카카오가 이번 분기에도 사상 최고 실적을 갈아치우고, 매출 성장과 이익 증가 모두 긍정적인 지표를 보인 2분기 카카오 실적을 발표했습니다.
매출 증가율 42%와 영업이익 66% 증가라는 놀라운 실적이지만 시장 기대치 못하다는 평가가 나오고, 매출 증가율도 다소 둔화 조짐을 보이면서 카카오 주가는 다소 힘을 잃는 분위기 입니다.
카카오 실적 Exexutive Summary
- 카카오톡 사용자는 5천 3백 8십만명으로 전년비 2.5% 증가
. 국내 사용자 4천 6백 6십만명으로 전년비 3.2% 증가
. 해외 사용자 7백 2십만명으로 전년비 9.4% 증가 - 2분기 매출 1조 3,522억원으로 전년비 41.9% 증가
이는 전분기 매출 1조 2,580억원 비 7.5% 증가 - 카카오 비즈니스 부문별로는 플랫폼 부문이 성장을 견인
. 플랫폼 부문 매출 7,618억원으러 전년비 47.5% 증가
이는 전분기 6,688억원에서는 9.5% 증가한 것
. 콘텐츠 부문 매출 5,904억원으로 전년비 35.3% 증가
이는 전분기 매출 5,892억원에서 5% 증가한 것 - 카카오 비즈니스 중에서 매출 성장율이 높은 사업을 순서대로 정리해 보면,
. 미디어 874억원으로 전년비 112% 증가
. 이전 신사업에 속했던 플랫폼 기타 매출 2,462억원으로 전년비 73.5% 증가
. 톡비즈 매출 3,905원으로 전년비 51.8% 증가해, 2018년 3분기이래 8분기째 50%이상 성장
. 게임 매출 1,286억원으로 전년비 19.6% 증가, 이는 이전 분기에서 30%이상 성장하던 것에서 크게 둔화 - 반면 포탈비즈, 뮤직 등은 경쟁이 치열해지면서 매출증가율이 10% 전후로 상대적으로 정체되고 있음
. 포탈비즈 매출 1,251억원으로 6.5% 증가
. 뮤직 매출 1,881억원으로 전년비 11.5% 증가 - 영업이익 1,626억원으로 전년비 66.3% 증가
영업이익율 12%로 3분기째 영업이익율 12%대를 유지 - 순이익 3,159억원으로 전년비 117.5% 증가
순이익율 23.4%로 2015년이래 가장 높은 수준 갱신
카카오 전략에 대해서
- 톡채널을 추가 성장동력으로 육성 중
. 개인·기업이 톡채널을 통해 이용자들과 소통하면 😊지속적인 트래픽 유입 😍 광고 등 각종 수익 증가 가능하기 때문
. 톡채널 메세지 구매전환율이 일반 디스플레이 광고보다 높은데,
이는 메시지로 유입→카톡 간편로그인→카카오페이 간편결제→알림톡 결제내역 확인 등으로
이용자가 결제까지 이르는 과정이 간단하기 때문이라고 설명 - 커머스 사업 강화는 지속 추진
. 커머스에 힘을 싣기 위해 6월 카카오커머스를 흡수합병 진행
. 커머스에 톡채널을 활용해 시너지를 높일 계획
. 카카오커머스 이용자가 국내 최대 수준으로 커진데다 톡채널의 높은 전환율을 결합하면 커머스 플랫폼화가 가속되어 성장 지속 예상 - 하반기부터 구독경제를 강화할 예정
. 8월 3일 콘텐츠 큐레이션 플랫폼 “카카오 뷰”를 선보였음
. 정기구독 상품을 모아서 보여주는 ‘구독온(ON)’,
이모티콘·톡서랍을 월정액 구독으로 사용하는 플러스 상품 등도 운영 중
. 카카오는 네이버나 쿠팡처럼 ‘통합 멤버쉽’을 제공하는 대신 개별 상품, 서비스 유료 구독 전략을 추진 방침 - 콘텐츠의 해외 진출 강화
. 카카오재팬은 외형 성장에 주력해 거래액 1조원 달성 추진
. 북미지역은 웹툰 플랫폼 ‘타파스’, 웹소설 플랫폼 ‘래디시’를 통해 사업확대 추진 - 카카오 모빌리티 확대
. 하반기에 하반기 렌터카·공유킥보드 서비스를 새로 시작할 계획
. 올해 택시사업 성장세와 대리사업 회복, 신규사업 매출이 더해지며 매출 고성장세가 지속돼 연간 BEP(손익분기점)를 달성할 것으로 예상
카카오톡 사용자, 2.5% 증가
카카오 비즈니스 핵심은 카카오톡이라고 할 수 있기 때문에 카카오톡 사용자수는 중요한 지표라고 할 수 있죠.
