인텔 실적 분석과 월가의 인텔 주가 전망(21년 3분기 업뎃)

Updated on 2021-10-23 by

그동안 분기별 인텔 실적과 월가 증권사들의 인텔 주가 전망을 을 분석했지만, 당기 분석 뿐만이 아니라 이전 분기 분석도 같은 페이지에서 볼 수 있다면 좀더 효율적이라는 지적에 따라 , 이 페이지에서는 분기별 인텔 실적, 인텔 전망 그리고 월가 증권사들의 인텔 주식 추천지수를 비롯한 인텔 주가 목표 등을 같이 정리, 업데이트 하고자 합니다.

기본적으로 분기별 인텔 실적은 별도 포스팅하기로 하고 여기서는 그 분석 내용 중 핵심 내용 중심으로 분기마다 업데이트 하도록 하겠습니다. 그리고 인텔 주가와 관련된 평가 등을 수시로 업데이트 하고자 합니다.

Table of contents 목차 숨기기
1 월가의 인텔 주식 추천지수 및 인텔 목표 주가

월가의 인텔 주식 추천지수 및 인텔 목표 주가

여기서는 월가 증권사들이 제시하는 인텔 주식 추천지수 및 인텔 주가 목표에 대해서 살펴보도록 하죠.

한국과 마찬가지로 미국 주식에 대한 증권사 리포트들은 끊임없이 나오는데 이를 정리해주는 사이트 데이타를 기반으로 주기적으로 업데이트 하여 합니다.

인텔 주가 추이

먼저 인텔 주가가 어떻게 움직여 왔는지 간단히 살펴보기 위해 인텔 주가 추이 그래프를 살펴보죠.

아래 그래프는 IE와 같은 레거시 브라우저에서는 제대로 보이지 않으니, 크롬과 같은 모던 브라우저를 사용하면 제대로 볼 수 있습니다. 아직 한국에서는 iE 브라우저 사용자가 어느 정도 되지만 해외에서는 거의 사라진 브라우저로 대부분 업체에서 지원을 중단하고 있습니다.

월가 증권사들의 인텔 투자의견 및 인텔 목표주가

월가 투자은행들의 인텔 주식에 대한 투자의견을 비롯한 인텔 목표주가등을 업데이트해 간략히 살펴볼 수 있도록 하겠습니다.

우선 월가 투자은행들의 목표 주가 추이가 어떻게 흘러왔는지를 살펴보기 위해 시계열로 인텔 목표 주가 추이를 차트로 표현해 보았습니다. 목표 주가를 제시한 투자 은행은 이 차트에서는 확인 할 수 없고 아래 투자은행들의 구체적인 목표 주가 테이블을 참고해 주세요.

월가 투자은행들의 인텔 투자 의견 및 인텔 목표 주가

월가 투자은행(IB)들이 지금까지 제시한 인텔 투자의견 및 인텔 목표 주가 제시 이력을 간단히 테이블로 정리해 보았으니 참고 하시기 바랍니다.

인텔 주가와 경쟁사 주가 비교 및 주요 지표 비교

인텔 주가를 경쟁사들과 비교해보기 위해서 산업 내 경쟁사들의 주가 및 주요 지표들을 비교해 보았습니다.

이 비교 테이블은 IE와 같은 레거시 브라우저에서는 제대로 보이지 않으니, 크롬과 같은 모던 브라우저를 사용하면 제대로 볼 수 있습니다. 아직 한국에서는 iE 브라우저 사용자가 어느 정도 되지만 해외에서는 거의 사라진 브라우저로 대부분 업체에서 지원을 중단하고 있습니다.

21년 3분기 인텔 실적 분석

이번 21년 3분기 인텔 실적 발표는 인텔 CEO Gelsinger의 번째 실적 발표인데요. 첫번째 성적 발표는 나쁘지는 않았지만 썩 훌륭하지도 앟았다는 평가를 받았고, 두번째 실적 발표도 시장 전망에 부합하기는 했지만 명확한 향후 인텔 전망을 제시하는데 실패했고, 3분기 실적 가이드도 긍정적이지 않았습니다.

이번 세번째 실적 발표는 시장 예상보다 훨씬 부진한 성적을 내놓으면서 인텔 주가는 10%이상 빠졌습니다. 인텔은 이러한 부진을 공급 부족에 따른 PC 사업 부진때문이라고 돌렸습니다.

표면상으로 인텔 매출은 전년비 85 증가하면서 4분기 연속 마이너스 성장에서는 벗어났습니다. 매출총이익도 10%이 상 증가했고, 영업이익도 3% 넘게 증가했으니 그리 나쁘지만은 않아 보입니다. 그 덕분에 조정 EPS는 시장 기대이상을 보여주었습니다.

