반도체 호황에도 매출 감소와 이익 급감한 1분기 인텔 실적, 턴어라운드 가능할까?

이번 21년 1분기 인텔 실적 발표는 인텔 CEO Gelsinger의 첫번 째 실적 발표이기도 했는데요. 그의 첫번째 데뷔는 그러 썩 훌륭하지는 않았습니다.

반도체 호황에도 불구하고 전체적인 매출이 줄었으며, 특히 데이터센터 매출 감소세가 깊어지고 있습니다. 더우기 영업이익 및 순이익 등 이익 지표들도 전년 동기 비 상당히 악화한 모습을 보였는데요.

더우기 이후 21년 2분기 전망도 매출 감소 및 영업이익 등 손익 지표 개선 전망을 제시하고 있지는 않습니다.

때문에 인텔 주가는 실적 발표전에도1.77% 하락했도, 실적 발표 후 장외에서도 2%이상 하락을 지속하고 있습니다.

Table of contents 목차 보이기

Executive Summary

21년 1분기 인텔 매출은 196.9얻 달러로 전년 동기 비 -0.7% 감소했습니다.
이는 월스트리트 전망치를 소폭 상회한 수준입니다.
인텔은 낸드 부문을 하이닉스에 매각하고 있기 때문에 낸드 매출 1.107억 달러를 제외한 별도 매출 185.66억 달러를 따로 발표하고 있습니다. 언론에서도 이 비공식 매출을 인용하기도 합니다.
인텔 매출 감소는 전방위적인 반도체 부족 사태를 겪고 있는 가운데에 나온 것으로 인텔이 격고 있는 비즈니스 어려움을 잘 보여주고 있다는 평가입니다.
데이타센터 매출은 55.6억 달러로 전년 동기 비 -20.4%나 급감했는데요. 이는 시장 예측치 59억 달러에 크게 미치지 못했는데요.
이러한 매출 감소 및 기대치에 미치지 못한 것은 엔비디아나 AMD 등이 시장을 잠식하면서 시장 호황에도 불구하고 이 부문에서 인텔 매출은 감소하는 인텔의 어려움을 또한 잘 보여주고 있습니다.
PC/노트북용 칩을 생산하는 클라이언트 컴퓨팅 그룹 매출은 코로나 팬데믹으로 인한 원격학습이나 재택근무로 인한 수요가 지속되면서 106억 달러 매출로 전년 동기 비 8.5% 증가했습니다.
. 인텔 CEO 겔싱어는 PC 수요 둔화가 보이지 않는다고 평가했습니다.
. 노트북용 칩은 전년 비 54% 증가했고.
. 데스크탑 칩 판매는 전년 비 -4% 감소했습니다.
PC 수요 급증에도 불구하고 인텔 매출은 크롬북과 같은 저가형 디바이스에 집중되어 있고, 애플 맥북과 같은 프리미엄 업체들은 자체 칩을 사용하면서 전반적인 인텔 수익구조가 악화된 것이 반영되고 있습니다.
인텔 자율주행차 자회사인 Mobileye 매출은 3.77억 달러 매출을 올려 전년 동기 비 48% 증가해 그나마 희망을 주었습니다.
이번 분기 매출총이익은 108.5억 달러, 매출총이익율은 55.1%로 전년 동기 60.6% 보다는 크게 줄었습니다.
전 분기 매출총이익율 56.8%보다도 낮은 수준을 기록했습니다.
영업이익은 36.9억 달러로 전년 동기 비 -47.55 감소했는데, 영업이익율도 18.8%로 전년 동기 35.5%에서크기 낮아졌습니다.
순이익도 33.6억 달러로 전년 동기 비 -40.6% 줄엇고, 순이익율 17.1%러 전년 동기 28.6%에 비해 크게 낮아졌습니다.
이러한 손익 지표 악화로 인텔 주당 순이익(EPS)는 0.82달러로 전년 비 -37% 감소했습니다.
2분기 전망에 대해서 인텔은 189억 달러를 제시해 전년 동기 비 -4.2% 감소할 것으로 제시했습니다.
낸드 매출을 제외한 매출은 178억 달러를 제시해 시장 기대 175억 달러보다는 높은 수준을 제시했습니다.
2분기 전망에서 매출총익율은 54.9%를 제시해 전년 동기 53.3%보다는 좋아질것으로 봤습니다.
하지만 2분기 전망에서 주당 순이익(EPS)는 1.05달러로 전년 동기비 -12% 감소할 것으로 봤습니다.
전반적으로 인텔 매출 및 이익 지표는 지속해서 나빠질 것으로 보입니다.

반도체 호황에도 인텔 매출을 소폭 감소

21년 1분기 인텔 매출은 196.9얻 달러로 전년 동기 비 -0.7% 감소했습니다. 이는 월스트리트 전망치를 소폭 상회한 수준입니다.

인텔은 낸드 부문을 하이닉스에 매각하고 있기 때문에 낸드 매출 1.107억 달러를 제외한 별도 매출 185.66억 달러를 따로 발표하고 있습니다. 언론에서도 이 비공식 매출을 인용하기도 합니다.

인텔 매출 감소는 전방위적인 반도체 부족 사태를 겪고 있는 가운데에 나온 것으로 인텔이 격고 있는 비즈니스 어려움을 잘 보여주고 있다는 평가입니다.

다만 인텔 매출 감소폭은 매분기 조금씩 좋아지는 추세를 보이고 있습니다. 다만 매출 턴어라운드는 당분간 쉽게 일어나지는 않을 것으로 보입니다.

