그동안 분기별 실적이 발표될 때마다 월마트 실적을 분석했지만, 당기 실적 분석에 그쳐 이전 분기 실적 분석도 같이 살펴볼 수 있느면 좋겠다는 의견에 따라 이 페이지에서는 분기별 월마트 실적, 향후 월마트 전망 그리고 증권가들이 제시하는 월마트 주가 목표 등을 다양한 요소를 정리, 업데이트 하고자 합니다.

기본적으로 분기별 월마트 실적은 별도 포스팅하기로 하고 여기서는 그 분석 내용 중 핵심 내용 중심으로 분기마다 업데이트 하도록 하겠습니다.

21년 2분기 월마트 실적 분석과 전망

세계에서 가장 큰 소매업체인 월마트는 코로나 팬데믹 후 오프라인 매장 트래픽 증가 등으로 사상 최대 매출의 2분기 월마트 실적을 발표했습니다.

그러나 2분기 월마트 실적은 확연하게 매출 증가율은 둔화되었고 일부 손익 지표도 긍정적이지는 않았지만 월가 전망치를 상회하면서 역설적으로 시장에서 좋은 평가를 받고 있습니다.

아래 2분기 월마트 실적을 주요 항목별로 간략히 정리 공유합니다.

월마트 실적 Executive Summary

먼저 주요 지표의 시장 예측치와 실적을 비교해서 성과를 살펴 보도록 하겠습니다.

항목	결과	실적/가이드	시장 예측
조정 주당 이익 (Earnings Per Share)	시장 예측 상회	$1.78	$1.57
매출($B)	시장 예측 상회	139.9	136.88
미국 동일 매장 증가율 (%)	시장 예측 상회	5.2%	3.12%
샘스클럽 동일매장 증가율 (%)	시장 예측 상회	7.7%	3.7%
미국 이커머스 성장률 (%)	–	6%
연간 광고 매출 성장률 (%)	시장 예측 상회	5%~6%	3.22%

2분기 월마트 실적을 주요 항목별로 간단히 정리해 봤습니다.

1. 2분기 월마트 매출은 1,399억 달러로 전년비 1.5% 증가해 매출 증가율은 점차 둔화되고 있음
   하지만 이는 시장 예측치 1,367.8억 달러를 소폭 상회한 수준
2. 월마트 멤버쉽 매출은 11.8억 달러로 전년비 28.2%로 갈수록 증가세가 가파라지고 있음
3. 근래 월마트가 집중하는 광고 판매는 빠르게 증가하고 있다고 밝힘(구체적인 수치는 밝히지 않음)
   다만 21년 연간 월마트 광고 판매는 5~6% 성장할 것으로 전망했는데, 이는 시장 예측치 3.22%를 상회
4. 샘스클럽 매출 186.4억 달러로 전년비 13.9% 증가해 가장 높은 성장률을 기록
   월마트 미국 매출은 981.9억 달러로 전년비 5.3% 증가함
   하지만 월마트 인터내셔널 매출은 230.4억 달러로 전년비 15.2% 감소하면서 대조를 보임
5. 2분기 월마트 미국 이커머스 매출은 6% 증가에 그쳐, 이전 팬데믹 동안 높은 증가율에서 크게 하락
   이는 2019년 2분기와 비교시 103% 증가했다고 발표
   
