초미의 관심이엇던 엔비디아 실적이 발표되고 시가닝 조금 흘렀지만 엔비디아 실적을 보는 월가의 시건을 간단히 정리해 봤습니다.
엔비디아 실적에 대한 월가의 평가 요약
- 전반적으로 시장 컨센을 상회했지만 강세론자 기대치에는 미치지 못했다. 엔비디아에 대한 하늘높은 기대치에는 부응하지는 못한 그저그런실적 결과이다. 그랫 엔비디아 주가는 하락한 것
- 2분기 매출 351억 달러는 월가 컨센서스를 상회했지만 강세론자 기대치인 390억 달러에는 미치지 못하며
- 다음 분기 가니던스 375억 달러도 강세론자 기대치인 400억 달러에는 미치지 못함
- 제품 수요에 대해서는 긍정적으로 평가
- 엔비디아는 향후 5년 동안 코딩에서 AI 생성까지 전 세계 데이터센터 ‘현대화’가 진행될 것으로 예상, 수요는 지속될 것
- 미래지향적인 블랙웰 수요 발언이 강력하다
- 시장의 우려에는 긍정적으로 답하다
- 블랙웰 발열 문제에 대해서는 우려을 불식시컀다는 평가
- 엔비디아가 당초 약속한 시점보다는 일찍 출기할 것
- 블랙웰 난이도 상승에 따라 수익률 하락 우려에 대해 엔비디아는 일벙 부분 인정하나 점차 75% 수준으로 회복할 것으로 예상
- 대부분 투자회사들은 엔비디아 목표주가를 상향
- 실적 발표 후 엔비디아 목표주가 최고치는 190달러
- 엔비디아 긍정론 일색인 엔버코어ㅡ 벤치마크, 베어드 등에서 엔비디아 목표주가 190달러 제시
- 도이치 뱅크는 140달러로 가장 낮게 평가,
3분기 엔비디아 실적을 보는 월가의 평가
씨티, 엔비디아 실적은 엔터프라이즈 AI 수요에 긍정적인 영향을 미쳤다고 평가
씨티 애널리스트 아시야 머천트는 엔비디아(NVDA)가 “견고한 실적”을 발표했으며 375억 달러의 가이던스는 전년 대비 70%의 매출 성장을 의미하며 이는 컨센서스 기대치를 상회하는 것이라고 말합니다.
엔비디아는 블랙웰 생산 출하가 다음 분기에 시작될 예정이며, 현재 수요 지표가 내년 몇 분기 동안 공급을 초과할 것으로 예상됨에 따라 계속 증가할 것이라고 언급했으며, 통화에서 경영진은 연간 AI 기업 매출이 작년 대비 두 배 이상 증가하고 파이프라인이 계속 구축되는 등 기업 환경에서 AI가 강력한 견인력을 발휘하고 있다고 언급했습니다.
애널리스트는 전반적으로 Dell(DELL), HP 엔터프라이즈(HPE), 슈퍼마이크로(SMCI)를 비롯한 엔터프라이즈 서버 OEM에 대한 수요는 긍정적이라고 투자자들에게 말했습니다.
에버코어, 엔비디아 목표주가를 190달러로 상향 조정, 실적 발표 이후 매수 추천
에버코어 ISI 애널리스트 마크 리파시스는 엔비디아 목표주가를 189달러에서 190달러로 상향 조정하고 투자의견 투자의견 ‘Outperform’ 등급을 유지했습니다.
이 회사는 10월 말 분기 주당 순이익 8% 증가와 1월 말 분기 전망치 1% 상향 조정 이후에도 계속해서 엔비디아를 탑픽으로 보고 있으며, “강력한 실적에 따른 매수세가 유입될 것”이라고 전망했습니다.
이 회사는 LLM 확장의 수익 감소에 대한 투자자들의 우려를 감지하고 있지만, 엔비디아의 CEO는 학습 전 확장은 그대로 유지되고 있으며, 더 나아가 원래 사람의 피드백에 의존했던 학습 후 확장은 이제 AI 피드백 및 합성 데이터를 사용하므로 확장이 필요하다고 주장했습니다.
또한 회사 자체 소식통에 따르면 엔비디아는 블랙웰 생산이 본격화되면서 1월 분기 출하량이 이전 예상보다 앞당겨질 것으로 예상한다고 분석가는 덧붙였습니다.
벤치마크, 엔비디아 목표주가를 170달러에서 190달러로 상향 조정
벤치마크는 엔비디아의 목표주가를 170달러에서 190달러로 상향 조정하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.
