닷컴 버블과 AI 버블 비교를 통한 주가 전망

happist

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2024-07-05

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페친 이종성님이 정리한 닷컴 버블과 AI 버블 비교를 통한 주가 전망을 정리해 업데이트 해봅니다.

닷컴버블이 시작된 95년과 AI버블이 시작되는 24년은 여러가지 유사점이 있다고 합니다. 이러한 유사점의 결론으로 AI 버블로 인한 나스닥 폭등 시나리오를 제시하고 있습니다.

연준 : 95년과 마찬가지로 24년에도 연준이 보험성 기준금리 인하를 단행할 가능성이 있다
기술 혁신 : 95년은 인터넷 붐의 초기, 24년은 AI 혁명의 초기 시기다.
노동 생산성 향상:95년에는 기술 혁신으로, 24년에는 AI와 자동화 기술로 노동 생산성이 향상될 가능성이 있다.
금리 : 95년과 24년의 금리수준이 비슷하다. 95년 금리 인하로 주식 시장이 급등했다. 24년에도 유사한 반응이 예상된다.
경기 :95년과 마찬가지로 24년에도 경기 확장기가 예상된다.

미국은 AI에 진심이며, 반도체 공장, 보조금 지원, 전력 인프라 구축 등 적극적인 투자를 하고 있다. 나스닥의 현재 상승세는 시작에 불과할 수 있다. AI버블은 기술주가 주도할 것이다.

결론: 아직 제대로된 상승은 시작도 안했다. 3분기에 경기침체 우려로 주가가 조정한다면 매수 찬스다. 대선 이후 본격 상승장 시작이다.

엔비디아 주가와 시스코 주가

엔비디아 버블을 이야기 할때마다등장하는 시스코 주가를 같이비교한 차트가 잇어 여깅 니용해 본다.

BofA 마이클 하트넷, 금리 인하 후 행동강령 : 채권 매수와 주식 매도

참고] AI 반도체 시장규모

24년 5월, 골드만삭스, HBM 시장규모 26년 300억 달러로 추정

골드만삭스는 올해 5월 기존 전망치를 상향해 글로벌 HBM 시장 규모가 연평균 100% 성장하고 2026년까지 300억 달러(약 41조 원) 규모로 확대될 것이라고 전망했다.

AI 반도체 시장 규모

세계 엣지 AI용 반도체 시장 규모는 지난 2022년 310억 달러(한화 약 41조2천200억 원)에서 오는 2028년 600억 달러(약 79조7천300억 원)로 2배가량 증가할 전망이다.

옴디아는 이들 기술과 연관된 AI 가속기, AI용 주문형 반도체, GPU(그래픽처리장치) 등 관련 산업이 견조한 성장세를 보일 것으로 내다봤다. 예상 시장 규모는 2022년 310억 달러에서 2028년 600억 달러로, 연평균 성장률은 11% 달할 전망이다.

실제로 AI 시대를 겨냥한 시스템 반도체는 스마트폰, 노트북 등에서 점차 도입이 확대되는 추세다

한국반도체산업협회, 24년 AI 반도체 시장 규모 428억 달러

한국반도체산업협회가 발간한 보고서에 따르면 글로벌 AI 반도체 시장 규모는 2020년 약 153억 불(20조 4,300억 원)에서 2024년에는 약 428억 불 (57조 1,600억 원)로 성장할 것이라고 예측되고 있습니다. 더 먼 미래에는 더 큰 폭으로 성장할 것이라고 예상되고 있고요.

가트너,AI반도체 시장규모는 27년 1,194억 달러

20년 153억 달러
24년 428억
27년 1194억 달러

세계적인 시장조사업체 가트너는 2027년에 AI 반도체 시장이 1,194억 불(155조 원)으로 성장할 것으로 예측하며 3년 만에 무려 3배 가량 커질 것으로 보고 있습니다.

이처럼 다른 어느 산업보다 빠르게 성장하고 있는데 그만큼 AI 반도체에 대한 기대감이 커지고 있는 겁니다.

5/30, 가트너, 24년 AI반도체 시장규모 712.5억 달러

23년 536.6억 달러
24년 712,5억 달러

시장조사업체 가트너는 5월 30일 발표한 시장 전망 자료에서 글로벌 AI 반도체 매출이 작년 536억6천만달러(약 73조원)에서 올해 712억5천만달러(약 97조원)로 33% 증가할 것으로 예상했다.

26년모든 PC는 AI PC로 전환될 것

또 올해 AI PC 출하량은 전체 PC 출하량의 22%를 차지하고, 2026년 말에는 기업용 PC 구매의 100%가 AI PC일 것으로 관측했다.

가트너에 따르면 현재 AI 반도체를 개발하는 회사는 전 세계적으로 50곳 이상이다.

또 AI를 활용한 신사업 확장으로 AI 반도체 매출은 2020년 230억달러(약 28조원)에서 2025년 700억달러(약 86조원)로 늘어날 전망이다.

2분기 삼성전자 실적, HBM 없이도 잘 나갈 수 있어, 혁신이 꼭 필요한 거야? 응?

happist

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2024-07-05

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2분기 삼성전자 실적, HBM 없이도 잘 나갈 수 있어, 혁신이 꼭 필요한 거야? 응?

2분기 삼성전자 잠정 실적이 공개되었기래 간단히 정리해 본다. HBM을 제대로 대응하지 못해서 많은 비판을 받았지만 표면상으로는 HBM 없이도 실적을 호전시킬 수 있다는 점을 증면한 것 같다. 제발 이런 오판은 하지말길 바란다.

매출 74조(전분기비 2.89% 증가, 전년비 23.3% 증가)
영업이익 10.4조( 전분기비 57.34%, 전년비 1452.24% 증가)

2분기 삼성전자 실적, HBM 없이도 잘 나갈 수 있어, 혁신이 꼭 필요한 거야? 응? 5

증권사들은 영업이익 8.6조(전년비 23% 증가), 매출 73.67조원을 예상햇었으나 시장 에상치르 크게 웃도는 실적을 발표한 것임

삼성전자 실적 개선은

메모리 및 내드 판가 상승에 기인
- 그동안 시장은 HBM에 관심을 가져왔으나
- 업계가 HBM 대응에 집중하면서( 기존 라인을 HBM으로 전환 등) 자연스럽게 기존 메모리는 감산 효과를 냇고, 이에 따라 기존 메모리 가격이 크게 상승하면서 HBM 수혜를 입지못한 삼성전자는 기존 메모리 가격 상승의 수혜를 크게 입을 것으로 볼 수 있다.
- 더우기 AI 잔도체 구동에는 SSD와 같은 낸드 수요가크게 늘면서 낸드 가격도 크게 올랐다고 한다.
- 이런 낸ㄷ 가격 그리고 메모리 가격 상승이 삼성전자 매출과 이익을 크게 끌어 올린 요인으로 보여진다.

이번 삼성전자 영업이익 10.4조는 7분기만에 영업이익 10조원대를 달성햇다는 측면에서 매우 긍정적인 평가를 받고 있다는 평가이다.

우호적인 환율에 더해 하반기이후 레거리 D램 수요 및 가격 상승에 따라 삼성전자 실적 기대치가 크게 높아질 것이라는 기대로 삼성전자 주가는 또한번의 상승을 기댜할 수 잇어 보인다.

그럼에도 혁신이 필요 없다는 오판은 하지말길..

개인적으로 삼성전자 투자를 매우 부정적으로 봤는데 그 이유는 HBM에서 선수를 뺐겼고, 추격도 생각보다 지지부진해 당분간 실적 전환이나 턴어라운드가 어렵다는 평가였으나, 시장, 또는 세상일은 단 한가리만으로 평가하면 안된다는 것을 여실히 보엽준다. HBM이 어렵다는 기존 제푸믕로도 충분히 성과를 낼 수 있다는 것을 이번 삼성전자 실적이 보여주었다.

하지만 삼성전자 경영진이 이를 보고 혁신에 대한 노력을 게을리한다면 삼서ㅏ전자는 영원히 2류로 전락할 수 있다는 위험도 충분히 있다고 본다.

삼성전자 실적 발표 후 추가 내용

삼성전자 2분기 실적 요약

매출 74.07조원
매출총이익 29.76조원(40.2%)
영업이익 10.44조원(14.1%)
순이익 9.84조원(13.3%)
DS 매출 28.56조원(전년비 94% ↑)
- 메모리 매출 21.74조원(142%↑)
DS 영업이익 6.45조원 (전년비 10.81조원 증가)
- DS 영업이익은 삼전 영업이익의 62% 차지
2분기 삼성전자 매출은 스마트폰 TV 등 가전 중심의 DX 부문은 매출과 영업이익이 줄었지만 반도체 중심 DS부문의 매출 및 영업이익이 크게 늘면서 전년비 전분기비 크게 성장하는 모습을 보였다. 특히 반도체 부문 매출은 전년비 94% 증가했고, 영어빙익는 저년비 10.81조원 증가하는 등 매출과 이익이크게 좋아졌다.

하이니스 영업이익을 근소한 차이로 앞서다

이로써 반도체 부문 영업이익은 2분기 하이닉스 영업이익 5,4685조원보다 많은 6.45조눤을 기록해 반도체 영업이익이 하이닉스에 뒤지는 수모에서 벗어났다.

TSMC 매출을 앞선다는 평가

직접적으로 비교하기는 어렵지만 삼전 반도체 매출은 TSMC 매출도다 낫다는 평가를 받으면서 삼전 반도체는 위기에서 벗어나 자존심을 회복하고 있는 것으로 보인다.

삼성전자 반도체는 HBM 개발에 어려움을 겪어 이제 겨우 저가 중국향 제품에 적용되는 HBM3용 품질테스트를 통과했고 고급제품에 적용되는 HBM3E 품질테스트는 통과하지 못해 고가의 HBM3E 중심 공급으로 전향한 하니닉스를대시해 저가 중국향 제품용 HBM3에나 납품하는 2류 기업으로 전락했다는 평가를 받고 있다.

