대한 질의는 나오지 않았고, 엔비디아의 중국 비즈니스에 대한 기대 역시 지정학적 이슈에 묶여 있다. 중국 관련 언급이 드러나지 않은 것은 새로운 업데이트가 없음을 의미하지만, 오히려 논의가 완전히 차단되지 않았다는 점은 긍정적인 신호로 해석할 수 있다. 우리는 엔비디아의 다음 실질적 주가 랠리는 중국 AI 칩 판매 재개에서 나올 것으로 본다. 전 세계 두 번째 규모의 AI 시장이자, 시장이 예상하지 못한 서프라이즈 효과가 가능하기 때문이다.

지난달 젠슨 황 CEO는 “현재 엔비디아의 중국 시장 점유율은 0%”라고 직접 밝혔다. 엔비디아의 중국 점유율은 95%에서 0%까지 떨어졌고, 향후 재진입에 가장 큰 장애물은 베이징이 국내 기업에 엔비디아 AI 칩 구매를 경계하도록 경고한 점과 트럼프 행정부가 약화된 Blackwell(B30A) 칩의 중국 수출을 막고 있는 점이다.

이로 인해 중국 내에서는 엔비디아의 빈자리를 메우려는 움직임이 활발하다. 화웨이가 AI 칩 로드맵을 9월에 공개했고, 알리바바(BABA) 역시 H20과 경쟁하는 AI 칩 T-Head를 공개했다. 중국판 ‘엔비디아’로 불리는 캄브리콘테크놀로지는 전분기 매출이 14배 증가했다. Rachel Yeo의 말에 따르면,

[캄브리콘 성장세는] 중국 AI 개발 붐과 함께 엔비디아 장비의 대체를 위한 국가 차원의 드라이브가 중국 칩메이커들에게 얼마나 큰 혜택으로 돌아가고 있는지 보여주는 대표적 사례다.

결국 베이징은 미국의 AI 칩 수출 승인 여부를 더 이상 기다리지 않고 있다. 그렇다면 우리는 왜 엔비디아가 다시 중국 시장을 뚫을 것으로 보는가? 그 답은 근본적인 퍼포먼스 격차에 있다. 중국 AI 칩과 글로벌 AI 칩 간 성능 격차는 시간이 갈수록 더 벌어지고 있다. 내년 AI가 더욱 진보된 공정으로 이동하는 동안, 중국은 미국의 수출 규제로 7nm에 머물 수밖에 없다.

이 격차가 벌어질수록 베이징이 결국 양보할 것이며, 자국 솔루션의 경쟁력에도 유효기간이 얼마 남지 않았다고 본다. 블룸버그 Ed Ludlow와의 인터뷰에서 젠슨 황은 여러차례 엔비디아의 중국 점유율이 0%임을 강조했다. 따라서 중국에 대한 기대치가 0%에서 시작하는 만큼, 시장 복귀 시 새로운 성장 동력이 되어 엔비디아 시가총액이 5.5조 달러를 넘길 잠재력도 있다.

결론:

우리는 여전히 엔비디아에 대해 강세 시각을 유지하며, 2026년에도 주가가 시장을 상회할 것으로 본다. 중국 시장 복귀에 성공한다면 엔비디아는 예상치 못한 서프라이즈 효과도 기대할 수 있다. 엔비디아는 ‘바퀴벌레’처럼 생존력이 뛰어난 기업이며, AI 거품과 순환적 자금 조달 논란 속에서도 더욱 강인한 생존력을 보여줄 것으로 본다. 단기적으로는 티어1, 하이퍼스케일러들의 투자가 계속될 전망이며, 이 모든 수요의 종착지는 또다시 엔비디아의 매출로 이어질 것이다.