24년 1분기 테슬라 판매량이 발표된 후 시장은 예상보다 낮은 판매량이 5%에 가까운 테슬라 주가 하락으로 화답했습니다. 월가 IB들은 1분기 테슬라 판매량을 재앙이라고 평가하며 테슬라 실적표발시까지 테슬라 주가는 하락세를 보일 것이라고 예상했습니다.

하지만 대부분 분석가들은 테슬라 투자의견 및 테슬라 목표주가는 유지했습니다. 그동안 충분히 하락했다고 보는 것 같습니다. 하지만 2일째 월가 보고서들은 이구동성으로 테슬라 목표주가를 낮추었습니다.

4/4, 트루이스트, 테슬라 목표주가를 $193에서 $176로 하향 조정

• 1분기 테슬라 판매량은 예상보다 부진
• 24년 EPS 전망치를 3.72달러에서 3.21달러 하향
  25년 EPS 전망치를 5.40달러에서 4.36달러로 하향
• 테슬라는 AI 기술 강점이 있지만 AI 업데이트는 실망스럽고,
  가격 및 수요때문에 테슬라 자동차 비즈니스 가치가 하락

Truist 분석가 William Stein은 테슬라 목표주가를 $193에서 $176로 낮추고, 테슬라 투자의견 보류 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 예상보다 부진한 1분기 테슬라 판매량 실적으로 인해 24 회계연도 EPS 전망치를 3.72달러에서 3.21달러로, 25 회계연도 전망치를 5.40달러에서 4.36달러로 낮추게 되었다고 말합니다.

트루이스트는 테슬라를 AI 기술의 중요한 공급업체로 계속 보고 있지만, 가격 및 수요 역학이 자동차 비즈니스의 가치를 떨어뜨리고 있으며 AI 업데이트도 “계속 실망스럽다”고 덧붙였습니다.

도이치뱅크, 테슬라 목표주가를 200달러에서 189달러로 하향 조정

도이치뱅크는 테슬라의 목표주가를 200달러에서 189달러로 낮추고, 테슬라 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

1분기 테슬라 판매량의 “대규모” 예측치 하회에 이어, 애널리스트는 이제 2024년 테슬라 판매량이 전년비 증가하지 않고 잉여 현금 흐름이 제한적일 것으로 예상합니다.

모건스탠리, 테슬라, 낮은 기대치에도 큰 판매량 실패 보고

• 1분기 테슬라 판매량은 전년 비9% 하락
  • 20년 이후 처음으로 연간 간소 기록
  • 낮은 기대치에도 못미치는 실망스러운 1분기 테슬라 판매량
• 2분기 테슬라 판매량 예상치 49.6만대는
  • 1분기에 비해 30% 증가한 수치로
  • 수요감소, 경쟁 격화, 신제품 부족 등으로 당성학 어려울 것
• 테슬라는 가격 인하보다는 비용정감에 몰두할 것으로 예상

1분기 테슬라 판매량이 전년 대비 9% 감소하여 2020년 이후 처음으로 연간 감소를 기록하면서 낮은 기대치 대비 큰 판매 실패를 보고했다고 모건 스탠리는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

회사의 2분기 1분기 테슬라 판매량 추정치인 496,000대는 전분기 대비 거의 30%의 연속적인 개선을 의미하며, 지속적인 수요 압박과 경쟁, 신제품 부족을 고려할 때 이 격차를 해소하기에는 너무 큰 수치입니다.

테슬라가 가격 인하를 단행하기보다는 마진을 보존하기 위해 비용 절감 이니셔티브를 시작할 수 있도록 준비할 것입니다.

번스타인, 테슬라 2분기 출하량 전년 동기 대비 감소할 듯

번스타인은 1분기 테슬라 판매량 387,000대로 매도 컨센서스인 443,000대를 훨씬 밑돌았다고 지적했습니다.

1분기 생산량은 433,000대로 인도량보다 46,000대 많았으며, 재고가 크게 증가하여 분기 잉여현금흐름에 상당한 역풍이 될 것이라고 말합니다.

번스타인은 테슬라가 모델 3 하이랜드와 다른 지역의 생산 문제를 생산량 부족의 원인으로 꼽았지만, 생산이 문제가 아니라 수요가 문제였다고 지적합니다.

1분기 판매량이 전년 동기 대비 감소한 것은 역사상 두 번째로, 다른 한 번은 코로나19가 시작될 때였을 뿐 아니라 2024년 컨센서스 주당순이익 추정치는 2022년 말에 거의 7달러였으나 현재는 약 2달러로 예상하고 있습니다.

Bernstein은 2분기에도 판매량이 전년 동기 대비 감소할 가능성이 있으며, 올해에도 그럴 가능성이 있다고 생각합니다. 테슬라 목표주가는 120달러로, 테슬라 투자의견은 시장수익률 미달 등급을 부여했습니다.

JP모건, 테슬라 목표주가 130달러에서 115달러로 하향 조정

JP모건은 테슬라 목표주가를 130달러에서 115달러로 낮추고, 테슬라 투자의견 비중 축소 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 예상보다 상당히 부진한 실적을 기록한 테슬라의 1분기 실적을 업데이트한 후 예상치와 목표 주가를 낮췄습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 “1분기 테슬라 판매량 보고서는 회사의 장기 성장 전망에 대한 투자자의 신뢰에 문제를 일으킬 수 있으며 이는 주식의 희귀 한 밸류에이션 배수를 유지하는 데 매우 중요합니다.”라고 말합니다.

이 회사는 목표 주가가 어제 종가 대비 31% 하락을 의미하지만, 회사가 판매량과 매출 성장을 빠르게 회복하는 데 성공하지 못하면 테슬라 주가는 “훨씬 더 떨어질 수 있다”고 말합니다.

JP모건은 투자자들이 “여전히 초고속 성장 기업 밸류에이션 배수”를 더 이상 부여하지 않을 수 있다고 생각합니다.

HSBC, 테슬라 목표주가를 143달러에서 138달러로 하향 조정

HSBC는 테슬라의 목표주가를 143달러에서 138달러로 낮추고 테슬라 투자의견 등급을 ‘하향 조정’으로 유지했습니다.

분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 회사의 1 분기 인도량은 컨센서스보다 13 %, 4 분기보다 20 % 낮았으며, 이는 모델 3 및 모델 Y의 부족으로 인해 발생했다고 분석가는 말합니다.

이 회사는 테슬라가 연평균 9%의 가격 인하를 단행했지만, 가격이 저렴하다고 해서 반드시 판매량이 증가하는 것은 아니라고 말합니다.

베어드, 테슬라 목표주가를 300달러에서 280달러로 하향 조정

베어드는 테슬라의 목표주가를 300달러에서 280달러로 낮추고 테슬라 투자의견 초과달성 등급을 유지했습니다.

이 회사는 분기 내내 낮아진 Baird 및 Street 추정치보다 낮은 1 분기 배송 발표에 따라 약세 Fresh Pick을 유지합니다. 베어드는 1분기 생산량에 영향을 미친 일회성 요인이 몇 가지 있었다고 말했지만, 하락세가 수요 논쟁의 연료로 삼을 것으로 추측합니다.

4/3, 24년 1분기 테슬라 생산량 43.3만대, 판매량 38.7만대

테슬라는 24년 1분기 테슬라 생산량 43.3만대, 테슬라 판매량 38.7만대라고 밝혔습니다.

또한 1분기에 4,053MWh의 에너지 저장 제품을 배치했으며, 이는 분기별 배치량으로는 역대 최고치입니다.

1분기 테슬라 생산량 감소는 부분적으로 프리몬트 공장에서 업데이트된 Model 3의 생산 램프 초기 단계와 홍해 분쟁으로 인한 운송 우회로 인한 공장 가동 중단 및 기가팩토리 베를린의 방화 공격으로 인한 공장 폐쇄로 인해 발생했습니다.

UBS, 1분기 테슬라 판매량 및 생량량은 ‘월가의 매우 낮아진 기준’에 비해서도 크게 미달했다고 밝혔습니다.

UBS 애널리스트 Joseph Spak은 테슬라 투자의견 중립 등급과 테슬라 목표주가 165달러를 유지했지만, 1분기 테슬라 판매량은 이미 ‘매우 낮아진 월가 기준’에 비해 ‘크게 미달’을 기록했다고 지적했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 이번 분기 생산에 영향을 미친 몇 가지 독특한 요인이 있었지만 수요도 둔화되고 있다고 투자자들에게 말합니다.

UBS는 특히 작년 1분기 대비 판매량 감소율이 생산량 감소율보다 더 크면서 테슬라 성장에 대한 시장의 우려를 완화하는 데 거의 도움이 되지 않을 것이라고 덧붙였습니다.

UBS, 테슬라 1분기 판매량은 대부분 약세 예상치도 하회했다

테슬라의 1분기 인도량은 대부분의 약세 예상치도 하회했다고 UBS 애널리스트 조셉 스팍은 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

1분기 생산에 영향을 미친 몇 가지 독특한 요인이 있었지만, 회사는 수요가 둔화되고 있으며 특히 생산 감소보다 더 큰 비율로 전년 대비 배송 감소를 보이는 것은 성장에 대한 시장의 우려를 완화하는 데 거의 도움이되지 않을 것이라고 믿습니다.