데이터 센터 사업의 연간 112 % 성장과 내년까지 공급을 훨씬 능가 할 것으로 예상되는 Hopper 및 Blackwell 제품에 대한 수요를 포함하여 “많은 강점”이 있었지만 회사의 “어느 정도 예상대로 보고서 및 지침”은 “AI 거래”의 안정성과 수명에 대해 점점 더 경계하는 투자자들을 만족시키기에는 충분하지 않았다고 애널리스트는 말합니다.
실적 발표를 앞두고 주가가 연초 대비 207% 상승했고, 사상 최고치에서 2.5%밖에 떨어지지 않은 상황에서 “가장 공격적인 비트 앤 레이즈를 제외하고는 시장이 상당히 공격적인 이익 실현을 막지 못할 것”이라고 애널리스트는 실적 요약에서 덧붙였습니다.
베어드, 엔비디아 목표주가를 $150에서 $190으로 상향 조정
Baird는 엔비디나 목표주가를 $150에서 $190으로 상향 조정하고 투자의견 Outperform 등급을 유지했습니다.
이 회사는 시스템 구현이 복잡하지만 수요에 영향을 미치는 과열과 같은 심각한 문제는 없으며 Blackwell에 대한 매우 강력한 수요 / RFQ(Request For Proposal이라 의미로, 흔히 제안 요청서)를 강조한다고 말했습니다.
엔비디아는 향후 5년 동안 코딩에서 AI 생성까지 전 세계 데이터센터 ‘현대화’가 진행될 것으로 예상하고 있으며, 생성형 AI는 완전히 새로운 수요층을 제공하기 때문에 수요 둔화는 보이지 않는다고 전망했습니다.
웰스 파고, 엔비디아 목표주가를 165달러에서 185달러로 상향 조정
웰스 파고는 분기 실적에 따라 엔비디아의 목표주가를 165달러에서 185달러로 상향 조정하고 투자의견 비중확대(Overweight) 등급을 유지했습니다.
이 회사는 엔비디아의 미래지향적인 블랙웰 수요 발언이 강력하다고 믿기 때문에 주가가 크게 하락하더라도 매수해야 한다고 생각합니다.
필립 증권, 엔비디아 투자의견을 매수에서 누적으로 하향 조정
필립 증권은 3분기 보고서 발표 후 엔비디아 목표 주가를 155달러에서 160달러로 상향 조정하고 투자의견을 매수에서 누적으로 하향 조정했습니다.
이 회사는 최근의 주가 움직임을 하향 조정의 이유로 꼽았습니다.
또한 블랙웰 제품으로 인한 마진 하락에 대한 경영 가이던스를 반영하여 2026 회계연도의 마진 가정을 낮췄습니다.
아거스, 엔비디아 목표주가를 $150에서 $175로 상향
Argus 애널리스트 Jim Kelleher는 엔비디아 목표주가를 $150에서 $175로 상향하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.
이 애널리스트는 리서치 노트에서 3분기 매출이 90% 이상 증가하고 비일반회계기준(Non-GAAP) 수익이 세 자릿수 비율로 증가하면서 “다시 한 번 공격적인 컨센서스 추정치를 뛰어넘었다”고 말했습니다.
이 회사, 엔비디아는 데이터 센터와 인공 지능을 넘어 게임, 전문 시각화, 자동차 등 다른 최종 시장에서도 성장을 모색하고 있습니다.
미즈호, 엔비디아 목표주가를 175달러로 상향 조정하고 투자의견 ‘매수’유지
미즈호는 엔비디아가 10월 말 분기 매출 351억 달러의 “강력한” 실적을 발표하고 1월 말 분기 매출을 375억 달러로 예상한 후 엔비디아에 대한 목표주가를 165달러에서 175달러로 상향 조정하고 엔비디아 투자의견 초과달성 등급을 유지했습니다.
이는 370억 달러로 컨센서스와 일치하지만 매수 측 예상치인 390억 달러 이상에 미치지 못한다고 지적했습니다.
이 회사는 엔비디아가 “미즈호 2024 탑픽”으로 남아 있으며 AI 가속기 시장을 선도하고 있다고 말하며 투자자들에게 “하락시 매수”할 것을 권장합니다.
도이치 뱅크, 엔비디아 목표 주가를 115달러에서 140달러로 상향 조정
도이치 뱅크는 엔비디아 목표 주가를 115달러에서 140달러로 상향 조정하고 투자의견 보류 등급을 유지했습니다.