카카오 사용자 증가가 정체되어 있다는 것은 아주 오래전부터 알려진 사실이기는 합니다. 페이스북과 같은 해외 소셜 미디어들의 사용자증가 정체는 비즈니스에 큰 영향을 주면서 주가 하락의 원인이 되죠.
하지만 카카오는 더이상 폭발적인 사용자 증가는 없지만 카카오톡 플랫폼 내에서 할 수 있는 모든 즈니스 실험을 다하고 있습니다. 순순한 SNS 기능보다는 쇼핑을 비롯한 다양한 기능 탑재로 사용자당 수익을 극대화하는 전략을 추진하고 있고 이런 점이 시장에서는 긍정적으로 평가되고 있는 것 같습니다.
습니다. 이번 분기에는 국내와 해외 사용자 모두 합해 168만명이 증가했전 전분기에보다 83만명이 증가했습니다.
- 카카오톡 사용자는 5천 3백 8십만명으로 전년비 2.5% 증가
전년비 168만명 증가, 전분기 비 83만명 증가 - 국내 사용자 4천 6백 6십만명으로 전년비 3.2% 증가
카카오 수익과 연결되는 국내 사용자는 전년비 112만명, 전분기에 비해서 27만명 증가 - 해외 사용자 7백 2십만명으로 전년비 9.4% 증가
분기별 국내 카카오톡 사용자 추이
분기별 국내 및 해외 카카오톡 사용자 추이
2분기 카카오 매출 44.9% 증가
이번 21년 2분기 카카오 매출은 1조 3,522억원으로 전년비 56% 증가했습니다. 이는 전분기 2,579억원보다도 7% 증가한 것이죠..
카카오 비즈니스 부문중에서는 플랫폼 부문 매출 증가율이 콘텐츠 부문 성장율을 지속 압도하면서 두 부문 매출 차이가 커지고 있습니다.
- 카카오톡 사용자는 5천 3백 8십만명으로 전년비 2.5% 증가
. 국내 사용자 4천 6백 6십만명으로 전년비 3.2% 증가
. 해외 사용자 7백 2십만명으로 전년비 9.4% 증가 - 2분기 매출 1조 3,522억원으로 전년비 41.9% 증가
이는 전분기 매출 1조 2,580억원 비 7.5% 증가 - 카카오 비즈니스 부문별로는 플랫폼 부문이 성장을 견인
. 플랫폼 부문 매출 7,618억원으러 전년비 47.5% 증가
이는 전분기 6,688억원에서는 9.5% 증가한 것
. 콘텐츠 부문 매출 5,904억원으로 전년비 35.3% 증가
이는 전분기 매출 5,892억원에서 5% 증가한 것
분기별 카카오 매출 추이
분기별 카카오 비즈니스 부문별 매출 추이 비교
카카오 비즈니스 매출 및 증가율
카카오 비즈니스 중에서 매출 성장율이 높은 사업은 미디어, 이전 신사업이라고 불리었던 플랫폼 기타 비즈니스 매출 성장율이 높았습니다.
- 미디어 874억원으로 전년비 112% 증가
- 이전 신사업에 속했던 플랫폼 기타 매출 2,462억원으로 전년비 73.5% 증가
- 톡비즈 매출 3,905원으로 전년비 51.8% 증가해, 2018년 3분기이래 8분기째 50%이상 성장
- 게임 매출 1,286억원으로 전년비 19.6% 증가,
하지만 이는 이전 분기에서 30%이상 성장하던 것에서 크게 둔화
반면 포탈비즈와 뮤직 부분은 성장이 정체되고 있습니다.
- 포탈비즈 매출 1,251억원으로 6.5% 증가
- 뮤직 매출 1,881억원으로 전년비 11.5% 증가
카카오 비즈니스 구분
우선 카카오 비즈니스 구성은 아래와 같이 구분되어 실적이 제공됩니다.
카카오 비즈니스를 이해하기 위해서 카카오 실적 보고서에서 소개하는 비즈니스 구성 소개서를 기반으로 매출 및 비중 정보를 추가해 봤습니다.
아시다시피 상반기 진행된 카카오페이지, 카카오엠, 멜론 3사를카카오와 합병함에 따라 콘텐츠 매출 구분을 게임, 스토리(픽코마·카카오엔터테인먼트 스토리 플랫폼), 뮤직(멜론 플랫폼·음원 및 음반 유통·음악 공연 매출), 미디어(오리지널 콘텐츠·드라마·영화 등 영상 제작 빛 연예매니지먼트)로 재분류했습니다..