중립 등급이나 목표 주가를 165달러로 변경하지 않은 UBS는 현재 자동차 총 마진에 대한 기대치가 너무 높다고 보고 있습니다.

번스타인, 테슬라 1분기 판매량 결과는 ‘잔인하다’고 평가

번스타인은 발표된 1분기 테슬라 판매량 38만 7천 대를 “잔인하다”며 컨센서스 44만 3천 대보다 훨씬 낮은 수치라고 평가하면서 테슬라 투자의견 시장수익률 미달 등급과 120 달러 목표 주가를 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 회사의 재고가 3주 미만에서 5주 이상으로 크게 증가하고 있으며, 이는 분기 잉여 현금 흐름에 약 17억 달러의 상당한 역풍이 될 것이라고 투자자들에게 말합니다.

테슬라는 모델 3 하이랜드와 다른 지역의 생산 문제를 생산량 부족의 원인으로 꼽았지만, 생산이 문제가 아니라 수요가 문제였다고 덧붙였습니다.

바클레이, 테슬라 1분기 생산 데이터는 2024년 생산량이 평탄할 것으로 예상

• 테슬라 판매량 발표에고 투자의견 및 목표주가 유지
• 1분기 테슬라 판매량은 20년 2분기 이후 처음으로 전년비 하락하는 기록
• 테슬라 재고 4.7만대는 테슬라 가격 인하 압력을 강화할 것
• 24년 테슬라 판매량은 23년과 비슷한 수준일 것(거의 성장하지 못할듯)

Barclays 애널리스트 댄 레비는 1분기 테슬라 판매 및 생산 데이터 발표 이후 테슬라 투자의견 동일 비중 등급과 테슬라 목표주가 225달러 목표 주가를 유지했습니다.

이 수치, 테슬라 판매량은 월가 컨센서스를 훨씬 밑도는 것으로 보이며 2020년 2분기 이후 처음으로 전년 대비 하락세를 기록했다고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 말하며 47,000대의 차량 재고가 “향후 가격 상승 압력을 강화”하는 “우려”라고 지적했습니다.

Barclas는 2024년 테슬라 판매량은 2023년과 비교해 보합세를 보일 가능성이 있다고 덧붙입니다.

오펜하이머, 테슬라 주가 약세 전망

오펜하이머 애널리스트 콜린 러쉬는 테슬라 1분기 실적이 가장 비관적인 기대치에도 실망스러웠다고 말합니다.

이 회사는 회사가 반복 수익 증가로 전환함에 따라 지속 가능한 매출총이익률 수준이 투자자들의 주요 관심사가 될 것이라고 믿습니다.

테슬라의 1분기 매출총이익률은 완전 자율 주행과 관련된 이연 수익 인식으로 인해 150~200 베이시스 포인트의 지지를 받을 것으로 예상하며, 활용도 저하에 따른 역풍은 100~125 포인트에 달할 것으로 예상합니다.

Opco는 약세 투자자들이 1분기 인도량 기준으로 11일에 달하는 분기 내 재고 축적을 수요 둔화 및 지속적인 마진 하락의 신호로 지적할 것으로 예상합니다.

현재로서는 4월 23일 실적 발표일까지 주가가 약세를 보일 것으로 예상하고 있습니다.

웨드부시, 테슬라 1분기 인도량은 ‘완화되지 않은 재앙’,

1분기 테슬라 판매량은 38.6만 대로 예상치 44.33만대에 비해 크게 낮아 부정적인 충격을 주었고, 1분기 모델 3/Y 인도량은 36.9만 대로 업데이트된 모델 3의 생산 램프 초기 단계와 홍해 분쟁 및 베를린 폐쇄로 인한 공장 폐쇄로 인해 부분적으로 감소했다고 웨드부시는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

웨드부시는 나쁜 분기를 예상했지만, 테슬라의 1분기를 “설명하기 어려운 재앙”이라고 부르며, 이 시기를 CEO 일론 머스크가 이야기를 뒤집거나 장기적인 내러티브를 방해할 수 있는 어두운 날에 직면할 수 있는 “중요한 순간”이라고 보고 있습니다.

테슬라 투자의견 아웃퍼폼 등급이나 테슬라 목표주가 300달러를 변경하지 않은 이 회사는 성장이 둔화되고 마진이 압박을 받고 있기 때문에 월가의 비판이 타당하다고 말합니다.

미즈호, 테슬라의 소프트 EV 출하량은 아날로그 전망에 역풍이 될 수 있다

테슬라는 3월 분기에 판매량 387,000대를 보고했으며 이는 전년 대비 9% 감소햇고, 1분기 생산량 433,000대는 생산량에 비해 재고 수준이 증가했음을 지적합니다.

테슬라의 전기차 인도량 감소, 프리몬트에서 발생한 신형 모델 3의 램프 약세, 홍해 운송 전환으로 인한 공장 가동 중단, 기가팩토리 베를린의 방화 공격, 재료 수요 둔화 등도 아날로그 부품 공급망의 2024년 전망에 역풍이 될 수 있습니다.

이 회사는 중립 등급이나 195달러 전망에는 변화가 없었습니다.

베어드. 테슬라 목표주가를 300달러에서 280달러로 하향 조정

베어드는 테슬라 목표주가를 300달러에서 280달러로 낮추고 주식에 대해 초과달성 등급을 유지했습니다.

분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 몇 가지 일회성이 생산에 영향을 미쳤기 때문에 분기 내내 낮아진 예상치보다 낮은 1분기 배송을보고했다고 분석가는 말합니다.

그러나 이 회사는 “약세장이 낮은 인도량을 수요 논쟁의 연료로 사용할 것”이라고 추측합니다.

도이치뱅크, 테슬라, ‘심각한 수요 문제’가 있을 수 있다

테슬라는 1분기에 386,800대를 판매하고 433,000대의 차량을 생산했는데, 이는 도이치뱅크의 스트리트 최저 예상치인 414,000대보다 훨씬 낮은 수치라고 리서치 노트에서 밝혔습니다.

이 회사는 인도량과 생산량 간의 불일치는 46,000대의 재고 증가를 의미하며, 이는 알려진 생산 병목 현상 외에도 “심각한 수요 문제”가 있을 수 있음을 확인시켜 준다고 말합니다.

이 회사에 따르면 생산량은 예상대로 부진했지만 판매량에서 부진한 것은 미국 내 수요 문제 때문인 것으로 보입니다.

이 분기의 물량은 총 마진 기대치에 대한 하방 위험을 초래한다고 생각합니다.

테슬라는 최근 미국과 중국에서 가격을 인상했지만, 올해 남은 기간 동안 판매 가격에 추가 하방 위험을 초래할 수 있다고 도이체방크는 주장합니다.

테슬라 목표주가는 200 달러로 테슬라 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

RBC capital, 테슬라 1분기 판매량 ‘예상보다 훨씬 부진’,

테슬라의 1분기 판매량 387,000대는 “예상보다 훨씬 부진했다”고 RBC 캐피탈의 애널리스트 톰 나라얀이 말했습니다.

이 회사는 미국에서 진행 중인 전기 자동차 수요 둔화가 요인일 가능성이 높다고 생각합니다.

RBC는 높은 수익성 수준과 성장 프로필을 고려할 때 Tesla의 에너지 사업을 자동차 사업보다 더 중요하게 평가하고 있습니다.

또한 자동차 사업보다 자율주행을 더 중요하게 생각하며, 1분기의 배송 실패보다 장기적으로 완전 자율주행 무료 시험이 Tesla 투자 논리에 더 중요할 수 있다고 생각합니다.

RBC는 목표주가 298달러와 함께 주식에 대해 시장수익률 초과달성(Outperform) 등급을 부여했습니다.

• 3/29. 웨드부시, 넷플릭스 목표주가 615달러에서 725달러로 상향 조정
  • 베스트 아이디어 목록에서 넷플릭스를 제외
  • 글로벌 트렌드가 유지되고, 광고 시장이 개선되는 한 넷플릭스 실적은 양호할 것
  • 넷플릭스 주가를 끌어올린 촉매제들은 이미 주가에 반영

• 3/29, 도이치뱅크, 테슬라 목표주가를 218달러에서 200달러로 하향 조정
  • 24년 1분기 테슬라 판매량 추정치를 42.7만대에서 41.4만대로 하향
  • 24년 판매량 추정치를 196만대 하향
    • 컨센서스 206만대보다 낮은 수준

3/29, 블름버그, 애플의 해외 공급업체들이 새 아이패드 출시를 앞두고 생산량을 늘렸다

애플의 해외 공급업체들이 오랫동안 기다려온 새 아이패드 생산을 늘리고 있으며 5월 초에 출시할 예정이라고 블룸버그의 마크 거먼이 이 문제에 정통한 사람들을 인용해 보도했습니다.

이 소식통에 따르면 이번 출시는 개선된 버전의 iPad Pro와 iPad Air를 중심으로 이루어질 것이라고 합니다.

이전에 보도된 대로 Pro 모델에는 더 선명한 새 OLED 디스플레이(유기 발광 다이오드의 줄임말)가 탑재되며, iPad Air에는 처음으로 12.9인치 화면 옵션이 추가될 예정입니다.