그러나 좀더 깊이 들여다보면 PC, 특히 노트북 매출이 무너졌습니다. 그러면서 가장 매출이 큰 클라이언트 컴퓨팅 그룹 매출이 마이너스로 돌아섰습니다. 인텔은 PC 판매는 반도체 부족으로 인한 노트북 판매량 감소 덕분에 감소했으며, 고객들은 컴퓨터 조립 시 다른 부품의 부족을 겪고 있을 것으로 밝혔습니다.

또 데이터센터 매출은 전년비 10% 성장한 것처럼 보이지만 전분기 비 하락했고 예년 매출 70억 달러 이상에서 지금은 65억 달러로 매출이 쪼그러 들었습니다. 이는 시장 추정치 66.6억 달러에는 미치지 못하는 수준이었습니다.

인텔 CEO 겔싱거(Pat Gelsinger)는 PC 수요는 여전히 강하고 반도체 부족은 2023년까지 지속될 것으로 CNBC와 인터뷰에서 밝혔습니다.

그러한 영향 덕분으로 인텔 실적 발표 인텔 주가는 10%이상 폭락했습니다.

Executive Summary

우선 인텔 실적을 시장 예측치와 발표 실적을 간단히 비교해 봤습니다.

대부분 항목에서 시장 예측을 하회하는 실적을 발표함으로써 시장을 크게 실망시켰습니다.

항목결과실적/가이드시장 예측
조정 주당 이익
(Earnings Per Share)
시장 예측
상회
1.71$1.11$
매출(조정)시장 예측
하회
181억 달러182.4억 달러
4분기
매출(조정)
시장 예측
소폭 상회
183억 달러182.4억 달러
  1. 3분기 인텔 매출은 192억 달러로 전년비 4.7% 증가했습니다. 전분기 매출 196.3억 달러에 비하면 소폭 감소한 것
  2. 인텔은 낸드 부문을 하이닉스에 매각하고 있기 때문에 이를 제외한 Non-GAAP 매출을 공개합니다.
    . 2분기 Non-GAAP 매출은 181억 달러로 전년비 4.8% 증가했습니다.
    . 월가 예상치 182.4억 달러를 소폭 하회
  3. 데이타센터 매출은 약 65억 달러로 전년비 10% 증가해 이전 4분기 연속 매출 감소세에서 벗어남
    하지만 전분기 비 감소했고, 시장 예측치 66.6억 달러에는 미치지 못했습니다.
  4. PC/노트북용 칩을 생산하는 클라이언트 컴퓨팅 그룹 매출은 96.6억 달러로 전년비 2% 감소로 전환
    . PC 프래폼 매출은 20% 급증했지만, 노트북 플랫폼 매출은 5% 감소로 2분기 연속 감소세를 보였습니다.
  5. 인텔 자율주행차 자회사인 Mobileye 매출은 3.26억 달러로 전년비 39.2% 증가했습니다.
  6. 매출총이익은 107억 달러, 매출총이익률 53.9%로 전년비 10.3% 증가
    . 매출 비용은 전년비 2% 감소로 매출증가율 이상으로 매출총익이 증가
  7. 영업이익은 52.3억 달러, 영업이익률 26.3%로 전년비 3.3% 증가
    . 영업이익률은 전분기 28.2%나 전년동기 27.6%에 비해서 하락
  8. 순이익68.2억 달러, 순이익률 34.2%로 전년비 60% 증가
  9. 주당순이익(EPS)는 1.67$로 전년 1.02달러에 비해서 크기 높아졌습니다.
    조정 주당순이익은 1.71달러로 시장 예측치 1.11달러를 대폭 상회했습니다.

실적 가이던스

전체적으로 이전 분기 예측치보다는 매출은 동일하거나 소폭 오를 것으로 보고 있지만, 매출총이익률이나 주당순이익 등은 이전 예측치보다 나빠진다고 가이드를 수정했습니다.

  1. 4분기 예상 매출은 192억 달러 전망
    낸드 부문을 제외한 Non-GAAP 매출은 183억 달러 예상
  2. 매출총익율은 51.4%를 제시, 2019년 2분기이래 가장 낮은 수준 전망
    낸드 부문을 제외한 Non-GAAP 매출총이익율은 53.5% 전망
  3. Non-GAAP 주당 순이익(EPS) 0.9달러를 제시, 전체적으로 손익은 나빠질 것으로 전망

  1. 21년 연간 매출 777억 달러로 이전 분기 예측 776억 달러보다는 소폭 상향 조정
    (낸드 제외 시 735억 달러 예상해 지난 분기와 동일)
  2. 21년 연간 매출총이익율은 55%로 전망해 이전 분기 제시한 56.5%보다 낮아짐
    전반적으로 손익 구조는 나빠질 것으로 보는 것 같음
  3. 21년 연간 주당순이익(EPS)는 4.5달러로 전분기 예상치 4.8달러보다 하향 조정

3분기 인텔 매출 4.7% 증가로 전환

21년 3분기 인텔 매출은 192억 달러로 전년비 4.7% 증가했습니다. 낸드 부문을 제외한 Non-GAAP 매출은 181억 달러로 전년비 2% 증가했습니다.