   샘스클럽 이커머스 매출은 27% 증가해 상대적으로 양호한 모습을 보임
   
   더그 맥밀런(Doug McMillon) 최고경영자(CEO)는 21년 연간 월마트 이커머스 매츨은 750억 달러에 이를 것으로 예상
   .
6. 오프라인 매장 판매를 가름할 수 있는 동일매장 매출 증가율은 아래와 같음(보정하지 않은 증가율)
   . 샘스클럽 동일매장 매출증가율 13.9%로 전분기 11.1%에 비해서 상승
   . 월마트 미국 동일매장 매출증가율 5.6%로 전분기 6.2%보다 하락
   . 월마트 미국 전체 동일매장 매출증가율은 6.8%로 전분기 6.9%보다 소폭 하락
   .
7. 2분기 매출총이익 347억 달러, 매출총이익률 24.8%로 전년비 1% 감소,
   전분기 매출총이익 350억 달러에 비해서도 1% 감소
   이는 매출비용이 전년비 2.4% 증가해 매출증가율을 넘었기 때문
8. 2분기 월마트 영업이익은 74억 달러, 영업이익률 5.3%로 전년비 21.4% 증가
   전분기 영업이익 69억 달러, 영업이익율 5%에 비해서 로 전년비 32.3% 증가
9. 2분기 순이익 59억 달로, 순이익률 4.2%로 전년비 31.5% 감소
   전분기 순이익 27억 달러, 순이익률 2%에 비해서는 117% 증가
   
10. 조정 주당 순이익 1.78달러로 시장 예측치 1.57달러보다는 상회
    

2분기 월마트 매출 1,399억 달러, 1.5% 증가

21년 2분기 월마트 매출은 1,399억 달러를 기록해 전년비 1.5% 증가에 그쳤습니다. 하지만 시장 예측치보다 높은 수준으로 시장에서는 긍정적으로 평가하고 있습니다.

월마트는 코로나 팬데믹 이후 사람들이 오프라인 매장으로 몰려들면서 여행용품, 파티용품, 의류 구입을 늘리면서 월마트 매출이 증가했다고 밝혔습니다. 거기에다 학생들이 학교로 복귀하면서 관련 상품 판매가 증가한 것도 이러한 실적에 도움이 되었다고 합니다.

데이터 회사 Placer.ai에 따르면 7월 월마트 오프라인 매장 방문자는 2019년 같은 달에 비해 2.9% 증가했으며 Target 매장 방문은 해당 기간 동안 15.9% 증가했습니다.

코로나19 델타변이가 확산하고 있지만 고객들의 쇼핑 행태에 변화는 감지되지 않고 있다고 밝혔습니다.

1. 2분기 월마트 매출은 1,399억 달러로 전년비 1.5% 증가해 매출 증가율은 점차 둔화되고 있음
   하지만 이는 시장 예측치 1,367.8억 달러를 소폭 상회한 수준
2. 월마트 멤버쉽 매출은 11.8억 달러로 전년비 28.2%로 갈수록 증가세가 가파라지고 있음
3. 근래 월마트가 집중하는 광고 판매는 빠르게 증가해 전년비 2배 증가했다고 밝힘(구체적인 수치는 밝히지 않음)
   다만 21년 연간 월마트 광고 판매는 5~6% 성장할 것으로 전망했는데, 이는 시장 예측치 3.22%를 상회
4. 샘스클럽 매출 186.4억 달러로 전년비 13.9% 증가해 가장 높은 성장률을 기록
   월마트 미국 매출은 981.9억 달러로 전년비 5.3% 증가함
   하지만 월마트 인터내셔널 매출은 230.4억 달러로 전년비 15.2% 감소하면서 대조를 보임

분기별 월마트 매출 추이

분기별 월마트 미국과 월마트 인터내셔널 매출증가율 추이

월마트 이커머스 증가율 6%로 크게 둔화

2020년 코로나 팬데믹으로 월마트를 비롯한 대부분의 레거시 유통업체들의 온라인 판매가 급증했죠. 그 덕분에 월마트 이커머스 판매도 70%이상 증가하기도 했습니다.

그러나 코로나 패데믹 이후 이러한 이커머스 판매 증가율은 크게 둔화되었고, 이번 분기에는 전년비 이커머스 증가율은 6%로 크게 둔화되었습니다.

1. 2분기 월마트 미국 이커머스 매출은 6% 증가에 그쳐, 이전 팬데믹 동안 높은 증가율에서 크게 하락
   이는 2019년 2분기와 비교시 103% 증가했다고 발표
2. 샘스클럽 이커머스 매출은 27% 증가해 상대적으로 양호한 모습을 보임
3. 더그 맥밀런(Doug McMillon) 최고경영자(CEO)는 21년 연간 월마트 이커머스 매츨은 750억 달러에 이를 것으로 예상
   

2분기 월마트 영업이익 21.4% 증가 등 이익지표는 개선

2분기 월마트 영업이익 21.4% 증가로 긍정적인 지표를 보였지만, 매출총이익이나 순이기 지표는 전년비 감소하는 등 상대적으로 긍정적이지 않은 모습을 보였습니다.

