기존 업체외 질적으로 다른 테슬라 경쟁력 세가지, Piper Sandler의 테슬라 목표주가 상향 이유

Piper Sandler는 태슬라가 다른 자동차 업체와 질적으로 다른 세가지 이유를 가지고 있기 때문에 다른 자동차 업체들이 테슬라 전기차 추격이 쉽지 않을 것으로 전망했습니다. Piper Sanller 보고서를 통해서 그드링 이야기하는 테슬라 경쟁력을 간단히 정리해 봤습니다.

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테슬라 전기차 시장 지배력을 유지할 수 있는 세가지 이유

Piper Sandler 애널리스트 Alexander Potter는 ‘소비자들이 가장 선호하는 전기차로 테슬라를 선정했다”고 밝혔습니다.

“Hertz의 테슬라 차량 10만 대 주문은 매우 긍정적인 소식이나, 시장에서 테슬라 주식에 대한 간과하고 있는 세가지 중요 사항에 초점을 맞출 필요가 있다.”고 주장했습니다.

첫째, “현 시점에서 다른 레거시 자동차 업체들의 전기차 판매가 매우 저조하다.” 반면 테슬라 전기차 수요는 공급이 달릴 정도로 인기를 끌고 있다.

두번째, 테슬라 전기차는 성능적인 측면에서 나무랄 데가 없으며 업체 중 성능적으로 가장 우수하다. 경쟁사들의 전기차 판매가 부진한 가운데 테슬라 전기차 성능이 압도적으로 우위를 가진다는 것이 매우 중요한 포인트이다.

이는 폭스바겐이나 포드가 전기차 시장에서 테슬라를 따라잡을 수 있는 가능성이 점점 없어진다는 것을 의미하는 것이기 때문에 향후 활짝 열린 전기차 시장에서 테스랄가 가져갈 파이가 점점 커진다는 것을 의미한다.

세번째, 그런 연유로 테슬라 평균판매가(ASP)가 다른 자동차 업체들보다 높다. 소비자들은 낮은 워런티 비용과 높은 안정성으로 인해 테슬라 전기차를 제일 선호하기 때문에 상대적으로 비싸도 수요가 줄지않고 있다.

이번에 테슬라가 공급망 이슈 및 원자재 인상을 등을 고려해 테슬라 가격을 5,000$ 인상해도 무리없이 시장에서 받아들이고 있다는 것이 그 반중중의 하나이다..

이러한 환경하에서 테슬라는 어느 회사보다보 손익 개선에 힘쓰면서 장차 다가올 전기차 전쟁에 대비하고 있다.

이러한 배경하에 이 애널리스트는 테슬라 투자의견 Overweight 등급을 유지했지만 테슬라 목표주가를 1200달러에서 1300달러로 상향 조정했습니다.

월가의 테슬라 주식 추천지수 및 테슬라 주가 목표

여기서는 월가 증권사들이 제시하는 테슬라 주식 추천지수 및 테슬라 주가 목표에 대해서 살펴보도록 하죠.

테슬라 주가 추이

먼저 나이키 주가가 어떻게 움직여 왔는지 간단히 살펴보기 위해 테슬라 주가 추이 그래프를 살펴보죠.

아래 그래프는 IE와 같은 레거시 브라우저에서는 제대로 보이지 않으니, 크롬과 같은 모던 브라우저를 사용하면 제대로 볼 수 있습니다. 아직 한국에서는 iE 브라우저 사용자가 어느 정도 되지만 해외에서는 거의 사라진 브라우저로 대부분 업체에서 지원을 중단하고 있습니다.

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월가의 테슬라 주식에 대한 평가 리스트

한국과 마찬가지로 미국 주식에 대한 증권사 리포트들은 끊임없이 나오지만 일반인들은 이러한 리포트를 얻기가 매우 힘듭니다. 한국은 증권사 보고서가 공개되어 있ㄷ시피 하지만 미국은 고객이 아니면 접근하기가 쉽지 않습니다.

여기서는 미국 증권사들의 투자 의견을 모아 정리해 주는 사이트 정보와 언론에 보도된 투자 의견을 모아 주기적으로 업데이트 하고자 합니다.

