분기별 구글 실적과 월가의 구글 주가 전망(21년 2분기 업뎃)

Updated on 2021-07-28 by

그동안 분기별 구글 실적을 분석했지만, 당기 실적 분석 뿐만이 아니라 이전 분기 실적 분석도 같은 페이지에서 볼 수 있도록 구글 실적 분석을 한 페이지에서 업데이트 하는 것이 좋을 것 같아 이 페이지에서는 분기별 구글 실적, 향후 구글 전망 그리고 월가에서 제시하는 구글 주식 추천 지수를 비롯한 구글 주가 목표 등을 같이 정리, 업데이트 하고자 합니다.

기본적으로 분기별 구글 실적은 별도 포스팅하기로 하고 여기서는 그 분석 내용 중 핵심 내용 중심으로 분기마다 업데이트 하도록 하겠습니다.

21년 2분기 구글 실적 분석

Executive Summary

  1. 매출 618.8억 달러로 전년 동기비 62% 증가, 전분기와 비교해도 12% 증가
    이는 시장 예측치 516.6억 달러를 크게 상회한 어닝 서프라이즈
  2. 구글 광고 매출은 504억 달러로 전년 동기 299억 달러 비 69% 증가,
    이러한 광고 성장은 소매업 성장에 따른 광고 수요 증가가 구글 광고 매출 증가에 큰 기여했다고 구글은 분석
    . 구글 검색광고는 358억 달러로 전년비 68% 증가해 지속적인 성장세를 보임
    . 구글 광고의 핵으로 떠오르고 있는 유튜브 광고 매출 70억 달러로 전년비 84% 증가
    유튜브 매출은 시장 예측치 63.7억 달러를 크게 상회
    이러한 유튜브 매출 70억 달러는 넷플릭스 분기 매출 73.4억 달러에 육박하는 수준
  3. 구글 클라우드 매출 46.3억 달러로 전년비 54% 증가
    이는 시장 예측치 44억 달러에 비해 소폭 상회한 수치
  4. 구글 신사업이라 할 수 있는 “Other Bets” 부문은 매출은 증가했지만 손실은 더욱 커지면서 어려움에서 벗어나지 못함
    . 매출 1.92억 달러를 기록해 전년 비 27.24% 증가했지만
    . 영업손실 14억 달러, 영업손실율 73%를 기록해 여전히 어려움을 겪고 있음을 보여주었음
    . 여전히 새로운 비즈니스 창출 부문은 가시적인 성과가 나고 있지는 않는 상황
  5. 애플 아이폰에서 검색을 가능하게 만드는 등 검색 트래픽을 얻기 위해 지불한 TAC(트래픽 획득 비용)은 109.3억 달러로 시장 예측치 97.4억 달러보다 크게 높은 것으로 나타남
  6. 매출총이익은 357억 달러, 매출총이익율 81%로 전년비
  7. 영업이익194억 달러, 영업이익율 31.3%로 전년비 203% 증가
    . 처음으로 영업이익률 30%대를 돌파 함
  8. 순이익 185억 달러, 순이익율 29.9%로 전년 비 166% 증가
  9. 주당 순이익(EPS) 27.26 달러로 시장 예측치 19.34달러를 크게 상회
  10. 3분기 전망에 대해 최근 코로나 변이 확산으로 3분기 매출 증가세는 주춤할 것으로 보며, 상황 변화가 극심해 장기적인 예측은 어렵다고 밝혔음

2분기 구글 매출 619억 달러, 62% 증가

21년 2분기 구글 매출은 618.8억 달러로 전년동기비 62% 증가했고, 전분기와 비교해고 12% 증가했습니다.

이는 시장 예측치 51.6억 달러를 크게 상회한 어닝 서프라이즈라고 할 수 있는데요. 이는 광고 매출 69% 증가했고, 구글 클라우드 54% 증가와 구글 신규 사업 27% 등 모든 사업 부문에서 골고루 매출이 증가했습니다.