하지만 변화된 시장 상황을 고려한 시장 예측치를 상회했기 때문에 시장에서는 월마트 손익 지표도 긍정적으로 해석하고 있는 것 같습니다.

1. 2분기 매출총이익 347억 달러, 매출총이익률 24.8%로 전년비 1% 감소,
   전분기 매출총이익 350억 달러에 비해서도 1% 감소
   이는 매출비용이 전년비 2.4% 증가해 매출증가율을 넘었기 때문
2. 2분기 월마트 영업이익은 74억 달러, 영업이익률 5.3%로 전년비 21.4% 증가
   전분기 영업이익 69억 달러, 영업이익율 5%에 비해서 로 전년비 32.3% 증가
   이러한 영업이익 증가는 2분기 월마트 판매관리비 등이 전년비 1.7% 감소하는 등 비용이 줄엇기 때문
3. 2분기 순이익 59억 달로, 순이익률 4.2%로 전년비 31.5% 감소
   전분기 순이익 27억 달러, 순이익률 2%에 비해서는 117% 증가
   
4. 조정 주당 순이익 1.78달러로 시장 예측치 1.57달러보다는 상회
   

분기별 월마트 영업이익 추이

분기별 월마트 순이익 추이

월마트 주식 추천지수 및 월마트 주가 목표

미국 내 증권사들은 월마트 주가에 어떻게 평가하는지 간단히 살펴봤습니다.

• 8월들어 월마트 주식을 평가한 32개 증권사 중에서
• 강력 매수 8군데, 매수 7군데 그리고 보유 의견 제시 15군데로
  월마트 주식 추천지수는 1.9로 매수이상 임
• 월마트 주가 목표는 164.12달러로 현재 150.75달러에 비해서 상승여력은 있음

근래들어 월가에서 월마트 주식에 대한 평가가 어떻게 변동되었는지 간단히 정리해 봤습니다.

• 8월 16일, RS 캐피탈(R5 Capital), 보유에서 매수로 상향 조정
• 8월 13일, Stephens & Co, Overweight 유지
• 8월 5일, 웰스 파고(Wells Fargo), Equal-Weight에서 Overweight로 상향 조정

21년 1분기 월마트 실적 분석

코로나 팬데믹 이후 유통 흐름을 가늠해볼 21년 1분기 월마트 실적이 발표되었습니다. 1분기 월마트 매출 2.7% 증가 및 월마트 영업이익 32% 증가 등 시장 기대보다는 좋은실적이라 월마트 주가는 2.2% 오르는 등 긍정적으로 시장은 반응했습니다.

그러나 개인적으로 월마트의 코로나 팬데믹 수혜는 끝나가고 있고 어쩌면 예전의 부진한 레거시 유통업체에 머무르면서 정체될 가능성을 또한 보여주었다는 점에서 부정적으로 평가하고 싶습니다.

Executive summary

1. 1분기 월마트 매출은 1,383억 달러로 전년비 2.7% 증가했으며,
   . 이는 시장 예측치 1,319.7억 달러에 비해서는 소폭 상회한 수준
2. 1분기 지역별 월마트 매출은 샘스클럽과 미국이 월마트 매출을 견인
3. 1분기 월마트 미국 이커머스 매출은 37% 증가해, 이전 팬데믹 동안 높은 증가율에서 크게 하락
   다만 샘스클럽 이커머스 매출은 47% 증가해 월마트 미국보다도 더 높은 성과를 냄
4. 오프라인 매장 판매를 가름할 수 있는 동일매장 매출 증가율은
   . 샘스클럽 동일매장 매출증가율 11.1%
   . 월마트 미국 동일매장 매출증가율 6.6%로
   . 월마트 미국 전체 동일매장 매출증가율은 6.9%를 기록
5. 1분기 매출총이익 350억 달러, 매출총이익율 25.3%로 전년비 7.5% 증가
   이는 매출비용이 전년비 1.2% 증가에 그쳤기 때문
6. 1분기 월마트 영업이익은 69억 달러, 영업이익율 5%로 전년비 32.3% 증가
7. 1분기 순이익 27억 달러, 순이익률 2%로 전년비 32% 감소
   이는 영국과 일본 슈퍼마켓 체인 매각 손실과 중국 이커머스 회사인 JD.com 지분 가치 조정 등이 큰 영향을 미침
8. 조정 주당 순이익 1.69달러로 시장 예측치 1.21달러보다는 크게 상회
   

