12/19, 월가의 투자의견 및 주가전망 보고서

happist

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2023-12-19

12월 19일 현재 월가 IB들이 발표한 월가의 투자의견 및 주요 주식에 대한 목표주가를 비롯한 주가 전망 보고서들을 정리해 봤습니다.

시장은 여전히 반도체 섹터에 많은 관심을 기울이고 있는 바 오는 20일 발표된 마이크로 실적을 기다리며 마이크로 투자의견과 마이크론 목표주가를 상향 조정하고 있습니다.

12/19, 배런스, 가술주들은 2024년에서 상승 지속 주장

기술주는 2023년 나스닥 종합 지수가 40% 이상 상승하고 Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon 등 Magnificent Seven 주식은 평균 100%이상 수익ㄹ류을 기록하는 등 폭발적인 상승을 기록했습니다.

이러한 기술주 랠리에는 세 가지 동인이 있었습니다:

연방준비제도(연준)의 정책 전환(피봇)에 대한 기대
기술 업계의 새로운 비용 절감 노력,
그리고 인공 지능.

베런스 필자는 이 세 가지 요인이 2024년에도 기술주 상승을 견인할 것으로 예상합니다.

커머스 관련

12/19, Roth MKM, 아마존 목표주가 180달러로 상향 조정, 2024년 최고 메가캡으로 선정

2024년 전망
- 전자상거래와 온라인 광고가 한 자릿수에서 10% 초반의 높은 성장률
- 온라인 여행은 “보다 완만한 성장” 예상

Roth MKM은 아마존 목표주가를 165달러에서 180달러로 상향 조정하고, 아마존 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 회사는 또한 이 주식, 아마존 주식을 2024년 최고의 메가 캡 픽으로 선정했습니다.

Roth MKM은 24 회계연도에는 인터넷 업계의 순풍이 더 약해질 것으로 보이지만 아마존 매출 가속화와 영업 마진 확대를 예상하는 유일한 메가 캡으로보고 있다고 지적합니다.

인터넷 기업들은 2023년에 2022년의 코로나 보상, 인플레이션 하락에 따른 소비자 재량 거시 지지, 미시 및 산업 개선 등 세 가지 순풍을 경험했지만, 2024년에는 전자상거래와 온라인 광고가 한 자릿수에서 10% 초반의 높은 성장률을 보이고 온라인 여행은 “보다 완만한 성장”을 경험할 가능성이 높다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

12/19, TD 코웬, 코스트코 목표주가를 680달러에서 700달러로 상향 조정

TD 코웬은 코스트코 목표주가를 680달러에서 700달러로 상향 조정하고, 코스트코 투자의견 시장수익률 초과달성 등급을 유지했습니다.

이 회사는 단가 상승이 낮은 인플레이션 추세를 상쇄하여 마진을 지원하는 데 도움이 될 수 있다고 믿습니다.

고객 가치에 대한 코스트코의 집중은 계속해서 견고한 트래픽을 유도하여 장바구니 물가 하락을 상쇄하고 +3.9%의 코어 컴피턴시(핵심 동일매장 매출 성장률)를 달성했습니다.

JMP 증권, 쇼피파이 투자의견을 시장수익률 아웃퍼폼에서 시장성과로 하향 조정

JMP 증권의 애널리스트 Andrew Boone은 쇼피파이 투자의견을 아웃퍼폼에서 시장성과로 하향 조정하고 쇼피파이 목표주가 80달러를 철회했습니다.

이 회사는 여전히 Shopify가 “엄청난 모멘텀”을 가지고 있다고 믿지만, 이제 미세 조정 된 모델에 따르면 2025 년 조정 된 영업 이익이 컨센서스보다 7 % 낮을 것으로 예상한다고 분석가는 투자자들에게 말합니다.

이제 총매출액 성장이 엔터프라이즈에 더 많은 비중을 두게 되면서 매출 총이익률은 새로운 역풍에 직면하게 되었다고 분석가는 주장합니다.

전기차를 비롯한 자동차 관련

12/19, 모건스탠리, 니오의 Cyvn 투자는 모델 데뷔로 니오 주가 상승 기대

모건스탠리는 현재 주주이자 스마트 모빌리티에 주력하는 아부다비 정부가 대주주로 있는 투자회사 Cyvn의 추가 투자가 하위 브랜드 ALPS 출시를 위한 니오의 현금 보유를 강화할 것이라고 말했습니다.

이는 니오 데이에서 신모델 출시와 함께 단기적인 주가 상승을 견인할 것이지만, 보다 의미 있는 주가 재평가를 위해서는 차량 판매 회복이 여전히 관건이라고 모건 스탠리는 주장합니다.

모건스탠리는 거래가 완료되면 Cyvn이 니오의 총 발행 주식의 약 20.1%를 소유하게 될 것이라고 언급했습니다.

모건스탠리는 Nio 투자의견 비중 확대 등급을 부여하고 니오 목표주가 18.70달러로 책정했습니다.

12/19, RBC 캐피탈, 2024년 테슬라의 컨센서스 달성 기대치가 낮아질 가능성

RBC 캐피털은 테슬라 목표주가를 301달러에서 300달러로 낮췄지만 테슬라 투자의견 시장수익률 초과달성 등급은 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 2024년 테슬라 판매량은 이전 컨센서스 230만대에서 210만대로 낮아지면서 테슬라 판매량 홛대에 따른 기대감 ㅁ충족 위험성은 낮아질 수 있다고 주장했습니다.

RBC는 2024 회계연도 주당순이익 전망치를 3.83달러에서 3.48달러로 하향 조정한다고 덧붙이면서도, 이번 조정은 주로 로봇택시와 완전자율주행(FSD) 기회에 기반한 것이기 때문에 테슬라 주식 가치 평가에 미치는 영향은 크지 않다고 언급했습니다.

반도체 관련

12/19, BMO 캐피탈, 마이크론 목표주가를 80달러에서 90달러로 상향 조정

BMO 캐피털은 이번 주 발표하는 마이크론 실적을 앞두고 마이크론 목표주가를 80달러에서 90달러로 상향 조정하고, 마이크론 투자의견 ‘시장수익률 상회(Outperform)’ 등급을 유지했습니다.

이 회사는 메모리 분야에서 가장 심각한 주기적 침체를 견뎌 왔지만 펀더멘털은 추세적으로 상승하고있는 것으로 보이며 투자자들은 여기에서부터 예상치에 대한 Micron의 지속적인 상승 여력을 “잘 알고있다”고 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 말합니다.

BMO는 또한 마이크론의 예상 수익 배수를 13배에서 15배로 조정하고 있는데, 이는 “메모리 사이클의 현재 상황을 고려할 때 적절한 수준”입니다.

웨드부시, 마이크론 목표주가를 80달러에서 95달러로 상향 조정

Wedbush는 분기 실적 발표를 앞두고 마이크론 목표주가를 80달러에서 95달러로 상향 조정하고, 마이크론 투자의견 ‘시장수익률 상회(Outperform)’ 등급을 유지했습니다.

마이크론 경영진은 이미 11월 분기가 끝나기 직전에 가이던스를 업데이트하여 수치를 상향 조정했습니다.

그럼에도 불구하고 경영진의 보수적인 경향을 감안할 때 수정된 마이크론 가이드보다 약간 상승한다고 해도 놀라지 않을 것입니다.

2분기 전망에 대해 웨드부시는 시장 전망치보다 상승 여지가 있다고 보고 있습니다.

특히 가격 인상과 가동률 상승에 힘입어 총 마진이 현재 컨센서스를 상회할 수 있거나 상회할 것으로 예상하고 있습니다.

서스퀘앤나, 마이크론 목표주가를 90달러에서 112달러로 상향 조정

Susquehanna 애널리스트 메흐디 호세이니는 마이크론의 목표주가를 90달러에서 112달러로 상향 조정하고, 마이크로 투자의견 긍정적 평가를 유지했습니다.

이 회사는 1분기 마이크론 실적 추정치를 업데이트했으며 현재 가격 회복이 진행 중이므로 주식의 다음 촉매제는 마진 회복과 그에 따른 수익력에 대한 영향이라고 믿습니다.

12/19, 뉴스트리트, 램 리서치 투자의견 중립으로 커버 시작

뉴 스트리트는 램리서치 투자의견 중립 등급과 램리서치 목표주가 790달러로 램 리서치 (LRCX)에 대한 커버리지를 시작했습니다.

이 뉴스트리느는 세미캡 섹터를 커버 시작하면서 회사는 “우수한”펀더멘털을 보고 있으며 장기적인 전망을 좋아한다고 말했지만 앞으로 2년 동안 저조한 성장이 예상된다고 덧붙였습니다.

이러한 단기적인 맥락에서, 이 회사는 KLA가 후행 에지에 대한 노출이 가장 낮고 선행 에지 및 DRAM에 대한 노출이 가장 높기 때문에 “성과를 능가 할 여지가있다”고 주장합니다.

이 회사는 ASML, 어플라이드 머티어리얼즈, 도쿄 일렉트론에 대해서는 신중한 입장이며, 램리서치는 주로 메모리에 노출되어 있지만 조기 회복은 “이미 기대에 반영되어 있다”고 덧붙였습니다.

12/19, 뉴스트리트, KLAC 투자의견 매수 등급으로 커버 개시

뉴스트리트 애널리스트 피에르 페라구는 KLAC 투자의견 매수 등급과 목표주가 730달러로 KLA(KLAC)에 대한 커버리지를 개시했습니다.

이 뉴스트리트는 세미캡 섹터를 커버 시작하면서 회사는 “우수한”펀더멘털을 보고 있으며 장기적인 전망을 좋아한다고 말했지만 앞으로 2년 동안 저조한 성장이 예상된다고 덧붙였습니다.

이러한 단기적인 맥락에서, 이 회사는 KLA가 후행 에지에 대한 노출이 가장 낮고 선행 에지 및 DRAM에 대한 노출이 가장 높기 때문에 “성과를 능가 할 여지가있다”고 주장합니다.

이 회사는 ASML, 어플라이드 머티어리얼즈, 도쿄 일렉트론에 대해서는 신중한 입장이며, 램리서치는 주로 메모리에 노출되어 있지만 조기 회복은 “이미 기대에 반영되어 있다”고 덧붙였습니다.

클라우드

12/19, BTIG, 크라우드스트라이크, 목표주가를 250달러에서 291달러로 상향 조정

BTIG는 2024년 소프트웨어 분야를 미리 살펴보는 광범위한 연구 노트의 일환으로 크라우드스트라이크 목표 주가를 250달러에서 291달러로 상향 조정하고, 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 보안 및 인프라 측면에 대한 예측은 일반적으로 1년 전보다 훨씬 더 나은 위치에 있으며, 기업이 보다 일관되게 기대치를 충족하거나 초과 달성할 가능성이 높다고 투자자들에게 말합니다.

스트리밍

12/19, 모건스탠리, 넷플릭스 목표주가를 475달러에서 550달러로 상향 조정

모건스탠리는 넷플릭스 목표주가를 475달러에서 550달러로 상향 조정하고, 투자의견 비중확대 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 넷플릭스 주식이 매력적인 위험/보상을 제공하고 있으며, 오리지널 프로그램의 강점과 경쟁력 있는 인출의 결합이 회원 성장에 도움이 될 것으로 보고 있다고 설명합니다.

12/18,Seaport Research, Roku 투자의견을 중립에서 매도로 하향 조정

Seaport Research는 로큐 목표주가 75달러, 로큐 투자으견을 중립에서 매도로 하향 조정했습니다.