3/29, DZ Bank, 애플 투자의견 매수에서 보류로 하향 조정

DZ Bank는 애플 목표주가 180달러, 애플 투자의견을 매수에서 보류로 하향 조정했습니다.

3/29, BofA, 아마존의 앤트로픽 추가 투자가 아마존의 GenAI 포지셔닝에 도움이 될 수 있다

아마존이 어제 GenAI 챗봇 ‘클로드’를 개발한 GenAI 스타트업 앤트로픽에 275억 달러를 추가로 투자했다고 발표한 후, BofA는 최근 클로드 3가 독립 AI 연구원들의 투표에 따른 챗봇 리더보드인 ‘챗봇 아레나’에서 ChatGPT-4를 통과하여 1위를 기록했다고 언급하며 앤트로픽이 처음으로 1위를 달성한 것은 매우 고무적인 일이라고 말했습니다.

애널리스트는 아마존이 앤트로픽을 지원한다는 것은 아마존이 개발 중인 것으로 알려진 자체 대규모 언어 모델(LLM)보다 더 클로드의 역량에 대한 믿음을 시사한다고 말합니다.

투자자들은 아마존이 클라우드의 GenAI 기능에서 마이크로소프트(MSFT)의 Azure보다 뒤처진다고 생각할 수 있지만, 이러한 인식 차이는 Anthropic 기능이 ChatGPT와 융합되고 AWS가 AI 기반 수요 성장의 혜택을 더 많이 받기 시작하면 수렴될 수 있다고 아마존 주식에 대해 매수 등급과 204달러 목표 주가를 유지하는 애널리스트는 덧붙였습니다.

폴리티코, 아마존, 온라인 광고에 대한 DSA 규칙 준수 연기 입찰에서 패소

아마존은 판사가 아마존의 요청을 거부한 후 온라인 광고 라이브러리를 공개하는 디지털 서비스법 규칙 준수를 연기하기 위한 EU 법적 입찰에서 패소했다고 Politico의 Clothilde Goujard가 보도했습니다.

이 보고서에 따르면 라스 베이 라센(Lars Bay Larsen) 대법원 부사장은 주요 법적 분쟁에 대한 판결이 내려질 때까지 DSA를 유예해 달라는 회사의 요청을 거부하면서 “잠재적으로 몇 년 동안” 법의 효력이 지연되어 온라인 플랫폼을 더 안전하게 만들기 위한 노력이 위험에 처할 수 있다고 말했습니다.

아마존은 “이 결정에 실망했다”고 말했습니다.

3/29, 캐나다 학교, 교육 ‘방해’를 이유로 메타, 스냅, 틱톡 고소

캐나다 토론토 교육청은 “교육 시스템을 방해했다”며 메타 플랫폼(META), 스냅(SNAP), 틱톡 특허 ByteDance를 상대로 소송을 제기한다고 발표했습니다.

교육위원회는 “이 회사들이 부주의하게 중독성 제품을 설계하고 판매하여 학생의 성취도와 복지를 향상시키려는 우리 교육위원회의 임무를 방해했다”고 주장합니다.

이 소송은 소셜 미디어 대기업에 “제품을 더 안전하게 만들고, 교육위원회의 의무와 학생들의 기본적 교육권을 방해한 것에 대해 보상할 것”을 요구하고 있습니다.

교육위원회는 오늘 제출한 소송에 따르면 총 33억 달러의 손해배상을 요구하고 있습니다.

3/29. 웨드부시, 넷플릭스 목표주가 615달러에서 725달러로 상향 조정

Wedbush 애널리스트 마이클 파흐터는 넷플릭스 목표주가를 615달러에서 725달러로 상향 조정하고 투자의견 초과달성 등급을 유지했습니다.

또한 지난 1년간의 괄목할 만한 성장 끝에 Wedbush의 베스트 아이디어 목록에서 넷플릭스를 제외했습니다.

이 회사의 분기별 설문조사에 따르면 계절적 요인에 따른 구독자 감소와 넷플릭스 광고 계층의 구독자 확장을 지적했습니다.

웨드부시는 올해에도 글로벌 트렌드가 일관되게 유지되고 광고 시장이 계속 개선되는 한 Netflix는 계속해서 높은 실적을 기록할 것으로 예상하고 있습니다.

그렇지만 베스트 아이디어 목록 순위를 끌어올린 주요 촉매제 중 일부는 이미 주가에 반영정되었다고 평가합니다.

이 회사는 광고요금제가 계속해서 이탈을 제한할 것이며 2024년 이후에도 광고 수익을 확대할 수 있는 상당한 기회가 있을 것으로 보고 있습니다.

또한 웨드부시는 넷플릭스가 글로벌 콘텐츠 제작, 비용 균형, 수익성 증가라는 올바른 공식에 도달했다고 생각합니다.

3/29, 도이치뱅크, 테슬라 목표주가를 218달러에서 200달러로 하향 조정

• 24년 1분기 테슬라 판매량 추정치를 42.7만대에서 41.4만대로 하향
• 24년 판매량 추정치를 196만대 하향
  • 컨센서스 206만대보다 낮은 수준

도이치뱅크는 테슬라 목표주가를 218달러에서 200달러로 낮추고 테슬라 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 예상보다 약한 중국 판매량과 최근 중국에서 생산을 줄이려는 회사의 계획을 반영하기 위해 1분기 테슬라 판매량 추정치를 다시 낮췄습니다.

24년 1분기에는 3월 마지막 몇 주 동안의 중국 판매량이 예상보다 약세를 보였기 때문에 427,000대에서 414,000대로 감소할 것으로 예상하고 있습니다.

도이치는 또한 연간 인도량 추정치를 190만 대로 하향 조정했는데, 이는 컨센서스인 206만 대보다 낮은 수치로, 올해 한 자릿수 중반 성장에 그칠 것으로 예상됩니다.

테슬라는 이미 분기 초에 중국과 유럽에서 큰 폭의 가격 인하를 발표했고, 2월에는 차량 구매를 장려하기 위해 추가적인 가격 조정을 단행했기 때문에 테슬라의 마진과 수익에 대한 압박은 계속되고 있습니다.

테슬라는 4월부터 미국과 중국에서 가격을 인상할 것이라고 발표했지만, 이는 견고한 수요의 신호라기보다는 3월 판매량을 늘리기 위한 시도라고 도이체방크는 주장합니다.

3/27, 웨드부시, 마이크로소프트 목표주가 475달러에서 500달러로 상향 조정

Wedbush는 마이크로소프트 목표주가를 475달러에서 500달러로 상향 조정하고 투자의견 Outperform 등급을 유지했습니다.

그 근거로 최근 마이크로소프트의 “혁신적” 코파일럿 수익화가 많은 고객과 업종에서 나타나기 시작하면서 점차적으로 강세를 보이고 있는 AI 고객 수치를 꼽았습니다.

마이크로소프트는 웨드부시 최고의 아이디어 목록에 올랐습니다.

이 회사는 AI가 향후 몇 년 동안 레드몬드의 클라우드 성장 궤도를 바꿀 것이며, 최근의 점검을 통해 이러한 역학 관계에 더욱 확신을 갖게 된 지금이 마이크로소프트의 ‘아이폰 모멘트’라고 강력하게 보고 있습니다.

3/27, Piper, Pinterest의 광고 단위가 미국에서 테스트 중인 Google 파트너십을 시사한다

Piper Sandler는 최근 Pinterest(PINS) 앱에서 여러 개의 새로운 Google(GOOGL) 광고 단위가 관찰되어 관심을 끌었다고 말합니다.

Piper는 URL을 자세히 살펴본 결과, 해당 광고 단위가 미국에서 Google 파트너십이 잠재적으로 테스트되고 있음을 시사한다고 생각합니다.

또한 코드 문자열 ‘GTHRetarg’는 해당 광고 단위가 검색과 관련이 있거나 잠재고객 데이터를 사용하여 Pinterest에서 사용자를 리타겟팅할 수 있음을 암시합니다.

이번 주 이전에는 Pinterest에서 마지막으로 모든 유형의 Google 광고를 본 것이 2023년 2월이었습니다.

Pinterest는 여전히 Piper의 최우선 중형주 추천 종목입니다.

이 회사는 Pinterest의 투자의견 48 달러의 목표 가격과 함께 비중 확대 등급을 다시 한 번 강조합니다.

3/27, 미즈호, 마이크론 목표주가를 124달러에서 130달러로 인상

• AI 채택 가속화로 HBM CAGR 65%로
• 2026년 HBM 시장 규모는 175억 달러에 이를 것으로 전망

미즈호 애널리스트 비제이 라케시(Vijay Rakesh)는 회사 가이던스와 엔비디아(NVDA) AI 및 HBM 램프 전망에 부합하도록 모델을 업데이트한 후 마이크론(MU) 목표주가를 124달러에서 130달러로 인상하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 분석가는 AI 채택 가속화에 힘입어 고대역폭 메모리(HBM) 시장이 2023년부터 2026년까지 3년간 약 65%의 연평균 성장률로 성장하여 2026년에는 175억 달러에 달할 것으로 보고 있습니다.

