수요 감소의 서막을 알린 2분기 마이크론 실적 및 향후 마이크론 전망

최근 반도체 전망에 대한 부정적인 언급이 강해지는 가운데, 시장 예측을 상회하는 3분기 마이크론 실적이 발표되었지만 시장 예측에 크게 미치지 못하는 다음 분기 실적 가이드 때문에 반도체 주가를 비롯한 전반적인 시장이 크게 흔들리는 모습을 보였습니다.

지난 2분기 마이크론 실적 발표 후에도 반도체에 대한 부정적인 전망으로 마이크론 주가가 크게 하락했고, 이번 3분기 실적 발표후에도 여전한 긍정적인 실적에도 불구하고 향후 전망을 핑게로 주가 하락을 부추기고 있습니다.

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마이크론 주가 추이

Executive Summary

우선 마이크론 실적을 시장 예측치와 발표 실적을 간단히 비교해 봤습니다. 이번 분기 실적은 시장 기대에 부합하거나 소폭 상화했지만, 향후 실적 가이드는 시장 기대에 크게 미치지 못했습니다.

따라 향후 반도체 시장 전망을 어둡게 보는 투자자가 증가하면서 마이크론 주가도 하락하고, 동시에 글로벌 증시도 크게 요동쳤습니다.

항목	결과	실적/가이드	시장 예측
조정 주당 이익 (Earnings Per Share)	시장 예측 상회	$2.59 38% 증가	$2.43
매출($M)	시장 예측 부합	8,642 16% 증가	8,640
다음 분기 주당 이익 전망	시장 예측 하회	$1.63	$2.60
다음 분기 전망 매출($M)	시장 예측 하회	6.800~ 7,600	9,150

2분기 마이크론은 86억 4000만 달러의 매출과 조정된 주당 2.59달러의 수익을 올렸습니다. FactSet이 조사한 바에 따르면 애널리스트들은 마이크론의 주당 순이익이 24억 3000만 달러, 매출 86억 4000만 달러를 예상했습니다.
. 전년 대비 Micron의 수익은 38%, 매출은 16% 증가했습니다.
사업부별로는 임베디드 제품 매출 성장율이 가장 높았음
. 컴퓨터 및 네트워킹 사업부 매출 38.95억 달러로 전년비 40% 증가했고,
. 모바일 사업부 매출 19.7억 달러로 전년비 4% 증가했으나
전분기 매출 18.8억 달러에 비해서 소폭 감소했습니다.
. 스토리지 사업부 매출 13.4억 달러로 전년비 11.4% 증가했고,
전분기 12.8억 달러 비 성장을 이어갔습니다.
. 임베디드 사업부 매출 13.4억 달러로 전년비 5.5% 증가했으며
전분기 매출 12.8억 달러에 비해서도 증가
메모리 종류별로 살펴보면 시장 예측과 마찬가지로 DRAM 매출 증가률 2.95%와 낸드 매출 증가율 165로 낸드 매출증가률이 상대적으로 높았습니다.
. DRAM 매출 62.7억 달러로 전년비 2.95% 증가
전체 매출 비중은 73%
. NAND 매출 22.9억 달러로 전년비 16.08% 증가
NAND 매출 비중은 26% 차지
매출총이익 40.35억 달러로 전년비 1.79% 증가했고,
. 매출총이익율은 47.7%로 전년동기 42.9%에 비해서 크게 상승
영업이익은 30억 달러로 전년비 2.2% 감소했고
, 영업이익율 34.7%로 전년동기 영업이익율 31.65%에 비해서 상승
순이익은 26.3억 달러로 전년비 5.47% 감소
순이익율은 30.4%로 년 동기 29.3%이나 전분기 29.06%에 비해서는 개선됨
주당 순이익(EPS)는 2.34달러로 전년 동기 1.88달러보다 개선

부정적인 향후 실적 가이드

한편 상당히 부정적인 다음 분기 실적 가이드를 발표
. 다음 분기 매출 72억 ±4억 달러(68억 달러 ~ 76억 달러 사이)
이는 시장 예측치 91.5억 달러에 크게 미치지 못하는 것으로 시장에 충격을 주었음
. 매출총이익율 41.5%±1.5%로 이번 분기 47.7% 수준보다는 크게 하락할 것으로 예상
. 주당 순이익(Diluted EPS) $1.52±0.20으로 시장 기애에 크게 미치지 못함

FQ4-22	GAAP Outlook	Non-GAAP Outlook
Revenue	$7.2 billion ± $400 million	$7.2 billion ± $400 million
Gross margin	41.5% ± 1.5%	42.5% ± 1.5%
Operating expenses	$1.13 billion ± $25 million	$1.05 billion ± $25 million
Diluted earnings per share	$1.52 ± $0.20	$1.63 ± $0.20

스마트폰 수요 약세 전망

PC와 스마트폰용 메모리 칩의 주요 공급업체인 마이크론 테크놀로지(Micron Technology)는 목요일 실적 발표 시 스마트폰 판매가 2022년 나머지 기간 동안 이전에 예상했던 것보다 유의미하게 낮을 것으로 예상한다고 전망.
마이크론은 중국 본쇄, 러시아-우크라이나 전쟁, 인플레이션 상승으로 인해 소비자 수요가 둔화되고 있다고 분석했습니다.