이 애널리스트는 Roku의 광고 성장은 “스트리밍 거물”인 Disney+와 Netflix가 광고요금제를 출시 한 것뿐만 아니라 광범위한 미디어 및 엔터테인먼트 지출 감소와 지난 시즌 트렌드에 반응 한 더 부드러운 업 프론트 및 분산 시장의 도전에 직면하고 있다고 투자자들에게 말합니다.

현재 로큐 주가를 정당화하기 위해 성장 전망과 수익 배수에 의존하는 것에 대해 신중한 입장을 취하고 있는 이 회사는 4분기와 2024년에 대한 업계 디지털 광고 성장 기대치가 Roku의 예상치보다 높다는 것은 회사가 점유율을 잃을 수 있음을 의미한다고 덧붙입니다.

선수와 감독으로 모두 성공한, 축구계 이단아, 과르데올라 감독 리더쉽

Case Study

happist

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2023-12-18

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현 영국 맨체스터 시티 감독인 과르데올라 감독은 선수와 감독으로 모두 성공한 축구인으로, 바르셀로나, 바이에른 뮌헨, 맨체스터 시티 등의 유럽 강호들을 이끌며 수많은 트로피를 획득했습니다. 축구 감독이라는 관점에서 과르데올라 감독 리더쉽을 살펴봅니다.

과르데올라 감독의 전적

과르데올라 감독의 전젹을 간략하게 정리하면 다음과 같습니다.

선수 시절:
- 스페인 국가대표로 47경기 5골,
- 바르셀로나에서 16번의 우승
- 또한 1992년 올림픽에서 금메달을 획득했습니다.
감독 시절:
- 감독으로서 우승 트로피
  - 바르셀로나에서 14개,
  - 바이에른 뮌헨에서 7개,
  - 맨체스터 시티에서 10개의 트로피를 획득했습니다.
- 특히, 2009년 바르셀로나와 2023년 맨체스터 시티에서 콘티넨털 트레블 (리그, 국내컵, 유럽컵 우승)을 달성했습니다.
- 또한, 2011년 FIFA 올해의 남자 축구 감독에 선정되었습니다.

과르데올라 감독 리더쉽 요약

아래 내용은 빙챗 AI의 도움을 받았습니다.

팀의 핵심을 정의하고, 승리보다 더 큰 목표를 설정합니다.
- 과르데올라 감독은 바르셀로나에서 ‘티키타카’라는 독특한 축구 스타일을 만들어 팀의 정체성을 확립했습니다.
- 또한, 선수들에게 팀의 유산을 남기는 것이 최고가 되는 것보다 중요하다고 강조했습니다1.
팀 구성원을 이해하고, 각자의 야망과 성격에 맞게 소통합니다.
- 과르데올라 감독은 선수들의 개인적인 요구와 상황을 고려하고,
  - 그들에게 신뢰와 존중을 보여줍니다.
  - 예를 들어, 메시가 올림픽 참가를 원했을 때, 구단의 반대에도 불구하고 그의 의사를 지지했습니다2.
비난하지 않고, 가치를 더합니다.
- 과르데올라 감독은 경기가 잘못되면 선수들을 꾸짖기보다, 올바른 진단을 통해 신뢰를 얻으려고 합니다.
- 그는 선수들의 문제 인식과 해결 능력을 향상시키기 위해 노력합니다.

축구 명장에게 배우는 리더쉽, 그라운드 철학자 펩 과르디올라

축구는 11명의 선수와 후보선수들 등 많은 인원이 팀을 이루기 때문에 리더쉽이 매우 중요한 스포츠입니다. 축구팀의 리더쉽은 거의 대부분 감독에게서 나오기 때문의 감독이 매울 중요합니다.

축구팀의 최 정상에는 유럽 등의 프로 리그가 있고 여기에는 정말 어마어마한 연봉을 받는 스타 축구선수들이 있습니다. 이들 스타 축구선수들은 자존심이 하늘을 찌르기에 이들을 통제해 팀을 이끌어 가는 것은 상당히 어려운 일입니다.

축구팀 감독들은 어떻게 이렇게 많은 슈퍼스타들로 구성된 팀을 이끌어갈까요?

축구 감독의 리더쉽은 우리 일상에서 어떻게 적용해 볼 수 있을까요?

그들의 리더쉽을 배운다는 것은 삶에 어떤 도움이 될 수 있을까요? 이런 주제의 이야기를 풀어보도록 하죠.

어느 영역이나 이단아들이 있습니다.

이단아란 전통이나 권위애 맞서 혁신적으로 일을 처리하는 사람이라고 정의할 수 있습니다.

세계 팝 음악계의 이단아 : BTS
IT계의 이단아 : 스티브잡스

축구계 이단아, 과르디올라 감독(Pep Guardiola)

그러면 현대 축구의 이단아는 누가 있을까요?

이전 축구 감독들과 달리 축구 전술에 혁신과 발상의 전환을 가져온 그들만의 새로운 전술과 리더쉽을 가져온 감독들이 있습니다.

이러한 이단아적 감독중에는 그라운드 철학자라 불리우는 펩 과르디올라가 있습니다.

우리가 세계적인 명장, 축구 감독하면 떠 올리는 사람은 누구일까요? 우리나라 사람이라면 히딩크를 많이 떠올릴 것 같습니다.

축구 종주국 잉글랜드에서 비판을 받은 펩 과르디올라감독

과르디올라 이야기를 풀기 위해서 2017년 여름 잉글랜드로 가보겠습니다.

잉글랜드하면 현대 축구, 근대 축구의 종주국이라 할 수 있죠.

이런 축구 종가, 잉글랜드의 내노라한 축구 전문가들의 손가락과 조롱을 받은 사람이 있었습니다.

“쯧 어디 근본도 없는 축구를..

그런 축구는 스페이나 독일에서나 하라고..

이 축구 종주국 잉글랜드에서는 씨알도 안먹히는 전술이야.” 라고 마구 마구 비난합니다.

이렇게 비판을 받은 당사자는 맨체스터 시티 FC의 펩 괴르디오라감독입니다…

펩 과르디올라감독은 아래와 같은 화려한 전적을 가자고 2016년 영국 잉글랜드 맨체스터 시티 FC 감독으로 부입합니다.

과르디올라감독은은 FC 바로셀로나, FC 바이에른 뮌헨은 대대한 팀에서 감독을 역임했고, 감독으로 FC 바로셀로나에 부임한 첫해에 6관왕을 차지하기도 했습니다.

FC 바로셀로나(2008~2012)
FC 바이에른 뮌헨(2013~2016)
맨체스토 시티 FC(2016 ~ )

현역 지도자 중에서 가장 많은 우승 타이틀을 차지해 승승장구하다 영국 잉글랜드 맨체스터시티 FC로 와서 3위로 밀리게 되죠.

그러자 잉글랜드 축구전문가들이 모여 과르디올라감독 비난을 시작합니다.

듣보잡 전술

스페인이나 독일에서 통하는 전술

잉글랜드에서 절대 통하지 않는 전술이다.

잉글랜드 축구의 문제점

하지만 괴르디올라감독은 위트있게 대응합니다.그리고 비난도 주저하지 않습니다.

좋은 이야기야! 좋은 충고야!

그런데 잉글랜드가 현대 축구 종가라는데 언제 월드컵에서 우승했지? 유로에서 우승한적이 있나?

잉글랜드는 월드컵에서 오직, 그것도 자국에서 개최된 1966년 월드컵에서 단 한번 우승
잉글랜드는 유로에서 단 한번도 우승하지 못함

왜 잉글랜드가 우승하지 못한지 알아?

맨날 똑같은 이야기만 하잖아,

축구 종가라고 으시대고 자랑할 줄만 알지 맨날 과거에만 머룰어 있잖아

그러니까 망하는거야

앙글랜드 축구는 뻥글랜드라는 비아냥처럼 선이 굵은 축구를 구사합니다.

수비쪽에서 뻥 지르고 열심히 뛰어다니는 것입니다.

선이 굵고 비오는 날 딱 하기 좋은 축구 그런 것이라는 혹평이 있죠.

교과서적인 포백라인에서 양 사이드 수비수들이 전진해 일자가 아닌 사각형으로 포메이션을 바꿈니다.

사각형 수비라인과 토탈샤커

감독들은 어떻게 공격을 잘할까 수비를 잘할까? 라고 공격과 수비를 나누어 고민합니다.

그런데 이런 고민도 가능합니다.

그런데 경험을 통해 리뷰해보면 공격과 수비가 잘 나누어지지 않더라

공을 완벽하게 지배할 수 있다면 이길 수 있지 않을까?

공은 땀을 흘리지 않는다. 선수들은 가만히 서 있고 공을 끊임없이 움직이게 하는 것!

끊임없는 패스를 통해서 공이 움직이도록 만든다. 이게 티카타카 패스 축구의 철학적 근간이다.

이 논리는 ‘요한 크루이프’라는 네덜란드 토탈샤커 창시자 요한 크리이프의 생각에서 나왔습니다.

토탈 샤커 : 네덜란드 리누스 미셀 감독이 제안한 축구 개념으로 공격 시 전원 공격, 수비 시 전원 수비의 형태를 말하는데 이러한 사상를 요한 크루이프가 완성시킴

요한 크리이프는 네덜란드 토탈샤커의 핵심적인 인물

요한 크리이프는 이론적으로 공을 상대에게 한 번도 뺏기지 않고 완벽하게 소유할 수 있다면,

[공을 정유하지 못한]상대는 할 수 있는게 아무것도 없다!
그런데도 지치지 않는다, 그 이유는 끊임없아 공을 돌려 공이 윰직이기 때문에

토탈사커의 계승자, 펩 과르디올라감독

토탈사커라는 새로운 전술을 만든게 요한 크리이프이고 이를 계승한게 펩 괴르디오라감독이라 할수 있습니다.

전통 일자 수비라인으로는 공을 계속 주고 받을 수 없습니. 반면 사각형 라인은 서로 끊임없이 공을 주고 받을 수 있습니다.

이렇세해서 볼 점유율을 크게 끌어 올릴 수 있죠.

이런 혁신적인 생각, 발상의 전환을 할 수 없었던 잉글랜드 축구계는 그러한 과르데올라의 전술이 어떤 경기를 위한 포석인지 전혀 이해하지 못하고 근본이 없다고 비난하기 바빴습니다,

과르데오라 감독은

축구에는 항상 문제점이 존재하며 끝이란 없다”

모든것이 다 그렇지만 완벽이란 있을 수 없다. 그러니 끝이라는 게 존재할 수 없습니다. (벌어질 수 있는 ) 끊임없이 가능성을 전제해서 혁신하고 변화하고 새로운 것을 시도해야 한다고 주장했습니다.

발상을 전환하고 새로운 것을 추진하는 데는 (엄청난) 용기가 필요하교, 그것은 우리 일상에서도 마찬가지이다.

가만히 있으면 현상 유지하는 것처럼 보이지만 세상은 변하기 때문에 꾸준히 퇴보하는 것, 그래서 리더는 위험을 감수하고 변화를 시도해야 합니다.

끊인없는 노력

과르데올라 감독은 엄청난 일중독자입니다. 잠자는 시간을 제외하고 감독실에서 나오지 않았다고 합니다.

끊임없이 전술을 생각하고 상대를 분석하는 지도자였습니다.

과르데올라 감독에게 배울 점

새로운 것을 배우기에 주저하지 않는다.

