4분기 도어대시 실적, 여전한 성장과 엄청난 손실로 도어대시 주가는 크게 하락

미국 주식 시장에 상장 후 처음으로 실적을 발표한 도어대시는 시장 예측치를 상회하는 실적적을 냈지만 엄청난 손실을 동반하면서 도어대시 주가는 부정적으로 반응했습니다.

도어대시 주가 추이, 21년 3월 11일 기준 — 도어대시 주가 추이, 21년 2월 25일 실적 발표 후 주가 지속 하락, 3월 11일 기준

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Executive Summary

4분기 도어대시 매출 9.7억 달러로 전년 동기 비 226% 증가
이러한 실적은 시장 예측치 9.33억 달러를 상회한 것
주당 손실 2.67달러
매출 비용은 4.7억 달러로 전년 동기 비 176% 증가
매출총이익 5.01억 달러, 매출총이익율 51.6%러 전년 비 332% 증가
조정 EBITDA는 0.94억 달러로 3분기 연속 흑자 유지
EBITDA율은 9.7%로 전 분기 9.8%에 비해서 소폭 하락
영업적자 3.05억 달러, 영업적자율 -31.4%로 적자폭 크게 심화
매출총이익이나 조정된 EBITDA는 긍정적인 지표를 보였으나 영업적자가 크게 증가한 이유는 IPO 비용과 주식 기반 보상 금액이 크게 증가했기 때문
이러한 비용은 일회성 비용이기 때문에 다음 분기에는 예전과 비슷한 수준의 영업적자 예상
4분기 도어대시 총주문은 2.73억 건으로 전년 동기 비 233% 증가
주문 금액도 82.8억 달러로 전년 동기 비 227% 증가
코로나19 백신 접종이 증가로 코로나 팬데믹 상황이 종료되기 시작하면 식당 등이 정상화되면서 도어대시 주문 및 주문액이 감소할 것으로 전망되지만, 도어대시는 장기적으로 사용자 기반을 확대하면서 가치를 높일 것이라고 밝힘
다음 분기 및 차년도 실적 가이드를 코로나19 백신의 성공적인 접종을 기반으로 아래와 같은 전망을 제시
. 21년 1분기 조정 EBITDA는 0 ~ 0.45억 달러로 낮아질 것이며,
2021년 연간으로는 0~2억 달러 사이에 있을 것으로 전망
. 도어대시 주문도 21년 1분기에는 86억 달러 ~ 91억 달러로 최대 195% 증가할 것으로 전망,
연간으로는 300억 달러 ~ 330악 달러 수준을 기록할 것으로 전망
마찬가지로 코로나 이후 도어대시 전망에 대한 의문들이 제기되는데 위에서 언급했듯이 전반적으로 인당 주문 건수와 주문액이 감소할 가능성이 있지만, 장기적으로 소비자 혜택을 유도하고 더 나은 경험을 제공함으로싸 가치를 높일 수 있다는 입장

매출은 여전히 폭풍 성장 중

4분기 도어대시 매출은 여전히 빠르게 성장하면서 새로운 시장 개척자의 면면을 유감없이 보여주었습니다.

4분기 도어대시 매추른 9.7억 달러로 전년 동기 비 226% 성장했습니다. 이는 시장 에측치를 소폭으로 상회한 수준이고 최근 3분기 연속 2005이상 고성장을 지속하고 있음을 보여주었습니다.

또한 주문 건수 및 주문액도 각각 전년 비 233% 및 227% 증가하면서 빠른 성장을 보였습니다.

4분기 도어대시 매출 9.7억 달러로 전년 동기 비 226% 증가
이러한 실적은 시장 예측치 9.33억 달러를 상회한 것
4분기 도어대시 총주문은 2.73억 건으로 전년 동기 비 233% 증가
4분기 주문 금액도 82.8억 달러로 전년 동기 비 227% 증가

분기별 도어대시 매출 추이

도어대시 실적, 분기별 도어대시 매출 및 증가율 추이( ~ 20년 4분기), DoorDash Quarterly Revenue, Graph by Happist

분기별 도어대시 주문 추이

도어대시 실적, 분기별 도어대시 주문건수 및 증가율 추이( ~ 20년 4분기), Graph by Happist

IPO 덕분 엄청난 적자 시현

매출은 시장 예측치를 뛰어넘는 호실적을 보였지만 영업이익은 IPO 관련 비용 등으로 대형 영업적자를 시현했습니다.

이는 IPO 비용이 생각보다 많이 들기 때문인데요. 비슷한 시기에 IPO를 진행한 에어비앤비도 4분기 실적 발표에서 IPO 비용때문에 대규모 영업적지를 발표했습니다.

매출 비용은 4.7억 달러로 전년 동기 비 176% 증가
매출총이익 5.01억 달러, 매출총이익율 51.6%러 전년 비 332% 증가
조정 EBITDA는 0.94억 달러로 3분기 연속 흑자 유지
EBITDA율은 9.7%로 전 분기 9.8%에 비해서 소폭 하락
영업적자 3.05억 달러, 영업적자율 -31.4%로 적자폭 크게 심화
매출총이익이나 조정된 EBITDA는 긍정적인 지표를 보였으나 영업적자가 크게 증가한 이유는 IPO 비용과 주식 기반 보상 금액이 크게 증가했기 때문
이러한 비용은 일회성 비용이기 때문에 다음 분기에는 예전과 비슷한 수준의 영업적자 예상
주당 손실 2.67달러

분기별 도어대시 영업이익 추이

도어대시 실적, 분기별 도어대시 조정된 EBITDA 추이

향후 도어대시 전망

코로나19 백신 접종이 증가로 코로나 팬데믹 상황이 종료되기 시작하면 식당 등이 정상화되면서 도어대시 주문 및 주문액이 감소할 것으로 전망되지만, 도어대시는 장기적으로 사용자 기반을 확대하면서 가치를 높일 것이라고 밝힘
다음 분기 및 차년도 실적 가이드를 코로나19 백신의 성공적인 접종을 기반으로 아래와 같은 전망을 제시
21년 1분기 조정 EBITDA는 0 ~ 0.45억 달러로 낮아질 것이며,
2021년 연간으로는 0~2억 달러 사이에 있을 것으로 전망
도어대시 주문도 21년 1분기에는 86억 달러 ~ 91억 달러로 최대 195% 증가할 것으로 전망,
연간으로는 300억 달러 ~ 330악 달러 수준을 기록할 것으로 전망
마찬가지로 코로나 이후 도어대시 전망에 대한 의문들이 제기되는데 위에서 언급했듯이 전반적으로 인당 주문 건수와 주문액이 감소할 가능성이 있지만, 장기적으로 소비자 혜택을 유도하고 더 나은 경험을 제공함으로싸 가치를 높일 수 있다는 입장