Date	투자은행	투자 의견	목표가격
10.04.2021	RBC		755
10.06.2021	Needham	Reedham, 테슬라 매도 의견 제시 Reedham 애널리스트 Rajvindra Gill은 여전히 테슬라 투자의견으로 매도 의견을 유지했습니다. 근 지난 6월에도 체슬라 주가는 이미 완벽한 가격이 책정되어 있다고 평가하며, 더 이상 추가 상승할 가능성이 적다고 밝혔습니다.
10.07.2021	JPMorgan		215
10.08.2021	Canaccord Genuity		940
10.11.2021	Wedbush	최근 테슬라 주가 상승은 글로벌 반도체 수급난 완화나 테슬라의 자율주행 기술 덕분이 아니라 테슬라 생산능력이 확대되고 있기 때문이라고 분석 “반도체 수급난이 자동차 업계 전반에 명백한 하방압력을 가했지만, 동사의 제조 능력을 구축하는 것이 향후 ‘22년과 그 이후 동사 성공 열쇠로 남아있다” “반도체 수급난은 4분기에 자동차 업계 전반에 약 300만 대 정도의 생산 규모로 축소시킬 것으로 전망된다. 테슬라는 반도체 수급난에 상대적으로 잘 대처했음에도 불구하고, 테슬라를 포함한 많은 업체들이 타격을 입었다. 최근 Elon Musk CEO는 반도체 수급난 때문에 얼마나 많은 비용이 발생했는지 설명하기도 했다.” “오스틴과 베를린의 기가팩토리로의 확장은 Tesla의 생산 능력을 확대시킬 것이다. 만약 생산 절차가 순조롭게 진행된다면, 동사는 ‘22년에 150만대 이상의 차량을 배송할 수 있을 것이다. 아직까지 월가의 컨센서스는 약 130만 대 정도로 그리 높지 않다” 이러한 분석에 따라 테슬라 투자의견 Outperform, 목표가 1,000달러를 제시	1,000
10.12.2021	미래엣셋	'22년 양산 성공 여부에 주목 테슬라가 추진중인 '22년 베를린 양산 성공 시 뚜렷한 원가 경쟁력 확보로 중기 판매량 전망 상향 조정 예상 새로운 기술이 대거 적용되는 만큼 22년 안정적인 양산에 성공할지 여부에 주목 성공 시에는 뚜렷한 원가 절감이 가능해 25,000달러 테슬라 차량이 생산 가능할 전망 양산 성공 시 테슬라의 중기 판매량 기대치 상향 조정 예상: 테슬라는 2030년 2천만대 판매가 목표이나 시장 기대치는 그보다 크게 낮은 상황 제조 경쟁력은 테크 업체와 비교되는 테슬라의 경쟁 우위, 목표가 1,026달러로 9% 상향 최근 테크 업체들의 전기차/자율주행 시장 진출이 가속화: 스마트폰과 달리 자동차는 양산 능력 확보가 쉽지 않으며 특히 테슬라의 생산 혁신을 따라오기 쉽지 않을 전망 제조 경쟁력은 테크 업체 대비 테슬라의 경쟁 우위: 생산 능력 강화를 일정 부분 반영하여 2030년 판매량 전망치를 상향 조정하고 목표주가 1,026달러로 9% 상향	1,026
10.14.2021	Barclays	Barclays, 테슬라 목표주가 300$로 상향 Barclays 애널리스트 Brian Johnson는 테슬라에 대한 부정적인 시각에도 불구하고 3분기 실적은 주가 상승의 기회를 제공할 수 있다고 분석 "다만 3분기 테슬라 인도량은 시장 컨센서스를 상회했으며, 생산설비가 확장되면서 생산량 증가세가 뚜렷하게 나타나고 있다는 점을 주목할 필요가 있다." “타 자동차 기업 대비 반도체 공급부족 문제에 효과적으로 대응하고 있다는 점도 테슬라에 대한 긍정적 전망을 제시할 수 있는 근거가 될 수 있다." "테슬라 주가 상승은 테슬라 영업레버리지 개선과 북미 지역에서의 가격인상이 매출총이익률을 견인하면 나타날 것이다" 테슬라 투자의견으로 비중축소를 유지했지만, 테슬라 목표 주가는 230달러에서 300달러로 상향 조정	300