1분기 월마트 매출 1,383억 달러, 2.7% 증가

21년 1분기 월마트 매출은 1,383억 달러를 기록해 전년비 2.75 증가했습니다. 전분기

1. 1분기 월마트 매출은 13383억 달러로 전년비 2.7% 증가했으며,
   이는 시장 예측치 1,319.7억 달러에 비해서는 소폭 상회한 수준
2. 1분기 매출을 전분기 매출 1,521억 달러에 비교하면 -9.1% 감소한 수준인데,
   . 전분기는 연말 쇼핑시즌을 끼고 있다는 점 감안 필요,
   . 팬데믹 이전에 월마트 1분기 매출은 전분기 비 10%정도 감소했다는 점을 고려 시
   그렇게 나쁜 수치는 아님
3. 1분기 지역별 월마트 매출은 샘스클럽과 미국이 월마트 매출을 견인
   . 샘스클럼 매출 167억 달러로 전년비 10% 증가
   . 월마트 미국 매출 932억 달러로 전년비 5% 증가
   . 월마트 인터내셔널 매출 273억 달러로 전년비 8.3% 감소
   이는 월마트가 영국 슈퍼마켓 체인 Asda와 일본 슈퍼마켓 체인 Seiyu를 매각했기 때문

분기별 월마트 매출 추이

분기별 월마트 미국과 월마트 인터내셔널 매출증가율 추이

월마트 이커머스 증가율 37% 증가

2020년 코로나 팬데믹으로 월마트를 비롯한 대부분의 레거시 유통업체들의 온라인 판매가 급증했습니다. 그 덕분에 월마트 이커머스 판매도 70%이상 증가하기도 했습니다.

그러나 코로나 패데믹 이후 이러한 이커머스 판매 증가율은 크게 둔화될 것으로 보입니다. 당장 월마트 이커머스 판매 증가율은 37%로 증가세가 크게 꺽였습니다.

이러한 이커머스 성장율은 21년 1분기 미국 이커머스 시장 성장율 34%보가 약간 높은 수준에 불과하고, 팬데믹 이전 월마트 이커머스 성장률에도 미치지 못하는 수준입니다.

1분기 월마트 영업이익 32% 증가 등 이익지표는 크게 개선

비록 1분기 월마트 매출 지표는 월마트 인터내셔멀 매출 감소로 2.7% 증가에 그쳤지만, 1분기 월마트 영업이익이 325 증가하는 등 이익지표는 전반적으로 개선되었습니다.

1. 1분기 매출총이익 350억 달러, 매출총이익율 25.3%로 전년비 7.5% 증가
   이는 매출비용이 전년비 1.2% 증가에 그쳤기 때문
2. 1분기 월마트 영업이익은 69억 달러, 영업이익율 5%로 전년비 32.3% 증가
   . 마찬가지로 팬데믹 이후로 판매관리비가 전년비 2.8% 증가로 상대적으로 낮았기 때문
   . 지역별로는 인터내셔널 매출은 감소했지만 영업이익이 48% 증가했고
   . 월마트 미국 영업이익 27% 증가
   . 샘스클럽 영업이익 16%로 골고루 높아졌기 때문
3. 1분기 순이익 27억 달러, 순이익률 2%로 전년비 32% 감소
   이는 영국과 일본 슈퍼마켓 체인 매각 손실과 중국 이커머스 회사인 JD.com 지분 가치 조정 등이 큰 영향을 미침
4. 조정 주당 순이익 1.69달러로 시장 예측치 1.21달러보다는 크게 상회
   