잉글랜드 ‘리즈’팀을 이끄는 아리헨티나 출신의 비엘사 감독이 있는데 스페인에서 감독하던 시절에 이 비엘사 감독은 과르데올라 감독보다 더욱 더 혁신적인 방안을 제시합니다.

그러자 과르데올라 감독은 비엘사 감독을 찾아가 11시간에 걸치 열띤 토론을 통해서 비엘사감독의 혁신을 배워옵니다.

감독의 자존심을 버리고 더 새로운 진보된 안을 받아드리고 배우기 위해서 노력했고, 과르데올라 감독은 비엘사 감독과 토론 후 비엘사 감독을 세계 최고의 감독이라고 치켜세웠습니다.

비엘사 감독이야말로 세계 최고의 지도자이며 내가 가장 존경허는 사람이다.

통찰의 리더쉽

엄청난 선수들을 통제해 실제 결과를 내는 것은 쉬지 않습니다.

페르난지뉴라는 브라질대표팀 출신의 미드필더가 있었는데, 그는 과르디올라 감독과 한 시즌을 보낸 후 인터뷰에서 이렇게 이야기 합니다.

축구를 2~30년했지만 이런 축구는 처음이야

과르데올라 감독은 선수들이 알아서 인정하고 따르는 감독이었습니다. 이런 식으로 선수들잉 감독을 인정한 선수들의 인터뷰가 굉장히 많았습니다.

이구동성으로 과르디올라 감독에게눈 범접할 수 없는 지식, 노하우, 방법이 있더라는 것이었습니다.

저렇게 많이 알수 있나?

저런 통찰력이 있다고?

저런 혜안은 어디에서 나오는 것일꺼ㅏ?

축구 스타들의 평가

최고의 감독? 과르디올라를 고르겠다. 그는 특별하다. 그와 함께한 시대가 단연 최고였다. – 리오넬 메시

그는 자신이 세계 최고라는 것을 늘 증명했다. FC 바르셀로나를 시작으로 바이에른 뮌헨, 그리고 지금 맨체스터 시티에서 최고의 모습을 보여줬다. 적어도 내 생각은 그렇다. 다른 사람들은 다른 감독이 더 뛰어나다고 볼 수도 있다. 그러나 내가 보는 최고는 과르디올라다. 모든 감독은 과르디올라 감독으로부터 영감을 받았다. 예전에도 말했으나 나는 과르디올라 감독이 바이에른에 있을 때 그를 지켜보며 배우기 위해 뮌헨을 찾기도 했다. 그와 대화를 나누며 많은 걸 배울 수 있었다. – 지네딘 지단

이런 것을 통해서 과르디올라 감독은 존경을 자연스럽게 끌어내는 감독이었습니다.

그런 의미에서 과르디올라 감독은 통찰의 리더쉽이라고 할 수 있습니다.

자율주행 테마주 넥스트칩, 자율주행 성장 수혜를 받는 글로벌 영상신호처리 1위 기업

주식정보

happist

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2023-12-17

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자율주행 테마주 넥스트칩, 자율주행 성장 수혜를 받는 글로벌 영상신호처리 1위 기업

2023년이 마무리되고 있는 이 시점에 2024년에는 어디에서 승부를 걸어야 할까?

2022년 반도체 장비중인 인텍플러스에 크게 물려 고생했지만 반도체 바닥론과 생성 AI 수혜주로 분류되어 2023년 3우러부터 크게 상승하기 시작해 결국은 큰 폭의 이익을 보고 익절할 수 있었다.

하지만 2023년 승부수로 선택한 이차전지 관련주에 고점에 물리면서 큰폭의 손실을 보고 있는 상황이기는 하다.

인텍플러스처럼 이찬전주들도 2024년중에는 어느정도 손실을 털어낼 수 있을까? 그렇게 기대해 본다.

그러면서 2024년에는 어디에 승부를 봐야할까 고민을 했다. 장고끝에 악수둔다고 간단히 생각하기로 했다.

테슬라 자율주행, FSD 버전업 가능성

2024년은 아무래도 자율주행이 테마가 형성될 가능성이 높다고 생각한다.

우선은 테슬라 주율주행 완성도가 어느정도 무르익어 어느정도 완성도 있는 버젼이 줄시될 가능성이 있다.

테슬라 자율주행이 이슈가 되면 대부분의 자동차사들도 자율주행에 대한 이런 저런 투자 계획이나 이정표를 제시할 것 같다. 그러면서 자율주행 시장규모에 대해서 관심이 생기지 않을까?

테슬라 모델 S Plaid 인테리어, 17인치 디스플레이, Tesla Model S Plaid Interior, 17' LCD display, Image from Tesla — 테슬라 모델 S Plaid 인테리어, 17인치 디스플레이, Tesla Model S Plaid Interior, 17′ LCD display, Image from Tesla

그냥 뇌피셜이기는 하지만 자율주행은 어느 정도 대두될 가능성이 있다는 생각이다.

자율주행 테마주 넥스트칩

자율주행 관련주는 많이 있지만 지금 주목라고 있는 주식은 넥스트칩과 퓨런티어이다.

오늘은 이중 넥스트칩과 관련된 내용을 정리해 보고자 한다.

넥스트칩 주가 추이

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차량용 반도체 시장 전체 시장규모(TAM)

넥스트칩은 ISP 기술을 바탕으로 ADAS 알고리즘을 탑재한 칩을 생산하는 국내 유일의 팹리스 업체이다. 따라서 차량용 반도체 시장 규모부터 살펴보자

2021년 410억 달러
2024년 620억 달러
2028년 810억 달러로 성장 예상

이중 넥스트칩과 직접적인 연관이 있는 ADAS와 관련된 반도체 수요는

2021년 140억 달러
2024년 220억 달러
2028년 250억 달러로 증가할 것

넥스트칩 기술

ISP 기술을 바탕으로 ADAS 알고리즘을 탑재한 칩을 자체적으로 생산하는 국내 유일의 팹리스 업체이다.

국내 자동차 센서의 고성능화 추세가 확대되고 키메라가 필수적으로 요구되면서

차량용 카메라 시장의 고화질화
자동차 대당 채택 카메라 수 증가
센싱 카메라 확대 적용 등의 트렌드는 넥스트칩에게는 기회요인으로 작용

넥스트칩 상품

넥스트칩의 주요 제품은 자동차체 탑재되는 카메라의 활용성을 고도화할 수 있는 기술들임

고화질 영상 처리를 위한 차량용 ISP(Image Signal Processor)(비전 기술)
고해상도 아날로그 영상 전송 기술인 AHD(Analog High Definition)’
ADAS/자율주행을 실시간 영상 인식 기술인 ADAS SoC(System on Chip)등

차량용 카메라 모듈은 크게 렌즈+이미지센서+isp로 구성되는데, 넥스트칩은 현재 글로벌 시장에서 isp ip를 단독으로 구현할 수 있는 글로벌 유일한 업체이다.

넥스트칩 협력

주력사업인 ISP에서는 온세미(OnSemi)와 긴밀한 협없을 하고 있으며
2022년 11월, 유럽 아날로그 반도체 기업 ST마이크로일렉트로닉스와 차량 내 인캐빈 카메라 및 솔류션 분야에서 협업 모델을 구축

넥스트칩 장점

넥스트칩은 트럭 버스 등 상용차량을 중심으로 고화질 영상 전송을 장거리로 가능케하는 대용량전송이 가능한 장점을 가지고 있음
ISP내 AHD 블록을 내장하고 두개의 칩을 원칩화할 수 있는 모듈의 소형화와 경제성을 확보 가능

넥스트칩 시장 확대 현황

자율주행시장 성장에 따른 글로벌 영상신호처리 1위 기업
유럽과 일본 상용차 시장에 선진입 예정
- 2022년 ISP와 ADAS알고리즘, CPU 등을 통합한 SoC인 아파치5를 일본 Tier1 업체에 공급하기로 함
- 아파치6는 Aimotive등 글로벌 자율주행업체들과 협업 중임

전망

넥스트칩과 경쟁할 수 있는 업체는 Arm과 Ambarella에 불과
Ambarella는 넥스트칩과는 ADAS SoC 일부 사업만 겹침
넥스트칩은 2024년이후 흑자 전환 예정

12/16, 월가의 투자의견 및 주가 전망 보고서

happist

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2023-12-16

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12/16 정리해본 월가의 투자의견 및 주가 전망 보고서

12/16, 미즈호, 마이크로소프트 목표주가를 420달러에서 450달러로 상향조정

미즈호는 마이크로소프트 목표주가를 420달러에서 450달러로 상향조정하고, 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 회사는 2024년 전망의 일환으로 일부 소프트웨어 회사에 대한 목표 주가를 올렸는데, 이는 주로 더 높은 주가 배수를 반영한 것입니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 현재와 미래에 소프트웨어 공급업체에 도움이 될 가장 중요한 트렌드는 디지털 혁신, 생성적 인공 지능, 데이터 및 분석, 컨택 센터 클라우드 마이그레이션, DevOps, 차세대 보안, 디지털 마케팅/고객 데이터라고 설명합니다.

미즈호가 선정한 2024년 최고의 소프트웨어 기업은 마이크로소프트, 어도비, 사이버아크, 인튜이트, 허브스팟, 나이스, 프로코어 테크놀로지스, PTC 등입니다.

12/16, 파이퍼샌들러, 아마존 목표주가를 170달러에서 185달러로 상향 조정

파이퍼 샌들러 애널리스트 토마스 챔피언은 아마존 목표주가를 170달러에서 185달러로 상향 조정하고, 아마존 투자의견 비중확대 의견을 유지했습니다.

아마존은 2024년까지 대형주 중 가장 큰 상승 여력이 있는 종목으로 Piper가 선정한 최고의 대형주입니다.

소매 마진이 크게 개선되었으며, 2024년까지의 영업 이익은 점진적인 증가를 고려할 때 여전히 보수적으로 보인다고 판단합니다.
AWS 지출은 가속화될 것이며, Piper의 PSC 2024 CIO 설문조사 데이터에 따르면 내년까지 AWS의 지출이 더 늘어날 것이라는 확신을 갖게 되었습니다.

BofA, 엔비디아를 2024년 상위 반도체 추천 종목으로 선정

BofA는 2024년 반도체 분야 상위 5개 종목 중 하나로 엔비디아를 선정했습니다.

엔비디아는

전년 대비 230% 상승했지만 현재 주가는 ‘하락한’ 주가수익배수에서 거래되고 있고
많은 사람들이 genAI 투자의 지속 가능성에 회의적이라고 주장하지만
- 이러한 추세는 수십 년이 걸리기 때문에
- “엔비디아 정점을 예측하기에는 이르다”고 주장
- 엔비디아는 여전히 이 부문에서 가장 추천하는 종목이며,

BofA는 엔비디아 투자의견 ‘매수’와 에비디아 목표주가 700달러를 유지했습니다.

12/15, 스티펠, 마이크론 목표주가를 72달러에서 76달러로 상향 조정

스티펠은 12월 20일 회계연도 1분기 마이크론 실적 발표를 앞두고 마이크론 목표주가를 72달러에서 76달러로 상향 조정하고, 마이크론 투자의견 보류 등급을 유지했습니다.

최근 마이크론 사전 발표는 “가격이 매출에 큰 순풍이 된다는 분명한 사실을 확인시켜 주었다”며, 마이크론이 “가격에 대해 방향성을 유지”하고 회계연도 2분기 매출을 50억 달러 중반대로 이끌 것으로 예상했습니다.

