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모건스탠리, 애플 XR은 200억 달러 플랫폼 가능성

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모건스탠리, 애플 XR은 200억 달러 플랫폼 가능성

모건스탠리, 애플 목표주가를 185달러에서 190달러로 상향 조정

  • 애플 개발자회의에서 AR/VR 헤드셋 공개 예상
  • 전통적으로 애플 개발자회의 동안 애플 주가는 상대적으로 부진햇으나
  • 이번 개발자회의는 새로눙 카테고리 제품 공개되기 때문에 예외적으로 애플 주가 상승 가능성
  • 애플 AR/VR 제품은 200억 달러 이상의 독립형 플랫폼이 될 가능성

모건스탠리 애널리스트 에릭 우드링은 애플 목표주가를 185달러에서 190달러로 상향 조정하고, 애플 투자의견 비중확대(Overweight) 등급을 유지했습니다.

모건스탠리는 애플이 6월 5일 세계 개발자 회의 기조연설에서 리얼리티프로 AR/VR 헤드셋을 공개할 것으로 예상하면서, 지난 10년간 단 한 번의 예외로 2020년 M 시리즈 칩을 공개하는 WWDC 시작일에 애플이 시장을 크게 상회한 것을 제외하고는 역사적으로 애플은 WWDC 기간 동안 평균 30 베이시스 포인트 정도 시장보다 실적이 낮았다고 지적했다.

그러나 “애플이 수년간의 준비끝에 2016년 이후 처음으로 새로운 하드웨어 카테고리를 공개할 예정”이기 때문에 “올해는 다를 수 있다”고 이 애널리스트는 주장합니다.

모건스탠리는 애플의 AR/VR이 Apple의 차세대 “주요”또는 200억 달러 이상의 독립형 컴퓨팅 플랫폼이 될 수 있다고 생각하지만 “아직 초기 단계”라고 생각합니다.

모건스탠리, 애플 XR은 200억 달러 플랫폼 가능성 1

제프리스, 애플 목표주가 $195에서 $210로 상향 조정

Jefferies 애널리스트 앤드류 우르크비츠는 애플 목표주가를 195달러에서 210달러로 상향 조정하고 애플이 “수년간의 소문” 끝에 VR/AR 헤드셋을 공식적으로 공개할 것으로 “널리 기대되는” 다가오는 WWDC 행사를 앞두고 애플 주식 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

구글과 마이크로소프트는 최근 실적 발표에서 각각 50회와 46회 AI를 언급하고 각자의 개발자 컨퍼런스에서 AI를 핵심 주제로 삼아 후속 조치를 취했지만, 애플은 실적 발표에서 좀 더 신중한 어조를 취했으며 “XR이 오늘날 선호되는 용어가 될 것”으로 예상하면서 WWDC에서 “지속적으로 신중한 접근”을 기대합니다.

이 회사는 하드웨어 공개가 첫 번째 모습이 될 것이며 실제 제품 출시는 2024 년이 될 것으로 예상한다고 Jefferies는 덧붙였습니다.

블룸버그, 애플은 2027년까지 50개의 신규 애플스토어를 런칭하거나 애플스토어를 리모델링 할것으로 보도

블룸버그의 마크 거먼에 따르면 애플은 소매점을 확장하고 활성화하려는 계획의 일환으로 2027년까지 53개의 신규, 이전 또는 리모델링된 애플스토어를 계획하고 있다고 이 계획에 정통한 사람들을 인용해 전했습니다.

거먼의 소식통에 따르면 향후 4년 동안 아이폰 제조업체는 아시아 태평양 지역에 15개, 유럽과 중동에 5개, 미국과 캐나다에 4개 매장을 추가로 오픈하는 방안을 논의 중이라고 합니다.

웨어러블 디바이스, 애플 워치용 무드라 밴드 제조 시작

웨어러블 디바이스는 기대작인 Apple Watch용 무드라 밴드의 상업적 제조를 시작했다고 발표했습니다. “우리는 사람들이 전자 장치와 상호 작용하는 방식을 변화시킬 우수한 제품을 제조하는 데 주력하고 있습니다.

개발 프로세스의 핵심 초점은 제조 가능성에 맞게 디자인을 최적화하여 제조 프로세스를 효율적으로 완료하고 고객에게 선주문을 제공할 수 있도록 하는 것이었습니다.”라고 웨어러블 디바이스의 공동 창립자이자 최고 과학 책임자인 Guy Wagner는 말합니다.

“우리 팀은 원활한 생산 프로세스를 보장하기 위해 최선을 다하고 있으며, 소중한 고객들에게 무드라 밴드를 소개할 수 있기를 기대합니다.

이것은 우리 여정의 시작에 불과하며, 사전 주문은 이 혁신적인 터치리스 제품에 대한 시장의 기대를 더욱 입증합니다.”

Apple, App Store를 통한 결제 활성화로 2022년 매출이 전년 대비 29% 성장했다고 밝혔습니다.

Apple은 Analysis Group의 경제학자들이 실시한 독립적인 연구에 따르면 App Store 생태계가 2022년에 1조 1,000억 달러의 개발자 청구 및 매출을 촉진한 것으로 나타났다고 발표했습니다.

“App Store는 전 세계 개발자에게 계속해서 놀라운 기회를 창출하고 있으며, 결제 및 매출의 90% 이상이 모든 규모의 개발자와 기업에게만 발생하고 있으며, Apple에 수수료를 지불하지 않고 있습니다.

또한 프로그레시브 폴리시 인스티튜트의 새로운 분석에 따르면 iOS 앱 경제는 현재 미국과 유럽에서 480만 개 이상의 일자리를 지원하고 있으며, 각 지역에서 약 240만 개의 일자리를 창출하고 있는 것으로 나타났습니다.

분석 그룹의 경제학자들은 작년에 앱 스토어 개발자들이 실제 상품과 서비스 판매로 9,100억 달러, 인앱 광고로 1,090억 달러, 디지털 상품과 서비스로 1,040억 달러의 총 청구액과 매출을 창출한 것으로 추정합니다.

개발자 청구액과 매출은 2019년과 2020년 사이에는 27%, 2020년과 2021년 사이에는 27%, 2021년과 2022년 사이에는 29% 증가했습니다.

특히 소규모 개발자는 2020년부터 2022년까지 매출이 71% 증가하여 대형 개발자를 앞지르는 등 App Store에서 큰 성공을 거두었습니다.

분석 그룹의 경제학자들은 이러한 성장률이 역동성, 혁신, 경쟁으로 가득 찬 번성하는 시장과 일치하는 긍정적인 지표라고 생각합니다.”라고 Apple은 밝혔습니다.

애플의 CEO인 팀 쿡은 “이 보고서에서 알 수 있듯이 앱 스토어는 기회가 번성하는 활기차고 혁신적인 시장이며, 우리는 개발자의 성공과 앱 경제의 미래에 투자하는 데 그 어느 때보다 전념하고 있다”고 덧붙였다.

에버코어, 마이크로소프트 인공지능 매출 1,000억 달러 증가 주장

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에버코어, 마이크로소프트 인공지능 매출 1,000억 달러 증가 주장

에버코어 ISI, 마이크로소프트 목표 주가를 337달러에서 400달러로 상향 조정

  • 궁극적으로 인공지능, AI 영향은 전 산업 분야에 미칯 것
  • 마이크로소프트는 AI로 플랫폼 전환을 통해 수익 창출이 가능한 가장 유리한 위치를 차지
  • 마이크로소프트의 AI 도입으로 2027년 매출 1,000억 달러 증가 가능하다고 주장

에버코어 ISI 애널리스트 커크 마테른은 마이크로소프트 목표 주가를 337달러에서 400달러로 상향 조정하고, 투자의견 ‘시장수익률 초과달성(Outperform)’ 등급을 유지했습니다.

이 회사는 “오늘날 ‘과대 광고’가 현실보다 앞서 있다는 데 모두 동의할 수 있다”고 생각하지만 AI의 영향은 “궁극적으로 모든 산업과 지역을 가로지르게 될 것”이라고 믿으며 마이크로소프트가 “향후 몇 년 동안 AI로의 플랫폼 전환을 통해 수익을 창출할 수 있는 독보적인 위치에 있다”고 주장합니다.

에버코어는 “강세 시나리오”에서 마이크로소프트 제품 포트폴리오에 AI를 도입하면 2027년에 잠재적으로 1,000억 달러의 매출 증가를 가져올 수 있다고 분석가들은 투자자들에게 말합니다.

크레딧스위스, 마이크로소프트 목표주가를 350달러에서 420달러로 상향 조정

  • 마이크로소프트는 인공지능 관련 최고 추천 기업
  • 향후 5년동안 마이크로소프트 인공지능관련 매출 및 주당순이익 예측치를
    • 기존 400억 달러 매출에서 570억 달러 매출로 상향 조정라고
    • 주당 순익 예측을 2.0달러에서 2.9달러로 상향

크레디트 스위스 애널리스트 사미 바드리는 마이크로소프트 목표 주가를 350달러에서 420달러로 상향 조정하고, 마이크로소프트 투자의견 ‘아웃퍼폼’ 등급을 유지했습니다.

이 회사는 Microsoft가 여전히 최고의 인공 지능 추천 기업이라고 말합니다.

