매출과 손익 모두 과도기 불안정성을 보여준 20년 에이디테크놀로지 실적 분석

시스템 반도체 설계 전문 칩리스(Chipless) 기업인 에이디테크놀로지가 2020년도 사업보고서를 발표했기에 이를 간단히 살펴보았습니다.

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TSMC를 버리고 삼성전자를 택한 에이디테크놀러지

에이디테크놀러지는 기존 TSMC와 협력하는 디자인하우스 중의 하나였지만 파운드리 사업을 정략적으로 육성하고 있는 삼성전자 메인 디자인하우스가 되고자 TSMC와 거래를 끊고 다양한 관련 회사를 인수합변하명서 덩치를 키워왔습니다.

그렇기 때문에 2020년은 에이디테크놀로지는 거래선을 TSMC에서 삼성전자로 변경하는 과정에서 불가피한 매출 등의 공백, 메인 하우스가 되기 위한 적극적인 인수합병에의 투자 등으로 매출성장율은 둔화되고 이익관련 지표는 악화되는 모습을 보였습니다.

장기적으로는 삼성전자 디자인하우스로서 성장기회를 가질 수 있겠지만 2020년만 살펴본다면 긍정적이지는 않습니다.

그리고 파운드리 시장에서 삼성전자 매출 증가율보다는 TSMC 매출 증가가 훨씬 더 빠르기 때문에(이는 삼성전자 파운드리 점유율은 정체지만 TSMC 점유율을 지속적으로 상승하는 것에서 알 수 있음) 단기적으로는 그리 긍정적인 결과가 나오지않을 수 있습니다.

20년 에이디테크놀로지 매출은 2,924억원으로 전년 비 29.5% 증가했습니다. 이러한 매출증가율은 2018년이나 2019년 매출증가율 242%나 105%에 비해서는 크게 성장율이 둔화되었다고 판단할 수 있습니다.

이러한 매출증가율 둔화는 거래선을 TSMC에서 삼성전자로 변경하면서 발생한 것인지는 확실하지는 않지만 어느 정도 영향이 있었을 것으로 보입니다.

에이디테크놀로지 사업보고서에서 밝힌 매출은 제품 설계와 SoC설계용역 등으로 나누어 그 비중을 밝히고 있는데요.

에이디테크놀로지 제품 설계 중에서는 모바일 제품 설계 매출이 2,314억원으로 가장 많고 그다음으로는 빅데이타 관련 제품 설계 251억원 그리고 SoC설계용역 매출 251억순으로 나타났습니다.

이를매출증가율 측면에서 살펴보면 모바일 제품 설계가 41%로 가장 높고 SoC설계용역도 전년 비 375 증가하고 있습니다. 반면 디스플레이 -48%, 박데이타 -23% 등으로 전년 비 매출이 크게 감소했습니다.

20년 에이디테크놀로지 이익관련 지표는 그렇게 긍정적이지는 않습니다. 앞에서 지적했듯이 TSMC와 결별하고 삼성전자 메인 디자인하우스가 되기 위해서 계속 인수합병 등 투자를 지속하면서 아무래도 이 수준은 나빠질 수 밖에 없기 때문입니다.

20년 매출총이익 239억원으로 전년 비 33.8% 증가했지만
매출총이익율은 8.2%로 낮은 수준에 머물고 있음.
2018년 매출총이익율 16.3%에 비해서 20년 매출총이익율 8.2%는 거의 반토막으로 떨어진 것
20년 영업이익 135억원으로 전년 비 10.9% 증가했지만
영업이익율 4.6%러 2018년 영업이익율 11%에 비해서 절반이하로 떨어짐
20년 순이익 28억으로 전년 비 -64.5% 감소
이는 분기별로 살펴보면 4분기에 -15억 적자로 전환되었기 때문