3/27, 번스타인. 테슬라 목표주가 150달러에서 120달러로 하향 조정

• 1분기 테슬라 판매량 예상치는 49만대에서 42.6만대로 하향
• 2024년 테슬라 판매량 212만대에서 198만대로 하향

번스타인은 테슬라 목표주가를 150달러에서 120달러로 낮추고 테슬라 투자의견 시장수익률 미달 등급을 유지했습니다.

이 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 1분기 테슬라 판매량은 중국과 유럽의 “소프트”수요와 “제한된”미국 Model 3 생산으로 약할 것으로 전망했습니다.

이 회사는 1분기 예상치를 490,000대에서 426,000대로, 2024 회계연도 예상치를 212만대에서 198만대로 낮췄습니다.

또한 2025 회계연도 주당 순이익 추정치를 컨센서스인 3.69달러보다 낮은 2.22달러로 제시했습니다.

테슬라의 주가는 전통적인 자동차 제조업체와 고성장 자동차 제조업체에 비해 거의 모든 가치 평가 지표에서 높은 수준을 유지하고 있으며, 기술 비교를 통해 측정 할 때 감소 된 성장 기대치에 비해 비싸 보인다고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

번스타인의 할인된 현금 흐름 분석에 따르면 현재 주당 적정 가치는 120달러에서 93달러로 낮아졌는데, 이는 주로 단말기 마진에 대한 추정치가 낮아졌기 때문이기도 하지만 전기차 채택 증가세가 둔화되었기 때문이기도 합니다.

바클레이즈, 테슬라의 FSD 업데이트는 긍정적이지만 ‘전기차 겨울’에서 초점 이동

Barclays는 테슬라 투자의견 동일 비중 등급과 225 달러 목표 주가를 유지합니다.

지난 밤 일런 머스크는 모든 테슬라 전기차에 FSD 한달 무료 평가판 임시 액세스를 제공 할 것이라고 밝혔습니다.

이러한 CEO 머스크의 업데이트는 FSD 최신 버전에 긍정적인 표시이지만, 회사는 자동차와 주식을 광고하면서 “EV 겨울”에 자동차 사업에서 초점을 FSD로 전환하려고 시도 할 수도 있다고 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 말합니다.

테슬라의 머스크, FSD 지원 차량의 모든 소유자에게 임시 액세스 권한 부여

어제 저녁 엘론 머스크는 트위터에 “이번 주 한 달 동안 FSD가 가능한 모든 미국 자동차를 시험적으로 사용할 수 있게 될 것”이라고 밝혔습니다.

Electrek의 보고서에 따르면 이 업데이트는 “오랫동안 예상되어 왔지만 많은 Tesla 업데이트와 마찬가지로 몇 달 동안 지연되었다”고 합니다.

미즈호, 마이크론 목표주가 124달러에서 130달러로 상향 조정

• HBM 시장은 연평균 65% 성장 전망
• 2026년 HBM 시장 규모 175억 달러에 이를 것

미즈호 애널리스트 비제이 라케시는 회사 가이던스와 엔비디아(NVDA) AI 및 HBM 램프 전망에 부합하도록 모델을 업데이트한 후 마이크론(MU)에 대한 목표가를 124달러에서 130달러로 상향 조정하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 분석가는 AI 채택 가속화에 힘입어 고대역폭 메모리(HBM) 시장이 2023년부터 2026년까지 3년간 약 65%의 연평균 성장률로 성장하여 2026년에는 175억 달러에 달할 것으로 보고 있습니다.

배런스, ‘과대광고가 아닌’ 인공지능 주식으로 급부상한 마이크론

배런스는 디지털 연금술의 또 다른 업적인 인공지능이 메모리 칩 생산업체 마이크론을 급성장하는 주식으로 탈바꿈시켰다고 주장합니다.

마이크론 주가는 이미 사상 최고가로 거래되고 있으며 현재까지 29% 상승했습니다.

마이크론은 AI 트렌드에서 장기적으로 가장 잘 평가되고 있는 기업 중 하나라고 저자는 덧붙입니다.

더 좋은 점은 주가가 여전히 저렴하다는 것입니다. 하지만 분명한 것은 마이크론은 항상 가치를 평가하기 어려운 기업이라는 점입니다.

로젠블랫, 마이크론 목표주가를 140달러에서 225달러로 상향 조정

로젠블랫은 마이크론의 목표주가를 140달러에서 225달러로 상향 조정하고, “2월 분기 실적과 5월 분기 전망을 무너뜨렸다”며 마이크론 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 회사는 가속기 컴퓨팅은 DRAM 비트 콘텐츠와 성능 없이는 확장되지 않을 것이며, 이는 해당 카테고리가 “필사적으로 가격 비탄력적”이라고 지적하면서 “우리가 목격하게 될 메모리 사이클은 세속적 인 방식으로 컴퓨팅을 혁신하는 AI 사이클에 의해 주도되는 역사상 가장 큰 사이클이 될 것”이라고 주장합니다.

폭스 어드바이저, 마이크론 투자의견을 시장수익률에서 아웃퍼폼으로 업그레이드

폭스 어드바이저의 애널리스트 스티브 폭스는 마이크론 투자의견을 시장수익률에서 아웃퍼폼으로 업그레이드했습니다.

Needham, 마이크론 목표주가를 $100에서 $120로 인상

Needham은 마이크론 목표주가를 $100에서 $120로 인상하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 회사는 메모리 시장이 전반적으로 상승함에 따라 “매우 강력한”4 분기 실적을 발표했다고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

Needham은 경영진의 데이터 센터 논평에 따르면 2025년 서버 유닛 출하량 전망은 보수적으로 느껴지며, PC 및 모바일 전망도 여전히 강세를 보이고 있다고 덧붙였습니다.

모건스탠리, 마이크론 목표주가를 78달러에서 98달러로 상향

모건 스탠리는 마이크론 목표주가를 78달러에서 98달러로 상향 조정하고 “몇 분기 만에 처음으로” EPS에 대한 가격 개선으로 “마이크론의 좋은 분기”라고 부르면서 투자의견 비중 축소 등급을 유지했습니다.

그러나 “더 큰 놀라움”은 경영진의 지속적인 가시성과 열정이라고 애널리스트는 말합니다.

회사는 여전히 하반기의 약세를 예상하고 있지만 “단기적으로 주가가 상승하고 있다”고 애널리스트는 투자자들에게 말합니다.

Argus, 실적 발표 후 마이크론 투자의견을 매수로 업그레이드

Argus 애널리스트 Jim Kelleher는 마이크론 목표주가 140달러로 마이크론을 ‘보류’에서 ‘매수’로 업그레이드했습니다.

이 분석가는 리서치 노트에서 마이크론의 2분기 수익은 손실 예상치에 비해 “견조한” 실적을 기록했으며, 매출은 이전 가이던스 범위의 최고치를 “훨씬 상회”했다고 밝혔습니다.

이 회사는 이전 감산, 유통업체 및 OEM 재고의 적정 규모 조정, 데이터 센터의 AI 기반 수요 급증의 지연된 효과를 반영하여 NAND 및 DRAM 메모리 가격의 오랜 마이너스 추세는 끝난 것으로 보이며 광범위한 메모리 수요 성장의 초기 단계에서 마이크론 주식의 가치도 보고 있다고 덧붙였습니다.

캔터 피츠제럴드, 마이크론 목표주가를 120달러에서 135달러로 상향 조정

캔터 피츠제럴드는 마이크론 목표주가를 120달러에서 135달러로 상향 조정하고 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.

기대치가 높았지만, 2월 분기 실적이 컨센서스를 크게 상회하고 5월 분기 가이던스도 컨센서스를 훨씬 상회하는 등 마이크론은 확실히 성과를 달성했다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

경영진은 24 회계연도 내내 DRAM과 NAND의 공급이 수요보다 낮게 유지되도록 유도하여 25 회계연도가 Micron의 새로운 매출 기록이 될 수 있도록 할 것이라고 말합니다.

파이퍼 샌들러, 마이크론 목표주가를 95달러에서 130달러로 상향 조정

파이퍼 샌들러는 마이크론의 목표주가를 95달러에서 130달러로 상향 조정하고 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.

이 회사는 마이크론이 주로 최종 시장의 순풍에 힘입어 뛰어난 실적과 가이던스를 발표했으며, 이러한 추세는 올해 남은 기간과 2025년까지 지속될 것으로 예상하고 있습니다.

간단히 말해, 공급 부족, 수요 증가, 초과 재고의 정상화, HBM 다이의 크기 증가가 가격의 극적인 개선을 이끌고 있다고 덧붙였습니다.

스티펠, 마이크론 목표 주가를 120달러에서 140달러로 상향 조정

스티펠은 마이크론 2분기 실적과 3분기 전망이 “기대치를 크게 상회”한 후 마이크론 목표 주가를 120달러에서 140달러로 상향 조정하고 매수 등급을 유지했습니다.

그러나 “기록적인” 수익이 예상되는 등 회계연도 25년에 대한 경영진의 낙관적인 논평은 “정말 반향을 일으킬 것”이라고 애널리스트는 실적 발표 후 메모에서 투자자들에게 말합니다.

애널리스트는 강력한 평균 판매 가격과 마진 확대를 촉진할 수 있는 조건은 “온전하다”고 덧붙였습니다.