분기별 월마트 영업이익 추이

분기별 월마트 순이익 추이

월마트 실적 평가 및 개인적인 생가

이번 1분기 월마트 실적에 대해서 대부분 시장전문가들은 매출 감소를 점쳤을 정도로 월마트 실적에 부정적이었습니다. 그러나 실제로는 2.7% 정도 매출 증가에 32% 영업이익 증가를 보고 긍정적으로 평가하는 것 같습니다.

그러나 최근 발표된 미국 소매판매와 이커머스 판매 데이타를 월마트 실적과 비교해보면 월마트 실적이 그리 긍정적이 않을 수 있다는 평가를 할수도 있다는 생각입니다.

아래 분기별 미국 소매판매 그래프를 보면 이번 21년 1분기에 무려 17% 성장했다는 것을 알 수 있습니다. 월마트로서는 최소한 이러한 평균적인 소매판매 증가율을 따라가는 것이 적적할 성과가 아닐까 생각해 봤습니다.

그리고 21년 1분기 미국 이커머스 판매도 34% 증가했기 때문에 월마트 미국 이커머스 증가율 37%는 시장 평균보다 조금 높은 수준이기 때문에 긍정적으로 볼 수는 없다는 판단입니다.

분기별 미국 판매 및 성장률 추이

분기별 미국 이커머스 판매 및 성장률 추이

월마트 주식 추천지수 및 월마트 주가 목표

미국 내 증권사들은 월마트 주가에 어떻게 평가하는지 간단히 살펴봤습니다.

• 5월들어 월마트 수식을 평가한 32개 증권사 중에서
• 강력 매수 8군데, 매수 7군데 그리고 보유 의견 제시 15군데로
  월마트 주식 추천지수는 1.9로 매수이상 임
• 월마트 주가 목표는 161.85달러로 현재 141.9달러에 비해서 상승여력은 충분

20년 4분기 월마트 실적 분석와 월마트 주가 전망

오늘 발표된 4분 월마트 실적을 간략히 정리해 봤습니다. 월마트 매출 등은 시장 기대치를 뛰어넘었지만, 주당 해외 사업에서 손실로 순실실로 전환되었고, 21년 실적 우려가 대두되면서 월마트 주가는 하락했습니다.

그렇지만 월마트는 미래에 대한 강한 자신감을 보이며 새로운 성장 동력에 투자를 강화하겠다고 밝렸는데 여기에는 온라인쇼핑, 디지탈 광고 등이 포함되어 있습니다.

다시 한번 월마트 광고 사업에 대한 강한 의지를 표명했다는 점이 인상적이었습니다.

참고로 최근 21년 1분기 월마트 실적에 대해서는 아래 글을 참조하시기 바랍니다.