올해는 삼성전자도 HBM3E 품질테스트를 통과해 보다 안정적인 갱쟁력을 갖출 필요가 있다는 지적이다.이게 무산되면 하이니스와 경쟁에서 상당기간 뒤쳐질수밖에 없다는 평가를 받을 것 같다.

삼성전자에 긍정적인 뉴스

현시점에서 삼성전자에 긍정적인 뉴스는 아래와 같은 내용이 있을 것 같다.

근래 수요가 급증한 DDR5, 서버용 SSD HBM 등 다양한 포트폴리오를 가지고 있고 모두 수요 급증및 가격 상승중인 제품군이라는 점
반도체 가격의 상승세 및 지속 가능성
- 시장조사업체 트렌드포스에 따르면 올해 2분기 전체 D램 가격은 13∼18% 오르고, 낸드는 15~20% 상승했을 것으로 관측된다. 오는 3분기에도 각각 8∼13%, 5∼10% 상승이 전망된다.
삼전 목을 죄었던 HBM3E 품질테스트 통과 가능성
- 삼전 내부 개발 프로세스 상 개발 완료 및 양산전 단계인 PRA통과 단계 통과
- 엔비디아 블랙웰 수요가 급증하면서 엔비디아로서는 공급선 다변화가 급해진 상황

7/4, 월가의 투자의견 및 주가 전망 보고서

happist

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2024-07-04

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7/4, 루프 캐피탈, 알파벳 불확실성과 메타에 대한 낙관적 입장 제시

루프 캐피탈의 애널리스트 롭 샌더슨은 메타 입장에 대해 “점점 더 낙관적”이며 알파벳(GOOGL)의 구글에 대해서는 여전히 불확실성을 유지하고 있습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 “생성적 인공 지능은 기술 부문에 개방형 잠재력을 가지고 있으며 군비 경쟁이 완전히 시작되었습니다.”라고 투자자들에게 말합니다.

이 회사는 투자 수익률, 수익 모델 및 기간을 창출하는 경로가 여전히 투자자들에게 큰 의문이라고 말합니다.

Loop는 크리에이터와 기업을 위한 AI 도구를 발전시키려는 Meta의 전략이 구체화되고 있으며 “많은 의미가 있다”고 생각합니다.

또한 메타는 지난 2년 동안 구글보다 기술 인프라에 의미 있게 더 많은 비용을 지출하고 있는 것으로 보이며, 아마도 50~60% 더 많은 비용을 지출하고 있는 것으로 보입니다.

루프는 알파벳의 역사적인 밸류에이션 프리미엄이 이제 메타에 약간 유리한 방향으로 바뀌었다고 말합니다.

향후 몇 분기 동안, 그리고 향후 몇 년 동안 밸류에이션 델타가 점점 더 메타에 유리해질 것이라고 주장합니다.

메타에 대한 투자의견 ‘매수’와 목표주가 550달러를, 알파벳에 대한 투자의견 ‘보유’와 목표주가 170달러를 다시 한 번 제시합니다.

7/4, 웨드부시, 테슬라 목표주가를 275달러에서 300달러로 상향 조정

Wedbush는 테슬라 목표주가를 275달러에서 300달러로 상향 조정하고 2025년에 400달러의 새로운 강세 시나리오를 제시하면서 투자의견 Outperform 등급을 유지했습니다.

2024년 시작이 매우 고르지 못했던 머스크는 예상보다 강력한 2분기 출하량으로 테슬라 수요 스토리가 긍정적으로 전환되어 2024/2025년 하반기를 내다보는 테슬라 강세 케이스의 ‘주요 전환점’이 되었다고 판단했습니다.

대부분의 가격 인하가 가시화되고 있고 전 세계적으로, 특히 중국에서 전기차 수요가 안정화되고 있는 가운데, 웨드부시는 향후 몇 분기 동안 Tesla의 연간 200만 대 생산 궤도 달성이 확실한 모멘텀과 함께 2025년에 대한 비교가 쉬워질 것으로 예상하고 있습니다.

트루이스트, 테슬라 생산량 감소는 ‘재고 정상화’ 신호

트루이스트는 테슬라 투자의견 보류 등급과 테슬라 목표주가 162달러를 유지하며, 2분기 411,000대의 자동차 생산량은 작년보다 14% 감소한 수치이지만 인도량 444,000대보다 7.5% 낮은 수치이며 재고 수준을 정상화하는 데 도움이 될 것이라고 말했습니다.

이 회사는 이전에 1 분기에 28일의 글로벌 차량 재고를 보고했는데 이는 2019년 1분기 이후 가장 높은 수준이며 후행 4 분기 평균 15일의 글로벌 공급량을 훨씬 상회했지만 2분기 배송 및 생산량을 고려할 때 테슬라의 대차 대조표 재고는 약 70 일로 떨어질 것이라고 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 말합니다.

캔어코드, 테슬라 목표 주가를 222달러에서 254달러로 상향 조정

Canaccord는 테슬라 목표 주가를 222달러에서 254달러로 상향 조정하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 회사의 2분기 배송이 예상보다 좋았으며 신흥 시장이 크게 증가하기 시작했다고 말합니다.

이 회사는 또한 테슬라가 에너지 저장 분야에서 “블록버스터 분기”를 보냈다고 말합니다.

이 회사는 2025년부터 새로운 차량 모델이 출시되고 마진이 안정화되면 테슬라가 “적어도 한동안은” 최악의 분기별 추세를 지나갈 것이라고 말합니다.

주가는 매출과 수익 성장을 따르는 경향이 있다고 덧붙였습니다. Canaccord는 에너지 스토리지 성장과 마진에 대한 기대치가 높아지면서 추정치를 상향 조정했습니다.

구겐하임, 테슬라 목표주가 126 달러에서 134 달러로 상향

구겐하임은 회사가 444,000 대의 2 분기 차량 배송을 보고 한 후 테슬라에 대한 회사의 목표 가격을 126 달러에서 134 달러로 올렸고 투자의견 매도 등급을 유지햇습니다.

구겐하임은 테슬라다 구겐하임 추정치 419,000대와 월가 컨센서스 437,000 대를 초과하는 2분기 배송량을 발표했다고 지적했습니다.

테슬라 차량 인도 수치는 ‘상당히 긍정적인 서프라이즈’였지만, 실제로 10%의 주가 상승은 ‘견고한’ 에너지 저장 장치 배치의 영향이라고 생각하며, 에너지 저장 장치의 상승으로 2분기 주당순이익(EPS) 전망치가 5c 상승하고 컨센서스도 주당 7c 상승할 것이라고 덧붙였습니다.

번스타인, 2026년 이전에 저가형 테슬라 모델 2가 출시될 것으로 보지 않는다

번스타인은 테슬라 2분기 출하량이 44만 4천 대로 매도 측 컨센서스를 약간 상회하고 매수 측 예상치인 약 42만 대보다 높았다고 밝혔습니다.

2분기 인도 대수 증가율은 2분기 연속 전년 동기 대비 감소했으며, Tesla가 가격을 대폭 인하하거나 매우 유리한 자금 조달을 제공하지 않는 한 올해 인도 대수 증가 목표를 달성할 수 없을 것으로 보고 마진 및 잉여 현금 흐름에 압박을 가하고 있습니다.

또한 번스타인은 2026년 이전에 저가형 모델 2가 출시될 것으로 보지 않으며, 2025년에 출시될 “새로운 저가형” 모델은 모델 3 하이랜드와 같이 비교적 소폭 조정에 그칠 것으로 예상하여 수요를 의미 있게 자극하기는 어려울 것으로 예상합니다.

이 회사의 투자의견 투자의견은 ‘시장수익률 미달’이며 목표주가는 120달러입니다.

BofA, 테슬라 목표주가 $220에서 $260로 상향

BofA는 회사가 2 분기 만에 첫 재고 감소와 함께 컨센서스 예상보다 나은 2분기 배송을 보고 한 후 테슬라 목표주가를 220 달러에서 260 달러로 올렸고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 회사는 긍정적인 촉매 경로를 통해 주가가 상승할 수 있다고 판단하여 예상보다 양호한 납품량에 대해 멀티플을 올렸습니다.

전기 자동차 판매가 정체될 것이라는 우려가 커지고 있지만, 테슬라와 리비안(RIVN) 판매 모두 “살아날 조짐을 보였다”고 애널리스트는 투자자들에게 말합니다.

웰스파고, 테슬라의 배송 속도는 여전히 2024년 하강을 의미한다고 주장

테슬라의 2분기 배송량 444,000대는 컨센서스 예상치인 438,000대를 상회했지만, 2024 회계연도 수치는 “여전히 의문”이라고 웰스파고의 애널리스트 콜린 랭건은 말합니다.

2024년 상반기 속도는 연간 166만 대의 실행 속도를 의미하며 이는 2023 년 180만 대의 배송에서 8 % 감소 할 것이라고 분석가는 연구 노트에서 투자자들에게 말합니다.

Wells는 2분기가 예상치인 385,000대를 상회했지만, Tesla의 배송 속도는 여전히 2024 회계연도의 하락세를 의미한다고 말합니다. Wells는 목표주가 120달러와 함께 투자의견 비중 축소 등급을 유지합니다.

Wedbush, 엔비디아 1달러 당 IT산업은 8~10달러 성장

웨드브시 분석가 Dan Ives는 엔비디아 반도체가 1달러 판매될 때마다 IT 산업 전반은 8~10달러 성장하고 있다고 언급했다.

“인공지능 기술의 발달과 활용이 주목받으면서, 이러한 인공지능 기술의 기반이 되는 인공지능 프로센서를 공급하는 엔비디아가 주목받으며 그간의 랠리를 견인했다. 그리고 인공지능 시장의 성장을 낙관한다면, 엔비디아는 앞으로도 주목받아야 한다”고 발언했다.