UBS, 마이크론 목표 주가를 120달러에서 125달러로 인상

UBS는 마이크론의 목표 주가를 120달러에서 125달러로 인상하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

Micron은 약간 더 나은 DRAM 비트 출하량, 훨씬 더 나은 NAND 가격, 세금으로 인한 EPS 34c 혜택의 조합으로 인해 가이던스 범위의 상단을 훨씬 상회하는 매출, 마진 및 EPS를보고했다고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

2024년 업계 전반의 비트 수요가 증가함에 따라 전반적인 수급 전망은 3개월 전보다 점진적으로 더 낙관적이라고 말합니다.

마이크론은 여전히 이 회사의 최고 아이디어 중 하나입니다.

미즈호, 마이크론 목표주가를 105달러에서 124달러로 인상

미즈호는 마이크론 목표주가를 105달러에서 124달러로 인상하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 회사는 견고한 전망과 함께 예상보다 나은 결과를보고했다고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 2025년에 30억 달러의 고대역폭 메모리 매출과 마진 증가 및 시장 점유율 향상으로 인한 순풍을 예상하고 있습니다.

키뱅크, 마이크론 목표 주가를 115달러에서 135달러로 상향 조정

키뱅크의 애널리스트 존 빈은 마이크론의 목표 주가를 115달러에서 135달러로 상향 조정하고 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.

이 회사는 Micron이 DRAM과 NAND의 가격이 모두 견고하게 상승함에 따라 2 분기 실적을보고하고 3 분기 가이던스를 제공했으며 둘 다 예상치를 상회했다고 지적했습니다.

특히, 마이크론은 전통적인 서버 수요의 개선과 AI 서버의 강세가 여전히 견고하다는 점을 언급했습니다. 키뱅크는 이러한 결과에 고무되어 예상치를 상향 조정하고 있습니다.

BofA, 마이크론 목표주가 100달러에서 120달러로 상향 조정

BofA 애널리스트 Vivek Arya는 마이크론의 목표주가를 100달러에서 120달러로 상향 조정하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

2분기는 9%, 3분기는 10% 상승했으며 주요 최종 시장이 정상화된 수요 환경으로 돌아가고 있다고 애널리스트는 실적 발표 후 메모에서 투자자들에게 말했습니다.

이 회사는 보고서 발표 후 2024년과 2025년 매출 추정치를 각각 10%와 5% 상향 조정했으며, 주당순이익 전망치는 81%와 21% 상향 조정했습니다.

웰스 파고, 마이크론 목표주가 125달러에서 135달러로 상향 조정

웰스 파고는 마이크론의 목표주가를 125달러에서 135달러로 상향 조정하고 투자의견 비중확대 등급을 유지했습니다.

이 회사는 마이크론의 실적과 전망이 긍정적/청정 총 마진율 변곡점, HBM3E 램프/신뢰도, 과잉 공급된 리딩 엣지의 프로세스 노드 실행, 전통적인 서버 회복 조짐 등 긍정적 전망의 원칙을 재확인한다고 말합니다.

시티, 마이크론 목표주가 150달러 제시

씨티 애널리스트 크리스토퍼 데넬리는 어젯밤 마이크론이 좋은 실적을 발표하고 컨센서스를 상회하는 가이던스를 제시했다며 목표가 150달러와 함께 매수 등급을 재차 제시했습니다.

이 회사는 Micron이 2024년에 7억 달러의 고대역폭 메모리를 출하할 것으로 예상하며, 인공 지능 노출과 동종 업체 확장을 고려할 때 주식의 멀티플이 확대될 것으로 보고 있습니다.

마이크론은 여전히 씨티의 최선호주입니다. 아직 “주가에 뛰어들 시간이 충분하다”고 말합니다.

JP모건, 마이크론 목표주가 $ 105에서 $ 130으로 인상

JPMorgan은 Micron 목표주가를 $ 105에서 $ 130으로 올렸고 투자의견 비중 확대 등급을 유지합니다.

이 회사는 더 나은 수요 및 가격 추세와 초과 고객 재고의 지속적인 정상화를 반영하여 2 월 분기 실적을보고하고 컨센서스보다 나은 5 월 분기 전망을 제공했다고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 데이터센터의 재고가 크게 개선되었으며 2024년 상반기에 정상화될 것으로 예상하고 있습니다.

이 회사는 내년 반기에도 JPMorgan의 최고 추천 종목 중 하나입니다.

알파벳, 애플, 메타, DMA에 따라 EU에서 조사받다

유럽위원회는 디지털 시장법에 따라 알파벳(GOOGL)의 구글 플레이 내 조작 및 구글 검색의 자체 선호도에 관한 규칙, 애플(AAPL)의 앱스토어 내 조작 및 Safari의 선택 화면, 메타(META)의 “유료 또는 동의 모델”에 대해 비준수 조사에 착수했습니다.

위원회는 이러한 게이트키퍼가 취한 조치가 DMA에 따른 의무를 효과적으로 준수하지 못하는 것으로 의심된다고 말했습니다.

또한 위원회는 대체 앱 스토어에 대한 Apple의 새로운 수수료 구조와 아마존의 마켓플레이스 순위 관행과 관련된 조사 단계에 착수했다고 밝혔습니다.

마지막으로, 위원회는 게이트키퍼가 의무를 효과적으로 이행하고 준수하는지 모니터링하기 위해 특정 문서를 보관하도록 명령했습니다.

위원회는 알파벳과 애플이 앱 스토어 관련 의무와 관련하여 시행한 조치가 DMA를 위반하는지 여부를 평가하기 위한 절차를 개시했습니다.

위원회는 알파벳과 애플의 조치가 다양한 제한과 제한을 부과하고 있어 규정을 완전히 준수하지 않을 수 있다고 우려하고 있습니다.

위원회는 알파벳에 대한 절차를 개시하여 알파벳의 구글 검색 결과 표시가 유사한 경쟁 서비스에 대한 구글의 수직적 검색 서비스와 관련하여 자기 선호로 이어질 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

마지막으로, 위원회는 메타를 상대로 최근 EU에서 도입된 ‘유료 또는 동의’ 모델이 게이트키퍼가 여러 핵심 플랫폼 서비스에서 사용자의 개인 데이터를 결합하거나 교차 사용하려는 경우 사용자의 동의를 얻어야 하는 DMA 5조 2항을 준수하는지 조사하기 위한 절차를 개시했습니다.

유럽위원회는 오늘 개시된 절차를 12개월 이내에 마무리할 계획입니다.

3/26, 미즈호, 알파벳 밸류에이션은 ‘보류 패턴에 있을 수 있다’

• 검색 기술 혁신과 잠재적인 시장점유율 변화 주장은 논증하기 어렵다고 평가
• 우유부단한 비용절감으로 주주가치 증대는 뒷전이라고 혹평
• 구글 클라우드는 인공지능 가속 컴퓨팅 수요 증가 혜택 가능하지만 검색 점유율 하락 시 이를 상쇄하지는 못한다.
• 알파벳 주가는 저평가되어 있지만 몇가지 문제 해결없이는 보류되어야 한다고 주장

미즈호는 특히 검색 기술 혁신과 잠재적인 시장 점유율 변화로 인해 알파벳(GOOGL)에 대한 “부정적인 이야기를 반증하기 어렵다”고 주주장합니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 알파벳이 비용 절감에 우유부단한 태도를 보이며 “주주 가치 증대는 뒷전으로 미뤄두고 있다”고 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 구글 클라우드 플랫폼이 인공지능의 가속 컴퓨팅 수요로부터 혜택을 받을 수 있는 위치에 있지만, 검색에서의 점유율 손실이 동반될 경우 그 상충관계가 긍정적이지 않을 수 있다고 말합니다.

하지만 미즈호는 알파벳에 대한 투자의견 매수와 목표주가 170달러를 유지했습니다.

알파벳 주가는 저평가되어 과거 밸류에이션 평균 이하에서 거래되고 있지만, 알파벳의 배수는 “이러한 문제가 해결될 때까지 단기적으로 보류 패턴에 있을 수 있다”는 것입니다.

3/26, 오펜하이머, 테슬라는 소프트웨어 중심 매출 전략으로 선회하는 AI 가치 동인으로 전환

• 테슬라는 분기말 테슬라 판매량을 극대화하기 위한 수요/공급관리에 집중
  • 중국 내 생산랼 조절
  • 각지에서 테슬라 전기차 가격 인상 등
• 컴퓨팅 성능 확대에 대규모 투자 및 모델2 준비 과정에서 소프트웨어 중심 매출 성장 전략을 추구
• 1분기 테슬라 실적은 하향될 것

오펜하이머 애널리스트 콜린 러쉬는 테슬라가 여러 지역에서 가격 인상 계획을 발표하고 중국 내 생산량 조절에 대한 보고서가 나오면서 분기 말 이전에 최대한 많은 차량을 인도하고 단위 성장에서 차량당 가치 포착을 극대화하는 방향으로 초점을 이동하면서 수요/공급 균형을 관리하기 위해 노력하고 있다고 말합니다.