아래 붉은 글씨는 이번 21년 2분기 실적 발표시 변경된 부분입니다.
| 비즈니스 부문 | 비즈니스 | 주요 사업 내용 | 매출 | 전년비 증가율 | 매출 비중 |
| 플랫폼 부문 | 톡비즈 | 카카오톡 광고 (비즈보드, 카카오톡채널, 이모티콘 등) 거래형 커머스 (선물하기, 톡스토어, 메이커스, 카카오프렌즈 오라인 비즈 등) | 3,905 | 51.8% | 28.9% |
| 포탈비즈 | Daum PC, Daum Mobile 카카오스토리/스타일/페이지 기타 자회사광고 | 1,251 | 6.5% | 9.3% | |
| 플랫폼 기타 | 모빌리티, 페이, 엔터프라이즈 기타(기타 연결종속회사) 카카오프렌즈 기타 | 2,462 | 73.5% | 18.2% | |
| 콘텐츠 부분 | 게임 | 모바일 PC 카카오 VX | 1,286 | 19.6% | 9.5% |
| 뮤직 | 멜론 음원유통 음반유통, 음악제작 | 1,881 | 11.5% | 13.9% | |
| 스토리 | 페이지(카카오페이지, 카카오웹툰, IP유통) 픽코마 | 1,864 | 56.6% | 13.8% | |
| 미디어 | 영상제작, 매니지먼트 | 874 | 112% | 6.5% |
카카오 플랫폼 부문 비즈니스별 매출 추이
카카오 콘텐츠 부문 비즈니스별 매출 추이
분기별 카카오 톡비즈 매출 추이
분기별 카카오 플랫폼 기타(구 신사업) 매출 추이
이전에 카카오 신사업이라고 불리었던 신사업은 플랫폼 기타로 이름이 바뀌었는데요.
이번 2분기 플랫폼 기타 매출은 모빌리티 T블루 가맹 사업 확대와 페이 결제, 금융 서비스 성장에 힘입어 74% 증가해 여전히 높은 성장으르이어갔습니다.
영업이익 66% 증가 및 순이익 117% 증가 등 이익지표 개선
이번 분기 카카오 영업이익 66% 증가 및 순이익 117% 증가 등 전반적인 이익 지표가 크게 개선되었습니다.
- 영업이익 1,626억원으로 전년비 66.3% 증가
. 영업이익율 12%로 3분기째 영업이익율 12%대를 유지
. 견조한 영업이익은 일회성 주식보상비용 121억원이 발생했지만,
기존 사업의 견조한 매출 성장과 신사업의 수익성 개선 지속되며 영업이익 증가 - 순이익 3,159억원으로 전년비 117.5% 증가
. 순이익율 23.4%로 2015년이래 가장 높은 수준 갱신했는데
. 이는 영업이익 증가 및 두나무, 카카오뱅크 등 지분법이익 호조 덕분
분기별 카카오 영업이익 추이
전분기에 비해서 영업이익율이 12.5%에서 12%로 다소 하락했는데, 이는 일회성 주식보상비용 121억원이 발생했기 때문입니다.
그럼에도 불구하고 기존 사업의 견고한 매출 성장과 신사업 수익성 개선으로 영업이익이 사상 최대 수준을 기록할 수 있었다고 카카오 측은 설명했습니다.
분기별 카카오 순이익 추이
순이익 트렌드 중 20년 4분기 적자는 무형자산손상차손 454억원 반영 등 일부 비용을 처리한 덕분으로 1,955억원 적자를 냈으나 21년 1분기에는 영업이익 및 지분법이익 호조로 전분기 비 큰폭으로 흑자 전환했습니다.
2분기는 영업이익 증가 및 두나무, 카카오뱅크 등 지분법이익 호조로 지난 1분기에 이어서 높은 순이익을 기록했습니다.