  • 3분기 인텔 매출은 192억 달러로 전년비 4.7% 증가.
    전분기 매출 196.3억 달러에 비하면 소폭 감소한 것
  • 인텔은 낸드 부문을 하이닉스에 매각하고 있기 때문에 이를 제외한 Non-GAAP 매출을 공개하는데
    . 2분기 Non-GAAP 매출은 181억 달러로 전년비 4.8% 증가
    . 월가 예상치 182.4억 달러를 소폭 하회
  • 데이타센터 매출은 약 65억 달러로 전년비 10% 증가해 이전 4분기 연속 매출 감소세에서 벗어남
    하지만 전분기 비 감소했고, 시장 예측치 66.6억 달러에는 미치지 못했음
  • PC/노트북용 칩을 생산하는 클라이언트 컴퓨팅 그룹 매출은 96.6억 달러로 전년비 2% 감소로 전환
    . PC 프래폼 매출은 20% 급증했지만, 노트북 플랫폼 매출은 5% 감소로 2분기 연속 감소세를 보였음
  • 인텔 자율주행차 자회사인 Mobileye 매출은 3.26억 달러로 전년비 39.2% 증가

분기별 인텔 매출 추이( GAAP)

인텔 데이터센터 매출 9.3% 역성장

인텔 데이타센터 매출은 가장 수익성이 좋은 제품군으로 원래 인텔이 이 시장 99%를 점유했었습니다. 하지만 AMD가 거세게 추격하고 있고, 애플이나 테슬라와 같은 기술 선도 회사들은 직접 설계 제품을 사용하면서 인텔 입지가 줄어들고 있습니다.

  • 데이타센터 매출은 약 65억 달러로 전년비 10% 증가해 이전 4분기 연속 매출 감소세에서 벗어남
  • 하지만 전분기 비 감소했고, 시장 예측치 66.6억 달러에는 미치지 못했음

클라이언트 컴퓨팅 그룹 매출 2% 감소로 전환

  • PC/노트북용 칩을 생산하는 클라이언트 컴퓨팅 그룹 매출은 96.6억 달러로 전년비 2% 감소로 전환
  • PC 플래폼 매출은 20% 급증했지만,
    노트북 플랫폼 매출은 5% 감소로 2분기 연속 감소세를 보였음

영업이익 증가 등 손익 지표 개선 추세

인텔 매출이 전년비 소폭 증가한 가운데 영업이익, 매출총이익 등 전반적인 인텔 손익 지표는 다소 괜찮은 모습을 보여주었습니다.

  1. . 매출 비용은 전년비 2% 감소로 매출증가율 이상으로 매출총익이 증가
  2. 영업이익은 52.3억 달러, 영업이익률 26.3%로 전년비 3.3% 증가
    . 영업이익률은 전분기 28.2%나 전년동기 27.6%에 비해서 하락
  3. 순이익68.2억 달러, 순이익률 34.2%로 전년비 60% 증가
  4. 주당순이익(EPS)는 1.67$로 전년 1.02달러에 비해서 크기 높아졌습니다.
    조정 주당순이익은 1.71달러로 시장 예측치 1.11달러를 대폭 상회했습니다.

분기별 인텔 매출총이익 추이

분기별 인텔 영업이익 추이

분기별 인텔 순이익 추이

21년 2분기 인텔 실적 분석

반도체 호황에도 불구하고 매출은 줄었으며, 특히 시장 관심이 높은 데이터센터 매출은 여전히 역성장에서 벗어나지 못했습니다. 하지만 PC 매출 증가로 시장 예측보다는 높은 매출을 기록해서 체면을 세웠습니다.

더우기 영업이익율은 28.3%로 전년동기 영업이익율보다는 약간 낮아졌지만 전분기에 비해서는 8.1%p 하락했습니다. 다만 주당순이익은 전년비 4% 증가했고, 조정된 주당 순이익은 시장 예상치 1.06달러보다 훨씬 더 높은 1.28달러를 기록해 긍정적인 모습을 보였습니다.

때문에 인텔 실적 발표 후 인텔 주가는 -5.29% 하락하면서 부진한 모습을 이어가고 있습니다.