또한, 컴퓨팅 성능에 대한 대규모 투자와 실제 데이터로 시스템 트레이닝을 가속화할 수 있는 V12 FSD의 광범위한 출시 이후 FSD 개발 가속화를 예고한 테슬라는 모델 2 출시를 준비하면서 소프트웨어 중심의 매출 성장을 위한 발판을 마련하고 있다고 오펜하이머는 믿고 있습니다.

이 회사는 추정치를 조정함에 따라 1분기 보고서가 테슬라 추정치를 단기적으로 최종적으로 낮출 수 있다고 생각합니다. 오펜하이머는 이 주식에 대해 ‘이행’ 등급을 부여했습니다.

미즈호, 테슬라 투자의견을 매수에서 중립으로 하향 조정

• 전기차 판매 기대치가 계속 하락
  • 24년 전기차 성장률 15%
  • 25년 전기차 성장률 25% 예상
• 장기적인 전기화 추세는 인정하나
  단기적인 전기차 수요와 유동성 악화로 2025년까지 어려움 예상

미즈호는 목표주가 195달러로 테슬라를 매수에서 중립으로 하향 조정했습니다.

이 애널리스트는 장기적인 전기화 추세와 함께 광범위한 전기 자동차 환경에 대해 건설적인 태도를 유지하지만 단기적인 전기 자동차 수요와 유동성 긴축으로 인해 2025년까지 어려움이 예상된다고 말합니다.

현재 2024년 전기차 성장률은 전년 대비 15% 증가한 반면, 2025년에는 25% 증가할 것으로 보고 있습니다.

애널리스트는 리서치 노트에서 판매 기대치가 예상보다 빠르게 둔화되고 있다고 말합니다. 이에 따라 미즈호는 수요 둔화와 재고 증가를 이유로 Tesla(TSLA), Rivian(RIVN), Nio(NIO)의 투자의견을 매수에서 중립으로 하향 조정했습니다.

3/26, 모건스탠리, 루시드 그룹 자본 조달 후 투자의견과 목표주가 유지

모건 스탠리 애널리스트 아담 조나스는 루시드 그룹이 전환우선주 발행을 통해 10억 달러를 조달한다고 밝힌 후 목표주가 3달러와 함께 루시드 투자의견 비중 축소 등급을 유지했습니다.

이 회사는 이 소식을 긍정적으로 평가하면서 주가가 크게 상승한 것은 유동 주식에 비해 매우 높은 공매도를 포함한 현재 투자자들의 포지셔닝 때문이라고 말했습니다.

애널리스트는 리서치 노트에서 최대 주주의 지원 외에도 회사의 장기적인 성공은 판매 가격보다 낮은 비용으로 차량을 생산할 수있는 능력에 달려 있다고 투자자들에게 말합니다.

3/26, 미즈호, 제너럴 모터스 목표 주가를 44달러에서 48달러로 인상

미즈호 애널리스트 비제이 라케시는 제너럴 모터스 목표주가를 44달러에서 48달러로 인상하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 GM의 “보다 신중한” 전기차 출시 전략을 계속 선호하며 내연기관 판매가 여전히 강세를 보이고 있다고 말합니다.

3/26, 미즈호, 리비안 투자의견 매수에서 중립으로 하향 조정

• 전기차 판매 기대치가 계속 하락
  • 24년 전기차 성장률 15%
  • 25년 전기차 성장률 25% 예상
• 장기적인 전기화 추세는 인정하나
  단기적인 전기차 수요와 유동성 악화로 2025년까지 어려움 예상

미즈호 애널리스트 비제이 라케시는 리비안 목표주가 $12와 함께 리비안 투자의견을 매수에서 중립으로 하향 조정했습니다.

이 애널리스트는 장기적인 전기화 추세와 함께 광범위한 전기 자동차 환경에 대해 건설적인 견해를 유지하고 있지만, 단기적인 전기 자동차 수요와 유동성 부족으로 인해 2025년까지 어려움을 겪고 있다고 말합니다.

현재 2024년 전기차 성장률은 전년 대비 15% 증가한 반면, 2025년에는 25% 증가할 것으로 보고 있습니다.

애널리스트는 리서치 노트에서 판매 기대치가 예상보다 빠르게 둔화되고 있다고 말합니다. 이에 따라 미즈호는 수요 둔화와 재고 증가를 이유로 Tesla(TSLA), Rivian(RIVN), Nio(NIO)의 투자의견을 매수에서 중립으로 하향 조정했습니다.

미즈호, Nio 투자의견을 매수에서 중립으로 하향 조정

• 전기차 판매 기대치가 계속 하락
  • 24년 전기차 성장률 15%
  • 25년 전기차 성장률 25% 예상
• 장기적인 전기화 추세는 인정하나
  단기적인 전기차 수요와 유동성 악화로 2025년까지 어려움 예상

미즈호는 목표주가 5.50달러로 Nio 투자의견을 매수에서 중립으로 하향 조정했습니다.

이 애널리스트는 장기적인 전기화 추세와 함께 광범위한 전기 자동차 환경에 대해 건설적인 입장을 유지하지만 단기적인 전기 자동차 수요와 유동성 긴축으로 인해 2025년까지 어려움을 겪고 있다고 말합니다.

현재 2024년 전기차 성장률은 전년 대비 15% 증가한 반면, 2025년에는 25% 증가할 것으로 보고 있습니다. 애널리스트는 리서치 노트에서 판매 기대치가 예상보다 빠르게 둔화되고 있다고 말합니다.

이에 따라 미즈호는 수요 둔화와 재고 증가를 이유로 Tesla(TSLA), Rivian(RIVN), Nio(NIO)의 투자의견을 매수에서 중립으로 하향 조정했습니다.

3/21, 마이크론 실적을 읽는 월가의 시선

미즈호, 마이크론 목표주가 124달러에서 130달러로 상향 조정

• HBM 시장은 연평균 65% 성장 전망
• 2026년 HBM 시장 규모 175억 달러에 이를 것

미즈호 애널리스트 비제이 라케시는 회사 가이던스와 엔비디아(NVDA) AI 및 HBM 램프 전망에 부합하도록 모델을 업데이트한 후 마이크론(MU)에 대한 목표가를 124달러에서 130달러로 상향 조정하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 분석가는 AI 채택 가속화에 힘입어 고대역폭 메모리(HBM) 시장이 2023년부터 2026년까지 3년간 약 65%의 연평균 성장률로 성장하여 2026년에는 175억 달러에 달할 것으로 보고 있습니다.

배런스, ‘과대광고가 아닌’ 인공지능 주식으로 급부상한 마이크론

배런스는 디지털 연금술의 또 다른 업적인 인공지능이 메모리 칩 생산업체 마이크론을 급성장하는 주식으로 탈바꿈시켰다고 주장합니다.

마이크론 주가는 이미 사상 최고가로 거래되고 있으며 현재까지 29% 상승했습니다.

마이크론은 AI 트렌드에서 장기적으로 가장 잘 평가되고 있는 기업 중 하나라고 저자는 덧붙입니다.

더 좋은 점은 주가가 여전히 저렴하다는 것입니다. 하지만 분명한 것은 마이크론은 항상 가치를 평가하기 어려운 기업이라는 점입니다.

로젠블랫, 마이크론 목표주가를 140달러에서 225달러로 상향 조정

로젠블랫은 마이크론의 목표주가를 140달러에서 225달러로 상향 조정하고, “2월 분기 실적과 5월 분기 전망을 무너뜨렸다”며 마이크론 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 회사는 가속기 컴퓨팅은 DRAM 비트 콘텐츠와 성능 없이는 확장되지 않을 것이며, 이는 해당 카테고리가 “필사적으로 가격 비탄력적”이라고 지적하면서 “우리가 목격하게 될 메모리 사이클은 세속적 인 방식으로 컴퓨팅을 혁신하는 AI 사이클에 의해 주도되는 역사상 가장 큰 사이클이 될 것”이라고 주장합니다.

폭스 어드바이저, 마이크론 투자의견을 시장수익률에서 아웃퍼폼으로 업그레이드

폭스 어드바이저의 애널리스트 스티브 폭스는 마이크론 투자의견을 시장수익률에서 아웃퍼폼으로 업그레이드했습니다.

Needham, 마이크론 목표주가를 $100에서 $120로 인상

Needham은 마이크론 목표주가를 $100에서 $120로 인상하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 회사는 메모리 시장이 전반적으로 상승함에 따라 “매우 강력한”4 분기 실적을 발표했다고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

Needham은 경영진의 데이터 센터 논평에 따르면 2025년 서버 유닛 출하량 전망은 보수적으로 느껴지며, PC 및 모바일 전망도 여전히 강세를 보이고 있다고 덧붙였습니다.

모건스탠리, 마이크론 목표주가를 78달러에서 98달러로 상향

모건 스탠리는 마이크론 목표주가를 78달러에서 98달러로 상향 조정하고 “몇 분기 만에 처음으로” EPS에 대한 가격 개선으로 “마이크론의 좋은 분기”라고 부르면서 투자의견 비중 축소 등급을 유지했습니다.

그러나 “더 큰 놀라움”은 경영진의 지속적인 가시성과 열정이라고 애널리스트는 말합니다.

회사는 여전히 하반기의 약세를 예상하고 있지만 “단기적으로 주가가 상승하고 있다”고 애널리스트는 투자자들에게 말합니다.

