반도체 부족 지속으로 사상 최고 매출의 2분기 램리서치 실적과 향후 전망

실적 발표 후 시간이 조금 흘렀지만 최근 주식 시장에서 각광을 받고 있는 반도체 장비주 램리서치 실적을 간단히 정리해보고 향후 램리서치 전망을 살펴봤습니다.

21년부터 본격화된 반도체 슈퍼사이클은 모든 반도체 업체들이 대대적인 설비투자에 나서도록 강요했고, 그러면서 반도체 장비주들이 호황을 맞고 있습니다.

이런 반도체 장비업체 중 3위에 해당하는 램리서치(Lam Research)가 최근 아주 양호한 그리고 향후 반도체 산업 및 장비주 전망을 엿볼 수 있는 시사점을 가진 21년 1분기(회계년도 21년 3분기) 램리서치 실적을 발표했죠.

램리서치 주가 추이

반도체 장비주 램리서치 소개

반도체 장비주 램리서치는 식각 기계 기술로 유명하며, 3D 낸드 시장에 적극 대응해 시장 점유율을 확대하고 있는 업체입니다.

근래 시장조사 업체 Statista 조사 결과를 보면 2020년 햄리서치 점유율은 10.8%로 글로벌 반도체 업체 중 4위에 랭크되어 있습니다.

램리서치(Lam Research)는 메인 사업 부문인 건식 식각 장비 부문에서는 시장 절반을 차지하고 있는 1위 업체로 2위는 도쿄 일렉트론(점유율 30%), 3위는 어플라이드 머티리얼즈(점유율 18%)가 그 뒤를 잇고 있다고 하네요.

래리서치의 또 다른 사업부문인 증착(Deposition) 장비 중 non-tube reactor CVD 부문에서는 1위 어플라이드 머티리얼즈(점유율 35%)에 이어 33% 점유율로 2위를 찾지하고 있으며, 이 뒤를 이어 도쿄 일렉트론이 점유율 14%로 3위를 차지하고 있다고 해요.

반도체 장비 업체별 점유율 추이

반도체 전공정 업체별 반도체 장비 점유율 그래프를 시장조사 회사 Statista가 발표한 점유율 추이 그래프를 인용해 반도체 장비 시장 추이를 살펴봤습니다.

20년 기준 반도체 장비 업체들의 점유율은 대부분 하락했는데요. 대신 기타 업체들의 점유율이 ’19년 23.1%에서 ’20년에는 38.6%로 크게 올랐습니다. 기존 글로벌 장비업체들의 지배력이 약화되고 새로운 장비업체들아 성장하고 있다는 것을 보여줍니다.

• 어플라이드 머티리얼즈 16.4%(’19년 19.4%에서 하락)
• ASML 15.4%(’19년 21.6%에서 하락)
• Tokyo Electron 12.3%(’19년 14.8%에서 하락)
• 램리서치(Lam Research) 10.8%(’19년 14.2%에서 하락)

램리서치 실적 Executive summary

우선 램리서치 실적을 시장 예측치와 발표 실적을 간단히 비교해 봤습니다. 대부분 항목에서 시장 예측을 상회하는 실적을 냈다는 것을 알수 있습니다.