“당사는 특히 엔비디아 인공지능 프로세서가 인공지능, 그리고 IT 산업 전반의 팽창을 견인하고 있다는 데 주목하고 있다. 기업들이 엔비디아 반도체 구매에 1달러를 지불할 때마다, 관련된 산업들은 종합적으로 8~10달러의 성장 효과를 누리고 있다”고 분석했다.

Ives 애널리스트는 미국 증시에서 최초로 시가총액 4조 달러를 달성하게 되는 기업이 엔비디아가 될 것이라고 예상하기도 했다.

한편 “현재 인공지능 시장의 성장을 주도하고 있는 것은 엔비디아, 그리고 ▲ 마이크로소프트(MSFT)이며, ▲ 애플(AAPL)은 최근에야 시장에 발을 들였다. 하지만 인공지능 시장의 성장세가 아직 초기 단계이기 때문에, 애플이 엔비디아, 마이크로소프트와 함께 시장을 주도하는 지위를 차지하게 될 가능성은 열려있다”고 평가했다.

Interactive Brokers, 엔비디아 변동성에도 불구하고 엔비디아 거래량 1위는 확고하다고 주장

Interactive Brokers의 Steve Sosnick 스트래터지스트는 엔비디아 주가가 최근 변동성을 보여주고 있음에도, 거래량 1위 지위는 확고하다고 보도했다.

“당사 플랫폼에서 주식 및 옵션 거래 상황을 정리한 결과, 엔비디아는 지난 5 거래일간 거래량 최상위를 차지한 것으로 나타났다.
주식 및 옵션 거래 약 65.7만 건의 총 거래량이 기록되었다. 또한 상승에 해당하는 거래가 하락 거래보다 약 8만 건 많았다”고 정리했다.

“특히 최근 엔비디아 주가가 일시적으로 10% 이상의 낙폭을 기록하기도 하는 등, 뚜렷한 등락을 보여주는 상황에서도 투자자들의 엔비디아 선호는 다른 종목들과 큰 차이를 보여주고 있다”고 분석했다.

이외에는 ▲ 테슬라(TSLA) ▲ 마이크론 테크놀로지(MU) ▲ 아마존닷컴(AMZN) ▲ AMD(AMD) 등이 거래량 상위 5위에 해당했다.

한편 “최근 ‘Roaring Kitty’가 지분 보유를 발표하면서 주목받았던 밈스톡들인 ▲ 게임스탑(GME) ▲ 츄이(CHWY) 등도 상위 25위 안에 이름을 올렸다”고 전했다.

2분기 테슬라 판매량을 보는 월가의 시선

happist

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2024-07-03

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그냥 개인적인 넑두리를 적어보니 그냥 무시하세요

개인적으로는 테슬라 실적이 당분간 좋아지지 않을 것으로 보았고, 따라 2분기 테슬라 판매량도 시장 기대치에 미치지 못할것으로 보았습니다. 저는 퇴직연금 및 개인연금에서 월배당 ETF 중심 투자를 하는데. 일찌기 테슬라 월배당 ETF가격이 매우 매력적인 가격까지 하락했지만 대대적인 매수보다는 앚부 소량의 일부 추매에 그쳤습니다.

어쩌면 그 당시 엔비디아 ETF를 전량 매도하고 그 자금으로 테슬라 ETF 매수가 가장 좋은 전략이었던 듯 싶습니다.

엔비디아 주가가 이렇게 횡보할줄은 진정 몰랐습니다. 역시 한종목에 너무 몰입하면 안되나 봅니다.

7/3, 테슬라, 2분기 판매량 443,956대, 생산 410,831대 보고

테슬라는 다음과 같이 말했습니다:

“2분기에 우리는 약 411,000대의 차량을 생산하고 약 444,000대의 차량을 인도했습니다. 2분기에 9.4GWh의 에너지 저장 제품을 배치했으며, 이는 분기별 배치량으로는 역대 최고치입니다.

테슬라는 7월 23일(화) 장 마감 후 2024년 2분기 재무 실적을 발표할 예정입니다.”

분기별 테슬라 전기차 판매량, 테슬라 인도량, ~2024년 2분기, Chart by Happist

월가IB들 테슬라 판매량 예측치

테슬라 판매량 444,000대
월가 컨센서스 437,812대
모건스탠리 추정치 427,3030대
골드만삭스 415,000대
RBC Capital, 410,000대
UBS, 420,000대

골드만삭스. 테슬라 2분기 생산 및 판매는 기대 이상의 실적 달성

골드만삭스의 애널리스트 마크 델라니는 테슬라 2분기 생산 및 판매 데이터 발표 이후 테슬라 투자의견 중립 등급과 테슬라 목표주가 175달러를 유지하면서 2분기 44만 4천 대의 판매량이 회사의 예상치인 41만 5천 대를 상회하고 투자자들의 기대치인 41만-43만 대 범위도 상회했다고 말했습니다.

이 분석가는 리서치 노트에서 재고 감소, 약 0%에 달하는 테슬라의 인센티브 또는 여러 지역의 저금리 금융, 최근 미국에서 IRA 세금 공제 자격을 다시 획득한 모델 3 롱레인지 변형 등 여러 요인의 조합으로 인해 더 나은 판매량을 달성할 수 있었다고 투자자들에게 설명합니다.

모건스탠리, 테슬라 2분기 보고서 ‘올해 첫 자동차 서프라이즈’

모건 스탠리는 테슬라가 2분기 443,956대의 판매량을 보고했는데, 이는 회사의 예상치인 427,303대와 월가 컨센서스인 437,812대와 비교했을 때 “테슬라의 올해 최초이자 유일한 긍정적인 자동차 서프라이즈”라고 밝혔습니다.

그러나 테슬라가 하반기에 전년 대비 약 6%의 판매량을 늘려야만 물량을 제자리로 유지할 수 있다는 점을 고려할 때 작년의 판매량과 일치하는 것은 “달성하기 어려울 것”으로 보고 있습니다.

또한, 오늘 업데이트의 “쇼 스틸러”는 2 분기에 9.4GWh의 사상 최고 고정식 스토리지 수치를 기록했으며, 이는 회사가 예상치의 거의 두 배에 달한다고 지적합니다.

Morgan Stanley는 Tesla 투자의견 비중 확대 등급과 310달러의 목표 주가를 유지합니다.

RBC캐피탈, 테슬라, 컨센서스를 상회하는 생산량, 에너지 저장장치 ‘긍정적 서프라이즈’,

RBC Capital 애널리스트 Tom Narayan은 테슬라의 2014년 2분기 판매량이 44만 4천 대로, Visible Alpha 컨센서스인 42만 5천 대와 회사의 410만 대를 상회했다고 밝혔습니다.

생산량은 전분기 대비 -5.2%, 전년 동기 대비 -14.4% 감소한 411,000대로, 판매량보다 33,000대 낮았다고 RBC는 지적합니다.

2024년 2분기 에너지 저장량은 9.4GWh로 2023년 연간 수준인 15GWh를 훨씬 상회하는 “매우 견조한” 수치를 기록했다고 덧붙였습니다.

참고로 2023년 글로벌 시장은 100GWh로, 테슬라가 점유율을 높일 가능성이 높다는 것을 시사합니다.

RBC는 더 나은 배송으로 주가가 상승할 것으로 예상하지만, 이는 다소 단기적일 수 있습니다.

모든 시선은 8월 8일 로보택시 공개에 쏠리고 있는데, 이는 본질적으로 높은 수준이 될 것으로 예상되므로 주가에 의미 있는 단기 촉매제가 되지는 않을 것으로 예상하고 있습니다.

RBC는 목표주가 227달러에 주식에 대해 시장수익률 초과달성(Outperform) 등급을 부여했습니다.

UBS, 테슬라 2분기 실적이 최근 매수 측의 기대치를 웃돌았다고 주평가

UBS는 테슬라 2분기 실적이 기대치를 상회했다고 밝혔습니다.

이 회사는 2분기 판매 대수가 전분기 대비 +15% 증가했지만 전년 동기 대비 -5% 증가한 44만 4천 대로 집계되었으며, 이는 컨센서스 43만 8천 대 대비 +1%, UBS 예상치 42만 대 대비 +6%라고 강조했습니다.

UBS의 최근 매수 측 예상치는 42만~42.5만대였고, 몇 주 전에는 40만~5만 달러였습니다. 411k의 생산량은 2024년 1분기의 32일 대비 22일의 “재고”를 의미한다고 회사는 덧붙입니다.

UBS는 주식에 대해 중립 등급을 부여하고 목표 주가는 147 달러입니다.

웨드부시, 테슬라의 ‘전환점’을 본다

테슬라의 목표 주가를 주당 25달러에서 300달러로 상향 조정한 웨드부시 애널리스트 댄 아이브스는 2분기 배송 수치가 주가에 대한 강세 사례에서 “중요한 전환점”이라고 말했습니다. 그는 주가가 400달러까지 오를 것으로 보고 있습니다.

아이브스는 “테슬라 주식의 핵심은 [월스트리트가] 테슬라가 시장에서 가장 저평가된 AI 기업이라는 점을 인식하는 것”이라며 “8월 8일 머스크와 테슬라가 [완전 자율주행]과 자율 주행 미래로 가는 노란 벽돌길을 놓을 역사적인 로봇택시 데이를 앞두고 있다”고 말했습니다.

“궁극적으로 1조 달러 이상의 기업가치를 달성하기 위한 핵심은 Tesla의 자율 주행 및 완전 자율 주행 비전이며, 이는 이번 최신 FSD v12.4와 현재 진행 중인 중국 FSD 테스트를 통해 더욱 구체화되고 있는 것으로 보입니다.”라고 그는 덧붙였습니다.

캔커드 제네리티 :Tesla: 에너지 저장 기록

캔커드 제네리티의 애널리스트 그레고리 프랜포트도 Tesla의 성장 스토리에서 자율 주행 기술의 중요성을 강조했습니다. 그는 자신과 자신의 팀을 “자율성 강세론자”라고 설명하며 Tesla의 목표 주가를 주당 32달러에서 254달러로 상향 조정했습니다.