Argus, 실적 발표 후 마이크론 투자의견을 매수로 업그레이드

Argus 애널리스트 Jim Kelleher는 마이크론 목표주가 140달러로 마이크론을 ‘보류’에서 ‘매수’로 업그레이드했습니다.

이 분석가는 리서치 노트에서 마이크론의 2분기 수익은 손실 예상치에 비해 “견조한” 실적을 기록했으며, 매출은 이전 가이던스 범위의 최고치를 “훨씬 상회”했다고 밝혔습니다.

이 회사는 이전 감산, 유통업체 및 OEM 재고의 적정 규모 조정, 데이터 센터의 AI 기반 수요 급증의 지연된 효과를 반영하여 NAND 및 DRAM 메모리 가격의 오랜 마이너스 추세는 끝난 것으로 보이며 광범위한 메모리 수요 성장의 초기 단계에서 마이크론 주식의 가치도 보고 있다고 덧붙였습니다.

캔터 피츠제럴드, 마이크론 목표주가를 120달러에서 135달러로 상향 조정

캔터 피츠제럴드는 마이크론 목표주가를 120달러에서 135달러로 상향 조정하고 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.

기대치가 높았지만, 2월 분기 실적이 컨센서스를 크게 상회하고 5월 분기 가이던스도 컨센서스를 훨씬 상회하는 등 마이크론은 확실히 성과를 달성했다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

경영진은 24 회계연도 내내 DRAM과 NAND의 공급이 수요보다 낮게 유지되도록 유도하여 25 회계연도가 Micron의 새로운 매출 기록이 될 수 있도록 할 것이라고 말합니다.

파이퍼 샌들러, 마이크론 목표주가를 95달러에서 130달러로 상향 조정

파이퍼 샌들러는 마이크론의 목표주가를 95달러에서 130달러로 상향 조정하고 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.

이 회사는 마이크론이 주로 최종 시장의 순풍에 힘입어 뛰어난 실적과 가이던스를 발표했으며, 이러한 추세는 올해 남은 기간과 2025년까지 지속될 것으로 예상하고 있습니다.

간단히 말해, 공급 부족, 수요 증가, 초과 재고의 정상화, HBM 다이의 크기 증가가 가격의 극적인 개선을 이끌고 있다고 덧붙였습니다.

스티펠, 마이크론 목표 주가를 120달러에서 140달러로 상향 조정

스티펠은 마이크론 2분기 실적과 3분기 전망이 “기대치를 크게 상회”한 후 마이크론 목표 주가를 120달러에서 140달러로 상향 조정하고 매수 등급을 유지했습니다.

그러나 “기록적인” 수익이 예상되는 등 회계연도 25년에 대한 경영진의 낙관적인 논평은 “정말 반향을 일으킬 것”이라고 애널리스트는 실적 발표 후 메모에서 투자자들에게 말합니다.

애널리스트는 강력한 평균 판매 가격과 마진 확대를 촉진할 수 있는 조건은 “온전하다”고 덧붙였습니다.

UBS, 마이크론 목표 주가를 120달러에서 125달러로 인상

UBS는 마이크론의 목표 주가를 120달러에서 125달러로 인상하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

Micron은 약간 더 나은 DRAM 비트 출하량, 훨씬 더 나은 NAND 가격, 세금으로 인한 EPS 34c 혜택의 조합으로 인해 가이던스 범위의 상단을 훨씬 상회하는 매출, 마진 및 EPS를보고했다고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

2024년 업계 전반의 비트 수요가 증가함에 따라 전반적인 수급 전망은 3개월 전보다 점진적으로 더 낙관적이라고 말합니다.

마이크론은 여전히 이 회사의 최고 아이디어 중 하나입니다.

미즈호, 마이크론 목표주가를 105달러에서 124달러로 인상

미즈호는 마이크론 목표주가를 105달러에서 124달러로 인상하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 회사는 견고한 전망과 함께 예상보다 나은 결과를보고했다고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 2025년에 30억 달러의 고대역폭 메모리 매출과 마진 증가 및 시장 점유율 향상으로 인한 순풍을 예상하고 있습니다.

키뱅크, 마이크론 목표 주가를 115달러에서 135달러로 상향 조정

키뱅크의 애널리스트 존 빈은 마이크론의 목표 주가를 115달러에서 135달러로 상향 조정하고 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.

이 회사는 Micron이 DRAM과 NAND의 가격이 모두 견고하게 상승함에 따라 2 분기 실적을보고하고 3 분기 가이던스를 제공했으며 둘 다 예상치를 상회했다고 지적했습니다.

특히, 마이크론은 전통적인 서버 수요의 개선과 AI 서버의 강세가 여전히 견고하다는 점을 언급했습니다. 키뱅크는 이러한 결과에 고무되어 예상치를 상향 조정하고 있습니다.

BofA, 마이크론 목표주가 100달러에서 120달러로 상향 조정

BofA 애널리스트 Vivek Arya는 마이크론의 목표주가를 100달러에서 120달러로 상향 조정하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

2분기는 9%, 3분기는 10% 상승했으며 주요 최종 시장이 정상화된 수요 환경으로 돌아가고 있다고 애널리스트는 실적 발표 후 메모에서 투자자들에게 말했습니다.

이 회사는 보고서 발표 후 2024년과 2025년 매출 추정치를 각각 10%와 5% 상향 조정했으며, 주당순이익 전망치는 81%와 21% 상향 조정했습니다.

웰스 파고, 마이크론 목표주가 125달러에서 135달러로 상향 조정

웰스 파고는 마이크론의 목표주가를 125달러에서 135달러로 상향 조정하고 투자의견 비중확대 등급을 유지했습니다.

이 회사는 마이크론의 실적과 전망이 긍정적/청정 총 마진율 변곡점, HBM3E 램프/신뢰도, 과잉 공급된 리딩 엣지의 프로세스 노드 실행, 전통적인 서버 회복 조짐 등 긍정적 전망의 원칙을 재확인한다고 말합니다.

시티, 마이크론 목표주가 150달러 제시

씨티 애널리스트 크리스토퍼 데넬리는 어젯밤 마이크론이 좋은 실적을 발표하고 컨센서스를 상회하는 가이던스를 제시했다며 목표가 150달러와 함께 매수 등급을 재차 제시했습니다.

이 회사는 Micron이 2024년에 7억 달러의 고대역폭 메모리를 출하할 것으로 예상하며, 인공 지능 노출과 동종 업체 확장을 고려할 때 주식의 멀티플이 확대될 것으로 보고 있습니다.

마이크론은 여전히 씨티의 최선호주입니다. 아직 “주가에 뛰어들 시간이 충분하다”고 말합니다.

JP모건, 마이크론 목표주가 $ 105에서 $ 130으로 인상

JPMorgan은 Micron 목표주가를 $ 105에서 $ 130으로 올렸고 투자의견 비중 확대 등급을 유지합니다.

이 회사는 더 나은 수요 및 가격 추세와 초과 고객 재고의 지속적인 정상화를 반영하여 2 월 분기 실적을보고하고 컨센서스보다 나은 5 월 분기 전망을 제공했다고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 데이터센터의 재고가 크게 개선되었으며 2024년 상반기에 정상화될 것으로 예상하고 있습니다.

이 회사는 내년 반기에도 JPMorgan의 최고 추천 종목 중 하나입니다.

테크크런치는 엔비디아 전망에 대해 엔비디아가 차세대 AWS(Amazon Web Services)가 될 잠재력있다고 주장합니다.

• 엔비디아 성장 가능성: 엔비디아는 클라우드 컴퓨팅과 AI 분야에서 중요한 역할을 하고 있으며, 이는 엔비디아 성장을 촉진할 수 있는 요소로 보입니다.
• AWS와의 비교: AWS는 아마존의 가장 수익성 높은 부문 중 하나로, 엔비디아도 유사한 성공을 거둘 수 있는 가능성이 있습니다.
• 시장 전망: 엔비디아가 향후 클라우드 컴퓨팅과 AI 시장에서 중요한 위치를 차지할 것이라는 전망을 제시합니다.

이러한 모든 요소들은 엔비디아가 기술 산업에서 더 큰 영향력을 발휘할 수 있는 기회를 가지고 있음을 시사합니다.

엔비디아는 차세대 AWS가 될 준비가 되어 있습니다.

엔비디아와 아마존의 수익성 높은 클라우드 사업부인 아마존 웹 서비스에는 놀라운 공통점이 있습니다. 우선, 두 회사의 핵심 사업은 우연한 사고에서 시작되었습니다. AWS의 경우 자체적으로 개발한 스토리지, 컴퓨팅, 메모리 등 내부 서비스를 판매할 수 있다는 사실을 깨달았습니다. 엔비디아는 게임용으로 개발된 GPU가 AI 워크로드 처리에도 적합하다는 사실을 알게 되었습니다.

이는 결국 최근 몇 분기 동안 폭발적인 매출 성장으로 이어졌습니다. 2024년 1분기 71억 달러에서 2024년 4분기 221억 달러로 세 자릿수 성장률을 기록했습니다. 이러한 성장의 대부분은 데이터센터 사업에서 이루어졌지만, 이는 매우 놀라운 궤적입니다.