최근 1년간 인텔 주가 추이, 2021년 7월 24일 기준
최근 1년간 인텔 주가 추이, 2021년 7월 24일 기준

Executive Summary

  • 21년 2분기 인텔 매출은 196.3억 달러로 전년비 -0.5% 감소했습니다.
  • 인텔은 낸드 부문을 하이닉스에 매각하고 있기 때문에 이를 제외한 Non-GAAP 매출을 공개합니다.
    . 2분기 Non-GAAP 매출은 185억 달러로 전년비 2% 증가
    . 월가 예상치 178억 달러를 다소 상회
  • 데이타센터 매출은 64.55억 달러로 전년 동기 비 9.3% 감소해 4분기 연속 매출이 감소세를 보였습니다.
  • PC/노트북용 칩을 생산하는 클라이언트 컴퓨팅 그룹 매출은 101억 달러로 여전한 PC 수요 덕분에 6.5% 증가했습니다.
    . PC 전체 물량은 33% 증가했지만, 노트북 ASP가 17% 하락하고, 데스크탑 ASP가 5% 하락하는 바람에
    . 노트북용 매출은 전년비 15% 증가,
    . 데스크탑용 매출은 전년비 11% 증가에 그쳤습니다.
  • 인텔 자율주행차 자회사인 Mobileye 매출은 3.27억 달러로 전년비 124% 증가해 인텔 제품군중에서 가장 높은 성장율을 기록했습니다.
    . 아직 규모가 작지만인텔은 자율주행차의 주요 공급업체가 되길 희망하며
    . 7월 하순 미국 뉴욕시에서 자율주행차 테스트를 진행할 예정
  • 이번 분기 매출총이익은 112억 달러, 매출총이익율 57.1%로 전년비 6.5% 증가했습니다.
    . 이는 매출 비용이 전년비 8.6% 줄엇기 때문
  • 영업이익은 55.5억 달러, 영업이익율 28.3%로 전년비 2.7% 감소했습니다.
    . 전분기 영업이익율 36.4%에 비해서는 8.1%p 하락한 것
  • 순이익도 50.6억 달러, 순이익율 25.8%로 전년비 0.9% 감소
    희석된 인텔 주당 순이익(EPS)는 1.24달러로 전년비 4% 증가했습니다.

실적 가이던스

  • 3분기 예상 매출은 191억 달러 전망
    낸드 부문을 제외한 Non-GAAP 매출은 182억 달러로 전년비 5% 증가 예상
  • 매출총익율은 53.1%를 제시해 전년동기와 같은 수준을 제시
    낸드 부문을 제외한 Non-GAAP 매출총이익율은 555로 전년동기 56.5%에 비해서는 하락할 것으로 전망
  • Non-GAAP 주당 순이익(EPS)은 1.1달러를 제시 전년동기 1.08달러에 비해서 소폭 상승할 것으로 전망

  • 21년 연간 매출 776억 달러(낸드 제외 시 735억 달러 예상해 전분기 예상치보다 상향 조정
  • 21년 연간 매출총이익율은 56.5%로 전년 59.4%에 비해서 다소 하락할 것으로 전망
  • 21년 연간 주당순이익(EPS)는 4.8달러로 전년 5.1달러에소 소폭 하락

반도체 호황에도 인텔 매출을 소폭 감소

21년 2분기 인텔 매출은 196.억 달러로 전년 동기 비 0.57% 감소했습니다. 낸드 부문을 제외한 Non-GAAP 매출은 185억 달러로 전년비 2% 증가했습니다.

  • 21년 2분기 인텔 매출은 196.3억 달러로 전년비 -0.5% 감소
  • 인텔은 낸드 부문을 하이닉스에 매각하고 있기 때문에 이를 제외한 Non-GAAP 매출을 공개하는데.
    . 2분기 Non-GAAP 매출은 185억 달러로 전년비 2% 증가
    . 이는 월가 예상치 178억 달러를 다소 상회
  • 데이타센터 매출은 64.55억 달러로 전년비 9.3% 감소해 4분기 연속 매출 감소세를 보였음
    . 문제는 데이타센터 매출 감소보다 AMD에 시장점유율을 뺏길 것 같다는 언급때문에 주가 하락 영향을 받으며 민감한 반응을 낳고 있습니다.
  • PC/노트북용 칩을 생산하는 클라이언트 컴퓨팅 그룹 매출은 101억 달러로 3분기 연속 매출 100억 달러를 돌파. 여전히 지속된 PC 수요 덕분에 매출 6.5% 증가
    . PC 전체 물량은 33% 증가했지만, 노트북 ASP가 17% 하락하고, 데스크탑 ASP가 5% 하락하는 바람에
    . 노트북용 매출은 전년비 15% 증가, 데스크탑용 매출은 전년비 11% 증가에 그쳤습니다.
  • 인텔 자율주행차 자회사인 Mobileye 매출은 3.27억 달러로 전년비 124% 증가해 인텔 제품군중에서 가장 높은 성장율을 기록했습니다.
인텔 실적, 분기별 인텔 매출 추이( ~ 21년 2분기), Quarterly Intel Revenue & YoY growth rate(%), Graph by Happist
인텔 실적, 분기별 인텔 매출 추이( ~ 21년 2분기), Quarterly Intel Revenue & YoY growth rate(%), Graph by Happist

인텔 데이터센터 매출 9.3% 역성장

인텔 데이타센터 매출은 가장 수익성이 좋은 제품군으로 원래 인텔이 이 시장 99%를 점유했었습니다. 하지만 AMD가 거세게 추격하고 있고, 애플이나 테슬라와 같은 기술 선도 회사들은 직접 설계 제품을 사용하면서 인텔 입지가 줄어들고 있습니다.

