코로나 팬데믹으로 여행 및 이동 수요사 급감하면서 어려움을 겪었던 차량 공유 서비스 플랫폼 기업 우버는 팬데믹 동안 음식 배달업에서 성장의 기반을 마련하고, 엔데믹에서는 다시 부활한 여행 수요로 차량 공유에서 재성장의 동력을 마련하고 있습니다.

2022년 4분기 우버는 주당순이익과 매출 모두 월가 예상치를 상회하고, ’23년 1분기 실적 가이던스도 예상치 이상을 제시하고 향후 성장에 대한 강한 자신감을 보여주었습니다.

우버 CEO 다라 코스로샤히(Dara Khosrowshahi)는 우버가 2022년 4분기를 ”가장 강한 분기”로 마감하ㅁ녀서 ‘2022년을 ”가장 강한 해”를 마무리했다고 주장했습니다.

우버 실적 및 향후 실적 가이던스

우버는 월가 예상치를 뛰어넘는 4분기 우버 실적을 보고했고, ’23년 1분기 실적 가이던스도 월가 예상 이상을 제시하면서 긍정적인 평가를 받았습니다.

우버 CEO 다라 코스로샤히(Dara Khosrowshahi)는 우버가 2022년 4분기를 ”가장 강한 분기”로 마감하ㅁ녀서 ‘2022년을 ”가장 강한 해”를 마무리했다고 주장했습니다.

• 주당순이익 29센트로 월가 예상치 18센트를 크게 상회
• 매출 86억 달러로 전년비 49% 증가하면서 월가 예상치 84.9억 달러를 상회
• 4분기 순이익 5.95억 달러엿으며, 이중 7.56억달러는 지분 투자에 대한 미실현 이익으로 인한 순이익
• 조정 EBITDA가 6억 6,500만 달러로 월가 에상치 6.2억 달러 상회
• 4분기 총 예약은 전년 대비 19% 증가한 307억 달러를 기록
  • 모빌리티(총 예약): 149억 달러, 월가 예상 148억 달러
  • 배달(총 예약): 143억 달러, 월가 예상 143억 달러 부합
• ’23년 1분기 총예약량이 20~24% 증가할 것으로 예상
• 조정 EBITDA가 6억6000만~7억 달러가 될 것으로 예상

우버 실적을 읽는 월가의 시선, 기대 이상의 실적과 가이던스, 우버 장기 성장의 탄탄대로에 올라탄듯

골드만 삭스, 우버의 목표 주가를 45달러에서 47달러로 상향 조정

골드만삭스의 애널리스트 에릭 셰리던은 4분기 우버 실적 호조 발표 이후 우버 주가목표를 45달러에서 47달러로 상향 조정하고 우버 투자의견 ‘매수’ 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 소비자 행동 약화에 대한 투자자들의 우려에도 불구하고 모빌리티/배달 예약 부문에서 지속적인 강세를 보인 우버의 이중적 내러티브가 지속되었으며, 마진 증가는 놀라운 상승세를 이어가고 있다고 설명했습니다.

또한 전반적인 거시 경제 환경은 여전히 불안정하지만, 우버의 4분기 실적 보고서와 향후 1분기 가이던스는 장기적인 플랫폼 내러티브에 대한 투자자의 신뢰를 지속적으로 구축할 것이라고 덧붙였습니다.

파이퍼 샌들러, ‘사상 최고 분기 실적’ 발표 이후 우버 목표주가를 41달러로 상향 조정

파이퍼 샌들러의 애널리스트 알렉산더 포터는 우버 주가목표를 33달러에서 41달러로 상향 조정하고, 4분기 우버 실적이 “역대 최고 분기”라며 4분기 우버 실적은 “우리의 예상을 쉽게 뛰어넘었다”고 말하며 우버 투자의견 비중확대(Overweight) 등급을 유지했습니다.

이 분석가는 예약과 마진 모두 호조세를 보이고 있으며, 특히 GAAP 수익성에 대한 관심이 높아지면서 “특히 고무적”이라고 평가하면서 그는 2023년과 2024년 추정치를 상향 조정하고 있다고 밝혔습니다.