  1. 매출 618.8억 달러로 전년 동기비 62% 증가, 전분기와 비교해도 12% 증가
    이는 시장 예측치 516.6억 달러를 크게 상회한 어닝 서프라이즈
  2. 구글 클라우드 매출 46.3억 달러로 전년비 54% 증가
    이는 시장 예측치 44억 달러에 비해 소폭 상회한 수치
  3. 자율주행회사인 웨이모(Waymo), 건강 관련 회사 Verily, Googlr Fiber아 같이 실험 프로젝트로 구성된 구글 “Other Bets”는
    . 매출 1.92억 달러를 기록해 전년 비 27.24% 증가했지만
    . 영업손실 14억 달러, 영업손실율 73%를 기록해 여전히 어려움을 겪고 있음을 보여주었음
    . 여전히 새로운 비즈니스 창출 부문은 가시적인 성과가 나고 있지는 않는 상황
구글 실적, 분기별 구글 매출 및 매출 성장율 추이( ~ 2021년 2분기), Graph by Happist
구글 실적, 분기별 구글 매출 및 매출 성장율 추이( ~ 2021년 2분기), Graph by Happist

유튜브 주도, 구글 광고 매출 32% 증가

코로나 팬데믹으로 움추러 들었던 경제가 활력을 되찾으면서 구글 광고 매출은 512억 달러를 기록, 전년 동기 비 32.3% 증가했습니다.

  1. 구글 광고 매출은 504억 달러로 전년 동기 299억 달러 비 69% 증가
    . 구글 광고 매출 증가에 따라 구글 매출에서 광고가 차지하는 비중은 81.5%로 소폭 상승 추세 유지
    . 20년 1분기 팬데믹으로 광고 비중이 78%로 처음으로 80%이하로 떨어졌지만 이후 80%이상을 유지하고 있음
  2. 구글 검색광고는 358억 달러로 전년비 68% 증가해 지속적인 성장세를 보임
  3. 구글 광고의 핵으로 떠오르고 있는 유튜브 광고 매출 70억 달러로 전년비 84% 증가
    . 유튜브 매출은 시장 예측치 63.7억 달러를 크게 상회
  4. 유튜브에서 틱톡에 대항하기 위해서 만든 Shorts의 조회수가 크게 증가 증가
    . 1월말 일 35억 조회
    . 3월말 일 65억 조화
    . 6월말 일 150억 조회로 크게 증가 중
  5. 구글 네트워트 광고 매출 68억 달러로 전년 동기 비 30.2% 증가
  6. 이러한 광고 성장은 소매업 성장에 따른 광고 수요 증가가 구글 광고 매출 증가에 큰 기여했다고 구글은 분석

분기별 구글 광고 매출 추이

구글 실적, 분기별 구글 광고 매출 및 광고 매출 성장율 추이( ~ 2021년 2분기), Graph by Happist
구글 실적, 분기별 구글 광고 매출 및 광고 매출 성장율 추이( ~ 2021년 2분기), Graph by Happist

분기별 유튜브 광고 매출 추이

  1. 유튜브 광고 매출 70억 달러로 전년비 84% 증가
    . 유튜브 매출은 시장 예측치 63.7억 달러를 크게 상회
    한 것
  2. 유튜브에서 틱톡에 대항하기 위해서 만든 Shorts의 조회수가 크게 증가 증가
    . 1월말 일 35억 조회
    . 3월말 일 65억 조화
    . 6월말 일 150억 조회로 크게 증가 중
  3. 구글은 Connected TV가 ”가장 빠르게 성장하는 소비자 영역”이라고 말하면서
    매달 TV에서 YouTube를 시청자가 1억 2천만명에 이른다고 발표
구글 실적, 분기별 유튜브 광고 매출 및 성장률 추이( ~ 21년 2분기), Graph by Happist
구글 실적, 분기별 유튜브 광고 매출 및 성장률 추이( ~ 21년 2분기), Graph by Happist

참고로 미국 Connected TV 침투율은 82%에 이르고 있다고 합니다.