인텔은 2분기 실적 보고 시 아마존 AWS나 구글 클라우드와 같은 클라우드 제공 업체 판매가 최근 20% 가까이 줄었다고 보고했습니다. 그렇지만 하반기에는 데이타센터 매출은 2자리수 성장할 것이라고 인텔 CEO 겔싱어는 주장하고 있습니다.

하지만 인텔은 AMD 서버 칩이 고객을 확보할 가능성을 언급하며, 이에 대응하기 위ㅐ AMD와 치열한 경쟁해야하는 아주 도전적인 경쟁 환경이라고 상황을 묘사했습니다.

인텔 실적, 분기별 인텔 데이터센터 그룹 매출 추이( ~ 21년 2분기), Quarterly Intel Data Center Group Revenue & YoY growth rate(%), Graph by Happist
인텔 실적, 분기별 인텔 데이터센터 그룹 매출 추이( ~ 21년 2분기), Quarterly Intel Data Center Group Revenue & YoY growth rate(%), Graph by Happist

클라이언트 컴퓨팅 그룹, 8.5% 증가

PC/노트북용 칩을 생산하는 클라이언트 컴퓨팅 그룹 매출은 101억 달러로 3분기 연속 매출 100억 달러를 돌파했고, 여전히 지속된 PC 수요 덕분에 매출 6.5% 증가했습니다.

그렇지만 PC 수요 급증에도 불구하고 인텔 매출은 크롬북과 같은 저가형 디바이스에 집중되어 있고, 애플 맥북과 같은 프리미엄 업체들은 자체 칩을 사용하면서 전반적인 인텔 수익구조가 악화되고 있다는 평가가 지배적입니다.

  • 1분기 인텔 클라이언트 컴퓨팅 그룹 매출 101억 달러
    이는 전년 동기 비 6.5% 증가했으나, 전 분기에 비해서는 4.7% 감소
  • 클라이언트 컴퓨팅 그룹에서 플랫폼 부문은 전년 비 14% 성장했으나
    모뎀 부문은 전년 비 44% 역성장했음
  • 마켓 세그먼트별로는 노트북과 데스크탑 모두 상승
    . 노트북 부문은 전년비 15% 성장했고
    . 데스크탑 부문은 전년비 11% 성장 함
  • 판매 단가를 보면 노트북 및 데스크탑 모두 단가가 하락 함
    . PC 평균 가격(ASP)은 -5% 감소했고
    . 노트북 평균 판매가(ASP)는 -17% 감소했음
인텔 실적, 분기별 인텔 클라이언트 컴퓨팅 그룹 매출 및 전년 추이( ~ 21년 2분기), Quarterly Intel Client Computing Group Revenue & YoY growth rate(%), Graph by Happist
인텔 실적, 분기별 인텔 클라이언트 컴퓨팅 그룹 매출 및 전년 추이( ~ 21년 2분기), Quarterly Intel Client Computing Group Revenue & YoY growth rate(%), Graph by Happist

영업이익 감소 등 손익 지표 악화 추세 지속

메출 감소폭은 크지는 않지만 영업이익을 비롯한 전반적인 인텔 손익 지표는 지속 악화되고 있습니다.

  • 2분기 매출총이익은 112억 달러, 매출총이익율 57.1%로 전년비 6.5% 증가했습니다.
    . 이는 매출 비용이 전년비 8.6% 줄엇기 때문
  • 영업이익은 55.5억 달러, 영업이익율 28.3%로 전년비 2.7% 감소했습니다.
    . 전분기 영업이익율 36.4%에 비해서는 8.1%p 하락한 것
  • 순이익도 50.6억 달러, 순이익율 25.8%로 전년비 0.9% 감소
    희석된 인텔 주당 순이익(EPS)는 1.24달러로 전년비 4% 증가했습니다.

분기별 인텔 영업이익 추이

인텔 실적, 분기별 인텔 영업이익 추이( ~ 21년 2분기), Quarterly Intel Operating Income & Operating margin(%), Graph by Happist.
인텔 실적, 분기별 인텔 영업이익 추이( ~ 21년 2분기), Quarterly Intel Operating Income & Operating margin(%), Graph by Happist.

분기별 인텔 순이익 추이

인텔 실적, 분기별 인텔 순이익 추이( ~ 21년 2분기), Quarterly Intel net Income & Net margin(%), Graph by Happist
인텔 실적, 분기별 인텔 순이익 추이( ~ 21년 2분기), Quarterly Intel net Income & Net margin(%), Graph by Happist

21년 3분기 인텔 실적 전망

하지만 21년 3분기 전망에 대해서도 그다지 긍정적인 전망을 제시하지는 않았습니다. 매출은 여전히 역성장을 지속할 것이며, 주당순이익 감소가 지속될 것으로 봤습니다.

