성장 둔화에도 시장 기대를 넘은 2분기 월마트 실적과 향후 전망

세계에서 가장 큰 소매업체인 월마트는 코로나 팬데믹 후 오프라인 매장 트래픽 증가 등으로 사상 최대 매출의 2분기 월마트 실적을 발표했습니다.

그러나 2분기 월마트 실적은 확연하게 매출 증가율은 둔화되었고 일부 손익 지표도 긍정적이지는 않았지만 월가 전망치를 상회하면서 역설적으로 시장에서 좋은 평가를 받고 있습니다.

아래 2분기 월마트 실적을 주요 항목별로 간략히 정리 공유합니다.

Table of contents 목차 보이기

월마트 실적 Executive Summary

먼저 주요 지표의 시장 예측치와 실적을 비교해서 성과를 살펴 보도록 하겠습니다.

항목	결과	실적/가이드	시장 예측
조정 주당 이익 (Earnings Per Share)	시장 예측 상회	$1.78	$1.57
매출($B)	시장 예측 상회	139.9	136.88
미국 동일 매장 증가율 (%)	시장 예측 상회	5.2%	3.12%
샘스클럽 동일매장 증가율 (%)	시장 예측 상회	7.7%	3.7%
미국 이커머스 성장률 (%)	–	6%
연간 광고 매출 성장률 (%)	시장 예측 상회	5%~6%	3.22%

2분기 월마트 실적을 주요 항목별로 간단히 정리해 봤습니다.

2분기 월마트 매출은 1,399억 달러로 전년비 1.5% 증가해 매출 증가율은 점차 둔화되고 있음
하지만 이는 시장 예측치 1,367.8억 달러를 소폭 상회한 수준
월마트 멤버쉽 매출은 11.8억 달러로 전년비 28.2%로 갈수록 증가세가 가파라지고 있음
근래 월마트가 집중하는 광고 판매는 빠르게 증가하고 있다고 밝힘(구체적인 수치는 밝히지 않음)
다만 21년 연간 월마트 광고 판매는 5~6% 성장할 것으로 전망했는데, 이는 시장 예측치 3.22%를 상회
샘스클럽 매출 186.4억 달러로 전년비 13.9% 증가해 가장 높은 성장률을 기록
월마트 미국 매출은 981.9억 달러로 전년비 5.3% 증가함
하지만 월마트 인터내셔널 매출은 230.4억 달러로 전년비 15.2% 감소하면서 대조를 보임
2분기 월마트 미국 이커머스 매출은 6% 증가에 그쳐, 이전 팬데믹 동안 높은 증가율에서 크게 하락
이는 2019년 2분기와 비교시 103% 증가했다고 발표

샘스클럽 이커머스 매출은 27% 증가해 상대적으로 양호한 모습을 보임

더그 맥밀런(Doug McMillon) 최고경영자(CEO)는 21년 연간 월마트 이커머스 매츨은 750억 달러에 이를 것으로 예상
.
오프라인 매장 판매를 가름할 수 있는 동일매장 매출 증가율은 아래와 같음(보정하지 않은 증가율)
. 샘스클럽 동일매장 매출증가율 13.9%로 전분기 11.1%에 비해서 상승
. 월마트 미국 동일매장 매출증가율 5.6%로 전분기 6.2%보다 하락
. 월마트 미국 전체 동일매장 매출증가율은 6.8%로 전분기 6.9%보다 소폭 하락
.
2분기 매출총이익 347억 달러, 매출총이익률 24.8%로 전년비 1% 감소,
전분기 매출총이익 350억 달러에 비해서도 1% 감소
이는 매출비용이 전년비 2.4% 증가해 매출증가율을 넘었기 때문
2분기 월마트 영업이익은 74억 달러, 영업이익률 5.3%로 전년비 21.4% 증가
전분기 영업이익 69억 달러, 영업이익율 5%에 비해서 로 전년비 32.3% 증가
2분기 순이익 59억 달로, 순이익률 4.2%로 전년비 31.5% 감소
전분기 순이익 27억 달러, 순이익률 2%에 비해서는 117% 증가
조정 주당 순이익 1.78달러로 시장 예측치 1.57달러보다는 상회

2분기 월마트 매출 1,399억 달러, 1.5% 증가

21년 2분기 월마트 매출은 1,399억 달러를 기록해 전년비 1.5% 증가에 그쳤습니다. 하지만 시장 예측치보다 높은 수준으로 시장에서는 긍정적으로 평가하고 있습니다.