• 2분기 매출 41.45억 달러로 처음으로 분기 매출 40억 달러를 돌파하면서 전년비 48.5% 증가
  . 전분기 매출 38.5억 달러에 비해서는 7.7% 증가
  . 20년 3분기 이후 반도체 투자 증가에 따라 매출 증가율이 가팔라지는 가운에 이번 분기 매출 등가율은 다소 둔화되었음
  (’20년 2분기 18% , 3분기 47%, 4분기 34%, 21년 1분기 53.7% 그리고 2분기 48.5% 증가)
• 램리서치 지역별 매출 비중
  . 중국 37%(전분기 32%에서 크게 상승)
  . 한국 30%(전분기 31%에서 소폭 하락)
  . 대만 13%(전분디 14%에서 소폭 하락)
  . 일본 9%(전분기 7%에서 상승)
  . 미국 5%(전분기 5%에에서 점유율 유지)
• 매출총이익 19.2억 달러, 매출총이익률 46.2%로 전년비 49.6% 증가
  . 매출비용 22.3억 달러로 전년비 47.5%로 매출증가율보다는 약간 낮았기 때문에 매출총이익 증가율이 매출증가율보다 다소 높음
• 영업이익 13.2억 달러, 영업이익률 31.7%로 전년비 74% 증가했으며
  . 2분기 연속 영업이익률 30%를 넘기면 고수익성을 증명
  . 전분기 영업이익 10.88억 달러, 영업이익율 31.1%에 비해서 10.1% 증가
  . 매출증가율보다 훨씬 낮은 14.3% 영업비용 증가율 덕분에 영업이익이 크게 증가함
• 순이익 11.45억 달러, 순이익율 27.6%로 전년비 +64.2% 증가
• 주당 순이익(EPS)는 7.98달러로 전년비 70% 증가
  전분기 주당 순이익 7.41달러에 비해서 8% 증가

다음 분기 실적 가이드

다음 3분기 실적 가이드는 다음과 같습니다. 지난 2분기 동안과 같은 폭풍 성장세는 아니지만 여전히 높은 수준의 매출 증가세를 예상하고 있습니다.

1. 다음 분기 매출 43억 달러 ± 2.5억 달러, 중간값 기준 전년비 35.3% 증가
   중간값 기준 매출 증가율이 약간 낮아지미만
   상단값 적용 시 43% 증가로 매출성장률 40%대 유지 가능성
2. Non-GAAP 주당 순이익(EPS) 8.10 ± 0.5달러로 전년비 45% 증가 예상
3. Non-GAAP 기준 수익 지표
   . 매출총이익률 46% ± 1%로 전년비 유사한 수준
   . 영업이익 32% ± 1%로 3분기 연속 30%이상 영업이익률 유지 전망
   . 주당 순이익(EPS) 8.1달러± 0.5달러

1분기 매출 38.5억 달러, 54% 증가

21년 1분기 램리서치 매출 41.45억 달러로 처음으로 분기 매출 40억 달러를 돌파하면서 전년비 48.5% 증가했습니다.

• 2분기 매출 41.45억 달러로 처음으로 분기 매출 40억 달러를 돌파하면서 전년비 48.5% 증가
  . 전분기 매출 38.5억 달러에 비해서는 7.7% 증가
  . 20년 3분기 이후 반도체 투자 증가에 따라 매출 증가율이 가팔라지는 가운에 이번 분기 매출 등가율은 다소 둔화되었음
  (’20년 2분기 18% , 3분기 47%, 4분기 34%, 21년 1분기 53.7% 그리고 2분기 48.5% 증가)
• 램리서치 지역별 매출 비중
  . 중국 37%(전분기 32%에서 크게 상승)
  . 한국 30%(전분기 31%에서 소폭 하락)
  . 대만 13%(전분디 14%에서 소폭 하락)
  . 일본 9%(전분기 7%에서 상승)
  . 미국 5%(전분기 5%에에서 점유율 유지)
• 제품별 매출 비중
  . 낸드(NVMO) 49%
  . 디램(DRAM) 10%
  . 파운드리(Foundry) 35%
  . 로직 및 기타 6%

분기별 램리서치 매출 추이

램리서치 제품별, 지역별 비중

영업이익율 31%, 영업이익 증가율 72%

• 매출총이익 17.8억 달러, 매출총이익율 46.3%로 전년비 52.5% 증가
• 영업이익 10.88억 달러, 영업이익율 31.1%로 전년비 72.2% 증가
• 순이익 19.7억 달러, 순이익율 27.8%로 전년비 86.3% 증가
• 주당 순이익(EPS)는 7.41달러로 전년비 91% 증가
• 다음 분기 전망 가이드
  . 매출 : 37.5억 달러 ~ 42.5억 달러
  . 매출총이익율 : 45.5% ~ 47.5%
  . 영업이익율 : 30.7% ~ 32.7%
  . 주당 순이익(EPS) : 6.92 달러 ~ 7.92달러

분기별 램리서치 영업이익 추이

분기별 램리서치 순이익 추이

향후 램리서치 전망

다음 3분기 실적 가이드는 다음과 같습니다. 지난 2분기 동안과 같은 폭풍 성장세는 아니지만 여전히 높은 수준의 매출 증가세를 예상하고 있습니다.