미국 TV 인터넷 연결율 및 미국 유료 TV 침투율 추이, Internet-connected TV penetration rate(%) & US Pay-TV Penetration Rate(%), Data from Statistic, Graph by Happist
미국 TV 인터넷 연결율 및 미국 유료 TV 침투율 추이, Internet-connected TV penetration rate(%) & US Pay-TV Penetration Rate(%), Data from Statistic, Graph by Happist

구글 광고 타입별 매출 증가율 비교

구글 광고를 크게 검색광고, 유튜브 광고 그리고 네트워크 광고로 분류 시 이번 21년 2분기에도 유뷰트 광고 매출 증가율이 84%로 가장 높고, 검색광고 68% 그리고 네트워크 광고는 60%를 기록해 그 뒤를 이었습니다. 모든 광고 유형 매출 증가율이 골고루 상당히 높다는 점이 특징입니다.

구글 실적, 분기별 구글 광고 종류별 매출 성장율 추이( ~ 2021년 2분기), Google Digital ADs growth(%), Graph by Happist
구글 실적, 분기별 구글 광고 종류별 매출 성장율 추이( ~ 2021년 2분기), Google Digital ADs growth(%), Graph by Happist

구글 클라우드 매출 46.3억 달러, 54% 증가

인프라 및 데이터 분석 플랫폼, Google 문서 및 스프레드시트와 같은 공동작업 도구, ‘기업 고객을 위한 기타 서비스’를 제공하는 구글 클라우드는 모처럼 성장율이 크게 상승했으며, 특히 영업손실이 크게 줄면서 향허 사업 전망을 발게 했습니다.

2분기 구글 클라우드 사업부는 매출 46.3억 달러를 올리면 전년비 54% 증가했습니다. 구글 클라우드 성장율은 오랬도앙 ㄴ40%대에 머물고 있었는데 오랜만에 50%이상 성장하면서 성장세를 더욱 더 가속화할지 귀추가 주목됩니다.

구글 클라우드 영업손실은 5.91억 달러로 전넌동기 14.3억 달러에서 크게 개선되었습니다.

구글 실적, 분기별 구글 클라우드 매출 및 성장율 추이( ~ 2021년 2분기), Graph by Happist
구글 실적, 분기별 구글 클라우드 매출 및 성장율 추이( ~ 2021년 2분기), Graph by Happist

2분기 구글 영업이익 194억 달러, 203% 증가

21년 2분기 구글 손익 지표는 전반적으로 크게 좋아졌습니다. 매출총이익은 11% 증가했고, 영업이익은 203% 증가했고. 순이익은 166% 증가했습니다.

  1. 애플 아이폰에서 검색을 가능하게 만드는 등 검색 트래픽을 얻기 위해 지불한 TAC(트래픽 획득 비용)은 109.3억 달러로 시장 예측치 97.4억 달러보다 크게 높은 것으로 나타남
  2. 매출총이익은 357억 달러, 매출총이익율 81%로 전년비
  3. 영업이익 194억 달러, 영업이익율 31.3%로 전년비 203% 증가
    . 처음으로 영업이익률 30%대를 돌파 함
  4. 순이익 185억 달러, 순이익율 29.9%로 전년 비 166% 증가
  5. 주당 순이익(EPS) 27.26 달러로 시장 예측치 19.34달러를 크게 상회

분기별 구글 영업이익 추이

구글 실적, 분기별 구글 영업이익 및 영업이익율 추이( ~ 2021년 2분기), Quarterly Google operating income & operating margin(%), Graph by Happist
구글 실적, 분기별 구글 영업이익 및 영업이익율 추이( ~ 2021년 2분기), Quarterly Google operating income & operating margin(%), Graph by Happist

분기별 구글 순이익 추이

구글 실적, 분기별 구글 순이익 및 순이익율 추이( ~ 21년 2분기), Graph by Happist
구글 실적, 분기별 구글 순이익 및 순이익율 추이( ~ 21년 2분기), Graph by Happist

월가의 구글 주가 전망

월가 증권사들은 구글 주식을 어떻게 평가하고 있는지, 구글 주가 목표는 어느정도로 보는지를 간단히 정리해 봤습니다.