이 애널리스트는 수익 프리뷰 노트에서 데이터 센터 소비자 수요, 공급 규율 및 HBM의 견인력에 대한 개선 된 논평이 회사의 주식 전망에 “건설적 일 것”이라고 덧붙였습니다.

BofA, 마이크론 투자의견 ‘매수’로 상향 조정

BofA 애널리스트 Vivek Arya는 마이크론을 ‘중립’에서 ‘매수’로 상향 조정하고 목표 주가를 77달러에서 95달러로 올렸습니다.

이 회사는 SOX가 연간 60% 상승한 후 부문 내 일부 순환을 기대하고 있으며, 또한 생성적 AI, 칩 복잡성, 자동차 콘텐츠, 팹 리쇼어링 및 CHIPS 법 혜택에서 지속적인 성장 순풍이 이어질 것으로 예상하고 있습니다.

BofA는 반도체 산업 추정치를 상향 조정하면서 클라우드, 자동차, 복잡성의 ‘주제별 3C’에 대해서는 “선택적으로 긍정적”인 태도를 유지했지만 스마트폰, 통신사, 엔터프라이즈에 대해서는 “미온적”인 태도를 유지한다고 덧붙였습니다.

JP모건, 장기적으로 반도체에 주목해야 한다면, 2024년 최고의 반도체 추천 종목

JP모건은 2024년으로 향하는 장기 투자자들은 “기술 가치 사슬에서 반도체가 수행하는 중요한 역할”, 모든 애플리케이션에서 증가하는 콘텐츠 순풍 기회 및 구조적 수익성에 힘 입어 반도체 주식의 다년간의 실적에 계속 집중해야한다고 JPMorgan은 연구 노트에서 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 이 모든 것이 그대로 유지되고 있으며 2024년에도 광범위한 지수 대비 지속적인 성과를 낼 수 있도록 잘 설정되어 있다고 말합니다.

JP모건은 반도체 업사이클의 정점에 있으며, 4분기 업계 매출 성장이 전년 대비 플러스로 전환되어 2024년과 2025년까지 지속될 것으로 보고 있습니다.

이 회사가 2024년에 가장 추천하는 반도체 종목은
- Analog Devices(ADI),
- Marvell(MRVL),
- Micron(MU),
- Microchip(MCHP)
최고의 반도체 장비주는
- KLA Corp. (KLAC)이고
칩 설계주는
- Synopsys (SNPS)
- Arm (ARM)

12/16, BofA, 인텔 투자의견을 중립으로 업그레이드

BofA는 인텔 목표주가를 $32에서 $50로 상향 조정하고, 인텔 투자의견을 Underperform에서 Neutral으로 업그레이드했습니다.

SOX에서 연간 60%의 실행 후 일부 부문 내 순환을 예상하는이 회사는 또한 생성 AI, 칩 복잡성, 자동차 콘텐츠, 팹 리쇼어링 및 CHIPS 법 혜택에서 지속적인 세속적 성장 순풍을 예상합니다.

BofA는 반도체 산업 추정치를 상향 조정하면서 클라우드, 자동차, 복잡성의 ‘주제별 3C’에 대해서는 “선택적으로 긍정적”인 입장을 유지했지만 스마트폰, 통신사, 엔터프라이즈에 대해서는 “미온적”인 입장을 유지한다고 덧붙였습니다.

로스 MKM, 인텔 목표주가를 35달러에서 45달러로 상향 조정

로스 MKM 애널리스트 수지 데실바는 인텔 목표주가를 35달러에서 45달러로 상향 조정하고, 투자의견 중립 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 인텔이 클라이언트, 엣지, 클라우드 전반의 AI 시장을 공략하기 위해 모든 범위의 AI 지원 프로세서 제품을 공개했다고 언급했습니다.

또한 인텔의 최신 제품은 인텔의 회복세에 있는 제조 노드 증가와 핵심 프로세서, GPU, AI 가속기 기술을 활용한다고 덧붙였습니다.

12/16, BofA, AMD 투자의견을 ‘매수’로 업그레이드

BofA는 AMD 목표주가를 135달러에서 165달러로 상향 조정하고, AMD 투자의견을 ‘중립’에서 ‘매수’로 업그레이드했습니다.

이 회사는 반도체 섹터 주가가 전년 대비 60% 주가 상승한 후 일부 섹터 내 순환매를 예상하고 있으며, 제너레이티브 AI, 칩 복잡성, 자동차 콘텐츠, 팹 리쇼어링, CHIPS 법 혜택에 대한 지속적인 세속적 성장 순풍을 예상하고 있습니다.

BofA는 반도체 산업 추정치를 상향 조정하면서 클라우드, 자동차, 복잡성의 ‘주제별 3C’에 대해서는 “선택적으로 긍정적”인 태도를 유지했지만 스마트폰, 통신사, 엔터프라이즈에 대해서는 “미온적”이라고 덧붙였습니다.

12/16, BofA, 램리서치 목표주가를 700달러에서 840달러로 상향 조정

BofA는 램리서치 목표주가를 700달러에서 840달러로 상향 조정하고, 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 회사는 반도체 섹터 주가가 전년 대비 60% 주가 상승한 후 일부 섹터 내 순환매를 예상하고 있으며, 제너레이티브 AI, 칩 복잡성, 자동차 콘텐츠, 팹 리쇼어링, CHIPS 법 혜택에 대한 지속적인 세속적 성장 순풍을 예상하고 있습니다.

BofA는 반도체 산업 추정치를 상향 조정하면서 클라우드, 자동차, 복잡성의 ‘주제별 3C’에 대해서는 “선택적으로 긍정적”인 태도를 유지했지만 스마트폰, 통신사, 엔터프라이즈에 대해서는 “미온적”인 태도를 유지한다고 덧붙였습니다.

12/16, BofA, 어플라이드 머티어리얼즈 목표주가를 170달러에서 185달러로 상향 조정

BofA는 어플라이드 머티어리얼즈 목표주가를 170달러에서 185달러로 상향 조정하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 회사는 반도체 섹터 주가가 전년 대비 60% 주가 상승한 후 일부 섹터 내 순환매를 예상하고 있으며, 제너레이티브 AI, 칩 복잡성, 자동차 콘텐츠, 팹 리쇼어링, CHIPS 법 혜택에 대한 지속적인 세속적 성장 순풍을 예상하고 있습니다.

BofA는 반도체 산업 추정치를 상향 조정하면서 클라우드, 자동차, 복잡성의 ‘주제별 3C’에 대해서는 “선택적으로 긍정적”인 태도를 유지했지만 스마트폰, 통신사, 엔터프라이즈에 대해서는 “미온적”인 태도를 유지한다고 덧붙였습니다.

12/16, BofA, KLA 목표주가를 600달러에서 700달러로 상향 조정

BofA 애널리스트 비벡 아리아는 KLA 목표주가를 600달러에서 700달러로 상향 조정하고, 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 회사는 반도체 섹터 주가가 전년 대비 60% 주가 상승한 후 일부 섹터 내 순환매를 예상하고 있으며, 제너레이티브 AI, 칩 복잡성, 자동차 콘텐츠, 팹 리쇼어링, CHIPS 법 혜택에 대한 지속적인 세속적 성장 순풍을 예상하고 있습니다.

BofA는 반도체 산업 추정치를 상향 조정하면서 클라우드, 자동차, 복잡성의 ‘주제별 3C’에 대해서는 “선택적으로 긍정적”인 태도를 유지했지만 스마트폰, 통신사, 엔터프라이즈에 대해서는 “미온적”인 태도를 유지한다고 덧붙였습니다.

12/16, BMO 캐피탈, 코스트코 목표주가를 612달러에서 700달러로 상향

BMO 캐피털은 코스트코 목표주가를 612달러에서 700달러로 인상하고, 코스트코 투자의견 아웃퍼폼 등급을 유지했습니다.

분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 사상 최고 수준의 회원비를 포함하여 여러 측면에서 지속적으로 강력한 지표를 뒷받침하는 회사의 1 분기 실적이 “견고하다”고 말합니다.

BMO의 목표주가 상향은 또한 코스트코의 “독보적인” 비즈니스 모델이 지속적으로 일관성을 보여주고 있으며, 경쟁사 대비 높은 가치 포지셔닝을 유지하고 있다는 점을 반영한 것이라고 회사는 덧붙였다.

DA데이비슨, 코스트코 목표주가 570달러에서 600달러로 상향 조정

DA 데이비슨은 코스트코 목표주가를 570달러에서 600달러로 상향 조정하고, 투자의견 중립 등급을 유지했습니다.

이 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 1분기 코스트코 실적에는 지속적인 인플레이션 하락 징후, 좋은 휴가 시작, 재량 품목의 “혼잡”과 같은 “여러 가지 긍정적 인 것”이 포함되었다고 말합니다.

그러나 이 회사는 올해 38% 상승의 대부분이 여러 차례의 확장을 통해 이루어졌으며, 현재 주가는 연초의 30.9배에 비해 41배에 달하기 때문에 “여기서부터 더 어려워진다”고 덧붙였습니다.

스티펠, 코스트코의 목표주가를 615달러에서 675달러로 상향 조정

스티펠 애널리스트 마크 아스트라찬은 코스트코가 컨센서스보다 약 1% 높은 회계연도 1분기 EBIT를 발표하고 주당 15달러의 특별 배당금을 발표한 후 코스트코의 목표 주가를 615달러에서 675달러로 상향 조정하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

코스트코가 회원에 대한 가치 제안을 주로 반영하여 주가 상승을 유지하고 있다고 생각하는 이 회사는 어젯밤 보고서에 이어 회계연도 24-FY25 주당순이익 추정치를 “약간” 상향 조정했습니다.

에버코어 ISI, 코스트코 목표주가를 650달러에서 660달러로 상향 조정

에버코어 ISI는 코스트코가 다음 달 초에 있을 주당 15달러의 특별 배당금과 함께 “견조한” 회계연도 1분기 실적을 보고한 후 코스트코에 대한 목표주가를 650달러에서 660달러로 상향 조정하고, 투자의견 초과수익률(Outperform) 등급을 유지한다고 밝혔습니다.

이 애널리스트는 회원비 인상 시기는 아직 불분명하지만, “언제가 아니라 언제가 될지는 여전히 문제”라고 투자자들에게 말합니다.

텔시 어드바이저, 코스트코 목표주가를 625달러에서 700달러로 상향

텔시 어드바이저리는 코스트코 목표주가를 625달러에서 700달러로 인상하고, 코스트코 투자의견 시장수익률 초과달성(Outperform) 등급을 유지했습니다.

이 회사의 1분기 실적은 강력한 주당순이익 성장, 영업 마진 확대, “예상보다 나은” 소매 매출 총이익 개선으로 “주주들에게 훌륭한 보고서”였다고 애널리스트는 투자자들에게 말합니다.

특히 1분기에는 회원비 수입의 견조한 성장, 회원 갱신율의 호조, 효과적인 인플레이션 관리, 견고한 재고 관리, 강력한 총마진 확대 등이 고무적이었습니다.

코스트코는 잘 실행되고 있으며 시장 점유율을 계속 높일 수 있을 것이라고 결론지었습니다.

시티, 코스트코 목표주가를 585달러에서 630달러로 상향 조정

Citi는 코스트코 목표주가를 585달러에서 630달러로 상향 조정하고 투자의견 중립 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 이번 분기는 예상대로 특별 배당금과 함께 들어왔다고 말합니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 코스트코의 높은 배수와 혼잡한 포지셔닝이 균형 잡힌 위험/보상을 창출한다고 말합니다.

