팬데믹 이후 비전없이 실망스러운 4분기 줌 실적 및 향후 줌 전망

화상회의 솔류션으로 코로나 팬데믹과 함께 혜성처럼 나타았던 화상회의 줌은 팬데믹 수혜를 입을 주가가 급등하는등 화려한 조명을 받았지만, 시장이 팬데믹에 적응하면서 어려움에 처했습니다. 이번에 발표된 4분기 줌 실적은 팬데믹 이후 바뀐 비즈니스 환경을 극복하지 못한 실망스런 결과를 보여주었다는 평가입니다.

팬데믹 이후 명확한 활로를 찾지못한 줌은 2020년 10월 565달러로 정점을 찍은 후 4분의 3이상 주가가 하락했습니다.(20222년 2월 28일 132.6달러를 기록 5.81% 상승하면서 거래르 마침)

[stock_market_widget type=”chart” template=”basic” color=”#5679FF” assets=”ZM” range=”1mo” interval=”1d” axes=”true” cursor=”true” range_selector=”true” display_currency_symbol=”true” api=”yf”]

Table of contents 목차 보이기

Executive Summary

21년 4분기 실적은 대체로 시장 에측치를 상회하는 것이지만 2022년 1분기와 2022년 연간 실적 가이던스는 월가 애널리스트들이 예측한 것보다 낮은 수익을 제시하면서 시장에서 부정적으로 평가되고 있는 것으로 보입니다.

항목	결과	실적/가이드	시장 예측
주당순이익 (Earnings Per Share)	시장 예측 상회	1.29달러	1.06달러
매출	시장 예측 상회	10.7억 달러	10.5억 달러
기업고객수 (10인 이상 직원 기업)	전분기 비 감소	509,800 512.100(전분기)
22년 1분기 매출	시장 예측 하회	10.7~10.75억 달러	11억 달러

매출 10.7억 달러로 전년 비 21.4% 증가
이는 시장 예측치 10.05억 달러를 상회한 것이나
근래들어 상승률이 가장 낮은 수준(전분기 매출 증가율 35.2%)
4분기 10인 이상 기업 가입자 509만으로 전년 동기 비 9.1% 증가
하지만 전 분기 512만에 비해서 0.5% 감소하면서 실질 고객은 감소하는 모습을 보임
줌은 이 지표는 더이상 유효한 실적 지표가 아니라는 판단에 따라 올해말 까지만 표시하겠다고 발표햇으며, 이 지표 대신 기업 고객수와 해당 고객의 순달러 확대율 지표를 공개해 고개들이 지출을 얼마나 늘리고 있는지를 반영할 계획이라고 밝혔습니다.
줌의 기업 비즈니스는 전년비 205 성장한 반면 온라인 비즈니스는 거의 변동이 없을 것이라고 밝혔고,
팬데믹 이후 수규모 고객들이 줌 이용을 중지했다가 최근 다시 돌아오고 있다고 밝혓습니다.
4분기 매출총이익 8.14억 달러, 매출총이익율(gross margin) 75.9%로 전년 동기 비 32.3% 증가
. 매출비용 10.5억 달러로 전년비 3.7% 감
4분기 영업이익 2.51억 달러, 영업이익율 23.5%로 전년비 1.7% 감소
이는 개발, 마케팅 및 관리비용등이 크게 증가했기 때문
. 개발 비용1.16억 달러로 123% 증가
. 마케팅 비용 3.25억 달러로 52% 증가
. 관리비용 1.19억 달러로 29.25% 증가
4분기 순이익 4.9억 달러, 순이익율 45.8%로 전년 동기 비 88% 증가
non-GAAP 기준 Free cash flow는 2.74억 달러로 전년 동기 비 28% 감소
조정 주당 순이익(EPS)는 1.6달러로 전년비 83.9% 증가
Non-GAA{기준 주당순이익은 1.29$로 시장 예측치 1.06달러를 크게 상회

다음 분기 및 회계년도 줌 실적 전망

다음 분기 및 회계년도 전망에 대해서

21년 4분기 실적은 대체로 시장 에측치를 상회하는 것이지만 2022년 1분기와 2022년 연간 실적 가이던스는 월가 애널리스트들이 예측한 것보다 낮은 수익을 예상하고 있습니다.

2022년 1분기의 매출은 약 12%의 성장을 나타내는 10.7억 달러에서 10.75억 달러를 예상합니다. 이는 Refinitiv가 조사한 예측치 11억 달러에 미치지 못합니다.

현재 회계연도에 회사의 매출은 45.3억 ~45.5억 달러로 10.7% 성장을 예상하고 있습니다. 이는 Refinitiv가 조사한 분석가들은 더 큰 수치인 47.1억 달러를 하회하고 있습니다.

2022년 1분기 실적 가이던스는 시장 에측을 하회
. 1분기 매출는 10.7억 달러 ~ 10.75억 달러로 전년 비 12% 증가 수준
21년 4분기에 갱신했던 최저 증가율 기록을 다시 갱신할 예정으로 성장율 둔화를 인정하고 있음
. 주당순이익은 0.86~0.88달러로 전년비 17.6% 증가
회계년도 2022년 전체로 10.7% 성장 예상
. 매출 45.3억 달러 ~ 45.5억 달러 매출 예상
. 주당 순이익은 3.45~3.51달러 예상