3분기 메타 실적에 대해서는 대부분 IB들이 긍정적으로 평가하며 목표주가를 상향했으며, 목표주가를 유지한 IB들도 메타의 전망에 대해서는 긍정적으로 보고 있습니다.

시장의 우려하는 중동전쟁 발발로 많은 브랜드 고아고 중단등의 악영향은 단기에 그칠것으로 보며, 거시 경제 불확실성에의한 광고 수요 위축 가능성에도 메타의 성장으 여전히 기대하고 있습니다.

목표주가상향

• JP모건, 메타 목표주가를 400달러에서 420달러로 상향 조정
• 트루이스트, 메타 목표주가를 390달러에서 405달러로 상향 조정
• 시티, 메타 목표주가를 385달러에서 425달러로 상향 조정
• UBS, 메타 목표주가를 415달러에서 425달러로 상향 조정
• Roth MKM, 메타 목표주가를 360달러에서 365달러로 상향 조정
• TD 코웬, 메타 목표주가를 365달러에서 376달러로 상향 조정
• 스티펠, 메타 목표주가를 402달러에서 405달러로 상향
• BofA, 메타 목표주가를 375달러에서 384달러로 상향 조정
• 웰스 파고, 메타 목표주가를 372달러에서 380달러로 상향 조정
• KeyBanc, 메타 목표주가를 356달러에서 380달러로 상향 조정

투자의견 및 목표주가 유지

• 오펜하이머, 3분기 메타 실적에 따른 메타 에 대한 오펜하이머의 추천
• 번스타인, 메타 성장 스토리는 여전히 유효하다고 평가
• 웨드부시, 3분기 메타 실적 발표 후에도 메타에 대한 낙관적 전망 유지

목표주가 하향

• 베어드, 메타 목표주가를 $355에서 $345로 하향
• 에버 코어, 메타 목표주가 $435에서 $425로 하향 조정
• 파이퍼 샌들러, 메타 목표주가를 365달러에서 355달러로 하향
• 바클레이즈, 메타 목표주가를 410달러에서 400달러로 하향 조정

트루이스트, 메타 목표주가를 390달러에서 405달러로 상향 조정

트루이스트 분석가 유세프 스콸리는 메타 목표주가를 390달러에서 405달러로 상향 조정하고, 메타 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 3분기 메타 실적이 “강세”였고 4분기 전망은 “적절히 보수적”이었으며 24 회계연도 운영비와 설비투자에 대한 가이던스는 우려했던 것보다 더 좋았다고 투자자들에게 말했습니다.

3분기가 2년 만에 가장 높은 영업 마진에 도달하면서 운영 효율성에 대한 경영진의 초점도 결실을 맺고 있다고 덧붙였습니다.

시티, 메타 목표주가를 385달러에서 425달러로 상향 조정

시티는 3분기 메타 실적과 2024년 비용 및 자본 지출에 대한 기대치가 예상보다 좋게 나온 후 메타 목표주가를 385달러에서 425달러로 상향 조정하고, 메타 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

4분기 매출 가이던스 중간 지점은 지정학적 불확실성을 고려하여 컨센서스보다 약 2% 낮았지만, 4 분기 연말 쇼핑 시즌이 다가오고 AI 및 Meta의 제품 로드맵으로 인한 지속적인 참여 증가에 고무되어 가이던스가 “보수적 인 것으로 판명 될 것”이라고 분석가는 투자자들에게 말합니다.

UBS, 메타 목표주가를 415달러에서 425달러로 상향 조정

UBS 분석가 로이드 왈슬리(Lloyd Walmsley)는 메타 목표주가를 415달러에서 425달러로 상향 조정하고, 메타 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 Meta의 “강력한” 실적과 예상보다 낮은 비용 전망을 반영하여 추정치를 높였습니다.

오펜하이머, 3분기 메타 실적에 따른 메타 에 대한 오펜하이머의 추천

오펜하이머는 보수적인 4분기 가이드에도 불구하고 3분기의 지속적인 수익 성과와 비용 관리에 대해 메타 목표주가 385달러와 함께 메타 투자의견 Outperform 등급을 유지했습니다.

오펜하이머는 생성 AI 광고의 타이밍이 회계연도 24년 실적에 영향을 미칠 수 있다고 지적했습니다.

Roth MKM, 메타 목표주가를 360달러에서 365달러로 상향 조정

Roth MKM은 메타 목표주가를 360달러에서 365달러로 상향 조정하고 메타 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 회사의 3분기 실적은 “견고”했고 4분기 전망은 기대치를 상회했으며, 주커버그 CEO는 24 회계연도 예비 운영비 및 자본 지출 전망이 기대치를 밑돌면서 “효율성의 해”가 계속 될 것이라고 암시했다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말했다.

그러나 Meta는 광고 지출의 불확실성과 거시적 변동성, 분기 초의 완만한 광고 지출 환경으로 인해 4분기 가이던스 범위가 평소보다 넓어졌다고 언급하면서 주가가 실적 발표 후 상승세를 반전했다고 덧붙였습니다.

번스타인, 메타 성장 스토리는 여전히 유효하다고 평가

번스타인은 메타 3분기 실적에 대해 제품 모멘텀과 운영 규율을 강조했습니다.

마크 저커버그는 이번 분기에 발표된 그 어떤 수치보다 더 큰 의미를 담고 있는 이 성명으로 준비된 발언을 마무리했습니다.

번스타인은 이번 분기에 매출, 참여도, 마진이 모두 호조를 보였다고 언급했습니다.

그리고 4분기 가이던스에는 거시적/지리적 정치적 부담이 일부 반영되었습니다.

그러나 실적에 대한 논쟁을 지배하는 숫자가 나왔고, 비용과 CAPEX 가이드는 모두 가장 낙관적인 기대치에도 훨씬 못 미쳤습니다.

Facebook은 빠르게 움직이며 많은 것을 깨고 세상을 바꾼 재미있는 회사였습니다.

메타는 여전히 세상을 바꾸기 위해 노력하는 회사지만, 이제 투자자들이 오랫동안 원했던 운영 규율의 분위기가 느껴집니다.

번스타인은 “새로운 메타에 오신 것을 환영합니다.”라고 말합니다.

메타 목표주가 375달러에 투자의견 ‘시장수익률 상회’를 부여한 이 회사는 메타의 성장 스토리가 여전히 유효하다는 점도 지적했습니다.

웨드부시, 3분기 메타 실적 발표 후에도 메타에 대한 낙관적 전망 유지

웨드부시 애널리스트 스콧 데빗은 메타가 매출과 영업이익 모두 예상치 및 컨센서스를 훨씬 상회하는 3분기 실적을 발표했다고 언급했습니다.

실적 호조와 고무적인 비용 가이던스에도 불구하고 주가는 시간 외 거래에서 하락 압력을 받고 있는데, 이는 거시적 변동성을 강조한 경영진의 논평과 최근 중동 분쟁으로 인해 일부 광고주가 브랜드 캠페인을 중단한 것으로 보이는 4분기 광고 지출의 완만한 시작에 기인한다고 Wedbush는 설명합니다.