“시스템의 현재 상태에도 불구하고 우리는 자율성이 미래라고 믿습니다.”라고 프란포트는 말합니다. “우리의 낙관론은 FSD, 에너지 저장장치 성장, 2026년 주당 순이익 추정치가 8.55달러에서 9.06달러로 증가한 잠재적 마진 상승 여력이 뒷받침하고 있습니다.”

그는 “테슬라의 성장 전망과 추가 성장 동력에 대한 높은 확신을 반영해 밸류에이션 배수를 약 26배에서 약 28배로 상향 조정한다”고 덧붙였습니다. “7월 23일에 발표될 Tesla의 실적 보고서는 특히 FSD 수취율과 관련하여 매우 중요할 것입니다.”

7/4, 카운터 포인터, 24년 BYD 판매량이 테슬라 판매량을 능가할 것

“BYD의 시장 점유율이 급증하면서 올해 안에 BYD는 전기차 판매량에서 테슬라를 추월할 것”이라며 “이러한 변화는 글로벌 전기차 시장의 역동적인 특성을 보여준다”고

23년 BYD자동차 판매량 300만대, 전기차 160만대 판매

23년 BYD는 총 300만대의 차량을 판매해 184만대를 생산한 테슬라를 2년 연속 넘어섰다. 전기차 생산은 160만대에 그쳐 테슬라를 세계 1위 전기차 회사로 만들었다.

2분기는 테슬라 판매량이 더 많음

전기차 판매에서 BYD판매는 높은 성장세를 유지하나 테슬라는 소폭 감소했다
따라 24년 연간으로 BYD판매량이 테스라 판매량을 능가할 것이가.

24년 2분기 전기차 판매량

BYD 전기차 판매량은 전년 동기 대비 21% 급증한 42만6천39대를 기록했다.
테슬라 판매량은 1년 전보다 4.8% 감소한 44만 3천956대로 집계됐다.

2분기 전기차 판매량만 보면 테슬라가 BYD보다 많았지만, BYD는 테슬라와 달리 하이브리드 차량도 생산한다. BYD는 지난 2분기에 하이브리드 차량도 50만여대를 판매해 모두 90만대 이상의 차량을 인도했다.

지난해에도 BYD는 총 300만대의 차량을 판매해 184만대를 생산한 테슬라를 2년 연속 넘어섰다. 전기차 생산은 160만대에 그쳐 테슬라를 세계 1위 전기차 회사로 만들었다.

로이터, 닷컴 버블 악몽이 AI 버블론을 재점화하다

happist

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2024-07-03

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인공지능에 대한 기대감에 힘입어 미국 주식 랠리가 20년 전 닷컴 버블과 비교되면서 혁명적 기술에 대한 낙관론으로 주가가 다시 AI 버블론이 제기되고 있습니다.

AI 열풍과 경기 회복, 기업 실적 호조로 인해 S&P 500 지수는 2022년 10월 저점 대비 50% 이상 상승하며 올해 새로운 기록을 세웠습니다. 기술주 중심의 나스닥 종합 지수는 2022년 말 이후 70% 이상 상승했습니다.

다양한 지표에 따르면 주식 밸류에이션과 투자자들의 열기는 아직 세기 초에 도달한 최고점에 도달하지 못했지만, 비슷한 점은 쉽게 발견할 수 있습니다.

1990년대 후반의 ‘포 호스맨’을 떠올리게 하는 AI 칩 제조업체 엔비디아 를 비롯한 몇몇 대형 기술주들이 오늘날의 시장을 상징합니다: 시스코, 델, 마이크로소프트, 인텔.

최근 5년 동안 4,300% 가까이 상승한 엔비디아의 주가는 네트워크 장비 제조업체인 Cisco가 2000년 정점까지 5년 동안 약 4,500% 급등했던 기억을 떠올리게 했습니다(두 종목의 BTIG 비교).

밸류에이션도 상승했지만, 많은 기술 챔피언들이 1990년대 말과 2000년대 초의 닷컴 기업들보다 훨씬 더 나은 재무 상태를 유지하고 있는 것으로 보입니다.

투자자의 강세와 같은 다른 지표는 아직 세기 전환기의 거품이 많았던 시기에는 도달하지 못했습니다.

문제는 인공지능이 주도하는 급등세가 닷컴 붐과 같은 방식으로 끝날 것이라는 우려입니다.

나스닥 종합지수는 3년여 만에 거의 4배나 급등한 후 2000년 3월 최고치에서 2002년 10월까지 거의 80% 폭락했습니다.

비슷한 기간 동안 두 배로 상승한 S&P 500 지수는 같은 기간 동안 50% 가까이 폭락했습니다.

아마존과 같은 몇몇 인터넷 주식은 살아남아 결국 번성했지만, 다른 주식은 회복하지 못했습니다.

웰스파고 투자 연구소의 수석 글로벌 시장 전략가인 사미르 사마나(Sameer Samana)는 “인공지능이 어떻게 될지 아무도 정확히 알지 못한다”며 장기적인 승자에 대한 불확실성도 마찬가지라고 지적했습니다.

LSEG 데이터스트림에 따르면 닷컴 붐에 힘입어 정보 기술 부문은 S&P 500 전체 시장 가치의 32%까지 확대되었으며, 이는 2000년 35%까지 상승한 이후 가장 큰 비중입니다. 마이크로소프트 , 애플, 엔비디아 등 3개 기업만이 지수의 20% 이상을 차지하고 있습니다.

그러나 데이터스트림에 따르면 기술 주식은 닷컴 버블이 정점에 달했던 2000년에 최고 48배였던 순이익 대비 현재 31배에 거래되는 등 닷컴 버블이 정점에 달했을 때보다 더 낮은 평가를 받고 있습니다.

인터넷 인프라를 지원하는 주요 제품 공급업체인 엔비디아와 닷컴 호황의 정점을 찍었던 주가가 아직 회복되지 않은 시스코의 기업가치에서 그 차이가 확연히 드러납니다.

데이터스트림에 따르면 두 주식 모두 급등했지만, 엔비디아의 주가는 2000년 3월에 도달한 Cisco의 131배 수준과 비교했을 때, 앞으로 예상되는 수익의 40배 수준에서 거래되고 있습니다.

캐피털 이코노믹스 애널리스트들은 현재 랠리가 밸류에이션 상승보다는 견조한 실적 전망에 힘입은 바가 더 크며, 이는 펀더멘털이 이번에는 더 큰 동력이 되고 있다는 신호라고 지적합니다.

캐피털 이코노믹스의 분석에 따르면 오늘날 시장을 선도하는 기술, 통신 서비스, 소비자 재량 등 섹터의 주당 순이익은 2023년 초부터 다른 시장보다 빠르게 성장하고 있는 것으로 나타났습니다.

반면, 1990년대 말과 2000년대 초에는 해당 섹터의 예상 수익이 다른 시장과 비슷한 속도로 성장한 반면, 밸류에이션은 다른 주식보다 빠르게 치솟았습니다.

데이터스트림에 따르면 S&P 500의 주가수익비율 21은 과거 평균을 훨씬 웃도는 수준이지만 1999년과 2000년에 기록한 약 25 수준에는 미치지 못합니다.

캐피탈 이코노믹스 애널리스트들은 “우리의 기본 사례는 전체 시장의 밸류에이션이 2000년과 같은 수준에 도달할 때까지는 기술 거품이 터지지 않을 것이라는 것입니다.”라고 말했습니다.

닷컴 투자자들은 몇 가지 지표에서 훨씬 더 들떠 있었습니다. 미국 개인투자자 협회가 널리 따르는 설문조사에서 낙관적인 심리는 종종 높은 수준에서 걱정스러운 지표로 간주되는데, 2000년 1월에는 시장이 정점에 도달하기 불과 몇 달 전인 75%에 달했습니다. 최근에는 44.5%로 과거 평균인 37.5%에 비해 크게 낮아졌습니다.

AI 버블이 예견된 결론은 아니지만, 많은 투자자들은 미국의 성장이 견조하게 유지되고 기술주가 계속 상승한다면 앞으로 몇 달 동안 지표가 더 늘어날 수 있다고 우려하고 있습니다.

“비슷한 점이 많습니다.”라고 존스트레이딩의 수석 시장 전략가인 마이크 오루크는 말합니다. “거품이 생기면 보통 그 배후에 있는 진실하고 긍정적이며 근본적인 발전에 뿌리를 두고 있으며, 사람들이 어떤 대가를 치르더라도 사물에 대한 열정을 불러일으킵니다.”

트럼프 당선 영향, 트럼프 당선 時 사회 경제적 영향 分析

happist

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2024-07-02

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미 대선 토론회가 트럼프가 유리하게 끝나면서 트럼프 당선 가능성이 높아졌다는 평가입니다.

미 대선에서 트럼프 당선이 어떤 영향이 있는지 사내 자료가 있어 간단리 요얃 정리해 봤습니ㅏ.