하지만 시장 관심이 집중된 반도체 수요 관련해, 반도체 공급 부족이 늦어도 2023년까지는 지속될 것으로 전망했습니다.

이러한 인텔 전망은 일반적인 강력한 반도체 수요와 광범위한 반도체 공급 부족으로 고려하면, 지나치게 미지근한 전망으로 여겨지고 있습니다.

인텔이 한때 시장을 호령했던 서버 칩 시장에서 인텔 점유율을 회복보다는 PC 수요에 지나치게 의존하고 있다는 비판이 대두되고 있습니다. 지금 인텔은 PC 수요 증가를 이야기하고 있지만 이 수요는 곧 한계에 달할 것이라는 월가 분석가들의 평가입니다.

한편 파운드리 생산 능력을 제고하기 위한서 글로벌 파운드리(Global Foundries) 인수설에 대해서는 명확한 답변을 제시하지는 않았습니다.

  • 3분기 예상 매출은 191억 달러 전망
  • 하지만 낸드 부문을 제외한 Non-GAAP 매출은 182억 달러로 전년비 5% 증가 예상했는데
    이는 시장 예측치 183억 달러에 미치지 못함
  • GAAP 기준 매출총이익율은 53.1%를 제시해 전년동기와 같은 수준을 제시 했으나,
    낸드 부문을 제외한 Non-GAAP 매출총이익율은 55%로 전년동기 56.5%에 비해서는 하락할 것으로 전망
    . 이는 공급 부족과 새로운 공정 기술 적용 비용이 증가하기 때문에 마진이 감소할 것이라고 설명
  • Non-GAAP 주당 순이익(EPS)은 1.1달러를 제시 전년동기 1.08달러에 비해서 소폭 상승할 것으로 전망

  • 21년 연간 매출 776억 달러(낸드 제외 시 735억 달러) 예상해 전분기 예상치보다 상향 조정
    이는 지난 1분기 예상치 710억 달러에서 소폭 상향 조정된 것
  • 21년 연간 매출총이익율은 56.5%로 전년 59.4%에 비해서 다소 하락할 것으로 전망
  • 21년 연간 주당순이익(EPS)는 4.8달러로 전년 5.1달러에소 소폭 하락

인텔 실적, 연도별 인텔 매출 추이, Yearly Intel Revenue, graph by Happist
인텔 실적, 연도별 인텔 매출 추이, Yearly Intel Revenue, graph by Happist

월가의 인텔 주식 추천 지수 및 인텔 주가 목표

야후 파이낸스가 인텔 주식에 의견을 제시한 41개 증권사 의견을 정리한 바에 따르면,

  • 강력 매수 5개사, 매수 18개사, 보유 의견 13개사로
    시간이 흐를수록 매수와 강력 매수 의견이 높아짐
  • 인텔 주식 추천지수는 2.8로 매수보다는 보유 의견이 강함
  • 인텔 주가 목표는 64.58달러로 현 주가 53달러에 비해서는 상승 여력이 있음
인텔 실적 분석과 월가의 인텔 주가 전망(21년 3분기 업뎃) 1

21년 2분기 인텍 실적 보고 프리젠테이션

20년 3분기 인텔 실적 분석

이번에 발표된 3분기 인텔 실적은 매출과 손익은 시장 기대에 부응했지만, 4분기 전망에 대한 아주 부정적인 전망을 발표하면서 인텔 주가는 11%나 폭락했습니다.

이러한 인텔 주가는 20년 초와 비교해 19.47%나 하락했습니다. 반면 그동안 경쟁이 안된다고 여겨졌던 AMD는 무려 73.18% 상승하면서 인텔 주가와 큰 대조를 보였습니다.

인텔 주가, 20년 초부터 인텔 주가와 AMD 주가 변동 상승 추이, Image from Yahoo Finance
인텔 주가, 20년 초부터 인텔 주가와 AMD 주가 변동 상승 추이, Image from Yahoo Finance

20년 3분기 인텔 실적과 관련해 상세한 발표 내용은 컨퍼런스 콜 스크립트를 통해서 알 수 있는데요. 이 컨퍼런스콜 스크립트 전 내용을 The Motley Fool에 올려 져 있으니 여기서 보다 구체적인 내용을 확인하면 좋을 것 같습니다.

3분기 인텔 매출 183억 달러, -4.5% 역성장

대부분의 반도체 업체들이 3분기에 커다란 성장을 거둔 반면 인텔 매출은 전년 비 -4.5% 역성장하면서 인텔 성장에 대한 의구심을 더욱 짙게 만들었습니다.

이미 인텔은 파운드리 사업을 포기하다시피 하고 NAND 사업도 SK 하이닉스에 매각하는 등 새롭게 사업 전략을 짜고는 있지만 아직은 시장에서는 장기 성장성을 확신하지 못하고 있는 것으로 보입니다.

