6월 FOMC 회의 결과, 75bp 기준금리 인상과 지속적 인상 의지 피력

Updated on 2022-06-17 by

미국 연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee)는 기준 금리 수준을 0.75bp 인상해 2020년 3월 코로나19 팬데믹이 시작되기 직전 이후 최고 수준인 1.5%~1.75%로 올렸습니다.

Executive Summary

  • 1994년이래 가장 높은 75bp 인상
    파월은 7월 FOMC에서 50~75bp 상승을 예상
  • 점도표에 따르면 연말 기준금리는 3.4%* 3월 추정치에서 1.5%p 상승)
  • 점도표에 따르면 2023년 말 기준금리는 3.8%로 상승 예상
    이는 시장 예측치와 동
  • 2022년 경제성장률은 1.7%로 이전 2.8%에서 하향 조정
  • 2022년 물가상승률은 5.2%로 이전 4.3%에서 상향 조정
    근원물가는 4.3%로 이전부다 0.2%p 상향
    —> 앞으로 몇달동안 물가압력이 완화될 것으로 예상
  • 2023년 물가상승률은 2.6%로 급격히 낮아질 것으로 전망
    2023년 근원물가는 2.7%로 변동이 없었음
  • 양적긴축 속도는 유지, 월 475억 달러 수준
  • 시장은 나스닥이 3% 이상, S&P 500이 2% 이상, 다우존스 산업 평균이 1% 이상 상승하는 등 뉴스에 대체로 긍정적인 반응을 보였습니다.

항목비고6월 FOMC3월 FOMC
22년말 기준금리
23년말 기준금리
24년말 기존금리
1.5%p ↑

3.4%
3.8%
3.4%
2.75%

22년 경제성장률1.1%p ↓1.7%2.8%
22년 헤드라인 CPI
23년 헤드라인 CPI
0.9%p ↑
5.2%
2.6%
4.3%
2.6%
22년 근원 CPE0.2%p ↑4.3%4.1%

94년이후 가장 공격적으로 기준금리 인상

수요일 미 연준은 FOMC회의를 통해 인플레이셤 대응을 위해 75bp 자이언트 스텝 인상을 단행했습니다. 이는 이는 1994년 이후 가장 공격적인 인상 에 해당하는 조치로 평가됩니다.

제롬 파월 연준 의장은 75bp인상은 비정상적인 조치라는 것을 인정했지만 7월에도 75bp인상을 고려하겠다고 이야기했습니다.

”분명히 오늘의 75bp 인상은 비정상적으로 큰 폭이며 이 정도 규모의 움직임이 흔하지 않을 것으로 예상한다”고 말했다. 그러나 그는 7월 회의에서 50~75bp 상승할 것으로 예상한다고 덧붙였다. 그는 “회의를 통해” 결정이 내려질 것이며 연준은 “우리가 할 수 있는 한 명확하게 우리의 의도를 계속 전달할 것”이라고 말했다.

“우리는 진전을 보고 싶습니다. 인플레이션은 평평해질 때까지 내려갈 수 없습니다. 진행이 보이지 않으면 … 우리가 반응할 수 있습니다. 머지 않아 우리는 약간의 진전을 보게 될 것입니다.”

미국 기준금리 추이

연말 기준금리로 3.4% 제시

미 연준의 중립금리는 3.4%로 연내 마감될 예정이며, 이는 개별 회원들의 기대치의 중간점으로 3월 추정치에서 1.5% 포인트 상향 조정된 것입니다.

6월 FOMC회의 점도표에 따르면 이 중립금리는 2023년에 3.8%로 상승할 것으로 보고 있는데, 이는 3월에 예상했던 것보다 훨씬 높아진 것입니다.

6월 FOMC 회의 결과, 75bp 기준금리 인상과 지속적 인상 의지 피력 1
2022년 6월 FOMC회의 결과 점도표

2022년 성장전망 하향

연준은 2022년 경제 성장률 전망을 크게 하향 조정하여 현재 3월 2.8% 전망에서 대폭 하향 조정한 경제성장률 1.7%를 예상하고 있습니다.