루프 캐피탈, 코스트코 목표주가 660달러에서 710달러로 상향 조정

루프 캐피탈은 1분기 실적 발표 후 코스트코 목표주가를 660달러에서 710달러로 상향 조정하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 회사는 24 회계연도의 클럽 성장 목표가 예상보다 높았다는 점을 언급하면서 경영진이 신규 회원, 업그레이드된 회원, 기록적인 갱신율로 유기적으로 창출하고 있는 8% 이상의 회원비 수입 성장에 만족하고 있는 것으로 보인다고 언급했습니다.

또한 이 애널리스트는 최근 코스트코 매장 중 한 곳을 방문했을 때 커클랜드 자체 브랜드와 다양한 계절 상품 및 선물로 “평소와 같은 극도의 홀리데이 가치”를 보여줬다고 언급했습니다.

로스 MKM, 코스트코 밸류에이션이 너무 높다고 주장

로스 MKM은 1분기 코스트코 실적 발표 후 코스트코 투자의견 중립 등급과 코스트코 목주가 502달러를 유지했습니다.

이 회사는 여전히 “지배적 인 사업자”로 남아 있지만 향후 12 개월 예상 EBITDA 기준 기업 가치에 대한 25배의 가치는 “너무 부유 해 보인다”고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

또한 디플레이션 가능성으로 인한 인플레이션 혜택 감소, 재량 지출/고액 품목 위험, 경쟁 활동 증가, 연료 가격 하락으로 인한 마진 감소 등을 그 이유로 꼽았습니다.

UBS는 코스트코 목표주가 640달러에서 725달러로 상향 조정

UBS는 코스트코 목표주가를 640달러에서 725달러로 상향 조정하고, 코쇼ㅡ트코 투자이견 매수 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 거시적 환경과 관계없이 코스트코가 높은 성과를 내는 기업임을 입증하고 있다고 말합니다.

코스트코는 코로나19 이전은 물론 코로나19 기간에도 뛰어난 실적을 기록했으며, 코로나19 이후에도 다시 한 번 우수한 실적을 재현하고 있다고 주장합니다.

트루이스트, 코스트코 목표주가 619달러에서 693달러로 상향 조정

트루이스트는 코스트코 목표주가를 619달러에서 693달러로 상향 조정하고 주식에 대한 매수 등급을 유지했습니다.

이 회사는 마진이 낮은 소모품에 의해 계속 추진되는 “견고한”1 분기 매출 성장을 보고했으며, 가격 모델을 통해 Costco는 믹스 전환에도 불구하고 강력한 마진을 유지할 수 있다고 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 말합니다.

또한 트루이스트는 경영진이 주당 15달러의 특별 배당금을 발표했지만 현재로서는 회비 인상의 필요성을 느끼지 못한다는 입장을 유지하고 있다고 언급했습니다.

번스타인, 코스트코 목표주가를 660달러에서 670달러로 상향 조정

번스타인은 코스트코 목표주가를 660달러에서 670달러로 상향 조정하고, 코스트코 투자의견 ‘시장수익률 초과달성’ 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 코스트코의 1분기 실적은 기본 재량권 추세가 개선되고 주당 15달러의 특별 배당금과 함께 강력한 매출 성장세를 보였다고 밝혔습니다.

코스트코는 회계연도 24를 맞아 새로운 매장 확장에 대한 자신감을 보이며 회원 전망은 여전히 강하다고 밝혔습니다.

12/16, 구겐하임,테슬라 목표 주가를 125달러에서 132달러로 상향 조정

구겐하임 애널리스트 Ronald Jewsikow는 테슬라의 목표 주가를 125달러에서 132달러로 상향 조정하고, 테슬라 투자의견 매도 등급을 유지했습니다.

이 회사는 최신 배송 동향과 가격을 반영하기 위해 수치를 업데이트하고 있으며, 4분기 판매량의 경우 중국의 강력한 추세, 유럽의 11월 강세, 미국의 지속적인 부드러움에 힘입어 연간 180만대 판매 가이던스에 따라 배송이 추적되고 있다고 언급했습니다.

이 분석가는 투자자와의 대화의 큰 초점은 2024년뿐만 아니라 2025년까지 테슬라 성장 경로에 집중되어 있으며, 이는 “2024/2025 EPS 추정치의 77X/59X에 거래되는 주식에는 도전적인 이야기입니다”라고 투자자에게 말합니다.

12/16, 제프리, 다큐사인이 더 넓은 플랫폼의 일부로 더 잘 어울릴 것이라고 주장

다큐사인이 매각을 모색하기 위해 고문들과 협력하고 있다는 월스트리트저널의 보도에 대해 제프리는 다큐사인이 제품군 구축에 진전이 있었지만, 장기적으로는 더 넓은 플랫폼의 일부로 더 잘 어울릴 것이라고 믿는다며 이같이 말했습니다.

이 회사는 다큐사인이 전략적 및 재무적 플레이어의 관심을 끌 수 있다고 생각하며, 주식에 대해 매수 등급과 80달러의 목표 주가를 유지했습니다.

윌리엄 블레어, 다큐사인 기업가치 72~85달러로 평가될 수 있다고 주장

윌리엄 블레어 애널리스트 제이크 로버지는 다큐사인(DOCU)이 매각을 위해 고문들과 협력하고 있다는 월스트리트저널의 보도에 대해, 수익성 있는 소프트웨어 회사의 이전 거래에 대한 보상액을 기준으로 회사의 2024년 매출 추정치에 따라 주당 72~85달러의 인수 가격이 암시될 수 있다고 말했습니다.

이 애널리스트는 다큐사인 주식 투자의견 시장수익률(Market Perform) 등급을 유지하고 있으며, 어도비(ADBE), 드롭박스(DBX), 박스(BOX)가 모두 다큐사인과 경쟁하고 있기 때문에 전략적 인수자가 “대화에 참여”하게 된다면 반독점 문제는 제한적일 것이라고 덧붙였습니다.

WSJ, 다큐사인 매각 검토 초기 단계

다큐사인이 매각을 모색하기 위해 자문사와 협력하고 있으며, 잠재적 인수 후보에는 사모펀드 및 기술 기업이 포함될 수 있다고 월스트리트저널의 로라 쿠퍼, 벤 더멧, 로렌 토마스가 이 상황에 정통한 관계자들을 인용해 보도했습니다.

이 신문은 소식통을 인용해 현재 협상은 초기 단계에 있으며 거래가 성사될 것이라는 보장은 없다고 전했습니다.

이 보도 이후 다큐사인의 주가는 9% 상승한 60.93달러를 기록했습니다.

12/15, 월가의 투자의견 및 주가 전망 보고서

happist

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2023-12-15

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12/15, 씨티, 2024년 애플 주가가 다시 상승할 것으로 전망

씨티는 애플 주가가 연초 대비 50% 상승했으며 투자자들은 내년에 주가가 다시 상승할 수 있을지에 대해 질문하고 있다고 밝혔습니다.

씨티는 2024년에 지속적인 매출 총이익 확대로 14%의 두 자릿수 수익 성장과 11%의 잉여현금흐름 성장을 예상하고 있습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 아이폰 프리미엄화, 서비스 판매 가속화, 올해 여러 번의 확장을 이끈 실리콘 인소싱 혜택으로 인한 구조적인 총마진 확대 스토리를 놓치고 있다고 말합니다.

Citi는 이러한 추세가 내년에도 지속될 것으로 예상하며, 인공지능 휴대폰과 Vision Pro 도입을 잠재적인 상승 촉매제로 보고 있습니다.

12/14, BofA, 마이크로소프트 목표주가 15달러 상향 조정,

BofA는 마이크로소프트 목표주가를 415달러에서 430달러로 상향 조정하고, 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

BofA는 마이크로소프트 부문 최고재무책임자(CFO)와의 미팅을 통해 핵심 사업부인 오피스와 Azure 성장 프랜차이즈의 성장 지속성에 대해 더 높은 확신을 갖게 되었다고 밝혔습니다.

BofA는 상업용 오피스가 새로운 M365 코파일럿의 점진적인 기여로 인해 향후 몇 분기 동안 현재 10% 중반의 성장률 수준에서 가속화될 가능성이 있다고 믿습니다.

12/15, 파이퍼 샌들러, 아마존 목표주가 상향 조정

파이퍼 샌들러 애널리스트 토마스 챔피언은 아마존 목표주가를 170달러에서 185달러로 상향 조정하고, 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.

아마존은 2024년까지 대형주 중 가장 큰 상승 여력이 있는 종목으로 파이퍼 샌들러가 선정한 최고의 대형주입니다.

아마존 소매 마진이 크게 개선되었으며, 2024년까지의 영업 이익은 점진적인 증가를 고려할 때 여전히 보수적으로 보인다고 판단합니다.

AWS 지출은 가속화될 것이며, Piper의 PSC 2024 CIO 설문조사 데이터에 따르면 내년까지 AWS의 지출이 증가할 것이라는 확신이 더 커졌습니다.

12/15, 베어드, 코스트코 목표주가 75달러 인상

베어드는 코스트코 목표주가를 600달러에서 675달러로 상향 조정하고, 코스트코 투자의견 시장수익률 초과달성 등급을 유지했습니다.

이 회사는 매출총이익률이 예상보다 약간 개선되어 1 분기 영업 이익이 소폭 상승했다고 말했습니다.

애널리스트는 리서치 노트에서 휴일 판매 동향에 대한 고무적인 논평과 함께 코스트코의 모델은 소비자와 주주 모두에게 계속해서 반향을 일으키고 있다고 말합니다.

코스트코, FY24 자본 지출 44억~46억 달러 전망

코스트코는 쇼핑 빈도가 전 세계적으로 4.7% 개선되었다고 밝혔습니다.

1분기 실적 컨퍼런스 콜에서 발췌한 발언입니다.

추수감사절을 앞둔 3일 동안 미국에서 290만 개의 호박 파이와 130만 개의 사과 및 피칸 파이를 판매
코스트코 회원 증가세가 지속되고 있다
코스트코 로지스틱스가 기록적인 배송량을 달성
분기에 1억 달러 이상의 금을 판매
총 앱 다운로드 수가 3,050만 건에 달한다.
직전 분기의 인플레이션이 0%~1% 범위
블랙 프라이데이와 사이버 먼데이 매출이 예상보다 조금 더 좋았다.

12/15, 도이치뱅크, 테슬라 목표주가 하향

도이치뱅크는 테슬라의 목표주가를 275달러에서 260달러로 낮추고, 테슬라 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 4분기 테슬라 판매량이 시장 기대치를 충족할 것으로 예상하지만, 내년 물량 증가가 제한적이기 때문에 2024년 컨센서스 추정치에는 여전히 “상당한 하방 리스크”가 있을 것으로 보고 있습니다.

4분기의 배송 대수는 47만 6,000대로, Tesla가 예상한 대로 연간 180만 대를 달성할 수 있을 것으로 예상됩니다.

더 큰 위험은 성장과 수익 모두에서 2024년 기대치에 대한 하방이며, Tesla는 현재 회사가 중간 저성장기에 있다고 “솔직하게 인정”했기 때문에 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 말합니다.

도이치는 지난 5년 동안 모델 3와 Y 차량이 매우 강력하게 성장한 후, 차세대 플랫폼이 출시되기 전에 전체 볼륨 잠재력에 도달하는 데 가까워지고 있다고 말합니다.