이 회사의 인공 지능 기반 제품 발표의 “급속한 증가”를 감안하여 Credit Suisse는 기본 사례를 향후 5년 동안 매출 400억 달러, 주당 순이익 2.00달러의 이전 추정치에서 570억 달러의 매출과 2.90달러의 주당 순이익으로 올렸습니다.

이 회사는 마이크로소프트의 인공지능 기반 제품에 대해 주당 70달러를 조금 넘는 금액을 추가했습니다.

파이퍼 샌들러, 마이크로소프트 목표주가를 348달러에서 400달러로 상향 조정

  • 향후 3년도안 마이크로소프트 인공지능 매출이 급가속 증가할 것으로 전망
  • 마이크로소프트 클라우드 매출/이익/현금흐름 증가는 낮은 매출총이익 상쇄 이상이 될 것

파이퍼 샌들러 애널리스트 브렌트 브레이슬린은 마이크로소프트 목표주가를 348달러에서 400달러로 상향 조정하고, 마이크로소프트 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.

이 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 이 회사의 인공 지능 순풍이 향후 3년 동안 매출 성장을 가속화할 수 있다고 말합니다.

마이크로소프트 클라우드 매출, 수익 및 현금 흐름의 증가는 낮은 총 마진을 상쇄하는 것 이상이라고 Piper는 말합니다.

이 회사는 Microsoft가 “대중에게 AI를 제공할 수 있는 용기, 신념, 역사를 가지고 있다”는 “자신감이 커지고 있다”고 말합니다.

이는 4월의 타사 데이터와 시애틀에서 열린 빌드 개발자 컨퍼런스에서 나온 낙관적인 논평에 근거한 것입니다.

6/5, 전기차 주식을 보는 월가의 시선, 테슬라는 모델 집중 문제를 해소해야…

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6/5, 전기차 주식을 보는 월가의 시선, 테슬라는 모델 집중 문제를 해소해야…

6월 5일 현재 전기차 주식을 보는 월가 IB들의 리포트를 정리해 봤습니다. 바클레이즈의 기대치가 하락한 리비안 주식에 주목할 필요가 있다는 의견과 203테년 테슬라 판매량은 650만대에 그치것이라며 테슬라의 모델 지붕 문제를 해소해야 한다는 주장이 눈에 띄입니다.

바클레이즈, 기대치가 하락한 리비안 주식에서 기회를 본다

바클레이즈 애널리스트 댄 레비는 리비안 오토모티브가 “아직 숲에서 벗어나지 못했지만, 분명한 개선이 이루어지고 있으며 손익분기점에 이르는 길에 대한 자신감이 강화되고 있으며, 이는 리비안 주식에 대한 분명한 기회”라고 주장합니다.

일리노이주 노멀에 있는 리비안 공장을 탐방한 이 애널리스트는 리비안 생산 안정성이 향상되어 제조 개선과 비용 절감을 추구할 수 있게 되었다고 생각합니다.

리비안 주식 기대치가 하락하고 있으며, 앞으로의 명확한 개선은 리비안 주식 기회를 강화한다고 Barclays는 주장합니다.

이 회사는 비비안 목표주가 22 달러와 리비안 투자의견 비중 확대 등급을 유지합니다.

바클레이즈, 테슬라는 모델 집중 문제를 해결해야 한다고 주장

  • 2030년 테슬라 판매량은 ‘2022년 130만대에서 620만대로 증가하나 테슬라 자체 목표 2,000만대에는 미치지 못할 것으로 전망
  • 테슬라는 비용경쟁력으로 전기차 전환의 큰 수혜를 입을 것
  • 미래 소프트웨어 중심 전기차 시장 구축의 선두주자
  • 향후 테슬라는 과도한 모델 집중이 장애로 작용할 가능성
    –> 과도한 집중 문제 해결 필요

바클레이즈 애널리스트 댄 레비는 향후 몇 년 동안 상당한 물량 증가와 점유율 상승에 대한 기대와 함께 테슬라의 “지배적 인 내러티브”는 성장 중 하나라고 말합니다.

이 애널리스트는 2030년까지 Tesla의 판매량이 2022년 130만 대에서 620만 대로 증가하고, 글로벌 시장 점유율은 7%로 회사의 목표치인 2천만 대에 훨씬 못 미칠 것이라고 가정합니다.

테슬라는 비용 측면에서 상당한 우위를 점하고 있는 글로벌 전기 자동차 전환의 주요 수혜자가 될 뿐만 아니라 미래의 소프트웨어 정의 자동차를 구축하는 선두주자라고 말합니다.

그러나 테슬라가 볼륨 성장을 위해 해결해야 할 한 가지 문제는 모델 집중도라고 바클레이즈는 주장합니다.

테슬라는 매우 좁은 범위의 모델과 트림으로 볼륨을 달성했다고 말합니다.

테슬라가 점점 더 수요 제약에 직면하고 있고 더 많은 물량을 처리하기 위해 가격 인하가 필요한 상황에서 “테슬라가 과도한 모델 집중 문제에 직면하고 있는 것은 아닌지 의문을 제기합니다.”라고 회사는 말합니다.

바클레이즈는 테슬라 목표 주가는 220 달러, 테슬라 투자의견 비중 확대 등급을 유지합니다.

웨드부시, 전기차 가격 전쟁중인 테슬라의 핵심 지점에서 머스크의 중국 방문 평가

웨드부시 애널리스트 다니엘 아이브스는 엘론 머스크가 약 3년 동안 중국을 방문하지 않았기 때문에 테슬라의 중요한 시기인 이번 주 중국 방문은 의미가 있다고 주장합니다.

이 분석가는 머스크 방문의 대부분 시간을 전 세계 Tesla 생산의 심장과 폐로 남아있는 상하이 기가 팩토리 공장에서 보낼 것으로 예상합니다.

현재 기가 상하이에서 월 8만 대 이상을 생산하고 있는 테슬라의 생산 규모와 범위는 중국 내에서 전기차 가격 전쟁을 벌이고 있는 니오, X펑 등과의 “치열한 중국내 경쟁에 직면한 머스크의 주요 장점 중 하나”라고 웨드부시는 덧붙입니다.

테슬라는 또한 상하이에 매년 1만 개의 새로운 메가팩을 생산할 수 있는 새로운 배터리 공장을 건설하고 미국 생산 동맥과 함께 전 세계적으로 배터리 용량을 더욱 확장할 계획입니다.

웨드부시는 테슬라 투자의견 아웃퍼폼 등급을 부여했으며, 테슬라 목표 주가는 215달러를 유지하고 있습니다.

Roth MKM, 포드와 테슬라 충전기 네트워크 공유 접근은 전기차 업계 전체에 긍정적이라고 평가

Roth MKM 애널리스트 크레이그 어윈은 테슬라의 경쟁 의도에 대한 불신과 다른 전기차 생산업체들이 고객 충전 경험을 개선해야 할 필요성을 고려할 때 테슬라와 포드가 1만 대가 넘는 테슬라의 슈퍼차저 네트워크에 접근한다는 발표는 전체 전기차 충전 공간에 긍정적이라고 말합니다.

애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 전기차 충전 인프라에 대한 투자 속도가 가속화될 것이라고 말하며, 테슬라의 발표가 인프라 법안 기금에 대한 회사의 입지를 어떻게 개선하는지 이해하려고 노력 중이라고 덧붙였습니다.

그러나 이 회사는 테슬라 가치 평가가 회계연도 2025년까지 출시 예정인 수백 대의 전기차가 “모두 실패할 것”이라는 억지스러운 가정에 근거한 것으로 보인다며 테슬라 목표주가 85달러, 테슬라 투자의견 중립 등급을 유지한다고 덧붙였습니다.

Jefferies, 포드 투자의견을 보류에서 매수 등급으로 업그레이드

  • 지난주 투자자 이벤트에서 주가 약세 요인인 실행 적자를 해소” 계획과 경영진 진용을 갖춤
  • 2026년 10% 마진 목표는 현재 6% 미만 컨센서스에 비해 매력적

제프리스 애널리스트 필립 후쇼아는 포드의 목표주가를 13달러에서 16달러로 상향 조정하고 투자의견을 ‘보유’에서 ‘매수’로 상향 조정했습니다.

지난주 투자자 이벤트는 포드가 마침내 “수년간 주가를 괴롭혀온 실행 적자를 해소” 계획과 경영진을 갖추었다는 자신감을 높였다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말했습니다.

이 회사는 2026년까지 10% 마진을 달성하겠다는 포드의 야망과 “6% 이하에 머물러 있는” 컨센서스 추정치 사이의 격차가 매력적이라고 말합니다.

Ford의 여러 사업부가 순차적으로 개선될 것으로 예상합니다.

빅테크 강세에도 월가는 S&P 500 공매도에 베팅 중 by WSJ

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빅테크 강세에도 월가는 S&P 500 공매도에 베팅 중 by WSJ

S&P 500 지수가 오랬동안 벽에 부딪쳣던 4200선을 돌파하면서 상방 돌파 가능성을 높여주고 있는 요즈음, S&P 500 하락에 베팅하는 공매도가 증가하고 있다는 WSJ 보도입니다.

WSJ 분석에 따르면 S&P500 지수는 7개 기술주 주가 상승에 멱살잡혀 지수가 상승한 것에 불과하기 때문에 이후 한두종목의 빅테크 기업 주가가 빠지면 S&P 500 지수는 급격히 하락할 가능성이 높기 때문에 이를 노린 공매도가 증가하고 있다는 분석입니다.