팬데믹 이후 성장성이 의문스런 1분기 월마트 실적 및 그럼에도 오르는 월마트 주가

Executive Summary

• 4분기 월마트 실적은 코로나 팬데믹 이후 변환된 환경에 잘 적응하면서 매출 등은 시장 기대치를 상회했지만 이익 측면에서는 부정적으로 평가
• 4분기 월마트 매출은 1,521억 달러로 전년 동기 1,467억 달러에 비해서 7.3% 증가해 지난 1분기 이후 가장 높은 성장세를 보임
  이는 시장예측치(Refinitiv) 1,483억 달러를 크게 상회
  월마트 온라인쇼핑 매출은 69% 성장
• 코로나 팬데믹 확산으로 4분기 코로나19 대응 비용은 11억 달러를 기록
• 4분기 월마트 온라인쇼핑 매출은 전년 비 69% 증가
  . 물론 높은 수준이지만 코로나 팬데믹 이후 가장 낮은 성장율을 보였음.
  . 먼저 실적을 발표한 아마존은 46%로 월마트보다는 낮지만 4분기에 가장 높은 성장율을 보임
• 월마트 온라인쇼핑 매출이 빠르게 성장하고 있지만 아직 이익을 내지 못하고 있음
  하지만 월마트는 온라인쇼핑 부문 마진이 계속 개선되고 있다고 밝힘
• 월마트 미국 동일 매장 매출 증가율은 8.6%로 시장 예측치(StreetAccount) 5.8%보다 높은 수준
  . 월마트 인터내셜과 샘스클럼의 동일 매장 매출 성장율도 8.6%로 높은 수준을 유지
• 4분기 매출총이익 368억 달러, 매출총이익율 24.2%로 전년 동기 매출총이익율 24%에 비해서 0.2%p 높아짐
• 4분기 영업이익 55억 달러, 영업이익율 3.6%로 전년 비 3.1% 증가
  전 분기 영업이익 58억 달러에 비해서는 -5% 감소
• 4분기 순이익은 -21억 달러 적자로 전환 됨
• 따라 4분기 월마트 주당 순이익(EPS)는 0.74달러 손실을 기록, 이는 전년 동기 1.45달러에서 적자 전환한 것
  . 월마트 손실을 가속화한 것은 영국과 일본 사업장 손실로 주당 2.66달러 손실이 발생했기 때문
  . 월마트 주식 투자에 대한 이익으로 주당 0.49달러 손실을 만회했다고 밝힘
• 월마트 CEO, Doug McMillon은 식료품을 냉장고까지 배달하는 것, 광고 사업, 연간 건강 검진 및 새로운 금융 서비스에 이르기까지 다양한 서비스 생태계를 만들기 위해 월마트 비즈니스를 재편하고 있다고 밝힘
• 아울러 21년 월마트는 공급망 강화 및 고객 경험 개선에 140억 달러를 투자할 예정이라고 밝힘
  . 여기에는 코로나 팬데믹으로 변화된 유통 변화에 대응 투자를 강화 포함. 예를 들어 팬데믹으로 커브사이드픽업 증가에 대응 이를 자동할 방법에 투자 등
• 월마트 구독 서비스인 월마트+를 매우 중요한 전략이라고 소개
  . 고객의 반복 구매를 유도하고, 고객 경험을 개인화할 수 있고 광고 비즈니스를 활성화하는데 귀중한 데이타로 활용될 수 있다고 밝힘
  . 현재 월마트+ 구독료는 연간 98달러 또는 월 12.95달러로 아마존 프라임 129달러에 비해서는 저렴한 수준
• 월마트는 향후 매장 근무자들의 임금을 시간당 15달러 이상으로 올릴 것이라고 발표

팬데믹 확산에도 매출 7.3% 증가

4분기 월마트 매출 1,521억 달러로 전년 동기 1,417억 달러에 비해서 7.35 증가했습니다.

이러한 4분기 매출은 시장 예측치 1,483억달러를 크게 상회한 것입니다.

1. 4분기 월마트 매출은 1,521억 달러로 전년 동기 1,467억 달러 비 7.3% 증가해 지난 1분기 이후 가장 높은 성장세를 보임
2. 이는 시장예측치(Refinitiv) 1,483억 달러를 크게 상회
3. 전 분기 매출 1,347억 달러에 비해서는 13% 증가. 단 4분기는 최고 성수기라는 점을 감안 시 주목할만한 지표는 아님

월마트 사업부별 매출 및 영업이익

1. 월마트 미국 매출 996억 달러로 전년 비 7.95 증가
   . 이커머스 성장율 69%
   . 동일 매장 매출은 전년 비 8.6% 증가
   . 동일 매장 트래픽 -10.9% 감소
   . 영업이익 52억 달러로 전년 비 17.4% 증가
2. 월마트 인터내셔널 매출 349억 달러로 전년 비 5.5% 증가
   . 전 진역 매출이 증가했고, 특히 캐나다 8.6%, 맥시코 4.9%, 중국 2.9% 증가
   . 동일 매장 매출 증가율은 캐나다 8.6%, 영국 5.1%, 맥시코 3.7%, 중국 2% 증가 함
   . 동일 매장 트래픽은 전반적으로 감소, 영국 -17.9%, 맥시코 -16.7%, 캐나다 -14.3%, 중국 -12.6%
   . 영업이익 10억 달러로 전년 동기 비 -12.8% 감소
3. 샘스클럼 매출 165억 달러로 전년 비 8.1% 증가
   . 온라인쇼핑 매출 42% 증가
   . 동일 매장 매출 증가율 8.5%
   . 샘스클럼 멤버쉽 수익 12.9% 증가
   . 영업이익 4억 달러로 전년 동기 비 1.3% 증가