마이크론의 산제이 메로트라(Sanjay Mehrotra) CEO는 애널리스트들과의 어닝 콜에서 스마트폰 판매량이 작년에 비해 약 5% 감소할 것으로 예상했습니다. 월가 분석가들은 약 5%의 성장률을 예상하고 있다고 마이크론은 언급했습니다.

마이크론은 PC 판매가 작년 대비 10% 감소할 수 있다고 믿고 있으며 수요 감소에 대응하기 위해 생산을 변경하고 있다고 경고했습니다. 그는 일부 PC와 스마트폰 고객들이 하반기에 “재고를 조정”하고 있다고 덧붙였다.

마이크론 CEO Mehtotra는 ”단위로 환산하면 올해 초 예상 스마트폰 vks 대비 1억 3000만 대 감소에 해당합니다.”라고 말했습니다. ″마찬가지로 PC의 경우 연초에 비해 총 장치가 3천만 개 감소했다고 가정해 보겠습니다.”

마이크론의 경고는 사람들이 집에서 일하고 학교에 가면서 팬데믹 급성장 2년 후 새로운 컴퓨터와 전화기 시장이 침체되기 시작했다는 최신 신호입니다.

Mehrotra는 소비자 수요가 크게 줄었다고 보고했습니다.

”[분기] 말에 우리는 주로 PC와 스마트폰을 포함한 소비자 시장의 최종 수요 약세로 인해 업계 비트 수요가 크게 감소한 것을 보았습니다. 이러한 소비자 시장은 중국의 소비자 지출 약세, 러시아-우크라이나 전쟁, 전 세계적으로 상승하는 인플레이션의 영향을 받았습니다.”

칩 제조업체, 마이크론의 예측은 일부 제3자 업계 추정치와 일치합니다. 이번 주 초 Gartner는 2022년 전 세계 휴대전화 판매가 71% 감소할 것으로 예측하여 이전 추정치 2.2% 성장을 수정했습니다 .

마이크론 실적 주요 지표

매출을 비롯한 마이크론 실적 주요 지표를 그래프로 표현해 보았습니다.

분기별 마이크론 매출 및 매출증가율 추이

분기별 마이크론 사업부 매출 추이 차트

분기별 마이크론 사업부별 매출 증가율 추이 차트

분기별 마이크론 사업부별 매출 추이 테이블

분기	CNBU($M)	CNBU YoY(%)	Mobile($M)	Mobile YoY(%)	Storage($M)	Storage YoY(%)	Embedded($M)	Embedded YoY(%)
20 3Q	3,020	58.7	1,462	4.0	913	7.7	654	-7.2
20 4Q	2,546	28.7	1,501	3.0	911	-5.9	809	10.2
21 1Q	2,636	34.0	1,811	44.0	850	-2.3	935	34.3
21 2Q	3,304	49.0	1,999	31.1	1,009	-0.5	1,105	63.7
21 3Q	3,794	49.0	1,892	26.0	1,203	32.1	1,360	68.1
21 4Q	3,406	29.2	1,907	5.3	1,150	35.3	1,220	30.5
22 1Q	3,461	4.8	1,875	-6.2	1,171	16.1	1,277	15.6
22 2Q	3,895	2.7	1,967	4.0	1,341	11.5	1,435	5.5
22 3Q	2,931	-13.9	1,511	-20.8	891	-22.5	1,303	6.8
22 4Q	1,746	-49.6	655	-65.1	680	-41.9	1,000	-21.7
23 1Q	1,375	-64.7	945	-52.0	507	-62.2	865	-39.7
23 2Q	1,389	-52.6	819	-45.8	627	-29.6	912	-30.0
23 3Q	1,200	-31.3	1,211	84.9	739	8.7	860	-14.0
분기	CNBU($M)	CNBU YoY(%)	Mobile($M)	Mobile YoY(%)	Storage($M)	Storage YoY(%)	Embedded($M)	Embedded YoY(%)

분기별 마이크론 제품별 매출 증가율 추이 차트

분기별 마이크론 제품별 매출 및 증가율 추이 테이블

분기	DRAM($M)	DRAM YoY(%)	NAND($M)	NAND YoY(%)	Other($M)	Other YoY(%)
20 3Q	4,371.0	29.0	1,530.0	27.0	155.0	-47.0
20 4Q	4,056.0	16.9	1,574.0	10.7	143.0	-43.5
21 1Q	4,444.0	44.1	1,650.0	9.0	142.0	-29.0
21 2Q	5,448.0	51.9	1,812.0	8.8	162.0	-12.9
21 3Q	6,091.0	50.2	1,971.0	25.2	212.0	48.3
21 4Q	5,587.0	25.7	1,878.0	13.8	222.0	56.3
22 1Q	5,719.0	5.0	1,957.0	8.0	110.0	-32.1
22 2Q	6,271.0	3.0	2,288.0	16.1	83.0	-60.8
22 3Q	4,809.0	-13.9	1,688.0	-10.1	146.0	-34.2
22 4Q	2,829.0	-50.5	1,103.0	-43.6	153.0	39.1
23 1Q	2,722.0	-56.6	885.0	-61.3	86.0	3.6
23 2Q	2,672.0	-44.4	1,013.0	-40.0	67.0	-54.1
23 3Q	2,755.0	-2.6	1,205.0	9.2	50.0	-67.3
분기	DRAM($M)	DRAM YoY(%)	NAND($M)	NAND YoY(%)	Other($M)	Other YoY(%)