  • 3분기 인텔 매출은 183억 달러로 전년 비 -4.5% 역성장
    이는 전 분기 매출 197억 달러에 비해서도 -7.1% 감소한 것임
  • 3분기인텔 매출 중 데이타 센터 관련 매출은 85억 달러로 전년 비 -10% 역성장하면서 매출 감소를 이끌었으며
    PC 관련 매출은 98억 달러로 전년 비 1% 성장했음
인텔 실적, 분기별 인텔 매출 및 전년 비 성장률 추이( ~ 20년 3분기), Quarterly Intel Revenue & YoY growth rate(%), Graph by Happist
인텔 실적, 분기별 인텔 매출 및 전년 비 성장률 추이( ~ 20년 3분기), Quarterly Intel Revenue & YoY growth rate(%), Graph by Happist

인텔 데이터센터 그룹 매출 -7.5% 역성장

인텔 실적을 살펴볼 때 가장 관심을 기울이는 부분이 데이타그룹 매출입니다.

3분기 데이타센터 그룹 매출은 59억 달러로 전년 동시 64억 달러에 비해서 -7.5% 역성했고, 전 분기 71.2억 달러에 비해서는 무려 -17%나 줄었습니다.

이렇게 데이타센터 그룹 매출이 크게 감소한 이유는 코로나 팬데믹으로 기업과 정부 부분 매출이 감소했기 때문입니다.

  • 데이타센터 그룹 매출 59억 달러로 전년 비 -7.5% 역성장 및 전 분기 비 -17% 감소
  • 마켓 세그먼트별로는
    . 클라우드 SP 매출은 전년 비 15% 성장했지만
    . 기업과 정부 부문은 전년 비 -47% 감소했고
    . Comms SP 부분은 전년 비 4% 성장
인텔 실적, 분기별 인텔 데이터센터 그룹 매출 및 전년 비 성장률 추이( ~ 20년 3분기), Quarterly Intel Data Center Group Revenue & YoY growth rate(%), Graph by Happist
인텔 실적, 분기별 인텔 데이터센터 그룹 매출 및 전년 비 성장률 추이( ~ 20년 3분기), Quarterly Intel Data Center Group Revenue & YoY growth rate(%), Graph by Happist

클라이언트 컴퓨팅 그룹, 1.4% 성장

인텔에서 가장 규모가 큰 그룹은 클라이언트 컴퓨팅 그룹인데요. 여기에서는 코어 프로세서 등 pc를 주로 담당하고 있습니다.

이 클라이언트 그룹의 3분기 매출은 98.5억 달러를 기록해 전년 비 1.4% 성장했고 전 분기 매출 95억 달러에 비해서 3.7% 늘었습니다.

이 그룹의 매출은 늘었지만 순이익은 36억달러로 전년 비 17% 감소했는데, 이에 대해서 인텔은 “코로나19로 가정 등 노트북 판매량이 늘고 보급형 수요가 크게 증가한 반면 10nm 공정의 비용이 상승하면서 순이익이 줄어들었다.”설명하고 있습니다.

  • 3분기 인텔 클라이언트 컴퓨팅 그룹 매출 98.5억 달러
    이는 전년 동기 비 1.4% 성장, 전 분기 비 3.7% 증가
  • 클라이언트 컴퓨팅 그룹에서 플랫폼 부문은 전년 비 5% 성장했으나
    모뎀 부문은 전년 비 -18% 역성장했음
  • 마켓 세그먼트별로는 노트북이 크게 성장하고 데스크탑은 크게 감소해 대조를 보임
    . 노트북 부문은 전년 비 16% 성장햇으나
    . 데스크탑 부문은 전년 비 -16% 역성장 함
  • CCG 플랫폼별로는
    . PC볼륨은 전년 비 11% 성장했으나
    . 노트북 ASP는 전년 비 07% 역성장했고
    . 데스크탑 ASP는 전년과 비슷한수준의 매출을 기록했음
인텔 실적, 분기별 인텔 클라이언트 컴퓨팅 그룹 매출 및 전년 비 성장률 추이( ~ 20년 3분기), Quarterly Intel Client Computing Group Revenue & YoY growth rate(%), Graph by Happist
인텔 실적, 분기별 인텔 클라이언트 컴퓨팅 그룹 매출 및 전년 비 성장률 추이( ~ 20년 3분기), Quarterly Intel Client Computing Group Revenue & YoY growth rate(%), Graph by Happist

3분기 영업이익

3분기 인텔 영업이익은 50.6억 달러(영업이익률 27.6%)로 전년 동기 비 -21.5% 감소했습니다. 전 분기 영업이익 57억 달러에 비해서도 -11.2% 감소해 이익치가크게 감소햇습니다.