이 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 “another trademark beat/raise”분기를 보고했다고 분석가는 말합니다.
이 회사는 Nvidia의 실행이 “거의 모든 역사적 맥락에서 강력하고 인상적인 성장을 유지하고 있지만 이러한 장점의 대부분이 주가에 반영되어 있다고 믿습니다.”라고 말합니다.
TD Cowen, 엔비디아 목표 주가를 165달러에서 175달러로 상향 조정
TD Cowen 애널리스트 Matthew Ramsay는 엔비디아 목표 주가를 165달러에서 175달러로 상향 조정하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.
이 회사는 공급 제약을 고려할 때 최근 분기보다 실적이 다소 부진했지만 투자자들이 기대했던 대로 실적은 상회했다고 말했습니다.
대체로 규모와 마진에 대한 지적과 함께 예상대로 모든 것이 예상대로 진행되지만 모든 시스템은 블랙웰 시대가 시작됨에 따라 진행됩니다.
웨드부시, 엔비디아 목표주가 160달러에서 175달러로 상향 조정
Wedbush의 애널리스트 Matt Bryson은 분기 실적에 따라 Nvidia의 목표주가를 160달러에서 175달러로 상향 조정하고 투자의견 시장수익률 초과달성(Outperform) 등급을 유지했습니다.
이 회사는 3분기가 투자자의 기대치를 충족했고, 4분기 전망은 모델링된 바이사이드 수익의 경로를 제시하며, 회사가 인식된 잠재적 위험을 유리하게 해결함에 따라 Nvidia가 다시 높아진 투자자의 기대에 부응했다고 지적합니다.
Needham, 엔비디아 목표주가를 145달러에서 160달러로 인상
Needham은 Nvidia 목표 주가를 145 달러에서 160 달러로 인상하고 투자의견 매수 등급을 유지합니다.
이 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 회사가 예상치를 훨씬 상회하는 실적을 거두면서 또 다른 강력한 실적을 달성했지만 가이던스는 더 낙관적 인 매수 측 기대치보다 낮았다고 말합니다.
그러나 니덤은 엔비디아 경영진이 블랙웰 과열 루머를 잠재웠을 뿐만 아니라 4분기 블랙웰 매출 가이던스를 상향 조정했다고 덧붙입니다.
이 회사는 또한 회사의 총 마진이 1분기에 저점을 찍고 26 회계 연도까지 75 %로 돌아올 것이라고 가정하지만 Blackwell 램프의 단기적인 복잡성으로 인해 26 회계 연도 총 마진 가정을 30bps 낮추고 있다고 언급했습니다.
BofA, 엔비디아 가이던스, ‘강세장 아래’지만 ‘여전히 강세’
BofA는 엔비디아의 3분기 실적은 ‘견조’하지만 4분기 매출 전망은 375억 달러로 “일부 강세론자를 실망시킬 수 있다”며 컨센서스는 370억 달러이지만 투자자들은 400억 달러에 ‘근접’하기를 희망한다고 말했습니다.
전반적으로 이 회사는 추정치를 업데이트했지만 컨센서스를 상회하는 26 회계연도 추정 주당순이익 전망치는 4.47달러로 안정적으로 유지했습니다.
이 회사는 투자자들이 “지글 지글”부족을 소화하면서 단기적으로 주식이 이탈 할 것으로 예상하지만 “실체”에 대한 주식을 계속 좋아할 것으로 예상하면서 Nvidia 주식에 대해 매수 등급과 190 달러의 목표 주가를 반복합니다.
루프 캐피탈, 엔비디아 논평은 수요 궤적이 여전히 유효하다는 것을 시사
Loop Capital 애널리스트 아난다 바루아는 3분기 실적 발표 후 엔비디아 투자의견 매수 등급과 175달러의 목표 주가를 유지했습니다.
이 회사는 분기 매출과 수익에서 “상당한 상승 여력”을 창출했으며, 4분기 가이던스는 4 분기에 출시 될 Blackwell을 앞두고 약간의 “호퍼 일시 중지”가 있을 가능성이 있음을 나타내지만, 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 Nvidia가 몇 달 전에 예상했던 것보다 4분기에 Blackwell을 조금 더 앞당길 수 있다는 회사의 견해와 일치한다고 분석가에게 말합니다.
또한 회사의 지침과 논평은 예상되는 수요 궤적이 “그대로 유지”되고 있음을 시사한다고 루프는 덧붙였습니다.
