스냅 주가 폭락에서 뒤돌아보는 1분기 스냅 실적과 스냅주가 전망

지난 밤 미국 스냅 주가는 무려 43.08% 폭락하면서 12.79달러로 마감했습니다. 스냅의 약세로 디지탈 광고가 주요 비즈미스모델인 메타(페이스북), 트위터, 구글 등등도 깊은 하락세를 면치 못했습니다.

여기서는 기록용으로 간단히 스냅 주각 폭락 이유를 살펴보고, 이전에 정리하지 못했던 1분기 스냅 실적을 간단히 살펴보기로 하겠습니다.

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스냅 주가 폭락 이유

에반 슈피겔(Evan Speigel) 최고경영자(CEO)는 월요일 직원들에게 보낸 메모에서
스냅이 이번 분기의 매출 및 조정 수익 목표를 달성하지 못할 것이라고 경고했다.
이 소셜 미디어 회사, 스냅은 비용 관리를 위해 올해 말까지 고용을 늦출 것입니다.

에반 슈피겔(Evan Speigel) 스냅 CEO는 지난 월요일 직원들에게 보낸 메모에서 경영 목표 달성 실패를 언급했고, 이 내용이 알려지면서 디지탈광고 전반에 대한 의구심과 경기 침체에 침체에 대한 우려가 커지면서 스냅 주식을 비롯한 나스닥 성장주들의 매도가 쏟아졌습니다.

”지난달 이번 분기 실적 가이던스를 발표했을 때 우리가 예상했던 것보다 거시적 환경이 더 빠르고 빠르게 악화되었다는 사실을 공유하면서 오늘 8-K를 제출했습니다.
결과적으로 우리의 수익은 매년 계속 증가하고 있지만 현재 예상했던 것보다 더 느리게 성장하고 있습니다.”

지난 4월 스냅은 월가 기대치에 미치지 못한 1분기 스냅 실적을 발표했습니다.
. 매출은 전년비 20~24% 증가할 것이며
. 이자, 세금, 감가상각 및 상각전 조정된 수입은 0~5천만 달러
월요일 업데이트된 내용은 “이제 수익과 조정 EBITDA를 이번 분기에 제공한 가이던스 범위의 하한선 아래로 보고할 가능성이 있다.”며 기존 보고보다 악화될 것으로 전망

스낸 ceo이런 전망이 시장에 알려지자 디지탈 광고 시장을 강태했햇고, 디지탈 광고 업체들의 주가가 크게 요동쳤습니다.

페이스북 모기업 메타의 주가는 시간외 거래에서 7% 하락
트위터 주가는 거의 4% 하락
핀터레스트는 12% 하락
구글 모회사 알파벳은 3%이상 하락했고
Trade Desk는 8%이상 하락함

Executive Summary

우선 스냅 실적을 시장 예측치와 발표 실적을 간단히 비교해 봤습니다.

대부분 항목에서 시장 예측을 하회하는 실적을 발표함으로써 시장을 크게 실망시켰습니다.

항목	결과	실적/가이드	시장 예측
조정 주당 이익 (Earnings Per Share)	시장 예측 하회	2센트 손실	1세트 이익
매출($M)	시장 예측 하회	10.6억 달러	10.7억 달러
일 사용자 (DAU)	시장 예측 상회	332M (18% 증가)	330M
사용자당 수익 (ARPU)	시장 예측 하회	3.2$	3.25$

3분기 스냅 사용자(DAU)는 3억 3천 2백만명으로 전분기 비 1300만명 증가했고 전년비 18% 증가
시장 기대치 3억 3천만명을 소폭 하회했음
사용자 당 평균수익(ARPU)도 3.2달러를 기록해 전년비 16.7% 증가했고,
이는 시장 기대치 3.25달러를 하회 함
3분기 스냅 매출은 10.6억 달러로 전년비 38% 증가, 매출 증가세는 예년에 비해 비슷한 수준으로,
. 시장 기대치 10.7 달러를 소폭 하회 함
지역별 스냅 매출은 골고루 증가했지만 특히 유럽지역 매출이 가장 높은 증가세를 보였음
. 북미 매출 7.5억 달러로 전년비 35.5% 증가,
. 유럽 매출 1.59억 달러로 전년 비 40% 증가
. 기타 지역 매출 1.54억 달러로 전년 비 50% 증가,
스냅 매출총이익이 6.41억 달러, 매출총이익률 60.39%로 전년비 89.46% 증가
(전분기 매출총이익률 65.39%에 비해서는 낮아짐)
이는 매출 비용 4.2억 달러로 매출 증가보다 훨씬 낮은 2.3% 감소에 그친 덕분에 매출총이익 증가이 커짐
스냅 영업손실은 0.271억 달러로 전분기 2.5억 달러에 비해서도 늘어남
. 전년동기 영업적자율 39%보다는 확연하게 나아지는 추세
스냅 순이익 손실은 3.59억 달러, 순적자률 33.8%로 악화됨
조정 주당순소실은 22센트로 시장 예측치 10센트를 하회 함,
4분기 스냅 잉여현금흐름은 1.06억 달러로 전년 동기 1.26억 달러보다는 줄어듬

스냅 CEO Spiegel은 2월에 러시아가 우크라이나를 침공한 후 캠페인을 일시 중지한 광고주를 포함하여 분기 동안 Snap의 문제 중 일부믐 거시 경제 상황 때문이라고 언급했습니다.

스냅능 이번 2분기 분 매출이 20~25% 증가할 것으로 예상했으며 이는 월스트리트의 추정치인 28%보다 낮습니다. 일일 이용자 수는 약 3억4400만명으로 예상 3억4140만명을 앞질렀다.

회사는 조정 EBITDA가 2분기에 손익분기점에서 5천만 달러 사이가 될 것으로 추정한다고 밝혔습니다.

Snap CFO Derek Andersen은 광고 고객에게 영향을 미치는 다른 조건으로는 공급망 혼란, 노동력 부족, 인플레이션 및 금리 인상의 영향이 있다고 말했습니다.

Andersen은 준비된 연설에서 Snap은 고객이 캠페인을 일시 중지하거나 광고 예산을 줄이는 어려운 운영 환경에 계속 직면할 수 있다고 말했습니다.

Snap은 또한 iPhone에서 광고를 타겟팅하고 측정하기 어렵게 만드는 Apple의 2021년 개인 정보 보호 변경과 관련된 문제에 직면해 있습니다. Andersen은 회사가 문제를 개선하기 위해 만든 도구가 현재 회사의 직접 반응 광고 수익의 90%를 차지한다고 말했습니다.

스냅 매출 990% 증가동안 스냅주가 48% 하락

Snap 매출은 IPO 이후 990% 증가했습니다($4억4,000만~44억 달러) 한편, 그 기간 동안 스냅 주가는 48% 하락했습니다.

어떻게 그것이 가능했을까요?
IPO 당시 스냅 주가는 매출 64배, 오늘날에는 매출 5배 이상으로 스냅 주가가 거래되었기 때문입니다.

뭐든지 성장이 둔화되면 가치 평가가 갑자기 중요시되고 박해지는 것으로 보입니다.