  • S&P 500은 ’22년 10월 저점에서 20%이상 상승해 랠리 진입
    올해만 12% 상승
  • S&P 500 지수는 올해 12% 상승했지만, 7개 대형 기술 기업 제외 시 하락하는 등 몇몇 대형 기술주 의존도가 너무 큼
  • ’23년 5월 S&P 500 지수는 0.2% 상승했지만,
    기술기업 10개 기업은 8.9% 상승햇으나 나머지 490개 기업은 4.3% 하락
  • 일부 대형 기술주 주가 하락 시 S&P 500 지수은 급하락 가능성 증대해, 이를 노리고는 공매도 급증
  • S&P 500에 대한 공매도 베팅은 4,870억 달러로, 2021년 11월의 최고치인 5,580억 달러에 육박
  • 기술주에 대한 공매도도 급증해 테슬라 35.7억 달러, 엔비디아 25억달러, 메타 72.6억달러로 급증했지만 이들 주식이 상승하면서 공매도 세력은 큰 손실을 봤음
    따라 공매도 증가가 반드시 주가하락으로 이어지는 것은 아님

Bearish Bets Against S&P 500 Are Surging, Despite Love for Big Tech

S&P 500 지수는 7개 대형 기술 기업 상승이 없었다면 올해 지수는 마이너스였을 것입니다.

기술주를 제외한다면 10년 넘게 주식 시장이 이렇게 약세를 보인 적은 없었습니다.

헤지펀드와 기타 투기성 투자자들은 S&P 500 하락에 베팅을 강화해, 2007년 이후 가장 약세 포지션을 취하면서 S&P 500고공매도가 급증했습니다.

동시에 기술주 중심의 나스닥-100에 대한 순매수 베팅이 최근 몇 주 동안 작년 말 이후 최고 수준에 근접하면서 랠리를 준비하고 있습니다.

이는 비스포크 인베스트먼트 그룹이 집계한 상품선물거래위원회 데이터에 따른 것으로, 미결제 선물 시장 이자 비율로 측정한 것입니다.

전략가들은 포지셔닝의 차이는 2023년 주식 랠리의 취약성을 반영한다고 말합니다.

5월 말까지 S&P 다우존스 인덱스 데이터에 따르면 S&P 500 지수는 올해 12% 상승했지만, 7개 대형 기술 기업의 기여가 없었다면 마이너스를 기록했을 것입니다. 따라서 한두 개의 대기업 주가가 하락하면 S&P 500 지수는 급격한 하락 가능성이 있습니다.

비스포크 인베스트먼트 그룹의 애널리스트인 제이크 고든은 “주가가 어떻게 움직였든 사람들은 확실히 경계의 모습을 보이고 있다”고 말합니다.

물론 이 정도 규모의 비관적 포지션은 정반대의 지표가 될 수 있다고 그는 말했습니다. 약세 또는 강세 심리가 극단적인 수준에 이르면 조만간 시장은 반대 방향으로 움직이는 경향이 있습니다.

지난주에는 투자자들은 부채 상한선 싸움이 해결되었다는 소식에 환호했고, 연방준비제도(연준) 관리들이 6월 회의에서 금리를 동결할 가능성이 높다는 신호를 보냈지만 금리를 다시 인상하기는 어려울 것으로 예상되면서 증시가 랠리를 펼쳤습니다. 한편, 인공 지능에 대한 열풍으로 엔비디아 같은 칩 제조업체의 주가가 급등했습니다.

앞으로 투자자들은 월요일에 발표되는 5월 공급관리협회 지수와 수요일에 발표되는 4월 무역적자에 대한 인사이트를 통해 미국 서비스업 활동에 대한 새로운 시각을 갖게 될 것입니다.

S&P 500 지수는 랠리로 새로운 강세장의 정점을 찍고 있으며, 일반적으로 최근 저점 대비 20% 상승으로 측정됩니다.

금요일(6/2) 4282.37로 마감한 S&P 500 지수가 4292.438 이상으로 마감해야 1948년 이후 가장 긴 약세장을 끝낼 수 있습니다. S&P 500 지수와 나스닥 100 지수는 연초 대비 33% 상승하며 1년래 최고치에 근접하고 있습니다.

올해 S&P 500 지수가 상승함에 따라 시장에 대한 숏 포지션도 증가했습니다.

기술 및 데이터 분석 회사인 S3 파트너스에 따르면 S&P 500에 대한 공매도 베팅은 4,870억 달러로 꾸준히 증가했지만, 이는 2021년 11월의 최고치인 5,580억 달러에 비해 감소한 수치입니다.

공매도는 주식을 빌려서 팔고 더 낮은 가격에 재매입하여 차액을 챙기려는 의도로 이루어집니다.

공매도 투자자는 주식이 하락할 것이라는 노골적인 베팅을 하거나 특정 주식이 더 높은 성과를 낼 것이라는 베팅을 하면서 시장 침체에 대한 노출을 줄일 수 있습니다. 이들은 2022년 시장 폭락장에서 큰 수익을 올렸지만 지수가 반등하기 시작하면서 운명이 뒤바뀌었습니다.

대형 기술주는 시장에서 숏 포지션이 가장 높은 종목입니다.

S3 파트너스 데이터에 따르면 지난달 투자자들은 테슬라에 35억 7,000만 달러, 엔비디아에 25억 달러, 페이스북 모기업인 메타 플랫폼에 72억 6,000만 달러를 숏 포지션에 추가했습니다. 세 종목 모두 5월에 랠리를 펼쳤고, 공매도 투자자들은 70억 달러 이상의 손실을 입었습니다.

S3 파트너스의 예측 분석 담당 상무이사 이호르 두사니우스키는 “이 기술주들을 공매도했다면 나쁜 한 달이었다”고 말합니다.

그 이유는 시장의 선두주자들이 5월 상승의 상당 부분을 책임졌기 때문입니다. Bespoke에 따르면 S&P 500에 속한 10대 기업의 주가는 8.9% 상승한 반면 나머지 490개 기업의 주가는 4.3% 하락했습니다. 전체 지수는 0.2% 상승했습니다.

작년에 급락했던 기술주가 다시 주식 시장의 리더보드 상단에 자리 잡았습니다. 이는 부분적으로는 생성 인공 지능 기술로 알려진 기술에 대한 관심이 급증한 덕분입니다.

이 열풍의 중심에 있는 그래픽 칩 제조업체인 엔비디아의 주가는 올해 들어 거의 세 배 가까이 상승했으며, 지난주 엔비디아의 시장 가치는 잠시 1조 달러를 돌파했습니다. 1월에 ChatGPT 개발사인 OpenAI에 100억 달러를 투자한다고 발표한 Microsoft의 주가는 40% 급등했습니다. 메타 플랫폼과 같은 다른 대형 기술 주식도 급등했습니다.

와이스 멀티스트래티지 어드바이저의 최고투자책임자인 조르디 비서는 AI 혁명이 중소기업의 생산성을 높이고 사람들의 업무 방식을 변화시킬 것이라고 믿습니다.

그는 지난 몇 주 동안 AI 챗봇을 최대한 활용하여 업무 효율을 높이기 위해 파이썬 수업을 수강하고 있다고 덧붙였습니다.

“인공지능은 소규모 기업의 경쟁력을 높여줄 것입니다.”라고 그는 말합니다. “대기업의 더 큰 문제는 생산성이 높아진다는 것이지만, 그렇다고 해서 대기업이 승자가 될 것이라는 보장은 없다고 생각합니다.”

다른 투자자들은 기술 섹터의 지속적인 랠리에서 이익을 얻으려고 합니다. 트레이더들은 기술주 주가가 계속 상승할 경우 수익을 확대하기 위해 강세 옵션 베팅에 뛰어들었습니다.

Cboe 글로벌 마켓 데이터에 따르면 엔비디아 콜 옵션의 거래량은 최근 몇 세션 동안 사상 최고치를 기록했으며, 인기 있는 테크놀로지 셀렉트 섹터 SPDR 펀드도 마찬가지였습니다. 콜옵션은 투자자에게 지정된 날짜까지 특정 가격에 주식을 매수할 수 있는 권리를 부여합니다. 풋옵션은 매도할 수 있는 권리를 부여합니다.

기술주에는 여전히 장애물이 남아 있습니다. 탄력적인 노동시장과 고집스럽게 높은 인플레이션으로 인해 연준이 금리를 계속 인상하거나 높은 수준으로 유지할 가능성이 높아졌습니다. 기술주는 큰 수익에 대한 약속을 바탕으로 가치가 평가되기 때문에 금리 인상에 특히 민감합니다.

로베코의 포트폴리오 매니저인 알리키 루피악은 “현재 시장이 펀더멘털에 따라 움직이지 않고 있기 때문에 탐색하기 정말 어렵고 힘든 환경”이라며 유럽 금융 부문과 관련된 머니마켓 펀드와 채권에 대한 비중을 늘렸다고 덧붙였습니다.

참고, 빅테크 주식만 오르기에 S&P500 공매도 16년 만에 최고

미국 헤지펀드 투자자들이 S&P500 하락에 베팅하기 시작했습니다. 빅테크(대형 기술기업) 주가가 삐끗하면 전체 지수도 하락할 수 있다는 전망에서입니다.