RBC Capital, 4분기 우버 실적 보고서는 ‘전례 없이 깨끗하다’고 평가

RBC Capital 애널리스트 Brad Erickson은 4분기 우버 실적 보고서가 “전례없이 깨끗했다”고 평가하면서, 규제 우려가 여전히 큰 오버행으로 남아 있음에도 불구하고 올해 초 인터넷 업계에서 가장 사랑받는 기업 중 하나로 기대치가 높아지고 있다고 밝혔습니다.

테이크율 상승(Take rate upside)으로 EBITDA 추정치가 상승하고 있고, 배달 둔화는 다소 신화에 가깝고(일어날 가능성이 적다는 의미-역자주), 광고는 2024년 목표보다 앞서고 있습니다.

GAAP EBIT에 초점을 맞추면 UBER는 지수 편입과 주주 TAM(Total Addressable Market) 확대로 이어지는 반면 운전자 분류 규제 우려는 과장된 것일 가능성이 높다고 이 분석가는 주장합니다.

RBC Capital은 우버 투자의견 ‘초과수익(Outperform )’ 등급을 부여하고 우버 주가목표 46달러를 제시했습니다.

도이치뱅크, ‘매우 양호한’ 4분기 우버 실적에 우버 주가목표를 42달러로 상향 조정

도이치 뱅크의 애널리스트 벤자민 블랙은 우버 주가목표를 40달러에서 42달러로 상향 조정하고 우버 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 분석가는 우버가 “매우 깨끗한” 4분기 실적을 기록했으며 2023년 1분기 전망도 “똑같이 인상적”이라고 평가했습니다.

또한 4분기 EBITDA 6.65억 달러는 배달 부문의 강력하고 개선 된 기본 단위 경제성에 의해 뒷받침되는 지속적인 승차 공유 모멘텀에 힘 입어 매수 측 예측보다 높았고 월가 추정치보다 훨씬 높았다고 도이치 방크는 평가합니다.

JPMorgan, 우버 실적 발표 후 우버를 2023년 Top Pick 주식을 유지

JPMorgan의 애널리스트 Doug Anmuth는 우버가 또 한 번의 강력한 분기 실적을 달성했다며 우버 주가목표 52달러와 우버 투자의견 비중확대(Overweight) 등급을 재차 부여했습니다.

애널리스트는 리서치 노트에서 모빌리티와 차량 서비스 부문 모두에서 기대치를 상회하는 수익성과 수요가 어려운 거시 환경 속에서도 잘 견뎌냈다고 말합니다.

이 회사는 두 비즈니스 전반에 걸친 긍정적인 수요 추세에 고무되어 있으며 우버 주식을 ‘2023년에도 최고 추천 종목’으로 유지한다고 말합니다.

웰스 파고, 우버 목표 주가를 46달러에서 53달러로 상향 조정

웰스파고의 애널리스트 브라이언 피츠제럴드는 4분기 우버 실적 결과에 따라 우버 목표 주가를 46달러에서 53달러로 상향 조정하고 우버 투자의견 비중확대(Overweight) 등급을 유지했습니다.

건전한 플랫폼 경제, 모빌리티 트립 성장 가속화, 탄력적인 차량 서비스 수요에 힘입어 6분기 연속 EBITDA를 경신했다는 설명입니다.

웰스 파고는 광고와 우버 원이 플랫폼 우위를 강화하면서 모델이 확장되고 있다고 덧붙였습니다.

Susquehanna, 우버 목표주가를 32달러에서 40달러로 상향 조정

Susquehanna의 애널리스트 Shyam Patil은 우버 주가목표를 32달러에서 40달러로 올렸으며, 우버 투자의견 중립 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 우버가 또 다른 견고한 분기 및 가이던스를 기록했으며, 특히 수익성 개선이 고무적이라고 말했습니다.

미즈호, 우버 주가목표를 46달러에서 50달러로 상향 조정

미즈호 애널리스트 제임스 리는 우버 주가목표를 46달러에서 50달러로 상향 조정하고 우버 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 회사의 EBITDA 가이던스가 효율성 증가와 단위 경제성 개선으로 기대치를 앞질렀다고 말합니다.

이 분석가는 우버가 “훈련 된”자본 배분과 매력적인 상대적 밸류에이션으로 여전히 최고의 선택이라고 말합니다.