1. 다음 분기 매출 43억 달러 ± 2.5억 달러, 중간값 기준 전년비 35.3% 증가
   중간값 기준 매출 증가율이 약간 낮아지미만
   상단값 적용 시 43% 증가로 매출성장률 40%대 유지 가능성
2. Non-GAAP 주당 순이익(EPS) 8.10 ± 0.5달러로 전년비 45% 증가 예상
3. Non-GAAP 기준 수익 지표
   . 매출총이익률 46% ± 1%로 전년비 유사한 수준
   . 영업이익 32% ± 1%로 3분기 연속 30%이상 영업이익률 유지 전망
   . 주당 순이익(EPS) 8.1달러± 0.5달러

램리서치 주가 전망

• 8월 기준 램리서치 주식 전망 의견 제시 증권사는 19개
• 강력 매수 추천 4개 사, 매수 추천 12개 사 그리고 보유 의견 제시 3군데
  램리서치 주식 추천 지수 2로 매수 의견이 우세
• 램리서치 목표 주가 평균은 743.39달러로 현재 주가 585.585 달러에 비해서 상승 여력이 충분하다고 판단

램리서치 주가와 비교 기업 주가 추이

21년 2분기 램리서치 실적보고서, Lam Research Earning report

참고

삼성전자와 TSMC의 초미세 파운드리 기술 경쟁 개요와 전망

인텔과 결별한 애플 M1칩 적용 맥북이 소비자를 흔들 세가지 요소

[트렌드 차트] 분기별 글로벌 파운드리 점유율 추이

2021년 1분기 실적 관련

반도체 호황에도 매출 감소와 이익 급감한 1분기 인텔 실적, 언젠 턴어라운드 가능할까?

반도체 수요 증가로 호실적의 1분기 마이크론 실적 및 향후 마이크론 전망

2020년 4분기 실적 관련

시장 기대를 넘은 4분기 인텔 실적과 여전히 불안정한 향후 인텔 전망

최고 이익율과 점유율을 갱신한 4분기 TSMC 실적 및 향후 TSMC 전망

긍정적인 4분기 마이크론 실적과 밝은 반도체 전망 그리고 마이크론 주가

2020년 3분기 실적 관련

반도체 거인의 몰락이 시작될까? 3분기 인텔 실적과 향후 인텔 전망

깜짝 실적과 어두운 전망의 3분기 마이크론 실적 및 향후 마이크론 전망 분석

게임과 데이타센터 매출 덕분 57% 성장, 3분기 엔비디아 매출 및 향후 엔비디아 전망

견조한 3분기 TSMC 실적과 더 강력한 4분기 TSMC 전망

희망과 우려가 교차한 3분기 에이디테크놀로지 실적과 향후 에이디테크놀로지 전망

매출 131%과 손익 605% 증가, 3분기 인텍플러스 실적 및 향후 인텍플러스 전망

2020년 2분기 실적 관련

20년 2분기 엔비디아 실적, 데이타센터 매출 폭발로 50% 성장

20년 2분기 TSMC 실적, 괴물같은 매출과 이익 증가

20년 2분기 에이디테크놀로지 실적, 매출 46% 고성장 지속

20년 2분기 네패스 실적을 통해 본 네패스 전망 – 현재보다는 장기 전망

최초 원자현미경 상용화한 파크시스템스 20년 2분기 파크시스템스 실적 및 향후 전망

20년 2분기 SK머티리얼즈 실적으로 본 SK머티리얼즈 전망