4일월스트리트저널(WSJ)은 헤지펀드 투자자들의 S&P500 공매도 포지션이 2007년 이후 16년 만에 최고 수준이라고 투자정보업체인 비스포크 인베스트먼트 그룹 자료를 인용해 보도했습니다.

500개 대형기업의 주식으로 구성된 S&P500 지수는 올해 들어 12% 가까이 상승했지만, 빅테크(대형 기술기업) 상위 7개 주식이 없었다면 수익률은 마이너스가 됩니다.

빅테크 중 한두 개 업체의 주가가 하락한다면 S&P500도 추락할 수 있다는 얘기입니다. 이는 현재 뉴욕 증시 랠리의 취약성을 보여준다는 분석입니다.

모건스탠리 S&P 500 전망, 연말 3900 하락 예상

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모건스탠리 S&P 500 전망, 연말 3900 하락 예상

모건스탠리는 기업들 실적이 급작스럽게 감소하면서 S&P500 지수가 하락할 것으로 전망했습니다.
하지만 모건스탠리는 일본, 한국, 대만 주식시장에 대해서는 낙관적으로 전망하며 비중 확대를 추천했습니다.

  • S&P500 주당 순이익은 올래 16% 하락할 것으로 예상
    • S&P500 주당순이익은 185달러 16% 하락할 것
    • 월가는 S&P500 주당순이익이 206달러이 이를 것으로 모건스탠리보다는 긍정적으로 예상
  • 연말 S&P500 지수는 3900으로 현재 4282.37에서 크게 하락할 것으로 예상

“우리는 지금 미국 실적에 대한 하방 압력을 받고 잇다고 봅니다. 악화되는 유동성이 향후 3개워동안 주식 평가에 하향 압력을 가할 가능성이 있지마느 수익 성장이 둔화되고 마진이 더 줄어들면서 EPS 하락 실망도 예상됩니다.

S&P500 지수는 연주의금리인상과 잠재적인 경기침체에 대한 우려에도 불구하고 생성 AI에 대한 열곽속에서 지난 ’22년 10월 저점에서 19.7% 상승한 후 강세장 가장자리에 있습니다.

모건스탠리 전략가들은 방어주, 선진시장 투자 등급 채권, 수익률 중시 투자자를 위한 후순위 은행 부채의 일종인 고수익 채 대한 추가 Tier 1 증권을 선호합니다.

참고, 빅테크 주식만 오르기에 S&P500 공매도 16년 만에 최고

미국 헤지펀드 투자자들이 S&P500 하락에 베팅하기 시작했습니다. 빅테크(대형 기술기업) 주가가 삐끗하면 전체 지수도 하락할 수 있다는 전망에서입니다.

4일월스트리트저널(WSJ)은 헤지펀드 투자자들의 S&P500 공매도 포지션이 2007년 이후 16년 만에 최고 수준이라고 투자정보업체인 비스포크 인베스트먼트 그룹 자료를 인용해 보도했습니다.

500개 대형기업의 주식으로 구성된 S&P500 지수는 올해 들어 12% 가까이 상승했지만, 빅테크(대형 기술기업) 상위 7개 주식이 없었다면 수익률은 마이너스가 됩니다.

빅테크 중 한두 개 업체의 주가가 하락한다면 S&P500도 추락할 수 있다는 얘기입니다. 이는 현재 뉴욕 증시 랠리의 취약성을 보여준다는 분석입니다.

인공지능 보안기업 크라우드스트라이크 실적을 읽는 월가의 시선, 멋진 실적이지만 일부 지표는 마음에 안들어…

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인공지능 보안기업 크라우드스트라이크 실적을 읽는 월가의 시선, 멋진 실적이지만 일부 지표는 마음에 안들어…

크라우드스트라이크 분기 이익과 매출은 월가 예상치를 상회했지만 ARR같은 크라우드스트라이크 주요 지표 성장 둔화 조짐을 보이면서 크라우드스트라이크 주식은 크게 하락했습니다.

크라우드스트라이크 실적 요약

  • 주당순이익 : 57센트로 전년동기 비 84% 증가
    • 월가 예상치 51센트 상회
  • 분기 매출 : 6.926억 달러로 전년동기 4.88억 달러에 비해서 42% 증가
    • 월가예상치 6.77억 달러 상회
    • 하지만 전녕동기 매출성장률 61% 성장보다는 둔화되었다는 평가
  • 클라우드스트라이크 연간 반복 수익(ARR) : 27.3억 달러로 전년비 42% 증가
    • 이는 전분기 성장률 48%에서 다소 둔화되었다는 평가
    • 월가 예상치 27.11억 달러를 소폭 상회

월가 예상를 넘는 실적 가이던스, 하지만 ARR 예상치는 변경하지는 않음

  • 실적 가이던스 매출 7.22억 달러로 월가 예상치 7.19억 달러를 상회
  • 하지만 크라우드스트라이크는 회계년도 2024년 ARR 가이던스를 변경하지 않아 시장에서는 부정적으로 반응

클라우드스트라이크 실적을 읽는 월가의 시선

골드만삭스, 크라우드스트라이크 목표주가를 159달러에서 167달러로 상향 조정.

골드만삭스는 크라우드스트라이크의 목표 주가를 159달러에서 167달러로 상향 조정하고, 크라우드스트라이크 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 1분기 크라우드스트라이크 실적이 어닝 서프라이즈에도 불구하고 청구서가 예상치를 하회했고 경영진은 분기 중 거시적 역학이 악화되었다고 지적했습니다.

그러나 골드만삭스는 차세대 엔드포인트 제품 주기가 더 진행 중이지만, 업계 모델에 따르면 크라우드스트라이크가 엔드포인트에서 점유율을 높일 수 있는 추가 활주로가 있다고 덧붙이며 주가에 대해 ‘건설적’이라는 의견을 유지했습니다.

BMO Capital, 크라우드스트라이크 목표주가를 153달러에서 165달러로 상향 조정

BMO Capital 애널리스트 키스 바흐만(Keith Bachman)은 크라우드스트라이크 목표주가를 153달러에서 165달러로 상향 조정하고 크라우드스트라이크 투자의견 ‘Outperform’ 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 ARR이 컨센서스를 약간 상회하고 청구서가 컨센서스 기대치를 하회하면서 실망스러운 분기 실적을보고했다고 분석가는 말합니다.

그러나 BMO는 크라우드스트라이크가 선도적인 보안 플랫폼을 보유하고 있으며 통합의 혜택을 계속 누릴 것이라고 계속 믿고 있다고 덧붙였습니다.

이 회사는 실적 하락 이후에도 주식의 밸류에이션이 매력적이라고 덧붙였습니다.

RBC Capital, 크라우드스트라이크 목표 주가를 180달러에서 182달러로 상향 조정

RBC 캐피탈은 크라우드스트라이크 목표 주가를 180달러에서 182달러로 상향 조정하고, 크라우드스트라이크 투자의견 ‘아웃퍼폼’을 유지했습니다.

이 회사는 대규모 거래, 파트너십 및 신제품 전반에 걸친 모멘텀으로 기대치를 뛰어 넘는 좋은 결과를 제공하는 동시에 수익성도 달성했다고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 투자자들에게 주식 하락 시 매수할 것을 권장하며, 크라우드스트라이크를 이 분야에서 “최고의 아이디어”로 계속 간주하고 있습니다.

BofA, 크라우드스트라이크 목표주가를 150달러에서 162달러로 상향 조정

BofA는 크라우드스트라이크 목표 주가를 150달러에서 162달러로 상향 조정하고 크라우드스트라이크 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 회사는 “견고한 결과”실적”을보고했지만 순 신규 ARR은 투자자의 “높은”기대치를 놓쳤다 고 분석가는 말했다.

장 마감후 CrowdStrike의 주가가 10 % 하락 했음에도 불구하고 업계에 대한 판독은 “상대적으로 긍정적”이며, 특히 SMB 및 국제 시장의 강세로 인해 SentinelOne (S)에 좋은 징조가 될 수 있다고 분석가는 덧붙였습니다.

스티펠, 크라우드스트라이크 목표주가 125달러에서 128달러로 상향 조정.

Stifel 분석가 인 Brad Reback은 Crowdstrike에 대한 회사 목표주가를 $ 125에서 $ 128로 올렸고 주식에 대해 보류 등급을 유지했습니다.

이 회사는 “최근 추세보다 더 얇은”탑 라인 비트를 기록했으며 2 분기 탑 라인 예측은 예상과 일치했지만 FY24 수익 가이던스는 “약간”증가했다고 분석가는 투자자들에게 말합니다.

크라우드스트라이크는 승률과 갱신 가격에 영향을 미칠 수 있는 더 까다로운 경쟁 환경에 직면해 있으며, 이 회사는 25 회계연도에는 ARR 성장이 “20% 중반대”로 압축될 것으로 예상하고 있다고 주장합니다.

웰스파고, 크라우드스트라이크 목표 주가를 165달러에서 175달러로 상향 조정

웰스파고의 애널리스트 앤드류 노윈스키(Andrew Nowinski)는 크라우드스트라이크 목표주가를 165달러에서 175달러로 상향 조정하고, 투자의견 비중확대 등급을 유지했습니다.