오펜하이머, 우버 목표주가를 45달러에서 55달러로 상향 조정

오펜하이머의 애널리스트 제이슨 헬프스타인은 우버 주가목표를 45달러에서 55달러로 상향 조정하고, 우버 투자의견 ‘시장수익률 초과달성(Outperform)’ 등급을 유지했습니다.

이 분석가는 우버가 또 한 번의 강력한 분기 실적과 더 나은 마진 가이던스를 발표했다고 언급했습니다.

JMP 증권, 우버 주가목표를 65달러에서 55달러로 하향

JMP 증권의 애널리스트 앤드류 분은 우버 주가목표를 65달러에서 55달러로 낮추고 우버 투자의견을 ‘시장수익률 상회(Outperform)’ 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 총 예약 건수가 컨센서스에 부합하고 EBITDA가 가이던스 상단을 상회하는 3,500만 달러로 견조한 4분기 실적을 발표했다고 평가습니다.

이 분석가는 모빌리티 및 음식 배달 전반의 경쟁이 점점 더 합리적으로 진행되는 가운데, 우버의 가장 큰 시장 모두에서 주간 활성 소비자 보급률(weekly active consumer penetration across all of Uber’s largest markets)이 한 자릿수를 기록하는 등 장기적인 우버 성장 활로를 갖고 있다고 평가했습니다.

Barclays, 우버 목표주가를 54달러에서 45달러로 하향 조정

바클레이즈 애널리스트 트레버 영은 우버 주가목표를 54달러에서 45달러로 낮추고, 우버 투자의견 비중확대(Overweight) 등급을 유지했습니다.

이 분석가는 우버가 컨센서스보다 1%와 7% 높은 매출과 EBITDA를 보고했다고 평가했습니다.

그는 예상보다 강력한 마진 증가, 꾸준한 성장 및 시장 점유율 개선으로 “전반적인 스토리가 올바른 방향으로 나아가고있다”고 믿습니다.

Citi, 우버 주가목표를 48달러에서 55달러로 상향 조정

시티의 애널리스트 로널드 조시는 우버 주가목표를 48달러에서 55달러로 상향 조정하고 우버 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 4분기의 총 예약 건수와 EBITDA가 예상보다 개선된 참여 추세를 보였다며 우버 주가에 대해 “점진적으로 긍정적”이라고 평가했습니다.

이 분석가는 4분기 우버 수요 증가 추세가 1분기에도 지속될 것으로 보고 있습니다.

우버는 핵심 모빌리티 및 배달 사업 부문에서 점유율을 높이고 있으며, 이를 통해 수익성을 개선하고 있다고 씨티는 주장합니다.

어제 발표된 회계년도 2023년 1분기 디즈니 실적 결과에 대해서 월가 IB 들은 어떤 평가를 내리고 있는지 간단히 살펴봤습니다.

분기 실적은 매출과 주당순이익 모두 월가 예상치를 상회했기 때문에 긍정적으로 보고 있고, 이어 비용 절감 계획 및 회사 구조저정 등은 새롭게 취임한 새로운 CEO의 비전을 긍정적으로 평가하는 분위기 입니다.

4분기 디즈니 실적, 디즈니플러스 구독자 감소대신 디즈니랜드는 흥하다

BofA, 디즈니 주가목표를 115달러에서 135달러로 상향 조정

• 분기 실적이 예상을 뛰어넘고
• 55억 달러의 비용 절감을 통한 효율성 개선,
  • 7000명 인력감축
  • 콘텐츠 투자 축소 여부는 불확실
• 새로운 조직 구조에서 창의적인 임원들에게 통제권 부여,
• 연말까지 배당금 복원,
• 전략적 우선순위 설정
  • 핵심 브랜드에 더 집중하고
  • 리니어를 포함한 보다 전통적인 형태의 콘텐츠 수익 창출로 돌아가는 등

BofA의 애널리스트 제시카 레이프 에를리히는 회계연도 2023년 1분기 실적이 예상을 뛰어넘고 밥 아이거가 55억 달러의 비용 절감을 통한 효율성 개선, 새로운 조직 구조에서 창의적인 임원들에게 통제권 부여, 연말까지 배당금 복원, 핵심 브랜드에 더 집중하고 리니어를 포함한 보다 전통적인 형태의 콘텐츠 수익 창출로 돌아가는 등의 전략적 우선순위를 설명한 후 디즈니 주가목표를 115달러에서 135달러로 상향하고, 디즈니 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

회계연도 2023년 2분기에 7,000명의 일자리 감축이 부분적으로 포함되는 구조조정 비용이 발생할 것이지만, 콘텐츠 감액도 있을지는 불분명하다고 지적한 이 분석가는 아이거의 전략적 비전에 “고무적”이라면서도 “이것은 분명히 디즈니의 변화의 첫 번째 단계”라고 덧붙였다.

