매출 178%와 영업이익 580% 증가, 3분기 인텍플러스 실적과 향후 인텍플러스 전망 메모

2D,3D 머신 비젼 기술력으로 반도체 및 디스플레이 검사장비 시장에서 성과를 올리고 있는 인텍플러스가2차 전지 분야에서도 높은 매출을 올리면서 3분기 인텍플러스 실적을 새로운 경지로 올려 놓았습니다.

매출과 이익에서 발굴의 성적을 거둔 3분기 인텍플러스 실적을 간단히 정리해 봤습니다.

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Executive Summary

3분기 매출 382억원으로 전년비 178% 증가
전분기 매출 306.9억원에 비해서도 24.5% 증가
3분기까지 누적 매출 862억원으로 ’19년 연간 매출 405억원의 2배에 달하는 수준으로 연간 매출 1,000억원 달성은 따논 당상처럼 보일 정도로 매출이 성장하고 있는지를 보여 줌
3분기까지 누적 매출을 사업부문별로 살벼보면 반도체 외관 검사 부문은 361억원으로 매출의 41.9%를 차지해 가장 많은 비중을 ㅊ지하며, 2차전비 부문은 198.8억원으로 23.1%를 차지 단숨에 2위로 올라섰고, 반도체 미드에늗 부문은 197억원으로 22.9%를 차지, OLED 및 LCD 장비 부분은 104억원으로 12% 차지
3분기만 살펴보면, 2차전비 부문이 197억원으로 가장 많은 매출을 올렸고 이어 반도체 외관 검사 분야인 반도체 패키지 부문이 103억원으로 그 다음을 차지
① 반도체 패키지 부문 매출 103억원으로 전년비 132% 증가
② 반도체 Flip-chip 부문 매출 51억원으로 전년비 59% 증가
③ 디스플레이 부문 매출 31억원으로 438% 증가
④ 2차전지 부문 197억원으로 전년비 274% 증가
3분기말 수주잔고는 506억원으로 전년비 110% 증가했으며
처음으로 분기말 수준 잔고가 500억원을 돌파하면서 계속 증가 추세를 보였음
매출총이익 202억원으로 매출총이익률 52.8%로 전년비 196% 증가
처음으로 매출총이익률 50%를 돌파
매출원가가 160% 증가하면서, 매출 증가율에 소폭 미치지 못하면서 매출총이익율은 50%를 넘기면서 가장 높은 수준에 이름
영업이익 137.5억원, 영업이익율 36%로 사상 초고치에 이르면서 전년비 580% 증가 햇고 전분기에 비해서도 99% 증가
순이익 112억원, 순이익률 29.3%로 454% 증가

2분기 인텍플러스 매출 178% 증가, 영업이익 580% 증가 등 매출과 손익 모두 긍정적인 실적을 보였습니다. 거기에다 분기말 수주잔고가 506억원으로 처음으로 500억을 돌파하면서 향후 전망이 여전히 밝다는 것을 잘 보여주었습니다.

매출 중 특징적으로 2차전지 검사장비 매출이 197억원으로 가장 많은 비중을 차지하면서 일각에서 중하는 2차전지주로 분류해야하다는 주장이 낭설만은 아니라는 것을 보여 주었다는 생각입니다.

3분기 인텍플러스 매출 382억원, 178% 증가

21년 3분기 인텍플러스 매출은 382억원으로 전년비 178% 증가했으며, 전분기 매출 303억원에 비해서도 25% 증가하는 등 여전히 폭발적인 성장세를 이어갔습니다.

매출증가율 측면에서 지난 20년 3분기 131% 증가하면서 기염을 토한 이래 지난 분기 178% 즈가 및 이번 분기 178% 증가로 매출증가율 확대 및 여전히 높은 매출증가율을 유지하면서 인텍플러스 성장성을 다시한 번 증명했다고 볼 수 있습니다.

3분기 매출 382억원으로 전년비 178% 증가
전분기 매출 306.9억원에 비해서도 24.5% 증가
3분기까지 누적 매출 862억원으로 ’19년 연간 매출 405억원의 2배에 달하는 수준으로 연간 매출 1,000억원 달성은 따논 당상처럼 보일 정도로 매출이 성장하고 있는지를 보여 줌
3분기까지 누적 매출을 사업부문별로 살벼보면 반도체 외관 검사 부문은 361억원으로 매출의 41.9%를 차지해 가장 많은 비중을 ㅊ지하며, 2차전비 부문은 198.8억원으로 23.1%를 차지 단숨에 2위로 올라섰고, 반도체 미드에늗 부문은 197억원으로 22.9%를 차지, OLED 및 LCD 장비 부분은 104억원으로 12% 차지
3분기만 살펴보면, 2차전지 부문이 197억원으로 가장 많은 매출을 올렸고 이어 반도체 외관 검사 분야인 반도체 패키지 부문이 103억원으로 그 다음을 차지
① 반도체 패키지 부문 매출 103억원으로 전년비 132% 증가
② 반도체 Flip-chip 부문 매출 51억원으로 전년비 59% 증가
③ 디스플레이 부문 매출 31억원으로 438% 증가
④ 2차전지 부문 197억원으로 전년비 274% 증가