크라우드스트라이크는 강력한 분기 실적을 발표했지만 2024년 연간 ARR 가이던스는 변경되지 않았으며, 이는 주가를 압박할 가능성이 있다고 지적했습니다.

하지만 이 분석가는 “논문에 변화가 없다”는 보수적 인 가이드에도 불구하고 여전히 낙관적입니다.

캔터 피츠제럴드, 크라우드스트라이크 목표주가를 160달러에서 180달러로 상향 조정

캔터 피츠제럴드 애널리스트 조나단 루이카버는 크라우드스트라이크 목표주가를 160달러에서 180달러로 상향 조정하고 크라우드스트라이크 투자의견 비중확대(Overweight) 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 CrowdStrike가 회계연도 24에 견조한 출발을 보이며 주당순이익과 매출 예상치를 상회했고, 처음으로 기록적인 수준의 잉여현금흐름과 GAAP 순이익 수익성을 보고했다고 밝혔습니다.

크라우드스트라이크는 두 분기 전 저점을 기록한 이후 일관된 실행 경로를 제공하고 있다고 회사는 말합니다.

UBS, 크라우드스트라이크 목표 주가를 165달러에서 170달러로 상향 조정

UBS 애널리스트 로저 보이드는 크라우드스트라이크의 목표주가를 165달러에서 170달러로 상향 조정하고 크라우드스트라이크 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

어려운 여건에도 불구하고 크라우드스트라이크는 8개 이상의 모듈을 사용한 거래에서 120% 이상의 유지율과 전년 대비 50%의 성장을 지속했으며, 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 24 회계연도 ARR 가이던스를 재차 강조했습니다.

애널리스트는 크라우드스트라이크가 40% 이상의 성장률, 안정적인 잉여현금흐름 마진, GAAP 수익성을 향한 명확한 경로로 인해 더 높은 평가를 받을 자격이 있다고 생각합니다.

베어드, 크라우드스트라이크 목표주가를 185달러에서 180달러로 하향 조정

베어드 애널리스트 슈레닉 코타리는 크라우드스트라이크의 목표 주가를 185달러에서 180달러로 낮추고 크라우드스트라이크 투자의견 ‘아웃퍼폼’ 등급을 유지했습니다.

이 회사는 거시적 압력에도 불구하고 강력한 파이프라인과 개선된 GenAI 기능이 경쟁사와 차별화된다고 말했습니다.

이 회사의 강력한 보안 플랫폼, 기록적인 잉여현금흐름(FCF) 및 비용 절감형 AI 통합은 탄력성과 장기적인 성장 잠재력을 시사합니다.

MoffettNarhanson, 크라우드스트라이크 목표주가 229달러에서 217달러로 하향 조정

MoffettNathanson의 애널리스트 Sterling Auty는 크라우드스트라이크 목표 주가를 229 달러에서 217 달러로 낮추고, 투자의견 Outperform 등급을 유지했습니다.

이 회사의 1분기 보고서는 “좋아 보였지만” 해당 분기에 발생한 순 신규 연간 반복 수익과 청구서 증가에 대한 반응으로 인해 주가가 부정적으로 반응하고 있다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

이제 투자자의 기대와 분기에 생산되어야하는 현실 사이에 격차가있는 것으로 보입니다.

세계 1위 반도체 장비주 어플라이드 머티리얼즈 실적을 읽는 월가의 시선

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세계 1위 반도체 장비주 어플라이드 머티리얼즈 실적을 읽는 월가의 시선

매출액 기준으로 세계 1위 반도체 장비 회사인 미국 어플라이드 머티어리얼즈는 월가 예상치를 뛰어넘는 분기실적을 발표했고, 향후 실적 정망치도 기존보다 더 높혀 발표했습니다. 하지만 향후 전망이나 업황에 대해서는 다소 보수적인 스탠스를 취하면서 어프라이드 머티리얼 주가는 다소 주춤한 모습입니다.

반도체 바닥론에 따라 반도체주나 반도체 장비주 주가가 반등하고 있지만, 언제가 있을 반도체 바닥 시기가 당초 예상했던 것 보다는 부정적인 방향으로 가고 있는 것 같습니다. 빠르면 2분기 바닥이라는 설도 있었지만 작금의 현황은 바닥과는 양상이 다른 것 같습니다. 3분기 바닥론에서 4분기이후를 접ㅁ치는 예상도 늘고 있습니다.

이 와중에 매출액 기준 세계 1위 반도체 장비주 실적은 어떤 실마리가 있지 않을까 싶어서 정리해 봤습니다.

어플라이드 실적 요약

어플라이드 머티리얼은 분기 실적은 실적 가이던스매출 및 순이익의 상단을 달성해 먀ㅐ우 강ㄹ겨한 분기 실적을 기록했다고 자평했습니다.

  • 조정 주당순이익 : 2달러, 워가 예상치 1.84달러 상회
    • 전녕동기비 순이익 8% 증가
  • 매출 : 66.3억 달러, 월가 예상치 63.9억 달러 상회
    • 전년동기 비 매출 6% 증가

실적가이던스

  • 매출 61.5억 달러, 월가 예상치 60.6억 달러
    • 전년동1.비 매출 6% 감소
  • 주당순이익 1.74달러, 월가 예상치 1.66달러 상회
    • 전년동기 비 순이익 10% 감소

어플라이드 머티리얼즈은 일부 칩업체, 특히 메모리칩 회사의 자본 투자 감소를 예상했습니다.
그들은 PC와 스마트폰 수요 약세는 메모리 고객들이 2023년 설비 투자를 줄이는 주요 요인으로 분석했습니다. 더우기 최첨단 파운드리 로직에서도 고객들이 설비 투자를 줄이는 것을 목격하고 있다고 언급했습니다.

어플라이드 머티어리얼즈는 향후 몇 년 동안 설비 투자가 더 늘어날 것이라고 전망

회사는 다음과 같이 말합니다: “향후 몇 년 동안 자본 지출이 증가할 것으로 예상하지만, 장기적인 재무 모델과 주주 환원에 대한 당사의 강력한 의지에는 변화가 없습니다.

요약하면, 어플라이드 머티어리얼즈는 잘 실행되고 있으며 광범위하고 다양한 포트폴리오, 시장 및 고객 기반의 이점을 입증하고 있습니다.

올해는 반도체 시스템과 서비스 부문에서 매년 성장하고 있으며 건전한 수익성을 창출하는 등 비즈니스의 변동성이 줄어들고 회복력이 강화되었음을 입증했습니다.

우리는 기술 리더십과 성장을 위해 투자하고, 강력한 잉여 현금 흐름을 창출하며, 주주 수익률을 높일 수 있는 좋은 위치에 있습니다.” 2분기 실적 컨퍼런스콜에서 발췌한 내용입니다.

스티펠, 어플라이드 머티어리얼즈의 목표주가 140달러에서 150달러로 상향 조정됨

Stifel은 어플라이드 머티어리얼즈가 예상치를 상회하는 2분기 실적을 발표한 후 어플라이드 머티어리얼즈 목표 주가를 140달러에서 150달러로 상향 조정하고, 어플라이드 머티어리얼즈 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

메모리 / 파운드리 수요의 점진적인 약화가 3 분기 약세를 이끌 수 있지만 Applied의 가이던스의 중간 지점은 컨센서스를 상회했으며 “우리의 추정치를 상회”했다고 분석가는 투자자들에게 말합니다.

애널리스트는 올해는 “더 이상 실적의 문제가 아니라 어느 정도인지의 문제”라고 덧붙였습니다.

JP모건, 어플라이드 머티어리얼즈 목표 주가가 JP모건에서 140달러에서 145달러로 상향 조정

JPMorgan의 애널리스트 Harlan Sur는 어플라이드 머티어리얼즈 목표 주가를 140달러에서 145달러로 상향 조정하고, 어플라이드 머티어리얼즈 투자의견 비중 확대 등급을 유지했습니다.

이 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 견고한 결과와 지침을보고했다고 말합니다.

서스퀘하나, 어플라이드 머티어리얼즈 목표 주가를 $ 125에서 $ 112로 하향 조정

Susquehanna 애널리스트 Mehdi Hosseini는 어플라이드 머티어리얼즈 목표 주가를 125달러에서 112달러로 낮추고, 어플라이드 머티어리얼즈 투자의견 중립 등급을 유지했습니다.

호세이니 애널리스트는 특히 23년 2분기 수주잔고 고갈이 가속화됨에 따라 분기별 실적이 2024년 7월까지 바닥을 치지 않고 롤오버되고 있다고 판단했습니다.

이는 컨센서스를 20% 하회하고 전년 대비 30% 감소를 의미하는 FY24 EPS 추정치에 반영되어 있습니다.

Needham, 어플라이드 머티어리얼즈 목표주가를 135달러에서 140달러로 상향 조정.

니덤의 애널리스트 N. 퀸 볼튼은 어플라이드 머티어리얼즈의 목표주가를 135달러에서 140달러로 상향 조정하고, 어플라이드 머티어리얼즈 투자의견 ‘매수’를 유지했습니다.