트럼프 2 기 주요정책

바이든은 친환경, 다자주의 트럼프는 反친환경 미국우선주의 정책 추구
- 바이든 : 자유무역주의 , IRA 보조금 시행 , 조세 인상
- 트럼프 : 보호무역주의 , IRA 보조금 폐지 조세 인하
특히 트럼프 2기 정책中 무역 조세 에너지 對中 안보가 當社에 영향
- ① 무 역 : 미국 중심 보호무역주의에 따른 관세장벽 강화
- ② 조 세 : 세금 완화를 통한 내수 시장 활성화
- ③ 에너지 : IRA 보조금 폐지 로 高 효율 친환경 가전 보조금 삭감
- ④ 對中 : 중국 제재 강 화 로 중국산 제품 부품 원자재 관세 부과
  - 총 관 세율 60% 로 부 과
  - 중 국 産 냉 장고 現 0 0 % 60%
  - 세 탁기 7.5 % 60%
- ⑤ 안 보 : 러우 전쟁 종결과 러시아 제재 완 화

트럼프 바이든 정책 비교

		트럼프 1기	바이든	트럼프 2기
경제	무역	보호무역주의 미국 우선주의	자유무역주의 다자주의	보호무역주의 미국 우선주의
	조세	법인세율 인하, 소득세 인하	법인세율 인상, 부자증세	법인세율 인하 소득세 인하
환경	에너지	화석연료 사용 확대	IRA 친환경 정책 추진	화석연료 생산 장려, IRA 폐지
외교	대중	대중관세 강화	대중 관세 유지, 핵심 부품 공급망 재편	대중관세 강화 공급망 재편 강화
	안보	기존 동맹관계 재평가, 방위비 동맹국 분담	기존 동맹 관계 유지/강화	러우사태 종결, 미 국방비 증강
사회	보건복지	오바마케어 폐지	오바마케어 유지	오바마케어 폐지
	인프라	석탄, 화학산업 등 정통 제조산업 재건	친환경 인프라 투자	신도시 건설, 교통/운수 혁신
	이민	반이민	친이민	반이민 강화

무역 : 관세 장벽 강화를 통한 美 무역수지 불균형 완화와 공정무역 실현

반덤핑관세 생산 국가의 가격 이하로 제품 판매 를 방지
- 불공정 시장 행위로 자국 산업 에 피해 발생時 제소
- 특정 국가와 업체에 맞춰 개별적으로 관세 부과
세이프가드 : 특정 제품 수입 급증에 대한 자국 산업 보호
- 자국 산업 에 피해 발생時美 상무부에 제소
- 미국에 수출하는 全국가 업체에 수입량 제한 관세 부과
301조 : 교역 상대국의 불공정 시장 행위에 대한 자국산업 보호
- 저가 판매 과다 이익 확보等 자국 산업 에 피해 발생時 제소
- 중국 베트남 태국等 특정 국가의 제품에 대해 수입 제한 , 징벌적 관세 부과
  - 트럼프 1기 18年에 301조 발동해 對中 관세 최대 25% 부과
보편 관세 : 全 국가에 일괄 10% 고정세율을 부과해 자국산업 보호

트럼프 무역 정책

트럼프는 기본 관세 채택을 위해 관세법 338조 사용 예상
- 관세법 338 조 : 대통령이 美 무역에 차별 부당 대우를 하는 국가에 관세 부과 可
트럼프 2 기에는 반덤핑 관세 세이프가드 301 조가 동시다발적 부과 예상

		반덤핑 관세	세이프가드	301조	보편 관세
발동요건		경쟁사 제소			대통령령
	불공정행위	O	X	O	X
	자국산업 피해	O	O	O	X
대상	국가	특정국가	전국가	특정국가	전국가
	업체	특정업체	전업체	전업체	전업체
	제품	측정제품	특정제품	특정제품	전제품
규제조치	세금	관세부과	관세부과	징벌적 관세	관세인상
	수입 제반	–	수입량 제한	수입 자체 제한	–
	예상조치	한국/멕시코산 냉장고제소ㅡ 관세 부과		중국, 베트남, 태국	전제품 10% 관세

조세 : 법인세 소득세율 인하를 통한 내수 소비 진작

트럼프 1 기때 인하한 법인세 개인소득세를 바이든 집권기에도 유지

법인세 : ’17 年 35.0% → 21.0% / 개인소득세 39.6 → 37.0

트럼프 2 기 에는 법인세율 을 15% 까지 인하할 것으로 예상, 이는 트럼프 1기 초반에 논의된 세율

미 법인세/개인소득세 변화표

조세	트럼프 1기	~바이든	트럼프 2기
법인세	35	21	15
개인소득세	39.6	37	37

에너지 : 친환경 정책과 화석 연료 규제 폐지 통한 민생 안정화

IRA 통해 가스 사용 제품을 전기 사용 제품으로 전환時 보조금 지급

단, 각 州마다 개별적으로 시행령 마련 필요

트럼프 2 기에서는 IRA 폐지 로 친환경 보조금 지급 이 어려울 전망

	히트펌프 냉난방기	렌이지/건조기	히트펌프 ㅗㄴ수기	주택 단열시공	전기 배선 개선	배전반 업그레이드
최대지원금($)	8000	840	1750	1600	2500	4000

對中 : 고강도 관세 부과 통해 무역불균형 해소와 첨단 산업 보호

트럼프 1기 이후 대중 관세는 25% 로 이후 유지中
트럼프 2기에는 중국산 全제품에 최고 60% 관세 부과 로 제재 강화

안보 : 親러시아 성향으로 러 우 종전 협상과 러시아 제재 완화 가능성

미국 일본 영국 호주 EU 가 對러시아 수출 과 금융 을 제재 中

트럼프 2 기에 미국이 제재 완화 時 우방국은 완화 EU 는 유지 예상

		미국	일본	EU	영국	호주
수출통제	전략물자	O	O	O	O	O
	해상/항해	–		O	O
금융제재	거래정지	O	O	O	O	O
전랴물자: 전자기기(부품), 컴퓨터, 통신,정보 보안 등

7/2, 월가의 투자의견 및 주가 전망 보고서

happist

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2024-07-02

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7/2, UBS, 애플 아이폰 판매량, 5월에도 약세 지속

애플 아이폰의 5월 판매량이 전년 대비 2% 감소하고 미국, 중국, 유럽에서 점유율이 하락했다고 UBS가 리서치 노트에서 투자자들에게 밝혔습니다.

이 회사는 이것이 전년 대비 5개월 연속 월간 하락이라고 지적하고 미국이 전년 대비 16 % 하락한 것을 중심으로 대부분의 시장이 여전히 약세를 보이고 있다고 말합니다.

UBS는 애플 투자의견 중립 등급과 애플 목표 주가를 190달러로 변경하지 않았습니다.

7/2, 애플, 2026년까지 카메라 장착 에어팟 생산 시작, 애널리스트 밍치 궈

분석가 밍치 궈의 새로운 보고서에 따르면 애플은 2026년까지 카메라 모듈이 장착된 새로운 에어팟을 대량 생산할 계획이며 여기에는 아이폰 페이스 ID 수신기와 유사한 IR 카메라가 포함될 예정이라고 합니다.

Kuo는 새로운 AirPod가 공간 오디오의 사용자 경험을 향상시키고 공간 컴퓨팅 생태계를 강화하기 위해 Vision Pro 및 향후 Apple 헤드셋과 함께 사용될 것으로 예상되며, AirPod의 IR 카메라가 환경 이미지 변화를 감지하여 “잠재적으로 공중 제스처 제어를 통해 인간과 장치의 상호 작용을 강화할 수 있을 것”이라고 말합니다.

Kuo는 AirPod에 사용될 IR 카메라의 새로운 제품 도입 공급업체로 폭스콘을 언급했습니다.

7/2, WSJ,아마존, 향후 10년간 데이터 센터에 1천억 달러 이상 투자할 계획

아마존이 향후 10년간 데이터 센터에 1천억 달러 이상을 투자할 계획이며, 이는 이 회사가 현재 전자상거래 창고 네트워크보다 클라우드 컴퓨팅 및 AI 인프라에 더 많은 투자 자금을 투입하고 있음을 의미한다고 월스트리트저널의 세바스찬 헤레라가 보도했습니다.

아마존의 클라우드 사업부인 아마존 웹 서비스는 수년 동안 데이터 센터를 개설해 왔지만, 경영진은 AI에 대한 열기로 인해 투자가 급증했다고 말합니다.

7/2, 레이몬드 제임스, 메타 목표주가를 550달러에서 600달러로 상향 조정

레이몬드 제임스는 메타 목표 주가를 550달러에서 600달러로 상향 조정하고 투자의견 강력 매수 등급을 유지했습니다.

7/2, 모건 스탠리, 엔비디아 목표주가를 116달러에서 144달러로 상향 조정

모건 스탠리는 대만과 중국에서의 긍정적인 데이터 포인트에 따라 엔비디아 목표주가를 116달러에서 144달러로 상향 조정하고 투자의견 비중확대 등급을 유지했습니다.

이 회사는 대만과 중국 방문 이후 2025년 실적 추정치를 상향 조정하고 있으며, 두 번의 아시아 방문과 미국 방문에서 얻은 데이터 포인트가 여전히 “견고하다”고 언급했습니다. 그러나 “우리가 호퍼 사이클의 끝자락에 있다는 것은 분명하며, 거품과 가시성은 이전보다 낮고 블랙웰에 대한 열정을 고려할 때 그보다 낮을 것”이라고 덧붙였습니다.

7/2, RBC캐피탈, 리비안 목표주가 11달러에서 14달러로 상향 조정

RBC 캐피탈의 애널리스트 톰 나라얀은 리비안 목표주가를 11달러에서 14달러로 올렸지만 투자의견 섹터 성과 등급은 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 리비안이 폭스바겐(VWAGY)의 유동성 증가로 인해 R-2 생산과 2027년으로 이어지는 데 도움이 될 것이지만, 주식은 여전히 ‘보여주기식 이야기’라고 말합니다.

RBC는 또한 4분기에 회사의 총이익이 플러스로 전환되면 리비안 투자자들은 주요 증거를 얻을 수 있을 것이라고 지적합니다.

폭스바겐과의 거래는 범위가 “상당히 좁지만” 스카우트가 실패할 경우 리비안의 지분이 “헤지가 될 수 있다”고 회사는 덧붙입니다.

Canaccord, 리비안 목표주가를 20달러에서 30달러로 상향

Canaccord는 리비안 목표 주가를 20달러에서 30달러로 인상하고 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

리서치 노트에서 애널리스트는 리비안과 폭스바겐(VWAGY)의 파트너십을 “기념비적”이라고 표현해도 과언이 아니라고 말합니다.

이 회사는 이를 “과소평가된 거래의 게임 체인저”라고 부릅니다. 리비안은 수익성 높은 대량 제조업체이자 자동차 시스템 공급업체인 만큼 전기차의 ‘워킹 데드’가 아니라고 Canaccord는 주장합니다.

Nio 판매량, 6월 21,209대, 2분기 57,373대

Nio는 2024년 6월 및 2분기 판매 실적을 발표했습니다.