분기별 인텍플러스 매출 추이

인텍플러스 사업부별 매출 추이

2차전지 부문이 197억원으로 가장 많은 매출을 올렸고 이어 반도체 외관 검사 분야인 반도체 패키지 부문이 103억원으로 그 다음을 차지

반도체 패키지 부문 매출 103억원으로 전년비 132% 증가
반도체 Flip-chip 부문 매출 51억원으로 전년비 59% 증가
디스플레이 부문 매출 31억원으로 438% 증가
2차전지 부문 197억원으로 전년비 274% 증가

분기별 인텍플러스 수주잔고 추이

3분기말 수주잔고는 506억원으로 전년비 110% 증가했으며
처음으로 분기말 수준 잔고가 500억원을 돌파하면서 계속 증가 추세를 보였음

인텍플러스 영업이익 138억원, 580% 증가

21년 2분기 인텍플러스 매출총이익은 134억원, 매출총이익율 43.6%로 전년비 148% 증가했지만 매출총이익률은 다소 하락했습니다. 이는 매출원가가 전년비 206% 증가로 매출증가율 118%를 크게 넘었기 때문입니다.

하지만 이를 상쇄하는 매출 증가로 전체 영업이익 등은 크게 증가했습니다.

21년 2분기 인텍플러스 영업이익은 68.9억원, 영업이익률 22.5%로 전년비 436% 증가했고, 영업이익률도 22.55로 그래들어 처음으로 영업이익률 20%를 넘었습니다.

매출총이익 202억원으로 매출총이익률 52.8%로 전년비 196% 증가
처음으로 매출총이익률 50%를 돌파
매출원가가 160% 증가하면서, 매출 증가율에 소폭 미치지 못하면서 매출총이익율은 50%를 넘기면서 가장 높은 수준에 이름
영업이익 137.5억원, 영업이익율 36%로 사상 초고치에 이르면서 전년비 580% 증가 햇고 전분기에 비해서도 99% 증가
순이익 112억원, 순이익률 29.3%로 454% 증가

분기별 인텍플러스 매출총이익률 추이

분기별 인텍플러스 영업이익 추이

분기별 인텍플러스 순이익 추이

인텍플러스 영업활동 현금흐름

이번 2분기 인텍플러스 영업활동 현금흐름은 93억 마이너스를 기록해 3분기 연속 마이너스를 기록했지만, 이는 매출채권 감소 106억원과 재고자산 감소 136억원에 기인한 것으로 오히려 긍정적인 내용이라고 해석할 수 있습니다.

3분기 인텍플러스 실적에 대한 증권사 평가(한국투자증권)

좋을걸 알았지만 더 좋은 실적

3분기 매출액은 382억원(+24% QoQ, 178% YoY)으로 기존 추정치에 부합, 영업이익은 137억원(영업이익률 36%, +99% QoQ, +475% YoY)으로 컨센서스를 17% 상회
사업부별 매출 비중은 1사업부(반도체 패키징 검사) 34%, 2사업부(기판 검사) 17%, 3사업부(디스플레이) 10%, 4사업부(2차전지) 64%
일회성 요인(PTI향 장비 발주 취소로 인한 보상금 22억원)을 제거하더라도 32%의 높은 영업이익률 달성. 매출 증가에 따른 영업 레버리지 효과 때문
매 분기 최대 수주잔고를 경신하는 중. 분기보고서 기준 수주잔고는 전분기대비 15% 증가한 506억원
연간 매출액과 영업이익은 1,141억원, 271억원으로 각각 전년대비 103%, 286% 증가할 전망. 다만 4분기 매출액과 영업이익은 2차전지 장비 매출이 줄어들며 전분기대비 각각 23%, 49% 감소
확신할 수 있는 성장

확신할 수 있는 성장

2022년 실적을 이끄는 두 축은 1사업부와 2사업부. 내년 매출액 및 영업이익은 각각 올해 대비 21%, 35% 증가한 1,378억원, 367억원(영업이익률 26.6%)
글로벌 OSAT 업체들은 3분기 실적발표에서 내년 advanced 패키징과 테스트 위주로 CAPEX를 집행할 것이라고 언급. 고객사도 꾸준히 늘려가고 있어 내년 1사업부 매출액은 27% 증가한 644억원 전망
타이트한 FC-BGA 기판 수급으로 주력 고객사(이비덴, 삼성전기 등)의 CAPEX는 계속 증가. 투자 사이클이 재차 도래하며 내년 기판 사업부 매출액은 올해 대비 36% 증가할 것
기술력을 바탕으로 꾸준하게 수주잔고를 늘려가는 중. 투자의견 매수, 목표주가 33,000원(12MF EPS에 목표 PER 16배 적용) 유지

인텍플러스 주가 추이

인텍플러스 주가는 지난 2019년 8월 4000원 이하에서 형성된 이래 꾸준히 올라서 4월 초에는 29,400원까지 올랐습니다. 그 이후 큰폭의 조정을 받아 22,000원선 ~ 2,8000원 사이에서 등락을 거듭하다 2022년 초 33000원까지 오르면서 신고가 갱신후 전체 시장 조정과 함께 26000원대까지 밀렸습니다.