이 회사의 2 분기 실적은 전반적으로 기대치를 상회했으며, “메모리 및 고급 F / L 전반에 걸쳐” 부문의 약점을 흡수하면서 ICAP 부문은 계속해서 “빛나는 별”이되고 있다고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

Needham은 회계연도 ’23년 주당순이익 전망치를 27센트 상향한 7.32달러로, 24 회계연도 전망치를 25센트 상향한 6.85달러로 조정했지만, 일정 변경 및 취소로 인해 3~4분기에 가장 큰 부담을 느낄 것이라고 경고했습니다.

TD Cowen, 어플라이드 머티어리얼즈 목표 주가를 145달러에서 150달러로 상향 조정

TD 코웬의 애널리스트 크리시 산카르는 어플라이드 머티어리얼즈의 목표 주가를 145달러에서 150달러로 상향 조정하고, 어플라이드 머티어리얼즈 투자의견 ‘Outperform’ 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 중국 국내 출하량에 힘입은 ICAP 사업의 강세로 인해 올해 WFE를 쉽게 능가 할 수 있다고 믿는다 고 말했습니다.

웰스파고, 어플라이드 머티어리얼즈 목표 주가를 135달러에서 150달러로 상향 조정

웰스파고 애널리스트 조 쿼트로치는 어플라이드 머티어리얼즈의 목표주가를 135달러에서 150달러로 상향 조정하고 투자의견 비중확대(Overweight)를 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 어플라이드 머티어리얼즈 ICAPS의 강점이 계속해서 상승 여력을 제공하고 있으며, 광범위한 WFE 회복에 앞서 모델 안정성을 주도하고 있다고 투자자들에게 말합니다.

미즈호, 어플라이드 머티어리얼즈의 목표 주가를 136달러에서 140달러로 상향 조정

미즈호 애널리스트 비제이 라케시는 어플라이드 머티어리얼즈의 목표 주가를 136달러에서 140달러로 상향 조정하고 주식에 대한 매수 등급을 유지했습니다.

이 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 어플라이드 머티어리얼즈은 “강력한”분기 실적을 보고했으며 강력한 수주 잔고를 통해 장기적으로 좋은 위치를 유지하고 있다고 말합니다.

씨티, 어플라이드 머티어리얼즈 목표 주가를 136달러에서 160달러로 인상

씨티는 어플라이드 머티어리얼즈 목표 주가를 136달러에서 160달러로 상향 조정하고 주식에 대한 매수 등급을 유지했습니다.

이 분석가는 “반도체 사이클 회복 2 단계”에서 웨이퍼 주식보다 장비 주식을 계속 선호합니다.

반도체 장비 분야에서 Citi가 가장 추천하는 종목은 어플라이드 머티어리얼즈입니다.

이 회사는 중국과 외부의 후행 로직 수요에 대한 사물 인터넷, 통신, 자동차, 전력 및 센서 비즈니스의 지속적인 강세로 “비트 앤 레이즈”분기를보고했다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

Citi는 2023년에 어플라이드 머티어리얼즈가 시장을 능가하는 실적을 거둘 것으로 예상합니다.

바클레이즈, 어플라이드 머티어리얼즈 목표주가를 90달러에서 100달러로 상향 조정

바클레이즈 애널리스트 블레인 커티스는 2분기 실적 발표 후 어플라이드 머티어리얼즈의 목표주가를 90달러에서 100달러로 상향 조정하고, 어플라이드 머티어리얼즈 투자의견 비중 축소(Underweight) 등급을 유지했습니다.

메모리와 첨단 파운드리/로직 부문의 광범위한 약세는 사물 인터넷, 통신, 자동차, 전력 및 센서 부문의 강세로 다시 상쇄되었으며, 이는 “지속 가능한 비율을 훨씬 상회하는 수준”이라고 분석가는 리서치 노트에서 투자자들에게 설명합니다.

악시오스 창업자가 보는 인공지능 시대 ‘미디어의 미래’

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악시오스 창업자가 보는 인공지능 시대 ‘미디어의 미래’

악시오스 창업자 짐 반더하이(Jim Vandehei)는 그의 뉴스레터에서 인공지능 시대 미디어의 미래라는 글을 통해 챗 GPT로 대표되는 생성 인성지능 시대에서 미디어 미래에 대한 견해를 밝혔습니다.

악시오스 창업자 짐 반더하이(Jim Vandehei)는 기자출신으로 미디어 비즈니스 사업가로 미디어 성공사례를 연달아 만들었습니다.

그는 포리티코를 창업해 수익성과 영향력을 모두 갖춘 매체로 키웟고, 악시오스를 창업해 새로운 미디어의 가능성을 증명해 냈습니다.

워싱턴 정책가들 모두 본다는 악시오스(Axioss)의 탁월한 뉴스 미디어 성공 전략
서울 뉴스 허브 신설하는 워싱턴 포스트 전략 – 월스트리트 비즈 정보와 뉴욕타임스 정통성에 대응, 글로벌 속보 능력 강화

그는 악시오스를 매각했지만 여전리 악시오스를 이끌고 잇는데요. 그는 악시오스 피니시 라인(Axios Finish Line)이란 뉴스레터에서 ‘미디어의 미래’에 대한 그의 견해를 밝혔습니다. 기계 번역기의 힘을 빌어 그의 견해를 소개해 봅니다.

인공지능은 곧 20년 전 인터넷에 필적할 만한 규모와 속도로 미디어를 변화시킬 것입니다.

이것이 중요한 이유는 살아남고 번창하는 미디어 기업은 빠르게 변화하는 소비자 니즈에 빠르게 적응하는 기업이 될 것입니다.

저희는 새로운 AI 기술을 개발하는 사람들과 수개월 동안 이야기를 나누며 이 기술이 신뢰할 수 있는 고품질 콘텐츠를 제공하는 데 어떻게 도움이 될지, 아니면 해가 될지 고민해왔습니다.

많은 분들이 미디어에 대한 신뢰에 대해 질문해 주셨습니다. 따라서 이 칼럼은 뉴스 식단에 다가올 상당한 변화에 대한 준비라고 생각하시면 됩니다.

8가지 변화가 있을 것으로 보이며 Axios의 생각에 활기를 불어넣고 있습니다:

1. 전문성(Expertise)

소셜 미디어 알고리즘에 의존하던 시대가 갑작스럽게 막을 내리고 있습니다.

상품화되거나 보편적인 관심사 콘텐츠는 가치가 떨어질 것입니다. 높은 트래픽에만 베팅하는 모든 회사는 파멸할 것입니다.

반면 주제별 전문 지식에 대한 수요는 빠르게 증가할 것입니다.

거대하고 일반적인 브랜드는 줄어들고 여러분의 열정을 겨냥한 틈새 기업이 점점 더 많아지는 세상에 대비하세요.

2. 신뢰(Trust)

인공지능은 지금부터 가짜 콘텐츠와 조작된 콘텐츠를 세상에 쏟아낼 것입니다.

이로 인해 독자들은 소셜 미디어의 우회로를 거치지 않고 직접 더 안전하고 신뢰할 수 있는 뉴스 소스를 찾게 될 것입니다.

광고주들은 더 안전하고 빛이 잘 드는(well-lit) 공간으로 이동하게 될 것이며, 일부 언론사는 현재 자신의 사이트에서 볼 수 있는 쓰레기를 제거할 수 있는 건전한 인센티브를 얻게 될 것입니다. 이러한 변화는 이미 일어나고 있습니다.

3. 직접적인 관계(Direct relationship)

소비자들은 곧 ChatGPT와 유사한 기술을 통해 완전하게 작성된 멋진 검색 결과를 얻게 될 것입니다.

링크가 아닌 스마트한 답변을 얻을 수 있습니다.

이로 인해 Axios와 같은 기업에게는 매우 가치 있는 웹 트래픽 파이프라인이 느려지거나 차단될 것이며, 어론사들은 고객/소비자와의 직접적인 관계를 더욱 강화해야 할 것입니다.

4. 이메일 플랫폼(Inbox Platforms)

Microsoft와 Google이 이메일 작성, 응답, 분류를 도와줌으로써 이메일 전송을 마법처럼 쉽게 만들어 주면서 뉴스레터의 중요성은 더욱 커질 것입니다.

받은 편지함은 더욱 필수적인 콘텐츠 목적지이자 저장소가 될 것입니다.

일부에서는 웹사이트 홈페이지의 중요성도 높아질 것이라고 주장합니다. 하지만 이는 어리석은 생각입니다.

소비자는 그런 식으로 콘텐츠를 원하지 않습니다. 소비자는 중요한 정보가 자신에게 푸시되는 것에 익숙합니다.

5. 건강한 콘텐츠(Healthy content)

TV와 많은 뉴스 사이트에는 너무 많은 암울하고 우울한 뉴스들로 가득차 있습니다. 소비자들은 건강하고 유익한 콘텐츠를 포함한 더 나은 콘텐츠 조합을 원하고 그럴 자격이 있습니다.

이것이 바로 피니시 라인에 영감을 준 이유입니다.

이러한 변화는 AI가 접목된 세상에 대한 우리의 진화하는 보도에도 반영될 것입니다.

6. 효율성(Efficiency)

소비자는 대부분의 뉴스와 실용적인 정보가 가능한 한 효율적으로 전달되기를 원합니다.

새로운 기술 트릭과 장난감들이 소비자의 관심을 끌기 위해 경쟁하면서 이러한 현상은 더욱 심화될 것입니다.