분기별 카카오 주요 지표
| 19 1Q | 2Q | 3Q | 4Q | 20 1Q | 2Q | 3Q | 4Q | 21 1Q | 2Q | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 카카오 사용자(M) | 50.5 | 50.9 | 51.4 | 51.5 | 51.8 | 52.1 | 52.3 | 52.2 | 53.0 | 53.8 |
| YoY(%) | 1.3 | 1.9 | 2.4 | 2.4 | 2.5 | 2.5 | 2.4 | 2.5 | 2.6 | 2.5 |
| QoQ(%) | 0.3 | 0.3 | 0.5 | 0.1 | 0.3 | 0.4 | 0.2 | - 0.1 | 0.8 | 0.8 |
| 국내 카톡 사용자((M) | 44.1 | 44.4 | 44.7 | 44.9 | 45.2 | 45.5 | 45.8 | 46.0 | 46.4 | 46.6 |
| YoY(%) | 1.3 | 1.9 | 2.4 | 2.4 | 2.5 | 2.5 | 2.4 | 2.8 | 3.3 | 3.2 |
| QoQ(%) | 0.3 | 0.3 | 0.3 | 0.1 | 0.3 | 0.3 | 0.3 | 0.2 | 0.4 | 0.3 |
| 해외 카톡 사용자(M) | 6.5 | 6.5 | 6.6 | 6.6 | 6.6 | 6.6 | 6.5 | 6.2 | 6.6 | 7.2 |
| YoY(%) | - 5.1 | - 1.5 | 1.2 | 3.6 | 1.5 | 2.5 | - 2.1 | - 6.0 | - 0.2 | 9.4 |
| QoQ(%) | 0.1 | - 0.0 | 0.2 | - 0.0 | - 0.1 | 0.1 | - 0.1 | - 0.3 | 0.4 | 0.6 |
| 매출 지표 | ||||||||||
| 매출(억) | 7,063 | 7,330 | 7,832 | 8,476 | 8,684 | 9,529 | 11,004 | 12,351 | 12,580 | 13,522 |
| YoY(%) | 27.2 | 24.5 | 30.7 | 25.9 | 23.0 | 30.0 | 40.5 | 45.7 | 44.9 | 41.9 |
| QoQ(%) | 4.9 | 3.8 | 6.8 | 8.2 | 2.5 | 9.7 | 15.5 | 12.2 | 1.8 | 7.5 |
| 플랫폼부문(억원) | 3,131 | 3,268 | 3,507 | 4,441 | 4,721 | 5,166 | 5,785 | 6,807 | 6,955 | 7,618 |
| 플랫폼 YoY(%) | 34.8 | 30.2 | 38.6 | 46.6 | 50.8 | 58.1 | 65.0 | 53.3 | 47.3 | 47.5 |
| QoQ(%) | 3.3 | 4.4 | 7.3 | 26.6 | 6.3 | 9.4 | 12.0 | 17.7 | 2.2 | 9.5 |
| 톡비즈 | 1,269 | 1,389 | 1,624 | 2,216 | 2,339 | 2,572 | 2,925 | 3,654 | 3,736 | 3,905 |
| 톡비즈YoY(%) | 43.3 | 42.4 | 51.6 | 73.3 | 84.3 | 85.2 | 80.1 | 64.9 | 59.7 | 51.8 |
| QoQ(%) | - 0.8 | 9.5 | 16.9 | 36.4 | 5.6 | 10.0 | 13.7 | 24.9 | 2.2 | 4.5 |
| 포털비즈 | 1,264 | 1,369 | 1,261 | 1,342 | 1,166 | 1,175 | 1,212 | 1,227 | 1,175 | 1,251 |
| 포탈 비즈 YoY(%) | 3.9 | 6.7 | 9.1 | 3.4 | - 7.8 | - 14.2 | - 3.9 | - 8.5 | 0.7 | 6.5 |
| QoQ(%) | - 2.6 | 8.3 | - 8.0 | 6.5 | - 13.1 | 0.7 | 3.1 | 1.3 | - 4.3 | 6.5 |
| 플랫폼 기타 | 598 | 510 | 623 | 883 | 1,216 | 1,419 | 1,649 | 1,926 | 2,045 | 2,462 |
| 플랫폼 기타 YoY(%) | 171.6 | 103.0 | 105.3 | 94.9 | 103.4 | 178.4 | 164.8 | 118.1 | 68.2 | 73.5 |
| QoQ(%) | 32.0 | - 14.8 | 22.2 | 41.8 | 37.7 | 16.7 | 16.2 | 16.8 | 6.2 | 20.4 |
| 콘텐츠 부문(억원) | 3,932 | 4,062 | 4,324 | 4,035 | 3,963 | 4,363 | 5,219 | 5,544 | 5,624 | 5,904 |
| YoY(%) | 21.7 | 20.2 | 24.9 | 8.9 | 0.8 | 7.4 | 20.7 | 37.4 | 41.9 | 35.3 |