10.15.2021	CS	Credit Suisse, 3분기 테슬라 실적을 읽는 3가지 인사이트 Credit Suisse는 오는 20일(수) 테슬라 실적 발표를 앞두고 테슬라 실적 발표에서 읽을 수 있는 세가지 인사이트를 언급했습니다. CS 애널리스트 Dan Levy는 테슬라에 대한 투자의견으로 중립을 유지하고, 테슬라 목표주가로 800$를 유지했습니다. 3분기 테슬라 실적을 읽는 인사이트 3가지 첫째, 독일 베를린 및 미 텍사스주 오스틴 생산설비 확대 양상을 살펴볼 필요가 있습니다. 2분기 컨퍼런스콜에서 테슬라는 이들 지역 생산 확대속도가 상하이보다는 느릴 것이라고 시사했는데, 베를린 및 오스틴 지역 생산 확대로 추정치가 상향 조정될 수 있습니다. 둘째, 테슬라 매출총이익률 증가에 따라 테슬라 주가 상승이 결정될 수 있습니다. 셋째, 테슬라는 펌웨어 대부분을 자체적으로 설계 생산함으로써 자동차 칩 부족 상황에서도 원활하게 자동차 생산 및 공급을 추진했습니다. 하지만 테슬라는 마찬가지로 테슬라 주가 하락 리스크를 가지고 있는데, 이는 전기차 시장에서 경쟁심화, 테슬라 성장 계획 미달성 가능성 등이 있고, 테슬라 성장 촉매로는 전기차 시장 확대 지속 및 자동차 외 다른 사업부 성장 가능성 등이 있다고 언급했습니다.	950
10.15.2021	Jefferies	제프리, 테슬라 목표주가 950$로 상향 조정 제프리 애널리스트 필립 후초이스(Philippe Houchois)는 테슬라 목표주가를 850달러에서 950달러로 상향 조정하고, 테슬라 투자의견은 매수 등급을 유지했습니다. 그는 2022년~2023년 테슬라 EBIT는 7~9%로 예측했습니다. Philippe Houchois는 3분기 데이타에 대한 추가 분석과 곧 가동될 베를린 공장에 다양한 정보를 분석한 결과 더 많은 테슬라 생산 캐파가 기대되고 테슬라 전기차에 대한 지속적 수요 증가를 예상하낟도 리서치 노트에서 밝혔습니다. 게다가, 그는 테슬라가 "다양한 수준에서" 기존 자동차 메이커들에게 도전하고 있고, 기존 자동차 메이커들이 테슬라와 격차를 좁히는 어떠한 조짐도 없다고 밝혔습니다.	950
10.20.2021	BOA	BofA, 테슬라의 높은 매출총이익률 주목하며 목표주가 상향 Bank of America 애널리스트 John Murphy는 이번 테슬라 실적 발표에서 테슬라 매출총이익률에 주목하면서 테슬라 목표주가를 900$에서 1000$로 상향조정했습니다. 다만 투자의견은 중립을 유지했습니다. "이번 3분기 테슬라 실적은 매우 견고했습니다. 거의 모든 부문에서 기대 이상의 성과를 확인할 수 있었습니다. 매출은 대체로 예상된 수준이었으며, 매출총이익률은 시장 기대를 유의미한 수준으로 상회했습니다." "테슬라의 비용절감을 통한 이익률 상승은 곧 잉여현금흐름 개선으로도 나타났으며, 이제 테슬라는 외부에서 자금을 조달하지 않고도 영업을 이어갈 수 있다는 자신감을 보여주고 있습니다." 하지만 투자 등급은 중립으로 보수적인 태도를 취했는데, '테슬라에 대한 월가의 기대는 매우 높고, 현재 주가는 완벽한 시나리오를 반영하고 있다고 평가할 수 있습니다. 3분기의 호실적에도 불구하고 테슬라에 대한 낙관론이 더욱 더 높아지지는 않을 것으로 보인다."고 평가했습니다. 그리고 그는 "장기적으로 글로벌 전기차 시장에서 테슬라의 주도적 입지를 확고하게 가질지는 아직도 불분명하다."고 봤습니다.	1,000
Date	투자은행	투자 의견	목표가격

월가의 테슬라 주식 추천지수 및 테슬라 주가 목표

테슬라 주가 목표 제시 추이

테슬라 주가와 자동차 업체들의 주가 비교

적절한 비교인지는 모르지만 테슬라 주가와 GM 주가 등 기존 자동차 업체들의 주가와 간단한 지표들을 비교해 보았습니다.

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