효율성은 비디오 뉴스에도 확산될 것입니다. 시청자의 고령화와 시청률 하락으로 인해 네트워크 및 케이블 뉴스는 쇠퇴하거나 사라질 것입니다.

뉴스를 보고자 하는 욕구는 사라지지 않을 것입니다. 하지만 젊은 시청자들은 더 짧고 주문형 뉴스를 원할 것입니다.

7. 더 깊이 있는 콘텐츠(More Depth)

대부분의 콘텐츠가 짧아짐에 따라 소비자들은 팟캐스트와 잡지형 기사와 같은 심층적인 콘텐츠에 더 많은 시간을 할애하게 될 것입니다.

그러나 이러한 콘텐츠가 진정으로 우수하고 소비자 우선이어야 한다는 요구도 높아질 것입니다. 기자가 스스로를 위해 또는 웹사이트의 공백을 메우기 위해 작성하는 지루한 중간 기사는 사라질 것입니다.

8. 정보 불평등(Information inequality)

안목 있는 독자들이 고품질의 콘텐츠를 기하급수적으로 더 효율적으로 전달받을 수 있는 시기가 그 어느 때보다 빨라졌습니다. 이러한 추세는 더욱 가속화될 것입니다.

동시에, 자잘한 수익을 얻기 위해(for peanuts) 산만하고 혐오감을 주거나 기만적인 정보를 대규모로 생성하고 퍼뜨리는 것이 그 어느 때보다 쉬워졌습니다. 이러한 추세는 더욱 가속화될 것입니다.

이는 미디어 변화의 다음 폭발을 현명하게 탐색하고 활용할 수 있는 사람들에게 엄청난 우위를 제공할 것입니다.

결론은 다음과 같습니다:

기업, 정부 또는 소셜 네트워크가 고품질 콘텐츠를 결정할 때까지 기다리지 마세요.

좋은 콘텐츠는 활용하고 쓰레기 같은 콘텐츠는 차단함으로써 자신이 소비하는 콘텐츠에 대한 소유권을 가져야 합니다.

그리고 앞으로 다가올 변화에 현명하게 대처하세요.

이 한장의 광고가 한 마케터의 인생을 바꾸었다.

시총 1조달러로 성장한 엔비디아 성장전략

happist
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시총 1조달러로 성장한 엔비디아 성장전략
  • 1993년 엔비디아 창업
  • 1997년 첫 GPU 제품 출시
  • 1999년 엔비디아 나스닥 상장
  • 2020년 7월 8일, 인텔을 제치고 반도체 기업 중 시총 1위 기업으로 등극
    • 엔비디아 주가 408.64달러, 엔비디아 시가총액 2,513억 달러
    • 인텔 시가총액 2,481억 달러
  • 2023년 5월 30일 장중 엔비디아 시총 1조달러를 터치함

젠슨 황(Jen-Hsun Huang)은 1963년 중국에서 태어나 미국에서 자랐습니다. 캘리포니아 주립공대와 스탠포드에서 커퓨터 공학을 전공했습니다.

그후 세계적인 컴퓨터 그래픽 기술회사인 Slicon Graphics에서 일하다가 더 큰 꿈을 실현하기 위해서 1993년 세계 최초 그래픽 처리 유닛(GPU) 회사를 창업했습니다.

젠슨 황 CEO는 PC에서 풍부한 게임과 멀티미디어를 즐길 수 있도록 하자는 목적으로 처음 엔비디아를 창업했습니다.

당시 비디오 게임이 성장하고 있었고, 이러한 비디오게임은 3차원 그래픽이 메인으로 이러한 3찬원 그래픽 처리는 당시 직려랑식의 CPU로는 처리하기 힘든 영역이었기 때문에 새로운 혁신이 필요하면서도 단기간 내 막대한 시장 규모를 형성할 수 있다는 판단하에 GPU 회사를 차리게 된 것입니다.

하지만 엔비디아는 GPU 시장에 안착하기 전까지 수년 간 고전했습니다. 투자 받은 돈이 떨어져 문을 닫아야 할 위기에 처하기도 했죠.

이 3차원 그래픽 하드웨어 시장에서 기선을 잡은 곳은 3dfx라는 회사였습니다. 엔비디아보다 1년 늦게 1994년 설립된 이 회사는 1996년 출시 첫제품인 부두(Voodoo)와 1998년 출시한 부두(Voodoo)2로 경쟁사 제품들을 압도하마 커다란 성공을 걷고 시장 점유율 80%이상을 차지하며 승승장구했습니다.

엔비디아는 여러 시행착오 끝에 1997년 원하던 제품을 개발해 좋은 반응을 얻었습니다.

3차원 그래픽에서 CPU를 대체하는 엔비디아 GPU 개발

특히 1999년 출시한 하드웨어 지포스256(Geforce256)과 이를 지원하는 마이크로소프트 소프트웨어 개발 도구 다이렉트3D는 3dfx가 지배하던 3차원 그래픽 시장을 일거에 휩쓸어 버릴 수 있었습니다.

이 지포스256은 PC 시장에서는 최초로 T&L(Transform & Lighting) 기능을 탑재한 그래픽카드로 그동안 PC CPU에서 처리하던 T&L 기능을 그래픽카드에서 전용으로 처리할 수 있게 만들어 주었습니다. 따라 저성능의 CPU를 적용한 저성능의 PC에서도 수준높은 3차원 그래픽 게임을 즐길 수 있게 되었습니다.

[T&L(Transform & Lighting) 기능 : 3차원 그래픽 처리 시 바라보는 시점과 빛의 위치에 따라 물체가 보이는 모습을 계산하는 기능입니다.

즉 게임 3차원 그래픽이 발전하면서 단순 직렬방식의 CPU로 처리하려면 어마어마한 고성능 CPU가 필요했지만 이러한 T&L(Transform & Lighting) 기능을 GPU에 내장하면서 엄청난 수요를 이끌어 낼 수 있었던 것입니다.

쉬운 개발이 가능하도록 쉬운 소프트웨어 개발도구 지원

또한 엔비디아는 개발들이 쉽게 3차원 그래픽을 구현할 수 있도록 당시 3차원 그래픽 개발 도구였던 마이크로소프트 다이렉트3D 7.0에서 엔비디아 GPU와 같은 하드웨어 T&L(Transform & Lighting) 기능을 지원토록 협업을 이끌어 냈습니다.

처음 그래픽 시장을 장악한 3dfx는 3차원 게임 개발에 유용한 하드웨어 부두를 제공하면서도, 이를 쉽게 개발할 수 있는 소프트웨어, 글라이드를 제공하면서 성공할 수 있었습니다.

엔비디아도 소프트웨어 개발도굴르 제공했지만 3dfx의 글라이드보다 사용하기 훨씬 더 불편했습니다.

이러한 실패요인을 거울삼아 엔비디아는 쉬운 소프트웨어 개발을 위해 마이크로소프트와 협업해 마이크로소프트 다이렉트3D 7.0 개발에 긴밀히 협력했고, 이를 사용하는 게임사들에도 지원을 아끼지 않았습니다.

개발자들로부터 “엔비디아로 개ㅏㅂㄹ이 훨씬 더 수월하다”는 평가를 얻기위해 엄청난 투자 등 고군분투 한 것이죠.

경쟁사 3dfx의 전략적 실수

더우기 점유율 80%에 자신감을 얻은 3dfx는 대담하게 기존 고객을 배제하고 전체 시장을 독점하기위해 시도했습니다.

3dfx는 부두3 출시와 함께 모든 하드웨어르 직접 생산하겠다고 선업했습니다.

하지만 3dfx 모든 칩을 공급할 수 없었고 칩을 공급받지못한 세트 업체들은 엔비디아 칩을 적극적으로 도입했고 이는 3dfx의 몰락의 직접적인 원인 되었습니다.

하지만 엔비디아도 시장을 장악한 후에는 고객들이 경쟁사 부품을 사용하지말도록 강요하는 등 공격적인 가치 정책을 수행해 수익을 극대화하는 정책을 사용했습니다.

이걸로 기사회생한 엔비디아는 그 이후 고속 성장을 이어갔고 1999년 나스닥에 입성에 성공합니다.

그래픽카드를 넘어 PC로 비즈니스 확장을 위한 쿠다(CUDA) 도입

그래픽카드 시장을 장악한 엔비디아는 그래픽카드 시장을 넘어 비즈니스를 확장하기를 원했습니다.

리방식으로 직렬처리방신인 CPU 한계 극복 가능

초기 엔비디아가 출시한 GPU는 그래픽 칩을 보조해 영상 데이터를 더 깔끔하게 출력해 주는 역할을 수행했습니다.

엔비디아가 출시한 GPU는 한번에 많은 데이타를 처리하는 병렬방식으로 구동했습니다.

일반적으로 컴퓨터에서 작업 처리 프로세서는 CPU가 사용되었는데, 이 CPU는 입력되는 데이타를 한번에 하난씩 처리하는 직렬처리방식을 채택하고 있습니다. 아무리 CPU 성능이 뛰어나도 처리 능력에는 분명한 한계가 있었습니다.

엔비디아는 이러한 CPU 직렬처리방식의 한계를 병렬처리방식의 GPU를 통해서 극복할 수 있을 것으로 생각했습니다.