웨드부시는 이제 2024년 성장에 초점을 맞추고 있으며, 매크로 환경은 불확실하지만 릴 수익화 개선, 클릭 투 메시징 모멘텀, 지속적인 어드밴티지+ 도입, 지속적인 성장을 뒷받침할 AI 이니셔티브를 고려할 때 메타는 여전히 좋은 위치에 있다고 판단합니다.

웨드부시는 메타 목표주가 350달러와 함께 주식에 대한 ‘초과수익’ 등급을 유지했습니다.

TD 코웬, 메타 목표주가를 365달러에서 376달러로 상향 조정

TD 코웬은 메타 목표주가를 365달러에서 376달러로 상향 조정하고 주식에 대한 아웃퍼폼 등급을 유지했습니다.

이 회사는 2024년 영업 이익과 자본 지출이 2024 년 추정치보다 더 좋을 것이라고 말하면서 추정치를 조정했다고 밝혔다.

베어드, 메타 목표주가를 $355에서 $345로 하향

베어드는 메타 목표주가를 $355에서 $345로 낮추고, 메타 투자의견 초과 성과 등급을 유지했습니다.

3분기 메타 실적은 낙관적인 전망과 일치했으며 수익성에서도 깜짝 실적을 달성했지만, 4분기부터 매크로의 영향을 받는 광고 지출과 2024년 지출 가속화에 대한 주의가 필요하다고 말했습니다.

스티펠, 메타 목표주가를 402달러에서 405달러로 상향

스티펠 분석가 마크 켈리는 메타 3분기 매출과 영업이익이 컨센서스를 상회했다고 발표한 후 메타 목표주가를 402달러에서 405달러로 상향 조정하고, 메타 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

“견고한” 광고 트렌드와 함께, 회사는 인력 증가와 AI 투자 증가에 대한보다 질적인 논평이 시간외 주가가 소폭 하락한 주된 이유라고 믿지만, 이것이 “가이드에 반영되어 있다(baked into the guide)”고 주장합니다.

BofA, 메타 목표주가를 375달러에서 384달러로 상향 조정

BofA 분석가인 저스틴 포스트는 3분기 메타 실적 보고서가 “강세”를 보인 후 메타 목표주가를 375달러에서 384달러로 상향 조정하고, 메타 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

월가 예측치를 괄호로 묶은 4분기 매출 가이던스가 평소보다 넓고 4분기 감속을 암시하는 것이었지만, 회사는 약간 더 높은 ARPU와 낮은 비용을 반영하여 “월가 추정치”보다 높은 추정치를 보이고, 2024 년에 “강력한 성장 동인”을 보고 있습니다.

웰스 파고, 메타 목표주가를 372달러에서 380달러로 상향 조정

웰스 파고 애널리스트 켄 가엘스키가 메타 목표주가를 372달러에서 380달러로 상향 조정하고 분기 실적에 따라 메타 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.

이 회사는 중동 갈등과 관련된 신중한 4분기 초 매출 발언으로 인해 주가가 강세를 보였음에도 불구하고 시간외 거래에서 -3% 하락했다고 지적했습니다.

Wells는 비즈니스가 회복되고, 인쇄 및 가이드 확인란이 표시되고, 매수 측 추정치가 상승하고, 수익에 대한 15배의 2024년 가격으로 위험 / 보상이 매력적이기 때문에 반응이 과장된 것으로보고 있습니다.

에버 코어, 메타 목표주가 $435에서 $425로 하향 조정

에버 코어 ISI는 메타 목표주가를 435달러에서 425달러로 낮추고 메타가 “비트 앤 브래킷” 3분기 보고서에 따라 메타 투자의견 초과 성과 등급을 유지합니다.

이 애널리스트는 4분기 초 이스라엘에서 발생한 10월 7일 테러 공격과 맞물려 브랜드 광고 수요가 약화되었다는 ‘EPS 콜의 큰 부정적 요인’은 스냅(SNAP) 콜 아웃과 일치하며 러시아의 우크라이나 침공 이후 글로벌 광고 중단과 유사하다고 투자자들에게 설명합니다.

에버코어는 메타의 광고 수요가 이미 회복되기 시작했다고 생각하지만, 단기 광고 시장 수요는 평소보다 변동성이 클 것으로 보고 추정치를 “소폭” 하향 조정한다고 애널리스트는 덧붙였습니다.

KeyBanc, 메타 목표주가를 356달러에서 380달러로 상향 조정

KeyBanc은 메타 목표주가를 356달러에서 380달러로 상향 조정하고 분기 실적에 따라 메타 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.

메타는 성장 이니셔티브가 운영 효율성에 대한 지속적인 초점과 맞물리면서 두 자릿수의 낮은 매출과 주당순이익을 유지할 수 있을 것으로 전망했습니다.

파이퍼는 투자자들이 4분기 매출 가이던스의 넓은 범위를 단기적인 주의의 신호로 보고 있다고 생각합니다.

파이퍼는 메타의 제품 주기가 2024년까지 성장을 견인할 수 있는 더 많은 방법을 제공한다고 생각합니다. 따라서 이 회사는 계속해서 주식을 핵심 보유 종목으로 보고 있습니다.

파이퍼 샌들러, 메타 목표주가를 365달러에서 355달러로 하향

파이퍼 샌들러는 메타 목표주가를 365달러에서 355달러로 낮추고 분기 실적에 따라 메타 투자의견 비중확대 등급을 유지했습니다.

이 회사는 수익 가속화와 예상보다 낮은 운영비 가이드를 통해 Meta의 “수년간의 효율성”이 측정된 투자에 대한 지속적인 노력을 보여주는 것으로 보고 있습니다.

3분기 매출/EBITDA/EPS는 시장 예상치를 상회했습니다.

2024년 운영비용/자본비용 가이드는 우려보다 양호합니다.

파이퍼는 메타의 주가 상승을 견인하는 제품 개선을 긍정적으로 평가합니다.

중동 분쟁이 단기적인 불확실성을 야기하고 있지만, 이는 일시적인 현상으로 보입니다.

JP모건, 메타 목표주가를 400달러에서 420달러로 상향 조정

JP모건 애널리스트 더그 앤머스는 메타 목표주가를 400달러에서 420달러로 상향 조정하고 투자의견 비중확대(Overweight)를 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 Meta가 강력한 3분기 실적을 달성했으며, 향후 운영 규율에 집중하면서 2024년에 대한 지출 전망도 “우려했던 것보다 낫다”고 말했습니다.

2024년을 내다볼 때, 메타는 강력한 제품 플랫폼과 인공지능, 릴, 메시징, 메타버스, 스레드 전반에 걸쳐 여러 가지 주요 투자 기회를 보유하고 있다고 생각합니다. 또한 이러한 투자와 운영 규율의 균형을 맞출 것이라고 확신합니다.

JP모건은 메타 주식 하락시 매수할 것입니다.

바클레이즈, 메타 목표주가를 410달러에서 400달러로 하향 조정

바클레이즈 분석가 로스 샌들러는 메타 목표주가를 410달러에서 400달러로 낮추고, 메타 투자의견 비중확대 등급을 유지했습니다.

