주식정보2분기 테슬라 실적, 기대이상 이익과 42% 매출성장속 자동차 마진 하락

2분기 테슬라 실적, 기대이상 이익과 42% 매출성장속 자동차 마진 하락

22년 2분기 테슬라 실적은 우크라이나 전쟁 및 중국 봉쇄 등으로 상당히 어려운 가운데 테슬라는 상당히 긍정적인 성과를 내고 있다느 것을 보여줍니다. 매출은 시장 예상을 충족하지는 못했지만 주당 순이익은 시장 예측을 큰폭으로 상회하면서 윅에도 불구하고 충분히 ㅇ익을 낼 수 있을 정도로 테슬라 펀더먼탈은 강하다는 것을 보여주었습니다.

시장 예상보다 이익이 증가하고 있다는 점은 아주 긍정적인 요소이지만, 자동차 판매 부진, 인플레이션 등으로 자동차부문 매출총이익률이 30%이상에서 27%로 하락한점은 다소 아쉬운 부분입니다.

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테슬라 주가 추이

테슬라 투자의견 및 테슬라 목표 주가

분기별 테슬라 실적 분석과 월가 증권사 및 투자은행(IB)들의 테슬라 투자의견 및 테슬라 목표주가, 테슬라 주가 전망 등에 대해서는 아래 글을 참조하세요

https://happist.com/575748/20년-3분기-테슬라-실적

Executive Summary

우선 테슬라 실적을 시장 예측치와 비교해 간단히 표로 정리해 봤습니다.

앞서 언급한대로 이번 2분기 테슬라 실적은 매출은 시장 기대에 미치지 못했지만 주당순이익(EPS)는 시장 기대 이상을 기록했습니다.

항목	결과	실적/가이드	시장 예측
조정 주당순이익	시장 예측 상회	2.27$	1.81$
매출($B)	시장 예측 하회	169.3억 달러 (YoY 41.6%)	171억 달러(Refinitive)

2분기 테슬라 매출 169.3억 달러로 전년비 41.6% 증가
. 이러한 실적은 시장 컨센서스 171억 달러에는 미치지 못함
3분기 매출 성장은 업계 전체의 자동차용 반도체 부족에도 불구하고 전기차 판매(차량 인도분 기준)가 241K로 사상 최대치를 기록한 덕분이기도 함
부문별로 고른 매출 증가율을 보임
. 자동차 부문 매출은 146억 달러로 전년비 43% 증가
. 에너지 부문 매출 8.66억 달러로 전년 비 8.1% 증가
. 서비스 부문 매출 14.66억 달러로 전년비 54.5% 증가
탄소매출권 판매는 3.44억 달러로 전년비 26.5% 증가함
매출총이익 42.3억 달러, 매출총이익률 25%로 전년비 46.8% 증가
이전분기 비해서 매출총이익율은 크게 하락(27.35% → 29.1% → 25%)
자동차부문 매출총이익은 40.8억 달러, 자동차 매출총이익률 27.9%로 전년비 40.7% 증가했으며, 전분기에 비해서는 26% 감소
1) 중국 봉쇄로 상항이 공장 셨다운으로 생산 및 판매가 감소해 규모의 경제 효과 약화 영향
2) 기가 베를른과 기가 오스틴 신규 가동에 따른 추가 투자 및 아직 충분한 생산성이 올라오지 않았기 때문
3) 일회성 이벤트라고 할 수 있는 비트코인 손상차손과 구조조정에 따른 퇴직직원 관련 비용의 ㅇ여향
4) 인플레이션과 전기 자동차에 들어가는 배터리 셀 및 기타 구성 요소의 가격 상승
5) 점점 더 많은 경쟁의 격화 영향
영업이익 24.6억 달러, 영업이익률 14.55%로 전년비 87.8% 증가
영업이익률은 ’21년 2분기 처음으로 10%를 돌파한 이후 10% 중반대를 유지하고 로 한단계 상승한 것이
분기 영업이익으로 20억 달러를 처음 넘기는 기록을 세움
순이익 22.6억 달러, 순이익률 13.3%로 순이익률 10%이상을 유지
(non-GAAP) 기준 주당 순이익(EPS)는 2.27달러로 시장 예측(Refinitiv) 1.81달러를 크게 상회함
테슬라 2분기 자본 지출은 17.3억 달러로 전년비 15% 증가

일론 머스크(Elon Musk) 최고경영자(CEO)는 “6월 베를린 외곽에 있는 Tesla의 새 공장은 주당 1,000대를 넘어섰고 텍사스 오스틴에 있는 회사의 새 공장은 앞으로 몇 달 안에 주당 1,000대를 초과할 것으로 예상합니다.

테슬라는 매장 및 서비스 센터보다 충전 인프라를 더 많이 성장시켜 분기 동안 709개의 매장 및 서비스 위치와 2분기에 3,971개의 수퍼차저 위치(총 36,165개의 수퍼차저 연결 포함)를 보고했습니다. 이 수치는 전년 대비 매장 및 서비스 센터 위치가 19%, 충전 위치가 34% 증가했습니다.