  • 7월 기준 구글 주식에 의견을 낸 증권사가 많이 줄었습니다. 예전 10개 이상에서 7월에는 5개에 불과합니다.
  • 구글 주식에 대해 강력 매수 2곳, 매수 3곳으로 구글 주식에 대해 긍정적으로 보고 있네요
  • 이에 따라 구글 주식 추천지수는 1.6으로 매수를 추천하고 있습니다.
  • 구글 주가 목표는 2,625달러로 현재 주가는 2,735달러로 증권사들의 주가 목표보다는 한참 위에 있습니다.
    증권사 예상보다 후ㅝㄹ씬 더 빠르게 구글 주가가 상승했기 때문이 아닐까 싶습니다.
분기별 구글 실적과 월가의 구글 주가 전망(21년 2분기 업뎃) 1

20년 3분기 구글 실적 분석

구글 지주회사인 알파벳이 시장 기대를 충족하는 3분기 구글 실적을 발표했습니다. 처음으로 분기 매출이 감소했던 2분기 충격에서 벗어나 3분기 구글 실적은 매출 14% 성장과 이익이 크게 증가하는 좋은 성과를 냈습니다.

이번 3분기 구글 실적을 살펴보고 여기에서 읽을 수 있는 시사점을 5가지로 정리해 봤습니다.

1. 디지탈 광고 부활, 구글 광고 증가

코로나 팬데믹으로 기업들이 마케팅 활동을 크게 줄였고 그러면서 전반적인 광고 수요가 크게 감소하면서 구글의 검색 광고도 큰 타격을 받았습니다. 그 결과 2분기엔 처음으로 구글 매출이 역성장하는 수모(?)를 겪기도 했습니다.

그러나 코로나19가 어느 정도 진정(?)되고 국가적 사회적으로 대응 방안들이 나오고 경제 봉쇄 해제 및 정상적인 경제활동으로 복귀하면서 다시 광고 수요도 증가했고, 이와 더불어 구글의 광고 부문도 성장했습니다.

  1. 3분기 구글 광고 매출 371억 달러로 전년 비 9.76% 성장
  2. 3분기 구글 광고 중 검색 광고 부문 매출 26.3억 달러로 전년 비 6.45% 성장
  3. 3분기 구글 광고 중 유튜브 광고 매출 50.4억 달러로 전년 동기 38억 달러에 비해서 32.4% 성장
3분기 구글 실적, 분기별 구글 광고 매출 및 광고 매출 성장율 추이( ~ 2020년 1분기), Google Digital AD Revenue, Graph by Happist
3분기 구글 실적, 분기별 구글 광고 매출 및 광고 매출 성장율 추이( ~ 2020년 1분기), Google Digital AD Revenue, Graph by Happist

이처럼 이번 3분기에 구글의 디지탈 광고 매출이 크게 늘면서 구글 성장을 이끌기는 했지만 광고 외 다른 성장 사업들의 성장세가 더 높게 유지되면서 구글 전체 매출에서 광고가 차지하는 비중은 경향적으로 감소하고 있습니다.

구글 전체 매출에서 광고 비중은 2015년도에는 90%에 가까웠으나 조금씩 감소해 지난 20년 2분기에는 처음으로 80%이하로 떨어져 78%를 기록하기도 했습니다.

이번 3분기에는 구글 디지탈 광고 매출이 크게 증가해 80%선으로 올랐지만 경향적으로 하락하는 추세는 그대로 유지되고 있다고 보여 집니다.