샌들러 애널리스트는 Meta가 3분기에 견조한 실적을 기록했으며 제품 케이던스는 수년 만에 최고라고 말했습니다.

일반적으로 주가는이 실적 발표로 보상을 받을 수 있지만 메가 캡 기술에 대한 포지셔닝은 “약간 벗어난 것 같고 장애물이 높습니다.”라고 분석가는 연구 노트에서 투자자에게 말합니다.

이 회사는 “고르지 못한” 거시 환경이 단기적으로 주가에 부담으로 작용할 가능성이 있다고 생각합니다.

그러나 메타의 장기적인 전망에 대해서는 여전히 “열광적”입니다.

3분기 마이크로소프트 실적에 대한 월가의 반응은 매우 긍정적입니다.

AI 수익이 본격화되면 수익을 독차지할 만만의 준비가 되어 있다는 평가

목표주가 상향

• Piper Sandler, 마이크로소프트 목표주가 400달러에서 425달러로 상향 조정
• 골드만 삭스, 마이크로소프트 목표 주가를 400 달러에서 450 달러로 상향
• 맥쿼리, 마이크로소프트 목표주가를 400달러에서 405달러로 상향 조정

목표주가 하향

• -바클레이즈, 마이크로소프트 주가목표를 425달러에서 421달러로 하향

웨드부시, 기업들이 AI 가치를 깨달아 가는 가운데 AI 확산의 초기단계로 마이크로소프트에 긍정적일 것으로 전망

웨드부시는 마이크로소프트가 기술 스택 전반에 걸쳐 AI를 도입하면서 전체 제품 포트폴리오에 대한 수요가 증가함에 따라 애저 성장률 29%로 최고 실적(증갈류론 최저이지만)을 달성했으며, 이는 시장 예상치인 26%를 상회하는 수치라고 설명합니다.

마이크로소프트의 Github Copilot은 100만명 이상의 유료 Copilot 사용자와 3만 7천 개 이상의 조직이 비즈니스용으로 이 제품을 구독하면서 계속해서 더 많은 관심을 받고 있습니다.

AI가 점진적으로 도입되는 것처럼 보이지만, 지난 몇 달 동안 배포된 확장된 사용 사례를 통해 고객들이 AI의 가치를 깨닫고 있는 것으로 보입니다.

웨드부시는 마이크로소프트가 향후 3년간 전 세계 설치 기반의 50%에 도달할 AI 및 클라우드 분야의 주요 기회의 초기 단계에 있다고 생각하지만, 이번 분기는 이 시장의 상당 부분을 점유하기 위해 분명히 나아가고 있다는 점에서 회사에 큰 긍정적 신호였습니다.

마이크로소프트 주식에 대한 투자의견은 ‘시장수익률 상회(Outperform)’이며 목표주가는 400달러입니다.

Piper Sandler, 마이크로소프트 목표주가 400달러에서 425달러로 상향 조정

파이퍼 애널리스트 브렌트 브레이슬린은 분기 실적에 따라 마이크로소프트의 목표 주가를 400달러에서 425달러로 상향 조정하고 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.

이 분석가는 마이크로소프트가 이번 분기에 20억 달러 이상의 순이익과 긴축적인 비용 관리로 12%의 매출 성장에 27%의 주당 순이익 증가라는 놀라운 성과를 거뒀다고 분석했습니다.

막대한 AI 투자에도 불구하고 인상적인 마진 확장은 점점 더 많은 내부 및 외부 워크로드에서 공통된 Azure 인프라 스택을 활용하기 때문에 장기적인 수익 잠재력을 암시한다고 Piper는 생각합니다.

Stifel, 마이크로소프트 목표주가를 380달러에서 390달러로 상향 조정

Stifel은 회계연도 1분기 실적이 “전반적으로 양호”하고 모든 사업 부문이 예상보다 호조를 보임에 따라 마이크로소프트 목표주가를 380달러에서 390달러로 상향 조정하고, 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 분석가는 마이크로소프트 최적화 추세가 안정적으로 유지됨에 따라 예상보다 나은 AI 기여와 건전한 신규 워크로드 활동으로 Azure 성장이 가속화되었으며, 마이크로소프트가 “점점 더 고유한 AI 주입 클라우드 서비스 세트”를 통해 강력한 매출 성장과 건전한 마진을 유지할 수 있는 좋은 위치에 있다고 말합니다.

골드만 삭스, 마이크로소프트 목표 주가를 400 달러에서 450 달러로 상향

골드만 삭스는 “회사의 손익 전반에 걸쳐 강력한 성과를 보였다”는 “강력한”회계 연도 1 분기 결과에 따라 마이크로소프트에 대한 회사의 목표 주가를 400 달러에서 450 달러로 올렸고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 분석가는 실적 발표 후 메모에서 투자자들에게 GenAI 워크로드의 증가와 최적화로 인한 영향이 더 차분해짐에 따라 Azure 가속화에 대한 회사의 논제가 “진행되고 있다”고 말합니다.

맥쿼리, 마이크로소프트 목표주가를 400달러에서 405달러로 상향 조정

맥쿼리는 마이크로소프트 목표주가를 400달러에서 405달러로 상향 조정하고, 마이크로소프트 투자의견 ‘시장수익률 초과달성’ 등급을 유지했습니다.

이 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 Azure가 눈에 띄는 등 모든 부문에서 강력한 회계 1분기 실적을 보고했다고 말합니다.

마이크로소프트는 “매력적인 다각화된 기술 노출과 동급 최고의 실행력을 갖춘” 최고의 인공 지능 기업입니다.

바클레이즈, 마이크로소프트 주가목표를 425달러에서 421달러로 하향

바클레이즈는 회계연도 1분기 보고서 이후 마이크로소프트 목표주가를 425달러에서 421달러로 낮추고, 마이크로소프트 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.

분석가는 마이크로소프트 주가가 여기에서 더 상승 할 것으로보고 있습니다.

이 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 아직 완전한 회복을 부르지는 않지만 “이 어려운 환경에서 매우 잘 실행”하고 있으며 인공 지능 기여도 증가, 더 쉬운 컴퓨팅 및 Activision 추가의 혜택을 받고 있다고 분석가는 말합니다.

3분기 알파벳 실적은 아래처럼 긍정과 부정이 혼합된 것이었고 시장에서는 구글 클라우드에 대한 염려로 알파벳 주가는 크게 하락했습니다.

• 광고 비즈니스(유튜브 포함)는 시장 예상을 상회하는 호실적
• 비용 증가 등으로 이익률은 기대치에 미치지 못함
• 구글 클라우드 성장세 둔화 및 기대치에미치지 못해 마이크로소프트에 점유율을 빼앗기고 있다는 지적

알파벳 실적 발표 후 알파벳 주가는 크게 하락했지만 월가에서는 여전히 긍정적인 시각을 유지하고 있습니다. 일부 알파벳 목표주가를 낮추는 분위기지만 이런 하락은 알파벳 주식 매집 기회라는 주장도 있습니다.

