23년 2분기 삼성전자 실적 분석, 반도체 업황 읽기

영업적자 감소 추세는 메모리 시장 시황이 좋아지고 있다는 반증

업계 관계자는 “삼성전자, SK하이닉스의 수익성이 개선되고 있다는 것은 메모리 시황이 좋아지고 있다는 뜻”이라고 말했다.

삼성전자 반도체 부문, SK하이닉스의 영업손실폭이 줄어든 것은 인위적 감산 효과와 DDR5, HBM(고대역폭메모리) 등 차세대 메모리 수요가 증가한데 기인한다.

삼성전자, 5월 메모리 재고 피크아웃 선언

삼성전자 메모리사업부 김재준 부사장은 2분기 실적 컨퍼런스콜에서 5월 메모리 재고 피크아웃을 쳤다고 주장했습니다.

“D램과 낸드플래시 재고가 지난 5월 피크아웃(정점 후 하락)에 진입한 후 빠른 속도로 감소하고 있다”
“고객사의 재고 조정이 상당 수준 진행돼 2분기 메모리 가격하락폭도 확연히 둔화했다”

메모리 감산 기존 확인속 낸드 추가 감산 계획 발표

삼성전자와 하이닉스는 나란히 기존의 감산 기조를 재확인하며 낸드 중심의 추가 감산 계획도 내놨다.

이어 하반기에 낸드중심 감산 계획을 추가했습니다. 앞서 삼성전자는 메모리 반도체 업황 부진으로 4월 초 인위적 감산을 선언했었다.

“하반기에도 (메모리) 생산량 하향 조정을 지속할 예정”
“낸드 하향조정폭을 크게 조정할 것”이라고 덧붙였다.

업계가 추가 감산 효과가 드러나는 시점으로 지목하는 것은 올해 4분기 이후다. 통상 감산 효과는 6개월 정도 소요되기 때문에 내년 1~2분기는 반도체 사업부가 예년 수준의 영업이익을 회복할 것으로 보인다.

AI용 수요 강세 덕분에 실적이 호전되었다.

메모리반도체는 DDR5와 HBM(High Bandwidth Memory) 중심으로 AI용 수요 강세에 대응해 D램 출하량이 지난 분기에 예상한 가이던스를 상회하면서 전분기 대비 실적이 개선됐다는게 회사 측의 설명이다.

재고는 지난 5월 정점 후 하락에 진입한 것으로 확인된다”는 의견

고객사 재고 조정 지속 따른 서버 수요 약세 지속되었으나 주요 데이터센터의 AI 向 투자 확대 따른 고용량 고사양 제품 수요는 강세를 띠고 있다는 의견이다.

제품별 수요 전망

메모리 업계 내 감산 기조 지속 전망 가운데 , 고객사 재고 조정 일단락되며 점진적 구매 수요 회복 예상

• 모바일/PC는 스마트폰 신제품 출시 및 프로모션 영향으로 상반기 대비 수요 개선 기대
• 서버는 하반기 재고 소진 상당부분 진행 중, DDR5 등 신규 인터페이스 뿐만이 아니라 DDR4 수요도 점진 개선 전망
• LSI 고객사 재고조정 마무리 단계에 있으며, IT 성수기 진입에 따른 SoC/DDI등 부품 수요 회복
• 파운드리 ; 시황 회복에 대한 불확실성이 높은 편이나, 인플레이션 완화에 따른 소비심리 회복 및 고객사 재고 조정 마무리로 점진적 수요회복 기대

하이닉스 실적 시사점

• 하이닉스 설비투자는 전년비 50% 감소 전략을 유지할 것
• 2분기부터 하이닉스 매출이 증가하고 있다.
• 하반기 현금흐름은 개선될 것이다.

삼성전자 실적 주요 차트

분기별 삼성전자 매출 및 매출 증가율 추이

21년 3분기 매출은 사상 최고치를 찍었지만 매출증가율은 다소다소 둔화되는 모습을 보여주고 있습니다.

분기별 삼성전자 영업이익, 영업이익률 및 영업이익 증가율 추이

삼성전자 주가는?

주요 반도체 기업 주가 비교

삼성전자와 비슷한 비즈니스를 영위하고 있는 인텔 등 반도체 기업들과 주가를 비교해 보았습니다.

삼성전자와 TSMC의 초미세 파운드리 기술 경쟁 개요와 전망

인텔과 결별한 애플 M1칩 적용 맥북이 소비자를 흔들 세가지 요소

[트렌드 차트] 분기별 글로벌 파운드리 점유율 추이

2021년 2분기 실적 관련

2분기 마이크론 실적, 매출 37% 및 순이익 171% 증가와 더불어 강한 메모리 수요 예측

2021년 1분기 실적 관련

반도체 수요 증가로 호실적의 1분기 마이크론 실적 및 향후 마이크론 전망

게이밍과 암호화폐 덕분 급증한 1분기 엔비디아 실적과 긍정적인 엔비디아 전망

반도체 호황에도 매출 감소와 이익 급감한 1분기 인텔 실적, 턴어라운드 가능할까?

사용자 증가 둔화에도 폭발적인 이익 증가, 1분기 줌 실적 및 향후 줌 전망

1분기 램리서치 실적, 반도체 투자 증가로 역대 최대 실적

매출 증가? 문제는 사용자 둔화야, 실망스런 트위터 실적과 향후 트위터 주가 전망

1분기 페이팔 실적 발표에서 읽는 페이팔 암호화폐 비전과 페이팔 비전

2020년 4분기 실적 관련

시장 기대를 넘은 4분기 인텔 실적과 여전히 불안정한 향후 인텔 전망

최고 이익율과 점유율을 갱신한 4분기 TSMC 실적 및 향후 TSMC 전망

긍정적인 4분기 마이크론 실적과 밝은 반도체 전망 그리고 마이크론 주가

2020년 3분기 실적 관련

반도체 거인의 몰락이 시작될까? 3분기 인텔 실적과 향후 인텔 전망

깜짝 실적과 어두운 전망의 3분기 마이크론 실적 및 향후 마이크론 전망 분석

게임과 데이타센터 매출 덕분 57% 성장, 3분기 엔비디아 매출 및 향후 엔비디아 전망

견조한 3분기 TSMC 실적과 더 강력한 4분기 TSMC 전망

희망과 우려가 교차한 3분기 에이디테크놀로지 실적과 향후 에이디테크놀로지 전망

매출 131%과 손익 605% 증가, 3분기 인텍플러스 실적 및 향후 인텍플러스 전망

2020년 2분기 실적 관련

20년 2분기 엔비디아 실적, 데이타센터 매출 폭발로 50% 성장

20년 2분기 TSMC 실적, 괴물같은 매출과 이익 증가

20년 2분기 에이디테크놀로지 실적, 매출 46% 고성장 지속

20년 2분기 네패스 실적을 통해 본 네패스 전망 – 현재보다는 장기 전망

최초 원자현미경 상용화한 파크시스템스 20년 2분기 파크시스템스 실적 및 향후 전망

20년 2분기 SK머티리얼즈 실적으로 본 SK머티리얼즈 전망