트리안 파트너스, 디즈니 실적과 구조조정은 디즈니 투자자들의 큰 승리라고 주장

트리안 파트너스의 넬슨 펠츠는 CNBC와 인터뷰에서 디즈니 실적 보고서와 디즈니 구조조정 발표 이후 디즈니와의 “대리 싸움은 끝났다”고 말하며, 그 실적 결과와 밥 아이거 CEO의 계획이 디즈니 주주들에게 “큰 승리”라고 주장했습니다.

Loop Capital, 디즈니 주가목표를 120달러에서 130달러로 상향 조정

루프 캐피탈의 애널리스트 앨런 굴드는 1분기 디즈니 실적 발표 후 디즈니 주가목표를 120달러에서 130달러로 상향 조정하고 디즈니 투자의견 매수 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 디즈니 장기 추정치를 상향 조정하면서 디즈니의 55억 달러 비용 절감, 조직 개편, 디즈니플러스 구독자 목표 제거, 회계연도 2024년 말까지 디즈니플러스 수익성 재확인을 언급했습니다.

하지만 Loop Capital은 회계연도 2023년 EPS 전망을 43센트 인하한 4.19달러로 제시하고, 회계연도 2024년 전망을 11센트 인하한 5.90달러로 낮췄습니다.

KeyBanc, 디즈니 목표주가를 119달러에서 130달러로 상향 조정

KeyBanc 애널리스트 브랜든 니스펠은 디즈니 회계년도 2024년 예상치를 상향 조정하면서, DPEP 사업부(Disney Parks, Experiences and Products)의 지속적인 모멘텀에 대한 확신이 커지고 DMED 사업부(Disney Media and Entertainment Distribution)에서 진행 중인 55억 달러의 비용 절감 프로그램이 디즈니 주가 하락 압력을 해결하는 데 도움이 될 것이라며 디즈니 주가목표를 119달러에서 130달러로 올렸습니다.

이 분석가는 디즈니 실적이 예상보다 좋았지만 논평과 구조 조정이 상대적으로 일치한다는 점에 주목하면서 디즈니 투자의견을 비중 확대(Overweight) 등급을 유지했습니다.

Credit Suisse, 디즈니 주가목표를 126달러에서 133달러로 상향 조정

크레디트 스위스의 애널리스트 더글러스 미첼슨은 분기 디즈니 실적 결과에 따라 디즈니 목표 주가를 126달러에서 133달러로 상향 조정하고 투자의견 ‘시장수익률 상회(Outperform)’를 유지했습니다.

새로 복귀한 CEO 밥 아이거는 디즈니의 혁신 계획을 발표했는데, 이는 회계년도 2024년 이상의 예상치와 더 높은 밸류에이션 배수를 뒷받침하는 것으로 보고 있습니다.

Barclays, 디즈니 목표 주가를 98달러에서 110달러로 상향 조정

바클레이즈의 애널리스트 칸난 벤카테슈와르는 디즈니 주가목표를 98달러에서 110달러로 상향 조정하고, 디즈니 투자의견 동일 비중(Equalweight) 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 디즈니 영업이익은 테마파크 실적에 힘입어 예상보다 좋았지만, 이번 분기에 투자자들의 관심은 전략적 변화에 대한 발표에 더 집중되어 있었다고 말합니다.

디즈니는 비용 및 마진과 관련하여 더 나은 가시성을 제공해야하는 기대치를 충족하는 새로운 프레임 워크를 내놓았지만 매출 성장과 충돌없이는 제공되지 않을 수 있다고 이 분석가는 주장합니다.