알파벳 투자의견 다운그레이드

• 모네스 크레스피, 알파벳 투자의견을 매수에서 중립으로 하향 조정

알파벳 목표주가 상향

• 파이퍼 샌들러, 알파벳 목표주가를 147달러에서 150달러로 상향 조정
• 로젠블렛, 알파벳 목표주가를 163달러에서 174달러로 상향 조정
• BofA, 알파벳 목표주가를 $146에서 $149로 상향 조정

투자의견 및 목표주가 유지

• 오펜하이머, 알파벳 실적 발표 후 알파벳 투자의견 아웃퍼폼, 목표주가 160달러 유지

목표주가 하향

• TD코웬, 알파벳 목표주가를 160달러에서 155달러로 하향
• 키뱅크, 알파벳 목표주가를 $155에서 $153로 하향

모네스 크레스피, 알파벳 투자의견을 매수에서 중립으로 하향 조정

모네스 크레스피는 알파벳이 “실망스러운” 3분기 영업 이익을 보고하고 “실적 컨콜에서 불투명한 전망”을 제시한 후 알파벳 목표주가 제시없이 알파벳 투자의견을 매수에서 중립으로 하향 조정했습니다.

이 분석가는 알파벳이 디지털 광고 트렌드를 활용하고, 클라우드 성장에 참여하고, AI로 혁신할 수 있는 좋은 위치에 있다고 믿지만, 규제 역풍이 지속되고 경쟁이 역동적이며 “이 침체기의 가장 어두운 날이 우리 앞에 있다고 믿는다”고 덧붙였습니다.

파이퍼 샌들러, 알파벳 목표주가를 147달러에서 150달러로 상향 조정

파이퍼 샌들러는 알파벳 목표주가를 147달러에서 150달러로 상향 조정하고, 3분기 알파벳 실적 발표에도 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.

이 분석가는 알파벳 검색, 기타 및 YouTube가 대체로 예상치를 상회한 반면, 클라우드는 예상치를 밑돌았다고 언급했습니다.

파이퍼 샌들러는 이번 실적 발표에 대해 아직 초기 단계에 있는 여러 가지 흥미로운 제품 혁신과 함께 “혼합된 상태”이라고 정의했습니다.

YouTube는 회사의 가이던스가 가속화되었습니다. 잉여 현금 흐름은 220억 달러로 인상적이었지만 자본 지출은 80억 달러로 예상보다 낮았습니다.

그러나 경영진이 인프라에 대한 지속적인 투자에 대해 이야기하면서 투자는 계속 진행 중입니다.

로젠블렛, 알파벳 목표주가를 163달러에서 174달러로 상향 조정

로젠블랫 애널리스트 Barton Crockett은 알파벳 목표주가를 163달러에서 174달러로 올렸으며, 3분기는 “알파벳의 핵심에 있어 훌륭한 분기”라고 평가하면서 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 “유일한 문제는 클라우드의 둔화”였지만 “여전히 인상적인 속도”라고 말하며, 알파벳 클라우드의 성장률이 마이크로소프트 3분기보다는 느렸지만 아마존 2분기 성장률보다는 빨랐다고 지적했습니다.

이 회사는 가격 인상에 대한 더 나은 장기 예측이 장기적인 가격 목표에 기인한다고 말합니다.

오펜하이머, 알파벳 실적 발표 후 알파벳 투자의견 아웃퍼폼, 목표주가 160달러 유지

오펜하이머는 3분기 알파벳 실적 발표 이후 알파벳 목표주가를 160달러로 유지하고, 알파벳 광고 사업이 월가 예상 마진을 웃돌면서 계속해서 상승함에 따라 알파벣 투자의견 아웃퍼폼 등급을 유지했습니다.

오펜하이머는 AI에 대한 상당한 관심에도 불구하고 아직 수익에 중요한 영향을 미치지는 않지만 클라이언트 최적화에 대한 마진이 약해지면서 GCP가 2분기에 비해 둔화되었다고 지적했습니다.

전반적으로 검색과 YouTube의 가속화는 GCP, 기타 베팅 손실 및 Corp Opex의 둔화로 인해 상쇄되었다고 회사는 덧붙였습니다.

TD코웬, 알파벳 목표주가를 160달러에서 155달러로 하향

TD 코웬은 알파벳 목표주가를 160달러에서 155달러로 낮추고ㅏ 알파벳 투자의견 초과 성과 등급을 유지했습니다.

이 회사는 3분기 실적이 검색 및 YouTube의 비트를 반영했으며 클라우드 수익 감소로 인해 부분적으로 상쇄되었다고 말했습니다.

BofA, 알파벳 목표주가를 $146에서 $149로 상향 조정

BofA 애널리스트 Justin Post는 알파벳 목표주가를 $146에서 $149로 올렸고, 알파벳 투자의견 매수 등급을 유지합니다.

검색과 YouTube는 3분기에 성장률이 상승한 반면, 클라우드는 실망 스러웠고 광고 사업은 “좋아 보이지만” 클라우드에서 놓치기에는 “나쁜 밤”이었ㄷ고 평가했습니다.

마이크로소프트 실적 발표에서 Azure 성장률 29%로 가속화되었다고 분석가는 지적합니다.

BofA는 알파벳 광고 비즈니스가 가속화되고 AI 혜택이 “아직 초기”를 반영해 알파벳 2024년 매출 및 EPS 추정치를 “소폭 상향”했습니다.

키뱅크, 알파벳 목표주가를 $155에서 $153로 하향

KeyBanc 분석가 Justin Patterson은 Alphabet 목표주가를 $155에서 $153로 낮추고, 알파벳 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.

알파벳 광고 사업은 기대치를 상회했지만 영업이익과 구글 클라우드는 기대에 미치지 못했습니다.

오펜하이머, 구글 클라우즈 점유율을 애전에게 빼잇겪다고 분석

오펜하이머는 구글 클라우드가 시장 점유율을 마이크로소프트 애저(MSFT)에 넘겨준 것으로 보이며, 이로 인해 시장 점유율 상승을 위해 추가 투자가 필요한지 여부에 대한 의문이 커질 수 있다고 보고 단기 오버행이 발생할 것으로 보고 있습니다.

큰 그림으로 볼 때, 검색이나 AI에서의 포지셔닝은 변하지 않았으며, 따라서 2024년과 2025년에도 여전히 10% 중반의 주당순이익(EPS) 성장을 예상하고 있습니다.

미즈호, 알파벳 하락은 매수 기회라고 주장

미즈호는 예상대로 알파벳 3분기 광고는 검색과 유튜브의 강세로 기대치를 상회했지만 영업 지출 증가율이 전년 동기 대비 6%로 예상보다 높아 4분기 컨센서스 성장률 4%는 공격적일 수 있다고 말합니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 인공지능 도입이 증가했음에도 불구하고 비용 최적화로 인해 클라우드 매출 성장률도 예상보다 완만했다고 밝혔습니다.

하지만 이 같은 현상은 일시적일 것으로 예상하고 있습니다.

이번 전망 재설정으로 인한 주가 하락은 매수 기회로 보고 알파벳에 대한 매수 등급과 목표주가 155달러를 유지했습니다.