병렬처리방식으로 여러 분야에 확대 적용 가능해짐

엔비디아 GPU는 병렬 처리 방식을 적용해 인공지능, 딥러닝 부문 등에서 유용하게 사용될 수 있습니다.
인공지능은 많은 데이터를 학습해서 결과를 도출해 내는 방식으로 구동되기 때문에 처리량과 속도가 중요합니다.

엔비디아는 인공지능에 필요한 코어도 개발했는데요, 이 때 개발한 코어가 RT코어와 텐서 코어입니다. RT코어는 인공지능 처리를 가속하고, 텐서 코어는 딥러닝 시 필요한 단순 알고리즘을 반복 처리하는 데 특화해 있습니다. 이 코어를 탑재하면서 GPU는 인공지능 처리에 적합한 반도체로 거듭났습니다.

소프트웨어 개발도구 쿠다(CUDA) 도입

200년 엔비디아는 스탠포드대학 컴퓨터공학 박사인 이안 벅을 영입합니다. 그리고 아안 벅 연구 기반을 활용해 쿠다(CUDA, Compute Unified Device Architecture)라는 소프트웨어 개발도구를 만듭니다.

이 쿠다는 엔비디아의 GPU를 활용해 다양한 별렬연산을 CPU 대비 훨씬 더 빠른속도로 처리할 수 있도록 돕습니다.

쿠다(CUDA)는 GPU에 명령어를 설정할 수 있도록 만들어주는 언어인데요, 이를 통해 GPU를 컴퓨팅 용도로도 사용할 수 있게 했습니다. 이렇게 엔비디아는 범용 GPU를 개발했습니다. 쿠다 언어가 적용된 GPU는 범용으로 사용할 수 있다고 해서 GPGPU(General Purpose GPU)라고도 불립니다.

이 쿠다가 하는 역활은 마이크로소프트가 개발한 다이렉트3D와 같은 역활을 하지만, 이 쿠다는 엔비디아가 독자적으로 개발한 소프트웨어였고 오직 엔비디아 GPU에서만 작동합니다.

당시 시장에는 이 쿠다외에도 개방형 병렬 컴퓨팅 프레임쿼크인 오픈 CL이나 다이렉트 컴퓨트와 같은 개발도구들이 존쟀습니다. 하지만 쿠다만큼 효율적이지 않았고, 사용하기 쉽지는 않았습니다.

개발자가 쿠다(CUDA)를 쉽게 배우고 개발할 수 있도록 C언어로 구현 가능

엔비디아는 쿠다(CUDA) 언어를 개발해 GPU 생태계를 확장할 수 있었는데 이러한 확장은 이를 쉽게 배우우고 개발할 수 있도록 고려함으로서 성공할 수 있었습니다.

그것은 바로 개발자들이 주로 사용하던 C언어로 쿠다 알고리즘을 구성할 수 있도록 했던 것입니다.

개발자는 쉽게 쿠다 알고리즘을 구성할 수 있고, 서비스도 그만큼 수월하게 개발하게 됐습니다. 인공지능을 비롯한 다른 기술에 손쉽게 GPU를 적용할 수 있게 된 것이죠.

끊임없는 엔비디아 사업영역 확장

이후에도 엔비디아는 다양한 업체와 인수합병을 시도하며 사업 영역을 넓혀 나갔습니다.

최근에는 엔비디아의 RTX GPU로 구동되는 메타버스 플랫폼 ‘옴니버스(Omniverse)’도 공개했습니다.
2019년에는 컴퓨터 네트워킹 공급업체 멜라녹스(Mellanox)를 인수하며 데이터센터용 프로세서 산업에도 손을 뻗었죠. 젠슨 황 CEO가 “엔비디아는 그래픽 칩, 인공지능 등을 넘어선 종합 컴퓨팅 회사”라고 언급한 이유가 있네요.

최근 대만 타이베이에서 열린 컴퓨텍스에서 엔비디아 젠슨 황은 데이터 센터에 생성 인공 지능을 제공하려는 회사의 목표를 강조하면서 세 가지 제품 발표를 했는데 이는

기존의 AI 가속기 지배력을 바탕으로 AI 네트워킹에서 주로 CPU 중심의 서버 시장에 이르기까지 거의 미개척 상태인 총 1조 달러 이상의 통합 가속 컴퓨팅 시장에서 강력한 입지를 구축하려는 노력을 보여주는 것으로 평가되면서 엔비디아 성장가능을 높이고 있다는 월가의 평가가 나오고 있습니다.

반도체주 전망을 보는 월가의 시선, 씨티가 엔비디아 장기 보유를 추천하는 이유

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반도체주 전망을 보는 월가의 시선, 씨티가 엔비디아 장기 보유를 추천하는 이유

지난주이후 엔비디아발 훈풍으로 국내 반도체주식들도 긍정적인 흐름을 이어가고 있습니다. 특별한 이벤트는 없지만 반도체관련 월가의 리포트들을 살펴봤습니다.

여전히 엔비디아에 대한 장미빛 전망이 계속되고 있고, 그동안 부진했던 인텔에 대한 긍정적인 시선이 눈에 띄입니다.

BofA, 엔비디아 목표주가를 450달러에서 500달러로 상향 조정

BofA 애널리스트 비벡 아리아는 지난 주말 대만에서 열린 컴퓨텍스 연례 컴퓨터 박람회 젠슨 황 기조연설에 이어 엔비디아의 목표 주가를 450달러에서 500달러로 상향 조정하고 엔비디아 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 분석가는 엔비디아 H100/HGX H100 서버의 대량 생산, 새로운 DGX GH200 AI 슈퍼컴퓨터 공개, 이더넷 기반 AI 클라우드 환경에 초점을 맞춘 새로운 Spectrum-X 네트워킹 플랫폼 등 컴퓨텍스에서 발표된 주요 제품들은 엔비디아의 AI 입지를 더욱 강화할 것이라고 예상합니다.

씨티, 엔비디아 주식 장기 보유를 권유

월요일 엔비디아 CEO 젠슨 황은 타이페이에서 열린 컴퓨텍스에서 데이터 센터에 생성 인공 지능을 제공하려는 회사의 목표를 되풀이했다고 시티 애널리스트 아티프 말릭은 리서치 노트에서 투자자들에게 말했다.

이 회사는 이 회사의 세 가지 제품 발표가 기존의 AI 가속기 지배력을 바탕으로 AI 네트워킹에서 주로 CPU 중심의 서버 시장에 이르기까지 거의 미개척 상태인 총 1조 달러 이상의 통합 가속 컴퓨팅 시장에서 강력한 입지를 구축하려는 노력을 보여주는 것으로 추정합니다.

엔비디아 목표주가 420달러와 함께 엔비디아 투자의견 ‘매수’등급을 유지하며 투자자들에게 엔비디아를 ‘장기 보유’하라고 권고했습니다.

Needham, TSMC 목표 주가를 110달러에서 118달러로 상향 조정

Needham 애널리스트 찰스 시(Charles Shi)는 TSMC의 목표 주가를 110달러에서 118달러로 상향 조정하고, 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 2023년과 2024년 예상 총 자본 지출을 각각 310억 달러와 350억 달러에서 280억 달러와 280억 달러로 낮추면 TSMC가 주로 5nm와 3nm에 해당하는 490억 달러 잠재 시장을 차지하는데 우선순위를 둘 수 있다고 지적했습니다.

이 회사는 TSMC가 다가오는 2분기 실적 발표에서 자본 지출 삭감을 발표할 가능성이 높다고 덧붙였습니다.

레이몬드 제임스, 인텔 2분기 실적이 가이던스보다 앞서고 있다고 지적

레이몬드 제임스는 리서치 노트에서 투자자들에게 인텔의 2분기 수익이 가이던스의 상단을 추적하고 있으며, 이 시점에 “다소 놀랐다”고 평가했습니다.

인텔 경영진은 선형성 개선을 강조하여 인텔이 단기 전망을 높일 수 있는 충분한 가시성을 제공했다고 말합니다.

이 회사는 인텔 주식 투자의 위험/보상이 매력적이라고 믿고 인텔 투자의견 Outperform 등급을 반복합니다.

도이체방크, 투자자 행사에서 인텔은 ‘긍정적’인 어조를 보였다고 평가

도이치 뱅크 애널리스트 Ross Seymore는 리서치 노트에서 인텔이 투자자 행사에서 긍정적인 어조를 보였으며, 2분기 매출이 이전 가이던스 범위의 상반기에 있을 것으로 예상하고, 인텔 데이터 센터 사업이 3분기까지 재고 소진이 지속될 가능성이 있지만 2분기에는 예상보다 약간 나아질 것으로 전망한다고 밝혔습니다.

단기 추세에 대한 긍정적인 업데이트에 고무되었지만 장기적인 구조적 문제에 대한 확신이 생길 때까지 인텔 투자의견 보류 등급과 32 달러의 목표주가를 유지합니다.

BofA, AMD 목표주가를 $120에서 $135로 상향 조정

BofA는 AMD 목표주가를 120 달러에서 135 달러로 올렸으며, 투자의견 중립 등급을 유지했습니다.

이 회사는 목표 주가 상승의 이유로 섹터 배수 상승을 꼽았지만, x86 총 처리 가능한 시장(PC 시장 등)의 역풍과 AMD의 데이터 센터 GPU 포트폴리오가 “초기 단계”에 머물러 있다는 사실을 지적하며 AMD 투자의견 중립 등급을 유지했습니다.

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