| QoQ(%) | 6.2 | 3.3 | 6.5 | - 6.7 | - 1.8 | 10.1 | 19.6 | 6.2 | 1.4 | 5.0 |
| 게임 | 940 | 984 | 990 | 1,059 | 968 | 1,075 | 1,504 | 1,408 | 1,303 | 1,286 |
| 게임 YoY(%) | - 10.9 | - 11.9 | - 0.4 | 5.6 | 3.0 | 9.2 | 51.9 | 32.9 | 34.5 | 19.6 |
| QoQ(%) | - 6.3 | 4.7 | 0.6 | 7.0 | - 8.6 | 11.0 | 39.9 | - 6.4 | - 7.5 | - 1.3 |
| 뮤직 | 1,372 | 1,446 | 1,515 | 1,533 | 1,692 | 1,687 | 1,820 | 1,855 | 1,846 | 1,881 |
| 뮤직 YoY(%) | 8.7 | 10.8 | 11.4 | 9.4 | 23.3 | 16.6 | 20.2 | 21.0 | 9.1 | 11.5 |
| QoQ(%) | - 2.1 | 5.4 | 4.7 | 1.2 | 10.4 | - 0.3 | 7.9 | 1.9 | - 0.5 | 1.9 |
| 스토리 | 746 | 815 | 919 | 1,036 | 970 | 1,190 | 1,484 | 1,636 | 1,747 | 1,864 |
| 유료 콘텐츠 YoY(%) | 70.6 | 60.3 | 52.0 | 63.6 | 30.0 | 46.0 | 61.5 | 57.9 | 80.0 | 56.6 |
| QoQ(%) | 17.9 | 9.2 | 12.8 | 12.7 | - 6.3 | 22.6 | 24.7 | 10.2 | 6.8 | 6.7 |
| 카카오페이지 | 523 | 522 | 588 | 632 | 689 | 702 | 772 | 834 | 821 | |
| 카카오페이지 YoY(%) | 46.0 | 31.0 | 30.0 | 33.0 | 31.8 | 35.0 | 30.0 | 31.0 | 20.0 | - 100.0 |
| 카카오페이지 비중 | 70.0 | 64.0 | 64.0 | 61.0 | 71.0 | 59.0 | 52.0 | 51.0 | 47.0 | |
| 픽코마 | 224 | 293 | 331 | 404 | 281 | 488 | 712 | 802 | 926 | |
| 픽코마 YoY(%) | 177.0 | 165.0 | 115.0 | 138.0 | 25.0 | 65.0 | 118.0 | 98.4 | 226.0 | - 100.0 |
| 픽코마 비중 | 30.0 | 36.0 | 36.0 | 39.0 | 29.0 | 41.0 | 48.0 | 49.0 | 53.0 | |
| 미디어 | 873 | 817 | 901 | 951 | 333 | 412 | 411 | 646 | 729 | 874 |
| YoY(%) | 177.0 | 165.0 | 115.0 | 138.0 | 25.0 | 65.0 | 118.0 | - 32.1 | 226.0 | 112.4 |
| 손익 지표 | ||||||||||
| 영업이익(억원) | 277 | 405 | 591 | 796 | 882 | 978 | 1,202 | 1,497 | 1,575 | 1,626 |
| YoY(%) | 166.0 | 46.6 | 92.7 | 1,753.8 | 218.9 | 141.7 | 103.5 | 88.1 | 78.6 | 66.3 |
| QoQ(%) | 544.4 | 46.3 | 46.0 | 34.7 | 10.8 | 10.8 | 23.0 | 24.5 | 5.3 | 3.2 |
| 영업이익률(%) | 3.9 | 5.5 | 7.5 | 9.4 | 10.2 | 10.3 | 10.9 | 12.1 | 12.5 | 12.0 |
| 순이익(억원) | 176 | 310 | 515 | - 4,419 | 799 | 1,452 | 1,437 | - 1,955 | 2,399 | 3,159 |
| YoY(%) | 19.9 | 37.8 | 596.8 | 1,443 | 354.9 | 368.6 | 179.3 | - 55.8 | 200.2 | 117.5 |
| QoQ(%) | - 161.3 | 76.5 | 66.0 | - 958.9 | - 118.1 | 81.8 | - 1.0 | - 236.0 | - 222.7 | 31.7 |
| 순이익율(%) | 2.5 | 4.2 | 6.6 | - 52.1 | 9.2 | 15.2 | 13.1 | - 15.8 | 19.1 | 23.4 |
| 임직원 | 8,278 | 7,934 | 8,158 | 8,601 | 9,284 | 9,348 | 9,825 | 10,644 | 11,144 | 12,136 |
21년 2분기 카카오 실적 보고서
참고
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