Barclays, 알파벳 주가목표를 $200에서 $180로 하향

바클레이즈는 알파벳 목표주가를 $200에서 $180으로 낮추고, 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.

알파벳 3분기 보고서는 검색 및 유튜브 수익이 시장 기대치를 상회했지만 마진이 약간 누락되었고 클라우드가 “심하게 냄새가 났다”고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말했다.

후자는 실망스러웠지만, 가장 중요한 지표는 검색 수익이 빠르게 증가하고 있다는 점이라고 회사는 말합니다.

모건스탠리, 매출 성장이 가속화될 것으로 예상됨에 넷플릭스 투자의견 상향 조정

• 넷플릭스 비즈니스가 가속화되고 있고
• 비밀번호 공유 단속이 효과를 거두고 있으며,
• 스트리밍 경쟁이 약화되었다

모건 스탠리 애널리스트 벤자민 스윈번은 넷플릭스의 목표주가를 430달러에서 475달러로 상향 조정하면서 넷플릭스의 새로운 성장 동력인 유료 공유 및 광고에 대한 컨센서스 기대치가 너무 높다는 우려에 근거한 것이라고 언급했습니다.

지난 7월 2분기 실적을 발표했을 때 475달러를 기록한 이후 이러한 추정치와 밸류에이션이 모두 하락했으며 특히 광고 기회에 대한 심리가 악화되었다고 애널리스트는 지적합니다.

3분기 보고서에서 애널리스트는 “이러한 불안감 고조와 주가 하락에도 불구하고” 비즈니스가 가속화되고 있고, 비밀번호 단속이 효과를 거두고 있으며, 경쟁이 약화되었다고 언급했습니다.

이 애널리스트는 이제 넷플릭스가 1년 전에 설정한 목표를 달성하고 매출 성장을 두 자릿수로 되돌리고 마진을 확대할 것으로 믿는다고 투자자들에게 말했다.

트루이스트, 넷플릭스, 예상보다 나은 마진 전망으로 ‘매수’로 업그레이드

• 넷플릭스 이익 전망이 예상보다 좋았고
• 더 긍정적인 논제가 많음
  • 지속적인 암호 공유 단속
  • 넷플릭스 광고 증가
  • 자사주 매입

트루이스트 애널리스트 매튜 손튼은 넷플릭스 목표 주가를 430달러에서 465달러로 상향 조정하며, 투자의견을 ‘보류’에서 ‘매수’로 업그레이드했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 회사의 마진 전망이 예상보다 좋았으며, 더 긍정적인 논제는 지속적인 암호 공유 혜택, 광고 증가 및 자사주 매입에 근거한다고 말합니다.

이 회사는 또한 2025년까지 넷플릭스의 3대 텐트폴인 오징어 게임, 수요일, 기묘한 이야기와 함께 비디오 게임의 ‘무료 통화 옵션’을 언급했습니다.

루프 캐피탈, 넷플릭스 실적은 ‘건전한 예상치 상회’, ‘강력한’2024년 가이던스라고 평가

Loop Capital은 “강력한” 3분기 실적과 함께 컨센서스보다 약 5백만 명 앞서고 “가장 강력한 비트 중 하나”를 기록한 4분기 구독자 순증 예상에 따라 넷플릭스 투자의견 매수 등급과 목표주가 500 달러를 유지햇습니다.

이 회사는 경영진이 부분적으로 달러 강세로 인해 ARPU가 예상보다 계속 낮아지고 있음에도 불구하고 투자자들 사이에서 우려했던 2024년 컨센서스 영업 마진을 상회하도록 안내했다고 말합니다.

애널리스트는 리서치 노트에서 주가가 시간외 거래에서 12% 상승했으며, 넷플릭스가 스트리밍 경쟁업체와 차별화를 지속함에 따라 재평가될 수 있다고 말했습니다.

웨드브시, 3분기 넷플릭스 실적 발표 후에도 넷플릭스를 웨드부시 베스트 아이디어 목록에 유지

웨드부시는 넷플릭스가 가이던스보다 훨씬 더 많은 잉여현금흐름을 창출할 수 있다는 회사의 견해를 감안할 때 웨드부시의 베스트 아이디어 목록에 남아 있다고 밝혔습니다.

Wedbush는 넷플릭스가 글로벌 콘텐츠를 통해 비용 균형을 맞추고 수익성을 높이는 올바른 공식에 도달했으며, 비밀번호 공유 단속과 궁극적으로 광고요금제가 현금 창출을 더욱 촉진 할 것이라고 생각합니다.

이 회사는 넷플릭스가 스트리밍 업체들이 전략을 바꾸고 있는 이 불투명한 환경에서 유리한 위치를 점하고 있으며, 수익성이 높고 성장이 느린 회사로 평가받아야 한다고 믿습니다.

웨드부시는 넷플릭스 주식 투자의견 ‘시장수익률 초과달성’ 등급을 부여하고 목표주가를 525달러로 제시했습니다.

오펜하이머, 넷플릭스 목표주가를 470달러에서 475달러로 상향 조정

• 긍정적인 요인
  • 유료 공유의 순풍과
  • 2024년 초기 영업 마진 가이던스 상승
• 부정적인 요인
  • 지역 믹스에 따른 구독자당 이익(ARPU) 약세 가능성

오펜하이머는 넷플릭스 목표주가를 470달러에서 475달러로 상향 조정하고 분기 실적에 따라 투자의견 ‘아웃퍼폼’ 등급을 유지했습니다.

오펜하이머는 유료 공유의 순풍과 2024년 초기 영업 마진 가이던스 상승에도 불구하고 주로 지역 믹스에 따른 매출/가입자의 지속적인 약세 가능성으로 일부 하향 조정 가능성을 언급합니다.

유료 공유는 여전히 느리게 성장하고 있지만, 해지율은 경영진의 기대치를 계속 밑돌고 있으며, 해지 및 요금제 변경을 포함하여 모든 지역에서 프로그램 수익에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.

웰스파고, 지난 3분기 동안 부정 전망이 지났다고 평가하며, 투자의견 및 목주가 유지

웰스파고 애널리스트 스티븐 케이홀은 회사와 투자자 모두 최근 투자 논평을 넷플릭스의 재무 성장 알고리즘이 덜 매력적이라는 의미로 받아들였다고 지적합니다.

그러나 3분기는 그동안 부정적 전망이 지나치다는 것을 보여줬고 성장세는 양호한 편입니다.

웰스는 20배 중반의 주가수익 배수를 주장하며 목표주가를 460달러로 변경하지 않고 비중확대 의견을 유지했습니다.

파이퍼, 넷플릭스가 우려했던 것보다 나은 분기 실적을 보였다고 평가

파이퍼 샌들러 애널리스트 매트 파렐은 3분기 넷플릭스 실적에서 구독자 순증이 3분기와 4분기 모두 예상보다 앞서고 2024년 마진 가이던스는 일부 우려를 완화했기 때문에 넷플릭스가 우려했던 것보다 더 잘 실행하고 있다는 것이 분명하다고 말합니다.