3분기 구글 실적, 분기별 구글 광고 매출 비중 추이( ~ 2020년 3분기), Graph by Happist
3분기 구글 실적, 분기별 구글 광고 매출 비중 추이( ~ 2020년 3분기), Graph by Happist

2. 구글 클라우드 매출 고성장 지속

이번 3분기 구글 클라우드 매출은 34,4억 달러를 기록해 전년 동기 23.8억 달러에 비해서 44.8% 성장했습니다.

비록 지난 20년 2분기부터 성장률이 40%대로 하락했지만 3분기 아마존 웹 서비스(AWS) 성장률 29%보다는 훨씬 높은 수준이며 마이크로소프트 애저(Azure) 성장률 48%와 비슷한 수준의 성장률을 보이고 있습니다.

구글 클라우드는 여전히 가장 빠르게 성장하는 클라우드 업체 중의 하나임을 이번 3분기 실적을 통해서도 입증하고 있습니다.

분기별 아마존 웹 서비스(AWS), 마이크로소프트 애저(Azure), 구글 클라우드(Google Cloud) 성장률 비교( ~ 20년 3분기), Graph by Happist
분기별 아마존 웹 서비스(AWS), 마이크로소프트 애저(Azure), 구글 클라우드(Google Cloud) 성장률 비교( ~ 20년 3분기), Graph by Happist

3. 구글 픽셀폰 매출 증가

구글은 삼성이나 애플을 견제하기 위해 안드로이드 레퍼런스 폰인 픽셀(Pixel)폰을 제작 판매하고 있습니다. 이 픽셀폰 매출은 별도 독립 카테고리로 발표되지 않고 구글 기타(Google Other)에서 집계되고 있는데요.

이 구글 기타 매출이 이번 3분기에는 54.8억 달러에 이르러 전년 동기 40.5억 달러에 비해서 35% 증가하는 등 꾸준히 증가하고 있습니다.

이는 삼성전자 스마트폰이 3분기에 스마트폰 수요 증가로 좋은 성과를 냈듯이 구글 픽셀폰도 스마트폰의 영향을 받아 높은 성장률을 보인 것으로 보입니다.

아 물론 구글 기타(Google other)애는 구글 픽셀폰 매출 뿐만이 아니라 유튜브 비광고 매출도 포함되어 있으니 경향적으로만 이해해 주시면 좋을 것 같습니다.

구글 픽셀폰 5 이미지 Pixel 5 launch

4. 구글 매출 14% 성장, 그렇지만 증가세 둔화 지속

20년 3분기 구글 매출은 461억 달러로 전년 동기 비 14% 성장하면서 전 분기 -1.7% 역성장에서 벗어나 플러스 성장으로 전환하는데 성공했습니다.

그러나 중장기적 구글 매출 추이를 살펴보면 18년 1분기 26% 성장이후 분기 성장률이 10% 초반까지 내려온 매출 증가세 둔화 조짐의 연장선에 서 있습니다.

3분기 구글 실적, 분기별 구글 매출 및 매출 성장율 추이( ~ 2020년 3분기), Graph by Happist
3분기 구글 실적, 분기별 구글 매출 및 매출 성장율 추이( ~ 2020년 3분기), Graph by Happist

아마 구글 매출이 예전처럼 20%이상 높은 성장률을 유지하려면 광고 외 클라우드 및 다른 혁신 사업 부문이 빠르게 성장하는 것이 필요해 보입니다.

광고 내에서도 검색 광고의 한계를 극복하려면 유튜브 광고가 보다 더 큰 규모로 성장할 필요가 있습니다.