12/15, AT&T, 파일럿 프로그램 차량으로 리비안 오토모티브 전기자동차 구매

리비안과 AT&T는 운송 배기가스 감축을 목표로 하는 파일럿 프로그램을 통해 AT&T의 차량으로 리비안 전기자동차를 구매하는 계약을 체결했다고 발표했습니다.

AT&T는 2024년 초부터 리비안 상용 밴과 R1 차량을 자사 차량에 추가하여 이 차량이 안전성을 개선하고 비용을 절감하며 탄소 발자국을 줄이는 데 도움이 되는 다양한 방법을 평가하기 시작할 예정입니다.

리비안의 전기차를 시범 도입함으로써 AT&T는 전기화 여정에서 새로운 길을 모색할 수 있을 것이며, 이는 2035년까지 탄소 중립을 달성하겠다는 회사의 목표에 기여할 것으로 기대됩니다.

리비안은 AT&T와 협력하여 시범 운행용 차량을 제공할 뿐만 아니라, AT&T는 모든 리비안 차량에 대한 연결성을 독점적으로 제공합니다.

엔비디아 주가 전망, 엔비디아 주가는 2024년에도 계속 상승할 것인가?

Case Study

happist

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2023-12-13

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엔비디아 주식은 투자자들에게 초미의 관심사입니다. 엔비디아 주가는 우리나리 반도체 관련 주가에도 큰 영햐을 미치기 때문에 엔비디아 주가 향방을 살펴보는 것은 매우 중요합니다.

2024년 엔비디아 주가 향방에 대한 글이 있어서 번역 소개해 봅니다.

Nvidia Stock: Game Over Or Game On In 2024?

인공 지능, 데이터 센터, 로봇 공학, 자율 주행 차량 및 고성능 컴퓨팅 분야의 강자 인 Nvidia (NVDA)는 성장 기회가 부족하지 않습니다. 그렇다면 이 모든 것이 2024년 엔비디아 주식에 어떤 의미가 있을까요?

매그니피센트 세븐의 다른 종목인 Apple(AAPL), 알파벳(GOOGL), 아마존닷컴(AMZN), 마이크로소프트(MSFT), 메타 플랫폼(META), 테슬라(TSLA)와 마찬가지로 엔비디아 주식도 작년 약세장에서 황폐화되었습니다.

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하지만 엔비디아는 2018년 마지막 분기에 급락했던 것과 마찬가지로 강력한 반등세를 보였습니다. 실리콘밸리에 본사를 둔 이 거대 기업은 2022년 10월 저점 이후 365% 급등하여 8월에 새로운 고점과 저항선을 기록했습니다.

이제 2023년에 작별을 고하고 2024년을 맞이할 준비를 하고 있는 지금, NVDA 주가는 10주 이동평균선에서 지지선을 유지하면서 저항을 뚫고 올라가고 있습니다.

또한 엔비디아는 마이크로소프트, 애플과 함께 IBD 브레이크아웃 주식 지수에 이름을 올렸습니다.

월스트리트 애널리스트들이 미래를 예측할 때, 개인 투자자는 수정 구슬을 잠시 내려놓는 것이 좋습니다. 대신 엔비디아 주식의 차트 움직임에 집중하세요. 그래야만 2024년 AI 강자를 모니터링하고 적절히 대응할 수 있는 가장 정확한 가이드를 얻을 수 있습니다.

2024년 엔비디아 주식에 주목해야 할 요인

올해 엔비디아에 대한 뜨거운 관심과 인상적인 주식 성과를 감안할 때, 투자자들은 종종 엔비디아 주식을 매수할 것인가 매도할 것인가를 묻습니다.

이 질문에 답하기 위해 세 가지 요소를 고려해야 합니다. 이 세 가지 요소는 2024년 이후 Nvidia를 어떻게 다룰지 결정하는 데 필수적인 요소입니다.

투자 성공의 3가지 기둥, 3 Pillars Of Investing Success

먼저 성공적인 투자의 세 가지 기둥을 생각해 보겠습니다. 다리가 세 개인 의자와 마찬가지로, 세 가지 요소가 모두 제자리에 있을 때 포트폴리오에서 가장 안정적이고 최상의 결과를 얻을 수 있습니다. 투자자는 주식 차트에서 강력한 시장 상승 추세, 탄탄한 기업 펀더멘털, 강력한 실적을 찾아야 합니다.

2008년의 애플 주식을 생각해 보세요. 아이폰, iTunes 및 전체 앱 생태계가 애플을 위대한 기업으로 만들었습니다. 하지만 심각한 금융 위기로 인한 약세장은 주가에 큰 타격을 입혔고, 결국 2009년 큰 폭으로 반등했습니다.

엔비디아 주식은 2021년 말부터 2022년 대부분까지 비슷한 궤적을 따랐습니다. 엔비디아는 주가와 시장 지수가 하락하는 와중에도 역동적인 모습을 보였습니다. 복수심으로 반등한 엔비디아는 이제 고려해야 할 또 다른 요소를 제시합니다.

엔비디아 주식의 지지와 저항, Support And Resistance In Nvidia Stock

모니터링해야 할 두 번째 요소는 주요 영역, 특히 매수 포인트와 이동 평균에서의 지지와 저항입니다.

8월에 엔비디아는 476.09의 매수 포인트를 제공하는 10주 연속 이중 바닥을 형성하기 시작했습니다.

엔비디아 주가는 지난달 이 구간을 돌파했지만 약 5% 상승한 후 500 부근에서 저항에 부딪혔습니다. 11월 21일 실적 발표 후 하락세를 보였지만 50일 이동평균선에서 지지선을 찾았습니다. 계속해서 회복세를 보이고 있는 주가는 현재 21일 지수이동평균에서 저항을 테스트하면서 이전 진입점보다 1% 낮은 가격에 거래되고 있습니다.

엔비디아가 현재 변동을 탐색하는 동안 이동 평균과 이전 매수 포인트 주변에서 주식의 움직임을 모니터링하세요. 그리고 새해를 맞이하여 동일한 시그널을 이용해 엔비디아 주식을 매수, 매도, 보유 또는 손절할 시점을 판단하세요.

화요일에 주가는 2% 이상 상승하여 원래 진입 시점으로 되돌아갔습니다. 거래량은 평균보다 낮았습니다.

엔비디아 주식에 대한 기관 수요

마지막으로, 엔비디아 주식의 기관 매수 및 매도를 계속 추적하세요. 이러한 움직임은 가격 및 거래량 움직임을 모니터링하여 주식 차트에서 드러납니다. 투자자는 누적/분산 등급 및 상승/하락 거래량 비율을 사용하여 이를 추적할 수도 있습니다.

현재 IBD에서 A+ 등급을 받은 113개 펀드가 NVDA 주식을 보유하고 있습니다. 또한, IBD 주식 점검에 따르면 이 종목은 4/4분기 동안 펀드 소유가 증가하고 있습니다.

엔비디아 주식은 또한 팹리스 반도체 산업 그룹에서 거의 만점에 가까운 98의 종합 등급으로 최고의 수익을 올리고 있습니다.

배런스, 채권 수익률 하락은 주식 시장에 엄청난 호재가 될 수 있다.

happist

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2023-12-13

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채권 수익률은 정점에서 크게 하락했고, 주식 시장은 연착륙 가능성에 황홀해하고 있습니다. 하지만 이러한 하락이 경제에 더 불길한 신호가 된다면 환희는 고통으로 바뀔 수 있습니다.

10년 만기 국채 수익률은 10월에 16년 만에 최고치인 5.005%를 기록한 후 약 4.2%로 하락했는데, 이는 미국 경제가 연착륙을 앞두고 연방준비제도이사회가 2024년에 금리 인하를 시작할 것이라는 시장의 믿음을 반영한 것입니다.

그럴 만합니다. 팩트셋의 설문조사에 따르면, 경제학자들은 향후 2년간 실질 국내총생산 성장률이 둔화되더라도 1%를 약간 상회하는 플러스 영역을 유지할 것으로 예상하고 있습니다. 한편 S&P 500

SPX 0.46%기업을 다루는 애널리스트들은 향후 2년간 총 매출이 연간 5% 성장하여 이익 마진이 높아지고 주당 순이익이 연간 12% 성장할 것으로 예상하고 있습니다.

11월 소비자 물가지수 상승률이 10월의 3.2%에서 3.1%로 완화되면서 인플레이션도 통제되고 있는 것으로 보입니다.

채권 수익률은 현재 4.3% 이하로 안정화되고 있는 것으로 보입니다. 말이 되죠. 10년물 금리가 거의 5%까지 상승한 것은 이 수준을 상향 돌파했기 때문이며, 이 수준 아래로 떨어지고 있는 것은 매수자가 채권 대금을 지불할 의사가 있기 때문에 당분간 이 수준에 머무를 수 있음을 나타냅니다.

매크로 리스크 어드바이저의 수석 기술 전략가인 존 콜로보스는 10년물 수익률의 “하락에 대한 확신을 얻고 있다”는 글을 통해 많은 이들의 의견을 대변했습니다. 주식 시장도 마찬가지입니다. S&P 500 지수는 10월 말 수개월 만에 12% 상승했습니다.

채권 수익률 지속적 하락은 경기침체 신호로 위험

그러나 수익률이 계속 하락한다면, 특히 빠른 속도로 하락한다면 그 메시지는 완전히 달라질 수 있습니다. 연착륙이 아니라 경기 둔화 또는 심지어 경기 침체의 신호일 수 있습니다. 어느 쪽도 기업 수익이나 주식에 좋은 소식은 아닙니다.

시티의 주식 전략가인 스콧 크로너트는 라고 말합니다.

“연준의 금리 인하는 현재 증시에 호재로 작용할 것으로 예상됩니다.”

“하지만 금리 인하 정책은 대개 의심스러운 거시적 촉매제를 동반합니다. 주식 변동성은 일반적으로 연준이 금리를 인상하거나 동결할 때보다 인하 사이클에서 더 높습니다.”

이는 과거 데이터에서도 확인할 수 있습니다. 에버코어 ISI 데이터에 따르면 경기 침체 3개월 전부터 최저점까지 S&P 500 지수는 평균 21% 하락했으며, 하락 폭은 약 11%(두 배)에서 35%까지 다양했습니다. 이는 경기 침체의 정도에 따라 다릅니다.

현재로서는 경기 침체 가능성이 그다지 높아 보이지 않습니다. 하지만 투자자들은 투자에 신중을 기해야 합니다. 채권 수익률이 계속 하락한다면 투자자들은 경기 침체를 겪을 수도 있습니다.

차트로 살펴본 빅테크의 미래 by CB Insights

happist

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2023-12-13

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권정혁님이 ’10개의 차트로 살펴본 빅테크의 미래 by CB Insights’라는 제목으로 글을 올린 내용을 토대로 추가 정리해 소개해 봅니다. 이는 CB Insight에서 ‘The future of big tech in 10 charts – CB Insights Research“라는 글을 요약한 것입니다.

빅테크의 지배력은 더 커졌다.
시총 $1T 빅테크 클럽에 신규 회원 가입
빅테크 기업들의 매출 성장 둔화
빅테크 기업들의 효율성으로의 복귀
빅테크 기업들의 블록버스터 인수
규제 압력으로 M&A가 위축됨
미국 벤처캐피털을 훨씬 능가하는 빅테크 R&D 지출
AI에 올인
서로의 영역에서 융합하기
- 아마존은 디지털 광고 영역에서 선두주자인 구글과 메타의 점유율을 계속 가져가고 있음

빅테크의 지배력은 더 커졌다.