또한 2023년 잉여현금흐름의 상승 여력과 100억 달러 규모의 새로운 자사주 매입 승인도 투자 심리에 악영향을 미치지 않을 것이라고 Piper는 덧붙였습니다.

또한 일부 미국, 영국, 프랑스 요금제에 대한 가격 인상을 발표했지만, 2024년 구독자 순증 배경과 광고 사업 성장에 대한 의문이 여전히 남아 있으며, SAG-AFTRA 파업에 대한 해결책이 아직 나오지 않은 상태입니다.

파이퍼는 넷플릭스에 대해 ‘중립’ 등급과 목표주가 400달러를 재차 제시했습니다.

번스타인, 넷플릭스 목표주가 375달러에서 390달러로 상향 조정

번스타인 애널리스트 로랑 윤은 넷플릭스 목표주가를 375달러에서 390달러로 상향 조정하고 “좋은 분기 실적”에 투자의견 시장수익률(Market Perform) 등급을 유지했습니다.

번스타인은 3분기가 구독자 성장 측면에서 넷플릭스가 향후 유료 공유가 구독자 순증을 견인할지, 아니면 유료 공유 시장이 예상보다 더 커질지 여부에 대한 중요한 질문을 제기한다고 생각합니다.

번스타인은 실적의 규모, 4분기 가이던스, 유료 공유 순증에 대한 경영진의 논평 등을 고려할 때 두 가지 모두에 해당할 가능성이 높다고 예상합니다.

이는 예상보다 높은 구독자 순증을 보이고 있기 때문에 점진적으로 긍정적이라고 덧붙였다.

JP 모건, 넷플릭스 목표주가를 455달러에서 480달러로 상향 조정

JP모건 애널리스트 더그 앤머스는 넷플릭스에 대한 목표 주가를 455달러에서 480달러로 상향 조정하고, 넷플릭스 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.

이 회사는 Netflix의 “조심스러워 보이는” 3분기 내 마진 발언으로 인해 많은 주가 변동성이 발생했지만 회사의 3분기 실적이 “대부분의 차원에서 강세를 보였다”고 말합니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 3분기 880만 달러의 순증가에서 알 수 있듯이 유료 공유는 “분명히 효과가 있다”고 말합니다.

이 회사는 강세 논리가 여전히 유효하다고 말합니다.

골드만 삭스, 넷플릭스 목표 가격을 390 달러에서 400 달러로 인상

골드만 삭스는 3분기 보고서 이후 넷플릭스 목표주가를 390 달러에서 400 달러로 올렸고 투자의견 중립 등급을 유지했습니다.

이 회사는 예상보다 나은 구독자 순증에 힘 입어 강력한 수익 보고서를 보고했으며 4분기 운영 지침은 투자자의 기대치와 거의 일치한다고 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 말합니다.

넷플릭스는 이번 실적 발표와 주주 서한을 통해 중장기 프레임워크에 대한 넷플릭스의 신뢰 구간이 상승하고 있다는 인식을 갖게 되었습니다.

도이치뱅크, 넷플릭스 목표주가를 485달러에서 460달러로 하향 조정

도이치뱅크는 3분기 실적 발표 후 넷플릭스의 목표주가를 485달러에서 460달러로 낮추고, 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

3분기 구독자 증가와 4분기 구독자 순증 가이던스가 예상보다 강세를 보이고 있으며 이는 유료 공유 이니셔티브가 시장이 예상했던 것보다 더 많은 가입자 증가를 주도하고 있음을 의미한다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 또한 경영진이 유료 공유 시행으로 인한 가입자 증가 혜택을 언제까지 실현할 수 있을지에 대한 질문에 대해 “몇 분기가 더 걸릴 것”이라는 답변을 내놓았다고 말합니다.

어젯밤의 수익 보고서는 순 추가, 사용자당 평균 수익, 마진, 잉여 현금 흐름 및 콘텐츠 투자 수준에 대한 우려를 진정시켰다고 말합니다.

키뱅크, 넷플릭스 투자의견을 섹터 비중에서 비중 확대로 업그레이드

키뱅크는 3분기 보고서에 이어 넷플릭스 투자의견을 섹터 비중에서 비중 확대로 업그레이드하고 목표 주가를 510달러로 제시했습니다.

유료 공유가 넷플릭스의 다음 2억 5천만 명의 가입자를 확보할 수 있는 능력을 변화시킨 것으로 보이고, 영업이익과 잉여현금흐름이 꾸준히 증가하고 있으며, 자사주 매입이 25% 이상의 수익 성장 프로필을 뒷받침할 것이라고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 이제 유료 공유가 2024년까지 구독자 순증에 혜택을 줄 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

이번 3분기 테슬 실적을 보는 월가는 상당한 실망감을 토로하고 있습니다. 그만큼 테슬라에 대한 기대가 컸다는 반증이겠지요. 또는 월가는 예전부터 테슬라 부정적이었다라고 반론할 수도 있습니다. 테슬라가 어려웟을시절부터 월가는 지속적으로 테슬라 잠재력을 무시한 IB들이 많았습니다.

사실 테슬라 실적이 오래전부터 기대에 못미쳤왓지만 그동안 테슬라 잠재력을 믿으며 긍정적으로 평가하던 월가는 이번 3분기 테슬라 실적 발표를 기대로 단기적인 기대를 접는 모습니다.

긍정적인 평가를 하는 IB들은 여전히 자동차외 인공지능 등 다른 부분의 잠재력을 평가하지만, 자동차 부분에서 워낙 실적이 좋지 않기 때문에 테슬라를 신에서 인간으로 강등시키고 있다는 느낌을 줍니다.

이제 테슬라는 GM이나 포드와 같은 평범한 자동차 회사일 뿐이야

도이치뱅크, 테슬라 목표주가를 285달러에서 275달러로 하향 조정

테슬라를 부정정으로 보는 요인들

• (전기) 자동차 수요
• 사이버트럭의 느리고 비싼 램프
• 차세대 플랫폼의 불확실한 일정 등

도이치뱅크는 테슬라의 3분기 실적 부진에 따라 테슬라의 목표주가를 285달러에서 275달러로 낮추고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

테슬라가 2023년 180만 대 목표를 재확인하고 11월 30일부터 사이버트럭 인도를 시작한다고 밝혔지만, 차량 수요, 2024년 성장, 사이버트럭의 느리고 비싼 램프, 차세대 플랫폼의 불확실한 일정에 대한 테슬라의 신중한 미래 전망은 내년으로 향하는 펀더멘털에 대한 우려를 강화합니다.

도이치는 2024년 판매량과 수익 기대치에 대해 “상당한 하방 리스크”를 계속 보고 있지만, 차세대 플랫폼에서 비용 및 효율성 이니셔티브를 실행하면서 테슬라가 경쟁 해자를 심화시키고 수년간 전기화 분야에서 선두를 유지할 수 있다고 여전히 믿고 있습니다.

JP모건, 3분기 실적 발표 후 테슬라 벨류에이션은 더이상 유지 어렵다고 평가

3분기 테슬라 실적 보고서 이후 테슬라 밸류에이션은 ‘점점 더 지속 불가능 해 보인다’고 JPMorgan은 말합니다.