5. 매출 증가를 뛰어넘는 손익 증가

  1. 매출총이익 : 461.7억 달러, 매출총이익률 54.2%로 전년 동기 대비 14% 상승
    단 매출총이익률은 56.6%에서 54.2%로 다소 하락
  2. 영업이익 : 112억 달러, 영업이익률 24.2%로 전년 동기 비 22.2% 증가
  3. 당기순이익 : 112.13억로 전년 동기 91.7억 달러 비 59% 증가
  4. 주당순이익 : 16달러 40센트 (전년 동기 10달러 12센트)
    이는 시장 추정치 11달러 29센트를 상회

20년 3분기 구글 이익 구조를 살펴보면 위에서 언급한대로 매출총이익률은 54.2%로 전년 동기 비 2.4%p 낮아졌습니다.

그럼에도 불구하고 영업이익률은 22.6%에서 24.2%로 크게 좋아진 이유는 3분기 구글 마케팅 비용을 42.3억 달러만을 지출해 전체 매출에서 비중이 전년 동기 11.3%에서 9.16%로 크게 낮추었기 때문입니다.

3분기 구글 실적, 분기별 구글 영업이익 및 영업이익율 추이, Quarterly Google operating income & operating margin(%), Graph by Happist
3분기 구글 실적, 분기별 구글 영업이익 및 영업이익율 추이, Quarterly Google operating income & operating margin(%), Graph by Happist

삼성전자 등 최근 굉장히 좋은 이익 실적을 낸 회사들의 특징 중의 하나가 오프라인 매장이 문들 닫으면서 마케팅 활동이 줄어들고 이는 곧 마케팅 비용 감소로 손익 개선으로 이어졌다는 점에서 동일한 맥락으로도 볼 수 있습니다.

더우기 순이익은 112.5억 달러를 기록하면서 전년 비 59% 증가했는데요. 이는 위에서 설명한 영업이익 증가 외에도 증권 수익 증가 등의 기타 수익이 27억 달러 이상 증가하면서 순이익률을 17.4%에서 24.3%로 크게 높였습니다.

3분기 구글 실적, 분기별 구글 순이익 및 순이익율 추이( ~ 20년 3분기), Quarterly Google operating income & operating margin(%), Graph by Happist
3분기 구글 실적, 분기별 구글 순이익 및 순이익율 추이( ~ 20년 3분기), Quarterly Google operating income & operating margin(%), Graph by Happist

참고

매출 34%, 순이익 106% 깜짝 실적의 1분기 구글 실적 및 향후 전망

V자 반등으로 돌아 온 4분기 구글 실적에서 눈여겨 볼 6가지 사실

광고 부활로 회생한 3분기 구글 실적을 읽는 5가지 키워드

처음으로 매출 감소를 보인 20년 2분기 구글 실적

20년 1분기 구글 실적, 코로나가 광고 중심 구글에 일격을 가하다.

코로나 이후 디지탈 광고 트렌드, 구글과 페이스북은 여전히 건재할까?

코로나에도 기대 이하의 클라우드 성장, AWS vs 애저 vs 구글 클라우드 실적 비교

첫 공개 유튜브 매출 및 구글 클라우드 실적 등 ’19년 구글 실적이 알려주는 놀라운 사실들

완벽한 워라벨을 꿈꾸는 구글의 새로운 캠퍼스 건설 계획

구글 웨이모 자율주행 택시 서비스를 시작하다, 대변혁의 시대로 접어들다.

구글을 추격하는 아마존 광고 비지니스, 점차 아마존 주력이 될 듯

실적 관련 포스팅

V자 반등으로 돌아 온 4분기 구글 실적에서 눈여겨 볼 6가지 사실

광고 부활로 회생한 3분기 구글 실적을 읽는 5가지 키워드

20년 2분기 실적으로 살펴본 디지탈 광고 비교, 아마존 광고>> 페이스북 광고 > 구글 광고

21년 새롭게 뉴스레터를 시작합니다

한 주간 발행한 포스팅과 읽었던 글 중 괜찮은 내용을 선정해 뉴스레터를 보내드리고 있습니다. 물론 중간에 괜찮은 글들이 있으면 부정기적으로도 보내드리고 있습니다.

guest
0 Comments
Inline Feedbacks
View all comments