Nio는 6월에 21,209대의 차량을 판매하여 전년 동기 대비 98.1% 증가했습니다. 판매 차량은 프리미엄 스마트 전기 SUV 11,581대와 프리미엄 스마트 전기 세단 9,628대로 구성되었습니다.

니오는 2분기에 57,373대를 인도하여 전년 동기 대비 143.9% 증가했습니다.

6월 30일 기준 니오 차량의 누적 인도 대수는 537,020대에 달했습니다.

7/2, 웰스파고, 테슬라를 ‘전술적 아이디어 목록’의 비중 축소 종목으로 추가

웰스 파고는 3분기 ‘전술적 아이디어 목록’에 테슬라를 비중 축소 종목으로 추가했습니다.

이 회사는 투자의견 비중 축소 등급과 120 달러의 목표 주가를 가지고 있습니다.

수요 감소와 가격 인하에 따른 “수익 감소”로 인해 Tesla의 배송 성장률이 감소하고 있다고 보고 있습니다.

Wells는 추가 가격 인하와 물량 감소 가능성을 고려할 때 2분기에 크레딧을 제외한 자동차 총 마진이 전년 동기 대비 210 베이시스 포인트 하락할 것으로 추정합니다.

또한, Tesla의 주요 3개 지역 모두에서 최근 완화되는 추세에 대해 우려하고 있습니다: 미국, 유럽 연합, 중국.

웰스는 테슬라가 가격 인하와 모델 교체 외에 판매량을 늘릴 수 있는 수단이 거의 남아 있지 않으며, 효과가 거의 없는 것처럼 보이는 금융 프로모션에 의존하고 있다고 주장합니다.

7/2, 골드만삭스의 미주 신념 리스트에 스노우플레이크 추가

골드만삭스 애널리스트들은 7월 디렉터스 컷 업데이트의 일환으로 스노우플레이크를 미주 신념 리스트에 추가했습니다.

이 회사는 데이터 저장 및 분석에 중점을 둔 이 회사가 매력적인 진입 지점이 될 것으로 보고 있습니다.

애널리스트들은 리서치 노트에서 스노우플레이크의 데이터 사용 사례가 증가하면 인공지능 혁명의 다음 단계인 플랫폼과 궁극적으로는 애플리케이션 단계로 나아갈 수 있을 것이라고 말합니다.

골드만은 이 투자의견 매수 등급을 부여하고 목표 주가를 220달러로 제시했습니다.

7/1, 로이터, 올해 테슬라 판매량 및 매출 감소 전망

happist

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2024-07-02

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24년 2분기 테슬라 판매량은 3.7% 감소할 것으로 보이며, 이는 중국 전기차 시장의 경쟁 격화와 테슬라의 저렴한 모델 부족에서 기인한다고 보도했습니다.

이러한 이유, 중구에서의 치열한 경쟁과 저렴한 신모델 부족으로 인한 수요 둔화로 인해 최고 전기차 제조업체, 테슬라가 처음으로 2분기 연속 감소세를 기록할 것으로 예상됩니다.

월가의 2분기 테슬라 판매량 컨센서스 43.8만대

LSEG가 설문 조사한 12명의 애널리스트의 예측을 바탕으로 한 평균 추정치에 따르면 이 회사는 4월부터 6월까지 438,019대의 차량을 인도할 것으로 예상되며, 이 중 7명은 지난 3개월 동안 기대치를 낮췄습니다. 이 전기차 제조업체는 화요일에 결과를 발표할 예정입니다.

테슬라는 수년간의 빠른 성장으로 세계에서 가장 가치 있는 자동차 제조업체가 된 후 과속 방지턱에 부딪혔습니다.

지난 1월에는 수개월에 걸친 가격 인하 효과가 사라지면서 2024년 납품량 성장이 “감소할 것”이라고 경고했습니다.

이러한 문제에 더해 더 저렴한 차량으로의 소비자 이동으로 인해 Tesla는 가격 인하와 저렴한 금융 옵션 및 리스 등의 인센티브를 통해 차량 재고를 늘리려고 노력하고 있습니다.

올해 초, 엘론 머스크 CEO는 계획을 보류하고 테슬라의 초점을 로보택시로 옮겼는데, 이는 자율주행 기술을 완벽하게 구현하기 어려울 것이라고 우려하는 일부 투자자들의 우려를 불러일으켰습니다.

그럼에도 불구하고 투자자들은 지난달 연례 주주총회에서 560억 달러라는 기록적인 보수를 압도적으로 지지했습니다.

바클레이즈 테슬라 2분기 판매량 11% 감소 전망

바클레이즈의 애널리스트 댄 레비는 2분기 테슬라 판매량이 11% 감소할 것으로 예상했는데, 이는 테슬라 사상 최대치입니다.

그는 “낮은 판매 결과는 현재 테슬라의 어려운 펀더멘털 환경에 다시 관심을 돌릴 수 있다”고 말했습니다.

테슬라의 주가는 올해 들어 4분의 1가량 하락하여 S&P 500 지수에서 최악의 실적을 기록했지만, 머스크는 4월에 테슬라가 올해 매출을 늘릴 수 있을 것이라는 예측을 내놓았습니다. 그는 대량 해고를 통해 비용을 절감하는 등 테슬라 수익성을 높이는 일련의 조치를 강화했습니다.

올해 테슬라 매출 감소 가능성 제기

일부 분석가들은 올해 처음으로 연간 매출 감소를 기록할 것으로 예상하고 있습니다. 1월부터 3월까지 배송량이 가장 많이 감소하여 월가의 기대치를 밑돌았습니다.

테슬라 판매는 특히 유럽에서 약세를 보였는데, 전기차 보조금 감소와 지난해 이 지역 판매의 절반 가까이를 차지했던 차량 사업자의 수요 부진으로 인해 5월 판매량이 36% 감소했습니다.

로이터 통신은 5월에 테슬라가 반복적인 소매 가격 인하로 차량의 가치가 떨어지고 느린 서비스와 비싼 수리 비용으로 인해 기업 고객들로부터 외면당하자 리스 회사들과 협력하고 있다고 보도했습니다.

더딘 시장 대응

중국의 경쟁업체들이 더 저렴한 모델을 출시함에 따라 Tesla는 새로운 디자인을 시장에 출시하는 데 더디게 움직이고 있습니다. 지난 4월, 머스크는 올해 말 저렴한 차량을 포함한 “새로운 모델”을 출시할 것이라고 말했지만 가격에 대한 자세한 내용은 밝히지 않았습니다.

작년 말 테슬라 세단을 출시했지만 디자인에 큰 변화가 없었습니다. 베스트셀링 모델인 Model Y SUV, 프리미엄 세단 Model S, Model X SUV는 수년 동안 큰 변화가 없었습니다.

작년 말 사이버트럭을 출시했지만 머스크는 2025년까지 이 차량을 대량 생산할 것으로 예상하지 않습니다. 픽업트럭은 품질에 문제가 있었기 때문입니다.

지난 5월, Tesla는 최근 발표한 에서 2030년까지 연간 2,000만 대의 차량을 배송하겠다는 목표를 제외했는데, 이는 수년 동안 연간 50%의 장기적인 전기차 배송 성장 목표를 선전한 이후 큰 변화입니다.

테슬라는 ‘완전 자율 주행’ 소프트웨어의 채택을 늘리기 위해 8월 8일에 로보택시를 출시할 예정입니다. 그러나 생산이 언제 시작될지, 얼마나 많이 생산될지는 확실하지 않습니다.

7/4, 카운터 포인터, 24년 BYD판매량이 테슬라 판매량을 능가할 것

“BYD의 시장 점유율이 급증하면서 올해 안에 BYD는 전기차 판매량에서 테슬라를 추월할 것”이라며 “이러한 변화는 글로벌 전기차 시장의 역동적인 특성을 보여준다”고

23년 BYD자동차 판매량 300만대, 전기차 160만대 판매

23년 BYD는 총 300만대의 차량을 판매해 184만대를 생산한 테슬라를 2년 연속 넘어섰다. 전기차 생산은 160만대에 그쳐 테슬라를 세계 1위 전기차 회사로 만들었다.

2분기는 테슬라 판매량이 더 많음

전기차 판매에서 BYD판매는 높은 성장세를 유지하나 테슬라는 소폭 감소했다
따라 24년 연간으로 BYD판매량이 테스라 판매량을 능가할 것이가.

24년 2분기 전기차 판매량

BYD 전기차 판매량은 전년 동기 대비 21% 급증한 42만6천39대를 기록했다.
테슬라 판매량은 1년 전보다 4.8% 감소한 44만 3천956대로 집계됐다.

2분기 전기차 판매량만 보면 테슬라가 BYD보다 많았지만, BYD는 테슬라와 달리 하이브리드 차량도 생산한다. BYD는 지난 2분기에 하이브리드 차량도 50만여대를 판매해 모두 90만대 이상의 차량을 인도했다.

지난해에도 BYD는 총 300만대의 차량을 판매해 184만대를 생산한 테슬라를 2년 연속 넘어섰다. 전기차 생산은 160만대에 그쳐 테슬라를 세계 1위 전기차 회사로 만들었다.

BCA 리서치, 글로벌 경제 침체로 S&P500 전망치 3750으로 30% 급락 전망

happist

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2024-07-01

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BCA 리서치, 글로벌 경제 침체로 S&P500 전망치 3750으로 30% 급락 전망

미국 경제와 글로벌 경제가 고통스러운 경기 침체로 향함에 따라 S&P500 주가는 30% 하락할 것이라고 BCA 리서치 전략가는 주장합니다.

BCA 리서치, 글로벌 경제 침체로 S&P500 전망치 3750으로 30% 급락 전망

미국 경기침체는 2025년 초 시작될 것
- 유럽 성장세 둔화
- 부동산 버블에 빠ㅣ진 중구 경제 침체 가속화
- 미국 경제도 침체 진입
  - 노동 시장의 둔화 가속화되어
  - 주요 경제 동력인 소비자 지출 급감 가능성
    –> 글로벌 경제가 침체에 돌입
이에따라 S&P500 전망치를 3,750으로 제시
이 S&P500 전망치는 지그가지 가장 낮은 JP모건 전망치 4,200보다 낮은 가장 비관적인 전망

가장 종말론적인 주식 시장 전망에 대한 새로운 경쟁자가 등장했습니다.