월마트는 코로나 팬데믹 이후 사람들이 오프라인 매장으로 몰려들면서 여행용품, 파티용품, 의류 구입을 늘리면서 월마트 매출이 증가했다고 밝혔습니다. 거기에다 학생들이 학교로 복귀하면서 관련 상품 판매가 증가한 것도 이러한 실적에 도움이 되었다고 합니다.

코로나19 델타변이가 확산하고 있지만 고객들의 쇼핑 행태에 변화는 감지되지 않고 있다고 밝혔습니다.

2분기 월마트 매출은 1,399억 달러로 전년비 1.5% 증가해 매출 증가율은 점차 둔화되고 있음
하지만 이는 시장 예측치 1,367.8억 달러를 소폭 상회한 수준
월마트 멤버쉽 매출은 11.8억 달러로 전년비 28.2%로 갈수록 증가세가 가파라지고 있음
근래 월마트가 집중하는 광고 판매는 빠르게 증가해 전년비 2배 증가했다고 밝힘(구체적인 수치는 밝히지 않음)
다만 21년 연간 월마트 광고 판매는 5~6% 성장할 것으로 전망했는데, 이는 시장 예측치 3.22%를 상회
샘스클럽 매출 186.4억 달러로 전년비 13.9% 증가해 가장 높은 성장률을 기록
월마트 미국 매출은 981.9억 달러로 전년비 5.3% 증가함
하지만 월마트 인터내셔널 매출은 230.4억 달러로 전년비 15.2% 감소하면서 대조를 보임

분기별 월마트 매출 추이

분기별 월마트 미국과 월마트 인터내셔널 매출증가율 추이

월마트 실적, 분기별 월마트 미국 매출 증가율과 인터내셔널 매출 증가율 비교( ~ 2021년 2분기), Walmart US & International revenue YoY growth rate(%), Graph by Happist

월마트 이커머스 증가율 6%로 크게 둔화

2020년 코로나 팬데믹으로 월마트를 비롯한 대부분의 레거시 유통업체들의 온라인 판매가 급증했죠. 그 덕분에 월마트 이커머스 판매도 70%이상 증가하기도 했습니다.

그러나 코로나 패데믹 이후 이러한 이커머스 판매 증가율은 크게 둔화되었고, 이번 분기에는 전년비 이커머스 증가율은 6%로 크게 둔화되었습니다.

2분기 월마트 미국 이커머스 매출은 6% 증가에 그쳐, 이전 팬데믹 동안 높은 증가율에서 크게 하락
이는 2019년 2분기와 비교시 103% 증가했다고 발표
샘스클럽 이커머스 매출은 27% 증가해 상대적으로 양호한 모습을 보임
더그 맥밀런(Doug McMillon) 최고경영자(CEO)는 21년 연간 월마트 이커머스 매츨은 750억 달러에 이를 것으로 예상

월마트 실적, 분기별 월마트 이커머스 증가율( ~ 21년 2분기) Walmart US Quarterly YoY eCommerce Growth rate(%), Graph by Happist

2분기 월마트 영업이익 21.4% 증가 등 이익지표는 개선

2분기 월마트 영업이익 21.4% 증가로 긍정적인 지표를 보였지만, 매출총이익이나 순이기 지표는 전년비 감소하는 등 상대적으로 긍정적이지 않은 모습을 보였습니다.

하지만 변화된 시장 상황을 고려한 시장 예측치를 상회했기 때문에 시장에서는 월마트 손익 지표도 긍정적으로 해석하고 있는 것 같습니다.

2분기 매출총이익 347억 달러, 매출총이익률 24.8%로 전년비 1% 감소,
전분기 매출총이익 350억 달러에 비해서도 1% 감소
이는 매출비용이 전년비 2.4% 증가해 매출증가율을 넘었기 때문
2분기 월마트 영업이익은 74억 달러, 영업이익률 5.3%로 전년비 21.4% 증가
전분기 영업이익 69억 달러, 영업이익율 5%에 비해서 로 전년비 32.3% 증가
이러한 영업이익 증가는 2분기 월마트 판매관리비 등이 전년비 1.7% 감소하는 등 비용이 줄엇기 때문
2분기 순이익 59억 달로, 순이익률 4.2%로 전년비 31.5% 감소
전분기 순이익 27억 달러, 순이익률 2%에 비해서는 117% 증가
조정 주당 순이익 1.78달러로 시장 예측치 1.57달러보다는 상회