매출 이익 모두 완벽했던 1분기 타겟 실적과 향후 타겟 전망

1분기 실즌 시즌의 마지막으로 월마트, 타겟과 같은 유통주들이 실적을 발표하고 있습니다. 이번 1분기 타겟 실적은 사상 최고의 매출 증가율과 400%이상 영업이익 증가 등 매출과 이익 측면에서 어닝 서프라이즈를 기록했습니다.

더우기 코로나 이후 타겟 매출이나 이익은 상승 추세를 잃지않고 추세적으로 성장할 가능성을 보여주면서 타겟 주가는 지속적 상승 추세를 유지하는 방향으로 움직일 가능성이 높아 보입니다.

1분기 타겟 실적 Executive Summary

1. 1분기 타겟 매출 242억 달러로 전년비 23.4% 증가
   이는 시장 예측치 215.7억 달러를 큰폭으로 상회하는 어닝 서프라이즈 수준
2. 1분기 타겟 이커머스 매출은 44억 달러로 전년비 50% 증가
   . 1분기 이커머스 매출 비중은 18.3%로 지난 분기 22.1%에서 다소 하락
   이는 미국 경제가 본격적으로 열리면서 오프라인 매장 판매가 크게 늘고 있기 때문
3. 타겟 이커머스 성장을 이끌고 있는 택배 서비스, ship와 같은 타겟 당일 배송 서비스는 90% 증가
   . 커브사이드 픽업 서비스인 Drive Up매출은 123%이상 성장
4. 1분기 비교 매출 증가(Comparable sales change)는 22.9%로 4분기 연속 20%를 상회 함
   . 비교 매출 증가 기여는 거래건수(Number of transactions) 증가 17.1%
   . 평균 거래액(Average transaction amount) 증가 5%를 기여함
5. 1분기동안 타겟 매출 비용은 167억 달러로 전년 비 15.2% 증가
   . 매촐총이익은 75억 달러로 전년 동기 비 46.5% 증가
   . 매출총이익율 30.9%로 전년 동기 26.0%에 비해 4.9%p 크게 오름
   이는 시장기대치 28.62%를 상회
6. 타겟 영업이익 24억 달러로 전년 동기 비 407% 증가
   . 타겟 영업익은 시장기대치 15.3억 달러를 큰폭으로 상회
   . 영업이익율 9.8%로 전년 동기 2.4%에 비해 크게 상승
7. 순이익 21억 달러로 전년 동기 비 638% 증가
   순이익율 8.7%로 전년 동기 1.4%에 비해서 7.3%p 큰폭 증가
8. 주당 순이익(EPS) 4.17달러로 전년 동기 비 645% 증가
9. 다음 분기 실적 가이드에 대해서
   . 팬데믹 이후 변화로 한자릿수 증가 예상
   . 2분기 영업이익률은 20년 2분기 7.2%보다는 높겠지만 2020년 연평균 10%에는 미치지 못할 것
10. 2021년 연간 실적 가이드에 대해서
    . 21년 하반기에 한자릿수 매출 증가율을 보일 것이며
    . 21년 연간 영업이익율은 2020년 7.0%를 크게 웃돌 것이이면 8% 또는 그 이상으로 예상

1분기 타겟 매출 23.4% 증가

21년 1분기 타겟 매출은 242억 달러로 전년비 23.4% 증가했습니다. 이는 시장 예측치 215.7억 달러를 큰폭으로 상회하는 어닝 서프라이즈 수준입니다.

이러한 타겟 매출 증가율은 2004년이래 가장 높은 매출 증가율이죠. 그 이전 분기 매출 증가율은 데이타를 확인할 수 없었기 때문에 데이타 확인이 가능한 2004년으로 제사한 것입니다.