BCA 리서치의 수석 글로벌 전략가인 피터 베레진은 6월 27일 보고서에서 미국이 곧 갑작스럽고 예상치 못한 경기 침체에 진입할 것이라는 예상으로 인해 S&P 500 전망치를 JP 모건 글로벌 리서치의 연말 목표치인 4,200보다 낮은 3,750으로 하향 조정했다고 밝혔습니다.

베레진은 경기 침체가 올해 말이나 2025년 초에 시작될 것으로 예상하고 있습니다.

그렇게 되면 S&P 500 지수는 금요일 수준에서 30% 이상 하락할 수 있다고 그는 예측했습니다.

광범위한 경제 침체

베레진은 시장의 상황을 더욱 악화시킬 수 있는 경제적 고통이 광범위하게 확산될 것으로 예상합니다.

그는 이제 막 회복세를 보이기 시작한 유럽의 성장세가 둔화될 것으로 예상합니다. 그리고 부동산 버블 붕괴의 여파로 여전히 어려움을 겪고 있는 중국도 침체에 빠질 수 있습니다.

결론적으로 이 시나리오에서는 글로벌 성장세가 전반적으로 약화되어 글로벌 증시에 부담이 될 것입니다.

미국에 관한 한, 베레진의 주장은 노동 시장의 둔화가 빠르게 가속화되어 주요 경제 동력인 소비자 지출에 막대한 압력을 가할 것이라는 생각에 뿌리를 두고 있습니다.

그는 팬데믹 시대의 극심한 고용 둔화 속도가 근로자들에게 훨씬 덜 매력적으로 다가왔음을 시사하는 여러 지표를 제시했습니다.
공식적인 구인 데이터에서 알 수 있듯이

채용 공고 수는 크게 감소했으며
이직률도 감소했습니다.
그리고 민간에서 조사한 구인 데이터는 훨씬 더 급격한 감소세를 반영합니다.
동시에 노동부 데이터에 따르면 임금 상승 속도도 둔화되고 있습니다.

5월 개인소비지출 물가지수 등 최근 발표된 경제 데이터에서도 소비자 지출이 둔화되고 있다는 징후가 나타나고 있습니다.

그러나 베레진은 갑작스럽게 악화된 노동 시장이 악순환의 시작이 될 수 있기 때문에 이것은 시작에 불과할 수 있다고 생각합니다.

은행 잔고에 대한 데이터는 이미 저소득층 미국인들의 팬데믹 당시 저축액이 고갈된 것으로 나타났습니다. 신용 카드와 자동차 대출의 연체율이 2010년 이후 전례 없는 수준으로 계속 상승함에 따라 은행은 대출 기준을 높여 소비자들이 직면한 압박을 가중시킬 수 있습니다.

베레진은 소비가 둔화됨에 따라 기업들이 자본 프로젝트에 대한 지출을 줄일 수 있을 것으로 예상합니다.

실제로 기업의 지출 계획을 추적하는 BCA가 수집한 데이터에 따르면 인공지능 붐, CHIPS 법, 월스트리트가 이러한 유형의 지출을 촉진할 것으로 믿는 리쇼어링 추세에도 불구하고 많은 기업이 이미 자본 지출, 즉 ‘자본 지출’을 줄일 준비를 하고 있는 것으로 나타났습니다.

베레진이 예상한 경기 침체가 닥쳐도 연방준비제도이사회는 적어도 당장은 이를 막기 위해 개입하지 않을 가능성이 높습니다. 인플레이션의 재점화에 대한 두려움 때문에 제롬 파월 연준 의장과 그의 동료들은 이미 너무 늦을 때까지 조치를 취하기를 꺼릴 것입니다.

그리고 재정 정책도 큰 도움이 되지 않을 것입니다. 의회 예산국의 공식 추산에 따르면 2024년 재정 적자는 이미 GDP의 7%까지 늘어날 것으로 예상됩니다. 현재 미국은 적자 지출을 늘리는 것이 아니라 재정 규율이 절실히 필요한 상황입니다.

따라서 11월에 누가 승리하든 채권 시장은 재정 지출을 늘리려는 시도에 반발할 가능성이 높습니다.

BCA는 이번 주 초 고객들에게 주식 보유 비중을 줄이고 채권과 현금 비중을 늘릴 것을 권고했습니다.

그러나 전술적 트레이딩을 선호하는 분들을 위해 베레진은 비트코인 BTCUSD 공매도, 채권 수익률 하락이 일본 엔화 USDJPY 대비 미국 달러 DXY를 하락시킬 것이라는 베팅 등 몇 가지를 추천했습니다.

베레진은 자신의 경기침체 시나리오가 현실화되면 10년 만기 국채 BX:TMUBMUSD10Y의 수익률이 3%까지 떨어지고 연방기금 목표금리는 2%로 인하될 수 있다고 예상합니다.

이에 비해 10년 만기 국채는 금요일 현재 4.34%, 연방기금 목표 금리는 5.25%와 5.5% 범위에서 유지되고 있습니다.

JP모건, S&P500 전망치 23% 하락 의견 고수

JP모건의 최고 전략가인 마르코 콜라노비치는 S&P 500 지수가 연말까지 현재 수준에서 23% 이상 하락할 것이라는 목표를 재확인했습니다.

이번 주 발표된 JPM의 중기 전망에 따르면 이 투자 은행은 2024년 하반기에는 미국의 성장세가 둔화될 것으로 예상하고 있습니다.

투자 은행의 주식 약세 전망은 지난 한 해 동안 시장 랠리의 대부분을 주도한 대형주들이 실적과 전망으로 투자자들에게 깊은 인상을 주기 위해 점점 더 높은 기준에 직면하게 될 것이라는 생각에 근거하고 있습니다.

콜라노비치에 따르면 이들 종목에 대한 투자자의 포지셔닝과 밸류에이션은 이미 높아진 것으로 보입니다.

즉, 언젠가는 시장을 떠받치고 있던 인공 지능 거래가 반전될 것이며, 그렇게 되면 S&P 500 지수는 큰 폭으로 하락할 것입니다.

금요일 오후 미국 증시는 S&P 500과 나스닥 종합지수가 2024년 상반기를 사상 최고치로 마무리하려는 시도에 어려움을 겪으면서 하락세를 보였습니다. 두 지수는 각각 0.1% 이상 하락했고, 다우존스 산업평균지수(DJIA)는 0.3% 하락했습니다.

AI거품 징후와 AI 거품 붕괴 시기

happist

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2024-07-01

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최근 AI 대표주인 엔비디아 주가가가 폭락 및 횡보하면서 AI 거품 논라닝 커지고 있다. 투자자들은 엔비디아 주식을 더 들고 있어야하는지 아니면 다른 종목으로 갈아타야하는지를 궁금해 한다.

배런스는 엔비디아 등의 기술주에서 석유주 등과 같이 기술주를 대체할 수 있는 주식으로 포트폴리오를 수정하라고 제안하기도 한다.

큰 연관이 없지만 AI 거품 제사 글과 AI 거품 붕괴 시기는 아직 멀었다는 두개의 글을 소개해 본다.

리처즈 윈저의 AI 거품을 보여주는 세 가지 사건

아래 내용은 머미투데이 기사 내용을 일용해 정리한 것입니다.
리차드 윈저라는 분석가가 AI거품온을 주장하며세가지 징후가 되는 사건을 소개했네요.

리서치회사인 라디오 프리 모바일 설립자로 노무라 증권에서 기술주 애널리스트로 11년간 활동했던 리처드 윈저는 6월 28일 ‘마술 돈 나무'(Magic Money Tree)라는 제목의 보고서에서 AI거품을 주장했다.

“기업 펀더멘털에 대해 거의 신경을 쓰지 않은 채” AI 분야로 돈이 유입되고 있다며 이는 “음악이 멈추면 앉을 의자가 많지 않을 것이라는 확실한 신호”라고 지적했다.

음악이 멈추면 앉을 의자가 많지 않다는 것은 AI 분야로 추격 매수가 잦아들며 자금 유입이 중단되면 많은 AI주가 조정을 받을 수 있다는 의미다.

윈저는 AI 수혜주에 대해 우려하는 AI거품 근거로 최근 일어난 3가지 사건을 제시했다.

AI 스타트업 PSR이 384배

지난해 22억달러 가치 회사가 지금은 50억 달러 가치를 인정받음

첫째는 생성형 AI 스타트업인 코히어가 50억달러의 가치를 평가받아 자금을 조달할 계획이라는 점이다.

지난해 6월만 해도 코히어는 22억달러의 가치를 인정받아 2억7000만달러를 조달했다. 1년도 안돼 회사의 몸값이 두 배 이상 오른 것이다.

윈저는 이에 대해 “지난해 매출액이 1300만달러에 불과한 코히어의 가치가 이제 50억달러가 될 것”이라며 “이는 무모한 (펀더멘털) 유기의 가장 최근 신호”라고 지적했다.

마이크로소프트의 이례적 거래

윈저는 AI 분야에 대한 “또 다른 적신호는 마이크로소프트가 AI 스타트업인 인플렉션 AI의 최고경영자(CEO)와 70명의 직원을 고용한 것”이라고 밝혔다.

그는 “인플렉션 AI가 잘 돌아갔다면 마이크로소프트의 제안을 곧바로 거절했을 것”이라며 인플렉션 AI의 CEO와 직원들이 마이크로소프트에 들어간 것은 회사 상황이 안 좋았다는 뜻이라고 지적했다.

아마존, 앤트로픽에 대규모 투자

세번째 적신호는 생성형 AI 회사인 앤트로픽에 대한 아마존의 대규모 투자이다.