JPMorgan은 테슬라가 매출, 자동차 조정 매출총이익, 조정 총 마진, 자동차 조정 총 이익 달러, EBIT 달러, EBIT 마진, EPS 및 “무엇보다도”잉여 현금 흐름 측면에서 “컨센서스 기대치를 훨씬 밑도는”3분기 실적을 보고했다고 평가했습니다.

강세장은 종종 판매에 대한 거래 이익을 “규모를 늘리기위한 의식적이고 교묘한 노력”으로 구성하는 반면, 테슬라는 “분석가들이 이전에 예상했던 것보다 적은 수의 차량을 판매하기 위해서만”가격 인하를 시행해야한다고 JPMorgan은 투자자들에게 말합니다.

또한 3분기에 테슬라가 기록한 7.5%의 에비타 마진은 포드(F)의 2분기 에비타 마진 8.4%와 제너럴 모터스(GM)의 7.2%에 비해 “더 이상 눈에 띄지 않는다”며 3분기 보고서 이후 “점점 더 지속 불가능한” 밸류에이션에 대한 위험을 가중시키고 있다고 지적합니다.

이 회사는 펀더멘털에 기반한 2024년 12월 목표주가 135달러에 대해 “상당한 하방”을 계속 보고 있으며, “테슬라를 여전히 세계에서 가장 가치 있는 자동차 제조업체로 평가한다”고 언급했습니다.

JP모건은 테슬라 주식 투자의견 비중 축소(Underweight) 등급을 유지합니다.

모건 스탠리, 3분기 테슬라 실적은 ‘상대적으로 낮은’기대치보다 낮았다고 평가

모건 스탠리는 테슬라 3분기 실적에 대한 투자자의 기대치가 “상대적으로 낮았다”고 말했지만 테슬라의 실제 실적은 테슬라가 ZEV 크레딧 강화를 제외한 대부분의 컨센서스 운영 지표를 놓쳤기 때문에 “해당 분기의 컨센서스 기대치를 밑돌았다”고 말했습니다.

ZEV 크레딧을 제외한 테슬라의 조정 영업 마진은 5.3 %로 제너럴 모터스 및 포드에 대한 회사의 3분기 조정 EBIT 마진 추정치 인 각각 7.6 %와 4.9 %와 비교된다고 분석가는 회사의 컨퍼런스 콜에 앞서 발표 한 메모에서 덧붙였습니다.

실적 컨콜 후 “매크로, 소비자, 사이버 트럭 및 멕시코에 대한 회사의 주의에도 불구하고 어떻게 우리가 OW 테슬라가 될 수 있습니까?”라고 비판합니다.

이 분석가는 이것이 연간 50억 달러의 R&D가 어디로 가고 있는지에 달려 있다고 생각합니다.

이 회사는 테슬라 주식 투자의견 비중 확대 등급을 유지하지만 테슬라 목표주가를 400달러에서 380달러로 낮췄습니다.

로스 MKM, 테슬라 궤적 약화되었다고 평가

• 테슬라 사이버트럭 물량 램프를 2025년으로 미룸
• 맥시코 공장 건설 연기
• 테슬라 경영진은 확장(혹은 성장)보다는 효율을 우선시 한다.
• 시장 평가는 2025년까지 모든 전기차 신제품이 실패할 것이라는 가정하에 테슬라를 평가하고 잇다고 혹평

로스 MKM은 3분기 실적과 자동차 매출총이익률이 16.2%로 작년 2분기 17.5%, 3분기 26.8%에서 축소된 후 테슬라 투자의견 중립 등급과 테슬라 목표주가 85달러를 유지했습니다.

이 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 이 회사가 사이버트럭 물량 예상치를 2025년으로 미루고 멕시코 시설 건설도 연기했으며, 경영진은 이제 확장보다 효율성을 우선시하고 있다고 말합니다.

이 회사는 중립 등급이 테슬라가 계속 실행할 수있는 방법과 “적절하게”균형을 이루고 있지만, 현재 시장 평가는 2025 년까지 출시 될 예정인 수백 대의 전기 자동차가 모두 실패 할 것이라는 “추측 가능한 가정”에 기반을두고 있으며 자동차 부문의 모든 동종 업체에 비해 주식 가치가 과도하게 프리미엄으로 평가되고 있다고 덧붙였습니다.

웨드부시, 테슬라 목표주가를 350달러에서 310달러로 하향

웨드부시는 분기 실적에 따라 테슬라의 목표주가를 350달러에서 310달러로 낮추고, 테슬라 투자의견 ‘시장수익률 초과달성’ 등급을 유지했습니다.

이 회사는 지난 10년 동안 테슬라와 머스크가 최고치를 기록했으며 어젯밤 3분기 테슬라 실적 및 컨퍼런스 콜은 황소에게 고무적인 것이 아니며 매우 어려운 시기를 보냈다고 지적합니다.

간단히 말해서, 웨드부시는 수요일의 컨퍼런스 콜을 “미니 재앙”이라고 표현할 수 있는데, 이는 전 세계적으로 나타나는 마진 하락과 지속적인 가격 인하를 해결하기를 원했지만, 대신 금리 인상, FSD/AI 투자, 향후 12~18개월 동안 사이버트럭 생산의 어려운 경로를 강조하는 훨씬 더 신중한 머스크의 의견을 들었기 때문입니다.

그렇긴 하지만, 이번 분기 규제 크레딧을 제외한 자동차 매출총이익률은 16.3%로 자사 예상치에 부합했지만 월가 예상치 17.6%보다 낮았다고 평가합니다.

하지남 향후 몇 분기에 걸쳐 테슬라 마진이 안정화될 것으로 예상됩니다.

그러나 테슬라는 가격 인하를 끝내기로 약속하지 않았으며 이는 단기적으로 주식에 큰 문제이자 오버행이라고 회사는 주장합니다.

트루이스트. 테슬라 목표주가를 241달러에서 226달러로 하향

AI, 사이버 트럭 및 차세대 플랫폼의 생산 증가, 수요 및 가격의 역학에 대한 테슬라 논평은 “모두 부정적”이고 “다소 우울한”것

트루이스트는 테슬라 목표주가를 241달러에서 226달러로 낮추고 투자의견 보류 등급을 유지했습니다.

3분기 테슬라 실적은 “컨센서스를 다소 밑돌았지만”놀랍지는 않았으며, CEO 머스크의 낙관론에도 불구하고 AI, 사이버 트럭 및 차세대 플랫폼의 생산 증가, 수요 및 가격의 역학에 대한 논평은 “모두 부정적”이고 “다소 우울한”것이라고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

그러나 트루이스트는 테슬라의 AI 역량에 엄청난 잠재적 가치가 있다고 보고 있으며, 대량 생산, 제품 혁신, 특히 AI 혁신 측면에서 최고의 시기가 아직 남아있다고 덧붙였습니다.

BofA, 테슬라 목표주가를 300달러에서 290달러로 하향

• 테슬라 가격인하 악영향이 본격적으로 나타났다.