개인소비지출로 측정한 물가상승률 전망도 올해 4.3%에서 5.2%로 상승했지만, 급등하는 식품과 에너지 비용을 제외한 근원물가 상승률은 4.3%로 종전 전망보다 0.2%포인트 상승에 그쳐 대조되었습니다.

근원 PCE 인플레이션은 4월에 4.9%를 기록했기 때문에 수요일 전망에서는 앞으로 몇 달 동안 물가 압력이 완화될 것으로 예상합니다.

연준이 발표한 성명에서는 높은 인플레이션에도 불구하고 경제에 대해 대체로 낙관적으로 바라보고 있었습니다.

성명은 ”전반적인 경제 활동이 1분기에 소폭 하락한 후 회복된 것으로 보인다”고 말했다. “최근 몇 달 동안 고용 증가가 견조했고 실업률은 낮은 수준을 유지했습니다. 인플레이션은 팬데믹, 높은 에너지 가격 및 광범위한 가격 압력과 관련된 수요와 공급 불균형을 반영하여 여전히 높은 수준입니다.”

파월 연준 의장 연설

FOMC의 기준금리 결정 이후 제롬 파월 연준 의장은 다음과 같이 말했습니다.

  • “7월에 있을 다음 회의에서는 50~75bp의 금리 인상이 있을 것입니다.”
  • “우리는 대차 대조표를 크게 줄이는 과정에 있습니다.”
  • “나는 75bps가 일반적일 것으로 예상하지 않습니다.” [그러나 그것은 필요했습니다] “인플레이션의 상승 서프라이즈 때문에.”
  • 데이터에 따르면 인플레이션 기대치는 여전히 단기 인플레이션이 높게 유지되는 위치에 있지만 파월은 “인플레이션이 중기적으로 급격히 떨어질 것”으로 예상합니다.
  • “인플레이션에 대한 명확한 진전이 없으면 우리가 반응할 수 있습니다. 승리 선언 조심할 것”
  • “인플레이션을 낮추려면 금리가 제한적인 영역으로 이동해야 합니다.”
  • “실업률이 4.1%까지 오른다면 여전히 역사적으로 낮은 수준입니다. […] 4.1%의 실업률과 2%에 이르는 인플레이션, 성공적인 결과라고 생각합니다. 우리는 더 높은 실업률을 바라지 않지만 분명히 성공적인 결과로 볼 것입니다. 
  • “미국 경제가 강하고 더 높은 금리에 대처할 수 있는 좋은 위치에 있는 것으로 보입니다.” […] “경제에 더 큰 둔화의 징후는 없습니다.”
  • “우리는 대중이 일반적으로 인플레이션을 2%까지 낮출 가능성이 매우 높다고 생각한다고 생각합니다. 이것이 매우 중요합니다. 이것이 이 모든 것의 절대적인 핵심입니다. 우리가 그 자신감을 유지한다는 것입니다.”
  • “분명히 사람들은 인플레이션을 좋아하지 않습니다. 많이요.”

FED를 믿을 수 있을까?

그동안 연주의 호언장담과 달리 인플레이션이 광범위하개 상승하자 FED는 신뢰성 문제에 직면해 있습니다.

이번 FOMC에서는 시장에 떠밀리듯이 자인언트 스텝 인상을 단행했지만 인플레이션을 잡기에 충분할 것이냐에는 의견이 갈리는 것 같습니다.

아래는 래딧에 올라온 그림인데요. 자인언트 스텝 인상이라도는 하지만 거대한 인플레이션에 비해서는 미비하다는 인식이 강한듯합니다.

자이언트 스텝 인상과 인플레이션을 풍자하는 래딧 풍자 이미지
자이언트 스텝 인상과 인플레이션을 풍자하는 래딧 풍자 이미지

참고, 경제 전망

파월의 긍정적인 전망에도 경기침체가 오고 있다는 경기침체 경고가 늘고 있습니다.