빅테크 6개사(애플, 마이크로소프트, 애플, Meta, 구글, 아마존, 엔비디아) 시가총액은 $11T가 넘음
전체 10억달러 유니콘 클럽(1200개 유니콘 스타트업)의 시가총액합 $3.8T의 3배
가장 큰 유니콘도 빅테크의 큰 경쟁자가 될 가능성은 낮음
2024년 애플 시가총액이 처음으로 4T를 넘을 것이라는 IB 예측이 있음
- 12/12, 웨드부시, 애플 목표주가를 250달러 상향히고
- 2024년 애플 시가총액 4조달러 예상

시총 $1T 빅테크 클럽에 신규 회원 가입

엔비디아 시가총액은 12월 13일 현재 $1.177T로 새롭게 시총 $1T 클럽에 입성함
- 최초는 23년 6월 14일 처음으로 1조달러 클럽 입성
- 장중으로는 23년 5월 31일 1조달러 터치 함
메타와 테슬라 시가총액은 최대 $1.1T/$1.2T 까지 올랐지만 현재(12월 13일 현재) $0.858T/$0.753T로 하락
시가총액 10위인 엘리 윌리 시총은 $0.555T로 $1T 클럽 가입은 기대 난망으로 보임

빅테크 기업들의 매출 성장 둔화

규모가 커지면서 성장이 둔화되고 있음
성장 촉진을 위해 생성AI, 양자 컴퓨팅, AR/VR 같은 최신 기술을 통해 새 시장에 진출하려고 할 것

효율성으로의 복귀

빅테크 들도 2021년에 지나치게 확장했고 이후 비용 절감에 나섰음
현재는 2020년 보다는 훨씬 더 많은 사람을 고용하고 있지만, 채용속도는 여전히 느려질 가능성이 있음

블록버스터 인수

역사적으로 대규모 인수는 거대 기술 기업이 새로운 수익원을 확보하고 새로운 제품 라인을 출시하는 데 핵심이었음
2014년 Facebook에 인수된 WhatsApp은 현재 전 세계적으로 20억 명 이상의 사용자를 보유하고 있으며 미국에서 가장 빠르게 성장하는 Meta의 서비스 중 하나
2023년 10월에 마무리된 Microsoft의 690억 달러 규모의 Activision 인수는 최근 주목할 만한 것. Microsoft의 최고 매출에 75억 달러의 수익을 가져올 것

규제 압력으로 M&A가 위축됨

23년 3분기에 대형 기술 M&A 규모는 정체됨
비록 거대 기술 기업들이 완전히 조용해지지는 않았지만(마이크로소프트의 액티비전 인수는 규제 당국과의 2년 가까운 싸움 끝에 4분기에 성사됨), 건강한 기술 생태계를 위해서는 이들이 다시 게임에 참여해야 함. 하지만 FTC의 현재 태도로는 쉽지 않을 것으로 보임
당분간은 핵심 기술 역량이나 인재를 노리는 이들 기업의 소규모 거래가 이어질 것으로 예상

미국 벤처캐피털을 훨씬 능가하는 빅테크 R&D 지출

미국에서는 대기업의 R&D 투자가 미국 전체 벤처 자금보다 큰 폭으로 앞섰음
이는 기술 혁신을 주도하는 이들 기업의 규모를 잘 보여줌

AI에 올인

거대 기술 기업들은 특히 제너레이티브 AI 분야에서 컴퓨팅 성능과 개발 자금을 지원하며 유망한 AI 스타트업에 힘을 실어주고 있음
이러한 투자는 클라우드 컴퓨팅(구글, 아마존, 마이크로소프트) 및 AI 칩(엔비디아)과 같은 핵심 비즈니스에 투입될 수 있음

서로의 영역에서 융합하기

빅 테크의 수익원은 점점 더 겹쳐지고 있음
예를 들어, 경쟁이 치열해지고 기업 고객이 워크로드를 최적화함에 따라 클라우드 컴퓨팅 매출 성장이 둔화중
대신 아마존, 마이크로소프트, 구글은 클라우드 컴퓨팅 비즈니스에 활력을 불어넣기 위해 컴퓨팅 집약적인 AI에 주목하는 중. Microsoft는 최근 분기에 Azure 성장의 3%를 AI가 차지했다고 밝혔음

아마존은 디지털 광고 영역에서 선두주자인 구글과 메타의 점유율을 계속 가져가고 있음

빅 테크가 서로의 핵심 사업을 발전시키면서 새로운 시장에서의 성장도 모색중. 의료, 핀테크, 통신 및 기타 업종에 혁신을 불러일으키고 있지만, 문제점이 없는 것은 아님

12/13, 월가의 투자의견 및 주가 전망 보고서

happist

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2023-12-13

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12/13, WSJ, 마이크로소프트, 원자력 발전으로 AI 운영 목표,

마이크로소프트가 인공 지능과 슈퍼컴퓨팅에 더 많은 투자를 하면서 막대한 전력 수요를 충족시키는 데 원자력이 도움이 될 수 있다고 월스트리트 저널의 제니퍼 힐러가 보도했습니다.

원자력은 탄소 배출이 없고 재생 에너지와 달리 24시간 내내 전기를 공급합니다.

그러나 프로젝트 개발자에게는 까다롭고 비용이 많이 드는 미국 원자력 규제 절차를 포함하여 원자력 발전소를 건설하는 데 상당한 장애물이 있습니다.

마이크로소프트 경영진에 따르면 마이크로소프트는 AI가 승인 절차를 간소화하는 데 도움이 될 수 있는지 알아보기 위해 생성형 인공 지능을 실험하고 있습니다.

12/13, 번스타인, 오라클 목표주가를 144달러에서 147달러로 상향 조정

번스타인은 오라클(ORCL)의 목표주가를 144달러에서 147달러로 상향 조정하고, 오라클 투자의견 ‘시장수익률 초과달성’ 등급을 유지했습니다.

이 회사는 오라클이 마진과 주당 순이익 측면에서는 강점을 보였지만 매출과 클라우드 성장 측면에서는 약점을 보이며 또 다른 혼합 분기를 기록했다고 지적합니다.

번스타인은 전략적 백오피스 성장의 안정성, 높은 수요에 따른 더 많은 OCI 용량 온라인화, 강력한 오라클 AI 수요이지만 기대치가 낮아진 점, 마이크로소프트(MSFT)가 내년에 2K 엑사데이터 랙을 요청함에 따라 가시적인 순풍을 맞을 수 있는 데이터베이스 매출에 힘입어 주가는 하락하고 기대치는 훨씬 더 낮아진 반면 하반기 환경은 강하다고 전망했습니다.

12/13, 에버코어 ISI, 코스트코 목표주가 10달러 상향 조정

에버코어 ISI 애널리스트 Greg Melich는 12월 14일 목요일 장 마감 후 회계연도 1분기 실적 발표를 앞두고 코스트코의 목표주가를 640달러에서 650달러로 상향 조정하고 코스트코 투자의견 시장수익률 초과달성 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 지난 한 달 동안 코스트코 주가가 ‘거물급’으로 급등했지만, 코스트코가 2024년까지 회원비를 인상할 가능성이 높다고 덧붙였습니다.

12/13, TD Cowen, 월마트 주식을 2024년 최고 아이디어로 선정

TD Cowen 애널리스트 Oliver Chen은 월마트 주식을 2024년 최고의 아이디어로 선정하고, 월마트 목표주가 $188, 월마트 투자의견 Outperform 등급을 유지했습니다.

이 회사는 월마트를 리테일 테크 리더로 보고 있으며, 월마트+, 이커머스 마켓플레이스, 디지털 광고에 대한 전략적 투자가 마진을 높일 것이라고 말합니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 모든 이해관계자에게 적용되는 인공 지능과 함께 이러한 이니셔티브가 “새로운 소매업의 넥서스를 주도할 것”이라고 말합니다.

12/13, 도이체방크, 마이크론의 1분기 보고서에서 많은 것을 기대

도이체방크는 1분기 마이크론 실적 발표를 앞두고 마이크론 투자의견 매수 등급과 마이크론 목표주가 85달러를 유지했습니다.

이 애널리스트는 마이크론의 회복 궤도가 “더욱 견고한 기반 위에 있다”고 믿으며, “특히 NAND의 강력한 가격 역학이 개선된 전망에 거의 전적으로 기여했으며 이러한 추세가 24 회계연도까지 지속될 것으로 예상한다”고 덧붙였습니다.

12/12,UBS, 마이크론 목표주가 14달러 상향 조정

UBS는 마이크론 목표주가를 76달러에서 90달러로 상향 조정하고, 마이크론 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

UBS는 2024년에도 주가가 계속 상승할 것으로 예상합니다.

12/11, 미즈호, 마이크론 목표주가 4달러 인상

미즈호는 마이크론 목표주가를 82달러에서 86달러로 올렸고, 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 분석가는 DRAM과 NAND 모두에서 2024년까지 업 사이클을 주도하는 메모리에 대한 “긍정적 인 건설적인 순풍”을 계속보고 있습니다.

이 회사는 설비투자 웨이퍼가 수요보다 낮게 시작되고 PC와 핸드셋의 수요가 개선되면서 공급 감소가 지속될 것으로 보고 있습니다.

베어드, 마이크론 목표주가를 65달러에서 78달러로 상향 조정

베어드는 마이크론 목표주가를 65달러에서 78달러로 상향 조정하고, 마이크론 투자의견 중립 등급을 유지했습니다.

이 회사는 회사가 분기 매출, 총 마진 및 주당 순이익 가이던스를 상향 조정했지만 운영 비용 증가로 인해 부분적으로 상쇄되었다고 언급했습니다.

바클레이즈, 마이크론 목표주가를 80달러에서 85달러로 상향 조정

바클레이즈 애널리스트 톰 오말리는 마이크론 목표주가를 80달러에서 85달러로 상향 조정하고, 마이크론 투자의견 비중확대 등급을 유지했습니다.

이 회사는 더 나은 수익을 미리 발표했지만 운영 지출 증가로 인해 다소 상쇄되었으며 HBM3E 전망에 대해 더 낙관적이라고 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 말했습니다.

시티, 마이크론 목표주가를 $85에서 $88로 상향

Citi 분석가 Christopher Danely는 마이크론이 11 월 분기 가이던스를 올린 후 마이크론 목표주가를 $85에서 $88로 상향하고, 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 회사는 DRAM 상승세가 지속됨에 따라 더 많은 가이던스가 상향 조정될 것으로 예상하고 있으며 약세 시 주식을 매수할 것입니다.

12/13, TD Cowen, 반도체 장비주 어플라이드 머티어리얼즈 목표주가 상향 조정, 2024년 최고의 아이디어로 선정

TD Cowen은 어플라이드 머티어리얼즈 목표주가를 165달러에서 185달러로 상향 조정하고, 투자의견 ‘초과수익’ 등급을 유지했으며, “2024년 최고의 아이디어”라고도 명명했습니다.

이 회사는 광범위한 제품 포트폴리오, 기술 변화의 견인력, 동종업체 대비 매력적인 밸류에이션 등을 그 이유로 꼽았습니다. 메모리 회복이 촉매제 역할을 하고 있으며, 중국의 지각변동이 “내년 실적 전망에 도움이 될 것”이라고 애널리스트는 덧붙였습니다.