월마트 온라인쇼핑 69% 증가, 성장율 둔화

4분기 월마트 온라인쇼핑 매출은 69% 증가했습니다. 이는 아마존 46%에 비해서 높은 편이지만 팬데믹이후 가장 낮은 수준의 성장율을 보였습니다.

이러한 성장율 둔화는 코로나 팬데믹 이후 월마트 이커머스 전망을 어둡게 보는 한 근거로 작용하고 있습니다.

또한 온라인쇼핑 손익 때문에 다양한 수익화에 대한 압력에 직면하고 있기도 합니다. 예를들어 팬데믹 당시 각광을 받았더 커브사이비 픽업은 이를 운영하기 위한 인력 등 많은 비용이 들기 때문에 커브사이브 픽업 비용을 받아야 한다는 압력이 대표적입니다.

그럼에도 월마트는 온라인쇼핑 부문 마진이 개선되고 있으며, 커브사이브 픽업을 자동화 하기 위한 투자 등을 통해서 수익성을 개선한 계획입니다.

• 4분기 월마트 온라인쇼핑 매출은 전년 비 69% 증가
  물론 높은 수준이지만 코로나 팬데믹 이후 가장 낮은 성장율을 보였음. 먼저 실적을 발표한 아마존은 46%로 월마트보다는 낮지만 4분기에 가장 높은 성장율을 보임
• 월마트 온라인쇼핑 매출응 빠르게 성장하고 있지만 아직 이익을 내지 못하고 있지만, 월마트는 온아인쇼및 부문의 마진이 계속 개선되고 있다고 밝힘

주당 순이익 적자 전환 등 수익 지표 악화

반면 4분기 월마트 손익 관련 지표는 그리 긍정적이지 않습니다. 매출총이익율이나 영업이익은 증가했지만 순이익이 적자 전환하면서 주당 순이익이 적자 전환되었습니다.

• 4분기 매출총이익 368억 달러, 매출총이익율 24.2%로 전년 동기 매출충이익율 24%에 비해서 0.2%p 높아짐
• 4분기 영업이익 55억 달러, 영업이익율 3.6%로 전년 비 3.1% 증가
  전 분기 영업이익 58억 달러에 비해서는 -5% 감소
  원래 4분기가 연말 쇼핑 시즌이 포함되어 있어 매출이 높기 때문에 점 분기 비 영업이익 감소는 더 큰 비중으로 해석 필요
• 4분기 순이익은 -21억 달러 적자로 전환 됨
• 따라 4분기 월마트 주당 순이익(EPS)는 0.74달러 손실을 기록, 이는 전년 동기 1.45달러에서 적자 전환한 것
  . 월마트 손실을 가속화한 것은 영국과 일본 사업장 손실로 주당 2.66달러 손실이 발생했기 때문
  . 월마트 주식 투자에 대한 이익으로 주당 0.49달러 손실을 만회했다고 밝힘

분기별 월마트 영업이익 추이

분기별 월마트 순이익 추이

월마트 전망 및 향후 운영 계획

이번 실적 발표 시 월마트가 밝히 21년 월마트 전망 및 향후 월마트 계획에 대해 간단히 정리해 본 내용입니다.

전반적으로 성장 자신감에 기반 미래를 리딩하기 위해 새로운 변화를 만들 부분에 집중 투자하겠다고 발혔습니다.

“우리 앞에 놓여져 있는 기회를 잘 알고 있기 때문에 보다 지금은 보다 공격적으로 움직일 때입니다.