윈저는 “아마존은 앤트로픽에 27억5000만달러를 추가로 투입해 총 투자금이 40억달러로 늘어났다”며 “아마존이 결국은 앤트로픽을 인수할 것이라고 거의 확신할 수 있다”고 밝혔다.

앤트로픽은 오픈AI의 챗GPT와 경쟁하는 챗봇인 클로드를 보유하고 있다.

AI에 투자한다면 엔비디아에 투자하라

윈저는 현재 AI 분야에 대한 “열풍이 계속되고 있지만 나는 이 분야에서 멀리 떨어져 있는 것이 완벽하게 편하다”며 “어쩔 수 없이” AI 분야에 투자해야 한다면 엔비디아 주식을 살 것이라고 설명했다. 엔비디아가 지금까지 AI 붐의 최대 수혜주였기 때문이다.

그는 “엔비디아는 생성형 AI에 대한 기업들의 투자로 가시적인 이익을 내는 사실상 유일한 회사지만 AI 수혜주가 조정을 받게 되면 엔비디아도 예외는 아닐 것”이라며 “다만 엔비디아는 다른 AI 수혜주들보다 훨씬 더 타격이 덜할 것”이라고 지적했다.

또 자신은 이미 반도체회사인 퀄컴은 보유하고 있다고 밝혔다. 퀄컴은 “생성형 AI가 엣지(PC와 스마트폰 등 개인용 하드웨어 기기)에서 실행될 때 매우 좋은 입지를 차지하고 있기 때문”이라는 설명이다.

KB증권, AI 버블 붕괴 빨라야 내년 중반 이후

아직 AI거품은 오지 않았으며, 그 거품은 내년 중반이후에나 올것이라는 KB증권 보고서를 소개한 연합뉴스 기사를 인용해 정리했습니다.

인공지능(AI) 버블은 아직 오지 않았다며,
붕괴는 빨라야 내년 중반 이후라는 전망

이은택 KB증권 연구원은 1일 “현재 ‘AI 투자 붐’은 1990년대 말 ‘닷컴 버블’과 닮아있다”며 “일각에선 닷컴버블 당시 시스코에 비해 엔비디아 실적이 월등하다 주장하지만, 매출액 추이를 보면 1990년대 후반 시스코와 최근 엔비디아가 비슷하다”고 말했다.

이 연구원은 “닷컴버블과 비슷하다고 하며 AI 랠리가 곧 붕괴하는 거냐 물을 수 있지만, 붕괴 전에 강력한 랠리가 먼저 올 것”이라며 “주요 AI 인프라 기업의 주가매출비율(PSR)은 엔비디아 22배, TSMC 7.5배, 마이크론 4.5배, SK하이닉스는 2배 초반에 불과하다”고 설명했다.

AI 랠리는 미국 연방준비제도(Fed·연준)가 ‘추세적 긴축’으로 돌아서면 붕괴할 수 있다고 바라봤다.

이 연구원은 “AI 랠리 붕괴는 아마도 빨라야 내년 중반 이후이지 않을까 생각한다”며 “2년물 국채금리와 연준 통화정책의 ‘데드 크로스’를 시그널로 제시한다”고 말했다.

7월 주식 비중은 확대하라고 제언했다.

그는 “버불 붕괴·조정에 대한 우려가 있지만, 물가 안정은 증시를 끌어올릴 재료”라며 “지금은 오히려 장기적으로 1999년식의 ‘묻지마 랠리’에 대응할 준비를 할 필요가 있다”고 말했다.

	닷컴버블	AI 버블
연준	95년 연준의 보험성 기준 금리 인하	연준의 보험성 기준금리 인하 가능성(지금은 9월 인하 가능성이 높아지고 있다)
기술 혁신	95년 인터넷 붐의 초기	’24년은 AI 혁명의 초기 단계
노동생상성 향상	95년 기술 혁신으로 노동 생산성 혁신 초래	24년 AI와 자동화와 노동생산성 향상 가능성이 매우 높음 – 메타는 인공지능을 이용해 광고 캠페인 수익률을 32% 개선 . 메타 고객 서비스는 인공지능을 이용해 생산성 14% 개선 – 베인앤컴퍼니, 인공지능과 공장의 통합으로 생산성이 30~50% 증가할 것으로 전망 – UBS, AI가 향후 3년간 생산성 17% 향상 전망
금리	95년 금리인하로 주식 시장 반등	95년과 24년은 금리 수준이 비슷 24년 금리 인하 시 주식시장 급등 가능성
경기	95년 경기 확장기	24년 경기 확장기 ’20년 하반기부터 시작된 미국및 글로벌 경기 확장 사이클이 지속되고 4년째 지속되고 있음 지속적으로 경기침체 우려가 나오고 있지만 침체조짐은 미미 95년과 유사한 상황에서 AI 버블이 올 가능성이 크다. 미국은 AI 투자에 진심으로 적극적이다. AI 버블과 함께 나그닥 폭등 가능성이 잇으며 나스닥 폭등은 이제 초기 단계일 수 있다.

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엔비디아 주가와 시스코 주가

참고] AI 반도체 시장규모

24년 5월, 골드만삭스, HBM 시장규모 26년 300억 달러로 추정

AI 반도체 시장 규모

한국반도체산업협회, 24년 AI 반도체 시장 규모 428억 달러

가트너,AI반도체 시장규모는 27년 1,194억 달러

5/30, 가트너, 24년 AI반도체 시장규모 712.5억 달러

26년모든 PC는 AI PC로 전환될 것

그럼에도 혁신이 필요 없다는 오판은 하지말길..

삼성전자 실적 발표 후 추가 내용

삼성전자 2분기 실적 요약

하이니스 영업이익을 근소한 차이로 앞서다

TSMC 매출을 앞선다는 평가

삼성전자에 긍정적인 뉴스

7/4, 루프 캐피탈, 알파벳 불확실성과 메타에 대한 낙관적 입장 제시

7/4, 웨드부시, 테슬라 목표주가를 275달러에서 300달러로 상향 조정

트루이스트, 테슬라 생산량 감소는 ‘재고 정상화’ 신호

캔어코드, 테슬라 목표 주가를 222달러에서 254달러로 상향 조정

구겐하임, 테슬라 목표주가 126 달러에서 134 달러로 상향

번스타인, 2026년 이전에 저가형 테슬라 모델 2가 출시될 것으로 보지 않는다

BofA, 테슬라 목표주가 $220에서 $260로 상향

웰스파고, 테슬라의 배송 속도는 여전히 2024년 하강을 의미한다고 주장

Wedbush, 엔비디아 1달러 당 IT산업은 8~10달러 성장

Interactive Brokers, 엔비디아 변동성에도 불구하고 엔비디아 거래량 1위는 확고하다고 주장

7/3, 테슬라, 2분기 판매량 443,956대, 생산 410,831대 보고

월가IB들 테슬라 판매량 예측치

골드만삭스. 테슬라 2분기 생산 및 판매는 기대 이상의 실적 달성

모건스탠리, 테슬라 2분기 보고서 ‘올해 첫 자동차 서프라이즈’

RBC캐피탈, 테슬라, 컨센서스를 상회하는 생산량, 에너지 저장장치 ‘긍정적 서프라이즈’,

UBS, 테슬라 2분기 실적이 최근 매수 측의 기대치를 웃돌았다고 주평가

웨드부시, 테슬라의 ‘전환점’을 본다

캔커드 제네리티 :Tesla: 에너지 저장 기록

7/4, 카운터 포인터, 24년 BYD 판매량이 테슬라 판매량을 능가할 것

23년 BYD자동차 판매량 300만대, 전기차 160만대 판매

2분기는 테슬라 판매량이 더 많음

트럼프 2 기 주요정책

트럼프 바이든 정책 비교

무역 : 관세 장벽 강화를 통한 美 무역수지 불균형 완화와 공정무역 실현

트럼프 무역 정책

조세 : 법인세 소득세율 인하를 통한 내수 소비 진작

미 법인세/개인소득세 변화표

에너지 : 친환경 정책과 화석 연료 규제 폐지 통한 민생 안정화

對中 : 고강도 관세 부과 통해 무역불균형 해소와 첨단 산업 보호

안보 : 親러시아 성향으로 러 우 종전 협상과 러시아 제재 완화 가능성

7/2, UBS, 애플 아이폰 판매량, 5월에도 약세 지속

7/2, 애플, 2026년까지 카메라 장착 에어팟 생산 시작, 애널리스트 밍치 궈

7/2, WSJ,아마존, 향후 10년간 데이터 센터에 1천억 달러 이상 투자할 계획

7/2, 레이몬드 제임스, 메타 목표주가를 550달러에서 600달러로 상향 조정

7/2, 모건 스탠리, 엔비디아 목표주가를 116달러에서 144달러로 상향 조정

7/2, RBC캐피탈, 리비안 목표주가 11달러에서 14달러로 상향 조정

Canaccord, 리비안 목표주가를 20달러에서 30달러로 상향

Nio 판매량, 6월 21,209대, 2분기 57,373대

7/2, 웰스파고, 테슬라를 ‘전술적 아이디어 목록’의 비중 축소 종목으로 추가

7/2, 골드만삭스의 미주 신념 리스트에 스노우플레이크 추가

월가의 2분기 테슬라 판매량 컨센서스 43.8만대

바클레이즈 테슬라 2분기 판매량 11% 감소 전망

올해 테슬라 매출 감소 가능성 제기

더딘 시장 대응

7/4, 카운터 포인터, 24년 BYD판매량이 테슬라 판매량을 능가할 것

23년 BYD자동차 판매량 300만대, 전기차 160만대 판매

2분기는 테슬라 판매량이 더 많음

광범위한 경제 침체

JP모건, S&P500 전망치 23% 하락 의견 고수

AI 스타트업 PSR이 384배

마이크로소프트의 이례적 거래

아마존, 앤트로픽에 대규모 투자

AI에 투자한다면 엔비디아에 투자하라

KB증권, AI 버블 붕괴 빨라야 내년 중반 이후