Truist, 엔비디아 목표주가를 $167에서 $169로 상향
Truist 분석가 William Stein은 엔비디아 목표주가를 $167에서 $169로 올렸고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.
이 회사는 “강력한 3분기 실적”결과를 제공했으며, 블랙웰 램프에 대한 신뢰도가 높아지면서 4분기 매출 가이던스 수치가 “훌륭하다”가 아닌 “양호”에 불과해 주가의 하락을 압도 할 것이라고 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 말합니다.
엔비디아는 혁신 문화, 현존하는 생태계, 소프트웨어에 대한 막대한 투자로 인해 여전히 최고의 AI 기업으로 남아 있다고 덧붙였습니다.
골드만 삭스, 엔비디아 목표주가를 150달러에서 165달러로 상향 조정
골드만 삭스는 엔비디아의 목표주가를 150달러에서 165달러로 상향 조정하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.
애널리스트는 리서치 노트에서 데이터 센터 컴퓨팅의 강점이 데이터 센터 네트워킹의 놀라운 순차적 감소를 상쇄하면서 3 분기에 시장의 기대치를 상회했다고 분석가들은 투자자들에게 말합니다.
이 회사는 엔비디아의 4분기 매출 전망이 스트릿의 기대치를 충족했을 뿐이고 경영진은 블랙웰과 관련된 단기적인 매출 총이익 역풍이 4월 분기까지 지속될 가능성이 있다고 지적했지만, 모든 고객 그룹에서 인공 지능 인프라에 대한 수요가 증가하고 2025년 하반기 이후에는 공급 개선과 매출 총이익 정상화가 내년 내내 강력한 순차적 수익 확대와 긍정적인 스트릿 수정을 이끌 것으로 기대한다고 말합니다.
씨티, 엔비디아 목표치 상향, ‘긍정적 촉매제’ 개시
씨티는 3분기 보고서에 이어 엔비디아의 목표 주가를 170달러에서 175달러로 상향 조정하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.
분석가는 또한 주식에 대해 “90 일 긍정적 촉매제 감시”를 시작했습니다.
애널리스트는 리서치 노트에서 블랙웰 램프가 ‘본격화’ 중이고, 총 마진이 4월 분기에 저점을 찍을 것이며, 인공 지능이 확장되고 있다는 세 가지 주요 투자자 주제에 대해 “비트 앤 레이즈(기업 실적과 가이던스가 기대치를 초과 또는 초과 달성햇음을 의미하는 것으로 긍정적인 평가 시 사용” 결과를 보고했으며 경영진은 이번 통화에서 투자자들에게 이같이 말했습니다.
Citi는 블랙웰의 매출 기대치가 높아지고 경영진이 추론이 주도하는 엔터프라이즈 및 로봇 산업 수요 변화에 대해 이야기할 것으로 예상되는 1월 CES에 대해 긍정적인 촉매제 역할을 할 것으로 전망했습니다.
JP모건, 엔비디아 목표주가 155달러에서 170달러로 상향 조정
JP모건 애널리스트 Harlan Sur는 엔비디아 목표주가를 155달러에서 170달러로 상향 조정하고 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.
이 회사는 컨센서스 추정치를 상회하고 더 높은 매출 기반에서 벗어난 10월 분기 실적을 보고했으며, 1월 분기에는 전분기 대비 7 % 증가하여 컨센서스와 일치하지만 시장 기대치를 약간 밑돌았다 고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 말했습니다.
이 회사는 Nvidia가 실리콘, 하드웨어 및 소프트웨어 플랫폼으로 경쟁사보다 “계속해서 1~2단계 앞서고 있다”고 말합니다. 지속적인 인공 지능 수요에 대한 수익 보고서는 “견고한”것으로 간주합니다.
바클레이즈, 엔비디아 목표주가 145달러에서 160달러로 상향 조정
Barclays의 애널리스트 Tom O’Malley는 어젯밤 3분기 보고서에 이어 Nvidia에 대한 목표주가를 145달러에서 160달러로 상향 조정하고 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.
애널리스트는 리서치 노트에서 “겸손한” 가이던스와 총 마진에 대한 논평으로 인해 향후 2분기가 더 나은 위치에 놓이게 될 것이며, 이는 회사가 블랙웰 증설에 초점을 맞추고 있기 때문이라고 설명합니다. 이 회사는 Nvidia가 “전환에 성공하고 있다”고 말합니다.