우리는 전략과 팀 그리고 역량을 갖추고 있습니다. 또한 우리는 고객과 함게 성장할 수 있는 동력을 가지고 있으며 이를 지원할 재무 상태가 튼튼합니다.”
– 월마트 CEO, McMillon

• 월마트 CEO, Doug McMillon은 식료품을 냉장고까지 배달하는 것과같은 보다 진화된 식료품 배송 시스템, 광고 사업, 연간 건강 검진 및 새로운 금융 서비스에 이르기까지 다양한 서비스 생태계를 만들기 위해 월마트 비즈니스를 재편하고 있다고 밝힘
• 21년 월마트는 공급망 강화 및 고객 경험 개선에 140억 달러를 투자할 예정이라고 밝힘
• 여기에는 코로나 팬데믹으로 변화된 유통 변화에 대응 투자를 강화 포함. 예를 들어 팬데믹으로 커브사이드픽업 증가 대응해 이를 자동할 방법에 투자 등
• 월마트 구독 서비스인 월마트+를 매우 중요한 전략이라고 소개
  . 고객의 반복 구매를 유도하고, 고객 경험을 개인화할 수 있고 광고 비즈니스를 활성화하는데 귀중한 데이타로 활용될 수 있다고 밝힘
  . 현재 월마트+ 구독료는 연간 98달러 또는 월 12.95달러로 아마존 프라임 129달러에 비해서는 저렴한 수준
• 월마트는 향후 매장 근무자들의 임금을 시간당 15달러 이상으로 올릴 것이라고 발표

월마트 주식 추천율 및 월마트 주가 목표

미국 증권사들이 제시한 월마트 주식 추천지수 및 월마트 주가 목표를 간단히 살펴 봤습니다.

• 32개 증권사 중에서 강력 매수 의견 8군데, 매수 의견 제시 7군데 그리고 보유 의견 15군데로 이전 달에 비해서 매수 의견이 줄고 보유 의견이 크게 늘었음
• 월마트 주식 추천 지수는 1.9로 강력 매수와 매수 사이에 있음
• 월마트 주가 목표는 162.75달러로 현재 주가 137.66달러에 비해서 다소 상승 여력이 있음

20년 4분기 월마트 실적 보고 프레젠테이션

참고

월마트 전략 연구 1 – 오프라인 매장 혁신으로 진화된 옴니채널 추구

월마트 전략 연구 2 – 고소득층과 밀레니얼을 겨냥하는 이커머스 전략

월마트 전략 연구 3 – 공격적인 글로벌 이커머스 공략을 추진하다.

아마존 따라잡기, 월마트 구독모델 월마트+ 런칭

아마존 프라임에 대응하는 월마트 플러스 회원제 도입과 성공 가능성을 살펴보다.

코로나 팬데믹 이커머스 경쟁에서 월마트 승리 비결 2가지

월마트가 온라인 식품 시장에서 아마존에 승리할 수 있는 이유

월마트 부사장이 들려주는 아마존에 대항하는 옴니채널 전략과 월마트 사례

월마트 이커머스 전략, 30억불에 인수한 Jet.com 포기와 Walmart.com 집중

코로나19 이커머스 경쟁은 아마존아닌 월마트를 승자로 만들고 있다

아마존 vs 월마트, 누가 온라인 식료품 시장의 승자가 될 것인가?

월마트 광고 사업에 뛰어든 이유 – 새로운 캐시카우 발굴

[실패 사례] 월마트의 프리미엄 쇼핑 서비스, jet black이 실패한 이유

월마트가 야심차게 인수한 Jet.com이 결국 실패한 이유

실적 관련

긍정적인 4분기 월마트 실적, 시장의 우려에도 월마트 전망에 대한 자신감 표출

온라인쇼핑 79% 순이익 56% ↑, 3분기 월마트 실적 및 향후 월마트 전망

20년 2분기 월마트 실적, 97% 증가한 이커머스가 성장을 견인하다

20년 1분기 월마트 실적, 코로나 수혜와 이커머스 74% 성장