어닝콜 요약

가이던스 : 우리는 기록적인 하반기를 맞이하게 될 것. 여전히 연간 50% 성장을 목표로 하고 있고, 불가피한 이벤트가 없으면 가능함.
FSD : 10만명 이상에게 FSD 베타 배포함. FSD 베타로만 3500만마일 이상 주행했고, 다른 모든 기업들 합친것 보다 많을 것. FSD Beta는 올해 말에 모든 북미 차량에 배포될 것. 규제 승인 받으면 유럽 및 타 지역에도 출시 할 수 있기를 바람. 올해 후반에는 FSD 가격 인상할 것. FSD의 가치는 매우 높고, 사람들이 잘 이해하지 못하고 있음. FSD가 완성된다면 현재 가격은 매우 저렴함.
안드레 카파시 퇴사 : 안드레가 혼자서 모든 코드를 작성하고 있었기 때문에(Ha…) 자연스럽게 모두 중단됨. 하지만 AI팀에는 뛰어난 120명의 인재가 있고, 올해 안에 자율주행 완성 가능할 것으로 생각.
기가캐스팅 : 캐스팅으로 기존 공장 대비 용접 로봇 수를 70% 줄였고, 이로 차체 공장 3배 작아짐.
안전 강화 : 다른 차량은 충격이 가해져야만 안전벨트나, 에어백이 가동됨. 하지만 테슬라는 비젼시스템을 기반으로 텐션시트 시스템을 구축했고, 시각으로 상황을 감지하고 충돌 전에 미리 안전벨트 장력과 에어백 작동을 조절 가능해짐.
비트코인 관련 : 비트코인을 매각한 것은 중국의 셧다운이 언제 풀릴지 확신할 수 없었기 때문에, 불확실성 속에 현금 포지션을 늘려야 했음. 도지코인은 안팔고 가지고 있음. 테슬라의 목표는 Sustainable Energy 시대를 앞당기는 것이고, 암호화폐는 우리의 주 관심사가 아님.

- 인플레 전망, 가격인하 : 우리는 미친 인플레를 겪고 있고, 인플레가 내려가면 더 이상 가격 인상 필요 없을 것. 원자재 가격이 하락하고 있고, 인플레가 올해 말까지 하락할 것으로 생각함. 약속할 순 없지만, 언젠가 가격을 조금 낮출 수 있기를 바람.
리튬 관련 : 다시 한번 기업인들에게 리튬 정제사업 진출을 촉구함. 채굴은 쉽지만, 정제는 어려움. 리튬 정제산업의 마진은 소프트웨어 분야와 같고, 돈을 쓸어담게 될것. 우리는 리튬 정제기술에 대해 직접 연구하고 있고, 다른 업체들이 공급문제를 해결 못한다면 직접 뛰어들 수 있음.
구조배터리 : 아직 개선 중인 상태이지만 이미 기존 비구조 배터리팩을 능가함. 마치 비행기 날개가 연료탱크와 일체화시켰던 항공산업 초기상태가 매우 유사함. 전기차도 마찬가지임. (구조배터리가 전기차 산업의 표준이 될 것이라 생각하는 듯)
생산캐파 : 올해 말 경에 주당 4만대 급의 생산캐파 가능할 것(연간 208만대). 그리고 올해말~내년초 경 오스틴, 베를린에서 각각 주당 5000대 급 생산캐파(합산 연간 52만대)가 가능할 것이고, 내년말까지는 두 지역 각각 주당 1만대 급 생산캐파(합산 연간 104만대)가 가능할 것임.
사이버트럭 : 내년 중 배송 시작할 것으로 생각
수요 문제 없냐는 질문에 대해 : 우리는 너무 많은 초과수요가 있고, 정말 우리에게 문제가 아님. 다른 회사에게는 문제가 될 수 있지만, 우리는 아님. 우리의 문제는 공급이지, 수요가 아님.
AI 데이 스포 가능하냐는 질문에 대해 : 스포 안할거임. 답하고 싶지만, 그 설렘은 AI데이로 남겨두겠음. AI데이에 대해 대부분 사람들이 생각하는 것보다 훨씬 앞서 있는 몇가지 흥미로운 얘기를 하게 될 것. AI 데이 보면 사람들이 놀라게 될 것.
칩 쇼티지 관련 : 테슬라는 하드웨어 만큼이나 소프트웨어 기업임. 우리가 해결한 방법 중 하나는 소프트웨어를 re-write해서 다른 칩으로 대체하거나, 하나 칩으로 여러 용도로 사용하게 한것이었음. 그 결과 우리는 칩의 수를 줄이게 되었고, 필요 이상의 많은 칩을 사용하고 있었던 것으로 확인됨.