디즈니의 ‘전략적 전환’이 비용 절감에 중점을 두고 있고 매출 성장에는 소극적이라며, 이는 현재 밸류에이션에서 “투자자들이 납득하기 어려울 수 있다”고 판단했습니다.

웰스 파고, 디즈니 주가목표를 125달러에서 141달러로 상향 조정

웰스파고 애널리스트 스티븐 케이홀은 회계연도 2023년 1분기 디즈니 실적 발표 후 디즈니 주가목표를 125달러에서 141달러로 상향 조정하고 디즈니 투자의견 비중확대(Overweight) 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 Bob Iger CEO는 비용 절감, 콘텐츠 및 스트리밍 합리화, 궁극적으로 수익성 향상을 위한 계획을 제시했다고 평가했습니다.

이 회사는 디즈니를 “더 깨끗한 촉매 경로(cleaner catalyst path)”를 가진 실행 스토리로보고 있습니다.

웰스는 투자자의 신뢰가 높아지고 추정치가 높아지면 디즈니 주가는 더 높은 추세를 보일 것이라고 주장합니다. 이 결과는 “강세장이 원하는 모든 것”을 제공했다고 믿습니다.

경기침체가 임박한 상황에서 많은 기업들이 광고 지출을 줄이면서 구글 광고 매출은 큰 타격을 받은 것으로 보입니다. 특히 구글 광고매출의 주력인 검색광고와 유튜브 광고 매출 역성장은 투자자들에게 충격으로 다가갔습니다.

전반적으로 매출은 예상치를 많이 하락했지만 이익은 어느 정도 긍정적이라는 평가입니다.

알파벳 핵심 비즈니스 모델인 디지탈 광고는 경기침체 우려로 안정화되려면 2분기이후까지 기다려야 한다는 의견이 있습니다. 최근 미국 경기 지표들은 강한 경기침체보다는 연착륙 가능성이 높아진다는 평가이기 때문에 알파벳 주가 전망에 대해 그헐게 부정적으로 보는 것 같지는 않습니다.

알파벳 실적 요약

경기침체가 임박한 상황에서 많은 기업들이 광고 지출을 줄이면서 구글 광고 매출은 큰 타격을 받은 것으로 보입니다. 특히 구글 광고매출의 주력인 검색광고와 유튜브 광고 매출 역성장은 투자자들에게 충격으로 다가갔습니다.

• 주당순이익(EPS) : $1.05 vs 예상 $1.18 하회
• 매출: 760.5억 달러로 예상 765.3억 달러 하회
  4분기 매출은 전년비 1% 증가에 그침
• 전체 구글 광고 매출 590.4억 달러로 전년비 3% 감소
  • 구글 검색광고 매출 426억 달러로 전년비 2% 감소
  • YouTube 광고 매출: 79.6억 달러, 예상 82.5억 달러 하회
    • 전년 동기 86.3억 달러에서 8% 감소
    • 종종 비교되던 넷플릭스 매출 78.5억 달러를 앞섬
• 구글 클라우드 매출 : 73.2억 달러, 예상 74.3억 달러 하회
  • 전년비 32% 증가해 성장률은 둔화
  • 9월 분기 38% 증가
• 트래픽 획득 비용(TAC): $129.3억, 예상 $133.2억 달러 하회
• 2022년 연간 매출은 10% 증가한 2,820억 달러 기록
• 희석 주당순이익은 2021년 5.62달러에서 2022년 4.56달러로 감소했으며
  영업이익률은 ’21년 31%에서 ’22년 26%로 축소되었습니다.

알파벳 실적을 보는 월가의 시각, 매출은 시원찮지만 이익은 무난, 디지탈 광고 수요 증가를 기다려야..

JP모건,알파벳 주가목표를 115달러에서 118달러로 상향 조정

JP모건 애널리스트 더그 안머스는 알파벳 주가목표를 115달러에서 118달러로 상향 조정하고 투자의견 비중확대(Overweight) 등급을 유지했습니다.

이 분석가는 고객에게 보낸 리서치 노트에서 4분기 알파벳 실적이 매출은 저조했지만 GAAP 영업 이익과 마진은 예상보다 좋았다고 평가합니다.

그는 곧 출시 될 인공지능 제품과 비용 구조를 합리화하려는 알파벳의 더 깊은 노력에 고무되어 있습니다.