인텔 실적, 분기별 인텔 매출 및 전년 비 성장률 추이( ~ 21년 1분기), Quarterly Intel Revenue & YoY growth rate(%), Graph by Happist

인텔 데이터센터 매출 -20.4% 역성장

인텔 실적을 살펴볼 때 가장 관심을 기울이는 부분이 데이타그룹 매출인데요. 아쉽게도 이번 분기 데이터센터 매출은 55.6억 달러로 전년 동기 비 -20.4%나 급감했습니다.

이러한 인텔 데이타센터 매출은 시장 예측치 59억 달러에 크게 미치지 못했는데요.
이러한 매출 감소 및 기대치에 미치지 못한 것은 엔비디아나 AMD 등이 시장을 잠식하면서 시장 호황에도 불구하고 이 부문에서 인텔 매출은 감소하는 인텔의 어려움을 또한 잘 보여주고 있습니다.

분기별 트렌드를 살펴보아도 2020년 3분기 이래 지속적으로 감소세가 깊어지고 있는 모양새입니다.

인텔 실적, 분기별 인텔 데이터센터 매출 및 전년 비 성장률 추이( ~ 20년 4분기), Quarterly Intel Data Center Group Revenue & YoY growth rate(%), Graph by Happist

클라이언트 컴퓨팅 그룹, 8.5% 증가

PC/노트북용 칩을 생산하는 클라이언트 컴퓨팅 그룹 매출은 코로나 팬데믹으로 인한 원격학습이나 재택근무로 인한 수요가 지속되면서 106억 달러 매출로 전년 동기 비 8.5% 증가했습니다.

인텔 CEO 겔싱어는 팬데믹이후 계속된 PC 수요 둔화가 보이지 않는다고 평가했습니다.

노트북용 칩은 전년 비 54% 증가했고. 데스크탑 칩 판매는 전년 비 38% 증가했습니다.

그렇지만 PC 수요 급증에도 불구하고 인텔 매출은 크롬북과 같은 저가형 디바이스에 집중되어 있고, 애플 맥북과 같은 프리미엄 업체들은 자체 칩을 사용하면서 전반적인 인텔 수익구조가 악화되고 있다는 평가가 지배적입니다.

1분기 인텔 클라이언트 컴퓨팅 그룹 매출 106억 달러
이는 전년 동기 비 8.5% 증가했으나, 전 분기에 비해서는 -3.1% 감소한 수준
클라이언트 컴퓨팅 그룹에서 플랫폼 부문은 전년 비 10% 성장했으나
모뎀 부문은 전년 비 -7% 역성장했음
마켓 세그먼트별로는 노트북은 크게 증가했으나 데스크탑 부분은 소폭 감소
. 노트북 부문은 전년 비 54% 성장했으나
. 데스크탑 부문은 전년 비 -4% 역성장 함
판매 단가를 보면 노트북 및 데스크탑 모두 단가가 하락 함
. PC 평균 가격(ASP)은 -4% 감소했고
. 노트북 평균 판매가(ASP)는 -23% 감소했음

인텔 실적, 분기별 인텔 클라이언트 컴퓨팅 그룹 매출 및 전년 비 성장률 추이( ~ 21년 1분기), Quarterly Intel Client Computing Group Revenue & YoY growth rate(%), Graph by Happist

기타

인텔 자율주행차 자회사인 Mobileye 매출은 3.77억 달러 매출을 올려 전년 동기 비 48% 증가해 그나마 희망을 주었습니다.

영업이익 급감 등 손익 지표 악화

메출 감소폭은 크지는 않지만 영업이익을 비롯한 전반적인 인텔 손익 지표는 상당히 악화되었습니다.

이번 분기 매출총이익은 108.5억 달러, 매출총이익율은 55.1%로 전년 동기 60.6% 보다는 크게 줄었습니다.
전 분기 매출총이익율 56.8%보다도 낮은 수준을 기록했습니다.
영업이익은 36.9억 달러로 전년 동기 비 -47.55 감소했는데, 영업이익율도 18.8%로 전년 동기 35.5%에서크기 낮아졌습니다.
순이익도 33.6억 달러로 전년 동기 비 -40.6% 줄엇고, 순이익율 17.1%러 전년 동기 28.6%에 비해 크게 낮아졌습니다.
이러한 손익 지표 악화로 인텔 주당 순이익(EPS)는 0.82달러로 전년 비 -37% 감소했습니다.

분기별 인텔 영업이익 추이

인텔 실적, 분기별 인텔 영업이익 및 영업이익률 추이( ~ 21년 1분기), Quarterly Intel Operating Income & Operating margin(%), Graph by Happist

분기별 인텔 순이익 추이

인텔 실적, 분기별 인텔 순이익 및 순이익률 추이( ~ 21년 1분기), Quarterly Intel Net Income & Net margin(%), Graph by Happist

21년 2분기 인텔 실적 전망

하지만 21년 2분기 전망에 대해서도 그다지 긍정적인 전망을 제시하지는 않았습니다. 매출은 여전히 역성장을 지속할 것이며, 주당순이익 감소가 지속될 것으로 봤습니다.

2분기 전망에 대해서 인텔은 189억 달러를 제시해 전년 동기 비 -4.2% 감소할 것으로 제시했습니다.
낸드 매출을 제외한 매출은 178억 달러를 제시해 시장 기대 175억 달러보다는 높은 수준을 제시했습니다.
2분기 전망에서 매출총익율은 54.9%를 제시해 전년 동기 53.3%보다는 좋아질것으로 봤습니다.
하지만 2분기 전망에서 주당 순이익(EPS)는 1.05달러로 전년 동기비 -12% 감소할 것으로 봤습니다.
전반적으로 인텔 매출 및 이익 지표는 지속해서 나빠질 것으로 보입니다.

또한 2021년 연간 전망에 대해서는