12/13, FT, 반도체 회사들, 차세대 프로세서 칩 개발 경쟁,

전 세계 주요 반도체 회사들이 차세대 스마트폰, 데이터 센터 및 인공 지능을 구동할 것으로 예상되는 “2나노미터” 프로세서 칩을 개발하기 위해 경쟁하고 있다고 파이낸셜 타임스의 크리스찬 데이비스, 송정아, 캐서린 힐레, 치안너 리우가 전했습니다.

분석가들이 이 분야에서 글로벌 지배력을 유지할 것으로 예상하는 업체는 여전히 TSMC이지만, 삼성전자와 인텔은 업계의 발전을 격차를 좁힐 수 있는 기회로 보고 있습니다.

12/13, 엔비디아, 베트남을 제2의 고향으로 보고 있다고 블룸버그 보도

젠슨 황 엔비디아 CEO가 베트남을 회사의 제2의 고향으로 보고 있으며 베트남에 디자인 센터를 설립할 계획이라고 블룸버그의 Quynh Nguyen이 베트남 언론을 인용해 보도했습니다.

보고서에 따르면 엔비디아는 이미 베트남에 약 2억 5천만 달러를 투자했습니다.

11월 미국 소비자물가지수(CPI) 요약과 평가

happist

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2023-12-12

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11월 CPI 요약

Headline CPI
- 전월비 0.1%, 월가 예상치는 보합에 비해서 소폭 높은 수준
- 전년비 3.1%(10월 3.2%에서 다소 하락), 월가 예상치 3.2%보다 낮음
Core CPI
- 전월비 0.3%(10월 0.2%보다 높은 상승률)
- 전년비 4.0% 상승(10월 상승률 4.031%과 동일)

11월 CPI 평가 by Yahoo Finance

이번 발표된 11월 CPI 인플레이션 데이터는 연준 피벗 압박을 완화했다는 평가입니다.

11월 인플레이션 데이터는 미국 경제에서 물가 상승 압력이 계속 완화되고 있음을 보여 주었지만, 연방준비제도이사회가 단기간에 금리를 인하해야 할 정도로 빠른 속도는 아니었습니다.

11월 소비자 물가 지수(CPI)는 전월 대비 0.1%, 작년 비 3.1% 상승한 것으로 나타났습니다. 경제학자들은 월간 인플레이션은 보합, 연간 인플레이션은 3.1%를 기록할 것으로 예상했습니다.

식품 및 에너지 비용을 제외한 ‘핵심’ 기준으로 물가는 지난달에 비해 0.3%, 지난해에 비해 4% 상승하여 모두 예상치와 일치했습니다.

11월 인플레이션 데이터의 주요 요인은 11월에 2.3% 하락한 에너지 비용과 10월의 0.3% 상승에서 회복된 0.4% 상승한 주거비입니다. 휘발유 가격은 11월에 6% 하락했습니다.

월요일 골드만삭스의 이코노미스트들은 인플레이션이 예상보다 빠르게 하락하면서 연준의 금리 인하 시점을 내년 3분기로 앞당겼었습니다.

배런스, 헤드라인 CPI는 하락했지만 Core CPI는 변동없었다

11월 소비자 물가는 휘발유 가격 하락으로 10월보다 둔화된 연간 3.1%의 상승률을 기록했습니다. 변동성이 큰 식품 및 에너지 카테고리를 제외한 근원 물가 상승률은 4%로 10월의 연간 속도와 일치했습니다.

노동부는 10월에 보합세를 유지했던 11월 소비자물가지수가 전월 대비 0.1% 상승했다고 화요일에 발표했습니다. 경제학자들은 10월에 물가가 견고하게 유지되고 연간 상승률이 3.2%에서 3.1%로 둔화될 것으로 예상했습니다.

한 달 동안 6% 하락한 휘발유 가격의 하락은 쉼터, 자동차 보험, 의료, 중고차 등 여러 분야의 상승을 상쇄했습니다. 11월 전체 핵심 물가는 0.3% 상승하여 경제학자들의 예상과 일치했으며, 전월의 0.2% 상승률보다 0.1%포인트 상승했습니다.

11월에는 휘발유 외에도 의류, 신차, 주류, 항공료 가격이 모두 하락했습니다.

올해 6월 연간 헤드라인 인플레이션율은 잠시 3%를 기록했지만, 그 외에도 11월의 3.1%는 2021년 3월 이후 가장 느린 물가 상승률을 기록했습니다.

이는 최근 몇 달 동안 인플레이션 둔화에 고무되어 있지만 단기 금리 목표치를 현재 5.25%에서 5.5%로 인하할지 여부를 결정하기 전에 지속적인 진전을 보고 싶어하는 연방준비제도이사회에 반가운 소식입니다.

중앙은행은 근원 인플레이션을 더 잘 측정하는 경향이 있는 근원 물가 상승률에 가장 집중하고 있습니다.

11월의 연간 근원물가 상승률 4%는 연준의 목표치인 2%의 두 배에 달하는 수치이며, 11월에 쉼터 및 기타 핵심 서비스 분야에서 나타난 일부 강세는 물가 안정을 위해 아직 해야 할 일이 얼마나 많이 남아 있는지를 보여줍니다.

임대료는 11월에 0.5% 상승하여 10월의 속도와 비슷했으며, 주택 소유자의 경우 10월의 0.4%에서 지난달에는 0.5%로 상승 속도가 빨라졌습니다. 교통비와 의료비도 한 달 동안 가격 상승이 가속화되었습니다.

전반적으로 에너지를 제외한 서비스 물가는 11월에 0.5% 상승하여 전월의 0.3% 상승에서 상승폭이 확대되었습니다.

소비자 물가는 휘발유 가격 하락이 중고차 및 호텔 숙박비 상승과 균형을 이루면서 두 달 연속 보합세를 유지한 것으로 보입니다. 이는 이번 주 연방준비제도이사회가 금리를 동결하기에 충분하지만, 당국자들은 내년 초 금리 인하를 약속하기 전에 추가 진전을 보고 싶어 할 것입니다.

경제학자들은 11월 소비자물가지수가 연간 3.1% 상승할 것으로 예상했으며, 이는 10월에 기록한 3.2%보다 하락한 수치라고 팩트셋의 컨센서스 전망치는 밝혔습니다. 전월 대비로는 경제학자들은 헤드라인 인플레이션이 10월의 0.0% 변동과 마찬가지로 안정적으로 유지될 것으로 전망했습니다.

연준은 금리 인하할 필요가 없다. 금융 여건은 이미 완화되고 있습니다.

연방준비제도이사회는 수요일에 회의를 열 예정입니다.

연준이 선호하는 인플레이션 지표는 작년의 7%를 웃돌던 높은 수준에서 10월의 3%로 떨어졌고, 통화 정책 비둘기파들은 인플레이션 하락을 상쇄하기 위해 “조정 인하”라고 알려진 것을 옹호하고 있습니다.

금리인하의 위험성

그러나 이러한 금리 인하에는 그 자체로 매우 심각한 위험이 따릅니다.

경제에 중요한 것은 현재 5.5%로 설정된 연준의 정책금리 자체가 아니라 인플레이션에 맞춰 조정된 실질 정책금리입니다.

기대 인플레이션이 하락하고 연준이 명목 금리를 동결하면 실질 정책 금리는 기계적으로 상승합니다.

이 과정을 수동적 긴축이라고 하며, 2021년에 발생한 수동적 완화와는 정반대입니다. 연준은 인플레이션이 급등하는 동안에도 금리를 제로에 가깝게 너무 오랫동안 유지했습니다.

정책의 소극적 변화는 인플레이션 추세에 더 많은 부양책을 투입하거나 경기 둔화 추세에 더 많은 견인력을 발휘하여 경제 추세를 강화하거나 악화시킬 수 있습니다.

조정 금리 인하의 논거는 조정 금리 인하가 없으면 연준이 원치 않거나 필요하지 않은 소극적 긴축을 실시한다는 것입니다.

명목 금리를 인하하면 인플레이션 하락을 상쇄하여 실질 금리를 안정적으로 유지할 수 있습니다. 소극적 긴축은 급격한 경기 침체와 실업률 급등의 가능성을 높일 수 있습니다.

금리인하를 반대하는 주장

그러나 금리 인하에 반대하는 강력한 주장도 있습니다.

통화 정책은 상당 부분 금융 여건을 통해 작동하는데, 10월 말부터 금리 인하 없이도 이미 금융 여건이 크게 완화되었습니다.

최근 주식과 채권 시장의 랠리에는 향후 금리 인하에 대한 기대감이 일정 부분 작용했습니다.

하지만 더 중요한 요인은 재무부의 부채 관리 방식에 대한 변화입니다.

재무부는 매 분기마다 새로운 연방채권 발행 계획을 상세히 발표합니다.

재무부는 8월에 발표한 국채 발행 계획에서 장기 국채의 시장 공급량을 대폭 늘렸습니다.

이 발표는 수개월에 걸친 금리 상승과 긴축 재정 여건의 추세를 촉발시켰습니다. 시장은 11월 1일에 있을 다음 환급 발표External 에서도 이러한 상황이 반복될 것으로 예상했습니다.

하지만 투자자들은 듀레이션 발행을 더 늘리지 않기로 한 재무부의 결정에 놀라움을 금치 못했습니다.

재무부는 2024년 1분기 국채 경매에서 단기 국채 발행 비중을 60%에 가깝게 유지하기로 결정했는데, 이는 과거 평균인 20%를 훨씬 웃도는 수치입니다.

그 결과 장기채 수익률이 1% 가까이 하락했는데, 이는 대부분 기간 프리미엄( 투자자가 장기채에 대한 위험을 감수하는 데 필요한 보상)의 감소에 기인합니다.

통화 긴축 사이클의 일환으로 연준은 양적 긴축이라는 과정을 통해 대차대조표를 축소하면서 시장에 대한 채권 순공급도 늘리고 있습니다.

재무부의 채권 공급 감소는 연준의 채권 공급 증가를 상쇄하여 일부 통화 긴축을 상쇄했습니다.

재무부의 조치와 수년간의 연준 자산 매입의 유산은 통화 정책과 재정 정책의 구분을 모호하게 만들고 있습니다. 채권 순공급 감소는 채권 가격을 상승시켰고, 이는 다시 주가를 상승시켰습니다.

즉, 재닛 옐런 재무장관이 취한 조치로 인해 금융 여건은 이미 상당히 완화되었습니다.

연준이 금리 인하를 통해 이러한 완화 기조를 더욱 강화한다면 경제를 자극하고 인플레이션을 상승시킬 위험이 있습니다.

모기지 금리는 8% 이상에서 7%로 하락했고, 주식 시장은 11월 한 달 동안 9%의 수익률을 기록했는데, 이는 보통 1년 동안의 수익률과 비슷한 수준입니다.

주택 및 노동 시장이 여전히 확장되어 있고 7% 인플레이션의 기억이 가계의 뇌리에 남아 있는 상황에서 느슨해진 금융 조건으로 인한 경제의 재가속화는 제2의 인플레이션을 촉발할 위험이 있습니다.

조정 금리 인하에 대한 주장은 소극적 긴축을 피하자는 것입니다.

그러나 연준이 통화 조정의 필요성을 없애는 재정으로 인한 상당한 금융 여건 완화를 무시하는 것은 실수입니다.

금리 인하는 불에 기름을 붓는 격이 되어 2차 인플레이션의 위험을 초래하고 연준의 신뢰와 명성을 더욱 떨어뜨릴 수 있습니다.

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