모건스탠리, 알파벳 주가목표를 125달러에서 135달러로 상향

모건스탠리 애널리스트 브라이언 노왁은 알파벳이 수개월 내에 출시될 새로운 AI 제품을 통해 차세대 AI 기술을 주도할 수 있는 위치에 있다는 견해를 밝히며, 알파벳 주가목표를 125달러에서 135달러로 상향 조정하고 투자의견 비중 확대(Overweight) 등급을 유지했습니다.

그는 이러한 제품의 컴퓨팅 집약도가 단기 현금 흐름과 EBIT에 압력을 가할 수 있지만, 알파벳의 인력 감축과 효율성 이니셔티브에 고무되어 있다고 주장합니다.

크레딧 스위스, 알파벳 주가목표를 145달러에서 136달러로 하향

크레딧 스위스 애널리스트 스티븐 주(Stephen Ju)는 4분기 알파벳 실적 발표 후 알파벳의 목표 주가를 145달러에서 136달러로 낮추고 알파벳 투자의견 ‘시장수익률 초과 달성(Outperform)’ 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 구글 퍼포먼스 맥스(Performance Max)가 전체 지출 둔화에도 불구하고 AI를 지속적으로 활용하여 긍정적인 ROA를 달성하고, Shorts 일일 조회수가 500억 건에 달해, 구글은 최근 시간이 지남에 따라 매출 성장 잠재력을 높일 수 있어 구글 검색 및 유튜브 광고 (신청은) 예상보다 앞서 마감했다고 설명했습니다.

크레디트 스위스는 이미 3분기와 4분기 실적 사이클에서 2023년 추정치를 두 차례 낮춘 바 있기 때문에 2023년 이후 검색 광고와 YouTube 광고 전망은 크게 변하지 않았다고 말합니다.

[참고] P-MAX(Performance Max)는 지난 2021년 구글 광고가 시작한 새로운 기계 학습에 의한 광고 시스템을 의미합니다. 한 광고 관리 단위, 캠페인에서 구글 광고 모든 프레임에 광고를 게재할 수 있게 해주는 제품입니다.

바클레이즈, 알파벳 목표 주가를 150달러에서 160달러로 상향 조정

바클레이즈의 애널리스트 로스 샌들러는 알파벳의 목표 주가를 150달러에서 160달러로 상향 조정하고 투자의견 비중확대(Overweight) 등급을 유지했습니다.

알파벳은 컨센서스를 밑도는 매출과 영업 이익을 보고했지만 향후 효율성 개선 계획은 매우 건설적으로 들렸다고 이 분석가는 평가했습니다.

그는 알파벳 주가가 단기적으로 박스권에 머물 수 있지만 2분기 성장 재 가속화와 마진 확대 촉매제가 가까워지면 결국 다시 상승 할 수 있다고 생각합니다.

오펜하이머, 알파벳 주가목표를 130달러에서 155달러로 상향 조정

오펜하이머 애널리스트 제이슨 헬프스타인은 알파벳 주가목표를 130달러에서 155달러로 상향 조정하고, 4분기 알파벳 실적에 따라 알파벳 투자의견 ‘시장수익률 상회(Outperform)’를 유지했습니다.

매크로 약세는 마침내 인력 감축과 함께 검색 광고에 영향을 미쳤으며, 순 광고 수익의 4% 감소는 손실 감소 목표에 대한 운영 비용과 GCP 감소로 상쇄될 가능성이 있다고 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 말합니다.

파이퍼 샌들러, 알파벳 주가목표를 122달러에서 120달러로 하향

파이퍼 샌들러 애널리스트 토마스 챔피언은 알파벳의 목표 주가를 122달러에서 120달러로 낮추고 알파벡 투자의견 비중확대(Overweight) 등급을 유지했습니다.

이 애널리스트는 리서치 노트에서 투자자들에게 특히 네트워크의 광고 추세가 예상보다 약간 약해지면서 4분기 매출과 EBITDA가 전반적으로 부진했다고 말합니다.

검색 광고 성장률도 둔화되었고 클라우드 성장률도 550bp 감소했다고 Piper는 말합니다.

알파벳은 성장 둔화를 대응위해 비용 기반을 전환하고 있다고 말합니다.