아마존은 이처럼 급격한 성장세를 경험한 적은 없지만, 이 전자상거래 대기업의 큰 매출 원동력이 되어 왔으며, 두 회사 모두 시장 우위를 선점한 경험이 있습니다. 하지만 지난 몇 년 동안 Microsoft와 Google이 시장에 합류하여 빅 3 클라우드 벤더가 탄생했으며, 향후 몇 년 동안 매출 파이가 계속 커지면서 다른 칩 제조업체들도 결국 의미 있는 시장 점유율을 확보하기 시작할 것으로 예상됩니다.

두 회사 모두 적절한 시기에 적절한 위치에 있었습니다.

2010년경 웹 앱과 모바일이 등장하기 시작하면서 클라우드는 온디맨드 리소스를 제공했습니다. 기업들은 곧 자체 데이터 센터를 운영하는 대신 클라우드에서 워크로드를 이동하거나 애플리케이션을 구축하는 것의 가치를 깨닫기 시작했습니다.

마찬가지로 지난 10년간 AI가, 그리고 최근에는 대규모 언어 모델이 등장하면서 이러한 워크로드를 처리하기 위한 GPU 사용이 폭발적으로 증가했습니다.

수년에 걸쳐 AWS는 현재 1,000억 달러에 육박하는 엄청난 수익성을 자랑하는 기업으로 성장했으며, 아마존에서 분리되어도 매우 성공적인 기업이 될 수 있을 것입니다.

하지만 AWS의 성장은 엔비디아의 도약과 함께 둔화되기 시작했습니다. 이는 부분적으로 다수의 법칙에 따른 것으로, 결국 엔비디아에도 영향을 미칠 것입니다.

문제는 엔비디아가 이러한 성장을 지속하여 아마존처럼 장기적인 매출 강자가 될 수 있을지 여부입니다.

GPU 시장이 위축되기 시작하면 엔비디아는 다른 사업을 하고 있지만, 이 차트에서 볼 수 있듯이 이 사업들은 현재 GPU 데이터센터 사업보다 훨씬 더 느리게 성장하고 있는 훨씬 더 작은 수익 창출원입니다.

단기 재무 전망

위 차트에서 볼 수 있듯이 최근 몇 분기 동안 엔비디아의 매출 성장률은 천문학적인 수치를 기록했습니다. 그리고 엔비디아와 월스트리트 애널리스트에 따르면 이러한 성장세는 앞으로도 계속될 것이라고 합니다.

최근 2024 회계연도 4분기(2024년 1월 31일로 끝나는 3개월) 실적 보고서에서 엔비디아는 투자자들에게 이번 분기(2025 회계연도 1분기)에 240억 달러의 매출을 예상한다고 발표했습니다. 전년 동기 1분기와 비교하면 약 234%의 성장을 기록할 것으로 예상됩니다.

이는 성숙한 상장 기업에서 흔히 볼 수 있는 수치가 아닙니다.

그러나 최근 몇 분기 동안의 엄청난 매출 증가를 고려할 때 성장률은 감소할 것으로 예상됩니다. 최근 마감된 회계연도 3분기부터 4분기까지 22%의 매출 증가를 기록한 엔비디아는 2024 회계연도 마지막 분기부터 2025 회계연도 1분기까지 8.6%의 완만한 성장률을 보일 것으로 예상하고 있습니다. 물론, 3개월이 아닌 전년 동기 대비로 비교했을 때 엔비디아의 성장률은 현재로서는 여전히 놀라운 수준입니다. 그러나 곧 다른 성장률 하락도 예상됩니다.

예를 들어, 분석가들은 현재 회계연도에 엔비디아가 전년도 실적보다 81% 이상 증가한 1,015억 달러의 매출을 올릴 것으로 예상하고 있습니다. 이는 최근 종료된 2024 회계연도에 기록한 126% 증가율보다 크게 낮은 수치입니다.

그래서 어떻게 될까요? 적어도 향후 몇 분기 동안 엔비디아는 전년 동기 총 매출이 71억 9,000만 달러에 불과했던 회사로서는 인상적인 연간 1,000억 달러 이상의 매출을 계속 달성할 것으로 예상됩니다.

요컨대, 분석가들과 엔비디아는 올해 눈에 띄는 매출 성장률의 일부가 둔화되더라도 엔비디아가 엄청난 성장을 이룰 것으로 보고 있습니다. 조금 더 긴 기간 동안 어떤 일이 일어날지는 불분명합니다.

앞서가는 엔비디아 모멘텀

AMD, Intel 및 기타 칩 제조업체와의 경쟁이 치열해지기 시작하더라도 향후 몇 년 동안은 AI가 엔비디아에게 계속되는 선물이 될 수 있을 것으로 보입니다. AWS와 마찬가지로 엔비디아도 언젠가는 더 치열한 경쟁에 직면하겠지만, 현재 시장의 상당 부분을 장악하고 있기 때문에 일부는 양보할 수 있는 여력이 있습니다.

보드나 기타 부속 장치가 아닌 칩 수준에서 순수하게 살펴보면, IDC는 엔비디아가 확고한 주도권을 쥐고 있음을 보여줍니다:

GPU 시장을 추적하는 시장 조사 기관인 존 페디 리서치(JPR)의 시장 점유율 수치를 통해 살펴보면, 엔비디아가 여전히 우위를 점하고 있지만 AMD의 강세가 두드러지고 있습니다:

JPR의 애널리스트인 로버트 다우는 이러한 변동 중 일부는 신제품 출시 시기와 관련이 있다고 말합니다.

Dow는 TechCrunch에 말했습니다.

“AMD는 시장의 주기(새로운 카드가 출시되는 시기)와 재고 수준에 따라 여기저기서 퍼센트 포인트를 얻지만, 엔비디아는 수년 동안 지배적인 위치에 있었으며 앞으로도 그럴 것입니다.”-

실리콘 시장을 주시하는 IDC의 애널리스트인 Shane Rau도 트렌드가 바뀌고 변화하더라도 이러한 지배력은 계속될 것으로 예상합니다.

“트렌드와 역트렌드가 있으며, 엔비디아가 참여하는 시장은 크고 점점 더 커지고 있으며, 적어도 향후 5년 동안은 성장이 계속될 것입니다.”라고 Rau는 말합니다.

그 이유 중 하나는 엔비디아가 칩 자체만 판매하는 것이 아니라 그 이상을 판매하기 때문입니다.

“그들은 슈퍼컴퓨터에서 보드, 시스템, 소프트웨어, 서비스 및 시간을 판매합니다. 따라서 이러한 모든 시장은 크고 성장하고 있으며, 엔비디아는 이 모든 시장에 애착을 갖고 있습니다.”라고 그는 말합니다.

엔비디아데 대한 회의적인 시각

하지만 모든 사람이 엔비디아를 무적의 강자로 보는 것은 아닙니다.

오랜 기간 클라우드 컨설턴트이자 저술가로 활동한 데이비드 린티컴은 GPU가 항상 필요한 것은 아니며, 기업들도 이를 깨닫기 시작했다고 말합니다.

“사람들은 GPU가 필요하다고 말합니다. 하지만 자세히 들여다보고 계산을 해보면 필요하지 않다는 것을 알 수 있습니다. CPU로도 충분합니다.”

이렇게 되면 엔비디아의 성장세가 둔화되기 시작하고 시장에서의 경쟁이 완화될 것이라고 그는 생각합니다.

“앞으로 몇 년 동안 엔비디아가 약체로 변모하는 것을 보게 될 것입니다. 대체재가 너무 많이 만들어지고 있기 때문에 그렇게 될 것입니다.”

라우는 기업들이 엔비디아 제품으로 AI 사용 사례를 확장함에 따라 다른 공급업체들도 혜택을 볼 것이라고 말합니다. “앞으로 엔비디아에 순풍을 불러일으킬 시장이 성장하는 것을 보게 될 것입니다. 하지만 다른 기업들도 이러한 순풍을 타고 AI의 혜택을 누리게 될 것입니다.”

또한 파괴적인 힘이 작용할 수도 있으며, 이는 한 회사가 지나치게 지배적이 되는 것을 막는 긍정적인 결과가 될 수 있습니다. “시장과 자본주의가 가장 잘 작동하는 방식이기 때문에 파괴적 혁신이 일어나기를 바랄 수도 있겠죠? 누군가가 일찍 선두를 차지하고 다른 공급업체가 뒤따르면 시장은 성장합니다. 하지만 결국 기존 업체는 자신의 시장이나 인접한 시장에서 더 나은 방법으로 같은 일을 할 수 있는 업체로 인해 혼란을 겪게 됩니다.”라고 Rau는 말합니다.

실제로 Microsoft가 OpenAI와의 관계를 통해 입지를 다지고 Amazon이 AI에 관한 한 따라잡기에 나서야 하는 상황이 Amazon에서 일어나기 시작했습니다.

장기적으로 엔비디아에 어떤 일이 벌어지든, 현재 엔비디아는 주먹구구식으로 돈을 벌며 성장하는 시장을 장악하고 거의 모든 것이 순조롭게 진행되고 있는 확고한 선두주자입니다.

하지만 그렇다고 해서 항상 이런 식이거나 앞으로 더 많은 경쟁 압력이 없을 것이라는 의미는 아닙니다.