베테랑 투자자 마이클 노보그라츠는 상당한 경제침체를 경고합니다.

은행 CFO의 86%는 2023년 경기침체 가능성을 점치다

스태그플레이션 위험이 높아져 경기침체는 ‘피하기 어렵다.’고 세계은행 전망에서 경고

OECD 세계경제 전망, ’22년 3% 및 ’23년 2.8%로 크게 하향 조정

금리인상과 관련

6월 FOMC 회의 결과, 75bp 기준금리 인상과 지속적 인상 의지 피력

WSJ, 6월 FOMC 자인언트 스텝 인상 가능성 보도

제레미 시걸 와튼 교수, ”100bp 금리인상은 인플레이션을 막는 약이 될 것”

제프리 건들락, 3% 목표금리 인상 주장하며 대폭적인 금리인상 요구

월가 전문가들의 충격적인 5월 CPI 분석, 격렬한 긴축과 스태그플레이션 예상

골드만삭스 석유 가격 전망, 올 여름 140불을 넘을 것, 23년 4분기 110불 수준

시티는 공급망 개선 꿈은 단기적으로 ‘산산조각’이 났다고 주장합니다.

미국 주식시장 전망

JP모건 미국 주식 전망, S&P 500은 4,900까지 반등 가능

자산시장의 변곡점은 오고야 만것일까, S&P 500 약세장 진입을 보며

골드만삭스, S&P 500 약세장 진입에도 미국 주식은 싸보이지 않는다,

골드만삭스, 미국 고용시장이 냉각되고 있다고 경고하다,

에버코어 S&P 500 전망, 경기침체 시 S&P 500 30% 추가 하락 경고

월가 투자은행들이 예상하는 S&P 500 전망

약세장 진입 S&P 500, 약세장에 대해 알아야 할 5가지 통계적 사실들

JP모건에 이어 골드만삭스 경고 대열에 합류, 가장 복잡하고 역동적인 시기

모건스탠리 미국 주식 전망, 이번 미국 주식 반등은 제한적이라고 주장

나스닥 V자 반등은 기대난망으로 최악 상황을 대비해야 by 세콰이어 캐피탈(Sequoia Capital)

연말 S&P 500 전망은 4,800까지 상승할 것 by Evercore

금리 폭등하는 인플레이션기 주식투자 전략

미 주식시장, S&P 500 전망, 28% 추가 하락할 가능성 by 뱅크 오브 아메리카(BofA)

현재 폭락한 S&P 500은 장기 투자자에게 매력적인 수준에 왔다 by 제레미 시겔교수

80년만 최악 폭락한 S&P 500, 무엇을 할 것인가

월가의 2022년 최악 시나리오는 실제로는 가장 강세장 시나리오였다. 항상 그랬습니다.

시티 전략가들은 미국 주식 거품이 빠지고 있다며 주의를 촉구했습니다.

인플레이션은 수십년간 이어질 것이라는 Goodhart의 주장을 읽어보자

3월 미국 고용지표 분석, 시장 기대에 부합하나 인플레 피크아웃을 증명하지는 못하다

새롭게 뉴스레터를 시작했습니다.

1️⃣ 주식 등 투자 정보 : 기업 분석, IB 투자의견 등 투자 관련 내용
..... 테슬라 실적 및 IB들의의 테슬라 투자의견
2️⃣ 사례 및 트렌드 : 사례연구와 트렌드 관련 괜찮은 내용
.....유튜브와 경쟁대신 구독 전환한 비디오 플래폼 비메오 사례

guest
0 Comments
Inline Feedbacks
View all comments

새롭게 뉴스레터를 시작했습니다.

1️⃣ 주식 등 투자 정보 : 기업 분석, IB 투자의견 등 투자 관련 내용
..... 테슬라 실적 및 테슬라 투자의견 사례 참조

2️⃣ 사례 및 트렌드 : 사례연구와 트렌드 관련 괜찮은 내용
......유튜브 경쟁대신 구독전환한 비디오 플래폼 비메오 사례