이번 3분기 인텔의 몇 가지 이익 지표를 살펴보면 아래처럼 그리 긍정적이지 않습니다. 전반적으로 이익 절대치와 이익률이 크게 하락했습니다.

  • 3분기 매출총이익은 97.4억 달러로 전년 비 -13.8% 감소
    매출총이익률은 53.1%로 최근 몇 년 內 가장 낮은 수준
  • 3분기 영업이익은 50.6억 달러로 전년 동기 비 -21.5% 감소, 전 분기 비 -11.2% 감소
  • 3분기 순이익은 42.8억 달러로 전년 비 -28.5% 감소
    순이익율은 23.3%로 2018년 1분기이래로 가장 낮은 수준
  • 조정 주당 순이익(EPS)는 1.02달러로 전년 비 -24% 감소

분기별 인텔 영업이익 추이 그래프

인텔 실적, 분기별 인텔 영업이익 및 영업이익률 추이( ~ 20년 3분기), Quarterly Intel Operating Income & Operating margin(%), Graph by Happist
인텔 실적, 분기별 인텔 영업이익 및 영업이익률 추이( ~ 20년 3분기), Quarterly Intel Operating Income & Operating margin(%), Graph by Happist

분기별 인텔 순이익 추이 그래프

인텔 실적, 분기별 인텔 순이익 및 순이익률 추이( ~ 20년 3분기), Quarterly Intel Net Income & Net margin(%), Graph by Happist
인텔 실적, 분기별 인텔 순이익 및 순이익률 추이( ~ 20년 3분기), Quarterly Intel Net Income & Net margin(%), Graph by Happist

향후 인텔 전망

인텔은 실적 발표를 통해서 20년 4분기 실적을 아주 부정적으로 전망했습니다.

  • 4분기 매출은 174억 달러로 전년 동기 비 014% 역성장 전망
    . 데이타 센터 관련 매출이 전년 비 -25% 정도 감소할 것이며,
    . PC 관련 매출도 전년 비 소폭 감소할 것으로 전망
  • 4분기 영업이익율을 26.5%로 전망해, 그래 가장 낮았던 3분기 27.6%보다도 훨씬 더 낮은 수준으로 예측
    이는 매출총이익률은 55%로 전년 동기 비 5%P정도 낮아질 것으로 보기 때문
  • 따라서 주당 순이익(eps)는 1.1달러로 전년 비 28% 하락할 것으로 전망
인텔 실적 분석과 월가의 인텔 주가 전망(21년 3분기 업뎃) 2

20년 3분기 인텔 실적 보고 프리젠테이션

참고

삼성전자와 TSMC의 초미세 파운드리 기술 경쟁 개요와 전망

인텔과 결별한 애플 M1칩 적용 맥북이 소비자를 흔들 세가지 요소

[트렌드 차트] 분기별 글로벌 파운드리 점유율 추이

2021년 2분기 실적 관련

2분기 인텔 실적, 시장 기대 부합하나 미래 전망 부재로 인텔 주가 하락하다

2분기 TSMC 실적에서 읽는 반도체 전망은 긍정적이나 이익 전망은 다소 예상 하회하다

2분기 마이크론 실적, 매출 37% 및 순이익 171% 증가와 더불어 강한 메모리 수요 예측

깜짝 실적의 2분기 삼성전자 실적에도 삼성전자 주가가 떨어진 이유를 생각해 본다

SK머티리얼즈 실적 호조 + 2차전지 소재 시장 진출로 상승한 SK머티리얼즈 주가

2021년 1분기 실적 관련

반도체 수요 증가로 호실적의 1분기 마이크론 실적 및 향후 마이크론 전망

게이밍과 암호화폐 덕분 급증한 1분기 엔비디아 실적과 긍정적인 엔비디아 전망

반도체 호황에도 매출 감소와 이익 급감한 1분기 인텔 실적, 턴어라운드 가능할까?

사용자 증가 둔화에도 폭발적인 이익 증가, 1분기 줌 실적 및 향후 줌 전망

1분기 램리서치 실적, 반도체 투자 증가로 역대 최대 실적

매출 증가? 문제는 사용자 둔화야, 실망스런 트위터 실적과 향후 트위터 주가 전망

1분기 페이팔 실적 발표에서 읽는 페이팔 암호화폐 비전과 페이팔 비전

2020년 4분기 실적 관련

시장 기대를 넘은 4분기 인텔 실적과 여전히 불안정한 향후 인텔 전망

최고 이익율과 점유율을 갱신한 4분기 TSMC 실적 및 향후 TSMC 전망

긍정적인 4분기 마이크론 실적과 밝은 반도체 전망 그리고 마이크론 주가

21년 새롭게 뉴스레터를 시작합니다

한 주간 발행한 포스팅과 읽었던 글 중 괜찮은 내용을 선정해 뉴스레터를 보내드리고 있습니다. 물론 중간에 괜찮은 글들이 있으면 부정기적으로도 보내드리고 있습니다.

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