BofA는 테슬라 3분기 비일반회계기준 주당순이익이 회사 예상치에 비해 “매우 소폭 상회”했지만 “컨센서스를 크게 하회”한 것으로 보고한 후 테슬라 목표주가를 300달러에서 290달러로 낮추고, 테슬라 투자의견 중립 등급을 유지했습니다.

규제 크레딧을 제외한 3분기 자동차 매출총이익률 15.7%는 BofA의 추정치 16.9%보다 “훨씬 낮고” 작년 같은 분기의 26.3%보다 낮아 “가격 인하가 의미 있는 영향을 미치고 있음을 보여주는 것”이라고 애널리스트는 투자자들에게 말합니다.

미즈호, 테슬라 목표주가를 330달러에서 310달러로 하향 조정

미즈호는 테슬라 목표주가를 330달러에서 310달러로 낮추고, 테슬라 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

미즈호는 테슬라가 “약간 약한”분기 실적을 보고했다고 리서치 노트에서 투자자들에게 말했습니다.

이 회사는 테슬라가 시장 점유율, 기술 및 비용 리더십을 우선시하고 있으며 더 넓은 자동차 시장에 대한 난기류를 극복 할 수있는 더 나은 위치에 있다고 믿습니다.

그러나 미즈호는 금리 인상, 소비자 약세, 새로운 사이버 트럭 진입로 문제를 지적했습니다.

Canaccord, 테슬라 목표주가를 $293에서 $267로 하향

Canaccord는 테슬라 목표주가를 $293에서 $267로 낮추고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.￦

이 회사는 실적 발표가 고무적이지 않았지만 장기적인 관점은 흔들리지 않고 있으며 UAW 파업, 새로운 기가 캐스팅 기술에 대한 언론 보도, 살아 움직이는 것으로 보이는 옵티머스 로봇에 의해 강화되었다고 말했습니다.

하지만 2025년까지 점진적인 마진 개선과 약간 둔화된 판매대수 성장을 반영하여 추정치를 낮추고 있습니다.

번스타인, 점점 일반 자동차 회사처럼 보이는 테슬라

번스타인은 3분기 테슬라 실적이 약했다고 지적합니다.

전기차 크레딧으로 예상보다 훨씬 큰 이익을 얻었음에도 불구하고 매출, 주당순이익, 잉여현금흐름을 놓쳤습니다.

특히, 크레딧 제외 자동차 매출총이익률은 16.3%로 컨센서스 18%에 비해 저조했습니다.

번스타인은 자동차 매출 5% 성장, 영업 마진 7.6%, TTM 잉여현금흐름 37억 달러(EV 크레딧 제외 시 20억 달러)를 기록하는 등 여러 면에서 테슬라가 점점 더 일반 자동차 회사처럼 보이고 있다고 덧붙였습니다.

또한 실적 발표에 대한 논평은 훨씬 더 우려스러웠는데, 테슬라는 2024 회계연도 성장을 위해 “모든 옵션을 검토”하고 있으며 새로운 멕시코 시설을 “완전히 기울이기”전에 글로벌 경제의 건전성을 측정해야한다고 지적하면서 중기 성장 전망에 대해 훨씬 더 비관적 인 태도를 보였다고 회사는 말합니다.

번스타인은 이제 2024 회계연도에 테슬라가 컨센서스를 밑도는 납품을 유도하고 낮은 마진에 직면해야 할 수도 있다고 믿고 있습니다.

이 회사는 테슬라 목표주가 150달러, 테슬라 투자의견 Underperform 등급을 제시했습니다.

파이퍼 샌들러, 테슬라 마진 회복은 3분기 하락에 따른 것으로 보인다

파이퍼 샌들러 애널리스트 알렉산더 포터는 테슬라의 주가가 “시간 외 세션에서 시소 모습을”을 보였다고 지적합니다.

놀랍지 않게도 미리 살펴본 바와 같이 마진은 연속적으로 하락했다고 회사는 말합니다.

“마진 미스”로 인해 주당순이익이 컨센서스에 비해 소폭 하락했지만, 파이퍼는 투자자들이 이에 특별히 충격을 받을 것이라고 생각하지 않습니다.

긍정적인 측면은 고정 배터리 사업이 24.4%의 매출 총이익을 기록하며 예외적인 분기를 기록했다는 점입니다.

단위당 원가율도 양호한 추세를 보이고 있어 마진 회복에 좋은 징조입니다.

전반적으로 테슬라를 내년에도 최선호주로 유지한다는 회사의 입장은 변함이 없지만 “향후 몇 달 동안 상승 촉매제를 식별하기는 까다롭다”고 말했습니다.

파이퍼는 이 주식에 대해 투자의견 비중확대, 목표주가는 290달러입니다.

웰스파고, 3분기 테슬라 실적 부진으로 주가가 하락할 것으로 예상

웰스파고는 테슬라의 3분기 조정 주당순이익이 66c로 영업이익과 매출로 인해 컨센서스를 하회했다고 지적했습니다.

규제 크레딧을 제외한 자동차 매출총이익률은 16.3 %로 회사의 추정치와 일치했지만 VA 컨센서스 인 17.7 %를 밑돌았습니다.

테슬라는 또한 장기 배송 가이던스 50%를 재차 강조했다고 웰스는 덧붙였다.

테슬라 목표주가가 260달러와 투자의견 동일 가중치 등급을 부여한 이 회사는 주식이 하락할 것으로 예상합니다.

골드만 삭스, 테슬라 목표주가를 265달러에서 235달러로 낮춤

골드만 삭스는 테슬라 목표주가를 235달러에서 265달러로 낮추고, 테슬라 투자의견 중립 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 현재의 거시적 배경과 높은 금리가 성장을 가로막을 수 있다는 회사의 논평과 초기 사이버 트럭 램프가 느릴 수 있다는 의견을 감안할 때 3분기 수익 보고서가 중기적 투자자의 우려를 더할 것이라고 믿습니다.

Goldman은 2024년에도 가격 인하가 비용 절감을 완화하고 수익에 부담을 줄 것으로 예상하면서 테슬라의 수익 추정치를 낮췄습니다.

씨티, 테슬라 목표치 하향 조정, 실적 발표 후 주가 하락 압력 예상

씨티는 테슬라 목표주가를 271달러에서 255달러로 낮추고, 테슬라 투자의견 중립 등급을 유지했습니다.

3분기 테슬라 실적은 규제 크레딧을 제외한 자동차 매출총이익률을 포함한 주요 항목에서 누락되었습니다.

애널리스트는 연구 노트에서 투자자들에게 조정 된 수익과 잉여 현금 흐름에 대해 설명합니다.

테슬라는 매크로 환경, 사이버트럭 증가, 멕시코 확장을 포함하여 “몇 가지 측면에서 눈에 띄게 더 조심스러워졌다”고 실적 발표의 분위기를 전했습니다.

Citi는 결론적으로 월가 추정치가 다시 내려갈 필요가 있으며 신중한 컨퍼런스 콜 논평이 단기적인 감정을 약화시킬 수 있다고 믿습니다.

따라서 주가는 이번 실적에 대한 압박을 받을 것으로 예상합니다.