20년 2분기 테슬라 실적, 매출 감소 속 손익 개선으로 장기 성장성이 높아지다.

코로나 팬데믹이 극심했던 20년 2분기 테슬라는 생산과 판매가 전년 비 소폭 감소하고 매출도 감소했지만 모델 3 및 모델 Y 생산성이 높아지면 매출총이익이 증가하면서 테슬라 손익이 크게 개선되었습니다.

한마디로 20년 2분기 테슬라는 코로나 팬데믹으로 판매는 다소 부진했지만 생산성 향상등으로 이익은 크게 증가하면서 장기 생존 가능성을 높였습니다.

테슬라가 20년 2분기 실적 발표한지 조금 시간이 지났지만 기록을 위해서 20년 2분기 테슬라 실적을 간략히 정리해 봅니다.

코로나 팬데믹으로 대부분 자동차업체들이 극심한 판매 및 매출 감소를 면치 못한 가운데 그동안 코로나 팬데믹을 남의 나라 일처럼 여겼던 테슬라도 2분기에는 코로나 팬데믹 악영향을 피할 수는 없었습니다.

2분기동안 다른 자동차 업체들의 판매가 급감하고, 전기자동차로 전환은 대세라는 인식이 퍼지면서 테슬라 주가는 그야말로 급등에 급등을 거듭했습니다.

2분기 테슬라 주가 정점을 기준으로 보면 근 10년 내 가장 높은 주가 수익률을 기록한 것이 테슬라 주식이 아닐까 합니다.

여기서는 테슬라 주식 이야기를 하자는 것이 아니니 이번 2분기 테슬라 실적을 분석해 보겠습니다.

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1. 2분기 생산과 판매는 하락

20년 2분기 테슬라는 8만 2천대를 생산해 전년 比 -5.5% 역성장했습니다.

마찬가지로 차량 고객 인도 기준 판매도 9만 9백대로 전년 比 -4.7% 역성장했습니다. 아시다시피 테슬라는 별도로 판매량 데이타를 공개하지 않기 때문에 고객 인도(Delivery)를 판매량으로 추정했습니다.

지난 1분기엔 코로나 영향을 상대적으로 덜 받으며 전년 비 생산 34%, 차량 고객 인도 기준 판매는 40.4% 성장했지만 2분기에는 대부분 국가에서 코로나19가 확산되면서 생산과 판매 모두 줄었습니다.

테슬라 판매 및 생산량을 모델별로 살펴보면 흥미로운 결과를 알 수 있습니다.

그것은 전년 비 판매량 및 생산량의 증감과 변동없이 프리미엄 모델인 모델 S 및 모델 X의 판매 및 생산 비중이 급속히 감소하고 있다는 점입니다.

테슬라에서는 모델 3의 생산성이 크게 올라 이익이 개선중이라고 발표하지만 예전부터 프리미엄 모델에서 나오는 이익으로 전체 손익 균형을 맞추어 왔을 정도로 상대적으로 프리미엄 모델의 이익이 좋습니다.

테슬라로서는 가능하면 모델 S와 모델 X의 판매가 일정 수준을 유지하는 가운데 모델 3나 모델 Y 판매가 증가하는 것이 긍정적인 그림입니다.

그러나 코로나 팬데믹의 영향이 큰것인지는 모르지만 20년들어 확연하게 프리미엄 모델 판매 및 생산이 줄었습니다.

이는 확실히 모델 3 초기에 모델 3가 프리미엄 모델 수요를 잠식할 것이라는 우려가 현실화되고 있다고 해석할 수 있습니다.

아래 분기별 모델별 생산량 추이를 보면 19년 프리미엄 모델은 분기당 24K 수준에서 14~17K 수준으로 크게 낮아졌고, 20년 2분기에는 들어서는 6.3k 수준으로 대폭 감소했습니다.

20년 2분기에 이런 프리미엄 모델 감소가 일시적이길 바래보고, 확연히 이 정도 수준까지 떨어진다면 테슬라 손익을 다소 부정적으로 봐야한다는 생각입니다.

위에서처럼 자동차 판매 및 생산이 역성장하면서 전체 매출은 60.4억 달러로 전년 비 -4.9% 역성장했습니다.

자동차 부문은 매출은 51.8억 달러, 전년 比 -3.7% 역성장으로 상대적으로 매출 감소율이 낮았습니다.

매출 증가율은 18년 3분기이래 경향적으로 둔화되고 있음
17년 3분기후 3개 분기동안 매출 증가율이 현저하게 낮은 이유는 모델 3 생산이 계획대로 이루어지지 않으면서 발생한 사항으로. 이 당시 태슬라 생존 가능성을 시장에서는 크게 의심했었음
20년 2분기 역성장은 코로나 팬데믹에 의한 일시적인 현상일 가능성이 있음
전기차 수요가 크게 증가하고 테슬라 중국 공장 및 독일 공장이 본격적으로 가동하면서 고질적인 공급 대응력도 크게 개선되면서 생산 – 판매- 이익의 선순환 가능성이 있음