1. 1분기 타겟 매출 242억 달러로 전년비 23.4% 증가
   이는 시장 예측치 215.7억 달러를 큰폭으로 상회하는 어닝 서프라이즈 수준
2. 타겟 매출 증가율 23.4%는 2004년이래 가장 높은 매출 증가율이며
3. 코로나 팬데믹으로 20년 2분기 23.2% 증가한 이래 4분기 연속 매출 증가율 20%대를 유지하고 있어
   패데믹 이후 매출 증가율이 크게 둔화되는 다른 유통업체와 대비되고 있음
4. 1분기 비교 매출 증가(Comparable sales change)는 22.9%로 4분기 연속 20%를 상회 함
   . 비교 매출 증가 기여는 거래건수(Number of transactions) 증가 17.1%
   . 평균 거래액(Average transaction amount) 증가 5%를 기여함
5. 다음 분기 실적 가이드는 코로나 팬데믹 양상 예측이 어렵다는 이유로 제시하지 않음

분기별 타겟 매출 추이

타겟 이커머스 증가율 50%로 다소 하락

1분기 타겟 매출 증가율이 23.4로 사상 최고치를 기록했음에도 타겟 이커머스 증가율은 50%로 이전 분기에 비해서 다소 낮아졌습니다.

이는 미국 백신 접종율이 크게 높아지면서 오프라인 매장 판매가 크게 늘었기 때문입니다.

1. 1분기 타겟 이커머스 매출은 44억 달러로 전년비 50% 증가
2. 1분기 이커머스 매출 비중은 18.3%로 지난 분기 22.1%에서 다소 하락
   이는 미국 경제가 본격적으로 열리면서 오프라인 매장 판매가 크게 늘고 있기 때문
3. 타겟 이커머스 성장을 이끌고 있는 택배 서비스, ship와 같은 타겟 당일 배송 서비스는 90% 증가
   . 커브사이드 픽업 서비스인 Drive Up매출은 123%이상 성장

분기별 타겟 이커머스 비중 추이

분기별 타켓 이커머스 증가율 추이

타겟 영업이익 407% 증가 등 이익 지표 호전

이번 21년 1분기 타겟 영업이익 407% 증가 등 전반적인 이익 지표가 크게 호전되었습니다.

1. 1분기동안 타겟 매출 비용은 167억 달러로 전년 비 15.2% 증가
   . 매촐총이익은 75억 달러로 전년 동기 비 46.5% 증가
   . 매출총이익율 30.9%로 전년 동기 26.0%에 비해 4.9%p 크게 오름
2. 타겟 영업이익 24억 달러로 전년 동기 비 407% 증가
   영업이익율 9.8%로 전년 동기 2.4%에 비해 크게 상승
3. 순이익 21억 달러로 전년 동기 비 638% 증가
   순이익율 8.7%로 전년 동기 1.4%에 비해서 7.3%p 큰폭 증가
4. 주당 순이익(EPS) 4.17달러로 전년 동기 비 645% 증가

분기별 타겟 영업이익 추이

분기별 타겟 순이익 추이

타겟 주식 추천지수 및 타겟 주가 목표

긍정적인 타켓 실적이 공개되면서 타겟 주가는 장외에서 2.46% 상승하는 등 상승추세를 이어가려는 조짐을 보이고 있습니다.

타겟 주식 추천지수 및 타겟 주가 목표

그런 관점에서 월스트리트 증권사들은 타겟 주식 평가나 타겟 주가 목표를 어떻게 보고 있는지 간단히 정리해 봤습니다.

• 5월중에 타겟 주식에 대한 견해를 밝힌 20개 증권사 중에서
  보유의견 18군데로 가장 많고, 수익율 저조 의견을 제시한 증권사가 3군데로 전반적으로 부정적인 의견이 많음
  이는 타겟 주가 흐름을 보면 알 수 있듯이 지난 1년간 꾸준히 올라 상대적으로 고가에 위치하기 때문으로 보임
• 타겟 주식 추천지수는 1.9로 매수 의견임
• 타겟 주가 목표 평균은 217.96달러로 현재 타겟 주가 206.43를고려하면 상승 여력은 많지 않은 상황

21년 1분기 타겟 실적 보고서

참고

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[트렌드 차트] 코로나 펜데믹이 변화시킨 미국 온라인 식료품 시장점유율

[트렌드 차트] 20년 미국 이커머스 점유율 전망 by eMarketer

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[트렌드 차트] 연도별 광군제 매출 및 블랙프라이데이 매출 비교

실적 관련

4분기 타겟 실적, 온라인쇼핑 성장으로 매출과 이익 모두 호실적을 거두다

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20년 2분기 타겟 실적, 코로나 극복한 사상 최고 매출 및 이익 실현

20년 1분기 타겟 실적, 코로나 수혜속 이커머스 141% 성장